Короткие заметки на тему страхов перед стагфляцией в экономике РФ
SuperJob провёл исследование согласно которому давление на рынке труда НЕ спадает:
Коллеги, на всякий случай:
Капитан очевидность подсказывает, что рост рабочих мест - это противоположность безработицы.
А падение производства - это противоположность - расширению производства.
Так вот. Если видите тревожных рассказывающих что «Стагфляция близко», то сразу уточняйте: «А она сейчас с нами в комнате?»
SuperJob провёл исследование согласно которому давление на рынке труда НЕ спадает:
«Спрос на персонал растет: число вакансий увеличилось на 10% по сравнению с прошлым годом. А если учесть, что в 2023 году число вакансий в 1,5 раза превысило показатели 2022 года, то получается, что за два года вакансий на рынке труда России стало больше в 1,7 раза. Темп прироста количества резюме не покрывает кадровые потребности рынка. Персонала по-прежнему не хватает»
Коллеги, на всякий случай:
Стагфляция — это когда падение производства (стагнация), с ростом безработицы и с высокой инфляцией. Капитан очевидность подсказывает, что рост рабочих мест - это противоположность безработицы.
А падение производства - это противоположность - расширению производства.
Так вот. Если видите тревожных рассказывающих что «Стагфляция близко», то сразу уточняйте: «А она сейчас с нами в комнате?»
😁13👍4🤔4💯4❤1
Считаем в месяцах жизни.
Сегодня после поста о необоснованных страхах перед стагфляцией в чатике в комментариях нам рассказывали, что всё не так однозначно и на самом деле всё плохо, просто со стороны кажется что хорошо. Но это нормально [не в плане хорошо, а в плане обычно].
Момент на котором хотел бы остановиться — это способ подсчёта как изменилось качество жизни.
Один из предложенных вариантов считать ЗП [далее цитата]:
(рис 1)
Предложение в целом здравое, выборка только маловата. Кому-то нужны другие авто, кому-то нужны другие страны не такие как вам и всем не угодить, а расширяя выборку вы в итоге придёте к похожему на Росстат списку в тысячи пунктов, только с другими весами у конкретных товаров и все вокруг будут говорить, что вы "рисуете" инфляцию.
Чтобы такого не было и чтобы для себя понимать стала ли ситуация лучше за год или хуже надо подойти к задаче с другой стороны.
Как вариант (1) считать свои деньги в месяцах своей средней жизни.
Вариант простой и понятный, эксель табличка, немного упорства в ведении расходов и доходов и вуаля, через 3-4 месяца есть понимание среднего дохода за месяц и среднего расхода с пониманием позиций на которые вы тратите деньги. А через год или два можно посмотреть что изменилось.
Сложить стоимость всех своих сбережений в разных активах (недвижимость, акции, облигации, вклад, золотые слитки и т.д.) и поделить на месячные траты не сложно. Хотя падение оценочной стоимости конкретных активов будет сильно менять как значение, так и ваше настроение.
Сам пользуюсь вторым вариантом. Он как функция от первого. (2) считать не стоимость активов, а кэшфлоу (суммарный денежный поток от ЗП, аренды, дивидендов, купонов, процентов от вкладов и т.п.) в месяцах ЗП.
На мой взгляд он лучше отражает суть, а ещё он менее волатильный, особенно если источников несколько.
Но оба варианта конечно сложные, ведь надо циферки расходов и доходов учитывать, какие расходы обязательные, а какие нет, стоимость активной работы в час считать, и учитывать пассивные доходы, разовые крупные списания учитывать, крупные премии, просто срочные и незапланированные расходы (а иногда доходы) и вообще много веселья в этом бухгалтерском учёте.
Проще почитать/посмотреть кого-то кто расскажет как на Руси жить хорошо, ну или плохо, тут уже от личных предпочтений зависит. Но это вы не про себя узнаете, а про него.
Сегодня после поста о необоснованных страхах перед стагфляцией в чатике в комментариях нам рассказывали, что всё не так однозначно и на самом деле всё плохо, просто со стороны кажется что хорошо. Но это нормально [не в плане хорошо, а в плане обычно].
Момент на котором хотел бы остановиться — это способ подсчёта как изменилось качество жизни.
Один из предложенных вариантов считать ЗП [далее цитата]:
"в кв. метрах или автомобилях или турах в Турцию или в $ но с учётом РЕАЛЬНОЙ инфляции"
(рис 1)
Предложение в целом здравое, выборка только маловата. Кому-то нужны другие авто, кому-то нужны другие страны не такие как вам и всем не угодить, а расширяя выборку вы в итоге придёте к похожему на Росстат списку в тысячи пунктов, только с другими весами у конкретных товаров и все вокруг будут говорить, что вы "рисуете" инфляцию.
Чтобы такого не было и чтобы для себя понимать стала ли ситуация лучше за год или хуже надо подойти к задаче с другой стороны.
Как вариант (1) считать свои деньги в месяцах своей средней жизни.
Вариант простой и понятный, эксель табличка, немного упорства в ведении расходов и доходов и вуаля, через 3-4 месяца есть понимание среднего дохода за месяц и среднего расхода с пониманием позиций на которые вы тратите деньги. А через год или два можно посмотреть что изменилось.
Сложить стоимость всех своих сбережений в разных активах (недвижимость, акции, облигации, вклад, золотые слитки и т.д.) и поделить на месячные траты не сложно. Хотя падение оценочной стоимости конкретных активов будет сильно менять как значение, так и ваше настроение.
Сам пользуюсь вторым вариантом. Он как функция от первого. (2) считать не стоимость активов, а кэшфлоу (суммарный денежный поток от ЗП, аренды, дивидендов, купонов, процентов от вкладов и т.п.) в месяцах ЗП.
На мой взгляд он лучше отражает суть, а ещё он менее волатильный, особенно если источников несколько.
Но оба варианта конечно сложные, ведь надо циферки расходов и доходов учитывать, какие расходы обязательные, а какие нет, стоимость активной работы в час считать, и учитывать пассивные доходы, разовые крупные списания учитывать, крупные премии, просто срочные и незапланированные расходы (а иногда доходы) и вообще много веселья в этом бухгалтерском учёте.
Проще почитать/посмотреть кого-то кто расскажет как на Руси жить хорошо, ну или плохо, тут уже от личных предпочтений зависит. Но это вы не про себя узнаете, а про него.
👍21✍5🫡4🤔3❤1
"Идиотов тут нет" — Единственная причина падения рынка и много причин для роста рынка.
