ГЛАВНОЕ В РОССИИ
📊 НРД оспаривает санкции Евросоюза. 12 августа 2022 года Национальный расчетный депозитарий (НРД) обратился в Суд Европейского союза (ЕС) в Люксембурге с иском об отмене введенных ограничений. Цель иска – доказать неправомерность и необоснованность включения НРД в санкционные списки ЕС, в результате которого пострадали российские и иностранные инвесторы. ЕС ввел блокирующие санкции в отношении НРД 3 июня 2022 года.
📈 Грузооборот российских морских портов в 2022 году снизился на 0,2%, до 482 млн тонн. Также снизились показатели перевалки сухих грузов (до 225,8 млн тонн, на 5,1% г/г), объем перевалки наливных грузов при этом вырос до 256,2 млн тонн (+4,5% г/г). Рост грузооборота зафиксирован только в портах Арктического бассейна (+3,3% г/г).
📊 Акционеры «Норникеля» одобрили погашение 0,5% казначейских акций. После buyback компания аккумулировала пакет казначейских акций в размере около 0,5%. Buyback «Норникеля» на общую сумму до $2 млрд был согласован акционерами ГМК в прошлом году.
📈 Чистая прибыль «Русала» по МСФО в первом полугодии снизилась. Чистая прибыль «Русала» по МСФО за первые шесть месяцев 2022 года составила $1,68 млрд (-16,7% г/г), EBITDA – $1,81 млрд (+37,4% г/г), выручка – $7,15 млрд (+31,3% г/г). При этом продажи алюминия снизились на 11,8% г/г, до 1,7 млн тонн, глинозема – на 19,6% г/г, до 3,3 млн тонн, бокситов – на 11,7% г/г, до 6,7 млн тонн.
#daily #interfax
📊 НРД оспаривает санкции Евросоюза. 12 августа 2022 года Национальный расчетный депозитарий (НРД) обратился в Суд Европейского союза (ЕС) в Люксембурге с иском об отмене введенных ограничений. Цель иска – доказать неправомерность и необоснованность включения НРД в санкционные списки ЕС, в результате которого пострадали российские и иностранные инвесторы. ЕС ввел блокирующие санкции в отношении НРД 3 июня 2022 года.
📈 Грузооборот российских морских портов в 2022 году снизился на 0,2%, до 482 млн тонн. Также снизились показатели перевалки сухих грузов (до 225,8 млн тонн, на 5,1% г/г), объем перевалки наливных грузов при этом вырос до 256,2 млн тонн (+4,5% г/г). Рост грузооборота зафиксирован только в портах Арктического бассейна (+3,3% г/г).
📊 Акционеры «Норникеля» одобрили погашение 0,5% казначейских акций. После buyback компания аккумулировала пакет казначейских акций в размере около 0,5%. Buyback «Норникеля» на общую сумму до $2 млрд был согласован акционерами ГМК в прошлом году.
📈 Чистая прибыль «Русала» по МСФО в первом полугодии снизилась. Чистая прибыль «Русала» по МСФО за первые шесть месяцев 2022 года составила $1,68 млрд (-16,7% г/г), EBITDA – $1,81 млрд (+37,4% г/г), выручка – $7,15 млрд (+31,3% г/г). При этом продажи алюминия снизились на 11,8% г/г, до 1,7 млн тонн, глинозема – на 19,6% г/г, до 3,3 млн тонн, бокситов – на 11,7% г/г, до 6,7 млн тонн.
#daily #interfax
Напоминаем: статистика
🇪🇺12:00 Объём промышленного производства (м/м) (июнь) Прог. 0,2% Пред. 0,8%
🇪🇺12:00 Объём промышленного производства (г/г) (июнь)) Прог. 0,8% Пред. 1,6%
🇺🇸17:00 Индекс ожиданий потребителей от Мичиганского университета (авг) Прог. 48,4 Пред. 47,3
🇺🇸17:00 Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (авг) Прог. 52,5 Пред. 51,5
🇷🇺19:00 ВВП (квартальный) (г/г) (2 кв.) Пред. 3,5%
Прог. - прогнозное значение
Факт. - фактическое значение
Пред. - значение за предыдущий период
🇪🇺12:00 Объём промышленного производства (м/м) (июнь) Прог. 0,2% Пред. 0,8%
🇪🇺12:00 Объём промышленного производства (г/г) (июнь)) Прог. 0,8% Пред. 1,6%
🇺🇸17:00 Индекс ожиданий потребителей от Мичиганского университета (авг) Прог. 48,4 Пред. 47,3
🇺🇸17:00 Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (авг) Прог. 52,5 Пред. 51,5
🇷🇺19:00 ВВП (квартальный) (г/г) (2 кв.) Пред. 3,5%
Прог. - прогнозное значение
Факт. - фактическое значение
Пред. - значение за предыдущий период
РСХБ Инвестиции
Setl Group: в ритме рынка 🏠 12 августа Setl Group планирует предложить инвесторам новый выпуск 3-летних облигаций серии 002Р-01 объемом не менее 5 млрд рублей. 🔖Стабильные операционные результаты за 1 пол. 2022г. Несмотря на повышенную макроэкономическую…
❗️ Книга по новому выпуску Сэтл Групп серии 002Р-01 открыта
🔎 Ориентир по купону не выше 12,7%, что соответсвует доходности не выше 13,32%.
✅ Для участия в первичном размещении облигаций отправьте заявку в приложении РСХБ-БРОКЕР или свяжитесь с вашим финансовым консультантом по номеру 8-800-100-40-40.
Не является инвестиционной рекомендацией
🔎 Ориентир по купону не выше 12,7%, что соответсвует доходности не выше 13,32%.
✅ Для участия в первичном размещении облигаций отправьте заявку в приложении РСХБ-БРОКЕР или свяжитесь с вашим финансовым консультантом по номеру 8-800-100-40-40.
