🌐 На внешних рынках преобладают страхи реализации сценария неблагополучного «открытия» Китая – рост плохой статистики Covid-19, ввода ограничений в разных частях мира и рецессии мировой экономики. Полагаем все же, что спрос на безрисковые инструменты кратковременен, т.к. проинфляционные страхи в перспективе окажутся сильнее. Жесткость политики монетарных центров ФРС и ЕЦБ продолжит оказывать негативное давление на котировки долговых инструментов. Крупные ETF корпоративных облигаций (Vanguard; iShares) снижаются на 0,5-1% в стоимостном выражении;
🇷🇺 Российский облигационный рынок в предпоследний торговый день года растет - к 16:00 индекс ОФЗ на 0,12%, корпоративные бонды - на 0,13%. Доходности ОФЗ умеренно снижаются, на 2-4 б.п., за счет значимых по объему покупок в коротких выпусках. Сегодня инвесторы предпочитают короткие корпоративные бонды до 3-х лет. В РоснефтьБ5 уже не первый день объем сделок составляет около 2-3 млрд руб;
☑ ГИДРОМАШ01 сегодня выходит на вторичные торги с рейтингом «ruA-» от «Эксперт РА»;
☑ Владельцам ПЮДМ БО-П1 предложена реструктуризация: погашение переносится на апрель 2027 года, появляется амортизация номинала, ставка купона снижается с 20% до 15%;
☑ «Роскосмос» планирует размещать облигации с госгарантией объемом до 10 млрд руб. в год.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
🇷🇺 Российский облигационный рынок в предпоследний торговый день года растет - к 16:00 индекс ОФЗ на 0,12%, корпоративные бонды - на 0,13%. Доходности ОФЗ умеренно снижаются, на 2-4 б.п., за счет значимых по объему покупок в коротких выпусках. Сегодня инвесторы предпочитают короткие корпоративные бонды до 3-х лет. В РоснефтьБ5 уже не первый день объем сделок составляет около 2-3 млрд руб;
☑ ГИДРОМАШ01 сегодня выходит на вторичные торги с рейтингом «ruA-» от «Эксперт РА»;
☑ Владельцам ПЮДМ БО-П1 предложена реструктуризация: погашение переносится на апрель 2027 года, появляется амортизация номинала, ставка купона снижается с 20% до 15%;
☑ «Роскосмос» планирует размещать облигации с госгарантией объемом до 10 млрд руб. в год.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
Как прошел день
Рынок акций готовится к каникулам – на сокращающихся торговых оборотах индекс МосБиржи закрыл основную сессию «в плюсе» на 0,34% (#IMOEX: 2147,06п).
Оставшиеся в рынке участники торгов в целом были настроены «празднично» - более 60% из всего объема совершенных сделок (9,9 млрд руб.) прошло в #SBER (+0,67%) #SBERP (+1,6%) #GAZP (+0,7%) #LKOH (+0,09%), #PLZL (+0,13%), #ROSN (+0,77%) и #GMKN (+0,5%). Лишь дивидендный гэп #SIBN (-10,69%) смог ослабить восходящую динамику индекса.
#ISKJ
Успешное завершение очередного этапа в череде научных испытаний вакцины против гриппа и коронавируса вернуло интерес к #ISKJ (+3,3%). Перспективы углубления сотрудничества ИСКЧ с «Нацимбио», включая запуск массового производства препаратов на мощностях фармхолдинга «Ростеха», повышают привлекательность акции.
Американские площадки небезуспешно пытаются показать рост в последние торговые сессии уходящего года - #S&P500(+1,9%), #DJ(+1,2%), #ND(+2,65%).
