Forwarded from Минфин России
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
В Госдуму направлен проект федерального бюджета на 2025-2027 годы
Правительство РФ внесло на рассмотрение в Госдуму РФ законопроект о федеральном бюджете на 2025 год и на плановый период 2026 и 2027 годов. Законопроект внесен в цифровом виде по каналам электронного документооборота.
@minfin
#МинфинСообщает #бюджет
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤔8👍7🤯2
В «основных характеристиках» в самом начале про ЦБ, следом экономический рост Китая )
Вот это основные «характеристики» бюджета.
Ещё из интересного.
Рубль будет слабеть (рис 2)
Цена нефти и курс рубля для ориентира. Это в бюджет. От него считаем нефть в рублях - 6726₽.
Теперь мы примерно сможем представлять. Если нефть сильно упадёт в цене, как будет слабеть рубль.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Вот это основные «характеристики» бюджета.
Ещё из интересного.
Рубль будет слабеть (рис 2)
Цена нефти и курс рубля для ориентира. Это в бюджет. От него считаем нефть в рублях - 6726₽.
Теперь мы примерно сможем представлять. Если нефть сильно упадёт в цене, как будет слабеть рубль.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍6🫡3✍2🙈2
Газпром Нефть — надежный денежный поток по справедливой оценке
• Коротко:
Хорошие дивиденды, лидер в РФ по эффективности. Вкладывается в модернизацию и развитие. Контролирует цепочку добавленной стоимости (ВИНК)
• Подробно:
Газпром Нефть $SIBN входит в ТОП 3 по объёму добычи и переработки нефти. Это классический ВИНК (Вертикально-Интегрированная Нефтяная Компания). Т.е. компания охватывает все этапы технологического процесса от добычи и последующей переработки до маркетинга и продажи готового продукта конечному потребителю (Автозаправочная сеть 1,5 тыс. АЗС).
Наивысшие кредитные рейтинги ААА от двух рейтинговых агентств (АКРА и Эксперт).
У Газпром Нефти одно из лучших соотношений добычи и переработки нефти в РФ. А программа модернизации НПЗ направленна на повышение эффективности переработки и дальше (пример Омский НПЗ рис 1). Основные перерабатывающие мощности находятся в Омске, Москве и Ярославле (т.е. далеко от мест где дроны летают)
Крупнейшим акционером является Газпром $GAZP (95,7% акций), как несколько раз разбирали, с учётом всех [дорогостоящих] вызовов которые стоят перед головной компанией Газпром нефти придётся делать повышенные выплаты ещё долгое время. И то что одобрили дивиденды за I полугодие в 7,4% (51,96 руб.) не сюрприз. Такой уровень выплат сохранится с высокой вероятностью, а если РФ (в широком смысле) договорится с Китаем на ещё одну нитку газопровода, то потребность в деньгах у головной компании только вырастит (Капекс ↑). Поэтому Газпром всё также пока не интересен. Газпром нефть всё также интересна. Платит компания растущие дивиденды стабильно (рис 2).
У компании отличный политический вес, разбирали встречу Дюкова (глава Газпром нефти) с Президентом РФ летом как один из примеров. Головная компания в представлении тоже не нуждается. Это помогает компании решать разные спорные вопросы.
Рублевые цены на нефть в III квартале были в среднем на ~20% меньше чем год назад, поэтому III квартал у компании буде более слабый. Но слабеющий рубль ситуацию чуть исправляет и скорей всего (учитывая текущие цены на нефть) слабеть рубль продолжит и дальше. Что в итоге даст хорошую базу для дивидендов.
Негатив для компании это сокращение добычи в РФ в рамках сделки ОПЕК+ и дешёвая нефть, но это уже всё в цене.
Акции держу и в личном, и в портфеле стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и в БКС)
#Обзор #ГазпромНефть #Акции #Дивидендны
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
• Коротко:
Хорошие дивиденды, лидер в РФ по эффективности. Вкладывается в модернизацию и развитие. Контролирует цепочку добавленной стоимости (ВИНК)
• Подробно:
Газпром Нефть $SIBN входит в ТОП 3 по объёму добычи и переработки нефти. Это классический ВИНК (Вертикально-Интегрированная Нефтяная Компания). Т.е. компания охватывает все этапы технологического процесса от добычи и последующей переработки до маркетинга и продажи готового продукта конечному потребителю (Автозаправочная сеть 1,5 тыс. АЗС).
