Полное Абсорбирование денег ремонтом. Но акции по чуть-чуть продолжаю покупать 🫡
Если перевести личные финансы на инвест язык, то весь свободный денежный поток полностью абсорбирован высокими капитальными затратами, связанными с покупкой стройматериалов и оплатой ремонтных работ.
Посмотрите на фото коллеги. Видите один простой кран для газа? Знаете сколько стоит? - 1.500₽! Просто кран. И это лишь мелочь которую пришлось отдельно докупить.
Начавшийся месяц назад ремонт временно снизил мою инвестиционную активность и сократил доступную ликвидность которую могу направлять на покупку интересных историй. А их сейчас много.
Но дивиденды и купоны выручают.
За неделю пришли Дивы:
Мать и Дитя $MDMG
Т-Т $T
Новатэк $NVTK
Купончики как часы идут.
Купил упавшую нефтянку Газпром Нефть $SIBN и Роснефть $ROSN настроения инвесторов упаднические по отношению к нефтяному сектору. То что надо, не могу устоять 😄
PS
В конце апреля писал пост о том «как потратить четверть миллиона ещё до начала ремонта»
Сейчас расходы на ремонт идут к круглой цифре 1.000.000₽ и до конца месяца, скорей всего, дойдут. А чистовая отделка ещё впереди 🙈
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Если перевести личные финансы на инвест язык, то весь свободный денежный поток полностью абсорбирован высокими капитальными затратами, связанными с покупкой стройматериалов и оплатой ремонтных работ.
Посмотрите на фото коллеги. Видите один простой кран для газа? Знаете сколько стоит? - 1.500₽! Просто кран. И это лишь мелочь которую пришлось отдельно докупить.
Начавшийся месяц назад ремонт временно снизил мою инвестиционную активность и сократил доступную ликвидность которую могу направлять на покупку интересных историй. А их сейчас много.
Но дивиденды и купоны выручают.
За неделю пришли Дивы:
Мать и Дитя $MDMG
Т-Т $T
Новатэк $NVTK
Купончики как часы идут.
Купил упавшую нефтянку Газпром Нефть $SIBN и Роснефть $ROSN настроения инвесторов упаднические по отношению к нефтяному сектору. То что надо, не могу устоять 😄
PS
В конце апреля писал пост о том «как потратить четверть миллиона ещё до начала ремонта»
Сейчас расходы на ремонт идут к круглой цифре 1.000.000₽ и до конца месяца, скорей всего, дойдут. А чистовая отделка ещё впереди 🙈
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🙈19👍14😢4❤3🫡2🤡1
На первый взгляд дивидендный сезон не сказать чтобы радует.
Магнит решил не платить. Лента — тоже. Газпром, Норникель, НЛМК, Северсталь, РусАгро — список можно продолжать. У всех свои причины, картина на первый взгляд действительно не праздничная.
Но только на первый. Впадать в "всё пропало" не нужно не стоит.
Во-первых дивидендный сезон только начался, и ещё будут приятные сюрпризы.
Во-вторых многие компании сейчас играют в защиту: деньги дорогие, ключевая ставка высокая, а рынок требует устойчивости. Так что уменьшать долг в такой обстановке — не слабость, а нормальная финансовая политика. Особенно для капиталоёмких бизнесов.
Фундамент при этом остаётся нормальным. Выручка идёт, прибыль есть, просто менеджмент выбирает стратегию «лучше подстраховаться, чем потом тушить». И в большинстве случаев это разумный подход. Плюс всегда есть бонус в будущем в виде спец дивиденда🍸
Настораживает как раз обратное — когда платят «в долг». Как, например, делает МТС. Или дивиденды и допэмиссию сразу как МТС-Банк. Красивые дивиденды, но за счёт наращивания долга, проедания будущих возможностей и размытия доли.
Так что если видите, что компания временно прижала дивы, чтобы сохранить крепкий баланс и адекватный подход — это не повод сбрасывать бумагу. Это повод включить голову.
Давно в #пятничный_мем про котиков не было. Давайте немного отвлечёмся от рынка, геополитики и вот этого вот всего
За кого болеем? )
👍 — за кота.
🔥 — за клубок.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Магнит решил не платить. Лента — тоже. Газпром, Норникель, НЛМК, Северсталь, РусАгро — список можно продолжать. У всех свои причины, картина на первый взгляд действительно не праздничная.
Но только на первый. Впадать в "всё пропало" не нужно не стоит.
Во-первых дивидендный сезон только начался, и ещё будут приятные сюрпризы.
Во-вторых многие компании сейчас играют в защиту: деньги дорогие, ключевая ставка высокая, а рынок требует устойчивости. Так что уменьшать долг в такой обстановке — не слабость, а нормальная финансовая политика. Особенно для капиталоёмких бизнесов.
Фундамент при этом остаётся нормальным. Выручка идёт, прибыль есть, просто менеджмент выбирает стратегию «лучше подстраховаться, чем потом тушить». И в большинстве случаев это разумный подход. Плюс всегда есть бонус в будущем в виде спец дивиденда
Настораживает как раз обратное — когда платят «в долг». Как, например, делает МТС. Или дивиденды и допэмиссию сразу как МТС-Банк. Красивые дивиденды, но за счёт наращивания долга, проедания будущих возможностей и размытия доли.
Так что если видите, что компания временно прижала дивы, чтобы сохранить крепкий баланс и адекватный подход — это не повод сбрасывать бумагу. Это повод включить голову.
Давно в #пятничный_мем про котиков не было. Давайте немного отвлечёмся от рынка, геополитики и вот этого вот всего
За кого болеем? )
👍 — за кота.
🔥 — за клубок.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍41🔥6❤4😁4👾3
Ставка пойдёт вниз? Или остаётся? Кто в финансовом секторе лучше готов к любому сценарию.
Заседание ЦБ всё ближе, пока ставка 21%, и её сохранение на ближайшем заседании — более вероятный сценарий. Но снижать её всё равно придётся — вопрос только, когда и насколько быстро.
Пока все ждут развязки, в свежем платном посте для подписчиков на Бусти и Т-Инвестициях детально разбираем: кто в финансовом секторе оказался бенефициаром высоких ставок, но окажется под давлением при их снижении, а кто, наоборот, только начнёт выигрывать при развороте цикла. Пара тех кто хорошо себя чувствует в любой ситуации.
🔒В посте обсудили:
— Кто из банков и финкомпаний сумел показать хороший рост на фоне высоких ставок, но при снижении ставки станет гораздо менее интересным.
— Реальны ли планы Т-Технологии и стоит ли верить их прогнозам на рост прибыли.
— Сбер: дорогой или недорогой? Покупать сейчас или подождать более интересной цены?
— Чем похожи ВТБ и МТС Банк: стоит ли радоваться «супер дивидендам» ВТБ и чего ждать дальше.
— Европлан: портфель сокращается, стоимость риска растёт и какие вообще планы на год.
— Займер и общий взгляд на МФО из отчёта ЦБ и что это значит для инвесторов.
— Банк Санкт-Петербург: в чём фишка, стоит ли брать сейчас, или лучше переждать.
— МосБиржа: падение прибыли и чистого процентного дохода — временные сложности или начало затяжной просадки? Когда её бумаги интересны
💡 Почему стоит читать?
— Потому что кто-то ноет про «скорый конец финансового сектора» [опять], мы ищем точки входа, разбираем цифры и находим тех, кто выйдет победителем.
— Потому что это экономит ваше время, и даёт план действий — что держим, что покупаем, а от чего от чего держимся подальше.
Приятного чтения 🤝 на Бусти и Т-Инвестициях
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Заседание ЦБ всё ближе, пока ставка 21%, и её сохранение на ближайшем заседании — более вероятный сценарий. Но снижать её всё равно придётся — вопрос только, когда и насколько быстро.
Пока все ждут развязки, в свежем платном посте для подписчиков на Бусти и Т-Инвестициях детально разбираем: кто в финансовом секторе оказался бенефициаром высоких ставок, но окажется под давлением при их снижении, а кто, наоборот, только начнёт выигрывать при развороте цикла. Пара тех кто хорошо себя чувствует в любой ситуации.
