Состав стратегии «Рынок РФ» за Декабрь и результат за 2024 год.
Индекс за Декабрь показал рост +11,25% (по ценам закрытия), стратегия &Рынок_РФ +12,94%. Полтора процента выше, может показаться что это копейки. Так было, как правило, весь год. Когда рынок падал, стратегия падала чуть меньше, когда рынок рос, мы росли чуть больше. Год был не простой, но тем не менее результат за год стратегия показала лучше на 17,3% суммарно (рис 1)
С нетерпением жду новый год, рынок дешёвый, СВО идёт к логическому концу, денег внутри страны всё больше, интересная комбинация 😉
В портфеле 12 копаний. 3 компании за месяц прибавили более 20%, 6 компаний прибавили в промежутке между 10-20%, 2 компании чуть меньше 10% и только 1 одна показала минус — Интер РАО. Со всей этой компанией переходим в 2025.
Кто-то захочет написать "Ну Интер РАО же только падает и не растёт", пару слов почему держу.
Если мы посмотрим вышедшую отчётность по МСФО:
- Выручка за 9 месяцев +12,5% г/г (до 1,09 трлн руб.), а за III квартал +16,2% г/г (до 362,4 млрд руб.).
- Чистая прибыль за 9 месяцев +14% г/г (до 110,9 млрд руб.), а в III квартале +6,4% г/г (до 31,3 млрд руб.).
- Кэш подушка растёт и генерирует прибыль.
Ключевая ставка остаётся на высоком уровне, а значит процентные расходы продолжат быть на рекордном уровне. Но рынку это не интересно. Подожду, как интересно станет. Заодно приложу историю дивидендных выплат компании (рис 2). И это див доходность при направляемых 25% от прибыли.
В конце Декабря на личный счёт дивиденды поприходили от Лукойла, ФосАгро и Северстали вместе с купоном по ОФЗ 29010, закинул их все вчера в Интер РАО.
Что с 11 другими компаниями, кого из них собираюсь продавать и жду момента, кто остаётся точно ближайшее время и почему, всё это разобрали с подписчиками платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях
Приятного чтения 🤝
PS
Кстати, инфляция за год примерно 10%, значит подписка за год в реальном выражении стала дешевле на 10% чем была в начале года. А если считать в огурцах, то дешевле на треть, а в картошке вообще в два раза подешевела.
Такие отличные цены бесконечно долго не будут. Индексация тоже будет. Так что успейте воспользоваться. Бартер на картошку не предлагать 😄
Подписаться
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Индекс за Декабрь показал рост +11,25% (по ценам закрытия), стратегия &Рынок_РФ +12,94%. Полтора процента выше, может показаться что это копейки. Так было, как правило, весь год. Когда рынок падал, стратегия падала чуть меньше, когда рынок рос, мы росли чуть больше. Год был не простой, но тем не менее результат за год стратегия показала лучше на 17,3% суммарно (рис 1)
С нетерпением жду новый год, рынок дешёвый, СВО идёт к логическому концу, денег внутри страны всё больше, интересная комбинация 😉
В портфеле 12 копаний. 3 компании за месяц прибавили более 20%, 6 компаний прибавили в промежутке между 10-20%, 2 компании чуть меньше 10% и только 1 одна показала минус — Интер РАО. Со всей этой компанией переходим в 2025.
Кто-то захочет написать "Ну Интер РАО же только падает и не растёт", пару слов почему держу.
Если мы посмотрим вышедшую отчётность по МСФО:
- Выручка за 9 месяцев +12,5% г/г (до 1,09 трлн руб.), а за III квартал +16,2% г/г (до 362,4 млрд руб.).
- Чистая прибыль за 9 месяцев +14% г/г (до 110,9 млрд руб.), а в III квартале +6,4% г/г (до 31,3 млрд руб.).
- Кэш подушка растёт и генерирует прибыль.
Ключевая ставка остаётся на высоком уровне, а значит процентные расходы продолжат быть на рекордном уровне. Но рынку это не интересно. Подожду, как интересно станет. Заодно приложу историю дивидендных выплат компании (рис 2). И это див доходность при направляемых 25% от прибыли.
В конце Декабря на личный счёт дивиденды поприходили от Лукойла, ФосАгро и Северстали вместе с купоном по ОФЗ 29010, закинул их все вчера в Интер РАО.
Что с 11 другими компаниями, кого из них собираюсь продавать и жду момента, кто остаётся точно ближайшее время и почему, всё это разобрали с подписчиками платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях
Приятного чтения 🤝
PS
Кстати, инфляция за год примерно 10%, значит подписка за год в реальном выражении стала дешевле на 10% чем была в начале года. А если считать в огурцах, то дешевле на треть, а в картошке вообще в два раза подешевела.
Такие отличные цены бесконечно долго не будут. Индексация тоже будет. Так что успейте воспользоваться. Бартер на картошку не предлагать 😄
Подписаться
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
😁14👍11❤2🗿2
С Новым годом 🎄🥂
Пусть 2025 принесет много удачных сделок, а выбор правильных историй на рынке будет проще и очевидней для вас. Желаю, чтобы задуманные планы исполнялись, а лосей 🫎 вы встречали только в лесу или зоопарке.
