Как прошел день

🇷🇺Российский рынок нашел в себе силы закрыть пятницу ростом на 0,69%, к уровням закрытия среды. Рубль также укрепился к USD на 0,75%, до 74,29. Внешние риски и снижение в нефти были частично компенсированы внутренними факторами.
🔸Компании российского ТЭКа умеренно выросли на сообщениях, что «добровольные взносы» не затронут сектор в ближайшее время - #ROSN (+0,72%), #LKOH (+0,26%), #NVTK (+0,66%) и #GAZP (+0,12%).🔸 Очередной хороший сигнал был дан инвесторам в виде комментария г-на В.Чистюхина, подчеркнувшего важность восстановления практики выплаты дивидендов публичными акционерными обществами, «когда учтены все риски» позволил вырасти акциям Мосбиржи (MOEX+2,66%) и #SBER (+0,46%), а заодно и поддержать весь рынок. ​

📌Юнипро (+3,08%) показала достойные цифры по итогам 2022 года. Выручка составила 105,8 млрд руб. (+20% г/г). EBIT 25,2 млрд руб.(+152%), EBITDA 41,6 млрд руб (+42%), а чистый денежный поток (FCF) - 28,7 млрд руб. (+74%). Денежных средств на балансе компании прибавилось: 27 млрд руб. (за счет роста FCF и невыплаты дивидендов в 2022), которые компания держит в основном в коротких рублевых депозитах. Сейчас акции Юнипро торгуются по очень низким мультипликаторам: EV/EBITDA на уровне 1,8x и EV/FCF на уровне 2,6x. Вопрос с выплатой дивидендов пока открыт: днем ранее немецкая Uniper, которая владеет 83,73% акций Юнипро, сообщила, что все еще не получила разрешения российских властей на продажу своей доли.

📉Американские площадки продолжают второй день искать «точку опоры» (#SP -0,96%). Под «ястребиными» атаками спикеров ФРС тяжелее всего устоять техсектору (#Nasdaq -1,55%). Нефть (#Brent -2,85%) также под давлением – регулятор может зайти слишком далеко в своей борьбе с инфляцией и «приземлить» всю экономику. А вот индекс DXY (- 0,12%) немного отошел от своих дневных максимумов, дав золоту (#GOLD+0,29%) небольшую передышку.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации

КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

Что было? Что будет?

🇺🇸 Фондовый рынок США по итогам недели старался удержаться в положительной зоне, но по всем трём индексам этого сделать не удалось: S&P потерял 0,3%, Nasdaq набрал 0,6%, Dow Jones снизился на 0,1%. Самой долгожданной статистикой недели была инфляция за январь. Потребительские цены в стране выросли на 6,4% г/г (-0,1 п.п. м/м), основной вклад в рост показателя внесли цены на жильё, за ними следуют цены на продукты питания (+10,1%) и на энергоносители (+8,7% г/г). Вслед за цифрами по инфляции последовали «ястребиные» прогнозы как от представителей ФРС, так и от инвестбанков, а самые смелые прогнозы о максимальной ставке уже вышли за пределы 5,5%.

🇨🇳 🇯🇵 Азиатские площадки решили закрыть неделю в «красной» зоне: Nikkei 225 опустился на 0,6%, Hang Seng –на 2,2%, CSI 300 – на 1,7%. Ньюсмейкером недели, безусловно, стала Япония, причём не только из-за публикуемой макростатистики, но и из-за страстей, которые бушевали вокруг выборов преемника Х.Куроды на должность управляющего ЦБ Японии. ВВП Японии в IV кв.’22 г. вырос лишь на 0,6% г/г (+0,2% кв/кв), а индекс промышленного производства в стране в декабре составил 97,6 п. (-2,4% г/г, +0,3% м/м). Япония зафиксировала рекордный внешнеторговый дефицит в размере ¥3,5 трлн (+59,0% г/г), отрицательное сальдо фиксируется по итогам 18 месяца подряд.