🔒В посте обсудили:
— Кто из банков и финкомпаний сумел показать хороший рост на фоне высоких ставок, но при снижении ставки станет гораздо менее интересным.
— Реальны ли планы Т-Технологии и стоит ли верить их прогнозам на рост прибыли.
— Сбер: дорогой или недорогой? Покупать сейчас или подождать более интересной цены?
— Чем похожи ВТБ и МТС Банк: стоит ли радоваться «супер дивидендам» ВТБ и чего ждать дальше.
— Европлан: портфель сокращается, стоимость риска растёт и какие вообще планы на год.
— Займер и общий взгляд на МФО из отчёта ЦБ и что это значит для инвесторов.
— Банк Санкт-Петербург: в чём фишка, стоит ли брать сейчас, или лучше переждать.
— МосБиржа: падение прибыли и чистого процентного дохода — временные сложности или начало затяжной просадки? Когда её бумаги интересны
💡 Почему стоит читать?
— Потому что кто-то ноет про «скорый конец финансового сектора» [опять], мы ищем точки входа, разбираем цифры и находим тех, кто выйдет победителем.
— Потому что это экономит ваше время, и даёт план действий — что держим, что покупаем, а от чего от чего держимся подальше.
Приятного чтения 🤝 на Бусти и Т-Инвестициях
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍10🙈3👎2✍1🤡1
Рост прибыли и вдвое больше дивидендов.
На фоне рынка, где многие компании режут дивиденды или вовсе решают не выплачивать, МГКЛ показывает отличный пример того, как можно одновременно развиваться и делиться прибылью.
По итогам 2024 копания почти удвоила выплаты по сравнению с прошлым годом (с 101,4 до →190,3 млн руб.)!
💰 В цифрах:
— Чистая прибыль: 393 млн руб.
— Дивиденды: 190,3 млн руб. или 15 копеек на акцию 48% от чистой прибыли по МСФО.
— Годовое собрание: 26 июня 2025, реестр на дивиденды закрывается 7 июля 2025
— Рост показателей, а не только выплат.
МГКЛ не просто раздаёт деньги: компания стабильно наращивает ключевые показатели. Растёт выручка, усиливаются позиции в ресейле, ломбардной деятельности и оптовом сегменте.
На фоне высокой ключевой ставки спрос на услуги ломбардов остаётся высоким — население всё активнее обращается за краткосрочным финансированием.
Кроме того, высокие цены на золото делают залоги более ценными, что положительно влияет на бизнес компании в этом сегменте. (Это мы уже подробно разбирали и предполагали заранее 😉)
В общем как итог: Хорошие дивиденды — это не просто цифра в отчёте, это баланс между ростом бизнеса и уважением к минорам. Сейчас МГКЛ демонстрирует этот баланс на практике.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
На фоне рынка, где многие компании режут дивиденды или вовсе решают не выплачивать, МГКЛ показывает отличный пример того, как можно одновременно развиваться и делиться прибылью.
По итогам 2024 копания почти удвоила выплаты по сравнению с прошлым годом (с 101,4 до →190,3 млн руб.)!
💰 В цифрах:
— Чистая прибыль: 393 млн руб.
— Дивиденды: 190,3 млн руб. или 15 копеек на акцию 48% от чистой прибыли по МСФО.
— Годовое собрание: 26 июня 2025, реестр на дивиденды закрывается 7 июля 2025
— Рост показателей, а не только выплат.
МГКЛ не просто раздаёт деньги: компания стабильно наращивает ключевые показатели. Растёт выручка, усиливаются позиции в ресейле, ломбардной деятельности и оптовом сегменте.
На фоне высокой ключевой ставки спрос на услуги ломбардов остаётся высоким — население всё активнее обращается за краткосрочным финансированием.
Кроме того, высокие цены на золото делают залоги более ценными, что положительно влияет на бизнес компании в этом сегменте. (Это мы уже подробно разбирали и предполагали заранее 😉)
В общем как итог: Хорошие дивиденды — это не просто цифра в отчёте, это баланс между ростом бизнеса и уважением к минорам. Сейчас МГКЛ демонстрирует этот баланс на практике.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍19💯6🤔4🥴1
Всё пропало! (шутка) Мистер Рынок снова паникует.
В такие моменты, когда рынок ждал конца активной фазы СВО, а наши оппоненты продолжают ставить рекорды по отправке беспилотников (и получают рекордные ответы), новостные ленты пестрят заголовками вроде: «индексы падают», «Газпром рушится», «рубль крепок, а нефть дешевеет». А ещё и Трамп снова действует в своём стиле. Тут впору вспомнить отличную поговорку Баффета:
Дипломатию Трампа, кстати, можно даже поздравить. Автор про переговоры США с ЕС по тарифам в 50% — классика: «с такими друзьями враги не нужны». На этом фоне Китай выглядит куда более адекватно, как бы говоря: «давайте работать вместе, но без выкручивания рук».
Всё это к чему? Не стоит эмоционально реагировать на очередные твиты Трампа. Сочувствую всем всепропальщикам, которые в панике бегают по потолку с криками «всё пропало», распродавая рынок и обрушивая Индекс МосБиржи на 2,5% за день.
Если же смотреть чуть шире, чем «пару последних твитов», всё оказывается не так уж плохо. Даже наоборот: СВО идёт к логическому концу, а отношения США и РФ нормализуются.
Напомню, что по итогам 2024 года индекс полной доходности (с учётом дивидендов) упал всего на 2,7%, несмотря на огромный объём продаж, устроенных «схематозниками», помогающими выйти недружественным нерезидентам.
И тут вспоминается метафора Грэма(учителя Баффета), про Мистер Рынок: рынок — это сумасшедший, который иногда в панике готов продать что угодно за бесценок.
Отличная метафора. Особенно для российского рынка, который последние годы стал тонким и эмоциональным. И как всегда, в выигрыше окажутся те, кто умеют не поддаваться панике, смотреть чуть дальше пары твитов, ждать и не бегут за толпой.
Вспоминаем пост от начала года (10 янв):
"Побайзедипим* по инструкции?"
Кто сейчас с готовым списком, мои поздравления, мы с вами на шаг впереди.
Паника всегда временна. Рынок рано или поздно возвращается к здравому смыслу. А мы с вами его и не теряли 😉
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В такие моменты, когда рынок ждал конца активной фазы СВО, а наши оппоненты продолжают ставить рекорды по отправке беспилотников (и получают рекордные ответы), новостные ленты пестрят заголовками вроде: «индексы падают», «Газпром рушится», «рубль крепок, а нефть дешевеет». А ещё и Трамп снова действует в своём стиле. Тут впору вспомнить отличную поговорку Баффета:
«Финансовый рынок — это инструмент перераспределения денег от торопливых к терпеливым».
Дипломатию Трампа, кстати, можно даже поздравить. Автор про переговоры США с ЕС по тарифам в 50% — классика: «с такими друзьями враги не нужны». На этом фоне Китай выглядит куда более адекватно, как бы говоря: «давайте работать вместе, но без выкручивания рук».
Всё это к чему? Не стоит эмоционально реагировать на очередные твиты Трампа. Сочувствую всем всепропальщикам, которые в панике бегают по потолку с криками «всё пропало», распродавая рынок и обрушивая Индекс МосБиржи на 2,5% за день.
Если же смотреть чуть шире, чем «пару последних твитов», всё оказывается не так уж плохо. Даже наоборот: СВО идёт к логическому концу, а отношения США и РФ нормализуются.
Напомню, что по итогам 2024 года индекс полной доходности (с учётом дивидендов) упал всего на 2,7%, несмотря на огромный объём продаж, устроенных «схематозниками», помогающими выйти недружественным нерезидентам.
И тут вспоминается метафора Грэма(учителя Баффета), про Мистер Рынок: рынок — это сумасшедший, который иногда в панике готов продать что угодно за бесценок.