С праздником и до встречи в Новом году!
PS
Ну и давайте Мемчик Новогодний 😄
Пусть 2025 принесет много удачных сделок, а выбор правильных историй на рынке будет проще и очевидней для вас. Желаю, чтобы задуманные планы исполнялись, а лосей 🫎 вы встречали только в лесу или зоопарке.
С праздником и до встречи в Новом году!
PS
Ну и давайте Мемчик Новогодний 😄
😁22👍10👻4🤮3🎉2👾2👀1
#самый_сок
Пока длинные выходные можно вспомнить лучшие посты за последние полгода. Предыдущая такая подборка тут.
Про РФ:
- Немного патриотизма вам в ленту 🫡
- «Вот и думайте какой мы имеем вес»
Про компании:
- Краткая история сюрпризов от ВТБ
- Когда покупать Сбер?
- Крупные ТГ про супер перспективы Самолёта.
- Ленэнерго — портфель заряженный на дивиденды.
- Обзор акций Татнефть — хороший актив, по справедливой цене.
Про рынок:
- "Честное и Нечестное" размывание доли.
- Акции про заработать, а облигации про сохранить (припарковать кэш)
- 🕰️ Время истекает(?), цены растут.
- Нет такой вещи, как отсутствие риска. Есть только выбор, чем рисковать и когда.
- Считаем в месяцах жизни.
- "Идиотов тут нет" — Единственная причина падения рынка и много причин для роста рынка.
- У кого есть деньги несут их на рынок, все остальные в большинстве проклинают рынок.
- В России много народных забав, одна из таких создать себе проблем и героически их потом решать.
Про инвесторов:
- Зачем учиться?
- Чек-Лист: Получаем убытки со 100% гарантией.
- Можно быть неправым в половине случаев на рынке и продолжать зарабатывать.
- Битва за деньги инвестора [Часть 1]. [Часть 2]. [Часть 3]. [Часть 4].
- «Зачем мне брать рискованные акции, если безрисковая доходность выше?»
- Не "Когда будем правы?", а "Будем ли правы?"
- Если нет «хотя бы миллиона», то и инвестировать нет смысла?
- Нервы у участников рынка сдали.
- «Кэшфлоу — это какой-то странный концепт для меня»
- Не вижу причин для переживаний из-за падений рынка.
- Не боятся покупать акции по высоким ценам, но боятся покупать по низким.
- Как бы разбогатеть?
Посты с тегом #пятничный_мем не участвуют, но они классные )
Можно просто по тегу посмотреть 😉
Пока длинные выходные можно вспомнить лучшие посты за последние полгода. Предыдущая такая подборка тут.
Про РФ:
- Немного патриотизма вам в ленту 🫡
- «Вот и думайте какой мы имеем вес»
Про компании:
- Краткая история сюрпризов от ВТБ
- Когда покупать Сбер?
- Крупные ТГ про супер перспективы Самолёта.
- Ленэнерго — портфель заряженный на дивиденды.
- Обзор акций Татнефть — хороший актив, по справедливой цене.
Про рынок:
- "Честное и Нечестное" размывание доли.
- Акции про заработать, а облигации про сохранить (припарковать кэш)
- 🕰️ Время истекает(?), цены растут.
- Нет такой вещи, как отсутствие риска. Есть только выбор, чем рисковать и когда.
- Считаем в месяцах жизни.
- "Идиотов тут нет" — Единственная причина падения рынка и много причин для роста рынка.
- У кого есть деньги несут их на рынок, все остальные в большинстве проклинают рынок.
- В России много народных забав, одна из таких создать себе проблем и героически их потом решать.
Про инвесторов:
- Зачем учиться?
- Чек-Лист: Получаем убытки со 100% гарантией.
- Можно быть неправым в половине случаев на рынке и продолжать зарабатывать.
- Битва за деньги инвестора [Часть 1]. [Часть 2]. [Часть 3]. [Часть 4].
- «Зачем мне брать рискованные акции, если безрисковая доходность выше?»
- Не "Когда будем правы?", а "Будем ли правы?"
- Если нет «хотя бы миллиона», то и инвестировать нет смысла?
- Нервы у участников рынка сдали.
- «Кэшфлоу — это какой-то странный концепт для меня»
- Не вижу причин для переживаний из-за падений рынка.
- Не боятся покупать акции по высоким ценам, но боятся покупать по низким.
- Как бы разбогатеть?
Посты с тегом #пятничный_мем не участвуют, но они классные )
Можно просто по тегу посмотреть 😉
✍12🔥5👍3🤩2❤1🤮1
5 книг.
В прошлом году как-то обещал в комментариях подготовить список книг, время пришло )
На мой взгляд каждая книга не просто обязательна к прочтению, обязательна к перепрочтению раз в пару лет.
• Келли Макгонигал «Сила воли».
Мучает FOMO? Закупился на хаях? Продал всё на дне? Обещал так больше никогда и вот снова? Тогда книга то что надо. Книга — практическое руководство по развитию самоконтроля. Книга вовсе не про рынок, а про то как работает сила воли, как её развить и укрепить. Книга полезна будет в любом аспекте, будет то рынок, карьера, чтобы улучшить отношения в семье, ну или просто похудеть.