🇷🇺 По итогам прошедшей недели индекс МосБиржи упал на 4,1%, испытав в минувшую среду самое сильное падение в этом году. Из важных новостей на российском рынке:
🔵Совет директоров VK Company объявил о возможной редомициляции с Британских Виргинских островов в Россию при условии соблюдения применимых законодательных и регуляторных требований. В моменте бумаги демонстрировали рост, но по итогам недели снизились на 5,1%.
🟡Яндекс представил уверенные результаты за IV кв.’22 г.Общая выручка выросла на 49% г/г, до 164,8 млрд руб., скорректированная EBITDA – на 77% г/г, до 17,2 млрд руб., а вот скорректированная чистая прибыль снизилась на 72% г/г, до 747 млн руб., но по итогам года выросла на 34% до 10,7 млрд руб. В сегментарном разрезе бо́льшая часть выручки приходится на сегмент поиска и портала (36%), электронной коммерции (20%) и райдтеха (18%), а рост выручки в этих группах составил 47% г/г, 101% г/г т 29% г/г. Падение котировок по итогам недели составило 4,4%.

🔑 Не очень удачная неделя для российского рынка облигаций – на фоне негативной конъюнктуры доходности ОФЗ продемонстрировали рост по всей кривой. Индекс RGBITR за неделю потерял 0,7%, индекс корпоративных облигаций (RUCBITR) снизился на 0,2%. Не добавили позитива очередные сигналы Банка России о возможном повышении ключевой ставки на ближайшем заседании. По словам Э. Набиуллиной, в случае реализации финансовых рисков, регулятор будет рассматривать целесообразность повышения ставки в марте.

🛢 Фьючерсы на нефть Brent за неделю снизились на 3,9%, с $86,6 до $83,0, вернувшись на уровни начала февраля. Снижение проходило, главным образом, под давлением ожиданий ужесточения монетарной политики и роста коммерческих запасов. В среду МЭА представило обновленный прогноз о росте мирового спроса на нефть в 2023 году с 99,85 млн б/с, до 101,9 млн б/с (+2 млн г/г), прежде всего, рассчитывая на активизацию спроса со стороны Китая на 900 тысбарр/с. В пятницу JPMorgan также обновил свои прогнозы по нефти - аналитики банка уже не ждут цен на Brent выше $100 в текущем году вне сценария геополитического обострения. По прогнозу JP Morgan,ОПЕК+ потенциально может увеличить предложение на 400 тыс барр/с, а российские поставки восстановятся к середине года, в то время как высокий уровень цен помешает США выкупать сырую нефть для пополнения Стратегического резерва. Рост потребления нефти Китаем оценен более скромно – лишь +700 б/с.

Не является инвестиционной рекомендацией

Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻

📊 Азиатские площадки новую неделю начали разнонаправленными движениями, но индексы континентального Китая и Гонконга демонстрируют достаточно уверенный рост. Решение Народного Банка Китая о сохранении ставки 6 –ой месяц подряд, на фоне значительного прироста кредитования в январе (+11,3% г/г), умеренно поддержало офшорный юань. Нефтяные котировки в пятницу «отработали» поддержку на уровне 82$ и все еще сохраняют краткосрочный повышательный тренд. Золото умеренно растет третью сессию подряд, но о развороте можно будет говорить только после закрепления котировок выше 1850$.

📈  Центробанк Китая сохранил базовую ставку на уровне 3,65%. Народный банк Китая ожидаемо сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на 1 год на уровне 3,65% годовых. Ставка по 5-леним кредитам осталась на отметке 4,3% годовых. НБК не меняет ставки уже 6 заседаний подряд, при этом экономика показывает позитивные темпы восстановления, после спада, вызванного пандемией. НБК проводит стимулирующую монетарную политику, сохраняя ставки на достигнутых уровнях и за счет регулярного вливания ликвидности в финансовую систему. По данным Bloomberg, растет вероятность, что уже в марте 2023 года, после ежегодного заседания парламента Китая, когда правительство объявит ключевые цели для экономики на год, регулятор снизит базовые процентные ставки.

