На этой неделе заканчивается срок лицензии США на сворачивание операций с Мосбиржей $MOEX, вряд ли в этот раз США будут сдвигать сроки. Тревожные как обычно тревожатся, толи из-за курса, может из-за санкций, из-за чего-то ещё.
Коллеги, главное уже произошло: организованные торги долларом и евро прекратились и небо над Россией на землю не упало. Да. курс теперь определяется по внебиржевой торговле, хотя изменения похожи на косметические. Курс и раньше ходил в узких коридорах долгое время, а потом его переставляли за короткое время и он снова ходил в узком коридоре. Изменилась ли ситуация сейчас? Не похоже.
Нефть держится на хороших уровнях вблизи $80 за Brent, а если нефть не дешёвая, то и сильно девальвировать рубль не придётся (ну и ещё будут приятные дивиденды от наших нефтедобытчиков).
Хоронить рынок РФ и его перспективы забава такая народная, то на росте ставок в США, то на Ковиде, то на СВО, то снова на росте ставок в США и росте ставки у нас, на загибающимся Китае (который по сообщениям загибается уже лет 10, но почему-то растёт быстрей недружественных стран) и так далее и тому подобное.
Хоронить рынок РФ - это неправильные действия 😉 #пятничный_мем на эту тему, а правильные покупать хорошие компании по замечательным ценам.
Жмякни лайк, если не тревожный 😄 тревожные смело жмут пусть дизлайк.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Коллеги, главное уже произошло: организованные торги долларом и евро прекратились и небо над Россией на землю не упало. Да. курс теперь определяется по внебиржевой торговле, хотя изменения похожи на косметические. Курс и раньше ходил в узких коридорах долгое время, а потом его переставляли за короткое время и он снова ходил в узком коридоре. Изменилась ли ситуация сейчас? Не похоже.
Нефть держится на хороших уровнях вблизи $80 за Brent, а если нефть не дешёвая, то и сильно девальвировать рубль не придётся (ну и ещё будут приятные дивиденды от наших нефтедобытчиков).
Хоронить рынок РФ и его перспективы забава такая народная, то на росте ставок в США, то на Ковиде, то на СВО, то снова на росте ставок в США и росте ставки у нас, на загибающимся Китае (который по сообщениям загибается уже лет 10, но почему-то растёт быстрей недружественных стран) и так далее и тому подобное.
Хоронить рынок РФ - это неправильные действия 😉 #пятничный_мем на эту тему, а правильные покупать хорошие компании по замечательным ценам.
Жмякни лайк, если не тревожный 😄 тревожные смело жмут пусть дизлайк.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍53👾7🫡5👻2👎1🙈1
Не бояться покупать акции по высоким ценам, но бояться покупать по низким?
Свежие отчёты ЦБ по Финансовому рынку показывают классику: Розничные игроки (обычные люди, т.е. такие как мы с вами) активно продавали акции в Сентябре (на 10,7 млрд руб.) и в Августе (на 17,9 млрд руб.).
Всё бы ничего, но эти же люди бесстрашно покупали акции когда они обновляли локальные максимумы на 11,7 млрд руб. в Мае, но стоило акциям начать дешеветь как они стали не интересны.
Получается страха покупать акции по высоким ценам нет, но страх покупать по низким есть?
Для подписчиков платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях, подготовил выпуск хороших новостей, местами циничных, местами неоднозначных, но всё же хороших. Поговорили о санкциях США, Ближнем востоке, о закрытии проекта "Украина", нефти, о новых мерах поддержки одной из отраслей в РФ, ставке ЦБ, о покупках и продаже физиками акций и ОФЗ. Обсудили и рубль.
Пара слов про рубль. Коллеги, с рублём не происходит ничего нового. И в рамках бесплатного проекта, и в рамках платного регулярно обсуждали, что рубль будет слабеть. Вот он слабеет обновляя годовые максимумы.
Новость о снижении обязательной продажи валютной выручки экспортёрами до 25% не воспринимайте близко к сердцу. Многие СМИ и "Блогеры, Лидеры Мнений" специально вырывают фразы из контекста чтобы звучало страшней, что-то вроде: "А-А-А Караул, рубль в космос закидывают!". По большому счёту там вообще ничего не изменилось, выдыхайте. Смотрите данные ЦБ по отношению чистых продаж валюты к валютной экспортной выручке экспортеров, читайте указы и вспоминайте школьные правила математики. Эти данные открыты. Ну а если времени на это нет, то Автор всё разложил по полочкам.
Приятного чтения 🤝
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Свежие отчёты ЦБ по Финансовому рынку показывают классику: Розничные игроки (обычные люди, т.е. такие как мы с вами) активно продавали акции в Сентябре (на 10,7 млрд руб.) и в Августе (на 17,9 млрд руб.).
Всё бы ничего, но эти же люди бесстрашно покупали акции когда они обновляли локальные максимумы на 11,7 млрд руб. в Мае, но стоило акциям начать дешеветь как они стали не интересны.
Получается страха покупать акции по высоким ценам нет, но страх покупать по низким есть?
Для подписчиков платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях, подготовил выпуск хороших новостей, местами циничных, местами неоднозначных, но всё же хороших. Поговорили о санкциях США, Ближнем востоке, о закрытии проекта "Украина", нефти, о новых мерах поддержки одной из отраслей в РФ, ставке ЦБ, о покупках и продаже физиками акций и ОФЗ. Обсудили и рубль.
Пара слов про рубль. Коллеги, с рублём не происходит ничего нового. И в рамках бесплатного проекта, и в рамках платного регулярно обсуждали, что рубль будет слабеть. Вот он слабеет обновляя годовые максимумы.
Новость о снижении обязательной продажи валютной выручки экспортёрами до 25% не воспринимайте близко к сердцу. Многие СМИ и "Блогеры, Лидеры Мнений" специально вырывают фразы из контекста чтобы звучало страшней, что-то вроде: "А-А-А Караул, рубль в космос закидывают!". По большому счёту там вообще ничего не изменилось, выдыхайте. Смотрите данные ЦБ по отношению чистых продаж валюты к валютной экспортной выручке экспортеров, читайте указы и вспоминайте школьные правила математики. Эти данные открыты. Ну а если времени на это нет, то Автор всё разложил по полочкам.
Приятного чтения 🤝
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍17👌3🔥2👻2
«Вот и думайте какой мы имеем вес»
Встречаешь такие комментарии (рис 1) и грусть берёт за людей которые в РФ живут и в эту всепропальщину верят.