Всего за полгода (с 20-го Мая) индекс сложился на треть. Компани уже были дешёвые, но стали ещё дешевле упав к уровням Марта 2023.
Причин для падения можно назвать с ходу несколько, но по факту движения рынка сейчас определяет будет ли дальнейшая эскалация на полях СВО или нет. Минимальные уровни по многим компаниям которые мы увидели за пару дней это лишний раз показывают. У МосБиржи вышел отличный отчёт, за IV квартал будет ещё лучше и что? — Падает. Поэтому пока даже отчёты не разбираю, они никому не интересны (но сам почитываю, мне то интересно)
Т.е. мы видим, что для рынка вообще не особо важно сейчас, какое реальное положение дел, а только ожидания эскалации или деэскалации.
- Выиграл Трамп (скоро деэскалация) — вверх.
- Осознание что Трамп будет руководить только через пару месяцев, а пока текущая администрация эскалирует и полетели atacms и storm shadow (эскалация) — вниз.
- Отправили в ответ Орешник, чтобы пыл их охладить (деэскалация) — вверх.
- Не поняли ребята посыла и продолжают нагнетать передавая atacms и наводя их (эскалация) — вниз.
Нет, конечно же ставка, курс рубля, налоги и т.п. всё это тоже важно, но уступает действию перспективам СВО.
Почему так?
Эскалация — это больше бюджетный импульс, это сильней давление на рынок труда, это рост вероятности что кто-то опять выкинет глупость внутри РФ (как один деятель любитель авиашоу) и т.п.
А что такое деэскалация — это уменьшающийся бюджетный импульс, и триллионы с депозитов в экономику. Это рынок труда начнёт в нормальное состояние приходить (3 смены на определённых заводах уже не надо будет обеспечивать) и инфляцию проще взять под контроль, и т.п.
Так вот. Продающие акции сейчас считают, что базовый вариант, что дальше будет только хуже и таких сильно больше, чем тех, кто считает, что деэскалация близко и они поэтому покупают активно дешёвые активы.
На рынке всегда есть некое противоречие взглядов на перспективу и это нормально [т.е. правильно и хорошо]. И каждый действует адекватно. Все же хотят заработать в итоге "идиотов тут нет". Просто каждый действует согласно той оценки ситуации которую он считает верной, а вот другие конечно же заблуждаются.
Возвращаясь к сути. Одни считают, что эскалации не будет, другие, что будет. Одни покупают акции сейчас, другие продают. Кто на горизонте нескольких месяцев, полугода или года окажется прав вопрос открытый.
Для себя решил, что ставлю на то, что эскалировать долго уже не получится, так как мы уже близки к физическому пределу, возможных витков эскалации осталось не так много. Как и во времена Карибского кризиса дойдём до точки и все сдадут назад. Ну а если не прав, то и продавать особого смысла нет, деньги уже не потребуются 😄
Рост денежной массы, рост курса, рост инфляции, рост экономики РФ, рост доходов населения и т.п. Всё это причины для роста рынка, для переоценки вверх стоимости активов и того кэшфлоу которое они будут генерировать в перспективе.
Поэтому в целом смотрю на происходящее очень спокойно, хоть и с грустью в глазах.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Всего за полгода (с 20-го Мая) индекс сложился на треть. Компани уже были дешёвые, но стали ещё дешевле упав к уровням Марта 2023.
Причин для падения можно назвать с ходу несколько, но по факту движения рынка сейчас определяет будет ли дальнейшая эскалация на полях СВО или нет. Минимальные уровни по многим компаниям которые мы увидели за пару дней это лишний раз показывают. У МосБиржи вышел отличный отчёт, за IV квартал будет ещё лучше и что? — Падает. Поэтому пока даже отчёты не разбираю, они никому не интересны (но сам почитываю, мне то интересно)
Т.е. мы видим, что для рынка вообще не особо важно сейчас, какое реальное положение дел, а только ожидания эскалации или деэскалации.
- Выиграл Трамп (скоро деэскалация) — вверх.
- Осознание что Трамп будет руководить только через пару месяцев, а пока текущая администрация эскалирует и полетели atacms и storm shadow (эскалация) — вниз.
- Отправили в ответ Орешник, чтобы пыл их охладить (деэскалация) — вверх.
- Не поняли ребята посыла и продолжают нагнетать передавая atacms и наводя их (эскалация) — вниз.
Нет, конечно же ставка, курс рубля, налоги и т.п. всё это тоже важно, но уступает действию перспективам СВО.
Почему так?
Эскалация — это больше бюджетный импульс, это сильней давление на рынок труда, это рост вероятности что кто-то опять выкинет глупость внутри РФ (как один деятель любитель авиашоу) и т.п.
А что такое деэскалация — это уменьшающийся бюджетный импульс, и триллионы с депозитов в экономику. Это рынок труда начнёт в нормальное состояние приходить (3 смены на определённых заводах уже не надо будет обеспечивать) и инфляцию проще взять под контроль, и т.п.
Так вот. Продающие акции сейчас считают, что базовый вариант, что дальше будет только хуже и таких сильно больше, чем тех, кто считает, что деэскалация близко и они поэтому покупают активно дешёвые активы.
На рынке всегда есть некое противоречие взглядов на перспективу и это нормально [т.е. правильно и хорошо]. И каждый действует адекватно. Все же хотят заработать в итоге "идиотов тут нет". Просто каждый действует согласно той оценки ситуации которую он считает верной, а вот другие конечно же заблуждаются.
Возвращаясь к сути. Одни считают, что эскалации не будет, другие, что будет. Одни покупают акции сейчас, другие продают. Кто на горизонте нескольких месяцев, полугода или года окажется прав вопрос открытый.
Для себя решил, что ставлю на то, что эскалировать долго уже не получится, так как мы уже близки к физическому пределу, возможных витков эскалации осталось не так много. Как и во времена Карибского кризиса дойдём до точки и все сдадут назад. Ну а если не прав, то и продавать особого смысла нет, деньги уже не потребуются 😄
Рост денежной массы, рост курса, рост инфляции, рост экономики РФ, рост доходов населения и т.п. Всё это причины для роста рынка, для переоценки вверх стоимости активов и того кэшфлоу которое они будут генерировать в перспективе.
Поэтому в целом смотрю на происходящее очень спокойно, хоть и с грустью в глазах.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍52🫡9🙈3👎2❤1🔥1🤔1
Банк России
Банк России принял решение с 28 ноября 2024 года до конца 2024 года не осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина России, связанных с реализацией бюджетного правила. Решение принято в целях снижения волатильности финансовых рынков.