Наивысшие кредитные рейтинги ААА от двух рейтинговых агентств (АКРА и Эксперт).
У Газпром Нефти одно из лучших соотношений добычи и переработки нефти в РФ. А программа модернизации НПЗ направленна на повышение эффективности переработки и дальше (пример Омский НПЗ рис 1). Основные перерабатывающие мощности находятся в Омске, Москве и Ярославле (т.е. далеко от мест где дроны летают)
Крупнейшим акционером является Газпром $GAZP (95,7% акций), как несколько раз разбирали, с учётом всех [дорогостоящих] вызовов которые стоят перед головной компанией Газпром нефти придётся делать повышенные выплаты ещё долгое время. И то что одобрили дивиденды за I полугодие в 7,4% (51,96 руб.) не сюрприз. Такой уровень выплат сохранится с высокой вероятностью, а если РФ (в широком смысле) договорится с Китаем на ещё одну нитку газопровода, то потребность в деньгах у головной компании только вырастит (Капекс ↑). Поэтому Газпром всё также пока не интересен. Газпром нефть всё также интересна. Платит компания растущие дивиденды стабильно (рис 2).
У компании отличный политический вес, разбирали встречу Дюкова (глава Газпром нефти) с Президентом РФ летом как один из примеров. Головная компания в представлении тоже не нуждается. Это помогает компании решать разные спорные вопросы.
Рублевые цены на нефть в III квартале были в среднем на ~20% меньше чем год назад, поэтому III квартал у компании буде более слабый. Но слабеющий рубль ситуацию чуть исправляет и скорей всего (учитывая текущие цены на нефть) слабеть рубль продолжит и дальше. Что в итоге даст хорошую базу для дивидендов.
Негатив для компании это сокращение добычи в РФ в рамках сделки ОПЕК+ и дешёвая нефть, но это уже всё в цене.
Акции держу и в личном, и в портфеле стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и в БКС)
#Обзор #ГазпромНефть #Акции #Дивидендны
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍17🐳3🫡3🤔1
RGBI идёт к 100. Минфин идёт на провал.
Сегодня прошли очередные аукционы Минфина. Размещали ОФЗ флоатер и ОФЗ с постоянным купоном. Оба аукциона интересны слабым спросом, минимальными размещениями и растущими премиями.
Так во Флоатере 29025 объём спроса составил «всего» – 97,570 млрд. руб. Против 154,926 млрд. руб. и 225,075 млрд. руб. Двумя неделями ранее. Разместили 27,717 млрд. руб.
В ОФЗ 26245 с постоянным купоном спрос исчезающе малый - 9,111 млрд. руб. выручка от размещения – 6,307 млрд. руб. При этом рекорд доходности опять обновили теперь он 16,55%. (На прошлой неделе было 16,53% https://t.me/RH_Stocks/2667 )
Напомню, что план у Минфина разместить 2,4 трлн руб. за квартал. На прошлой неделе разбирали https://t.me/RH_Stocks/2675 что это предполагает 184,6 млрд руб. в среднем надо занимать на каждом аукционе, а заняли только 34 млрд руб.
В целом это было ожидаемо. Профессиональным участникам не нравятся планы по займам ни на квартал, ни на след год. Отсюда и слабый спрос. Мы с вами можем с уверенностью предположить, что доходности продолжат расти и дальше, т.е. тела разных выпусков ОФЗ продолжат падать и дальше. RGBI (индекс государственных облигаций РФ) продолжает обновлять дно и близок к 100, дальше - ниже 🐳
При всём при этом планирую покупать один выпуск ОФЗ в Октябре. Появляется хорошая возможность. Какой выпуск? Обсудим отдельно, отмашку дам 😉
#ОФЗ #Минфин #облигации #RGBI
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Сегодня прошли очередные аукционы Минфина. Размещали ОФЗ флоатер и ОФЗ с постоянным купоном. Оба аукциона интересны слабым спросом, минимальными размещениями и растущими премиями.
Так во Флоатере 29025 объём спроса составил «всего» – 97,570 млрд. руб. Против 154,926 млрд. руб. и 225,075 млрд. руб. Двумя неделями ранее. Разместили 27,717 млрд. руб.
