Как прошел день

Российский рынок акций (-1,84%) в среду перешел к снижению, вернувшись на уровень 2 ноября, 2167п. Поводом для пессимизма стало ослабление цен на нефть (-2,2%) и газ (-4,5%), а также заметное ухудшение сентимента на внешних финансовых рынках. Тяжеловесные акции российского нефтегаза просели сегодня на 1-2% - #LKOH(-1,6%), #ROSN(-0,94%), #SIBN (-2%) и #GAZP(-1,6%). Поддержку рынку сегодня пытались оказать #POLY(+3%), #SELG (+2,9%) и #RUAL (+1,4%). В ритейле ярким исключением стал #OZON (+1,3%), достигший очередного локального хая (1444 руб.). Мы подтверждаем наш таргет по #OZON в 1500 руб., т.к. ждем, что ближайшее время компания подтвердит свою высокую эффективность, опубликовав обновленные результаты. Полагаем, что в ближайшее время глобальные и локальные факторы, влияющие на российский фондовый рынок, будут способствовать снижению индекса МосБиржи к уровню 2040-2060п.

Недельная инфляция за период 01.11-07.11 замедлилась, до 0,01% с 0,07% неделей ранее. Снижение цен сохранилось лишь в услугах и туризме (-0,10%). Темпы роста цен на продовольственные замедлились до 0,13% с 0,17% неделей ранее, а в остальных наблюдаемых сегментах цены перешли к снижению - отмечена дефляция на уровне 0,06% в непродовольственных товарах (+0,01% неделей ранее) и 0,13% в регулируемых и туристических услугах (+0,04%). В годовом выражении инфляция замедлилась до 12,52% с 12,69%. Опубликованные ценовые данные, на наш взгляд, не окажут заметного влияния на долговой рынок.

Американские площадки снижаются (#SPX: -1,3%; #DJI: -1,4%) несмотря на появившиеся надежды среди инвесторов, что победа республиканцев на выборах при хорошей статистике по инфляции в четверг даст надежду на ралли в акциях до конца текущего года. В лидерах снижения под давлением корпоративных событий оказался Walt Disney, опубликовавший слабые результаты (#DIS:-13,4%). Доходности полугодовых казначейских notes установили новый максимум на уровне 4,62%, а индекс доллара пытается вернуться на уровень закрытия прошедшей недели, 110,5п. (#DXY: +0,8%).

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации

📊 Индексы континентального Китая и Гонконга открыли день очередным снижением - надежды на ослабление политики «нулевой терпимости» таят вместе с ростом заболеваемости, в среду власти объявили о массовом тестировании в пяти районах Гуанчжоу – на 9 ноября зарегистрировано более 2600 случаев заболеваний. В случае снижения Hang Seng ниже 15900 можно будет говорить о вероятном развитии дальнейшего нисходящего тренда с перспективой тестирования минимумов. Американские фьючерсы – без существенной динамики, ждем данных по инфляции. На этот раз ожидания по снижению очень скромны: прогноз на октябрь 8,1% г/г по сравнению с 8,2% г/г в сентябре. Нефть (+0,12%) – без изменений после двухдневного сильного снижения. Золото (+0,18%) второй день «на паузе», развития краткосрочного растущего тренда пока нет.

📈 Kpler: закупки Евросоюзом СПГ за 10 месяцев 2022 года выросли на 64%. Согласно отчету Kpler, c января по октябрь 2022 года 27 стран Евросоюза закупили 105 млрд куб. м. СПГ по сравнению с 64 млрд куб. м. за 10 месяцев 2021 года и 78 млрд куб. м. за весь 2021 год. При этом страны ЕС обогнали по закупкам традиционного лидера по закупкам СПГ – Китай, который закупил за 9 месяцев лишь 69,9 млрд руб. м.(-20%г/г). За счет поставок СПГ страны ЕС успели быстро заполнить газохранилища на зиму - Германия заполнила свои ПХГ на 99,54%, Франция — на 99,9%, Италия — на 95,5%. Из-за массовых закупок СПГ цены на газ в Европе снижаются, количество СПГ-танкеров, дрейфующих у берегов Европы в ожидании более высоких цен в ноябре, постепенно сокращается – совокупный объем СПГ, перевозимый в танкерах, сократился с рекордных 2 млрд куб. м. до 1,4 млрд куб. м. Цены в Европе становятся менее конкурентоспособными чем в Азии - фактическая цена на СПГ с поставкой в декабре ниже азиатского эталонного эквивалента в JKM, который в четверг составляет $27,82 за MMbtu.