Отличная метафора. Особенно для российского рынка, который последние годы стал тонким и эмоциональным. И как всегда, в выигрыше окажутся те, кто умеют не поддаваться панике, смотреть чуть дальше пары твитов, ждать и не бегут за толпой.
Вспоминаем пост от начала года (10 янв):
"Побайзедипим* по инструкции?"
Кто сейчас с готовым списком, мои поздравления, мы с вами на шаг впереди.
Паника всегда временна. Рынок рано или поздно возвращается к здравому смыслу. А мы с вами его и не теряли 😉
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍27🫡6❤2🥴2🤡1
🎉 КОНКУРС! Лови момент! В честь 30-ти летнего юбилея БКС.
Не просто конкурс, а целый шанс урвать призы!
Будет 3 счастливчика, которых выберет сам БКС (не я, не кот, не фортуна – всё по-честному и рандомно):
🥇 1 место — стильное худи
🥈 2 место — футболка для крутых
🥉 3 место — книга (умная и полезная)
Что нужно сделать, чтобы участвовать?
— Подписаться на меня в Профит (не забудь!)
— Лайкнуть этот пост в Профит (давай, это просто)
— Написать комментарий «участвую» (пусть все знают, что ты в деле) под постом в Профите.
📅 Итоги подведём через 2 недели (10 июня). Победителей мне скинет БКС, так что подкупить их не получится.
🔥 Не тормози! Чем больше участников – тем веселее (и, да, шансы у всех равны.). Удачи!
Не просто конкурс, а целый шанс урвать призы!
Будет 3 счастливчика, которых выберет сам БКС (не я, не кот, не фортуна – всё по-честному и рандомно):
🥇 1 место — стильное худи
🥈 2 место — футболка для крутых
🥉 3 место — книга (умная и полезная)
Что нужно сделать, чтобы участвовать?
— Подписаться на меня в Профит (не забудь!)
— Лайкнуть этот пост в Профит (давай, это просто)
— Написать комментарий «участвую» (пусть все знают, что ты в деле) под постом в Профите.
📅 Итоги подведём через 2 недели (10 июня). Победителей мне скинет БКС, так что подкупить их не получится.
🔥 Не тормози! Чем больше участников – тем веселее (и, да, шансы у всех равны.). Удачи!
👍12❤3🔥3🤡3✍2
РБК Крипто
🇷🇺 «Сбер» станет маркетмейкером для российских криптовалютных платформ
Инфраструктура быстро подтягивается коллеги.
Крипта, как инструмент, входит всё быстрей в повседневность.
Не забываем, что «Продавцы лопат» зарабатывают больше.
Ждём начала организованных торгов на МосБирже и/или на другой площадке, которая будет входить в периметр МосБиржи.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Крипта, как инструмент, входит всё быстрей в повседневность.
Не забываем, что «Продавцы лопат» зарабатывают больше.
Ждём начала организованных торгов на МосБирже и/или на другой площадке, которая будет входить в периметр МосБиржи.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍12🤔5🤡2🥴2👎1
По РусГидро $HYDR
Компания не в поле зрения. И переодически новости которые попадаются на глаза (см рис 1) желание вернуть в поле зрения не вызывают
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Компания не в поле зрения. И переодически новости которые попадаются на глаза (см рис 1) желание вернуть в поле зрения не вызывают
«Нас как „РусГидро“ сейчас загрузили строительством тепловой генерации. У нас сейчас шесть проектов на Дальнем Востоке. Ситуация не самая лучшая. Дальше у нас два года идут пики строительства тепловой генерации. И только с 2028 года мы начинаем получать назад эти деньги» - заявил Бердников.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍12✍5🐳4😢2🤡1
«Купи, держи и радуйся»: дивидендные акции против инфляции.
На фоне череды отмен дивидендов настроения на рынке ощутимо просели. Те, кто пару лет гордо называл себя дивидендными инвесторами, внезапно засомневались: а туда ли я иду?
Но это нормальное (не в смысле хорошее, а в смысле обычное) явление для любой стратегии. Моментум, контртренд, дивидендная, индексная и вообще любая другая — каждая из них рано или поздно заставляет инвестора задать себе вопрос: "А не зашёл ли я не в ту дверь?"
Я на рынке с февраля 2009 (открыт первый счёт БКС). С июня 2018 года веду публичный портфель в Т-Инвестициях. Первые годы перепробовал р̷а̷з̷н̷о̷й̷ ̷г̷а̷д̷о̷с̷т̷и̷ разные стратегии. И сегодня могу с полной уверенностью сказать: дивидендная стратегия — лучшая. Но лучшая она для меня, потому что она закрывает мои конкретные задачи:
(0) Стабильный денежный поток (если вам удобнее — "кэшфлоу").
(1) В среднем выплаты растут из года в год.
(2) Этот рост обгоняет инфляцию.
(3) Стратегия требует минимум времени.
(4) Масштабируется без головной боли — можно инвестировать и 10 тысяч, и 10 миллионов.
• А как же отмены?
Не понимаю истерики по поводу отмен дивидендов в отдельных бумагах. Да, это неприятно. Но это — ожидаемое событие. На горизонте 3–5 лет вероятность отмены дивидендов в любой конкретной компании стремится к единице (к 100%).
Но при этом отмена дивидендов в одном году сразу у 20 разных эмитентов из разных отраслей стремится к нулю. За последние 5 лет мы пережили:
— ставку ЦБ в 21%,
— ковид,
— мобилизацию,
— начало СВО,
— шквал санкций.
И что? Да ничего. В какой-то год не платили одни, в другой — другие. Но в целом дивидендный поток продолжает идти.
• Диверсификация решает
Отмена дивидендов — трагедия только если у вас в портфеле одна бумага. Или если на одну компанию приходится 30–50%.
А если у вас, допустим, 20 компаний и вес каждой — 5%, то кто-то не платит, а кто-то увеличивает выплату. Это не катастрофа, а рутина. Это и есть суть стратегии: стабильность на уровне портфеля, а не каждой конкретной бумаги.
• Примеры из жизни
Возьмём случайную подборку компаний разных секторов из моего портфеля — МосБиржа / ФосАгро / Интер РАО / Ленэнерго ап / Черкизово. У кого-то были отмены, у кого-то — снижение. Но на горизонте 5 лет все увеличили выплаты. (рис 1)
Теперь — по одному сектору. Нефтянка: Роснефть / Татнефть / Лукойл / Газпром нефть / Сургутнефтегаз ап. У всех разный ритм, но общий тренд — рост дивидендов. (рис 2)
• Это магия? Почему дивиденды растут?
Потому что акции — это бизнес, а бизнес умеет адаптироваться:
При инфляции он поднимает цены. Тот же объём — больше выручка. (абсорбирует инфляцию)
При росте бизнеса — увеличивает продажи в натуральных единицах.
И то, и другое приводит к росту прибыли. А значит — и к росту дивидендов. Но не всегда за год. За 3–5 лет — да.
• А ты точно инвестор?
По моему опыту, большинство “дивидендных инвесторов” — это просто спекулянты на дивидендах.
Сценарий знакомый: Купил в надежде на объявление → выплаты не случилось → попытался продать → на счёте минус, слёзы, обида на рынок.
Или: Вошёл за две недели до отсечки → думал будет рост и выйдет → роста не было → потом ещё и гэп словил больше дивиденда → сбросил в минус → снова слёзы, сопли, обида на рынок.
Настоящая дивидендная стратегия — это:
— Анализ стабильности выплат,
— Понимание бизнес-модели и перспектив,
— Принятие того, что отмены — это часть игры.
• А может и мне?
Дивидендная стратегия — не для всех. Она не делает тебя миллионером за ночь. Но она работает. Это путь к финансовой опоре, которую не сносит ни ставка в 21%, ни очередной геополитический заголовок.
А значит — путь к свободе. А разве не за этим мы все на рынке?