Сдержанный оптимизм вызван «дезрецессионных» данными по рынку труда и выросшими запасами нефти – число заявок на пособие по безработице за 4 недели снизилось до 221тыс с 221,25 тыс., запасы сырой нефти выросли на 0,718 млн барр. при прогнозе в -1,52 млн барр. #Brent в моменте снижается к $82 (-1,8%)
Мы не столь позитивны в ожиданиях - ситуации на рынке труда в январе-феврале скорее ухудшится. Крупнейшие корпорации уже объявили о грядущих сокращениях численности персонала. Январьское «открытие» Китая вероятно смягчит глобальную рецессию, но может и способствовать развитию стагфляционного «сценария» особенно если антиковидные барьеры в мире неожиданно покажут свою неэффективность.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Рынок акций готовится к каникулам – на сокращающихся торговых оборотах индекс МосБиржи закрыл основную сессию «в плюсе» на 0,34% (#IMOEX: 2147,06п).
Оставшиеся в рынке участники торгов в целом были настроены «празднично» - более 60% из всего объема совершенных сделок (9,9 млрд руб.) прошло в #SBER (+0,67%) #SBERP (+1,6%) #GAZP (+0,7%) #LKOH (+0,09%), #PLZL (+0,13%), #ROSN (+0,77%) и #GMKN (+0,5%). Лишь дивидендный гэп #SIBN (-10,69%) смог ослабить восходящую динамику индекса.
#ISKJ
Успешное завершение очередного этапа в череде научных испытаний вакцины против гриппа и коронавируса вернуло интерес к #ISKJ (+3,3%). Перспективы углубления сотрудничества ИСКЧ с «Нацимбио», включая запуск массового производства препаратов на мощностях фармхолдинга «Ростеха», повышают привлекательность акции.
Американские площадки небезуспешно пытаются показать рост в последние торговые сессии уходящего года - #S&P500(+1,9%), #DJ(+1,2%), #ND(+2,65%).
Сдержанный оптимизм вызван «дезрецессионных» данными по рынку труда и выросшими запасами нефти – число заявок на пособие по безработице за 4 недели снизилось до 221тыс с 221,25 тыс., запасы сырой нефти выросли на 0,718 млн барр. при прогнозе в -1,52 млн барр. #Brent в моменте снижается к $82 (-1,8%)
Мы не столь позитивны в ожиданиях - ситуации на рынке труда в январе-феврале скорее ухудшится. Крупнейшие корпорации уже объявили о грядущих сокращениях численности персонала. Январьское «открытие» Китая вероятно смягчит глобальную рецессию, но может и способствовать развитию стагфляционного «сценария» особенно если антиковидные барьеры в мире неожиданно покажут свою неэффективность.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊 Азиатские площадки открыли последнюю торговую сессию 2022 года умеренным ростом вслед за неожиданным сильным закрытием американских площадок. Котировки компаний континентального Китая растут в пределах 0,5-0,6%, Гонконга +0,6%. Активно обсуждается тема трансформации китайской экономики, в ближайшие пять лет оценка инвестиций в цифровизацию оценивается в размере 77,9 трлн юаней ($11,13 трлн), что превышает оценку инвестиций в недвижимость, инфраструктуру и «зеленую» экономику. Котировки нефти сегодня торгуются без существенных изменений, краткосрочный тренд пока сохраняется, но теряет силу. Золото +0,37%, для развития дальнейшего повышательного тренда надо устойчиво закрепиться выше уровня 1820$.
📈 Министерство финансов Китая планирует увеличить объем расходов в 2023 г. для поддержки экономики, при этом основной упор будет идти на технологическую отрасль и стратегические сферы. Согласно сообщению Минфина Китая, меры поддержки, в том числе, будут включать снижение налогов для бизнеса, оптимизацию финансовых инструментов, включая специализированные облигации и процентные субсидии, для оказания поддержки крупнейшим стратегическим проектам. Помимо технологической сферы особое внимание будет уделяться развитию сельской местности и реализации экологических проектов.