Суть не в том, что комментатор в принципе берёт непонятные данные. По данным Всемирного банка и Международного валютного фонда доля РФ в мировом ВВП (ППС) 3,49% и 3,95% по итогам 2023 соответственно. Суть не в том, что реальные данные по факту почти в два раза больше. Это не так важно.
А что же важно? Важно то, что это за 3,5% и как их легко заменить. Давайте на простых примерах.
Выдумаем персонажа. Он живёт в обычной квартире в пригороде Санкт-Петербурга. Работает удалённо. Зарабатывает 100.000 руб. Иногда пишет глупости в комментариях, но ничего страшного, все мы этим грешим. Дадим ему имя, пусть будет Петя Всёпропальщин.
Представили? Идём дальше.
Петя тратит на что-то деньги. На что? Ну на ипотеку в Сбере 35.000 руб., на еду в Магните 30.000 руб. пару раз в месяц на встречу с друзьями 25.000 руб., выплаты по кредиту 15.000 руб. ну и так по мелочи набегает ещё на 10.000 руб. на самокатах Вуша покататься или ещё что-то подобное.
Всё! уже больше чем зарабатывает (такой вот финансовыйсуецидник). А тут ещё счёт за коммуналку приходит, так как история вымышленная, то представим, что ему приходит счёт на 3.500 руб. за электричество от Ленэнерго или 3,5% от его месячного заработка.
И тут у Васи негодование, он новый айфон хотел в кредит взять, бюджет и так не сходится, а тут ему за свет надо платить. И он: "Да что себе это Ленэнерго со своими 3,5% от моего месячного дохода позволяет!" ОН же даже Вушу больше платит. Берёт и отказывается платить за свет. Пару месяцев он не платит, долги набегают. Ему вежливо предлагают заплатить долги. Но Вася демонстративно отказывается.
Так как ситуация вымышленная, то Ленэнерго берёт и отключает его квартиру от электричества, говоря: "Все цели отключения будут достигнуты".
Вася демонстративно подключает свои гаджеты к пауэрбанкам и хихикает говоря: "Вот чего вы добились? Могу и без вас прекрасно всё заряжать". Звонит друзьям, всем рассказывает какой он молодец и заранее подготовился. И как он раньше не догадался, что за свет можно не платить.
Но наступает завтра и паурбанки разрядились, работать Вася не может, ведь [внезапно] вся его техника работает от электричества. Работодатель недоволен. Но Вася человек принципиальный. Больше с Ленэнерго он работать не хочет. Идёт в коворкинг и платит почасовую ставку (спотовый рынок) чтобы работать, заряжает свои гаджеты и хочет другого поставщика найти.
Вася узнаёт, что подключить его квартиру отдельно стоит очень дорого плюс всё равно придётся платить за свет, просто от перекупов и с наценкой. Тогда он думает поставить генератор, вот только аренда самого слабого 2–3 кВт генератора обходится в 30.000 руб. в месяц, а ещё топливо для генератора, плюс шуметь он будет в квартире. В общем проблем много. Но как в шутке про мышек и кактус Вася так мучается пару месяцев. Загнал себя ещё глубже в долги, ведь аренда генератора дорогая, с друзьями не встречается. На самокатах не катается.
Тогда Вася решает помириться с Ленэнерго и предлагает: "А давайте вы меня подключите обратно и буду вам платить, а старые долги мы забудем. Что вы вообще из себя представляете, вы всего 3,5% от моего месячного дохода".
А Ленэнерго ему: "Все цели отключения будут достигнуты".
Вася уходит грустный и стоя под дождём осознаёт для себя, что есть ещё СТОИМОСТЬ ЗАМЕНЫ и она может быть кратно выше расходов на сам свет. Ещё понимает, что он не пуп земли а у Ленэнэрго и без него дела хорошо идут.
Финал истории оставлю открытым, каждый может придумать свой.
--
Вернёмся в реальность.
Газпром без ЕС продолжает работать, а вот крупнейшая экономика ЕС(Германия) без Газпрома коллапсирует. А нас таких компаний десятки. От удобрений до золота, от нефти до зерна и титана.
Как сказал комментатор: «Вот и думайте какой мы имеем вес»
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Встречаешь такие комментарии (рис 1) и грусть берёт за людей которые в РФ живут и в эту всепропальщину верят.
Суть не в том, что комментатор в принципе берёт непонятные данные. По данным Всемирного банка и Международного валютного фонда доля РФ в мировом ВВП (ППС) 3,49% и 3,95% по итогам 2023 соответственно. Суть не в том, что реальные данные по факту почти в два раза больше. Это не так важно.
А что же важно? Важно то, что это за 3,5% и как их легко заменить. Давайте на простых примерах.
Выдумаем персонажа. Он живёт в обычной квартире в пригороде Санкт-Петербурга. Работает удалённо. Зарабатывает 100.000 руб. Иногда пишет глупости в комментариях, но ничего страшного, все мы этим грешим. Дадим ему имя, пусть будет Петя Всёпропальщин.
Представили? Идём дальше.
Петя тратит на что-то деньги. На что? Ну на ипотеку в Сбере 35.000 руб., на еду в Магните 30.000 руб. пару раз в месяц на встречу с друзьями 25.000 руб., выплаты по кредиту 15.000 руб. ну и так по мелочи набегает ещё на 10.000 руб. на самокатах Вуша покататься или ещё что-то подобное.
Всё! уже больше чем зарабатывает (такой вот финансовыйсуецидник). А тут ещё счёт за коммуналку приходит, так как история вымышленная, то представим, что ему приходит счёт на 3.500 руб. за электричество от Ленэнерго или 3,5% от его месячного заработка.
И тут у Васи негодование, он новый айфон хотел в кредит взять, бюджет и так не сходится, а тут ему за свет надо платить. И он: "Да что себе это Ленэнерго со своими 3,5% от моего месячного дохода позволяет!" ОН же даже Вушу больше платит. Берёт и отказывается платить за свет. Пару месяцев он не платит, долги набегают. Ему вежливо предлагают заплатить долги. Но Вася демонстративно отказывается.
Так как ситуация вымышленная, то Ленэнерго берёт и отключает его квартиру от электричества, говоря: "Все цели отключения будут достигнуты".
Вася демонстративно подключает свои гаджеты к пауэрбанкам и хихикает говоря: "Вот чего вы добились? Могу и без вас прекрасно всё заряжать". Звонит друзьям, всем рассказывает какой он молодец и заранее подготовился. И как он раньше не догадался, что за свет можно не платить.
Но наступает завтра и паурбанки разрядились, работать Вася не может, ведь [внезапно] вся его техника работает от электричества. Работодатель недоволен. Но Вася человек принципиальный. Больше с Ленэнерго он работать не хочет. Идёт в коворкинг и платит почасовую ставку (спотовый рынок) чтобы работать, заряжает свои гаджеты и хочет другого поставщика найти.