Если умеешь считать, ждать, держать и не паниковать — она тебе точно подойдёт.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
На фоне череды отмен дивидендов настроения на рынке ощутимо просели. Те, кто пару лет гордо называл себя дивидендными инвесторами, внезапно засомневались: а туда ли я иду?
Но это нормальное (не в смысле хорошее, а в смысле обычное) явление для любой стратегии. Моментум, контртренд, дивидендная, индексная и вообще любая другая — каждая из них рано или поздно заставляет инвестора задать себе вопрос: "А не зашёл ли я не в ту дверь?"
Я на рынке с февраля 2009 (открыт первый счёт БКС). С июня 2018 года веду публичный портфель в Т-Инвестициях. Первые годы перепробовал р̷а̷з̷н̷о̷й̷ ̷г̷а̷д̷о̷с̷т̷и̷ разные стратегии. И сегодня могу с полной уверенностью сказать: дивидендная стратегия — лучшая. Но лучшая она для меня, потому что она закрывает мои конкретные задачи:
(0) Стабильный денежный поток (если вам удобнее — "кэшфлоу").
(1) В среднем выплаты растут из года в год.
(2) Этот рост обгоняет инфляцию.
(3) Стратегия требует минимум времени.
(4) Масштабируется без головной боли — можно инвестировать и 10 тысяч, и 10 миллионов.
• А как же отмены?
Не понимаю истерики по поводу отмен дивидендов в отдельных бумагах. Да, это неприятно. Но это — ожидаемое событие. На горизонте 3–5 лет вероятность отмены дивидендов в любой конкретной компании стремится к единице (к 100%).
Но при этом отмена дивидендов в одном году сразу у 20 разных эмитентов из разных отраслей стремится к нулю. За последние 5 лет мы пережили:
— ставку ЦБ в 21%,
— ковид,
— мобилизацию,
— начало СВО,
— шквал санкций.
И что? Да ничего. В какой-то год не платили одни, в другой — другие. Но в целом дивидендный поток продолжает идти.
• Диверсификация решает
Отмена дивидендов — трагедия только если у вас в портфеле одна бумага. Или если на одну компанию приходится 30–50%.
А если у вас, допустим, 20 компаний и вес каждой — 5%, то кто-то не платит, а кто-то увеличивает выплату. Это не катастрофа, а рутина. Это и есть суть стратегии: стабильность на уровне портфеля, а не каждой конкретной бумаги.
• Примеры из жизни
Возьмём случайную подборку компаний разных секторов из моего портфеля — МосБиржа / ФосАгро / Интер РАО / Ленэнерго ап / Черкизово. У кого-то были отмены, у кого-то — снижение. Но на горизонте 5 лет все увеличили выплаты. (рис 1)
Теперь — по одному сектору. Нефтянка: Роснефть / Татнефть / Лукойл / Газпром нефть / Сургутнефтегаз ап. У всех разный ритм, но общий тренд — рост дивидендов. (рис 2)
• Это магия? Почему дивиденды растут?
Потому что акции — это бизнес, а бизнес умеет адаптироваться:
При инфляции он поднимает цены. Тот же объём — больше выручка. (абсорбирует инфляцию)
При росте бизнеса — увеличивает продажи в натуральных единицах.
И то, и другое приводит к росту прибыли. А значит — и к росту дивидендов. Но не всегда за год. За 3–5 лет — да.
• А ты точно инвестор?
По моему опыту, большинство “дивидендных инвесторов” — это просто спекулянты на дивидендах.
Сценарий знакомый: Купил в надежде на объявление → выплаты не случилось → попытался продать → на счёте минус, слёзы, обида на рынок.
Или: Вошёл за две недели до отсечки → думал будет рост и выйдет → роста не было → потом ещё и гэп словил больше дивиденда → сбросил в минус → снова слёзы, сопли, обида на рынок.
Настоящая дивидендная стратегия — это:
— Анализ стабильности выплат,
— Понимание бизнес-модели и перспектив,
— Принятие того, что отмены — это часть игры.
• А может и мне?
Дивидендная стратегия — не для всех. Она не делает тебя миллионером за ночь. Но она работает. Это путь к финансовой опоре, которую не сносит ни ставка в 21%, ни очередной геополитический заголовок.
А значит — путь к свободе. А разве не за этим мы все на рынке?
Если умеешь считать, ждать, держать и не паниковать — она тебе точно подойдёт.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍31🔥17❤10🫡3🥴2🤮1
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Отчёт Европлана $LEAS за 1 квартал показывает что с устойчивостью компании всё ок.
- Чистая прибыль по МСФО в I квартале упала на 68%.
- Из-за высокой ставки резервы растут, а спрос падает.
- Дивиденды в этом году без сюрпризов должны быть (об этом в видео. 10,5 млрд руб. - 100% Payout Ratio немного настораживает но норм)
- Отложенный спрос формируется 2-й год.
- Рентабельность капитала (ROE): 23,9% (31,3% в 2024 году)
В апреле писал:
И
В отчете мы это и видим. Бизнес да, под давлением. Тут ждём значимого снижения ставки для изменения динамики. А с устойчивостью всё норм.
В личном портфеле держу акции.
В стратегии &ОФЗ/Корпораты/Деньги 9-й выпуск облигаций $RU000A10ASC6
И в плане облигаций. И в плане акций смотрятся интересно.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
- Чистая прибыль по МСФО в I квартале упала на 68%.
- Из-за высокой ставки резервы растут, а спрос падает.
- Дивиденды в этом году без сюрпризов должны быть (об этом в видео. 10,5 млрд руб. - 100% Payout Ratio немного настораживает но норм)
- Отложенный спрос формируется 2-й год.
- Рентабельность капитала (ROE): 23,9% (31,3% в 2024 году)
В апреле писал:
«лизинг может(и будет) испытывать трудности на замедлении экономики и из-за сохраняющихся высоких ставок»
И
«когда слабые игроки уходят(а они на охлаждении экономики уйдут), их место потом занимают сильные игроки. У Европлана в плане устойчивости всё хорошо»
В отчете мы это и видим. Бизнес да, под давлением. Тут ждём значимого снижения ставки для изменения динамики. А с устойчивостью всё норм.
В личном портфеле держу акции.
В стратегии &ОФЗ/Корпораты/Деньги 9-й выпуск облигаций $RU000A10ASC6
И в плане облигаций. И в плане акций смотрятся интересно.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍17🐳5🤡1🥴1🫡1
В сборник любимых цитат 😄
В чатике опять баталии хорошо ли жить в России или нет.
Ну конечно хорошо. И стало лучше. И станет лучше. Да и было, так-то, не плохо.
В чатике опять баталии хорошо ли жить в России или нет.
Ну конечно хорошо. И стало лучше. И станет лучше. Да и было, так-то, не плохо.
😁22👍12❤2🤡1🫡1
ЦБ держит паузу, Минфин даёт премию.
Кратко:
Минфин занял как на прошлой неделе, но с ощутимой премией — квартальный план в 1,3 трлн руб. никто не отменял. Инфляция замедляется, но инфляционные ожидания растут, что сдерживает ЦБ. Ставка 6 июня, скорее всего, останется без изменений, а возможное снижение — ближе к 25 июля. В стратегии: ⅓ — длинные ОФЗ, ⅔ — короткие корпораты с жирной доходностью.
Подробно:
• Минфин занял почти столько же сколько на прошлой неделе, но пришлось доплатить.
На аукционах предлагались два выпуска: ОФЗ 26224 и 26247.
Спрос снизился с 287,2 → до 204,6 млрд руб., но объём размещения почти не изменился: 148 → 144 млрд руб.
Пришлось дать хорошую премию в среднесрочных 26224. Всё-таки квартальный план сам себя не сделает.
Весь II квартал играли с минимальной премией. Похоже, теперь делают упор на выполнение квартального плана в 1,3 трлн руб.
Планы на год — амбициозные, в III и IV кварталах объём заимствований останется высоким.
• Фон для Минфина улучшается: инфляция тормозит
Цифры радуют:
С 20 по 26 мая рост цен составил 0,06% — третью неделю подряд в районе 0,06–0,07% (рис 1) → это около 4,5% в годовом выражении (saar) — уже близко к цели ЦБ.