В ОФЗ 26245 с постоянным купоном спрос исчезающе малый - 9,111 млрд. руб. выручка от размещения – 6,307 млрд. руб. При этом рекорд доходности опять обновили теперь он 16,55%. (На прошлой неделе было 16,53% https://t.me/RH_Stocks/2667 )
Напомню, что план у Минфина разместить 2,4 трлн руб. за квартал. На прошлой неделе разбирали https://t.me/RH_Stocks/2675 что это предполагает 184,6 млрд руб. в среднем надо занимать на каждом аукционе, а заняли только 34 млрд руб.
В целом это было ожидаемо. Профессиональным участникам не нравятся планы по займам ни на квартал, ни на след год. Отсюда и слабый спрос. Мы с вами можем с уверенностью предположить, что доходности продолжат расти и дальше, т.е. тела разных выпусков ОФЗ продолжат падать и дальше. RGBI (индекс государственных облигаций РФ) продолжает обновлять дно и близок к 100, дальше - ниже 🐳
При всём при этом планирую покупать один выпуск ОФЗ в Октябре. Появляется хорошая возможность. Какой выпуск? Обсудим отдельно, отмашку дам 😉
#ОФЗ #Минфин #облигации #RGBI
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍13🐳3🙈3❤2👀1
Коллеги, 24 Октября буду спикером на крупнейшем Онлайн-интенсиве о финансах и инвестициях "Толк" от Т-Инвестиций.
Моя Тема: 3 стратегии для заработка на облигациях в 2025 году.
Подискутируем на эту тему Евгением Дорофеевым (глава отдела публичного долгового капитала Т-Инвестиций). А всего бедует более 50 ТОП спикеров рынка по разным темам о финансах.
Считаю что интенсив обязателен для тех кто хочет стать более финансово грамотным, создать “подушку безопасности”, зарабатывать на инвестициях и т.п.
Интенсив бесплатный. Регистрироваться можно тут: https://t-tolk.ru/?utm_source=9vygoda.unp&utm_campaign=investments.investments.inv.conf_agent
В платных тарифах есть дополнительные опции:
Gold — идеально подходит для новичков. Доступ к подписке Pro на 1 месяц + подарок 1000 руб. для вашей первой сделки на брокерский счёт в Т-Инвестициях.
Platinum — индивидуальная консультация с экспертом T-Premium для составления портфеля и подбора подходящих инструментов для инвестирования + 2000 руб. на брокерский счет.
Exclusive — доступ на закрытый офлайн-день с деловой программой 22 октября в штаб-квартиру Т-Банка. Отдохнёте на afterparty в Москве с участием спикеров, аналитиков и команды Т-Инвестиций в декабре 2024 + 50 000 руб. в акциях на счёт.
Top — уникальная возможность попасть на закрытый ужин с топ-менеджментом Т-Банка.
Подробнее о тарифах: https://t-tolk.ru/?utm_source=9vygoda.unp&utm_campaign=investments.investments.inv.conf_agent
Запись будет у всех, кто зарегистрируется!
Согласовал скидку в 20% для своих подписчиков по промокоду: DISCOUNT24
Миссия: Зарегистрироваться и успеть до повышения цен 🫡
Моя Тема: 3 стратегии для заработка на облигациях в 2025 году.
Подискутируем на эту тему Евгением Дорофеевым (глава отдела публичного долгового капитала Т-Инвестиций). А всего бедует более 50 ТОП спикеров рынка по разным темам о финансах.
Считаю что интенсив обязателен для тех кто хочет стать более финансово грамотным, создать “подушку безопасности”, зарабатывать на инвестициях и т.п.
Интенсив бесплатный. Регистрироваться можно тут: https://t-tolk.ru/?utm_source=9vygoda.unp&utm_campaign=investments.investments.inv.conf_agent
В платных тарифах есть дополнительные опции:
Gold — идеально подходит для новичков. Доступ к подписке Pro на 1 месяц + подарок 1000 руб. для вашей первой сделки на брокерский счёт в Т-Инвестициях.
Platinum — индивидуальная консультация с экспертом T-Premium для составления портфеля и подбора подходящих инструментов для инвестирования + 2000 руб. на брокерский счет.