Не является инвестиционной рекомендацией
Корпоративные события:
🌠Звёздочка iStar упала на мою ладонь
🥣Chicken Soup доварился
🧴Johnson&Johnson: только без талька
✈️Обещанных Dreamliner’ов год ждут
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟨Американские индексы закрылись без единой динамики: S&P потерял 0,07%, Nasdaq – 0,58%, Dow Jones увеличился на 0,08%. Цены производителей США (оцениваемые по индексу PPI) в июле выросли на 9,8% годовых, при этом снизившись на 0,5% м/м. Менее волатильный индикатор, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 7,6% г/г и на 0,2% м/м. В целом, инвесторы по-прежнему находятся в приподнятом настроении от данных по инфляции и неплохих корпоративных отчётов, что оказывает поддержку рынку и несколько сглаживает просадки.
🟨Азиатские индексы завершили торги разнонаправленно: Nikkei вырос на 2,62%, CSI300 снизился на 0,06%, Kospi прибавил 0,17%. Макроэкономическая статистика сегодня приходит из Малайзии, где экономика во II кв.’22 выросла на 8,9% г/г или на 5,0% кв/кв. По зачявлеиям ЦБ страны, повышение поддерживается внутренним спросом и открытием границ. Лидерами на азиатских площадках после выходного дня выступают японские акции, отыгрывающие позитив сразу за 2 торгов: Rakuten Group (+7,9%), Pacific Metals (+6,3%) и Japan Steel Works (+5,5%).
🟩Европейские площадки открыли пятницу ростом: Euro Stoxx прибавляет 0,38%, CAC – 0,32%, DAX – 0,50%. Экономика Великобритании во II кв.’22 вырос на 2,9% годовых, объём промышленного производства в июне – на 2,4% годовых, а квартальный дефицит торгового баланса за аналогичный период достиг самого высокого уровня за всю историю (£27,9 млрд). Также сегодня были опубликованы данные по ИПЦ Франции и Испании за июль (6,1% и 10,8% г/г, соответственно, совпали с предварительным значением).
🌠Звёздочка iStar упала на мою ладонь
🥣Chicken Soup доварился
🧴Johnson&Johnson: только без талька
✈️Обещанных Dreamliner’ов год ждут
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟨Американские индексы закрылись без единой динамики: S&P потерял 0,07%, Nasdaq – 0,58%, Dow Jones увеличился на 0,08%. Цены производителей США (оцениваемые по индексу PPI) в июле выросли на 9,8% годовых, при этом снизившись на 0,5% м/м. Менее волатильный индикатор, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 7,6% г/г и на 0,2% м/м. В целом, инвесторы по-прежнему находятся в приподнятом настроении от данных по инфляции и неплохих корпоративных отчётов, что оказывает поддержку рынку и несколько сглаживает просадки.
🟨Азиатские индексы завершили торги разнонаправленно: Nikkei вырос на 2,62%, CSI300 снизился на 0,06%, Kospi прибавил 0,17%. Макроэкономическая статистика сегодня приходит из Малайзии, где экономика во II кв.’22 выросла на 8,9% г/г или на 5,0% кв/кв. По зачявлеиям ЦБ страны, повышение поддерживается внутренним спросом и открытием границ. Лидерами на азиатских площадках после выходного дня выступают японские акции, отыгрывающие позитив сразу за 2 торгов: Rakuten Group (+7,9%), Pacific Metals (+6,3%) и Japan Steel Works (+5,5%).
🟩Европейские площадки открыли пятницу ростом: Euro Stoxx прибавляет 0,38%, CAC – 0,32%, DAX – 0,50%. Экономика Великобритании во II кв.’22 вырос на 2,9% годовых, объём промышленного производства в июне – на 2,4% годовых, а квартальный дефицит торгового баланса за аналогичный период достиг самого высокого уровня за всю историю (£27,9 млрд). Также сегодня были опубликованы данные по ИПЦ Франции и Испании за июль (6,1% и 10,8% г/г, соответственно, совпали с предварительным значением).
Лидеры роста и падения на премаркете
🟢Toast: сильный квартальный отчёт, повышение доходных прогнозов на текущий квартал и весь год;
🟢UWM Holdings: аналитики продолжают оценивать неплохую квартальную отчётность;
🟢Horizon Therapeutics: коррекция после обвала на отчёте (-21,6% в моменте);
🟢Coupa Software: повышение целевых цен аналитиками, восстановления после просадки на 5,3% вчера;
🟢Stryker: заявления об открытии завода, производство на котором будет осуществляться при помощи 3D печати.
🔴Illumina: неожиданное получение убытка и негативный прогноз по годовым доходам;
🔴Certara: негативная реакция инвесторов на объявленное SPO;
🔴Tapestry: ожидания перебоев с поставками на фоне снижения объема запасов продукции на складах;
🔴OneMain Holdings: без корпоративных новостей;
🔴NextEra Energy: снижение интереса инвесторов к бумагам сектора на фоне роста их аппетита к риску.
#BeforeTheMarket
#Premarket
🟢Toast: сильный квартальный отчёт, повышение доходных прогнозов на текущий квартал и весь год;
🟢UWM Holdings: аналитики продолжают оценивать неплохую квартальную отчётность;
🟢Horizon Therapeutics: коррекция после обвала на отчёте (-21,6% в моменте);
🟢Coupa Software: повышение целевых цен аналитиками, восстановления после просадки на 5,3% вчера;
🟢Stryker: заявления об открытии завода, производство на котором будет осуществляться при помощи 3D печати.
🔴Illumina: неожиданное получение убытка и негативный прогноз по годовым доходам;
🔴Certara: негативная реакция инвесторов на объявленное SPO;
🔴Tapestry: ожидания перебоев с поставками на фоне снижения объема запасов продукции на складах;
🔴OneMain Holdings: без корпоративных новостей;
🔴NextEra Energy: снижение интереса инвесторов к бумагам сектора на фоне роста их аппетита к риску.