📊 Продажи на первичном рынке жилья в Китае демонстрируют рост третью неделю подряд в связи с окончанием политики нулевой терпимости к COVID-19, а также благодаря оказанным мерам поддержки отрасли, что в итоге помогло стабилизировать спрос. По информации China Index Academy, рост продаж (по площади) составил 7,9% за неделю с 12 по 18 февраля, тогда как с 5 по 11 февраля фиксировался всплеск на уровне 40,9%. Кроме того, ранее был зафиксирован рост цен на недвижимость впервые за год – (+0,1% м/м). Для стимулирования спроса ипотечная ставка сейчас оставляет около 3,7%, тогда как конце 2021 г. ее уровень был около 5,5%.
 

#daily #interfax

 
📈 Нефтекомпании РФ увеличивают переработку на фоне эмбарго ЕС. – Несмотря на эмбарго ЕС на российские нефтепродукты и введённый западными странами потолок цен на них, нефтекомпании РФ увеличили переработку нефти в феврале на 1%, почти до 787 тыс. тонн в сутки. Нефтепереработка растет на фоне значительных выплат по демпферу, и в марте такая тенденция сохранится. Сокращение загрузки НПЗ может произойти в апреле, когда вступят в силу поправки, снижающие размер демпфера.

 📊 Власти обсудят разовый сбор с компаний с прибылью выше 1 млрд руб. – Разовый платеж бизнеса в бюджет может быть отражен в Налоговом кодексе как сбор и распространиться на компании со средней прибылью за 2021–2022 годы выше ₽1 млрд, за исключением нефтегазовых. Формула расчета взноса для компаний пока не утверждена – консультации продолжаются.

#daily #interfax

Международная панорама:

💭Amazon вспоминает старое (#AMZN, -1,0%)
🔥Ford: дыма без огня не бывает (#F, -0,2%)
🦠Moderna: штаммы А и B сидели на трубе (#MRNA, -3,3%)
📺Netflix: бунт на телевизоре (#NFLX, -0,8%)

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»

Что на рынках сегодня?

🟨Американские рынки закрыли торги без единой динамики: S&P снизился на 0,28%, Nasdaq – на 0,58%, Dow Jones вырос на 0,39%. Пятница прошла без публикации какой-либо важной статистики, но ряд представителей ФРС выступили с ястребиными заявлениями, чем заставили рынок напрячься. Так, М.Боуман заявила, что регулятор не видит тех цифр по инфляции, которые хотел бы: инфляция по-прежнему высока и для достижения целевых 2% надо будет пройти долгий путь.

🟥Европейские рынки начали день со снижения: Euro Stoxx 50 теряет 0,29%, CAC – 0,35%, DAX – 0,27%. В ожидании важных региональных данных инвесторы оценивают комментарии представителей ФРС и внимательно следят за публикуемой корпоративной статистикой. В пятницу опубликованная макростатистика показала, что инфляция во Франции в январе составила 7,0% годовых (+0,3 п.п. м/м).

🟨Азиатские рынки не продемонстрировали единой динамики: Nikkei 225 набрал 0,07%, Kospi – 0,16%, Hang Seng – 0,81%. Народный Банк Китая оставил ключевые процентные ставки неизменными по итогам шестого заседания подряд. Базовая ставка по кредитам (LPR) сроком на один год останется на уровне 3,65%, пятилетняя LPR – 4,30%.