Exclusive — доступ на закрытый офлайн-день с деловой программой 22 октября в штаб-квартиру Т-Банка. Отдохнёте на afterparty в Москве с участием спикеров, аналитиков и команды Т-Инвестиций в декабре 2024 + 50 000 руб. в акциях на счёт.
Top — уникальная возможность попасть на закрытый ужин с топ-менеджментом Т-Банка.
Подробнее о тарифах: https://t-tolk.ru/?utm_source=9vygoda.unp&utm_campaign=investments.investments.inv.conf_agent
Запись будет у всех, кто зарегистрируется!
Согласовал скидку в 20% для своих подписчиков по промокоду: DISCOUNT24
Миссия: Зарегистрироваться и успеть до повышения цен 🫡
👍13❤5✍4🔥1
У ЦБ остаётся мало пространства для манёвра
Вчера обсудили, что Минфин идёт на провал квартального плана из-за отсутствующего спроса.
Из-за перелёта не обсудили свежие данные Росстата по недельной инфляции которые выходят вечером в среду. А там много интересного.
В конце Сентября инфляция ускорилась до 0,19% (0,06% и 0,10% двумя неделями ранее). Сезонные факторы лета ушли и инфляция ведёт себя не по плану ЦБ, что в свою очередь оставляет мало пространства для манёвра на ближайшем заседании 25 Октября.
Так как заседание опорное (обновляется среднесрочный прогноз), то мы, скорей всего, увидим как повышение ожидаемой средней инфляции, так и, возможно, повышение прогнозной средней ключевой ставки.
Годовая инфляция чуть замедлилась до 8.57% ближайшие пару месяцев тренд скорей всего продолжится, просто за счёт выпадения высоких значений прошлого года.
Но о снижении ставки ближайшие месяцы даже речи быть не может. Рубль слабеет и обновляет годовые уровни, бюджет на 2025 «амбициозный» по задачам и сложный для взятии инфляции под контроль. Рост тарифов которые не учитывал ранее ЦБ, утиль сбор и т.д. и т.п. бюджет мы ещё подробно разберём на выходных.
Месячную инфляцию ждём с осторожностью. Но пока можем констатировать, как вчера и предполагали, RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) ускорился в своём движении на юг и динамика эта продолжится 🐳
Короткие облигации уже вплотную приблизились к 20й доходности
ОФЗ 26234 -19,9% 🙈
ОФЗ 26229 - 19,7%
ОФЗ 26219 - 19,3%
#инфляция #ЦБ #Минфин #ОФЗ #Облигации
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Вчера обсудили, что Минфин идёт на провал квартального плана из-за отсутствующего спроса.
Из-за перелёта не обсудили свежие данные Росстата по недельной инфляции которые выходят вечером в среду. А там много интересного.
В конце Сентября инфляция ускорилась до 0,19% (0,06% и 0,10% двумя неделями ранее). Сезонные факторы лета ушли и инфляция ведёт себя не по плану ЦБ, что в свою очередь оставляет мало пространства для манёвра на ближайшем заседании 25 Октября.
Так как заседание опорное (обновляется среднесрочный прогноз), то мы, скорей всего, увидим как повышение ожидаемой средней инфляции, так и, возможно, повышение прогнозной средней ключевой ставки.
Годовая инфляция чуть замедлилась до 8.57% ближайшие пару месяцев тренд скорей всего продолжится, просто за счёт выпадения высоких значений прошлого года.
Но о снижении ставки ближайшие месяцы даже речи быть не может. Рубль слабеет и обновляет годовые уровни, бюджет на 2025 «амбициозный» по задачам и сложный для взятии инфляции под контроль. Рост тарифов которые не учитывал ранее ЦБ, утиль сбор и т.д. и т.п. бюджет мы ещё подробно разберём на выходных.
Месячную инфляцию ждём с осторожностью. Но пока можем констатировать, как вчера и предполагали, RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) ускорился в своём движении на юг и динамика эта продолжится 🐳
Короткие облигации уже вплотную приблизились к 20й доходности
ОФЗ 26234 -19,9% 🙈
ОФЗ 26229 - 19,7%
ОФЗ 26219 - 19,3%
#инфляция #ЦБ #Минфин #ОФЗ #Облигации
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
😱13👍4❤1🤔1
Немного патриотизма вам в ленту 🫡
Слетал в Мурманск на пару дней. Классный город. Видами на залив меня после Санкт-Петербурга не впечатлить. А вот памятник защитникам Заполярья впечатляет.