#BeforeTheMarket
#Premarket
Не получилось завершить неделю не мажорной ноте, зато получилось понять, что имели в виду аналитики, когда пугали всех плохими отчётами представителей потребительского сектора: сегодня сразу несколько компаний наглядно это продемонстрировали. Буря перед положительной развязкой и отчётами крупных ритейлеров на следующей неделе? Или моральная подготовка к ним?
🚘 Rivian Automotive (#RIVN) - истинная собака на сене.
Выручка - $364,0 млн, EPS - $-1,62, лучше ожиданий;
🧼 Spectrum Brands (#SPB) - таких оправданий вы ещё не слышали.
Выручка - $818,0 млн, EPS - $0,54, существенно хуже ожиданий;
🏦 Broadridge Financial Solutions (#BR) - финансовая песня.
Выручка - $1,7 млрд, EPS - $2,65, лучше ожиданий;
👶🏻 Honest Company (#HNST) - если честно, как-то не очень.
Выручка - $78,5 млн, EPS - $-0,11, чуть хуже ожиданий;
Подробности читайте по ссылке👇🏻
🚘 Rivian Automotive (#RIVN) - истинная собака на сене.
Выручка - $364,0 млн, EPS - $-1,62, лучше ожиданий;
🧼 Spectrum Brands (#SPB) - таких оправданий вы ещё не слышали.
Выручка - $818,0 млн, EPS - $0,54, существенно хуже ожиданий;
🏦 Broadridge Financial Solutions (#BR) - финансовая песня.
Выручка - $1,7 млрд, EPS - $2,65, лучше ожиданий;
👶🏻 Honest Company (#HNST) - если честно, как-то не очень.
Выручка - $78,5 млн, EPS - $-0,11, чуть хуже ожиданий;
Подробности читайте по ссылке👇🏻
🇺🇸 Ожидание инвесторов дальнейшего ужесточения ДКП ФРС не позволило вчера продемонстрировать позитивную динамику на рынке US Treasuries
✅Сегодня перед открытием торгов доходности US Treasuries снижаются в пределах 4 б.п., наиболее активно в короткой части кривой
🇬🇧 Опубликованы данные по ВВП Великобритании: -0,1% кв/кв
🇷🇺 На российском рынке госдолга пессимизм продолжается – индекс RGBITR теряет 0,33% к 15:00, ждут нерезидентов
🔎На рынке корпоративных облигаций динамика более сдержанная – индекс RUCBITR к 15:00 снижается на 0,04%
❗️ЦБ РФ опубликовал проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2023 год и период 2024 и 2025 годов
#fixedincome
✅Сегодня перед открытием торгов доходности US Treasuries снижаются в пределах 4 б.п., наиболее активно в короткой части кривой
🇬🇧 Опубликованы данные по ВВП Великобритании: -0,1% кв/кв
🇷🇺 На российском рынке госдолга пессимизм продолжается – индекс RGBITR теряет 0,33% к 15:00, ждут нерезидентов
🔎На рынке корпоративных облигаций динамика более сдержанная – индекс RUCBITR к 15:00 снижается на 0,04%
❗️ЦБ РФ опубликовал проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2023 год и период 2024 и 2025 годов
#fixedincome
ИТОГИ
🇷🇺Российский рынок завершает неделю скромным ростом в 0,7% на объемах ниже среднего. Информация об увеличении доли РУСАЛа в РусГидро с 7% до 9% дала повод для роста акций компании (#HYDR+6,83%)
🇷🇺ВВП России во втором квартале снизился на 4%, что совпало с предварительными оценками Минэкономразвития.
✔️РУСАЛ отчитался без сюрпризов Объемы потребления сырья за полугодие снизились, по глинозему до 3,3 млн т. (-19,6%), бокситов до 6,7 млн т. (-11,7%) - компания активно перестраивает логистику по импорту сырья и оборудования экспорту, предположительно, в пользу Китая. Реализация продукции также пострадала – продажи снизились до 1,76 млн т. (-11,9%). При этом несмотря на нисходящую ценовую динамику на алюминий (-12% с начала года и -36% с максимумов февраля) средняя цена реализации за полугодие составила $3 365 за тонну и обеспечило позитивный полугодовой P&L компании: чистая прибыль - $1,68 млрд (-16,7% г/г), EBITDA – $1,81 млрд (+37,4% г/г), выручка – $7,15 млрд (+31,3% г/г). В целом себестоимость производства алюминия выросла на 33,2%, а цена реализации на 39% в долларовом выражении. Кредитные метрики РУСАЛа ухудшились, но пока на приемлемом уровне – за полугодие чистый долг увеличился на $1,1 млрд, а чистый долг/EBITDA LTM вырос до 1,5хс 0,9х. Изменения в оборотном капитале (-$2 635 млн) обеспечили отрицательный операционный поток (-$958 млн) и FCF (-$1,5 млрд). В ближайшей перспективе под давлением мировой экономической и геополитической конъюнктуры мы не видим потенциала улучшения финансового профиля компании. Трансформация логистики и экономики бизнеса с учетом имеющихся страновых финансовых ограничений также завершится не ранее 2022 года.
Основные идеи в инструментах компании сейчас находятся в сегменте долгового рынка – РУСАЛ стал пионером по размещению облигаций в китайских юанях. В акциях на ближайшую перспективу мы видим возможность для новой динамики в случае возобновления переговоров по объединению РУСАЛа и НорНикеля.