• Нассим Талеб. «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости».
РФ как любимое озеро чёрных лебедей. Маловероятные события благодаря которым можно извлекать существенную выгоду. Книга рассказывает о редких событиях (чёрных лебедях) которые оказывают значительное влияние. Талеб в книге делает упор на то, что большинство людей не готовы, а главное даже не пытаются подготовиться, к таким редким событиям. Критика такой беспечности чувствуется в каждой главе.
• Нассим Талеб. «Одураченные случайностью».
На рынке это происходит постоянно. А после прилёта какого-нибудь черного лебедя это носит массовый характер. Появляются тысячи и тысячи "гуру" которые делают сотни процентов покупая активы на дне, некоторые из них начинают раздавать советы как надо правильно вести себя на рынке. То что они не "гуру", а просто одураченные случайностью узнать ещё предстоит. Книга о том, как правильно интерпретировать случайные события.
• Людмила Петрановская «Тайная опора».
Книга для тех у кого есть дети или для тех, кто планирует детей. Книга про понимание, почему каждые несколько лет надо чуть менять свой подход в общении с детьми, про устоявшиеся неправильные привычки и т.п.
• Джон Медина «Правила мозга».
Практические ответы на вопросы о том, как оптимизировать работу мозга и повысить эффективность обучения. Описаны основные правила, которые управляют деятельностью мозга. Как на работу мозга влияет наследственность, как окружающая среда и образ жизни, а главное что с этим можно сделать.
Когда мы говорим об инвестициях, мы говорим об интересе в долгосрочной перспективе. 5 книг выше не про инвестирование напрямую, но они помогут правильно расставить приоритеты и принимать верные решения.
В прошлом году как-то обещал в комментариях подготовить список книг, время пришло )
На мой взгляд каждая книга не просто обязательна к прочтению, обязательна к перепрочтению раз в пару лет.
• Келли Макгонигал «Сила воли».
Мучает FOMO? Закупился на хаях? Продал всё на дне? Обещал так больше никогда и вот снова? Тогда книга то что надо. Книга — практическое руководство по развитию самоконтроля. Книга вовсе не про рынок, а про то как работает сила воли, как её развить и укрепить. Книга полезна будет в любом аспекте, будет то рынок, карьера, чтобы улучшить отношения в семье, ну или просто похудеть.
• Нассим Талеб. «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости».
РФ как любимое озеро чёрных лебедей. Маловероятные события благодаря которым можно извлекать существенную выгоду. Книга рассказывает о редких событиях (чёрных лебедях) которые оказывают значительное влияние. Талеб в книге делает упор на то, что большинство людей не готовы, а главное даже не пытаются подготовиться, к таким редким событиям. Критика такой беспечности чувствуется в каждой главе.
• Нассим Талеб. «Одураченные случайностью».
На рынке это происходит постоянно. А после прилёта какого-нибудь черного лебедя это носит массовый характер. Появляются тысячи и тысячи "гуру" которые делают сотни процентов покупая активы на дне, некоторые из них начинают раздавать советы как надо правильно вести себя на рынке. То что они не "гуру", а просто одураченные случайностью узнать ещё предстоит. Книга о том, как правильно интерпретировать случайные события.
• Людмила Петрановская «Тайная опора».
Книга для тех у кого есть дети или для тех, кто планирует детей. Книга про понимание, почему каждые несколько лет надо чуть менять свой подход в общении с детьми, про устоявшиеся неправильные привычки и т.п.
• Джон Медина «Правила мозга».
Практические ответы на вопросы о том, как оптимизировать работу мозга и повысить эффективность обучения. Описаны основные правила, которые управляют деятельностью мозга. Как на работу мозга влияет наследственность, как окружающая среда и образ жизни, а главное что с этим можно сделать.
Когда мы говорим об инвестициях, мы говорим об интересе в долгосрочной перспективе. 5 книг выше не про инвестирование напрямую, но они помогут правильно расставить приоритеты и принимать верные решения.
👍25✍6🔥6❤3👀1
10 акций на 2025 год.
Получаем позиционное преимущество.
В прошлом году когда публиковал список "10 акций на 2024 год" разного написали мне (рис 1). Из конструктива предложили посмотреть результаты как отработает список через год (рис 2). Это дело не сложное.
За 2024 год индекс МосБиржи показал -6,97%, список из 10 акций на 2024 с равными весами дал +5,50%, т.е. разница составила 12,47%. При этом одной из компаний в списке была Транснефть $TRNFP, где мы словили риск творчества Минфина в индивидуальном повышении налога до 40%. Но таков путь. Диверсификация как раз и нужна, чтобы защищать от таких историй.
В шахматах есть такой термин "Позиционное преимущество", он означает, что вы как игрок имеете лучшую позицию на доске благодаря хорошему положению своих фигур. Хорошая позиция позволяет одновременно достичь сразу нескольких целей.