Вася узнаёт, что подключить его квартиру отдельно стоит очень дорого плюс всё равно придётся платить за свет, просто от перекупов и с наценкой. Тогда он думает поставить генератор, вот только аренда самого слабого 2–3 кВт генератора обходится в 30.000 руб. в месяц, а ещё топливо для генератора, плюс шуметь он будет в квартире. В общем проблем много. Но как в шутке про мышек и кактус Вася так мучается пару месяцев. Загнал себя ещё глубже в долги, ведь аренда генератора дорогая, с друзьями не встречается. На самокатах не катается.
Тогда Вася решает помириться с Ленэнерго и предлагает: "А давайте вы меня подключите обратно и буду вам платить, а старые долги мы забудем. Что вы вообще из себя представляете, вы всего 3,5% от моего месячного дохода".
А Ленэнерго ему: "Все цели отключения будут достигнуты".
Вася уходит грустный и стоя под дождём осознаёт для себя, что есть ещё СТОИМОСТЬ ЗАМЕНЫ и она может быть кратно выше расходов на сам свет. Ещё понимает, что он не пуп земли а у Ленэнэрго и без него дела хорошо идут.
Финал истории оставлю открытым, каждый может придумать свой.
--
Вернёмся в реальность.
Газпром без ЕС продолжает работать, а вот крупнейшая экономика ЕС(Германия) без Газпрома коллапсирует. А нас таких компаний десятки. От удобрений до золота, от нефти до зерна и титана.
Как сказал комментатор: «Вот и думайте какой мы имеем вес»
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍55🔥14😁7🫡6✍2🤮2👻2❤1🌚1
Обзор «золотой» компании Полюс
• Коротко:
Лучший золотодобытчик по маржинальности, защита от слабого рубля, развитие новых проектов, нет ясности с дивидендами.
• Подробно:
Полюс — крупнейший производитель золота в РФ. Одна из крупнейших (входит в ТОП 5) золотодобывающих компаний в мире. По запасам входит в ТОП 3 в мире.
Основные предприятия расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия) и включают 5 действующих рудников и ряд проектов в стадии строительства и развития (рис 1)
Кредитный рейтинг на уровне AАA от Эксперт РА и НКР. Т.е. это наивысший уровень финансовой устойчивости подтверждённый двумя рейтинговыми агентствами.
Любителям облигаций компания точно должна понравиться своим широким облигационным ассортиментом.
Есть классические в рублях с постоянным $RU000A105VC5 и переменным $RU000A100XC2 купоном. Есть замещающие в долларах $RU000A108P79 , а есть в юанях $RU000A108P79 , есть "золотые" облигации $RU000A107PA7
Так как крупные погашения только в 2028, то история с облигациями интересная.
Несмотря на то, что общий объём производства золота особо не растёт последние несколько лет компания интересна по четырём моментам:
1) В первую очередь своей маржинальностью.
Так TCC (Total Cash Costs — общие денежные затраты на добычу) у компании одни из лучших в мире. Для сравнения возьмём свежие данные у Полюса 423 $/унция у ЮГК $UGLD 995 $/унция. Т.е. Полюс может, относительно, легок пережить падение цены золота до $1500, ЮГК придётся намного сложней.
2) Начало строительства на Сухом Логе в 2025.
Сухой Лог является одним из крупнейших неосвоенных месторождений золота в мире. Как говорил вице-президент по стратегии и развитию бизнеса Антон Румянцев про 3 проекта в разработке (Сухой Лог, Чертово Корыто и Чульбаткан):
«После выхода на проектную мощность в сумме эти проекты могут дать больше 3 млн унций производства золота в год, это по сути второй «Полюс»»
Правда ещё это рост капитальных затрат в моменте при очень дорогом заёмном финансировании. Так что придержать деньги и не направлять их на дивиденды как раньше решение логичное в данной ситуации. Но и тут возможны положительные варианты. Переходим к третьему моменту.
3) Стоимость золота в рублях.
С начала года стоимость золота в рублях выросла на 40% (рост цены золота + слабеющий рубль $USDRUB ). За 3 года стоимость золота в рублях выросла в три раза (рис 2). При этом стоимость акций Полюса за 3 года в рублях практически не изменилась.
Даже если цена золота в $ упадёт завтра на 10%, то в рублях цена всё равно будет выше чем в первом полугодии.
4) Выкупленные акции.
В 2023 Плюс выкупил 29,9% (40,8 млн.) своих акций. Акции могут использовать на различные цели. На финансирование проектов, на M&A поглощения, а возможно погашены.
"Худший" вариант для обычных инвесторов — долгосрочная мотивация персонала тоже возможен. Пока информации по планам компании на выкупленный пакет акций нет. Ждём.
Что в итоге?
Рост производства на освоение Сухого лога, цена золота обновляющая максимум. Выкупленный пакет собственных акций. Отчёт за второе полугодие должен быть рекордный. В личном портфеле держу.
#Обзор #Полюс #Акции #Дивиденды #Золото
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
• Коротко:
Лучший золотодобытчик по маржинальности, защита от слабого рубля, развитие новых проектов, нет ясности с дивидендами.
• Подробно:
Полюс — крупнейший производитель золота в РФ. Одна из крупнейших (входит в ТОП 5) золотодобывающих компаний в мире. По запасам входит в ТОП 3 в мире.
Основные предприятия расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия) и включают 5 действующих рудников и ряд проектов в стадии строительства и развития (рис 1)
Кредитный рейтинг на уровне AАA от Эксперт РА и НКР. Т.е. это наивысший уровень финансовой устойчивости подтверждённый двумя рейтинговыми агентствами.
Любителям облигаций компания точно должна понравиться своим широким облигационным ассортиментом.
Есть классические в рублях с постоянным $RU000A105VC5 и переменным $RU000A100XC2 купоном. Есть замещающие в долларах $RU000A108P79 , а есть в юанях $RU000A108P79 , есть "золотые" облигации $RU000A107PA7
Так как крупные погашения только в 2028, то история с облигациями интересная.
Несмотря на то, что общий объём производства золота особо не растёт последние несколько лет компания интересна по четырём моментам:
1) В первую очередь своей маржинальностью.
Так TCC (Total Cash Costs — общие денежные затраты на добычу) у компании одни из лучших в мире. Для сравнения возьмём свежие данные у Полюса 423 $/унция у ЮГК $UGLD 995 $/унция. Т.е. Полюс может, относительно, легок пережить падение цены золота до $1500, ЮГК придётся намного сложней.