📊 ФТС ожидает рекордного профицита внешней торговли за 2022 год: товарооборот с Китаем вырос на 30%, с Индией 2,5 раза. По прогнозам ФТС РФ по итогам года профицит внешней торговли достигнет рекордного уровня. Товарооборот России и Китая по итогам 2022 года также окажется наибольшим за всю историю, его рост составит около 30%, с Индией товарооборот вырастет, согласно ожиданиям, более чем в 2,5 раза, с Ираном – на 20%. Напомним, что российская таможенная служба ранее прогнозировала увеличение товарооборота России и Китая в 2022 году до $170 млрд., за 11М22 рост оценивался в 26%, увеличение товарооборота с Индией ожидалось на уровне $30 млрд при $13,5 млрд в 2021 году. Позитивная динамика взаимной торговли обусловлена ростом экспорта, при этом объем импорта по итогам года сократится на 15-17%, прежде всего за счет сокращения торговли с Европой.
#daily #interfax
📈 Министерство финансов Китая планирует увеличить объем расходов в 2023 г. для поддержки экономики, при этом основной упор будет идти на технологическую отрасль и стратегические сферы. Согласно сообщению Минфина Китая, меры поддержки, в том числе, будут включать снижение налогов для бизнеса, оптимизацию финансовых инструментов, включая специализированные облигации и процентные субсидии, для оказания поддержки крупнейшим стратегическим проектам. Помимо технологической сферы особое внимание будет уделяться развитию сельской местности и реализации экологических проектов.
📊 ФТС ожидает рекордного профицита внешней торговли за 2022 год: товарооборот с Китаем вырос на 30%, с Индией 2,5 раза. По прогнозам ФТС РФ по итогам года профицит внешней торговли достигнет рекордного уровня. Товарооборот России и Китая по итогам 2022 года также окажется наибольшим за всю историю, его рост составит около 30%, с Индией товарооборот вырастет, согласно ожиданиям, более чем в 2,5 раза, с Ираном – на 20%. Напомним, что российская таможенная служба ранее прогнозировала увеличение товарооборота России и Китая в 2022 году до $170 млрд., за 11М22 рост оценивался в 26%, увеличение товарооборота с Индией ожидалось на уровне $30 млрд при $13,5 млрд в 2021 году. Позитивная динамика взаимной торговли обусловлена ростом экспорта, при этом объем импорта по итогам года сократится на 15-17%, прежде всего за счет сокращения торговли с Европой.
#daily #interfax
📈 «Ведомости»: Минфин повысит предельную долю юаней в ФНБ до 60%. Минфин намерен исключить евро, фунты и иены из валютной структуры ФНБ. При этом предельную долю юаней увеличат до 60%, золота – до 40%. Согласно пропорциям, утвержденным Минфином в 2021 году, ФНБ должен на 39,7% состоять из евро, на 30,4% – из юаней, на 20,2% – из золота, на 5,0% – из фунтов стерлингов, на 4,7% – из иен. По состоянию на 1 декабря объем фонда оценивался в 11,4 трлн руб.
📊 Российские нефтяники получат рекордные выплаты по демпферу в 2022 году. Выплаты в адрес нефтекомпаний по итогам 2022 г. составят около 2,2 трлн руб., это исторически максимальная сумма выплат за год. В декабре они получат около 60 млрд руб., минимальный в этом году размер выплаты. Бензиновый демпфер в последнем месяце 2022 года впервые с 2020 г. опустился в отрицательную зону, нефтекомпании заплатят по нему в бюджет около 10 млрд руб.
📈 ЦБ РФ повысит резервы по ипотеке от застройщика с экстремально низкими ставками. – Регулятор, как и обещал, введет надбавки к ставке резервирования по ипотеке и дифференцирует их в зависимости от разницы между эффективной ставкой ипотеки от застройщика и рыночной ставкой, действовавшей на момент выдачи кредита. Регулятор ранее отмечал, что с начала лета ипотека с господдержкой стала все чаще комбинироваться с так называемой субсидией от застройщика. Это позволяет банкам выдавать кредиты по экстремально низким ставкам (вплоть до 0,01%).
#daily #interfax
📊 Российские нефтяники получат рекордные выплаты по демпферу в 2022 году. Выплаты в адрес нефтекомпаний по итогам 2022 г. составят около 2,2 трлн руб., это исторически максимальная сумма выплат за год. В декабре они получат около 60 млрд руб., минимальный в этом году размер выплаты. Бензиновый демпфер в последнем месяце 2022 года впервые с 2020 г. опустился в отрицательную зону, нефтекомпании заплатят по нему в бюджет около 10 млрд руб.