Вышли ключевые отчёты ЦБ:
1. «О чём говорят тренды»:
Дезинфляция идёт, но медленно. Кредит замедляется. Рубль сильный. Всё это — следствие жёсткой ДКП. А ЦБ, судя по тону, отступать не собирается.
2. «Инфляционные ожидания»:
Ожидания населения перегреты, но бизнес адаптируется. ЦБ продолжает гнуть линию: высокие ставки, жёсткая ДКП, медленное, но устойчивое снижение инфляции.
Рынку дали понять, что быстрого снижения ставки ждать не стоит.
3. Отчёт «О развитии банковского сектора»
— Чистая прибыль — 261 млрд руб. (+7% м/м)
— Средняя доходность на капитал (ROE) выросла с 16,0 → до до 16,9%.
— Корпоративное кредитование: +13,8% г/г, +0,9% м/м
— Потребкредиты: стагнация, +3,1% г/г, -0,7% м/м
— Средства населения на счетах: хорошо прибавили +2,8% за месяц (+1,6 трлн руб.), теперь 59,4 трлн руб.
// Заметка на полях:
Кредитование растёт умеренно. То есть не сокращается. Повторяю для тех, кто уже похоронил банковский сектор вообще и Сбер $SBER с T-T $T в частности.
• Что делаем?
Если подытожить: если бы не рост инфляционных ожиданий, ЦБ вполне мог бы пойти на снижение ставки уже 6 июня.
Базово — все предпосылки для этого есть, и снижение выглядело бы вполне рациональным шагом. Да, риски есть, но даже при снижении ставки на 1–2 п.п. жёсткость ДКП останется высокой, и ЦБ сможет оценить эффект до следующего заседания — 25 июля, не торопясь с дальнейшими шагами.
Но наш ЦБ "на авось" не работает. Он предпочитает перестраховаться. А значит, с высокой долей вероятности 6 июня изменений не будет.
Да, инфляция действительно замедляется — в первую очередь за счёт крепкого курса рубля и снижения цен на непродовольственные товары
(см. рис. 2 — синяя линия).
Но:
— инфляционные ожидания растут,
— цены на услуги ускоряются (см. рис. 2 — жёлтая линия),
— с 1 июля плановая индексация тарифов, пусть и прогнозируемая, но значимая по влиянию.
Так что да, снижение ставки будет обсуждаться, и сам факт этой дискуссии уже станет позитивом для рынка.
А само снижение [моё предположение при сохранении текущей динамики] более вероятно 25 июля.
Что делаем в стратегии &ОФЗ/Корпораты/Деньги:
Как и обсуждали ранее:
— долю длинных ОФЗ оставляем на уровне около ⅓ портфеля — фон позитивный.
— Остальные ⅔ — в коротких корпоративных выпусках, где доходность ощутимо выше, чем у ОФЗ.
#ОФЗ #Минфин #Инфляция #ЦБ
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Кратко:
Минфин занял как на прошлой неделе, но с ощутимой премией — квартальный план в 1,3 трлн руб. никто не отменял. Инфляция замедляется, но инфляционные ожидания растут, что сдерживает ЦБ. Ставка 6 июня, скорее всего, останется без изменений, а возможное снижение — ближе к 25 июля. В стратегии: ⅓ — длинные ОФЗ, ⅔ — короткие корпораты с жирной доходностью.
Подробно:
• Минфин занял почти столько же сколько на прошлой неделе, но пришлось доплатить.
На аукционах предлагались два выпуска: ОФЗ 26224 и 26247.
Спрос снизился с 287,2 → до 204,6 млрд руб., но объём размещения почти не изменился: 148 → 144 млрд руб.
Пришлось дать хорошую премию в среднесрочных 26224. Всё-таки квартальный план сам себя не сделает.
Весь II квартал играли с минимальной премией. Похоже, теперь делают упор на выполнение квартального плана в 1,3 трлн руб.
Планы на год — амбициозные, в III и IV кварталах объём заимствований останется высоким.
• Фон для Минфина улучшается: инфляция тормозит
Цифры радуют:
С 20 по 26 мая рост цен составил 0,06% — третью неделю подряд в районе 0,06–0,07% (рис 1) → это около 4,5% в годовом выражении (saar) — уже близко к цели ЦБ.
Вышли ключевые отчёты ЦБ:
1. «О чём говорят тренды»:
Дезинфляция идёт, но медленно. Кредит замедляется. Рубль сильный. Всё это — следствие жёсткой ДКП. А ЦБ, судя по тону, отступать не собирается.
2. «Инфляционные ожидания»:
Ожидания населения перегреты, но бизнес адаптируется. ЦБ продолжает гнуть линию: высокие ставки, жёсткая ДКП, медленное, но устойчивое снижение инфляции.
Рынку дали понять, что быстрого снижения ставки ждать не стоит.
3. Отчёт «О развитии банковского сектора»
— Чистая прибыль — 261 млрд руб. (+7% м/м)
— Средняя доходность на капитал (ROE) выросла с 16,0 → до до 16,9%.
— Корпоративное кредитование: +13,8% г/г, +0,9% м/м
— Потребкредиты: стагнация, +3,1% г/г, -0,7% м/м
— Средства населения на счетах: хорошо прибавили +2,8% за месяц (+1,6 трлн руб.), теперь 59,4 трлн руб.
// Заметка на полях:
Кредитование растёт умеренно. То есть не сокращается. Повторяю для тех, кто уже похоронил банковский сектор вообще и Сбер $SBER с T-T $T в частности.
• Что делаем?
Если подытожить: если бы не рост инфляционных ожиданий, ЦБ вполне мог бы пойти на снижение ставки уже 6 июня.
Базово — все предпосылки для этого есть, и снижение выглядело бы вполне рациональным шагом. Да, риски есть, но даже при снижении ставки на 1–2 п.п. жёсткость ДКП останется высокой, и ЦБ сможет оценить эффект до следующего заседания — 25 июля, не торопясь с дальнейшими шагами.
Но наш ЦБ "на авось" не работает. Он предпочитает перестраховаться. А значит, с высокой долей вероятности 6 июня изменений не будет.
Да, инфляция действительно замедляется — в первую очередь за счёт крепкого курса рубля и снижения цен на непродовольственные товары
(см. рис. 2 — синяя линия).
Но:
— инфляционные ожидания растут,
— цены на услуги ускоряются (см. рис. 2 — жёлтая линия),
— с 1 июля плановая индексация тарифов, пусть и прогнозируемая, но значимая по влиянию.
Так что да, снижение ставки будет обсуждаться, и сам факт этой дискуссии уже станет позитивом для рынка.
А само снижение [моё предположение при сохранении текущей динамики] более вероятно 25 июля.
Что делаем в стратегии &ОФЗ/Корпораты/Деньги:
Как и обсуждали ранее:
— долю длинных ОФЗ оставляем на уровне около ⅓ портфеля — фон позитивный.
— Остальные ⅔ — в коротких корпоративных выпусках, где доходность ощутимо выше, чем у ОФЗ.
#ОФЗ #Минфин #Инфляция #ЦБ
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍12✍7❤2🤔1🤡1
Ричард Хэппи
Эльвира Сахипзадовна сказала сегодня:
«Задача денежно-кредитной политики не состоит в том, чтобы снизить инфляцию любой ценой».
Не любой ценой Карл, так что коллеги между высокой инфляцией и возможной рецессией выбор точно не допустить рецессию, а с инфляцией как повезёт.
«Задача денежно-кредитной политики не состоит в том, чтобы снизить инфляцию любой ценой».
Не любой ценой Карл, так что коллеги между высокой инфляцией и возможной рецессией выбор точно не допустить рецессию, а с инфляцией как повезёт.
Новак (курирует экономический блок от правительства. Т.е. как бы над ЦБ, Минфином и Минэк) высказался по ДКП:
т.е. то что обсуждали не раз. Выбор между высокой инфляцией и стагнацией будет точно недопустить стагнацию, а с инфляцией как повезёт.