2) Начало строительства на Сухом Логе в 2025.
Сухой Лог является одним из крупнейших неосвоенных месторождений золота в мире. Как говорил вице-президент по стратегии и развитию бизнеса Антон Румянцев про 3 проекта в разработке (Сухой Лог, Чертово Корыто и Чульбаткан):
«После выхода на проектную мощность в сумме эти проекты могут дать больше 3 млн унций производства золота в год, это по сути второй «Полюс»»
Правда ещё это рост капитальных затрат в моменте при очень дорогом заёмном финансировании. Так что придержать деньги и не направлять их на дивиденды как раньше решение логичное в данной ситуации. Но и тут возможны положительные варианты. Переходим к третьему моменту.
3) Стоимость золота в рублях.
С начала года стоимость золота в рублях выросла на 40% (рост цены золота + слабеющий рубль $USDRUB ). За 3 года стоимость золота в рублях выросла в три раза (рис 2). При этом стоимость акций Полюса за 3 года в рублях практически не изменилась.
Даже если цена золота в $ упадёт завтра на 10%, то в рублях цена всё равно будет выше чем в первом полугодии.
4) Выкупленные акции.
В 2023 Плюс выкупил 29,9% (40,8 млн.) своих акций. Акции могут использовать на различные цели. На финансирование проектов, на M&A поглощения, а возможно погашены.
"Худший" вариант для обычных инвесторов — долгосрочная мотивация персонала тоже возможен. Пока информации по планам компании на выкупленный пакет акций нет. Ждём.
Что в итоге?
Рост производства на освоение Сухого лога, цена золота обновляющая максимум. Выкупленный пакет собственных акций. Отчёт за второе полугодие должен быть рекордный. В личном портфеле держу.
#Обзор #Полюс #Акции #Дивиденды #Золото
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍20🐳6🤔3✍1
Минфин рвёт шаблоны по доходности.
Сегодня Минфин проводит аукционы ОФЗ и первый аукцион по размещению 26242 разместили под доходность 18,42% 🤯
Это существенно выше предыдущих размещений. Почти +2% за две недели с 16,55%
До этого Минфин по чуть-чуть повышал доходность. Теперь что-то новое. Это выше предполагаемого потолка при размещениях. Это выше средней прогнозной ключевой ставки на год.
Собрали более-менее нормально, но всё равно мало - 24 млрд руб. (План квартальный в 2,4 трлн руб. даже близко не идёт к выполнению)
Ослабление рубля с одной стороны. Агрессивные займы Минфина с другой стороны. RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) хоть и рос последнее время на крупном погашении ОФЗ (400 млрд руб) и отказе Минфина от ОФЗ с постоянным купоном на прошлой неделе, но движение ему после таких размещений только вниз 📉🐳
Вечером ещё подробней обсудим. Подождём итоги второго аукциона ОФЗ 26248 И данных по инфляции.
#ОФЗ #Минфин
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Сегодня Минфин проводит аукционы ОФЗ и первый аукцион по размещению 26242 разместили под доходность 18,42% 🤯
Это существенно выше предыдущих размещений. Почти +2% за две недели с 16,55%
До этого Минфин по чуть-чуть повышал доходность. Теперь что-то новое. Это выше предполагаемого потолка при размещениях. Это выше средней прогнозной ключевой ставки на год.
Собрали более-менее нормально, но всё равно мало - 24 млрд руб. (План квартальный в 2,4 трлн руб. даже близко не идёт к выполнению)
Ослабление рубля с одной стороны. Агрессивные займы Минфина с другой стороны. RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) хоть и рос последнее время на крупном погашении ОФЗ (400 млрд руб) и отказе Минфина от ОФЗ с постоянным купоном на прошлой неделе, но движение ему после таких размещений только вниз 📉🐳
Вечером ещё подробней обсудим. Подождём итоги второго аукциона ОФЗ 26248 И данных по инфляции.
#ОФЗ #Минфин
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍17🤔6🐳5😢3
Минфин пугает темпами.
Минфин последнее время экспериментирует. Последние полгода устоявшаяся практика была предлагать на неделе 1 выпуск флоатер + 1 выпуск с постоянным купоном. Но видимо из-за слабых размещений Минфин пошёл на эксперименты.
На прошлой неделе был флоатеров день. На этой вспомнили классику былых дней: два выпуска ОФЗ-ПД (фиксированные купоны).
— ОФЗ 26242 с постоянным доходом(купоном).
Разместили с рекордной доходностью в 18,43% годовых. Днём обсудили, что это не только рекордная доходность, но и то, что Минфин накинул к премии почти 2% за 2 недели. Пусть вас не смущает, что эти ОФЗшки относительно короткие (~5 лет до погашения). А две недели назад рекорд был поставлен в ОФЗ 26245 (~11 лет до погашения).
Когда в Мае размещали этот же "короткий" выпуск, то доходность была 13,95%, до этого неделей ранее размещали длинные ОФЗ 26243 (~14 лет до погашения) с доходностью 13,75%. Разбега в 2% и в 1% и даже в полпроцента мы не видим.
Т.е. дело тут не в длине, точнее не только в длине, дело тут в том, что Минфин сильно изменил правила игры и готов предлагать существенно бОльшие доходности, если рынок этого требует, а рынок требует.
— ОФЗ 26248 с постоянным доходом(купоном).
Разместили с доходностью 17,06%. Уже не так впечатляет, но тем не менее, 2 недели назад, близкие по длине ОФЗ 26245 разместили с доходностью 16,65%, т.е. почти полпроцента за две недели. Это много. Темп облигационных инвесторов (у кого портфель наполовину из облигаций и больше) должен, может не пугать, но привлечь внимание точно.
Хороших новостей для Минфина и для любителей "куплю ОФЗ 26238 под разворот ставки" у меня не много.
Если мы посмотрим свежие отчёты ЦБ, то мы увидим следующие.
В отчёте «О чем говорят тренды».
(1) кредитный импульс замедляется (рис 1) — позитивно
(2) рост инфляции замедляется, а сбережения растут — относительно позитивно.
На этом позитивные моменты заканчиваются.
Идём дальше.
(3) "потребительский спрос остается высоким, что пока поддерживает высокое инфляционное давление" — негативно
(4) но спрос и инфляция всё равно повышенные, что требует: "поддержания жестких денежно-кредитных условий продолжительное время" — негативно.
(5) И в завершении: "В условиях ожидаемого проинфляционного влияния со стороны существенных разовых факторов возвращение инфляции к 4% в 2025 году может потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитных условий". — негативно.
Коллеги, фраза "влияния со стороны существенных разовых факторов" — это опережающая индексация тарифов, то что мы обсуждали с вами в посте: "Инфляцию пытались замедлить, но у бюджета были другие планы" в начале месяца.