💸«Эбис» пока в рынке. Эмитент продолжил выплаты по 6-му купону ЭБИС КО-П06 – НРД получила новый платеж на 800 тыс руб. из 3,49 млн. р. купонного платежа. Сегодня также наступил срок выплаты купона по биржевому ЭБИС БО-П03 на 4,86 млн руб., но подтверждающих выплату новостей пока нет. Котировки облигаций эмитента в первую половину дня восстанавливались на оптимизме, но к вечеру продавцы вернулись - ЭБИС БО-П03 (-2,9%), ЭБИС Б1Р05 (-5%).
📈Обнадеживающие данные по индексу потребительских настроений (55,1 в августе по сравнению с 51.5 в июле) и инфляционных ожиданий поддержали американские площадки, но пока без достижения новых локальных максимумов. Представители ФРС не меняют жесткую риторику, что вполне объяснимо – надо убедиться, что острая фаза инфляции осталась позади.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Российский рынок завершает неделю скромным ростом в 0,7% на объемах ниже среднего. Информация об увеличении доли РУСАЛа в РусГидро с 7% до 9% дала повод для роста акций компании (#HYDR+6,83%)
🇷🇺ВВП России во втором квартале снизился на 4%, что совпало с предварительными оценками Минэкономразвития.
✔️РУСАЛ отчитался без сюрпризов Объемы потребления сырья за полугодие снизились, по глинозему до 3,3 млн т. (-19,6%), бокситов до 6,7 млн т. (-11,7%) - компания активно перестраивает логистику по импорту сырья и оборудования экспорту, предположительно, в пользу Китая. Реализация продукции также пострадала – продажи снизились до 1,76 млн т. (-11,9%). При этом несмотря на нисходящую ценовую динамику на алюминий (-12% с начала года и -36% с максимумов февраля) средняя цена реализации за полугодие составила $3 365 за тонну и обеспечило позитивный полугодовой P&L компании: чистая прибыль - $1,68 млрд (-16,7% г/г), EBITDA – $1,81 млрд (+37,4% г/г), выручка – $7,15 млрд (+31,3% г/г). В целом себестоимость производства алюминия выросла на 33,2%, а цена реализации на 39% в долларовом выражении. Кредитные метрики РУСАЛа ухудшились, но пока на приемлемом уровне – за полугодие чистый долг увеличился на $1,1 млрд, а чистый долг/EBITDA LTM вырос до 1,5хс 0,9х. Изменения в оборотном капитале (-$2 635 млн) обеспечили отрицательный операционный поток (-$958 млн) и FCF (-$1,5 млрд). В ближайшей перспективе под давлением мировой экономической и геополитической конъюнктуры мы не видим потенциала улучшения финансового профиля компании. Трансформация логистики и экономики бизнеса с учетом имеющихся страновых финансовых ограничений также завершится не ранее 2022 года.
Основные идеи в инструментах компании сейчас находятся в сегменте долгового рынка – РУСАЛ стал пионером по размещению облигаций в китайских юанях. В акциях на ближайшую перспективу мы видим возможность для новой динамики в случае возобновления переговоров по объединению РУСАЛа и НорНикеля.
💸«Эбис» пока в рынке. Эмитент продолжил выплаты по 6-му купону ЭБИС КО-П06 – НРД получила новый платеж на 800 тыс руб. из 3,49 млн. р. купонного платежа. Сегодня также наступил срок выплаты купона по биржевому ЭБИС БО-П03 на 4,86 млн руб., но подтверждающих выплату новостей пока нет. Котировки облигаций эмитента в первую половину дня восстанавливались на оптимизме, но к вечеру продавцы вернулись - ЭБИС БО-П03 (-2,9%), ЭБИС Б1Р05 (-5%).
📈Обнадеживающие данные по индексу потребительских настроений (55,1 в августе по сравнению с 51.5 в июле) и инфляционных ожиданий поддержали американские площадки, но пока без достижения новых локальных максимумов. Представители ФРС не меняют жесткую риторику, что вполне объяснимо – надо убедиться, что острая фаза инфляции осталась позади.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские индексы переписали трёхмесячные максимумы: за неделю S&P подрос на 3,3%, Nasdaq – на 3,1%, Dow Jones – на 2,9%. Основной драйвер роста - замедление инфляции. Потребительские цены в США в июле показали нулевой рост, а годовой показатель снизился до 8,5% г/г (-0,6 п.п. м/м), опустившись с максимальных значений за последние 40 лет. Можно сказать, что снижение инфляции произвело шоковый эффект в положительном смысле и резко смягчило ожидания в отношении дальнейшей траектории. В среду внимание инвесторов займет протокол последнего заседания ФРС. Сезон корпоративной отчётности постепенно заканчивается, поэтому если и ждать реакции рынка, то только на единичные отчёты крупных компаний. В целом, не ожидаем существенных взлётов или просадок: колебания S&P возможны в диапазоне 4 190-4 300 п.
🇷🇺Индекс МосБиржи по итогам недели вырос на 4,5%. Сильная динамика наблюдалась в акциях компаний потребительской сферы: O’KEY продолжил ралли предыдущих недель (но если ранее его можно было объяснить рекомендацией по дивидендам и неплохой отчётностью, то в течение недели ритейлер без явных причин +20,6% за неделю), Магнит (+7,0%), М.Видео (+14,7%). 15 августа будут приняты рекомендации по дивидендам Татнефти за 1 по. 2022 года, рынок настроен оптимистично, ожидается 32,7 рубля на акцию. По итогам недели не видим драйверов, которые бы в значительной степени повлияли на динамику индекса МосБиржи и ожидаем его нахождения в диапазоне 2 120- 2 160 п.
🔎Российский рынок госдолга, несмотря на хорошее начало недели, закрыл 5-ти дневку падением. Котировки ОФЗ были под давлением в связи с предстоящим допуском нерезидентов из «дружественных» стран к рынку облигаций с 15 августа, что может стать причиной повышенного предложения в госбумагах. Однако в течение короткого времени ОФЗ могут быть выкуплены банками и НПФ.