📈 ЦБ РФ повысит резервы по ипотеке от застройщика с экстремально низкими ставками. – Регулятор, как и обещал, введет надбавки к ставке резервирования по ипотеке и дифференцирует их в зависимости от разницы между эффективной ставкой ипотеки от застройщика и рыночной ставкой, действовавшей на момент выдачи кредита. Регулятор ранее отмечал, что с начала лета ипотека с господдержкой стала все чаще комбинироваться с так называемой субсидией от застройщика. Это позволяет банкам выдавать кредиты по экстремально низким ставкам (вплоть до 0,01%).
#daily #interfax
Международная панорама:
🕹️Поиграем с Tencent Holding (#0700, +2,8%)?
🏜️Hoth Therapeutics и реальная жара в акциях (#HOTH, +143,6%)
💉Pfizer: есть ещё порох в пороховницах и лекарство в ампулах (#PFE, +1,0%)
🚲Peloton: отремонтировали и покрутили педали дальше (#PTON, +2,7%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки показали резкий рост, хотя это всё ещё нельзя назвать ралли: S&P вырос на 1,75%, Nasdaq – на 2,59%, Dow Jones – на 1,05%. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, выросло до 225 тыс. человек (+4,2% н/н), число американцев, продолжающих получать пособие по безработице, достигло 1,7 млн человек, что стало максимальным значением с февраля. Статистические данные указывают на ослабление рынка труда, что является позитивной новостью и может быть сигналом для смягчения ФРС.
🟥Европейские рынки открыли торги в «красной» зоне: Euro Stoxx упал на 0,74%, CAC – на 0,68%, DAX – также на 0,68%. В отсутствие региональных новостей инвесторы оценивают данные с зарубежных площадок и оценивают снятие ограничений в Китае. Парадоксально, что радуясь снижению эпидемиологических ограничений, страны вводят обязательное тестирование прибывающих из КНР туристов – подобное требование США было поддержано правительством Италии. Другие страны ЕС пока не присоединились к тестированию, хотя главы министерств здравоохранения пообещали продолжить переговоры для выработки общего подхода.
🟩Азиатские рынки завершили 2022 г. на мажорной ноте: Nikkei прибавил 0,003%, Hang Sang – 0,20%, CSI300 – 0,39%. Этот непростой год было ложно закончить в плюсе, но среди представителей азиатского региона были и такие – это Индия, Индонезия и Сингапур. Важнейшие площадки показали снижение – Китай на 21,6% по CSI300, Япония – на 9,4% по Nikkei 225, Гонконг – на 15,5% по Hang Seng. В начале 2023 г. ожидается восстановление рынков на фоне открытия Китая, ослабления карантинных ограничений и, как следствие, восстановления глобальных цепочек поставок.
#акции #международныерынкиакций
🕹️Поиграем с Tencent Holding (#0700, +2,8%)?
🏜️Hoth Therapeutics и реальная жара в акциях (#HOTH, +143,6%)
💉Pfizer: есть ещё порох в пороховницах и лекарство в ампулах (#PFE, +1,0%)
🚲Peloton: отремонтировали и покрутили педали дальше (#PTON, +2,7%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки показали резкий рост, хотя это всё ещё нельзя назвать ралли: S&P вырос на 1,75%, Nasdaq – на 2,59%, Dow Jones – на 1,05%. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, выросло до 225 тыс. человек (+4,2% н/н), число американцев, продолжающих получать пособие по безработице, достигло 1,7 млн человек, что стало максимальным значением с февраля. Статистические данные указывают на ослабление рынка труда, что является позитивной новостью и может быть сигналом для смягчения ФРС.