В отчёте для ЦБ "Измерение инфляционных ожиданий" позитива нет совсем (рис 2).
Ожидаемая инфляция обновила годовой максимум. Наблюдаемая инфляция в паре шагов, чтобы его обновить. А это для ЦБ как красная тряпка. Почти на каждой пресс-конференции про это говорят. Не удивлюсь, если 25 Октября ставку поднимут сразу до 21%
В отчёте: "Динамика потребительских цен".
Тоже грустное: "Месячный рост цен ускорился по сравнению с Августом". (рис 3)
Ранее писал:
К сожалению инфляция в Сентябре ускорилась, а значит пока облигации вообще и ОФЗ в частности лучше не спешить покупать. А значит после того как они были поставлены на паузу в Мае, то так на паузе и остаются.
Варианты "коротких (до года)", "золотых" и "валютных" сейчас более рабочие.
#Минфин #ОФЗ #Облигации #Инфляция
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Минфин последнее время экспериментирует. Последние полгода устоявшаяся практика была предлагать на неделе 1 выпуск флоатер + 1 выпуск с постоянным купоном. Но видимо из-за слабых размещений Минфин пошёл на эксперименты.
На прошлой неделе был флоатеров день. На этой вспомнили классику былых дней: два выпуска ОФЗ-ПД (фиксированные купоны).
— ОФЗ 26242 с постоянным доходом(купоном).
Разместили с рекордной доходностью в 18,43% годовых. Днём обсудили, что это не только рекордная доходность, но и то, что Минфин накинул к премии почти 2% за 2 недели. Пусть вас не смущает, что эти ОФЗшки относительно короткие (~5 лет до погашения). А две недели назад рекорд был поставлен в ОФЗ 26245 (~11 лет до погашения).
Когда в Мае размещали этот же "короткий" выпуск, то доходность была 13,95%, до этого неделей ранее размещали длинные ОФЗ 26243 (~14 лет до погашения) с доходностью 13,75%. Разбега в 2% и в 1% и даже в полпроцента мы не видим.
Т.е. дело тут не в длине, точнее не только в длине, дело тут в том, что Минфин сильно изменил правила игры и готов предлагать существенно бОльшие доходности, если рынок этого требует, а рынок требует.
— ОФЗ 26248 с постоянным доходом(купоном).
Разместили с доходностью 17,06%. Уже не так впечатляет, но тем не менее, 2 недели назад, близкие по длине ОФЗ 26245 разместили с доходностью 16,65%, т.е. почти полпроцента за две недели. Это много. Темп облигационных инвесторов (у кого портфель наполовину из облигаций и больше) должен, может не пугать, но привлечь внимание точно.
Хороших новостей для Минфина и для любителей "куплю ОФЗ 26238 под разворот ставки" у меня не много.
Если мы посмотрим свежие отчёты ЦБ, то мы увидим следующие.
В отчёте «О чем говорят тренды».
(1) кредитный импульс замедляется (рис 1) — позитивно
(2) рост инфляции замедляется, а сбережения растут — относительно позитивно.
На этом позитивные моменты заканчиваются.
Идём дальше.
(3) "потребительский спрос остается высоким, что пока поддерживает высокое инфляционное давление" — негативно
(4) но спрос и инфляция всё равно повышенные, что требует: "поддержания жестких денежно-кредитных условий продолжительное время" — негативно.
(5) И в завершении: "В условиях ожидаемого проинфляционного влияния со стороны существенных разовых факторов возвращение инфляции к 4% в 2025 году может потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитных условий". — негативно.
Коллеги, фраза "влияния со стороны существенных разовых факторов" — это опережающая индексация тарифов, то что мы обсуждали с вами в посте: "Инфляцию пытались замедлить, но у бюджета были другие планы" в начале месяца.
В отчёте для ЦБ "Измерение инфляционных ожиданий" позитива нет совсем (рис 2).
Ожидаемая инфляция обновила годовой максимум. Наблюдаемая инфляция в паре шагов, чтобы его обновить. А это для ЦБ как красная тряпка. Почти на каждой пресс-конференции про это говорят. Не удивлюсь, если 25 Октября ставку поднимут сразу до 21%
В отчёте: "Динамика потребительских цен".
Тоже грустное: "Месячный рост цен ускорился по сравнению с Августом". (рис 3)
Ранее писал:
"Если в Сентябре инфляция будет ниже чем в Августе (а в Августе была ниже чем в Июле), то продолжу набирать ОФЗ, покупки которых на паузе с Мая из-за инфляционного роста".
К сожалению инфляция в Сентябре ускорилась, а значит пока облигации вообще и ОФЗ в частности лучше не спешить покупать. А значит после того как они были поставлены на паузу в Мае, то так на паузе и остаются.
Варианты "коротких (до года)", "золотых" и "валютных" сейчас более рабочие.
#Минфин #ОФЗ #Облигации #Инфляция
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍19😢6🐳1🫡1
«Зачем мне брать рискованные акции, если безрисковая доходность выше?»
Вот мы ждём заседание ЦБ и гадаем, повысит ли ЦБ ставку на 1% или сразу на 2%.
Кто-то потирает руки, готовясь открыть вклад и ожидая новых щедрых предложений по вкладам от банков и посмеивается над теми кто грустит, потому что пару месяцев назад уже "зафиксировался" во вкладе под 20% доходность.
Но и те и другие вкладчики смеются над облигационными инвесторами которые тоже зафиксировали доходность, но ОФЗшки ушли в минус, а у вкладчиков минуса нет.
Но и вкладчики, и любители облигаций посмеиваются над инвесторами в акции, ведь БЕЗРИСКОВАЯ доходность выше чем дивиденды, да ещё и отменить эти дивиденды могут, да и акции в два раза упасть могут, кругом одни риски, а вот Вклад и ОФЗ это без рисков, это гарантии (лёгкие нотки сарказма)
Так называемая "безрисковая" доходность в большинстве случаев ниже, чем доходность в акциях. Не забудем что (2) "безрисковая" доходность не фиксируется навсегда.
МосБиржа нам в начале месяца сообщала, что только физики вложили в фонды ~70 млрд руб (на три фонда денежного рынка LQDT , SBMM и AKMM приходится ⅘ этих вложений, 42%, 21% и 16% соответственно). Если у условного Сбера $SBER форвардная див доходность ~14% от текущей цены и гарантий дивидендов нет, а вот простой и понятный фонд ВИМ Ликвидность $LQDT даёт существенно больше. Выбор же очевиден? — нет.