Курс стал не комфортный ЦБ решил показать кто в доме главный.
Т.е. пару рублями ниже был комфортный.
Запоминаем ✍️
Т.е. пару рублями ниже был комфортный.
Запоминаем ✍️
✍12👍7🙈4
С длинными ОФЗ пока рано заигрывать.
Коротко:
Минфин премию давать большую не хочет, да и спроса опять нет на ОФЗ с постоянным купоном. За неделю ситуация ухудшилась: Рубль ослаб сильней, корпоративное кредитование продолжает рекордно расти, а инфляция не сбавляет обороты. Ставка 23%-24% это то, что нас ждёт в Декабре. Стратегия на рынке облигаций не меняется.
Подробно:
Минфин провёл последний в Ноябре аукцион по размещению ОФЗ. Какие выводы мы можем сделать?
(1) Пока доходности позволяют Минфин не спешит предлагать Флоатеры (ОФЗ с переменным купоном), а предлагает только ОФЗ с фиксированным купоном. Так сегодня был предложен выпуск ОФЗ 26245.
(2) По сравнению с прошлой неделей доходность выросла незначительно: 17,31% → 17,36% годовых или всего 0,05% (+0,36% неделей ранее). Как следствие опять мы видим минимальные объёмы привлечённых средств в 5 млрд. руб.
(3) Спрос тоже сильно упал, до 32,712 млрд. руб. (50 млрд руб. неделей ранее, и 72 и 66 млрд руб. двумя неделями ранее) (рис 1).
В общем Минфин не готов повышать премию, а рынок особо не хочет брать фиксированный купон. На прошлой неделе обсуждали, что надежды что ставку поднимать не будут испаряются. За неделю ситуация стала только хуже:
— Курс рубля продолжил стремительно слабеть — это подвинет инфляционные ожидания сильно выше, то, на что внимательно смотрит ЦБ.
— Свежий отчёт ЦБ «О развитии банковского сектора РФ» за октябрь показывает, что быстрый рост корпоративного кредитования сохраняется + 2,3% или +1,9 трлн руб. за месяц (выше, чем в сентябре, рекорд по темпам за пару лет).
— Недельная инфляция показала символическое снижение с 0,37% → до 0,36% (рис 2). Но не радуемся, это всё ещё высоко, очень высоко. За Ноябрь инфляция уже составила В ноябре 1,15%, а будет больше по итогу месяца.
В общем пока остаётся вариант, что ЦБ надо повышать ставку до 23-24%.
Есть один небольшой плюс который за сохранение ставки:
— Потребительское кредитование начало сокращаться. Так за Октябрь сокращение составило 0,3% после роста на 0,7% в Сентябре. И тенденция, скорей всего в Ноябре только усилилась (привет банкам с большой долей розничного кредитования в портфеле, т.е. таким как МТС Банк)
Но его явно недостаточно, учитывая высокую инфляцию, сильное падение рубля и рекордные темпы роста корпоративного кредитования. Ну а если ставка будет расти, то и с длинными ОФЗ пока рано заигрывать.
Стратегия с облигациями не меняется, тем более она хорошо себя зарекомендовала. Сейчас из рабочих вариантов облигаций — это "короткие" (до года), "золотые" и "валютные", а если флоатеры то желательно, где купоны 4 и более раз в год.
PS
Частый вопрос: "Почему короткие облигации, а не фонд денежного рынка вроде $LQDT ", потому что доходность у хороших корпоративных историй (АА и ААА) выше, чем у фондов денежного рынка. Ситуация о которой сокрушался в начале года, что нет достаточной премии практически ушла, она появилась. 23/25/27% не проблема сейчас найти. Но они не такие гибкие как фонды, поэтому аккуратней.
#Облигации #ОФЗ #Инфляция
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Коротко:
Минфин премию давать большую не хочет, да и спроса опять нет на ОФЗ с постоянным купоном. За неделю ситуация ухудшилась: Рубль ослаб сильней, корпоративное кредитование продолжает рекордно расти, а инфляция не сбавляет обороты. Ставка 23%-24% это то, что нас ждёт в Декабре. Стратегия на рынке облигаций не меняется.
Подробно:
Минфин провёл последний в Ноябре аукцион по размещению ОФЗ. Какие выводы мы можем сделать?
(1) Пока доходности позволяют Минфин не спешит предлагать Флоатеры (ОФЗ с переменным купоном), а предлагает только ОФЗ с фиксированным купоном. Так сегодня был предложен выпуск ОФЗ 26245.
(2) По сравнению с прошлой неделей доходность выросла незначительно: 17,31% → 17,36% годовых или всего 0,05% (+0,36% неделей ранее). Как следствие опять мы видим минимальные объёмы привлечённых средств в 5 млрд. руб.
(3) Спрос тоже сильно упал, до 32,712 млрд. руб. (50 млрд руб. неделей ранее, и 72 и 66 млрд руб. двумя неделями ранее) (рис 1).
В общем Минфин не готов повышать премию, а рынок особо не хочет брать фиксированный купон. На прошлой неделе обсуждали, что надежды что ставку поднимать не будут испаряются. За неделю ситуация стала только хуже:
— Курс рубля продолжил стремительно слабеть — это подвинет инфляционные ожидания сильно выше, то, на что внимательно смотрит ЦБ.
— Свежий отчёт ЦБ «О развитии банковского сектора РФ» за октябрь показывает, что быстрый рост корпоративного кредитования сохраняется + 2,3% или +1,9 трлн руб. за месяц (выше, чем в сентябре, рекорд по темпам за пару лет).
— Недельная инфляция показала символическое снижение с 0,37% → до 0,36% (рис 2). Но не радуемся, это всё ещё высоко, очень высоко. За Ноябрь инфляция уже составила В ноябре 1,15%, а будет больше по итогу месяца.
В общем пока остаётся вариант, что ЦБ надо повышать ставку до 23-24%.
Есть один небольшой плюс который за сохранение ставки:
— Потребительское кредитование начало сокращаться. Так за Октябрь сокращение составило 0,3% после роста на 0,7% в Сентябре. И тенденция, скорей всего в Ноябре только усилилась (привет банкам с большой долей розничного кредитования в портфеле, т.е. таким как МТС Банк)
Но его явно недостаточно, учитывая высокую инфляцию, сильное падение рубля и рекордные темпы роста корпоративного кредитования. Ну а если ставка будет расти, то и с длинными ОФЗ пока рано заигрывать.
Стратегия с облигациями не меняется, тем более она хорошо себя зарекомендовала. Сейчас из рабочих вариантов облигаций — это "короткие" (до года), "золотые" и "валютные", а если флоатеры то желательно, где купоны 4 и более раз в год.