🟥Европейские рынки открыли торги в «красной» зоне: Euro Stoxx упал на 0,74%, CAC – на 0,68%, DAX – также на 0,68%. В отсутствие региональных новостей инвесторы оценивают данные с зарубежных площадок и оценивают снятие ограничений в Китае. Парадоксально, что радуясь снижению эпидемиологических ограничений, страны вводят обязательное тестирование прибывающих из КНР туристов – подобное требование США было поддержано правительством Италии. Другие страны ЕС пока не присоединились к тестированию, хотя главы министерств здравоохранения пообещали продолжить переговоры для выработки общего подхода.
🟩Азиатские рынки завершили 2022 г. на мажорной ноте: Nikkei прибавил 0,003%, Hang Sang – 0,20%, CSI300 – 0,39%. Этот непростой год было ложно закончить в плюсе, но среди представителей азиатского региона были и такие – это Индия, Индонезия и Сингапур. Важнейшие площадки показали снижение – Китай на 21,6% по CSI300, Япония – на 9,4% по Nikkei 225, Гонконг – на 15,5% по Hang Seng. В начале 2023 г. ожидается восстановление рынков на фоне открытия Китая, ослабления карантинных ограничений и, как следствие, восстановления глобальных цепочек поставок.
#акции #международныерынкиакций
🌐 На глобальных финансовых рынках сохраняется повышенная неопределенность в оценках силы ожидаемой рецессии. Fitch в своем свежем обзоре отметил, что ожидает в 2023 году умеренную рецессию в США, в результате которой, вероятность дефолтов вырастет с 1,3% за 11m22TTM до 2,5-3,5% в 2023 году, и до 3-4% в 2024 году.
📈 В «безрисковых» активах сохраняется рост доходности - 10-летние bunds на рекордном уровне по доходности - 2,5% (+6 б.п.), в UST-10Y доходность растет на 2 б.п., до 3,85%.
🇷🇺 В последний торговый день года российский долговой рынок сохраняет оптимизм - к 15:00 индекс ОФЗ растет на 0,18%, индекс корпоративных бондов прибавляет 0,08%. Торговые обороты ожидаемо небольшие – около 3,5 млрд руб. в ОФЗ и до 1 млрд в корпоративном сегменте. Основное внимание инвесторов сосредоточено на краткосрочных облигациях.
✅ «Эксперт РА» повысило рейтинг ППК «Российский экологический оператор» и ожидаемый рейтинг облигаций до «ruA+»/Стабильный.
✅ «ПИК» получил согласие инвесторов на перенос выплат по евробондам-26 на дату погашения.
✅ РСХБ завершил размещение облигаций БO-01-002P на 2,7 млрд руб. со ставкой 1-го купона 8,9% годовых (YTM: 9,27%).
📛 «Главторг» допустил дефолт при выплате купона по выпуску облигаций БО-01.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
📈 В «безрисковых» активах сохраняется рост доходности - 10-летние bunds на рекордном уровне по доходности - 2,5% (+6 б.п.), в UST-10Y доходность растет на 2 б.п., до 3,85%.
🇷🇺 В последний торговый день года российский долговой рынок сохраняет оптимизм - к 15:00 индекс ОФЗ растет на 0,18%, индекс корпоративных бондов прибавляет 0,08%. Торговые обороты ожидаемо небольшие – около 3,5 млрд руб. в ОФЗ и до 1 млрд в корпоративном сегменте. Основное внимание инвесторов сосредоточено на краткосрочных облигациях.
✅ «Эксперт РА» повысило рейтинг ППК «Российский экологический оператор» и ожидаемый рейтинг облигаций до «ruA+»/Стабильный.
✅ «ПИК» получил согласие инвесторов на перенос выплат по евробондам-26 на дату погашения.
✅ РСХБ завершил размещение облигаций БO-01-002P на 2,7 млрд руб. со ставкой 1-го купона 8,9% годовых (YTM: 9,27%).