#акции #международныерынкиакций

🌐 «Ястребы» регулятора, Местер и Буллард, в пятницу поспешили высказаться в пользу дальнейшего повышения ставки сразу на 50 б.п. Больше ясности относительно масштабов повышения ставок может появиться в среду, 22 февраля, после публикации протокола заседания ФРС от 1 февраля;

📊 В пятницу кривая US Treasuries отреагировала разнонаправленно на события дня, отражая инфляционные ожидания рынка и уровень ставок на разных горизонтах инвестирования. Доходности долговых бенчмарков старше 2-х лет по итогам пятницы скорректировались на 2-4 б.п., при этом короткие US Bills выросли до рекордного с 2007 года уровня, 5%;

🇷🇺 Российский долговой рынок открывает неделю без энтузиазма – на 17:30 общий объем сделок во всех секциях облигаций не превышает 7 млрд руб. При этом индексы движутся разнонаправленно - RGBITR растет на 0,02%, RUCBITR снижается на 0,05%. Во второй половине дня в госдолге стали более заметны продажи в результате чего кривая доходности ОФЗ подросла на 1-2 б.п.;

✅ «СИБУР» готов выкупить еврооблигации трех долларовых выпусков;
🏗 В начале марта «Глоракс» соберет заявки по выпуску 001P-01 объемом до 1 млрд руб. – на вторичном рынке есть интересные альтернативы;
🍾 Производитель игристых вин «Абрау-Дюрсо» зарегистрировал программу облигаций на 20 млрд руб.

Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome

Как прошел день

🇷🇺 Российский рынок акций в понедельник закрылся эффектным ростом до 2183,6п. (+0,68%), успев протестировать предновогодние уровни в 2140п. в начале торгов. Главными акциями, «вытянувшими» рост за день, стали #ROSN (+0.88%), #LKOH (+1,7%) и #NVTK (+0,5%) при поддержке «столпов рынка» #SBER (+0,29%) и #GAZP (+0,31%).
Повышенная волатильность вызвана ростом геополитических рисков, которые отчасти, как ожидается, материализуются в ближайшее время в форме новых санкций со стороны ЕС и США. В случае дальнейшего ослабления рыночного сентимента в качестве ближайших целей по #IMOEX мы видим уровни в 2100-2120п.

🏢 Банк России опубликовал сегодня свой доклад о денежно-кредитной политике. По оценкам регулятора денежно-кредитные условия остаются скорее нейтральными, при этом экономическая активность возрастает. ЦБ РФ и Росстат разошлись в предварительных оценках ВВП РФ по итогам 2002 года – оценка финансовый мегарегулятора оказалась традиционно более консервативной -2,5%, при этом Росстат оценил снижение в 2,1%. Центробанк улучшил свой прогноз по росту ВВП до +/- 1% в 2023 году, за счет более умеренного сокращения экспорта при значительном вкладе госрасходов в совокупный спрос и росте потребительского спроса. Проинфляционные риски по оценкам ЦБ все еще превалируют, поэтому регулятор не исключает, что для возвращения инфляции к цели в 4% средняя ключевая ставка в текущем году может составить 7-9%годовых, а в 2024 году 6,5-7,5% годовых.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации

📊 Азиатские площадки, равно как и большинство товарных рынков, торгуются с отрицательной динамикой. Nikkei теряет -0,22%. Индексы деловой активности Японии, несмотря на приверженность японского регулятора «ультрамягкой» денежно-кредитной политике, показали ощутимое снижение. В частности, индекс PMI в производственной сфере снижается 4-ый месяц подряд и указывает на «сжатие» экономики. Индексы континентального Китая пока не стали продолжать восходящего движения – восстановление экономики Поднебесной может «отложиться» на неопределенный срок в случае, если рост ставок замедлит глобальную экономику. По этой же причине и котировки нефти затормозили «отскок» от уровней поддержки и могут перейти в режим консолидации.
 