PS
Частый вопрос: "Почему короткие облигации, а не фонд денежного рынка вроде $LQDT ", потому что доходность у хороших корпоративных историй (АА и ААА) выше, чем у фондов денежного рынка. Ситуация о которой сокрушался в начале года, что нет достаточной премии практически ушла, она появилась. 23/25/27% не проблема сейчас найти. Но они не такие гибкие как фонды, поэтому аккуратней.
#Облигации #ОФЗ #Инфляция
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍26😢3🐳1🙈1
#вопросответ
«Кэшфлоу — это какой-то странный концепт для меня»
Давайте про Кэшфлоу (он же денежный поток). Жил был аналитик и инвестор в США Джон. И однажды Джон задумался, а как вообще оценивать правильно финансовые активы?
Было это давно, у нас тогда об этом не задумывались, потому что строили коммунизм, а Джон в США задумывался, да так хорошо во всём разобрался, что даже старина Баффетт говорил, что труды Джона являются одним из важнейших произведениях в финансах. И считал так не только Баффетт, но и многие другие именитые финансисты.
• Что же такое придумал Джон?
Он придумал теорию «Инвестиционной стоимости» которая опиралась на модель дисконтирования денежных потоков, суть которой заключалась в том, что для того чтобы правильно определить "справедливую" стоимость актива (акции, облигации и д.р.), необходимо посмотреть на кэшфлоу (денежный поток), который мы как инвесторы получим за годы пока владеем этим активом с поправкой на изменение стоимости денег со временем. Ведь деньги обесцениваются (рубль сегодня совсем не тот что был год назад)
Дисконтирование — это определение того, сколько стоят (сколько можно заплатить) за будущие деньги которые мы получим пока держим актив. Т.е. совсем просто: сколько можно заплатить за кэшфлоу (денежный поток).
Давайте простые интуитивные примеры.
Возьмём привилегированные акции Сургутнефтегаза $SNGSP образца весны 2023 в районе 30 рублей.
Через год инвестор уже ждал по 12,29 рублей на акцию в виде дивидендов, т.е. ~40% див доходности. Учитывая как сильно ослаб курс вероятность что он получит дивиденды не меньше и в следующем году очень высокая.
Вопрос была ли стоимость акций в 30 руб. тогда "дорогой" или "дешёвой" учитывая будущие дивиденды?
Был ли Сбер $SBER по 100 руб. осенью 2022 дорогим? Ведь через год уже получили 25 руб. дивидендами, ещё через год 33,3 руб. и вероятность что в следующем получим ~35 руб. не нулевая. (т.е. практически всё вернули дивидендами)
Т.е. Джон в своей теории призывает смотреть в будущее, в то, какие дивиденды (если про акции) нас ждут и от этого делать выводы интересная цена актива сейчас или нет.
А ещё из этой теории выходит интересный вывод, что актив в целом ничего не стоит, если не может обеспечить денежные потоки.
Привет спекулянтам любящим ракеты и разные блудняки уровня Сегежи $SGZH которые -20% / +20% делают легко и непринуждённо, но где дивидендов в перспективе вообще нет.
Или условная золотая монета которая тоже не генерируют денежные потоки, поэтому её цена 0, что в целом конечно же не так, это как яркий пример ограничения теории.
Ну а ещё теория не учитывает риск. Т.е. что вжух весна 2022 и нет у Сбера дивидендов. Но ограничения есть у любой теории. Теория Джона Бэрра Уильямса (The Theory of Investment Value) интересна в первую очередь инвесторам как один из методов оценки.
По отчётам которые выходят сейчас у компаний хорошо видно, что почти у всех быстро растёт выручка, но падает прибыль. Инфляционные издержки нагоняют и растут быстрей.
Это временный процесс коллеги, бизнес адаптируется и прибыль вернётся к норме у большинства компаний (у тех у кого не вернётся, те дефолтнутся). Выручка продолжит расти, прибыль вырастит и дивиденды следом. Как выросли дивиденды у Сбера и Сургута и у других компаний после 2022.
Пройдём ли мы ещё через один год с отменой дивидендов? Как было у Сбера в 2022 или у Сургута с минимальными в 2023? Возможно, но диверсифицированный портфель приносит дивиденды стабильно.
Так что концепт концентрации на Кэшфлоу — это не что-то новое, это база, которая была до того как на рынка стали ловить ракеты и говорить что "Убыточные компании это нормально, главное рост"
Для кого-то сейчас депозиты грааль, кто-то фонды денежного рынка боготворит, для кого-то сейчас только золото есть. А для меня дивидендные истории блестят ярче всех, как начну дивиденды на горизонте нескольких лет считать, так сразу на душе так тепло и хорошо 🤤
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
«Кэшфлоу — это какой-то странный концепт для меня»
Давайте про Кэшфлоу (он же денежный поток). Жил был аналитик и инвестор в США Джон. И однажды Джон задумался, а как вообще оценивать правильно финансовые активы?
Было это давно, у нас тогда об этом не задумывались, потому что строили коммунизм, а Джон в США задумывался, да так хорошо во всём разобрался, что даже старина Баффетт говорил, что труды Джона являются одним из важнейших произведениях в финансах. И считал так не только Баффетт, но и многие другие именитые финансисты.
• Что же такое придумал Джон?
Он придумал теорию «Инвестиционной стоимости» которая опиралась на модель дисконтирования денежных потоков, суть которой заключалась в том, что для того чтобы правильно определить "справедливую" стоимость актива (акции, облигации и д.р.), необходимо посмотреть на кэшфлоу (денежный поток), который мы как инвесторы получим за годы пока владеем этим активом с поправкой на изменение стоимости денег со временем. Ведь деньги обесцениваются (рубль сегодня совсем не тот что был год назад)
Дисконтирование — это определение того, сколько стоят (сколько можно заплатить) за будущие деньги которые мы получим пока держим актив. Т.е. совсем просто: сколько можно заплатить за кэшфлоу (денежный поток).
Давайте простые интуитивные примеры.
Возьмём привилегированные акции Сургутнефтегаза $SNGSP образца весны 2023 в районе 30 рублей.
Через год инвестор уже ждал по 12,29 рублей на акцию в виде дивидендов, т.е. ~40% див доходности. Учитывая как сильно ослаб курс вероятность что он получит дивиденды не меньше и в следующем году очень высокая.
Вопрос была ли стоимость акций в 30 руб. тогда "дорогой" или "дешёвой" учитывая будущие дивиденды?