У нас с вами на рынке простые, на первый взгляд, цели: (1) получать стабильный кэш флоу [он же денежный поток если вам так удобней], условный аналог пару студий под сдачу у метро, только с бОльшей доходностью и меньшим головняком. (2) обогнать индекс выбирая отдельные компании, иначе в выборе отдельных компаний нет смысла и проще покупать фонд на индекс.
Сегодня на повестке у нас список 10 компаний на 2025. Правильно выбрать отдельные компании — это как правильно расставить фигуры на доске в зависимости от соперника и его манеры игры. Что это за соперник и какая у него манера игры в этом году и какие выбрали компании, всё это разобрали с подписчиками платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях
Приятного чтения 🤝
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Получаем позиционное преимущество.
В прошлом году когда публиковал список "10 акций на 2024 год" разного написали мне (рис 1). Из конструктива предложили посмотреть результаты как отработает список через год (рис 2). Это дело не сложное.
За 2024 год индекс МосБиржи показал -6,97%, список из 10 акций на 2024 с равными весами дал +5,50%, т.е. разница составила 12,47%. При этом одной из компаний в списке была Транснефть $TRNFP, где мы словили риск творчества Минфина в индивидуальном повышении налога до 40%. Но таков путь. Диверсификация как раз и нужна, чтобы защищать от таких историй.
В шахматах есть такой термин "Позиционное преимущество", он означает, что вы как игрок имеете лучшую позицию на доске благодаря хорошему положению своих фигур. Хорошая позиция позволяет одновременно достичь сразу нескольких целей.
У нас с вами на рынке простые, на первый взгляд, цели: (1) получать стабильный кэш флоу [он же денежный поток если вам так удобней], условный аналог пару студий под сдачу у метро, только с бОльшей доходностью и меньшим головняком. (2) обогнать индекс выбирая отдельные компании, иначе в выборе отдельных компаний нет смысла и проще покупать фонд на индекс.
Сегодня на повестке у нас список 10 компаний на 2025. Правильно выбрать отдельные компании — это как правильно расставить фигуры на доске в зависимости от соперника и его манеры игры. Что это за соперник и какая у него манера игры в этом году и какие выбрали компании, всё это разобрали с подписчиками платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях
Приятного чтения 🤝
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍12👌5🔥3🙈3🤮2❤1
Трамп: понимание всегда заключалось в том, что Украина не может вступить в НАТО
Его попросили уточнить, придерживается ли он позиции, что "Украина никогда не может присоединиться к НАТО":
Ответил Трамп
Все цели будут достигнуты 🫡
Его попросили уточнить, придерживается ли он позиции, что "Украина никогда не может присоединиться к НАТО":
«Мой взгляд заключается в том, что таково было понимание всегда.»
Ответил Трамп
Все цели будут достигнуты 🫡
👍19🔥8🫡8🤡4
Объёмы фондов денежного рынка превысил 1 трлн руб.
Фонды денежного рынка дают сейчас ~ 20,5%. Большинство розничных участников рынка сложно соблазнить чем-то другим.
Когда средства из фондов денежного рынка пойдут в акции и облигации вопрос открытый. Это может быть при снижении ключевой ставки ЦБ. А может быть при сохранении ставки на 21% и росте инфляции (т.е. реальная ставка начнёт снижаться). Но в любом случае вопрос перехода денег из фондов в другие инструменты это не "если", а "когда".
Для справки, рост рынка в конце Декабря в +20% за 10 дней был параллельно с ростом СЧА у фондов денежного рынка, как минимум у трёх крупнейших: LQDT, AKMM, SBMM, т.е. никто (рынок в целом) особо деньги с фондов не выводил. Подождём когда начнут.
Сам конечно буду ждать этого в акциях хороших компаний, дивиденды мне ожидание скрасят 😉
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Фонды денежного рынка дают сейчас ~ 20,5%. Большинство розничных участников рынка сложно соблазнить чем-то другим.
Когда средства из фондов денежного рынка пойдут в акции и облигации вопрос открытый. Это может быть при снижении ключевой ставки ЦБ. А может быть при сохранении ставки на 21% и росте инфляции (т.е. реальная ставка начнёт снижаться). Но в любом случае вопрос перехода денег из фондов в другие инструменты это не "если", а "когда".
Для справки, рост рынка в конце Декабря в +20% за 10 дней был параллельно с ростом СЧА у фондов денежного рынка, как минимум у трёх крупнейших: LQDT, AKMM, SBMM, т.е. никто (рынок в целом) особо деньги с фондов не выводил. Подождём когда начнут.
Сам конечно буду ждать этого в акциях хороших компаний, дивиденды мне ожидание скрасят 😉
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍24🔥5🫡3✍2
«Инфляция продолжает бушевать, а процентные ставки находятся на неприемлемо высоком уровне» — угадаете кто сказал?
Нет, это не "эксперты" уровня Глазьева и Ко.
Нет это и не Миронов опять критикует наше ЦБ говоря о том, что оно занимается вредительством и надо снижать ставку чтобы побороть инфляцию.
Это Трамп жалуется (рис 1). Надо подсказать ему ключевой аргумент "экспертов" РФ: "Высокая ставка разгоняет инфляцию" 😄
Ладно, шутки в сторону. Нам это интересно в контексте нарратива:
Верно ли это?