🔖Росстат снова зафиксировал дефляцию по итогам недели. Снижение цен за неделю 2-8 августа составило 0,08%, а в годовом выражении инфляция замедлилась до 15,01% по сравнению с 15,1% неделей ранее. Вклад в снижение цен привнесен со стороны продовольственных товаров (-0,32%), когда как цены на непродовольственные товары и услуги выросли на 0,07% и 0,08% соответственно. Несмотря на замедление роста цен в России уже второй месяц подряд, ЦБ РФ подчеркивает, что говорить о рисках дефляции неуместно.
🟡 Спотовое золото за отчетную неделю смогло достичь $1803,6 (+1,66%), несмотря на небольшую просадку в среду (-0,11%) и четверг(-0,15%). До ожидаемого повышения ставки ФРС еще больше месяца, поэтому инвесторы продолжают активно оценивать инфляцию и состояние экономики. Ожидаем, что давление на золото на достигнутых уровнях будет превалировать, поэтому мы пока не ждем сильного роста котировок, особенно, если геополитические риски будут снижаться.
🛢 Волатильность в нефтяных котировках сохранялась, но итогам Brent показал рост на 3,16%, до $97,92. Основными факторами влияющие на цены, помимо макростатистикаи, стали отчеты ОПЕК и МЭА с прогнозами спроса/предложения на 2022-2023 гг. Инфляция все еще сильна, несмотря на первые статданные ее выхода на пиковые значения, и неоднократное повышение ставок еще впереди. Ожидаем что котировки удержатся в диапазоне $95-100 по Brent на текущей неделе.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские индексы переписали трёхмесячные максимумы: за неделю S&P подрос на 3,3%, Nasdaq – на 3,1%, Dow Jones – на 2,9%. Основной драйвер роста - замедление инфляции. Потребительские цены в США в июле показали нулевой рост, а годовой показатель снизился до 8,5% г/г (-0,6 п.п. м/м), опустившись с максимальных значений за последние 40 лет. Можно сказать, что снижение инфляции произвело шоковый эффект в положительном смысле и резко смягчило ожидания в отношении дальнейшей траектории. В среду внимание инвесторов займет протокол последнего заседания ФРС. Сезон корпоративной отчётности постепенно заканчивается, поэтому если и ждать реакции рынка, то только на единичные отчёты крупных компаний. В целом, не ожидаем существенных взлётов или просадок: колебания S&P возможны в диапазоне 4 190-4 300 п.
🇷🇺Индекс МосБиржи по итогам недели вырос на 4,5%. Сильная динамика наблюдалась в акциях компаний потребительской сферы: O’KEY продолжил ралли предыдущих недель (но если ранее его можно было объяснить рекомендацией по дивидендам и неплохой отчётностью, то в течение недели ритейлер без явных причин +20,6% за неделю), Магнит (+7,0%), М.Видео (+14,7%). 15 августа будут приняты рекомендации по дивидендам Татнефти за 1 по. 2022 года, рынок настроен оптимистично, ожидается 32,7 рубля на акцию. По итогам недели не видим драйверов, которые бы в значительной степени повлияли на динамику индекса МосБиржи и ожидаем его нахождения в диапазоне 2 120- 2 160 п.
🔎Российский рынок госдолга, несмотря на хорошее начало недели, закрыл 5-ти дневку падением. Котировки ОФЗ были под давлением в связи с предстоящим допуском нерезидентов из «дружественных» стран к рынку облигаций с 15 августа, что может стать причиной повышенного предложения в госбумагах. Однако в течение короткого времени ОФЗ могут быть выкуплены банками и НПФ.
🔖Росстат снова зафиксировал дефляцию по итогам недели. Снижение цен за неделю 2-8 августа составило 0,08%, а в годовом выражении инфляция замедлилась до 15,01% по сравнению с 15,1% неделей ранее. Вклад в снижение цен привнесен со стороны продовольственных товаров (-0,32%), когда как цены на непродовольственные товары и услуги выросли на 0,07% и 0,08% соответственно. Несмотря на замедление роста цен в России уже второй месяц подряд, ЦБ РФ подчеркивает, что говорить о рисках дефляции неуместно.
🟡 Спотовое золото за отчетную неделю смогло достичь $1803,6 (+1,66%), несмотря на небольшую просадку в среду (-0,11%) и четверг(-0,15%). До ожидаемого повышения ставки ФРС еще больше месяца, поэтому инвесторы продолжают активно оценивать инфляцию и состояние экономики. Ожидаем, что давление на золото на достигнутых уровнях будет превалировать, поэтому мы пока не ждем сильного роста котировок, особенно, если геополитические риски будут снижаться.
🛢 Волатильность в нефтяных котировках сохранялась, но итогам Brent показал рост на 3,16%, до $97,92. Основными факторами влияющие на цены, помимо макростатистикаи, стали отчеты ОПЕК и МЭА с прогнозами спроса/предложения на 2022-2023 гг. Инфляция все еще сильна, несмотря на первые статданные ее выхода на пиковые значения, и неоднократное повышение ставок еще впереди. Ожидаем что котировки удержатся в диапазоне $95-100 по Brent на текущей неделе.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
НОВОСТИ ДНЯ
📈 Американские фьючерсы умеренно снижаются без существенных стимулов на рост, все цели были отработаны на прошлой неделе. Азиатские площадки без ярко выраженной динамики, кроме Японии, где бенчмарк вырос более чем на 1%. Темпы роста ВВП страны вышли ниже ожиданий 2.2% г/г (прогноз 2,5%), что означает, что Банк Японии будет и в будущем придерживаться ультрамягкой денежно-кредитной политики в условиях отсутствия инфляционного давления. А вот китайские индексы снова под давлением – статистика по ценам на недвижимость, по промпроизводству, по инвестициям в основной капитал указывает на развитие негативных тенденций в экономике. Цены на нефть чутко отреагировали снижением на китайскую статистику (-1%). Полагаем, что на российском рынке сегодня будут превалировать «медвежьи» настроения.