То что бизнес абсорбирует инфляцию писал уже 100500 раз, повторяться не будем. Давайте в этот раз о росте.
Если сравнивать в лоб доходность депозита в 20% и див доходность условного Сбера, пусть будет 10% (ну вот так вот, решил в будущем срезать дивиденды, сюрприз неприятный). Остаётся разница в 10%.
Вопрос, сможет ли Сбер за ближайший год вырасти +10% вопрос открытый. Рассмотрим два варианта:
(1) Инфляция спадает.
Значит ставку будут снижать, экономику стимулировать и т.п., значит акции будут расти → пора покупать акции.
Вопрос как быстро на этом Сбер покажет +10%? до того как депозит закончится или успеем переложиться? В 2023 было 4 месяца когда Сбер прибавил за 1 месяц более 10%, а в Марте 2023 он прибавил 27,5% (и мы не считаем дивиденды).
(2) Инфляция НЕ спадает.
В случае депозита получаем просто деньги сверху и чувство спокойствия, что пока ждёте проценты сумма на вкладе в минус не уйдёт. Показатель реальная покупательная способность (плюс процент минус инфляция) интересует не многих — это нормально.
В случае покупки акций вместе с дивидендами мы получаем микроскопическую долю в бизнесе который отлично абсорбируют инфляцию (разбирали летом на примере Сбера).
Уверен, что среди читателей очень много тех, кто точно знает когда надо продавать условный Фонд денежного рынка и покупать акции на самом дне. Автор вот не знает, поэтому покупает дивидендные акции регулярно.
Если мы говорим про инвестирование на горизонте нескольких лет, то акции более правильный инструмент.
Если мы говорим про "отложить денег для покупки чего-то дорого ближайшее время", то наверно депозит или фонд денежного рынка будут лучше подходить.
Условная "безрисковая" доходность не фиксируется навсегда и подтачивается инфляцией. Какая инфляция будет через год? Кто знает. Но доля в бизнесе, который абсорбирует инфляцию, приносит Автору деньги через дивиденды, точно так же как сдавать условную студию в аренду приносит дивиденды в виде арендных платежей.
Вот только доходность от условной студии в СПб 5-8% от вложенного капитала (ещё + время + ремонты, но сейчас не об этом). А доходность от хороших акций по текущим ценам 8-15%.
Зачем брать рискованные акции, если безрисковая доходность выше? — не знаю зачем это вам. Сам беру потому нужна защита от инфляции на горизонте нескольких лет, а ещё потому что создаю себе дополнительный источник дохода.
#Инфляция #Дивиденды #Вклад
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Вот мы ждём заседание ЦБ и гадаем, повысит ли ЦБ ставку на 1% или сразу на 2%.
Кто-то потирает руки, готовясь открыть вклад и ожидая новых щедрых предложений по вкладам от банков и посмеивается над теми кто грустит, потому что пару месяцев назад уже "зафиксировался" во вкладе под 20% доходность.
Но и те и другие вкладчики смеются над облигационными инвесторами которые тоже зафиксировали доходность, но ОФЗшки ушли в минус, а у вкладчиков минуса нет.
Но и вкладчики, и любители облигаций посмеиваются над инвесторами в акции, ведь БЕЗРИСКОВАЯ доходность выше чем дивиденды, да ещё и отменить эти дивиденды могут, да и акции в два раза упасть могут, кругом одни риски, а вот Вклад и ОФЗ это без рисков, это гарантии (лёгкие нотки сарказма)
Так называемая "безрисковая" доходность в большинстве случаев ниже, чем доходность в акциях. Не забудем что (2) "безрисковая" доходность не фиксируется навсегда.
МосБиржа нам в начале месяца сообщала, что только физики вложили в фонды ~70 млрд руб (на три фонда денежного рынка LQDT , SBMM и AKMM приходится ⅘ этих вложений, 42%, 21% и 16% соответственно). Если у условного Сбера $SBER форвардная див доходность ~14% от текущей цены и гарантий дивидендов нет, а вот простой и понятный фонд ВИМ Ликвидность $LQDT даёт существенно больше. Выбор же очевиден? — нет.
То что бизнес абсорбирует инфляцию писал уже 100500 раз, повторяться не будем. Давайте в этот раз о росте.
Если сравнивать в лоб доходность депозита в 20% и див доходность условного Сбера, пусть будет 10% (ну вот так вот, решил в будущем срезать дивиденды, сюрприз неприятный). Остаётся разница в 10%.
Вопрос, сможет ли Сбер за ближайший год вырасти +10% вопрос открытый. Рассмотрим два варианта:
(1) Инфляция спадает.
Значит ставку будут снижать, экономику стимулировать и т.п., значит акции будут расти → пора покупать акции.
Вопрос как быстро на этом Сбер покажет +10%? до того как депозит закончится или успеем переложиться? В 2023 было 4 месяца когда Сбер прибавил за 1 месяц более 10%, а в Марте 2023 он прибавил 27,5% (и мы не считаем дивиденды).
(2) Инфляция НЕ спадает.
В случае депозита получаем просто деньги сверху и чувство спокойствия, что пока ждёте проценты сумма на вкладе в минус не уйдёт. Показатель реальная покупательная способность (плюс процент минус инфляция) интересует не многих — это нормально.
В случае покупки акций вместе с дивидендами мы получаем микроскопическую долю в бизнесе который отлично абсорбируют инфляцию (разбирали летом на примере Сбера).
Уверен, что среди читателей очень много тех, кто точно знает когда надо продавать условный Фонд денежного рынка и покупать акции на самом дне. Автор вот не знает, поэтому покупает дивидендные акции регулярно.
Если мы говорим про инвестирование на горизонте нескольких лет, то акции более правильный инструмент.
Если мы говорим про "отложить денег для покупки чего-то дорого ближайшее время", то наверно депозит или фонд денежного рынка будут лучше подходить.
Условная "безрисковая" доходность не фиксируется навсегда и подтачивается инфляцией. Какая инфляция будет через год? Кто знает. Но доля в бизнесе, который абсорбирует инфляцию, приносит Автору деньги через дивиденды, точно так же как сдавать условную студию в аренду приносит дивиденды в виде арендных платежей.
Вот только доходность от условной студии в СПб 5-8% от вложенного капитала (ещё + время + ремонты, но сейчас не об этом). А доходность от хороших акций по текущим ценам 8-15%.
Зачем брать рискованные акции, если безрисковая доходность выше? — не знаю зачем это вам. Сам беру потому нужна защита от инфляции на горизонте нескольких лет, а ещё потому что создаю себе дополнительный источник дохода.