Был ли Сбер $SBER по 100 руб. осенью 2022 дорогим? Ведь через год уже получили 25 руб. дивидендами, ещё через год 33,3 руб. и вероятность что в следующем получим ~35 руб. не нулевая. (т.е. практически всё вернули дивидендами)
Т.е. Джон в своей теории призывает смотреть в будущее, в то, какие дивиденды (если про акции) нас ждут и от этого делать выводы интересная цена актива сейчас или нет.
А ещё из этой теории выходит интересный вывод, что актив в целом ничего не стоит, если не может обеспечить денежные потоки.
Привет спекулянтам любящим ракеты и разные блудняки уровня Сегежи $SGZH которые -20% / +20% делают легко и непринуждённо, но где дивидендов в перспективе вообще нет.
Или условная золотая монета которая тоже не генерируют денежные потоки, поэтому её цена 0, что в целом конечно же не так, это как яркий пример ограничения теории.
Ну а ещё теория не учитывает риск. Т.е. что вжух весна 2022 и нет у Сбера дивидендов. Но ограничения есть у любой теории. Теория Джона Бэрра Уильямса (The Theory of Investment Value) интересна в первую очередь инвесторам как один из методов оценки.
По отчётам которые выходят сейчас у компаний хорошо видно, что почти у всех быстро растёт выручка, но падает прибыль. Инфляционные издержки нагоняют и растут быстрей.
Это временный процесс коллеги, бизнес адаптируется и прибыль вернётся к норме у большинства компаний (у тех у кого не вернётся, те дефолтнутся). Выручка продолжит расти, прибыль вырастит и дивиденды следом. Как выросли дивиденды у Сбера и Сургута и у других компаний после 2022.
Пройдём ли мы ещё через один год с отменой дивидендов? Как было у Сбера в 2022 или у Сургута с минимальными в 2023? Возможно, но диверсифицированный портфель приносит дивиденды стабильно.
Так что концепт концентрации на Кэшфлоу — это не что-то новое, это база, которая была до того как на рынка стали ловить ракеты и говорить что "Убыточные компании это нормально, главное рост"
Для кого-то сейчас депозиты грааль, кто-то фонды денежного рынка боготворит, для кого-то сейчас только золото есть. А для меня дивидендные истории блестят ярче всех, как начну дивиденды на горизонте нескольких лет считать, так сразу на душе так тепло и хорошо 🤤
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍38🔥11✍4🤔2😁1💅1
«Рынок недостроенных долгов. С чем девелоперы встречают возможную новую волну дефолтов <….> 2025 год для застройщиков может стать если не судьбоносным, то точно турбулентным. Ряд девелоперов как коммерческой недвижимости, так и жилой рискуют лишиться части своих проектов или вовсе уйти с рынка. В случае банкротства застройщиков жилья пострадать могут в том числе дольщики» - пишет Коммерсант.
Отлично коллеги, пошли заголовки про грядущие дефолты застройщиков (рис 1). В самом начале года (30 января) писал:
«Замедление льготной ипотеки идёт полным ходом. Мы это скоро увидим в отчётах и банков и девелоперов. Жду заголовки с стиле "всё пропало" <…> План не меняется: Будем ждать распродаж и брать хорошие активы со скидкой»
Скидки на девелоперов
Самолёт $SMLT / ПИК $PIKK / ЛСР $LSRG и Эталон $ETLN за это время стали отличные ) но набирать их все равно ещё рано. Продолжаем ждать.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍15🐳5😢3🔥1
Самоирония в этот #пятничный_мем
Индекс МосБиржи переживает распродажи, на неделе обновили локальное дно чуть-чуть не дойдя до 2400. Опять активно покупал пока рынок падал в бездну.
Самые разные истории выглядят сейчас интересными, добавил за неделю: Мать и Дитя, МосБиржу, Интер РАО, Татнефть и другие компании.
Всё такое вкусное и всего так много. Если думаешь, что цены огонь и тоже покупал, то жмякни 🔥 реакцией к посту, если продавал или на заборе сидел, жми на 🐳
Посмотрим, как с настроениями у розничного инвестора )
PS
Кстати, до Нового года осталось всего 4 Пятницы. Готовимся коллеги )
Индекс МосБиржи переживает распродажи, на неделе обновили локальное дно чуть-чуть не дойдя до 2400. Опять активно покупал пока рынок падал в бездну.
Самые разные истории выглядят сейчас интересными, добавил за неделю: Мать и Дитя, МосБиржу, Интер РАО, Татнефть и другие компании.
Всё такое вкусное и всего так много. Если думаешь, что цены огонь и тоже покупал, то жмякни 🔥 реакцией к посту, если продавал или на заборе сидел, жми на 🐳
Посмотрим, как с настроениями у розничного инвестора )
PS
Кстати, до Нового года осталось всего 4 Пятницы. Готовимся коллеги )
🔥90🐳38👍6😁2👾2🙈1
Коллеги, 3 месяца назад был опрос и бОльшая половина класса подписчиков оказалась права, дно было (а может ещё будет?) ниже.
Тогда падение было -25% от максимумов, сейчас -31%.
Давайте повторим опрос )
Тогда падение было -25% от максимумов, сейчас -31%.
Давайте повторим опрос )
😁13🙈5👌2🐳2
Индекс МосБиржи на неделе падал от Майских максимумов до 2426 (-31%). Вопрос: это было дно или ещё нет?
Anonymous Poll
12%
39%
49%
Играем за оптимистов — ждём хорошего момента.
Разобор состава стратегии «Рынок РФ».
По 4 компаниям мы ждём объявленные дивиденды. По 7 ждём когда объявят дивиденды. А ещё ждём хорошего момента обменять остатки фонда денежного рынка на акции.
Лучше всех за месяц в портфеле выросла Роснефть $ROSN +7,57%. Компания представила отчёт за III квартал. Ограничения ОПЕК+ дают о себе знать. Добыча нефти сейчас на минимальном уровне (46 млн тонн за квартал, против 48 млн тонн в III квартале 2023 и 49 млн тонн в III квартале 2022).
А ещё и налоги повышают. Как сообщил нам Игорь Иванович:
"В соответствии с требованиями МСФО, это привело к пересчету отложенного налога с негативным эффектом на прибыль в 0,2 трлн руб."
Т.е. минус 200 млрд руб. коллеги. Но компанию всё равно держим. В двух словах тут и обесценения рубля (рис 1) и buyback на 100 млрд руб. Подробно всё обсудили в рамках платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях
А ещё поговорили про другие компании:
— Как дела у Северстали $CHMF и что интересного в отчёте за III квартал.