📈 ЦБ Китая продолжает снижать процентные ставки поддерживая экономику. Народный банк КНР снизил ставку по своим однолетним кредитам на 10 б.п., до 2,75% (прогноз – без изменений), а ставку 7-дневного обратного РЕПО - до 2% с 2,1%. Вся макростатистика на утро понедельника слабая - розничные продажи (+2,7%), инвестиции в основной капитал (+5,7%) и промпроизводство за июль (+3,8%) не оправдали ожиданий экономистов. Безработица снизилась до 5,4% с 5,5%, а безработица среди молодежи достигла 20%. Спад на рынке жилья продолжился: инвестиции упали на 6,4% за первые 7М22, а продажи упали на 31,4%. Индекс цен на жилье снизился в июле на 0,9% с -0,5% в июне. Тесно связанный со строительством спрос на промтовары сокращается: производство цемента упало на 7% в июле, а сырой стали - на 6,4%. Превалирующий риск замедления экономического роста (прогноз роста ВВП +3,8% при целевом уровне в +5,5%) и слабые объемы кредитования побудили регулятора вновь пойти против общего тренда ДКП мировых центробанков и снизить процентные ставки. Доходность 10Y гособлигаций Китая снизилась до 2,67% (-6б.п.), минимума с мая 2020 года. Офшорный юань снижается на 0,3% до 6,7607 за USD.
📈 Индекс потребительского доверия в США в августе вырос до 55,1 п. – значительно лучше прогноза (52,5 п.). В прошлом месяце данный показатель был на уровне 51,5 п. Макростатистика в США, вышедшая на прошлой неделе, указывает в целом на улучшение ситуации в экономике страны. Также в пятницу были опубликованы данные по инфляционным ожиданиям населения. Инфляционные ожидания на ближайший год в августе снизились до 5% с 5,2% в июле, однако на 5-ти летнем периоде - увеличились до 3% с 2,9%. Статистика поддержала рынки, позволив продемонстрировать уверенный рост по итогам пятницы (S&P +1,73%), а в недельном перерасчете переписать трехмесячные максимумы.
#daily #interfax
📈 Американские фьючерсы умеренно снижаются без существенных стимулов на рост, все цели были отработаны на прошлой неделе. Азиатские площадки без ярко выраженной динамики, кроме Японии, где бенчмарк вырос более чем на 1%. Темпы роста ВВП страны вышли ниже ожиданий 2.2% г/г (прогноз 2,5%), что означает, что Банк Японии будет и в будущем придерживаться ультрамягкой денежно-кредитной политики в условиях отсутствия инфляционного давления. А вот китайские индексы снова под давлением – статистика по ценам на недвижимость, по промпроизводству, по инвестициям в основной капитал указывает на развитие негативных тенденций в экономике. Цены на нефть чутко отреагировали снижением на китайскую статистику (-1%). Полагаем, что на российском рынке сегодня будут превалировать «медвежьи» настроения.
📈 ЦБ Китая продолжает снижать процентные ставки поддерживая экономику. Народный банк КНР снизил ставку по своим однолетним кредитам на 10 б.п., до 2,75% (прогноз – без изменений), а ставку 7-дневного обратного РЕПО - до 2% с 2,1%. Вся макростатистика на утро понедельника слабая - розничные продажи (+2,7%), инвестиции в основной капитал (+5,7%) и промпроизводство за июль (+3,8%) не оправдали ожиданий экономистов. Безработица снизилась до 5,4% с 5,5%, а безработица среди молодежи достигла 20%. Спад на рынке жилья продолжился: инвестиции упали на 6,4% за первые 7М22, а продажи упали на 31,4%. Индекс цен на жилье снизился в июле на 0,9% с -0,5% в июне. Тесно связанный со строительством спрос на промтовары сокращается: производство цемента упало на 7% в июле, а сырой стали - на 6,4%. Превалирующий риск замедления экономического роста (прогноз роста ВВП +3,8% при целевом уровне в +5,5%) и слабые объемы кредитования побудили регулятора вновь пойти против общего тренда ДКП мировых центробанков и снизить процентные ставки. Доходность 10Y гособлигаций Китая снизилась до 2,67% (-6б.п.), минимума с мая 2020 года. Офшорный юань снижается на 0,3% до 6,7607 за USD.
📈 Индекс потребительского доверия в США в августе вырос до 55,1 п. – значительно лучше прогноза (52,5 п.). В прошлом месяце данный показатель был на уровне 51,5 п. Макростатистика в США, вышедшая на прошлой неделе, указывает в целом на улучшение ситуации в экономике страны. Также в пятницу были опубликованы данные по инфляционным ожиданиям населения. Инфляционные ожидания на ближайший год в августе снизились до 5% с 5,2% в июле, однако на 5-ти летнем периоде - увеличились до 3% с 2,9%. Статистика поддержала рынки, позволив продемонстрировать уверенный рост по итогам пятницы (S&P +1,73%), а в недельном перерасчете переписать трехмесячные максимумы.
#daily #interfax
ГЛАВНОЕ В РОССИИ
📈 ВВП РФ во II квартале снизился на 4,0% после роста на 3,5% в I квартале. При расчете использованы индикаторы отраслевой статистики, часть из которых повлияла на снижение физического объема: оптовый товарооборот (-15,3%), розничный товарооборот (-9,8%), водоснабжение, водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений (-8,9%), пассажирооборот (-5,3%), обрабатывающие производства (-3,3%), грузооборот (-2,9%). Ранее Банк России улучшил свой прогноз по динамике ВВП в текущем году до минус 4-6% вместо падения на 8-10%.