📊 WSJ: венчурные фонды привлекли минимальную сумму за 9 лет. По данным The Wall Street Journal, в 4К22 венчурные фонды привлекли $20,6 млрд, что на 65% меньше, чем в 2021 году и является минимальным уровнем с 2013 года. По сравнению с 3К22 объем инвестиций сократился более чем вдвое. В предшествующие годы, когда акции технологических компаний устойчиво росли и регулярно появлялись перспективные стартапы, в венчурные фонды вкладывались самые разные инвесторы, в том числе пенсионные и семейные фонды. Осложнение макроэкономической конъюнктуры сокращает количество стартапов и объемы привлеченных инвестиций в венчурные фонды. Ухудшает картину и резкое снижение количества IPO — по подсчетам EY, число первичных размещений в 2022 году упало на 45%, до 1333, а привлеченные в ходе них суммы уменьшились на 61%, до $179,5 млрд.
 
📊 Производственная активность в Японии продемонстрировала значительное снижение за февраль. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе Японии снизился до 47,4 п. в феврале по сравнению с 48,9 п. в прошлом месяце. Снижение экспортных заказов продолжает сокращаться в связи со слабым мировым спросом. Однако индекс деловой активности в сфере услуг, наоборот, продемонстрировал улучшение – до 53,6 п. по сравнению с 52,3 п. в январе, максимум за 8 месяцев. Композитный PMI Японии Jibun Bank Flash остался на уровне прошлого месяца – 50,7 п. Падение, зафиксированное в производственном секторе, было компенсировано улучшением ситуации в сфере услуг.
 
#daily #interfax

📈 Экспорт «Газпрома» в ЕС возвращается к уровням 2022 года. – Транзит российского газа через Украину продолжает расти по мере сближения контрактных цен со спотовыми на рынке Европы. Сейчас большая часть поставок «Газпрома» по долгосрочным контрактам продается по январским котировкам. В середине января поставки через Украину снижались до исторических минимумов в 24,2 млн м3, что объяснялось падением спроса на российский газ со стороны европейских покупателей.

 📊 Банки РФ в январе увеличили чистую прибыль в 1,5 раза, до 258 млрд руб. – В январе они заработали 258 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ, что в 1,5 раза выше г/г и в 1,3 раза ниже м/м. Прибыль сектора обеспечили чистые процентные и комиссионные доходы, которые выросли на 26% и 16% г/г, соответственно. Количество прибыльных банков в январе выросло до 263, а их доля в активах сектора увеличилась с 82% до 98%. Однако, несмотря на прибыль, балансовый капитал банков снизился на 77 млрд руб., до 12 трлн руб., из-за корректировки нераспределенной прибыли прошлых лет.

📈 Ценовые ожидания предприятий РФ в феврале снижались. – В феврале наблюдалось снижение ценовых ожиданий в большинстве отраслей за исключением торговли, где в ожидании расширения спроса предприятия видят дополнительное пространство для повышения цен на продукцию, а также производство инвестиционных товаров, где оценки спроса на максимумах. ЦБ отмечает замедление роста издержек предприятий по сравнению с предыдущим месяцем, а переход на российское сырье, материалы и комплектующие позволил снизить степень влияния валютного курса на динамику цен.
 
#daily #interfax

🇩🇪11:30 Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Германии (фев)  Прог. 47,8 Пред. 47,3
🇩🇪11:30 Индекс деловой активности в секторе услуг Германии (фев)  Прог. 51,0 Пред. 50,7
🇪🇺12:00 Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (фев)  Прог. 49,3 Пред. 48,8
🇪🇺12:00 Композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global (фев)  Прог. 50,3 Пред. 50,3
🇪🇺13:00 Индекс экономических настроений от ZEW (фев) Прог. 22,3 Пред. 16,7
🇺🇸17:45 Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (фев)  Прог. 47,1 Пред. 46,9
🇺🇸17:45 Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (фев)  Прог. 47,1 Пред. 46,8
🇺🇸18:00 Продажи на вторичном рынке жилья (м/м) (янв) Прог. 2,0% Пред. -1,5%
 
Прог. - прогнозное значение
Факт. - фактическое значение
Пред. - значение за предыдущий период