— Прав ли рынок распродавая Татнефть $TATN из-за того что та направила на дивиденды только 75% от чистой прибыли, а не 100% как многие ждали.
— Акции Газпром нефти $SIBN падают быстрей других нефтяников в этом году. Долги растут, а дивиденды могут порезать (75%→50%). Всё плохо?
— Не забыли и Сбер $SBER обсудить на тему которую разгоняют в уютных ТГшечках про возможную отмену дивидендов, ведь достаточность общего капитала Н1 = 11,7%, а не 13,3% как в див политике написано.
И по многим другим компаниям прошлись, посмотрели на график золота в рублях для Полюса $PLZL, погрустили про налог в 40% для Транснефти $TRNFP
Подробно поговорили и про выпуск нерезидентов и список который гуляет от блогера к блогеру и что это для нас значит.
Приятного чтения 🤝
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Разобор состава стратегии «Рынок РФ».
По 4 компаниям мы ждём объявленные дивиденды. По 7 ждём когда объявят дивиденды. А ещё ждём хорошего момента обменять остатки фонда денежного рынка на акции.
Лучше всех за месяц в портфеле выросла Роснефть $ROSN +7,57%. Компания представила отчёт за III квартал. Ограничения ОПЕК+ дают о себе знать. Добыча нефти сейчас на минимальном уровне (46 млн тонн за квартал, против 48 млн тонн в III квартале 2023 и 49 млн тонн в III квартале 2022).
А ещё и налоги повышают. Как сообщил нам Игорь Иванович:
"В соответствии с требованиями МСФО, это привело к пересчету отложенного налога с негативным эффектом на прибыль в 0,2 трлн руб."
Т.е. минус 200 млрд руб. коллеги. Но компанию всё равно держим. В двух словах тут и обесценения рубля (рис 1) и buyback на 100 млрд руб. Подробно всё обсудили в рамках платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях
А ещё поговорили про другие компании:
— Как дела у Северстали $CHMF и что интересного в отчёте за III квартал.
— Прав ли рынок распродавая Татнефть $TATN из-за того что та направила на дивиденды только 75% от чистой прибыли, а не 100% как многие ждали.
— Акции Газпром нефти $SIBN падают быстрей других нефтяников в этом году. Долги растут, а дивиденды могут порезать (75%→50%). Всё плохо?
— Не забыли и Сбер $SBER обсудить на тему которую разгоняют в уютных ТГшечках про возможную отмену дивидендов, ведь достаточность общего капитала Н1 = 11,7%, а не 13,3% как в див политике написано.
И по многим другим компаниям прошлись, посмотрели на график золота в рублях для Полюса $PLZL, погрустили про налог в 40% для Транснефти $TRNFP
Подробно поговорили и про выпуск нерезидентов и список который гуляет от блогера к блогеру и что это для нас значит.
Приятного чтения 🤝
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍10🫡5👌3❤1
Коллеги, отличные новости для обычных граждан переживающих за свои перс данные и для компаний из сектора информ безопастности (Позитив $POSI, Астра $ASTR, Ростелеком $RTKM и т.п.)
«Президент на выходных подписал закон, который ужесточает и вводит новые наказания за утечку персональных данных.
Компаниям грозят штрафы в размере до 15 млн руб. при первом нарушении и до 3% от суммы выручки при повторном» - сообщает Коммерсант.
Штрафы будут в размере:
- утечка до 1 тысячи субъектов ПДн = от 300 до 500 тысяч рублей
- утечка от 1000 до 10 000 субъектов ПДн = 3-5 млн рублей
- утечка от 10 000 до 100 000 субъектов ПДн = 5-10 млн рублей
- утечка более 100 000 субъектов ПДн = 10-15 млн рублей.
- В случае повторной утечки ПДн, без биометрии и специальной категории ПД, штраф составит от 1 до 3% от годовой выручки, (не 15 млн рублей)
- Если утекла биометрия, то штраф составит от 15 до 20 млн рублей.
Процесс согласования и закупки не быстрый. Так что эффект виден будет во второй половине 2025. Но в целом для настроений позитивно.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
«Президент на выходных подписал закон, который ужесточает и вводит новые наказания за утечку персональных данных.
Компаниям грозят штрафы в размере до 15 млн руб. при первом нарушении и до 3% от суммы выручки при повторном» - сообщает Коммерсант.
Штрафы будут в размере:
- утечка до 1 тысячи субъектов ПДн = от 300 до 500 тысяч рублей
- утечка от 1000 до 10 000 субъектов ПДн = 3-5 млн рублей
- утечка от 10 000 до 100 000 субъектов ПДн = 5-10 млн рублей
- утечка более 100 000 субъектов ПДн = 10-15 млн рублей.
- В случае повторной утечки ПДн, без биометрии и специальной категории ПД, штраф составит от 1 до 3% от годовой выручки, (не 15 млн рублей)
- Если утекла биометрия, то штраф составит от 15 до 20 млн рублей.
Процесс согласования и закупки не быстрый. Так что эффект виден будет во второй половине 2025. Но в целом для настроений позитивно.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍14🫡3😁2🤮2🙈2
У кого есть деньги несут их на рынок, все остальные в большинстве проклинают рынок.
ЦБ представил отчёт «Обзор ключевых показателей брокеров». Из него можно подчерпнуть разные интересные агрегированные данные по рынку и посмотреть на настроения у разных участников рынка.
Самое интересное из отчёта для меня показалось следующее:
Тут комментировать только портить, но давайте разберём. В одном абзаце ЦБ нам рассказывает (1) что состоятельные и влиятельные люди несут сейчас деньги на рынок, (2) что людям с деньгами почему-то не очень нравится идея "морозить" деньги на банковских вкладах, пусть они и предлагают 23-25% годовых в моменте, (3) вместо вкладов они предпочитают инструменты фондового рынка, а самое забавное (4) что те у кого суммы небольшие, делают всё наоборот, уносят деньги с рынка и морозят их во вкладах.
Ещё ЦБ добавляет:
Полтриллиона за квартал коллеги. ЦБ пишет, что основной приток идёт в фонды денежного рынка и корпоративные облигации с плавающим купоном. Но что значит основной (сколько в миллиардах) и какая часть от полутриллиона идёт в акции информации, к сожалению, нет.
Можно посмотреть на оценочную структуру активов на брокерском обслуживании (рис 1), она особо не меняется в пропорция последние несколько кварталов.