📊  По мнению некоторых участников рынка, ставка ФРС может достичь 6% уровня - максимум с 2000 г., - WSJ. В начале цикла повышения ставок, многие инвесторы ожидали, что агрессивная политика ФРС довольно быстро охладит экономику США, что в итоге остановит рост цен. Тем не менее, судя по макроданным и отчету по рынку труда, опубликованном на прошлой неделе, экономика США все еще сильна. Сегодня будут опубликованы данные по инфляции в США за октябрь, которые позволят с большей точностью предсказывать последующие действия регулятора. Тогда как «ястребы», как было отмечено выше, ждут повышения ставки аж до 6%, другие инвесторы считают, что максимальный уровень ставки может достичь значения 5-5,25%. Мы пока придерживаемся второго варианта развития событий.

#daily #interfax

📈 Минфин ограничил объем размещения ОФЗ для укрепления доверия инвесторов. – Минфин разместил ОФЗ на сумму в 42 млрд руб. (при совокупном спросе на уровне в 537 млрд руб.). В министерстве подобную политику объяснили несоответствием спроса на ОФЗ состоянию российской экономики и рыночным условиям. Было принято решение ограничить объем удовлетворенных заявок в расчёте на то, что данное решение укрепит доверие инвесторов и позволит снизить волатильность торгов на вторичном рынке.

📊 АФК «Система» проводит анализ российских активов IKEA. – В июне шведская IKEA заявила о намерении продать производственные активы в России, о продаже ритейлерского бизнеса речь пока не идет. Примерно тогда же интерес к активам IKEA проявили Hoff и АФК «Система», что подтверждал крупнейший бенефициар корпорации Владимир Евтушенков, но на тот момент речь о переговорах не шла. В ФАС России за согласованием сделки пока по-прежнему никто не обращался.

📈 «Газпром» разместил замещающие облигации. – «Газпром капитал» разместил бумаги на €439,7 млн в рамках обмена еврооблигаций с погашением в 2023 году, учет прав на которые ведется российскими депозитариями, на локальные долговые бумаги. Доля фактически размещенных облигаций составила 43,97%. Оплата облигаций при их размещении осуществлялась евробондами, выпущенными SPV-компанией Gaz Capital S.A. До замещения в обращении находились евробонды этого выпуска на 1 млрд евро, ставка купона по ним составляет 3,125%, ближайшая выплата купона приходится на 17 ноября.

📊 Прибыль Сбербанка в октябре в 123 млрд руб. вывела его на положительный результат за 10 месяцев. – По итогам 10 месяцев Сбер восстановил прибыльность. Чистая прибыль с начала года превысила 50 млрд рублей, а в октябре банк заработал 122,8 млрд рублей. Таким образом, чистый убыток Сбербанка за 9 месяцев 2022 года по РСБУ мог составить 72,8 млрд рублей. Банк также добился стабилизации качества кредитного портфеля, доля просроченной задолженности находится ниже 2,2% – уровня конца 2021 года. Российские банки, следуя рекомендациям ЦБ, сейчас не раскрывают финансовую отчетность.

#daily #interfax

🇺🇸16:30 Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (окт) Прог. 6,5% Пред. 6,6%
🇺🇸16:30 Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (окт) Прог. 0,5% Пред. 0,6%
🇺🇸16:30 Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (окт) Прог. 0,6% Пред. 0,4%
🇺🇸16:30 Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (окт) Прог. 8,0% Пред. 8,2%
🇺🇸16:30 Число первичных заявок на получение пособий по безработице Прог. 220К Пред. 217К
 
Прог. - прогнозное значение
Факт. - фактическое значение
Пред. - значение за предыдущий период

Как прошёл день:

🪙Binance: решения меняются быстрее, чем курс криптовалюты
😏Хитрый Microsoft
👋🏻Tata уезжает
☢️Chart Industries купил что-то токсичное

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»

Что на рынках сегодня?

🟥Американские рынки охладились после двух дней уверенного подъёма: S&P опустился на 2,08%, Nasdaq – на 2,48%, Dow Jones – на 1,95%. Президент ФРБ Ричмонда Т.Баркин заявил, что ФРС не должна отказываться от ужесточения ДКП из-за боязни рецессии. В ожидании данных по инфляции за октябрь (консенсус-прогноз предполагает замедление темпов роста цен на 0,2 п.п. м/м, до 8,0%) инвесторы сосредоточились на корпоративных отчётах, которые вчера, к сожалению, оказались не самыми сильными. И если просадка в доходах Walt Disney (-13,2% по итогам торгов вчера) и AMC Entertainment (-7,7%) была ожидаема, Occidental Petroleum (-9,2%) стал чуть ли не первым отчитавшимся представителем нефтегазовой отрасли, который не дотянулся до прогнозов рынка.