📛 «Главторг» допустил дефолт при выплате купона по выпуску облигаций БО-01.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
📈 Азиатские площадки открыли неделю с продолжения роста, начатого с начала года. Индекс CSI 300 прибавляет почти 1%, с начала года 3,75%. Индекс гонконгской биржи прибавляет 1,8% на фоне снятия карантинных ограничений для путешественников между Китаем и Гонконгом в минувшие выходные. Акции Alibaba сделали сегодня почти 9% после сообщения, что Джек Ма откажется от контроля финтех подразделения компании Ant Group. Потенциально после этого Ant может вернуться к IPO, которое было отменено в 2020 году, однако, правила листинга в секторе A –акций в Китае предполагают 3- х летний период ожидания перед IPO после смены контроля компании, в секторе высокотехнологичных компаний Star Шанхайской биржи – 2 года и 1 год – на Гонконгской бирже. Фактическое снятие карантинных ограничений для путешествующих дало неплохой импульс, в том числе, и товарным рынкам. Нефтяные котировки прибавляют почти 1,5% после «провального» начала года, а золото укрепляет восходящий тренд +0,7%, «подбираясь» к отметке 1880$/oz.
📊 По итогам декабря инфляция в ЕС составила 9,2% г/г (предварительные данные), тогда как в ноябре уровень инфляции в годовом исчислении был 10,1%. Инфляционное давление в ЕС продолжает ослабевать – в помесячном исчислении дефляция за декабрь по сравнению с прошлым месяцем составила 0,3% м/м. Позитивный эффект на общий показатель оказывает снижение цен на энергоресурсы (25,7% г/г по сравнению с 34,9% г/г в ноябре), однако цены на продовольствие продолжают расти – до 5,2% г/г.
📈 Центробанк Китая увеличил закупки золота в ЗВР страны в конце 2022 года. В декабре 2022 года Народный банк Китая увеличил свои запасы на 30 тонн после прироста на 32 тонны в ноябре. Согласно отчету Всемирного совета по золоту о тенденциях спроса, закупки слитков центробанками достигли рекордного уровня в 3К22 года и составили почти 400 тонн, при этом только 25% была передана публично идентифицированным учреждениям. Отраслевые аналитики предполагают, что еще одним крупным покупателем золота после Китая может быть РФ. Валютные резервы КНР на конец декабря выросли на $10,2 млрд, до $3,13 трлн, из которых доля золота составляет $117,24 млрд (2 010 тонны). Отметим также наблюдаемое с начала года укрепление юаня к доллару США - на 1,7%, до 6,779 USD/CNY. Динамика обусловлена объявленной отменой ковидных ограничений, а также более мягкой денежно-кредитной политикой Китая относительно США.
#daily #interfax
📊 По итогам декабря инфляция в ЕС составила 9,2% г/г (предварительные данные), тогда как в ноябре уровень инфляции в годовом исчислении был 10,1%. Инфляционное давление в ЕС продолжает ослабевать – в помесячном исчислении дефляция за декабрь по сравнению с прошлым месяцем составила 0,3% м/м. Позитивный эффект на общий показатель оказывает снижение цен на энергоресурсы (25,7% г/г по сравнению с 34,9% г/г в ноябре), однако цены на продовольствие продолжают расти – до 5,2% г/г.
📈 Центробанк Китая увеличил закупки золота в ЗВР страны в конце 2022 года. В декабре 2022 года Народный банк Китая увеличил свои запасы на 30 тонн после прироста на 32 тонны в ноябре. Согласно отчету Всемирного совета по золоту о тенденциях спроса, закупки слитков центробанками достигли рекордного уровня в 3К22 года и составили почти 400 тонн, при этом только 25% была передана публично идентифицированным учреждениям. Отраслевые аналитики предполагают, что еще одним крупным покупателем золота после Китая может быть РФ. Валютные резервы КНР на конец декабря выросли на $10,2 млрд, до $3,13 трлн, из которых доля золота составляет $117,24 млрд (2 010 тонны). Отметим также наблюдаемое с начала года укрепление юаня к доллару США - на 1,7%, до 6,779 USD/CNY. Динамика обусловлена объявленной отменой ковидных ограничений, а также более мягкой денежно-кредитной политикой Китая относительно США.
#daily #interfax