Денег внутри РФ становится всё больше. На вкладах у физиков 53+ трлн руб., во флоатерах в районе 10 трлн руб., на фондах денежного рынка до конца года будет в районе 1 трлн руб.
Что объединяет эти инструменты? Их доходность напрямую зависит от ставки. Вопрос когда эти деньги начнут перетекать в рынок акций на снижении ставки открытый. Через пару кварталов? В конце следующего года? Может 2-3 года?
Только за год при текущей ставке в этих инструментах прибавится ~13-14 трлн руб.
Надеюсь на рынок акций это всё добро пойдёт не скоро, так много ещё компаний надо докупить )
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
ЦБ представил отчёт «Обзор ключевых показателей брокеров». Из него можно подчерпнуть разные интересные агрегированные данные по рынку и посмотреть на настроения у разных участников рынка.
Самое интересное из отчёта для меня показалось следующее:
"Основной объем вложений обеспечили квалифицированные инвесторы, в том числе
состоятельные. Количество и объем активов инвесторов с портфелем от 100 млн руб.
увеличились, тогда как в категории от 100 тыс. до 1 млн руб. наблюдался отток клиентов
и их активов. Вероятнее всего, клиенты из второй категории отдавали предпочтение банковским
депозитам."
Тут комментировать только портить, но давайте разберём. В одном абзаце ЦБ нам рассказывает (1) что состоятельные и влиятельные люди несут сейчас деньги на рынок, (2) что людям с деньгами почему-то не очень нравится идея "морозить" деньги на банковских вкладах, пусть они и предлагают 23-25% годовых в моменте, (3) вместо вкладов они предпочитают инструменты фондового рынка, а самое забавное (4) что те у кого суммы небольшие, делают всё наоборот, уносят деньги с рынка и морозят их во вкладах.
Ещё ЦБ добавляет:
"Нетто-взносы физических лиц в III квартале 2024 были максимальными с конца 2021 и составили 476 млрд руб."
Полтриллиона за квартал коллеги. ЦБ пишет, что основной приток идёт в фонды денежного рынка и корпоративные облигации с плавающим купоном. Но что значит основной (сколько в миллиардах) и какая часть от полутриллиона идёт в акции информации, к сожалению, нет.
Можно посмотреть на оценочную структуру активов на брокерском обслуживании (рис 1), она особо не меняется в пропорция последние несколько кварталов.
Денег внутри РФ становится всё больше. На вкладах у физиков 53+ трлн руб., во флоатерах в районе 10 трлн руб., на фондах денежного рынка до конца года будет в районе 1 трлн руб.
Что объединяет эти инструменты? Их доходность напрямую зависит от ставки. Вопрос когда эти деньги начнут перетекать в рынок акций на снижении ставки открытый. Через пару кварталов? В конце следующего года? Может 2-3 года?
Только за год при текущей ставке в этих инструментах прибавится ~13-14 трлн руб.
Надеюсь на рынок акций это всё добро пойдёт не скоро, так много ещё компаний надо докупить )
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍39🫡4❤3🔥2
Forwarded from Пассивный доход | Т-Инвестиции
#ПонятныеИнвестиции
Как защитить деньги от девальвации с помощью облигаций
Падение курса рубля в ноябре заставило многих задуматься об активах, которые помогут защитить сбережения за счет привязки к иностранным валютам. Автор канала Ричард Хэппи Тимур Гайнетьянов разобрал два не самых очевидных варианта.
💷💲💶 Как бороться с валютным риском
Вклад под 23% может показаться заманчивой идеей. Условные 23% хорошо защитят от высокой инфляции в 8—12%, но это все равно вклад в рублях. А рубль, такое бывает, сильно и быстро обесценивается к другим валютам.
Рублевые депозиты приятны большими процентами, но только за последние пять лет было три года, когда рубль обесценился к доллару больше чем на 19%: в 2020-м 61,9 ₽ → 73,9 ₽, в 2023-м 70,3 ₽ → 89,7 ₽ и в текущем году 89,7 ₽ → 107,2 ₽, и год пока не закончился.
Процесс ослабления национальной валюты к другим валютам называют девальвацией. Если мы хотим защитить сбережения не только от инфляции, но и от девальвации, нужно выбирать инструменты, которые снимут с наших сбережений риски рубля.
Инструментов таких достаточно много, самый простой вариант — открыть вклад в иностранной валюте. Например, ставка на три месяца в юанях — около 3,5% годовых, но с учетом девальвации в рублях за это время получилось бы заработать больше.
💰 Еще один вариант — валютные облигации. Он интересен в первую очередь более высокой доходностью. Если вклад в юанях на три месяца дает 3,5% годовых, то облигация с похожим сроком до погашения дает доходность более 13% годовых в юанях. Плюсом к этой доходности мы получим защиту от девальвации.
Суть инструмента в том, что вы даете свои деньги в долг компании, а взамен получаете облигацию — обязательство вернуть вам деньги в назначенный срок и погасить облигацию. Срок, на который вы даете деньги в долг, можно выбрать подходящий: пару месяцев, год или больше. До момента погашения вам будут выплачивать купон — раз в месяц, квартал или два раз в год.
🥇 Дать в долг в золоте
Но юань, как и любая другая валюта, может тоже девальвироваться. Если вы не хотите зависеть от конкретной валюты, можно дать в долг золото, то есть купить облигации, привязанные к цене драгметалла. Такие бумаги на российском рынке есть у компаний Полюс и Селигдар. Стоимость облигации в этом случае равна цене одного грамма золота.
Этот металл зарекомендовал себя как отличный защитный инструмент, но сам по себе он не дает регулярного процентного дохода. При этом владелец золотых облигаций получает регулярные купонные выплаты, которые рассчитываются в рублях по актуальным ценам на драгоценный металл.
Что скажете об этих инструментах? Используете их или что-то другое? Какие плюсы и минусы видите? Рассказывайте в комментариях 👇
Как защитить деньги от девальвации с помощью облигаций
Падение курса рубля в ноябре заставило многих задуматься об активах, которые помогут защитить сбережения за счет привязки к иностранным валютам. Автор канала Ричард Хэппи Тимур Гайнетьянов разобрал два не самых очевидных варианта.
💷💲💶 Как бороться с валютным риском
Вклад под 23% может показаться заманчивой идеей. Условные 23% хорошо защитят от высокой инфляции в 8—12%, но это все равно вклад в рублях. А рубль, такое бывает, сильно и быстро обесценивается к другим валютам.
Рублевые депозиты приятны большими процентами, но только за последние пять лет было три года, когда рубль обесценился к доллару больше чем на 19%: в 2020-м 61,9 ₽ → 73,9 ₽, в 2023-м 70,3 ₽ → 89,7 ₽ и в текущем году 89,7 ₽ → 107,2 ₽, и год пока не закончился.