#Инфляция #Дивиденды #Вклад
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍37❤5😍4🫡3🌚2🤔1
С наступившими выходными нас 🥳🎉
На неделе рынок пытался расти, но вышедшие данные по инфляции остудили инвесторов. Инфляционные ожидания растут. Наблюдаемая инфляция растёт. Рубль слабеет. Нефть дешевеет.
В следующую пятницу уже заседание ЦБ. Думаю ЦБ склоняется к рекорду, а именно к ставке в 21% «Цели ДКП будут достигнуты» 🫡
Закредитованным компаниям будет всё сложней. Компаниям с хорошей маржой и кэш подушкой всё уверенней (можно скупать подешевевшие активы со скидкой).
Цены на многие компании отличные. Помню как в 2009 пришел на фондовый рынок. Цены тоже были отличные, но был один нюанс. #пятничный_мем про этот нюанс 😄
Инфляцию в итоге ЦБ победит. Но купленные истории продолжат приносить хорошо двухзначную прибыль. Если цель нахождения на рынке не мелкие спекуляции в краткосрочных сделках, а создание на дивидендных историях ещё одного источника дохода, то время сейчас отличное.
Согласен? - жми лайк.
Нет? - дизлайк
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
На неделе рынок пытался расти, но вышедшие данные по инфляции остудили инвесторов. Инфляционные ожидания растут. Наблюдаемая инфляция растёт. Рубль слабеет. Нефть дешевеет.
В следующую пятницу уже заседание ЦБ. Думаю ЦБ склоняется к рекорду, а именно к ставке в 21% «Цели ДКП будут достигнуты» 🫡
Закредитованным компаниям будет всё сложней. Компаниям с хорошей маржой и кэш подушкой всё уверенней (можно скупать подешевевшие активы со скидкой).
Цены на многие компании отличные. Помню как в 2009 пришел на фондовый рынок. Цены тоже были отличные, но был один нюанс. #пятничный_мем про этот нюанс 😄
Инфляцию в итоге ЦБ победит. Но купленные истории продолжат приносить хорошо двухзначную прибыль. Если цель нахождения на рынке не мелкие спекуляции в краткосрочных сделках, а создание на дивидендных историях ещё одного источника дохода, то время сейчас отличное.
Согласен? - жми лайк.
Нет? - дизлайк
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍77👎6👾3😁2🙈2
(Чуть не)Пропущенные достижения.
Время летит, в последние дни Августа была взята круглая цифра в 25.000 подписчиков в Пульсе. Ребята из Т-Инвестиций прислали подарок с поздравлениями.
Вечером буднего дня курьер принёс посылку, думал открою на выходных, но из-за поездок и работы всё как-то забылось и утонуло в рутине.
Проекты, задачи, дедлайны, поездки (Сочи, Мурманск), две конференции (в Санкт-Петербурге на неделе только прошла), встречи с эмитентами, а на следующей неделе Москва и надо и опять готовиться. А ещё Работа, Канал, Жена, Дети и Кот ) На всё нужно время.
Все мы примерно в одном темпе и иногда настолько погружаемся в рутину, что теряем счёт времени и упускаем важные моменты. Так дни складываются в недели, а недели в месяцы.
Наткнулся сегодня на запакованную коробку и подвис, "А что там?". Та самая коробка которую вручил мне месяц назад курьер. Чуть не пропустил, а ведь всего несколько лет назад радовался 5.000 и ставил "амбициозные" цели в 10.000
Остановиться на минутку и оценить собственные достижения не менее важно, чем их достичь. Иначе зачем это всё?
Новая ачивка разблокирована. 25.000 взяли. Ура! Надо обязательно отметить.... вот только пост допишу и пару уроков в курс про дивидендные акции хотел добавить, а да, в Москву же поездка на неделе на Толк спикером, а всё точно готово? Надо проверить. Отметить? Что отметить? А да. Точно. Всё отметим, не-не, не забуду. А заметка в канале считается? 😄
Время летит, в последние дни Августа была взята круглая цифра в 25.000 подписчиков в Пульсе. Ребята из Т-Инвестиций прислали подарок с поздравлениями.
Вечером буднего дня курьер принёс посылку, думал открою на выходных, но из-за поездок и работы всё как-то забылось и утонуло в рутине.
Проекты, задачи, дедлайны, поездки (Сочи, Мурманск), две конференции (в Санкт-Петербурге на неделе только прошла), встречи с эмитентами, а на следующей неделе Москва и надо и опять готовиться. А ещё Работа, Канал, Жена, Дети и Кот ) На всё нужно время.
Все мы примерно в одном темпе и иногда настолько погружаемся в рутину, что теряем счёт времени и упускаем важные моменты. Так дни складываются в недели, а недели в месяцы.
Наткнулся сегодня на запакованную коробку и подвис, "А что там?". Та самая коробка которую вручил мне месяц назад курьер. Чуть не пропустил, а ведь всего несколько лет назад радовался 5.000 и ставил "амбициозные" цели в 10.000
Остановиться на минутку и оценить собственные достижения не менее важно, чем их достичь. Иначе зачем это всё?
Новая ачивка разблокирована. 25.000 взяли. Ура! Надо обязательно отметить.... вот только пост допишу и пару уроков в курс про дивидендные акции хотел добавить, а да, в Москву же поездка на неделе на Толк спикером, а всё точно готово? Надо проверить. Отметить? Что отметить? А да. Точно. Всё отметим, не-не, не забуду. А заметка в канале считается? 😄
👍22🎉12😁7🔥4🫡1
[Практикум] «Какие?», «Когда?» и «Где?» смотреть отчёты ЦБ, а главное «Зачем?».
Коллеги, на следующей неделе у нас проходит заседание ЦБ. И значение этого заседания переоценить сложно. На нём могут обновить рекорд по максимальной ставке за долгое время (т.е. более 20% рис 1) со всеми вытекающими последствиями для рынка акций и облигаций в моменте.
Сейчас ЦБ в РФ имеет максимальный политический вес. Достаточно просто прикинуть сколько бизнесов недозарабатывают деньги из-за ограничений ЦБ и как они этим недовольны.
Как пример отмена безадресной льготной ипотеки — это минус сотни миллиардов доходов у Девелоперов (свежий отчёт ЛСР $LSRG или Ситуация Самолётом $SMLT и т.п.).
Другой пример: Планы по типовому ипотечному договору или МПЛ (макропруденциальные лимиты — прямые количественные ограничения) в автокредитовании и ипотеке. Это палки в колёса для банковского сектора (почувствуют это все от Сбера $SBER до Совкомбанка $SVCB ) чтобы они не разгоняли инфляцию кредитным импульсом.
Действия по МПЛ направлены на то, что исключить выдачу кредитов уже сильно закредитованным должникам.