🟥Европейские рынки открыли торги снижением: Euro Stoxx падает на 0,33%, DAX – на 0,15%, CAC – на 0,56%. Вялая динамика объясняется выжидательной позицией перед публикацией макростатистики в США. Пожалуй, основное влияние на динамику рынков в начале торгов оказывают корпоративные отчётности телекоммуникационной Deutsche Telekom (+8,8% г/г по выручке), энергетической RWE (+122% г/г) и металлургической ArcelorMittal (-5,9% г/г).

🟥Азиатские рынки упали: Nikkei 225 потерял 0,97%, CSI 300 – 0,77%, Hang Seng – 1,70%. Инфляционные ожидания в Австралии в ноябре составили 6,0% (+0,6 п.п. м/м), это стало первым ростом показателя с июня текущего года. Внимание азиатских инвесторов в основном сосредоточено на западных рынках: по-прежнему ожидаются новости о результатах выборов, но куда больший интерес вызывают данные по инфляции в США, которые будут опубликованы уже после закрытия азиатских площадок. Лидерами снижения котировок на Гонконгской бирже сегодня выступали акции автопроизводителей Geely Automobile (-5,6%) и BYD (-4,8%), а также производителя трикотажных изделий Shenzhou International Group (-4,5%).

#акции #международныерынкиакций

Сегодня компании вспомнили всех старых «друзей»: и коронавирус, и инфляцию, и перебои в цепочках поставок. Кому-то это сыграло на руку, а кому-то обвалило котировки на премаркете. В целом, отчёты были отчасти как холодный душ: пока на каждом углу кричат про сильный доллар, не забывайте и о других рисках. Они спрятались, но не ушли.

🚘 Rivian Automotive (#RIVN) - уже не мёртвый груз.
Выручка - $536,0 млн, EPS - $-1,57, чуть хуже ожиданий;

💉 Beckton, Dickinson & Co. (#BDX) - анализы, пробирки & укольчики.
Выручка - $4,8 млрд, EPS - $2,75, лучше ожиданий;

👠 Tapestry (#TPR) - «тряпки» от Coach не сделают тебя богаче.
Выручка - $1,5 млрд, EPS - $0,79, лучше ожиданий;

🌭 US Foods (#USFD) - кому пресно, кому в самый раз.
Выручка - $8,9 млрд, EPS - $0,64, лучше ожиданий;

Подробности читайте по ссылке👇🏻

🇺🇸Позитив на долговом рынке США – инфляция в октябре продемонстрировала замедление до 7,7% г/г (в сентябре 8,2% г/г). Доходности UST заметно снижаются по всей кривой: доходности 2-летних бумаг теряют 25,2 б.п. до 4,38%, 10-летних – 22,3 б.п. до 3,92%.

🇷🇺 На российском рынке сегодня (наконец-то) наблюдается рост – индекс RGBITR на 15:30 (мск) прибавляет 0,32% при объемах торгов 9,9 млрд руб. Стабилизировали ситуацию на долговом рынке и вчерашние аукционы Минфин РФ. Вчера ведомство решило значительно сократить объем заимствований в сравнении с прошлыми аукционами, что позволило разместить ОФЗ без премии ко вторичному рынку.

#fixedincome

VK Company опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал 2022 г.

💰Выручка выросла на 21% г/г, до 24,1 млрд руб., скорр.EBITDA - на 16% г/г, до 9,8 млрд руб., чистая прибыль составила 41,2 млрд руб. по сравнению с убытком в 2,4 млрд руб. годом ранее;

📶Лучшая сегментарная динамика выручки была зарегистрирована по социальным сетям (+24% г/г), образованию (+20% г/г) и новым инициативам (+7% г/г), а вот сегмент игр просел на 15% г/г;

🤝🏻В отчётном квартале было закрыто 2 важные сделки: 12 сентября у Яндекса были приобретены платформы Дзен и Новости, 27 сентября игровой актив MY. GAMES был продан LETA Capital.

Результаты оцениваем как умеренно позитивные: EBITDA была поддержана государственными льготами для IT-сектора, чистая прибыль - продажей частью активов VK и прочими неденежными статьями. На 18:10 котировки акций выросли на 8,7%.