📊 Экспорт товаров из Евросоюза в Россию за месяц вырос на 18%. В июне страны Евросоюза нарастили экспорт товаров в Россию до €4,45 млрд. Больше всего вырос экспорт парфюмерии и косметики (+38%, до €234 млн), а также медицинских инструментов (+38%, до €286 млн). Крупнейшие экспортеры товаров в России среди стран ЕС – Германия (€1,16 млрд, +5,4% м/м) и Италия (€523 млн, +2,9% м/м).
📈 Производство нефти в России падает за счет «Газпрома» и небольших компаний. После нескольких месяцев восстановления в первые недели августа добыча нефти в России упала на 3%. При этом крупные нефтяники должны увеличивать производство в рамках сделки ОПЕК+ и в большинстве своем сохраняют добычу на стабильном уровне. Основной вклад в падение внесли небольшие нефтяные компании, а также структуры «Газпрома». Малые нефтяники теряют место на рынке из-за вытеснения более крупными конкурентами.
#daily #interfax
📈 ВВП РФ во II квартале снизился на 4,0% после роста на 3,5% в I квартале. При расчете использованы индикаторы отраслевой статистики, часть из которых повлияла на снижение физического объема: оптовый товарооборот (-15,3%), розничный товарооборот (-9,8%), водоснабжение, водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений (-8,9%), пассажирооборот (-5,3%), обрабатывающие производства (-3,3%), грузооборот (-2,9%). Ранее Банк России улучшил свой прогноз по динамике ВВП в текущем году до минус 4-6% вместо падения на 8-10%.
📊 Экспорт товаров из Евросоюза в Россию за месяц вырос на 18%. В июне страны Евросоюза нарастили экспорт товаров в Россию до €4,45 млрд. Больше всего вырос экспорт парфюмерии и косметики (+38%, до €234 млн), а также медицинских инструментов (+38%, до €286 млн). Крупнейшие экспортеры товаров в России среди стран ЕС – Германия (€1,16 млрд, +5,4% м/м) и Италия (€523 млн, +2,9% м/м).
📈 Производство нефти в России падает за счет «Газпрома» и небольших компаний. После нескольких месяцев восстановления в первые недели августа добыча нефти в России упала на 3%. При этом крупные нефтяники должны увеличивать производство в рамках сделки ОПЕК+ и в большинстве своем сохраняют добычу на стабильном уровне. Основной вклад в падение внесли небольшие нефтяные компании, а также структуры «Газпрома». Малые нефтяники теряют место на рынке из-за вытеснения более крупными конкурентами.
#daily #interfax
Напоминаем: статистика
🇨🇳02:50 ВВП (г/г) (2 кв.) Факт. 2,2% Прог. 2,5% Пред. 0,1%
🇨🇳02:50 ВВП (г/г) (2 кв.) Факт. 0,5% Прог. 0,6% Пред. 0,0%
🇨🇳04:30 Индекс цен на жилье (г/г) (июль) Факт. -0,9% Пред. -0,5%
🇨🇳05:00 Инвестиции в основной капитал (г/г) (июль) Факт. 5,7% Прог. 6,2% Пред. 6,1%
🇨🇳05:00 Объём промышленного производства (г/г) (июль) Факт. 3,8% Прог. 4,6% Пред. 3,9%
🇨🇳05:00 Объем промышленного производства в Китае YTD (г/г) (июль) Факт. 3,5% Пред. 3,4%
🇨🇳05:00 Объём розничных продаж (г/г) (июль) Факт. 2,7% Прог. 5,0% Пред. 3,1%
🇨🇳05:00 Уровень безработицы в Китае Факт. 5,4% Прог. 5,5% Пред. 5,5%
Прог. - прогнозное значение
Факт. - фактическое значение
Пред. - значение за предыдущий период
🇨🇳02:50 ВВП (г/г) (2 кв.) Факт. 2,2% Прог. 2,5% Пред. 0,1%
🇨🇳02:50 ВВП (г/г) (2 кв.) Факт. 0,5% Прог. 0,6% Пред. 0,0%
🇨🇳04:30 Индекс цен на жилье (г/г) (июль) Факт. -0,9% Пред. -0,5%
🇨🇳05:00 Инвестиции в основной капитал (г/г) (июль) Факт. 5,7% Прог. 6,2% Пред. 6,1%
🇨🇳05:00 Объём промышленного производства (г/г) (июль) Факт. 3,8% Прог. 4,6% Пред. 3,9%
🇨🇳05:00 Объем промышленного производства в Китае YTD (г/г) (июль) Факт. 3,5% Пред. 3,4%
🇨🇳05:00 Объём розничных продаж (г/г) (июль) Факт. 2,7% Прог. 5,0% Пред. 3,1%
🇨🇳05:00 Уровень безработицы в Китае Факт. 5,4% Прог. 5,5% Пред. 5,5%
Прог. - прогнозное значение
Факт. - фактическое значение
Пред. - значение за предыдущий период
Корпоративные события:
👋🏻Уход с биржи по-китайски: впятером не так страшно
🏃🏻♀️Peloton удирает от расходов
📦Jack in the Box: дивиденды из коробки
🍕Какой круиз без пиццы и торта, Carnival?
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские индексы заметно выросли: S&P прибавил 1,73%, Nasdaq – 2,09%, Dow Jones – 1,27%. Индекс потребительского доверия в США в августе увеличился до 55,1 п. (+3,6 п.п. м/м), что оказало некоторую поддержку рынку, однако основным драйвером по-прежнему были данные по инфляции за июль. При этом главы Федеральных резервных банков разных регионов предупреждают, что победу над инфляцией праздновать пока рано. Так, глава ФРБ Сан-Франциско М.Дэйли заявила, что одного месяца снижения показателя недостаточно, чтобы считать, что ФРС откажется от кампании по борьбе с инфляцией и замедлит темпы ужесточения ДКП.