Таких примеров накидать можно много.
Кроме бизнеса политическое давление на ЦБ идёт и от других ведомств, в том числе и от коллег по экономическому блоку. От Минфина с Минэком, которые с радостью бы отправили курс рубля $USDRUB в полёт и решили бы все свои задачи за счёт жёсткой девальвации (а не лайт версии которую мы наблюдаем).
Последний год динамика рубля к доллару не сильно отличается от динамики мировых резервных валют к доллару (рис 2) и такая "стабильность" заслуга в большей степени ЦБ.
Большинство, конечно же, всё равно не довольно ЦБ. Но ирония в том, что основной гнев идёт на ЦБ от обычных х̶о̶м̶я̶к̶о̶в̶ людей которых ЦБ больше всего и защищает. Как пример достаточно вспомнить историю когда после событий 2022 ЦБ запретил доступ неквалам на рынок США и все проклинали ЦБ рассказывая и поучая какой должен быть свободный рынок и это выбор каждого рисковать или нет.
А вот когда реализовался инфраструктурный риск с Китайскими бумагами опять обвиняли ЦБ (в большинстве те же самые люди, что недавно были за свободу принятия рисков) "Как так нам не закрыли доступ раньше". Но сейчас не об этом.
ЦБ очень открыт по отношению к рынку. Выдаёт тонны информации которой мы [рядовые инвесторы] можем пользоваться и зарабатывать на этом. Поэтому с подписчиками платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях разобрали «Какие?», «Когда?» и «Где?» смотреть отчёты ЦБ.
В посте:
— Разобрали 7 отчётов и их задачи.
— Про спред между кросс-курсом USD/CNY на российском рынке и USD/CNH на международном рынке и как на этом можно зарабатывать с минимальным риском без регистрации и СМС.
— Где смотреть концентрат и прямую речь от ЦБ.
— Какой отчёт смотреть если нужно много информации с кучей графиков и таблиц.
— Старался везде приводить примеры как то, что пишет ЦБ отразится на конкретных компаниях. К примеру по одному отчёту видно, почему Сегеже $SGZH станет чуть получше.
— Поговорили про годовую, месячную, ожидаемую, наблюдаемую инфляции и какие они задачи закрывают.
— Если нам не надо тонны информации по инфляции, а надо понять общие настроения, то где это смотреть? И какая логика использования.
— Показал, где бывают ошибки у ЦБ в построении графиков в отчётах и что надо с этим делать.
Получилось классно. Приятного чтения 🤝
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Коллеги, на следующей неделе у нас проходит заседание ЦБ. И значение этого заседания переоценить сложно. На нём могут обновить рекорд по максимальной ставке за долгое время (т.е. более 20% рис 1) со всеми вытекающими последствиями для рынка акций и облигаций в моменте.
Сейчас ЦБ в РФ имеет максимальный политический вес. Достаточно просто прикинуть сколько бизнесов недозарабатывают деньги из-за ограничений ЦБ и как они этим недовольны.
Как пример отмена безадресной льготной ипотеки — это минус сотни миллиардов доходов у Девелоперов (свежий отчёт ЛСР $LSRG или Ситуация Самолётом $SMLT и т.п.).
Другой пример: Планы по типовому ипотечному договору или МПЛ (макропруденциальные лимиты — прямые количественные ограничения) в автокредитовании и ипотеке. Это палки в колёса для банковского сектора (почувствуют это все от Сбера $SBER до Совкомбанка $SVCB ) чтобы они не разгоняли инфляцию кредитным импульсом.
Действия по МПЛ направлены на то, что исключить выдачу кредитов уже сильно закредитованным должникам.
Таких примеров накидать можно много.
Кроме бизнеса политическое давление на ЦБ идёт и от других ведомств, в том числе и от коллег по экономическому блоку. От Минфина с Минэком, которые с радостью бы отправили курс рубля $USDRUB в полёт и решили бы все свои задачи за счёт жёсткой девальвации (а не лайт версии которую мы наблюдаем).
Последний год динамика рубля к доллару не сильно отличается от динамики мировых резервных валют к доллару (рис 2) и такая "стабильность" заслуга в большей степени ЦБ.
Большинство, конечно же, всё равно не довольно ЦБ. Но ирония в том, что основной гнев идёт на ЦБ от обычных х̶о̶м̶я̶к̶о̶в̶ людей которых ЦБ больше всего и защищает. Как пример достаточно вспомнить историю когда после событий 2022 ЦБ запретил доступ неквалам на рынок США и все проклинали ЦБ рассказывая и поучая какой должен быть свободный рынок и это выбор каждого рисковать или нет.
А вот когда реализовался инфраструктурный риск с Китайскими бумагами опять обвиняли ЦБ (в большинстве те же самые люди, что недавно были за свободу принятия рисков) "Как так нам не закрыли доступ раньше". Но сейчас не об этом.
ЦБ очень открыт по отношению к рынку. Выдаёт тонны информации которой мы [рядовые инвесторы] можем пользоваться и зарабатывать на этом. Поэтому с подписчиками платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях разобрали «Какие?», «Когда?» и «Где?» смотреть отчёты ЦБ.
В посте:
— Разобрали 7 отчётов и их задачи.
— Про спред между кросс-курсом USD/CNY на российском рынке и USD/CNH на международном рынке и как на этом можно зарабатывать с минимальным риском без регистрации и СМС.
— Где смотреть концентрат и прямую речь от ЦБ.
— Какой отчёт смотреть если нужно много информации с кучей графиков и таблиц.
— Старался везде приводить примеры как то, что пишет ЦБ отразится на конкретных компаниях. К примеру по одному отчёту видно, почему Сегеже $SGZH станет чуть получше.
— Поговорили про годовую, месячную, ожидаемую, наблюдаемую инфляции и какие они задачи закрывают.
— Если нам не надо тонны информации по инфляции, а надо понять общие настроения, то где это смотреть? И какая логика использования.
— Показал, где бывают ошибки у ЦБ в построении графиков в отчётах и что надо с этим делать.
Получилось классно. Приятного чтения 🤝
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍14👌3❤2🫡2🔥1
Forwarded from Банк России
Госуслуги надежно защищены, но преступники используют разные хитрости, чтобы получить доступ к чужому аккаунту. Их цель — взять на человека кредит или заем и украсть эти деньги.
Если в кредитной истории обнаружился договор, который вы не оформляли, важно действовать быстро. Составили инструкцию, как оспорить такой долг. Куда обращаться, какие документы собирать и, главное, как постараться не допустить подобной ситуации — рассказываем в карточках.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18✍10❤1🥱1