Если мы посмотрим на доходности десятилеток США (рис 2), то они на годовых максимумах.
Что же это получается. Ставку снижают, но если инфляция снова растёт, то и доходности будут расти (тело падать в цене). Писал в Сентябре, что в США, возможно, был фальстарт со снижением ставки. Теперь выходящие данные на это всё больше показывают.
Вернёмся в РФ. Чтобы в первом приближении прикинуть пора ли покупать ОФЗ или нет подожду как минимум данные по недельной инфляции (будет 15 Января сразу за все праздники) и данные по инфляционным ожиданиям (если там новый хайк, то ОФЗшкам поплохеет).
В конце 2024 ОФЗ хорошо взлетели в цене, но подобное мы видели и в конце 2023, не привыкать.
#ОФЗ #Инфляция
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Нет, это не "эксперты" уровня Глазьева и Ко.
Нет это и не Миронов опять критикует наше ЦБ говоря о том, что оно занимается вредительством и надо снижать ставку чтобы побороть инфляцию.
Это Трамп жалуется (рис 1). Надо подсказать ему ключевой аргумент "экспертов" РФ: "Высокая ставка разгоняет инфляцию" 😄
Ладно, шутки в сторону. Нам это интересно в контексте нарратива:
"Ставку не подняли, а значит самые длинные ОФЗ в ЛОООНГ".
Верно ли это?
Если мы посмотрим на доходности десятилеток США (рис 2), то они на годовых максимумах.
Что же это получается. Ставку снижают, но если инфляция снова растёт, то и доходности будут расти (тело падать в цене). Писал в Сентябре, что в США, возможно, был фальстарт со снижением ставки. Теперь выходящие данные на это всё больше показывают.
Вернёмся в РФ. Чтобы в первом приближении прикинуть пора ли покупать ОФЗ или нет подожду как минимум данные по недельной инфляции (будет 15 Января сразу за все праздники) и данные по инфляционным ожиданиям (если там новый хайк, то ОФЗшкам поплохеет).
В конце 2024 ОФЗ хорошо взлетели в цене, но подобное мы видели и в конце 2023, не привыкать.
#ОФЗ #Инфляция
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍18❤5🤔3👌3👎1
#вопросответ
Похоже эта музыка будет играть вечно. Уже 100500 разбирали инфляцию, ставку и лаги. Но ладно, в этом году ещё не разбирали, разберём. Это ключевой момент который позволяет нам понять действия ЦБ и с бОльшей вероятностью предполагать движение ставки со всеми вытекающими последствиями для рынка.
Ключевые действующие лица:
— Ключевая ставка.
— Годовая инфляция.
— Инфляция месяц к месяцу.
— Наблюдаемая инфляция.
— Ожидаемая инфляция.
— Жёсткость ДКУ (денежно кредитных условий).
— Реальная жёсткость ДКУ.
Ключевая ставка действует на то что будет, а не то что было.
Годовая инфляция — зеркало заднего вида, показывает как изменились цены за последние 12 месяцев. Поэтому для принятия решений смотреть надо на более оперативные данные.
Оперативные данные:
— Инфляция месяц к месяцу. Если мы посмотрим на месячные данные, то темпы роста были существенно выше годовой инфляции, а в Сентябре 2023 показывала хайк (рис 1). Поэтому то что 15 Августа 2023 подняли до 13% было правильное решение.
— Наблюдаемая инфляция. Когнитивные искажения тема для отдельного поста. Коротко: средние Петя и Лена не смотрят на данные по инфляции. Они смотрят что проезд подорожал, да и огурец стал в два раза больше стоить. И в голове у них какой-то процент инфляции формируется.
Допустим 10% инфляция — это для них реальность. Тогда чтобы таких Лен и Петь на вклад заманить надо 15% пообещать, а под 5% вклад они не будут, они скорее потратят пока цены не выросли сильней (инфляция).
ЦБ берёт и опрашивает много таких Лен и Петь и выводит среднюю наблюдаемую инфляцию по б̷о̷л̷ь̷н̷и̷ц̷е̷ ̷ стране и делает выводы, надо поднимать или нет.
Если надо уменьшить спрос (чтобы он не давил на цены) надо чтобы брали меньше кредитов и больше денег хранили на вкладах.
Так данные за Сентябрь 2023 показывают нам, что Наблюдаемая инфляция была 13,5%, так что поднять до 13% было правильным решением и дальше она росла, следом росла и ставка.
— Ожидаемая инфляция. Всё тоже самое что и наблюдаемая, только спрашивают про ожидания. Если Лена и Петя ждут, что инфляция будет падать — хорошо, можно не сильно ставку поднимать, а вот если растёт — значит ставка должна быть выше, чтобы заинтересовать положить деньги на вклад сейчас.
— Жёсткость ДКУ. Совокупные принимаемые меры нашим ЦБ для ограничения совокупного спроса и контроля инфляции.
ЦБ может работать только на стороне спроса, уменьшая или увеличивая его через доступность кредитов и "интересностью" хранить деньги на вкладах.