🟨Азиатские индексы завершили торги разнонаправленно: Nikkei вырос на 1,14%, CSI300 снизился на 0,13%, Kospi не изменился, поскольку биржи закрыты из-за Дня Независимости. Важная статистика сегодня приходит из Китая: июльский объём розничных продаж вырос на 2,7% г/г, объём промышленного производства – на 3,8% г/г, уровень безработицы снизился до 5,4%, что стало минимальным значением с января. Инвестиции в основные активы с начала года увеличились на 5,7% и составили 32 трлн юаней.
🟩Европейские площадки открыли торги ростом: Euro Stoxx прибавляет 0,13%, CAC – 0,20%, DAX – 0,02%. Инвесторы оценивают утреннюю порцию новостей с азиатских рынков, которые свидетельствуют о наличии экономических трудностей в экономике, поэтому спросом на европейских площадках в начале дня пользуются «защитные» акции сектора здравоохранения, телекоммуникаций и товаров массового потребления.
👋🏻Уход с биржи по-китайски: впятером не так страшно
🏃🏻♀️Peloton удирает от расходов
📦Jack in the Box: дивиденды из коробки
🍕Какой круиз без пиццы и торта, Carnival?
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские индексы заметно выросли: S&P прибавил 1,73%, Nasdaq – 2,09%, Dow Jones – 1,27%. Индекс потребительского доверия в США в августе увеличился до 55,1 п. (+3,6 п.п. м/м), что оказало некоторую поддержку рынку, однако основным драйвером по-прежнему были данные по инфляции за июль. При этом главы Федеральных резервных банков разных регионов предупреждают, что победу над инфляцией праздновать пока рано. Так, глава ФРБ Сан-Франциско М.Дэйли заявила, что одного месяца снижения показателя недостаточно, чтобы считать, что ФРС откажется от кампании по борьбе с инфляцией и замедлит темпы ужесточения ДКП.
🟨Азиатские индексы завершили торги разнонаправленно: Nikkei вырос на 1,14%, CSI300 снизился на 0,13%, Kospi не изменился, поскольку биржи закрыты из-за Дня Независимости. Важная статистика сегодня приходит из Китая: июльский объём розничных продаж вырос на 2,7% г/г, объём промышленного производства – на 3,8% г/г, уровень безработицы снизился до 5,4%, что стало минимальным значением с января. Инвестиции в основные активы с начала года увеличились на 5,7% и составили 32 трлн юаней.
🟩Европейские площадки открыли торги ростом: Euro Stoxx прибавляет 0,13%, CAC – 0,20%, DAX – 0,02%. Инвесторы оценивают утреннюю порцию новостей с азиатских рынков, которые свидетельствуют о наличии экономических трудностей в экономике, поэтому спросом на европейских площадках в начале дня пользуются «защитные» акции сектора здравоохранения, телекоммуникаций и товаров массового потребления.
Лидеры роста и падения на премаркете
🟢Bed, Bath&Beyond: инвесторы вновь вкладываются в «мемные» акции без фундаментальных предпосылок к росту;
🟢Vimeo: без корпоративных новостей;
🟢TuSimple: закрытие дела об аварии беспилотного грузовика, инвесторы поверили, что причиной стал человеческий фактор, а не ошибка механики;
🟢Fox Corp: повышение квартального дивиденда до $0,25, див.доходность – 0,7% годовых;
🟢Corteva: рост спроса на продукцию компании на опасениях продовольственного кризиса.
🔴GoHealth: заявления о сокращении штата для снижения расходов;
🔴StoneCo: без корпоративных новостей;
🔴Vroom: коррекция после пятничного роста на 19,1% на относительно слабой отчётности и расширении убытка;
🔴Sabre: опасения снижения спроса на услуги бронирования поездок из-за фактора сезонности и возвращения эпидемиологических ограничений;
🔴Interactive Brokers: снижение целевых цен аналитиками.
#BeforeTheMarket
#Premarket
🟢Bed, Bath&Beyond: инвесторы вновь вкладываются в «мемные» акции без фундаментальных предпосылок к росту;
🟢Vimeo: без корпоративных новостей;
🟢TuSimple: закрытие дела об аварии беспилотного грузовика, инвесторы поверили, что причиной стал человеческий фактор, а не ошибка механики;
🟢Fox Corp: повышение квартального дивиденда до $0,25, див.доходность – 0,7% годовых;
🟢Corteva: рост спроса на продукцию компании на опасениях продовольственного кризиса.
🔴GoHealth: заявления о сокращении штата для снижения расходов;
🔴StoneCo: без корпоративных новостей;
🔴Vroom: коррекция после пятничного роста на 19,1% на относительно слабой отчётности и расширении убытка;
🔴Sabre: опасения снижения спроса на услуги бронирования поездок из-за фактора сезонности и возвращения эпидемиологических ограничений;
🔴Interactive Brokers: снижение целевых цен аналитиками.
#BeforeTheMarket
#Premarket
Сегежа Групп: качественный эмитент с привлекательной доходностью
Сегежа Групп предлагает инвесторам поучаствовать в размещении нового выпуска облигаций серии 002P-05R объемом 4 млрд руб. с офертой через 3,5 года. Ориентир эмитента по доходности выпуска предполагает премию в 300-320 б.п. к g-curve на сроке 3,5 года. По оценке на 15.08.22 ориентир по доходности составляет 11,2-11,4% годовых.
Сегежа Групп предлагает инвесторам поучаствовать в размещении нового выпуска облигаций серии 002P-05R объемом 4 млрд руб. с офертой через 3,5 года. Ориентир эмитента по доходности выпуска предполагает премию в 300-320 б.п. к g-curve на сроке 3,5 года. По оценке на 15.08.22 ориентир по доходности составляет 11,2-11,4% годовых.