Рост ВВП за I квартал - 1,4%. И это оставляет возможность ЦБ проводить жёсткую ДКП. Но при падении ВВП ниже 1% в квартал, сохранять жестокость ДКП вне зависимости от инфляции будет сильно сложней.
Ну а ставка вниз при высокой инфляции - это как масло в огонь подливать.
"Да, сейчас реализуется ЦБ жесткая денежно-кредитная политика (ДКП). Здесь важно на сегодняшний день при такой жесткой ДКП в борьбе с инфляцией сохранить наш экономический потенциал, сохранить инвестиции и не допустить так называемой стагнации в условиях охлаждения экономики"
т.е. то что обсуждали не раз. Выбор между высокой инфляцией и стагнацией будет точно недопустить стагнацию, а с инфляцией как повезёт.
Рост ВВП за I квартал - 1,4%. И это оставляет возможность ЦБ проводить жёсткую ДКП. Но при падении ВВП ниже 1% в квартал, сохранять жестокость ДКП вне зависимости от инфляции будет сильно сложней.
Ну а ставка вниз при высокой инфляции - это как масло в огонь подливать.
👍12✍5❤2🥴1
МосБиржа и крипта: шаг в сторону будущего или пыль в глаза?
МосБиржа начнёт понемногу добавлять инструменты, связанные с криптой — CFD, деривативы на BTC и ETH без поставки, БПИФы на Coinbase и MicroStrategy — это, конечно, не «революция», но вполне логичное и аккуратное движение в сторону тренда.
ЦБ уже дал «зелёный свет» — разрешил квалифицированным инвесторам доступ к инструментам с привязкой к стоимости крипты, при условии, что не будет поставки. Биржа может аккуратно встроиться в тренд, не выходя за рамки регуляторного контура.
Поскольку сам этого ждал и не раз писал, то сейчас, глядя на прогнозные оценки "миллиардов новых доходов", хочу немного остудить пыл особо впечатлительных )
Чтобы понимать порядок цифр — вспомним, как выглядит база:
• Финансовые итоги МосБиржи за 2024 год:
— Операционные доходы: 145 млрд ₽
— Комиссионные доходы: 63 млрд руб. (43%)
— Чистый процентный доход: 82 млрд руб. (56%)
• Оценка прироста от криптоинструментов.
Базовый сценарий — постепенное внедрение:
Если МосБиржа начнёт поэтапно добавлять инструменты, связанные с криптовалютами, например:
— фьючерсы/опционы на BTC/ETH,
— ETF/БПИФы на криптоактивы или акции криптокомпаний,
— структурные продукты с привязкой к крипте,
то при умеренном спросе среди квалов и профучастников можно ожидать дополнительные комиссионные доходы в первый полный год: 1 - 2 млрд руб.
Это составляет:
~1,6 - 3.2% от всех комиссионных доходов
~0,7 - 1,4% от общего операционного дохода
При этом отчёт за I квартал 2025 показывает падение чистого процентного дохода на 10,1 млрд руб. А при снижении ставки (а ближайшие полгода снижение ставки очень вероятное событие) процентный доход продолжит сокращаться дальше.
Можно предположить более позитивный сценарий.
Предположим полноценный запуск фьючерсов/опционов на BTC/ETH и торговлю самой криптой.
При условии:
— маркетмейкеров, готовых поддерживать ликвидность,
— широкого привлечения институционалов и продвинутых физлиц (ха)
— разрешения от ЦБ (ха-ха)
Возможен более заметный эффект: не 1-2 млрд руб. а 3-4 млрд руб. Но это, если сравнивать с процентными доходами, всё ещё не много (хотя очень амбициозно).
Но это мало вероятный сценарий. ЦБ пока разрешил инструменты без поставки криптовалюты — то есть именно CFD, ноты и деривативы, но не физические BTC/ETH.
• Это пыль в глаза?
Для МосБиржи крипта — не золотая жила, но важное стратегическое направление. Даже при умеренных объёмах это способ освежить линейку продуктов, привлечь активных спекулянтов (генераторов кэша), соответствовать глобальным трендам.
Финансово эффект в первые пару лет будут скромными, но репутационно и технологически — крайне значимым. Особенно на фоне общего тренда на цифровизацию и конкуренции с финтехами. Упускать пальму первенства нельзя. Пускать конкурентов на свою вотчину нельзя.
Поэтому это не пыль в глаза а грамотное стратегическое решение. Которое на финансовые результаты не будет оказывать значимого влияния первое время.
МосБиржа — по-прежнему отличная дивидендная история. Но сейчас бумага [на мой взгляд] дороговата: на фоне высоких ставок процентные доходы у неё на пике. Снижение ключевой — и этот жирный кусок начнёт схлопываться. Вот тогда и можно будет заходить — пониже и спокойнее.
Во всяком случае у меня такой план. Компанию регулярно беру на коррекции.
А вот сама крипта мне не интересна.
Это не инвестиционный инструмент, а игрушка для спекулянтов. Без внутренней стоимости, без кэшфлоу, без бизнес-модели. Биржа может быть интересна, крипта — нет. Поэтому хорошо, что МосБиржа даёт возможность спекулянтам играть, а инвесторам зарабатывать на этом.
#МосБиржа #крипта #продавцылопат
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
МосБиржа начнёт понемногу добавлять инструменты, связанные с криптой — CFD, деривативы на BTC и ETH без поставки, БПИФы на Coinbase и MicroStrategy — это, конечно, не «революция», но вполне логичное и аккуратное движение в сторону тренда.
ЦБ уже дал «зелёный свет» — разрешил квалифицированным инвесторам доступ к инструментам с привязкой к стоимости крипты, при условии, что не будет поставки. Биржа может аккуратно встроиться в тренд, не выходя за рамки регуляторного контура.
Поскольку сам этого ждал и не раз писал, то сейчас, глядя на прогнозные оценки "миллиардов новых доходов", хочу немного остудить пыл особо впечатлительных )
Чтобы понимать порядок цифр — вспомним, как выглядит база:
• Финансовые итоги МосБиржи за 2024 год:
— Операционные доходы: 145 млрд ₽
— Комиссионные доходы: 63 млрд руб. (43%)
— Чистый процентный доход: 82 млрд руб. (56%)
• Оценка прироста от криптоинструментов.
Базовый сценарий — постепенное внедрение:
Если МосБиржа начнёт поэтапно добавлять инструменты, связанные с криптовалютами, например:
— фьючерсы/опционы на BTC/ETH,
— ETF/БПИФы на криптоактивы или акции криптокомпаний,
— структурные продукты с привязкой к крипте,
то при умеренном спросе среди квалов и профучастников можно ожидать дополнительные комиссионные доходы в первый полный год: 1 - 2 млрд руб.
Это составляет:
~1,6 - 3.2% от всех комиссионных доходов
~0,7 - 1,4% от общего операционного дохода
При этом отчёт за I квартал 2025 показывает падение чистого процентного дохода на 10,1 млрд руб. А при снижении ставки (а ближайшие полгода снижение ставки очень вероятное событие) процентный доход продолжит сокращаться дальше.
Можно предположить более позитивный сценарий.
Предположим полноценный запуск фьючерсов/опционов на BTC/ETH и торговлю самой криптой.
При условии:
— маркетмейкеров, готовых поддерживать ликвидность,
— широкого привлечения институционалов и продвинутых физлиц (ха)
— разрешения от ЦБ (ха-ха)
Возможен более заметный эффект: не 1-2 млрд руб. а 3-4 млрд руб. Но это, если сравнивать с процентными доходами, всё ещё не много (хотя очень амбициозно).
Но это мало вероятный сценарий. ЦБ пока разрешил инструменты без поставки криптовалюты — то есть именно CFD, ноты и деривативы, но не физические BTC/ETH.
• Это пыль в глаза?