Как определить жёсткие условия или нет? — Надо вычесть инфляцию.
— Реальная жёсткость ДКУ. Кредит 10%, а инфляция 20%. Это очень мягкая политика. Деньги не то что бесплатные, можно ещё зарабатывать если брать кредиты и покупать то что генерирует деньги, за год ведь деньги обесценятся быстрей.
Кредит 40%, а инфляция 20%. Это уже сильно жёсткие условия. Брать такие кредиты можно только от безысходности. Допустим если много кредитов в хорошие времена набрали и теперь надо старые долги рефинансировать.
Реальная жёсткость ДКУ это не только "Ставка минус инфляция", но и "Ставка минус наблюдаемая/ожидаемая инфляция" для людей это и есть реальность.
На ситуацию нужно смотреть комплексно, что ЦБ и делает, а не только на один параметр. Мы тут только Лену и Петю обсудили, а ещё есть предприятия. Там тоже интересно.
Года 3 у нас очень много печатается денег (на что сами догадайтесь), без действий ЦБ у нас бы только официальная инфляция 30-40% была и от вкладов под 25% бежали бы как от огня, а так, чуть повышенная 9-10%.
То что на последнем заседании была пауза при росте наблюдаемой, ожидаемой и обычной инфляции — это вопросики. Смягчение ДКУ по факту. Будем наблюдать за развитием событий.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
«Сейчас по данным ЦБ инфляция 9%. 15.08.2023 ставку установили в 12% и дальше только повышали, следовательно в РФ более 1.5 лет действует ставка сильно выше инфляции»
Похоже эта музыка будет играть вечно. Уже 100500 разбирали инфляцию, ставку и лаги. Но ладно, в этом году ещё не разбирали, разберём. Это ключевой момент который позволяет нам понять действия ЦБ и с бОльшей вероятностью предполагать движение ставки со всеми вытекающими последствиями для рынка.
Ключевые действующие лица:
— Ключевая ставка.
— Годовая инфляция.
— Инфляция месяц к месяцу.
— Наблюдаемая инфляция.
— Ожидаемая инфляция.
— Жёсткость ДКУ (денежно кредитных условий).
— Реальная жёсткость ДКУ.
Ключевая ставка действует на то что будет, а не то что было.
Годовая инфляция — зеркало заднего вида, показывает как изменились цены за последние 12 месяцев. Поэтому для принятия решений смотреть надо на более оперативные данные.
Оперативные данные:
— Инфляция месяц к месяцу. Если мы посмотрим на месячные данные, то темпы роста были существенно выше годовой инфляции, а в Сентябре 2023 показывала хайк (рис 1). Поэтому то что 15 Августа 2023 подняли до 13% было правильное решение.
— Наблюдаемая инфляция. Когнитивные искажения тема для отдельного поста. Коротко: средние Петя и Лена не смотрят на данные по инфляции. Они смотрят что проезд подорожал, да и огурец стал в два раза больше стоить. И в голове у них какой-то процент инфляции формируется.
Допустим 10% инфляция — это для них реальность. Тогда чтобы таких Лен и Петь на вклад заманить надо 15% пообещать, а под 5% вклад они не будут, они скорее потратят пока цены не выросли сильней (инфляция).
ЦБ берёт и опрашивает много таких Лен и Петь и выводит среднюю наблюдаемую инфляцию по б̷о̷л̷ь̷н̷и̷ц̷е̷ ̷ стране и делает выводы, надо поднимать или нет.
Если надо уменьшить спрос (чтобы он не давил на цены) надо чтобы брали меньше кредитов и больше денег хранили на вкладах.
Так данные за Сентябрь 2023 показывают нам, что Наблюдаемая инфляция была 13,5%, так что поднять до 13% было правильным решением и дальше она росла, следом росла и ставка.
— Ожидаемая инфляция. Всё тоже самое что и наблюдаемая, только спрашивают про ожидания. Если Лена и Петя ждут, что инфляция будет падать — хорошо, можно не сильно ставку поднимать, а вот если растёт — значит ставка должна быть выше, чтобы заинтересовать положить деньги на вклад сейчас.
— Жёсткость ДКУ. Совокупные принимаемые меры нашим ЦБ для ограничения совокупного спроса и контроля инфляции.
ЦБ может работать только на стороне спроса, уменьшая или увеличивая его через доступность кредитов и "интересностью" хранить деньги на вкладах.
Как определить жёсткие условия или нет? — Надо вычесть инфляцию.
— Реальная жёсткость ДКУ. Кредит 10%, а инфляция 20%. Это очень мягкая политика. Деньги не то что бесплатные, можно ещё зарабатывать если брать кредиты и покупать то что генерирует деньги, за год ведь деньги обесценятся быстрей.
Кредит 40%, а инфляция 20%. Это уже сильно жёсткие условия. Брать такие кредиты можно только от безысходности. Допустим если много кредитов в хорошие времена набрали и теперь надо старые долги рефинансировать.
Реальная жёсткость ДКУ это не только "Ставка минус инфляция", но и "Ставка минус наблюдаемая/ожидаемая инфляция" для людей это и есть реальность.