Процесс ослабления национальной валюты к другим валютам называют девальвацией. Если мы хотим защитить сбережения не только от инфляции, но и от девальвации, нужно выбирать инструменты, которые снимут с наших сбережений риски рубля.
Инструментов таких достаточно много, самый простой вариант — открыть вклад в иностранной валюте. Например, ставка на три месяца в юанях — около 3,5% годовых, но с учетом девальвации в рублях за это время получилось бы заработать больше.
💰 Еще один вариант — валютные облигации. Он интересен в первую очередь более высокой доходностью. Если вклад в юанях на три месяца дает 3,5% годовых, то облигация с похожим сроком до погашения дает доходность более 13% годовых в юанях. Плюсом к этой доходности мы получим защиту от девальвации.
Суть инструмента в том, что вы даете свои деньги в долг компании, а взамен получаете облигацию — обязательство вернуть вам деньги в назначенный срок и погасить облигацию. Срок, на который вы даете деньги в долг, можно выбрать подходящий: пару месяцев, год или больше. До момента погашения вам будут выплачивать купон — раз в месяц, квартал или два раз в год.
🥇 Дать в долг в золоте
Но юань, как и любая другая валюта, может тоже девальвироваться. Если вы не хотите зависеть от конкретной валюты, можно дать в долг золото, то есть купить облигации, привязанные к цене драгметалла. Такие бумаги на российском рынке есть у компаний Полюс и Селигдар. Стоимость облигации в этом случае равна цене одного грамма золота.
Этот металл зарекомендовал себя как отличный защитный инструмент, но сам по себе он не дает регулярного процентного дохода. При этом владелец золотых облигаций получает регулярные купонные выплаты, которые рассчитываются в рублях по актуальным ценам на драгоценный металл.
Что скажете об этих инструментах? Используете их или что-то другое? Какие плюсы и минусы видите? Рассказывайте в комментариях 👇
👍10✍6🤔2👌2🫡1
Про ликвидность.
Постоянно встречаюсь с подменой понятий: объёмы торгов = ликвидность рынка. Но это не совсем так.
Ликвидность понятие более широкое и объёмы торгов тут лишь один из параметров. Объёмы торгов не учитывают изменение цены. Ликвидность же учитывает как объём на продажу (или покупку) влияет на цену, как он её изменяет за единицу времени.
Т.е. Ликвидность тем выше, чем больший объём актива можно продать (или купить) на рынке за меньший промежуток времени без изменения рыночной цены.
В этом контексте ликвидность рынка акций сейчас очень низкая, стоит схематозникам найти способ лить в рынок замороженные акции нерезидентов, как весь рынок начинает двигаться очень быстро в южном направлении.
То же самое и с валютным рынком, стоит схематозникам заработавшим деньги выводить всё в валюту, как рубль сразу теряет сознание и падает, потом ЦБ его в чувство приводит.
И есть побочный эффект, если цена сильно и быстро отклоняется, то ликвидность быстро начинает пропадать и уже меньшие объёмы на продажу (или покупку) начинают давить на цену сильней.
Когда ликвидность совсем пропала участвовать в движении — это как есть рыбу фугу. Рискованно конечно, но если всё сделано правильно, то удовольствие гарантировано.
Сам регулярно стараюсь покупать в такие моменты (моменты распродаж) акции и подальше держаться от валюты когда она штурмует максимумы.
#Это_База
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Постоянно встречаюсь с подменой понятий: объёмы торгов = ликвидность рынка. Но это не совсем так.
Ликвидность понятие более широкое и объёмы торгов тут лишь один из параметров. Объёмы торгов не учитывают изменение цены. Ликвидность же учитывает как объём на продажу (или покупку) влияет на цену, как он её изменяет за единицу времени.
Т.е. Ликвидность тем выше, чем больший объём актива можно продать (или купить) на рынке за меньший промежуток времени без изменения рыночной цены.
В этом контексте ликвидность рынка акций сейчас очень низкая, стоит схематозникам найти способ лить в рынок замороженные акции нерезидентов, как весь рынок начинает двигаться очень быстро в южном направлении.
То же самое и с валютным рынком, стоит схематозникам заработавшим деньги выводить всё в валюту, как рубль сразу теряет сознание и падает, потом ЦБ его в чувство приводит.
И есть побочный эффект, если цена сильно и быстро отклоняется, то ликвидность быстро начинает пропадать и уже меньшие объёмы на продажу (или покупку) начинают давить на цену сильней.
Когда ликвидность совсем пропала участвовать в движении — это как есть рыбу фугу. Рискованно конечно, но если всё сделано правильно, то удовольствие гарантировано.
Сам регулярно стараюсь покупать в такие моменты (моменты распродаж) акции и подальше держаться от валюты когда она штурмует максимумы.
#Это_База
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍20🔥3👌3❤2
В ожидании повышения ставки интересно смотреть за заявлениями ЦБ
не предопределено?
Или все-таки предопределено? Только размер шага осталось определить )
Курс с последнего заседания сильно вверх, инфляционные ожидания в новом опросе пойдут следом вверх, з/п продолжают идти вверх, так как безработица рекордно минимальная. Короткие ОФЗ уже дают 22,5%-22,7% что как бы тоже подсказывает: рынок уже заложил +2% на заседании 20 декабря.
Эльвира Сахипзадовна молодец. Как опытный глава ЦБ оставляет простор для размышлений. И на заседании будут, как обычно, рассматривать в том числе «оставить ставку без изменений», но вариант этот минимальный.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
«ЦБ допускает повышение ставки, но хочу обратить внимание, что это не предопределено», - Набиуллина сегодня.
не предопределено?
«Мы будем смотреть на всю совокупность факторов, пока говорить
о наборе вариантов
преждевременно», - Заботкин
вчера
Или все-таки предопределено? Только размер шага осталось определить )
Курс с последнего заседания сильно вверх, инфляционные ожидания в новом опросе пойдут следом вверх, з/п продолжают идти вверх, так как безработица рекордно минимальная. Короткие ОФЗ уже дают 22,5%-22,7% что как бы тоже подсказывает: рынок уже заложил +2% на заседании 20 декабря.
Эльвира Сахипзадовна молодец. Как опытный глава ЦБ оставляет простор для размышлений. И на заседании будут, как обычно, рассматривать в том числе «оставить ставку без изменений», но вариант этот минимальный.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍15😁5💯3🔥2❤1