Очень повезло с погодой, был там утром, в очень густом утреннем тумане и так величественная скульптура становилась, не знаю как описать, более величественной? Таинственной? А отсутствие кого-то ещё кроме меня добавляло атмосферности )
В общем фото и сотую долю не передаёт. Но внутри себя было крутое ощущение. Давно так не пробирало.
PS
А ещё классный кот Семён ), красивые закаты и люди приятные.
Слетал в Мурманск на пару дней. Классный город. Видами на залив меня после Санкт-Петербурга не впечатлить. А вот памятник защитникам Заполярья впечатляет.
Очень повезло с погодой, был там утром, в очень густом утреннем тумане и так величественная скульптура становилась, не знаю как описать, более величественной? Таинственной? А отсутствие кого-то ещё кроме меня добавляло атмосферности )
В общем фото и сотую долю не передаёт. Но внутри себя было крутое ощущение. Давно так не пробирало.
PS
А ещё классный кот Семён ), красивые закаты и люди приятные.
👍42❤13😍4👏1🐳1
ЕС всё активней кормит своих аграриев удобрениями РФ.
Летом обсуждали, что в ЕС на фоне многочисленных санкций на энергоносители РФ становится нерентабельными многие производства и как следствие в ЕС растёт импорт и потребление продукции с добавленной стоимостью.
В моменте для нас падение экспорта энергоносителей плохо. В перспективе рост экспорта более маржинальных продуктов хорошо. Так как тут и рабочих мест внутри РФ больше и налогов больше остаётся.
В Ведомостях вышел материал, который подсвечивает этот процесс на примере удобрений. Так экспорт удобрений из РФ в страны ЕС в январе – августе 2024 года вырос на 43% до 3,3 млн тонн, составив 1,1 млрд евро. (рис 1)
ФосАгро $PHOR пользуется и активно расширяет производство и вкладывается в капекс 💪
Держу. Докупаю .
#Санкции #Удобрения #ФосАгро #Акрон $AKRN
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Летом обсуждали, что в ЕС на фоне многочисленных санкций на энергоносители РФ становится нерентабельными многие производства и как следствие в ЕС растёт импорт и потребление продукции с добавленной стоимостью.
В моменте для нас падение экспорта энергоносителей плохо. В перспективе рост экспорта более маржинальных продуктов хорошо. Так как тут и рабочих мест внутри РФ больше и налогов больше остаётся.
В Ведомостях вышел материал, который подсвечивает этот процесс на примере удобрений. Так экспорт удобрений из РФ в страны ЕС в январе – августе 2024 года вырос на 43% до 3,3 млн тонн, составив 1,1 млрд евро. (рис 1)
ФосАгро $PHOR пользуется и активно расширяет производство и вкладывается в капекс 💪
Держу. Докупаю .
#Санкции #Удобрения #ФосАгро #Акрон $AKRN
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍16🔥5🫡2❤1
Рынок за неделю перешёл от «всё пропало» к «всё нашли»
Неделя для рынка РФ насыщенная. Еще в понедельник нефть падала до $70 за Brent, а под конец недели поднимается уже до $79.
Израиль обещает ударить по нефтяным объектам Ирана. Иран обещает ответить ударом по израильским НПЗ и газовым месторождениям, если Израиль ответит ответом на ответ после ответа. Черный юмор в этот #пятничный_мем
Автор, как и наш посол в Израиле Анатолий Викторов, призывает перейти к мирному урегулированию.
А пока ждём урегулирования Бюджет РФ вообще и наши нефтедобытчики в частности радуются росту цен на нефть. Золото в районе исторических максимумов всю неделю, а значит и доходы золотодобытчиков растут. Утром разбирали, что и экспорт удобрений бодро растёт.
Как говорят в магазинах на диване: «но и это еще не всё!». Всем экспортерам от нефти до удобрений в плюс, что рубль ослаб до 95 руб за доллар (впервые за год, кстати, выше 95 рублей).