На ситуацию нужно смотреть комплексно, что ЦБ и делает, а не только на один параметр. Мы тут только Лену и Петю обсудили, а ещё есть предприятия. Там тоже интересно.
Года 3 у нас очень много печатается денег (на что сами догадайтесь), без действий ЦБ у нас бы только официальная инфляция 30-40% была и от вкладов под 25% бежали бы как от огня, а так, чуть повышенная 9-10%.
То что на последнем заседании была пауза при росте наблюдаемой, ожидаемой и обычной инфляции — это вопросики. Смягчение ДКУ по факту. Будем наблюдать за развитием событий.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍18✍6🔥2🤯2🤔1
РБК Крипто
🇷🇺 Биткоины на сумму более 1 млрд руб. начали изымать в пользу государства у бывшего следователя
Как эти 2718 биткоинов реализовываться будут? Где инфраструктура внутри РФ?
Пока внятных ответов на это нет, но скоро точно появятся. Запрос от государства уже на это есть. Осталось определиться с исполнителями.
Пока внятных ответов на это нет, но скоро точно появятся. Запрос от государства уже на это есть. Осталось определиться с исполнителями.
👍4👀4🌚3💯3🤔1
Побайзедипим* по инструкции?
Индекс МосБиржи в новом году чуть растерял рост Декабря. То ли на обещании нового пакета санкций, то ли на осознании что ставку ЦБ не будет спешить снижать. Самые забавные посты, на мой вкус, о том что рынок "перегрет" 😄
Коллеги, рынок всё ещё на дне, можно спокойно продолжить регулярные покупки дивидендных историй по хорошей цене. Небольшая внутренняя инструкция как это делаю сам.
• Покупки в рамках стратегии.
Придерживаться стратегии это основа. Если нет стратегии, а только рандомные покупки и продажи, то получить хороший результат можно только случайно.
Простой пример. Если стратегия дивидендная, то покупать надо дивидендные истории, а не те где избушки рисуют максимальную прибыль.
Или если есть ограничение на максимальный вес одной компании, допустим 5% от портфеля. То надо либо придерживаться стратегии, либо сначала проверить бектестом, а потом менять правила, либо признать что стратегии нет.
Ситуаций разных миллион, принцип один — покупки в рамках стратегии.
• Диверсификация покупок.
Сейчас на рынке легко придерживаться этого пункта, падает всё широким фронтом. Вот рынок пугают новым пакетом санкций, пусть он 15-й, или 25-й, но в этот то раз всё будет по-другому, теперь нефтянке РФ точно кирдык (это сарказм). На этом падает весь сектор ROSN / SIBN / TATN / SGNS
Кто из них заплатит самые жирные дивиденды на горизонте года, двух или трёх, у кого дивиденды прибавят больше, а кто будет лучше расти в цене? Вместо того чтобы покупать на всё одну, можно взять несколько (если они подходят под стратегию). Перечислил нефтянку для примера, вариант брать из разных секторов лучше.
• Вместо "котлетим" регулярные покупки.
«Купил на дне, получил второе в подарок». В Мае 2024 были классные цены, в Апреле они стали ещё лучше, потом ещё и ещё, так мы дошли до Декабря где было [пока?] локальное дно.
Оценить компанию, прикинуть хорошая ли сейчас цена (устраивает ли див доходность). Если хорошая отлично. Рынок часто иррационален. Можно поставить себе план: каждые -5% буду добирать или раз в месяц допокупаю на 0,25% от портфеля или что-то ещё.
Кто-нибудь напишет в комментариях: "0,25% это что вообще такое?" — это (1) пример как за год/два сформировать позицию в 5% с 0% (2) примерно так покупаю интересные акции. Возьмём из свежего ФосАгро $PHOR в публичном портфеле давно, но в 2023 начали снижаться и можно было добирать спокойно, в 2024 снижать продолжили, тоже добирал. В Декабре подошли к 5% — не набираю. В 2023 и 2024 получал хорошие дивиденды.
• Сначала те что лучше.
Т.е. покупаем те что кажутся более интересными, а не просто дешёвыми. Тонкий момент. Совет из серии "Делай хорошо и не делай плохо". Это такая помесь хорошей цены с хорошими перспективами. Т.е. не только цены должны быть хорошие.
Пример. Префы Сургутнефтегаза $SGNSP интересная история. Хорошие дивиденды, но стараюсь их покупать когда рынок их проклинает.
Обычно это бывает когда они платят минимальные дивиденды в 0,8 руб. на акцию. В этот момент их оценка небольшая, а перспективы отличные. Так как на рынке есть определённая неопределённость из-за следующих дивидендов (кто знает какой будет курс $USDRUB $CNYRUB на конец года), то многие под проклятия её скидывают жалуясь на жадность компании. В этот момент подбираю. В личный портфель так покупал летом 2023, через году уже было только на дивидендах ~40%. В стратегии &Рынок_РФ тоже так игрались. Жаль получается так делать раз в несколько лет. Но и не тороплюсь никуда.
• Список компаний.