Для МосБиржи крипта — не золотая жила, но важное стратегическое направление. Даже при умеренных объёмах это способ освежить линейку продуктов, привлечь активных спекулянтов (генераторов кэша), соответствовать глобальным трендам.
Финансово эффект в первые пару лет будут скромными, но репутационно и технологически — крайне значимым. Особенно на фоне общего тренда на цифровизацию и конкуренции с финтехами. Упускать пальму первенства нельзя. Пускать конкурентов на свою вотчину нельзя.
Поэтому это не пыль в глаза а грамотное стратегическое решение. Которое на финансовые результаты не будет оказывать значимого влияния первое время.
МосБиржа — по-прежнему отличная дивидендная история. Но сейчас бумага [на мой взгляд] дороговата: на фоне высоких ставок процентные доходы у неё на пике. Снижение ключевой — и этот жирный кусок начнёт схлопываться. Вот тогда и можно будет заходить — пониже и спокойнее.
Во всяком случае у меня такой план. Компанию регулярно беру на коррекции.
А вот сама крипта мне не интересна.
Это не инвестиционный инструмент, а игрушка для спекулянтов. Без внутренней стоимости, без кэшфлоу, без бизнес-модели. Биржа может быть интересна, крипта — нет. Поэтому хорошо, что МосБиржа даёт возможность спекулянтам играть, а инвесторам зарабатывать на этом.
#МосБиржа #крипта #продавцылопат
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍23😁3💯2❤1🥴1
Отличная неделя подходит к концу.
Отчеты выходят, инфляция замедляется, геополитика радует. На следующей неделе Российская делегация приедет на переговоры с Украиной в Стамбул с проектом меморандума и иными предложениями по прекращению огня. Так один шажок за другим СВО идёт к логическому концу и достижения целей всё ближе 🫡
Но есть история поинтересней. Сегодня последняя пятница весны. А значит дальше начинается лето 🥳. Погода отличная ☀️ так что хватит сидеть перед мониторами.
#пятничный_мем про правильное планирование 😉
Ставь 👍🏻 - если одобряешь такие планы или
👎🏻 - если кроме графиков и отчетов ничего тебе не надо
Отчеты выходят, инфляция замедляется, геополитика радует. На следующей неделе Российская делегация приедет на переговоры с Украиной в Стамбул с проектом меморандума и иными предложениями по прекращению огня. Так один шажок за другим СВО идёт к логическому концу и достижения целей всё ближе 🫡
Но есть история поинтересней. Сегодня последняя пятница весны. А значит дальше начинается лето 🥳. Погода отличная ☀️ так что хватит сидеть перед мониторами.
#пятничный_мем про правильное планирование 😉
Ставь 👍🏻 - если одобряешь такие планы или
👎🏻 - если кроме графиков и отчетов ничего тебе не надо
👍33🔥6👎4👾3❤1
Индекс чуть упал, стратегия чуть подросла: отчёт по стратегии «Рынок РФ» за май.
🇷🇺 Очень жаль, что наши оппоненты продолжают провокации, пытаясь сорвать предстоящие мирные переговоры в Стамбуле. Но, в целом, конфликт всё же движется к логическому завершению. Потому что есть и другие, кто наоборот, жаждет договорённостей и стабилизации. И это не может не отражаться на рынке: неопределённость постепенно уходит, появляется почва для роста.
📝 Важно! Этот пост был написан до утренних событий, но ключевые выводы остаются актуальными, особенно в контексте стабилизации ситуации и ожидания переговоров.
📉 Месяц завершился для индекса МосБиржи очередным снижением на 0,28% (по цене закрытия), что стало уже третьим падением подряд.
📈 Наша стратегия, напротив, продемонстрировала небольшой рост на 0,06%. Хотя опережение могло быть более заметным, Магнит $MGNT внёс большой отрицательный вклад (-13,8% за май) из-за снижения на фоне отмены дивидендов. Но это ч̷а̷с̷т̷ь̷ ̷к̷о̷м̷а̷н̷д̷ы̷,̷ ̷ч̷а̷с̷т̷ь̷ ̷к̷о̷р̷а̷б̷л̷я̷ часть портфеля, о ней поговорим подробнее в посте
Как и в предыдущие месяцы, мы сохраняем устойчивость и продолжаем немного опережать рынок.
В свежем платном посте для подписчиков на Бусти и Т-Инвестициях разбирали сделки за май, отчёты по компаниям. Общие драйверы в виде заседания ЦБ и встречи в Стамбуле.
Приятного чтения 🤝 на Бусти и Т-Инвестициях
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🇷🇺 Очень жаль, что наши оппоненты продолжают провокации, пытаясь сорвать предстоящие мирные переговоры в Стамбуле. Но, в целом, конфликт всё же движется к логическому завершению. Потому что есть и другие, кто наоборот, жаждет договорённостей и стабилизации. И это не может не отражаться на рынке: неопределённость постепенно уходит, появляется почва для роста.
📝 Важно! Этот пост был написан до утренних событий, но ключевые выводы остаются актуальными, особенно в контексте стабилизации ситуации и ожидания переговоров.
📉 Месяц завершился для индекса МосБиржи очередным снижением на 0,28% (по цене закрытия), что стало уже третьим падением подряд.
📈 Наша стратегия, напротив, продемонстрировала небольшой рост на 0,06%. Хотя опережение могло быть более заметным, Магнит $MGNT внёс большой отрицательный вклад (-13,8% за май) из-за снижения на фоне отмены дивидендов. Но это ч̷а̷с̷т̷ь̷ ̷к̷о̷м̷а̷н̷д̷ы̷,̷ ̷ч̷а̷с̷т̷ь̷ ̷к̷о̷р̷а̷б̷л̷я̷ часть портфеля, о ней поговорим подробнее в посте
Как и в предыдущие месяцы, мы сохраняем устойчивость и продолжаем немного опережать рынок.
В свежем платном посте для подписчиков на Бусти и Т-Инвестициях разбирали сделки за май, отчёты по компаниям. Общие драйверы в виде заседания ЦБ и встречи в Стамбуле.
Приятного чтения 🤝 на Бусти и Т-Инвестициях
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍13😢3❤1🫡1
У страха глаза велики.
Про 40% налог Транснефти. Хорошие дивиденды и отчёт за I квартал 2025.
СД Транснефти рекомендовали 198,25 руб. Дивидендов на одну привилегированную акцию за 2024. От текущих цен это примерно 15% див доходности.
На прошлой неделе компания представила отчёт за I квартал 2025:
📉выручка ₽361,6 млрд (-2% г/г)
📉чистая прибыль ₽80,3 млрд (-14,9% г/г)
Т.е. отчёт не такой страшный как ждали многие в конце прошлого года когда прошла новость про 40% налог. И акции массово распродавали по любым ценам.
Как писал в ноябре "индексирование" тарифов примерно на инфляцию и "надёжные" дивиденды оставляют компанию интересной даже при 40% налоге. Ну а логику покупки (на чём сам спокойно покупал) объяснял как-то в комментариях (рис 1).
Если динамика сохранится, то можно рассчитывать на дивиденды за 2025 год (те что будут в 2026 выплачивать) минимум в районе 11-13%
На мой вкус не плохо.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Про 40% налог Транснефти. Хорошие дивиденды и отчёт за I квартал 2025.
СД Транснефти рекомендовали 198,25 руб. Дивидендов на одну привилегированную акцию за 2024. От текущих цен это примерно 15% див доходности.
На прошлой неделе компания представила отчёт за I квартал 2025:
📉выручка ₽361,6 млрд (-2% г/г)
📉чистая прибыль ₽80,3 млрд (-14,9% г/г)
Т.е. отчёт не такой страшный как ждали многие в конце прошлого года когда прошла новость про 40% налог. И акции массово распродавали по любым ценам.
Как писал в ноябре "индексирование" тарифов примерно на инфляцию и "надёжные" дивиденды оставляют компанию интересной даже при 40% налоге. Ну а логику покупки (на чём сам спокойно покупал) объяснял как-то в комментариях (рис 1).