Если динамика продолжится, то IV квартал будет отличный по доходам 💪
Не забудь жмякнуть лайк реакцией под пятничным мемом. Даёт +5,4% к удаче на следующей неделе 🍀. Проверено. Работает 💯
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Неделя для рынка РФ насыщенная. Еще в понедельник нефть падала до $70 за Brent, а под конец недели поднимается уже до $79.
Израиль обещает ударить по нефтяным объектам Ирана. Иран обещает ответить ударом по израильским НПЗ и газовым месторождениям, если Израиль ответит ответом на ответ после ответа. Черный юмор в этот #пятничный_мем
Автор, как и наш посол в Израиле Анатолий Викторов, призывает перейти к мирному урегулированию.
А пока ждём урегулирования Бюджет РФ вообще и наши нефтедобытчики в частности радуются росту цен на нефть. Золото в районе исторических максимумов всю неделю, а значит и доходы золотодобытчиков растут. Утром разбирали, что и экспорт удобрений бодро растёт.
Как говорят в магазинах на диване: «но и это еще не всё!». Всем экспортерам от нефти до удобрений в плюс, что рубль ослаб до 95 руб за доллар (впервые за год, кстати, выше 95 рублей).
Если динамика продолжится, то IV квартал будет отличный по доходам 💪
Не забудь жмякнуть лайк реакцией под пятничным мемом. Даёт +5,4% к удаче на следующей неделе 🍀. Проверено. Работает 💯
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍44😁4👾4🔥3🫡2
Инфляцию пытались замедлить, но у бюджета были другие планы.
Проект бюджета на 2025 это не рядовая новость и не обычный документ. Он даёт нам возможность понять, куда мы движемся, какие перспективы нас ждут и какие ориентиры будут для всей экономики РФ ближайшее время.
Данный документ даёт просто тонны информации, к примеру только по фронтальной опережающей инфляцию индексации тарифов (рис 1) мы можем с уверенностью сказать, что это даст пару процентов к годовой инфляции.
Стоит ли на индексации цен на газ покупать Газпром $GAZP? А надо ли покупать ФСК ЕЭС $FEES, ведь тарифы и на электроэнергию сильно растут? Стоит ли присмотреться к Алросе, ведь в планах есть покупки драг металлов и камней более чем на 50 млрд в год?
Всё это разобрали с подписчиками платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях, ещё разобрали:
— Валовые и чистые заимствования и что сейчас можно делать с ОФЗ с постоянным купоном на длинном конце кривой.
— Что ещё за триумвират на газовом рынке РФ?
— От кого ждать дивиденды, ну кроме Сбера $SBER от которого и так уже все всё ждут.
— Поговорили про нефть и разобрали вопрос который мучает многих, почему Силуанов говорит что в бюджете нефть по $60, а в пояснительной записке к бюджету в основных макроэкономических показателях мы видим цена нефти: $69,7.Где Снаряды где $9,7 потерялись?
Цифр получилось очень много.
Надеюсь это вас не отпугнёт.
Приятного чтения 🤝
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Проект бюджета на 2025 это не рядовая новость и не обычный документ. Он даёт нам возможность понять, куда мы движемся, какие перспективы нас ждут и какие ориентиры будут для всей экономики РФ ближайшее время.
Данный документ даёт просто тонны информации, к примеру только по фронтальной опережающей инфляцию индексации тарифов (рис 1) мы можем с уверенностью сказать, что это даст пару процентов к годовой инфляции.
Стоит ли на индексации цен на газ покупать Газпром $GAZP? А надо ли покупать ФСК ЕЭС $FEES, ведь тарифы и на электроэнергию сильно растут? Стоит ли присмотреться к Алросе, ведь в планах есть покупки драг металлов и камней более чем на 50 млрд в год?
Всё это разобрали с подписчиками платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях, ещё разобрали:
— Валовые и чистые заимствования и что сейчас можно делать с ОФЗ с постоянным купоном на длинном конце кривой.
— Что ещё за триумвират на газовом рынке РФ?
— От кого ждать дивиденды, ну кроме Сбера $SBER от которого и так уже все всё ждут.
— Поговорили про нефть и разобрали вопрос который мучает многих, почему Силуанов говорит что в бюджете нефть по $60, а в пояснительной записке к бюджету в основных макроэкономических показателях мы видим цена нефти: $69,7.