#VKCO #акции

Как прошел день

🇷🇺Российский рынок акций (+2.01). "Тон" рынку сегодня задает Сбербанк (#SBER+6,5%), на который пришлось 42% дневного объема. По мультипликатору P/BV’23 акции банка сейчас торгуются на уровне 0,54x, с учетом кардинально изменившихся условий бизнеса полагаем, что обоснованно применять дисконт к историческим мультипликаторам и оцениваем «справедливую» стоимость обыкновенных акций на уровне 189 руб, что предполагает потенциал роста в 40%.

💸Инфляция за октябрь в США составила 0,4% ( как и в сентябре), а в годовом выражении снизилась до уровня 7,7%. Рост цен на энергоносители составил 1,8% м/м, отмечался опережающий рост цен на бензин +4%, а вот цены на газ снизились на 4,6%. Можно ли рассчитывать на то , что пик инфляции уже пройден? Отчасти да, вполне вероятно, что цифр в районе 9% годовых в ближайшем будущем уже не увидим , но в то же время не стоит забывать, что впереди отопительный сезон и рост потребительских расходов в конце 4-ого квартала, что может отразиться на ускорении инфляции месяц к месяцу.

📈Американские площадки слишком бурно реагируют на данные по инфляции S&P +4, 2%, ожидая снижения давления со стороны ФРС к концу года. Золото (#GOLD+2,46%) вышло за пределы предыдущего локального максимума, здесь надо будет протестировать уровень 1760$/oz, прежде чем отправиться на 1800$. Снижение индекса доллара (DXY -1,74%) дало импульс цветным металлам (никель +5,3%) и нефти (+1,05%)


Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации

📈 Индексы континентального Китая и Гонконга открыли день с колоссальным гэпом (в моменте #SCI 300 +3,18%, #Hang Seng +7%), подхватив оптимизм американских площадок. Кроме того, рост индексов происходит на почти сенсационной новости – Китай сократил срок карантина для путешественников с семи до пяти дней (правда, придется до посещения «самоизолироваться» на три дня) и предъявить всего лишь один ПРЦ тест, сделанный не позднее 48 часов до визита). Рекордное снижение индекса доллара после вчерашних данных по инфляции ( #DXY -2,9%) выразилось, в том числе, и в росте курса юаня относительно доллара (1%). Nikkei сегодня сделал «всего» 1%, но надо помнить, что уверенное восстановление рынка там началось гораздо раньше – с начала октября рост составил почти 11%. Сегодня японцев поддержала, в том числе, и статистика – годовая инфляция цен производителей снизилась до 9,1% с 10,2% в сентябре. Ожидаем, что рост товарных рынков (#Brent+2,4%) сегодня поддержит и российский рынок.

📊 США продлили разрешение сделок по энергоносителям с российскими банками до 15 мая 2023 года. Предыдущее разрешение на соответствующие транзакции действовало до 5 декабря. В списке Минфина США крупнейшие российские банки - Сбербанк, ВТБ, Совкомбанк, Альфа-Банк, ВЭБ, Открытие и другие организации, где им принадлежит доля 50% или более. Разрешение касается сделок, к которым относится все виды добычи, производства, обогащения, транспортировки, покупки нефти, СПГ, конденсата, угля, древесины, нефтепродуктов, любой с/х продукции, которую используют в качестве биотоплива. Также, действие лицензии распространяется на разработку, обмен или передачу энергии, включая атомную и тепловую, полученную из возобновляемых источников. Ранее Bloomberg сообщил о негласных рекомендациях Госдепартамента и Минфина США крупнейшим американским банкам, включая JPMorgan и Citigroup, продолжить вести бизнес с некоторыми стратегическими российскими компаниями, такими как «Газпром», «Фосагро» и «Уралкалий» и др.
 
📈 Дефицит бюджета США в октябре составил $88 млрд, что в два раза меньше, чем в октябре прошлого года. Доходы бюджета увеличились на 12,2% и достигли $318,6 млрд против $283,9 млрд годом ранее. Расходы упали на 9,5% - до $406,4 млрд по сравнению с $448,9 млрд. Между тем процентные выплаты по госдолгу выросли до $47,6 млрд с $18,9 млрд в октябре прошлого года. По итогам 2022 финансового года, который в США завершается 30 сентября, дефицит составил $1,4 трлн, также сократившись вдвое по сравнению с прошлым годом, в связи со снижением расходов на COVID-19 и расходов на поддержку экономики.
 
#daily #interfax