Если динамика сохранится, то можно рассчитывать на дивиденды за 2025 год (те что будут в 2026 выплачивать) минимум в районе 11-13%
На мой вкус не плохо.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍16🐳3🫡3✍2❤1
Роснефть в центре шторма: держится, платит и бурит.
Коротко:
Сечин в отчёте за I квартал 2025 отметил давление со стороны ЦБ (процентные расходы выросли в 1,8 раза) и Транснефти (тарифы на прокачку нефти выросли на 9,9%). Несмотря на это, чистая прибыль составила 170 млрд руб., EBITDA — 598 млрд руб., а дивиденды предложены на уровне 51,15 руб. на акцию.
Повышение добычи ОПЕК+ — это долгосрочная игра: в вытеснение низко маржинальных (рис 1) конкурентов. На этом покупки и продолжаю.
Подробно:
Роснефть поделилась результатами по МСФО за I квартал 2025. Отдельный интерес к комментариям Игоря Ивановича.
Так подводя итоги квартала Сечин, вежливо, но недвусмысленно указал, кто подпортил картину:
— Первым делом — ЦБ.
Который формирует курс рубля исходя из "реалий финансовой системы". Только вот для нефтяников эти "реалии" оборачиваются дополнительными издержками: процентные расходы выросли в 1,8 раза год к году.
Что поделать. ЦБ делает свою работу. Такова цена [мы все знаем чего]. Без жёстких мер ситуация была бы сильно хуже.
— Старая знакомая Транснефть.
Конфликт двух компаний разбирали не раз. В прошлом году у нас было несколько практикумов подсчёта политического веса компаний на примере двух компаний. Повторяться не будем. Коротко, [конспирологическая теория], 40% на прибыль Транснефть $TRNFP получила в отместку за то, что отсудила у Роснефти почти 5 млрд руб.
Вот и сейчас сейчас не упустил шанса напомнить, что тарифы на прокачку нефти выросли на 9,9% с января, на транспортировку нефтепродуктов и что это съедает прибыль.
Сам отчёт приемлемый.
• Чистая прибыль акционерам -57,4% г/г и +7,6% кв/кв (до 170 млрд руб.),
• EBITDA -30% г/г и -16% кв/кв (до 598 млрд руб.)
• Капитальные затраты — 382 млрд руб., это чуть ниже квартала ранее, но инвестиции в ключевые проекты вроде Восток Ойл идут полным ходом (запуск в след году)
• СД предложил итоговую выплату 51,15 руб. на акцию, в том числе за прошлый год. Без «антикризисных мер», без «отложенных решений» — платят и платят.
Но результаты надо смотреть в контексте общий ситуации. Поэтому пара слов про ОПЕК+, которая решила третий месяц подряд повышать добычу нефти.
Для России квота составит 9,2 млн барр./сут, почти максимум. Да, цены на нефть падают (Brent опустился с $80 в январе до $64 в мае), но предполагаю не смущает Игоря Ивановича.
Залить всё нефтью и пусть выживет сильнейший, это некая отсылка к 2020. Всё ради стратегической цели: захватить долю рынка, наказать сланцевиков США и «зарвавшихся» игроков вроде Казахстана. Это как шахматная партия, где ставка — глобальный нефтяной пирог, но в моменте надо пожертвовать несколькими п̷е̷ш̷к̷а̷м̷и̷ кварталами. Держа нефть на приделе рентабельности сланцевиков (рис 1)
📌 Итог: несмотря на все «помехи», Роснефть остаётся сильной, предсказуемой и акционеролюбивой. Лично продолжаю покупать акции в свой портфель.
Покупка Роснефти сегодня — это ставка не на «завтра». II квартал, вероятно, будет слабее, а III квартал может и вовсе продолжить негативную динамику. Но это не попытка поймать дно, а понимание, что мы уже либо близки к нему, либо уже на нём. Всё по заветам: покупаем хорошие компании на ямках, или, если угодно, покупаем хорошие компании по отличной цене. Стратегически, это не краткосрочная спекуляция, а холодный расчёт на то, что хорошие компании возвращаются к росту, когда шторм утихает.
#Обзор #Роснефть #Акции #Дивидендны
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Коротко:
Сечин в отчёте за I квартал 2025 отметил давление со стороны ЦБ (процентные расходы выросли в 1,8 раза) и Транснефти (тарифы на прокачку нефти выросли на 9,9%). Несмотря на это, чистая прибыль составила 170 млрд руб., EBITDA — 598 млрд руб., а дивиденды предложены на уровне 51,15 руб. на акцию.
Повышение добычи ОПЕК+ — это долгосрочная игра: в вытеснение низко маржинальных (рис 1) конкурентов. На этом покупки и продолжаю.
Подробно:
Роснефть поделилась результатами по МСФО за I квартал 2025. Отдельный интерес к комментариям Игоря Ивановича.
Так подводя итоги квартала Сечин, вежливо, но недвусмысленно указал, кто подпортил картину:
— Первым делом — ЦБ.
Который формирует курс рубля исходя из "реалий финансовой системы". Только вот для нефтяников эти "реалии" оборачиваются дополнительными издержками: процентные расходы выросли в 1,8 раза год к году.
Что поделать. ЦБ делает свою работу. Такова цена [мы все знаем чего]. Без жёстких мер ситуация была бы сильно хуже.
— Старая знакомая Транснефть.
Конфликт двух компаний разбирали не раз. В прошлом году у нас было несколько практикумов подсчёта политического веса компаний на примере двух компаний. Повторяться не будем. Коротко, [конспирологическая теория], 40% на прибыль Транснефть $TRNFP получила в отместку за то, что отсудила у Роснефти почти 5 млрд руб.
Вот и сейчас сейчас не упустил шанса напомнить, что тарифы на прокачку нефти выросли на 9,9% с января, на транспортировку нефтепродуктов и что это съедает прибыль.
Сам отчёт приемлемый.
• Чистая прибыль акционерам -57,4% г/г и +7,6% кв/кв (до 170 млрд руб.),
• EBITDA -30% г/г и -16% кв/кв (до 598 млрд руб.)
• Капитальные затраты — 382 млрд руб., это чуть ниже квартала ранее, но инвестиции в ключевые проекты вроде Восток Ойл идут полным ходом (запуск в след году)
• СД предложил итоговую выплату 51,15 руб. на акцию, в том числе за прошлый год. Без «антикризисных мер», без «отложенных решений» — платят и платят.
Но результаты надо смотреть в контексте общий ситуации. Поэтому пара слов про ОПЕК+, которая решила третий месяц подряд повышать добычу нефти.
Для России квота составит 9,2 млн барр./сут, почти максимум. Да, цены на нефть падают (Brent опустился с $80 в январе до $64 в мае), но предполагаю не смущает Игоря Ивановича.
Залить всё нефтью и пусть выживет сильнейший, это некая отсылка к 2020. Всё ради стратегической цели: захватить долю рынка, наказать сланцевиков США и «зарвавшихся» игроков вроде Казахстана. Это как шахматная партия, где ставка — глобальный нефтяной пирог, но в моменте надо пожертвовать несколькими п̷е̷ш̷к̷а̷м̷и̷ кварталами. Держа нефть на приделе рентабельности сланцевиков (рис 1)
📌 Итог: несмотря на все «помехи», Роснефть остаётся сильной, предсказуемой и акционеролюбивой. Лично продолжаю покупать акции в свой портфель.
Покупка Роснефти сегодня — это ставка не на «завтра». II квартал, вероятно, будет слабее, а III квартал может и вовсе продолжить негативную динамику. Но это не попытка поймать дно, а понимание, что мы уже либо близки к нему, либо уже на нём. Всё по заветам: покупаем хорошие компании на ямках, или, если угодно, покупаем хорошие компании по отличной цене. Стратегически, это не краткосрочная спекуляция, а холодный расчёт на то, что хорошие компании возвращаются к росту, когда шторм утихает.
#Обзор #Роснефть #Акции #Дивидендны
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
👍26❤9🐳4🥴1🫡1