Цифр получилось очень много.
Надеюсь это вас не отпугнёт.
Приятного чтения 🤝
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍13👌3🫡2🙈1
Необходимая цена на нефть Brent странам-экспортёрам нефти для баланса государственных бюджетов.
Часто можно услышать, что у РФ большая зависимость от нефтегазовых доходов. Иллюзий нет, доля действительно большая. Но доля эта снижается.
Так проект бюджета на 2025 год предполагает что на прямые нефтегазовые доходы будет приходиться 27,1% общих доходов бюджета и это минимальный уровень с 2006 года (есть ещё косвенные, но сейчас не об этом)
А предыдущий рекорд в 28% был поставлен в ковидном 2020. Для сравнения в 2024 доля равнялась 31,3%. Процесс не быстрый, но он идёт.
На фоне недавних вбросов от Financial Times (FT), где они рассказывали на основании "анонимных источников", что Саудовская Аравия готова отказаться от поддержания неофициального целевого показателя цены на нефть $100 за баррель небольшая инфографика по сходимости бюджета и необходимым ценам на нефть.
#Нефть #Бюджет
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Часто можно услышать, что у РФ большая зависимость от нефтегазовых доходов. Иллюзий нет, доля действительно большая. Но доля эта снижается.
Так проект бюджета на 2025 год предполагает что на прямые нефтегазовые доходы будет приходиться 27,1% общих доходов бюджета и это минимальный уровень с 2006 года (есть ещё косвенные, но сейчас не об этом)
А предыдущий рекорд в 28% был поставлен в ковидном 2020. Для сравнения в 2024 доля равнялась 31,3%. Процесс не быстрый, но он идёт.
На фоне недавних вбросов от Financial Times (FT), где они рассказывали на основании "анонимных источников", что Саудовская Аравия готова отказаться от поддержания неофициального целевого показателя цены на нефть $100 за баррель небольшая инфографика по сходимости бюджета и необходимым ценам на нефть.
#Нефть #Бюджет
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍14✍3❤3🫡1
Глубоководное погружение RGBI 📉🙈
Непрерывное месячное падение RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) привело к тому, что индекс ушёл ниже 100 пунктов.
Последний раз мы видели подобные уровни в моменты паники 2022. Но паники сейчас нет. На рынке скорее чувство безысходности, значит подождём паники и ускорения распродаж.
Фраз «Зато зафиксирую в ОФЗ доходность на годы!» уже практически нет. Отказ от надежды отличный сигнал для скорых изменений на рынке. Настроения резко контрастируют с тем, что было ещё в начале лета.
Всего месяц назад был только один выпуск с доходностью более 18%. Сейчас уже 9 выпусков дают доходность выше 19%.
Месяц назад (9 сентября) мы обсуждали, что ОФЗ растут непонятно на чём. Что же, рост полностью нивелирован, дно обновлено, к сожалению это пока не предел 🐳
#ОФЗ #RGBI #Облигации
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Непрерывное месячное падение RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) привело к тому, что индекс ушёл ниже 100 пунктов.
Последний раз мы видели подобные уровни в моменты паники 2022. Но паники сейчас нет. На рынке скорее чувство безысходности, значит подождём паники и ускорения распродаж.
Фраз «Зато зафиксирую в ОФЗ доходность на годы!» уже практически нет. Отказ от надежды отличный сигнал для скорых изменений на рынке. Настроения резко контрастируют с тем, что было ещё в начале лета.
Всего месяц назад был только один выпуск с доходностью более 18%. Сейчас уже 9 выпусков дают доходность выше 19%.
Месяц назад (9 сентября) мы обсуждали, что ОФЗ растут непонятно на чём. Что же, рост полностью нивелирован, дно обновлено, к сожалению это пока не предел 🐳
#ОФЗ #RGBI #Облигации
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍11🙈5🐳4🤔3🔥1
Кому 1 рубль за 50 копеек нужен?
Короткая заметка на тему: «Всё-таки разорвёт в клочья на подлёте»
Любимые широкой публикой длинные ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 сложились в цене на четверть с начала года. Сейчас они продаются за 50% от номинала. Т.е. 1000 руб. продаётся за 500 руб. или каждый рубль всего за 50 копеек.