Список поможет нам определить те что лучше в моменте. Составлять список надо заранее [ещё раз — заранее]. Напротив названия компании писать на чём растёт, что для неё будет хорошо (падение рубля к примеру), а что плохо (рост ставок как вариант) и когда на рынке распродажа пробегаемся по списку, а не рандомно покупаем, то что вроде норм и хорошо упало
По такой инструкции и байзедиплю сам.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
*Buy the dip (бай зе дип) дословно «выкупай падение»Индекс МосБиржи в новом году чуть растерял рост Декабря. То ли на обещании нового пакета санкций, то ли на осознании что ставку ЦБ не будет спешить снижать. Самые забавные посты, на мой вкус, о том что рынок "перегрет" 😄
Коллеги, рынок всё ещё на дне, можно спокойно продолжить регулярные покупки дивидендных историй по хорошей цене. Небольшая внутренняя инструкция как это делаю сам.
• Покупки в рамках стратегии.
Придерживаться стратегии это основа. Если нет стратегии, а только рандомные покупки и продажи, то получить хороший результат можно только случайно.
Простой пример. Если стратегия дивидендная, то покупать надо дивидендные истории, а не те где избушки рисуют максимальную прибыль.
Или если есть ограничение на максимальный вес одной компании, допустим 5% от портфеля. То надо либо придерживаться стратегии, либо сначала проверить бектестом, а потом менять правила, либо признать что стратегии нет.
Ситуаций разных миллион, принцип один — покупки в рамках стратегии.
• Диверсификация покупок.
Сейчас на рынке легко придерживаться этого пункта, падает всё широким фронтом. Вот рынок пугают новым пакетом санкций, пусть он 15-й, или 25-й, но в этот то раз всё будет по-другому, теперь нефтянке РФ точно кирдык (это сарказм). На этом падает весь сектор ROSN / SIBN / TATN / SGNS
Кто из них заплатит самые жирные дивиденды на горизонте года, двух или трёх, у кого дивиденды прибавят больше, а кто будет лучше расти в цене? Вместо того чтобы покупать на всё одну, можно взять несколько (если они подходят под стратегию). Перечислил нефтянку для примера, вариант брать из разных секторов лучше.
• Вместо "котлетим" регулярные покупки.
«Купил на дне, получил второе в подарок». В Мае 2024 были классные цены, в Апреле они стали ещё лучше, потом ещё и ещё, так мы дошли до Декабря где было [пока?] локальное дно.
Оценить компанию, прикинуть хорошая ли сейчас цена (устраивает ли див доходность). Если хорошая отлично. Рынок часто иррационален. Можно поставить себе план: каждые -5% буду добирать или раз в месяц допокупаю на 0,25% от портфеля или что-то ещё.
Кто-нибудь напишет в комментариях: "0,25% это что вообще такое?" — это (1) пример как за год/два сформировать позицию в 5% с 0% (2) примерно так покупаю интересные акции. Возьмём из свежего ФосАгро $PHOR в публичном портфеле давно, но в 2023 начали снижаться и можно было добирать спокойно, в 2024 снижать продолжили, тоже добирал. В Декабре подошли к 5% — не набираю. В 2023 и 2024 получал хорошие дивиденды.
• Сначала те что лучше.
Т.е. покупаем те что кажутся более интересными, а не просто дешёвыми. Тонкий момент. Совет из серии "Делай хорошо и не делай плохо". Это такая помесь хорошей цены с хорошими перспективами. Т.е. не только цены должны быть хорошие.
Пример. Префы Сургутнефтегаза $SGNSP интересная история. Хорошие дивиденды, но стараюсь их покупать когда рынок их проклинает.
Обычно это бывает когда они платят минимальные дивиденды в 0,8 руб. на акцию. В этот момент их оценка небольшая, а перспективы отличные. Так как на рынке есть определённая неопределённость из-за следующих дивидендов (кто знает какой будет курс $USDRUB $CNYRUB на конец года), то многие под проклятия её скидывают жалуясь на жадность компании. В этот момент подбираю. В личный портфель так покупал летом 2023, через году уже было только на дивидендах ~40%. В стратегии &Рынок_РФ тоже так игрались. Жаль получается так делать раз в несколько лет. Но и не тороплюсь никуда.
• Список компаний.
Список поможет нам определить те что лучше в моменте. Составлять список надо заранее [ещё раз — заранее]. Напротив названия компании писать на чём растёт, что для неё будет хорошо (падение рубля к примеру), а что плохо (рост ставок как вариант) и когда на рынке распродажа пробегаемся по списку, а не рандомно покупаем, то что вроде норм и хорошо упало
По такой инструкции и байзедиплю сам.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍36✍6❤3🤔2🙈2💅1
РБК. Новости. Главное
Компания Maxar Technologies показала спутниковые снимки районов Южной Калифорнии до и после начала пожаров. На кадрах видно, что огонь причинил значительный ущерб городской застройке
Помнится когда ещё была вера в «институты» и т.п. и покупать акции компаний США можно и модно было через инфраструктуру РФ такие истории хорошо сказываясь на доходах строительных и DIY («Do It Yourself») компаний и очень плохо на страховых. Но теперь времена другие.
1😢6👍3🔥3