В начале года писал, что если мы возьмём какой-нибудь мало вероятный риск. К примеру "Турецкий вариант" или "Аргентинский вариант" роста инфляции, т.е. такие варианты, где инфляция "Хорошо за 50%". Ну случилось, не повезло, бывает. То портфель, где облигации занимали более половины разорвёт в клочья ещё на подлёте этого события. В отличие от портфеля с акциями.
И нет, флоатеры не спасут, во всяком случае не все, так как многие их них привязаны к ключевой ставке, а ставка в этих странах ниже инфляции.
Тогда на разных площадках отношение было, скажем так неоднозначное к этому заявлению, но время прошло. Галопирующей инфляции (более 20%) риск не реализовался. Но просто повышенная (в районе 10%) длительное время инфляция привела к тому, что падение по многим выпускам уже хорошо двухзначные. Так что можно с уверенностью констатировать, что будь инфляция 12-15% рублёвые облигационные портфели с хорошим весом на постоянные купоны просто бы разорвало в клочья.
А впереди, с высокой вероятностью, нас ждёт ещё волна корпоративных дефолтов, ведь в начале 2025 многим придётся погашать ранее набранные долги и сделать это смогут не только лишь все.
Это вовсе не значит, что облигации плохой инструмент, а вот акции хороший. Риск он в инвесторе.
Облигации, при правильном использовании, отличный инструмент сохранить деньги. Надо просто правильно выбирать длину, валюту, тип облигации и состав облигационного портфеля. Но это всё ещё будет инструмент, чтобы сохранить деньги. Может чуть-чуть заработать сверху. Тем более хорошие возможности для облигаций всё ближе.
А вот акции, для долгосрочного инвестирования, подходят больше, так как и инфляцию легче переносят и бизнес при, правильной работе ТОП менеджмента, растёт. Главное, чтобы результатами роста, через дивиденды делиться готовы были )
#ОФЗ #Облигации #Акции #Инфляция
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Короткая заметка на тему: «Всё-таки разорвёт в клочья на подлёте»
Любимые широкой публикой длинные ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 сложились в цене на четверть с начала года. Сейчас они продаются за 50% от номинала. Т.е. 1000 руб. продаётся за 500 руб. или каждый рубль всего за 50 копеек.
В начале года писал, что если мы возьмём какой-нибудь мало вероятный риск. К примеру "Турецкий вариант" или "Аргентинский вариант" роста инфляции, т.е. такие варианты, где инфляция "Хорошо за 50%". Ну случилось, не повезло, бывает. То портфель, где облигации занимали более половины разорвёт в клочья ещё на подлёте этого события. В отличие от портфеля с акциями.
И нет, флоатеры не спасут, во всяком случае не все, так как многие их них привязаны к ключевой ставке, а ставка в этих странах ниже инфляции.
Тогда на разных площадках отношение было, скажем так неоднозначное к этому заявлению, но время прошло. Галопирующей инфляции (более 20%) риск не реализовался. Но просто повышенная (в районе 10%) длительное время инфляция привела к тому, что падение по многим выпускам уже хорошо двухзначные. Так что можно с уверенностью констатировать, что будь инфляция 12-15% рублёвые облигационные портфели с хорошим весом на постоянные купоны просто бы разорвало в клочья.
А впереди, с высокой вероятностью, нас ждёт ещё волна корпоративных дефолтов, ведь в начале 2025 многим придётся погашать ранее набранные долги и сделать это смогут не только лишь все.
Это вовсе не значит, что облигации плохой инструмент, а вот акции хороший. Риск он в инвесторе.
Облигации, при правильном использовании, отличный инструмент сохранить деньги. Надо просто правильно выбирать длину, валюту, тип облигации и состав облигационного портфеля. Но это всё ещё будет инструмент, чтобы сохранить деньги. Может чуть-чуть заработать сверху. Тем более хорошие возможности для облигаций всё ближе.
А вот акции, для долгосрочного инвестирования, подходят больше, так как и инфляцию легче переносят и бизнес при, правильной работе ТОП менеджмента, растёт. Главное, чтобы результатами роста, через дивиденды делиться готовы были )
#ОФЗ #Облигации #Акции #Инфляция
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍26✍5🫡3❤2🙈1