Баррели раздора.
Коллеги, давайте зададим общий тон к данному посту расставив несколько событий в хронологическом порядке:
— 7 марта 2022 года РФ стала мировым лидером по количеству наложенных санкций, обойдя Иран.
— 5 декабря 2022 года был введен потолок цен на нефть РФ на уровне $60 за баррель.
— С 5 февраля 2023 года действует эмбарго ЕС на нефтепродукты РФ.
— За октябрь 2023 чистые доходы РФ от продажи нефти составили $11,3 млрд. Это выше результатов любого другого месяца до начала СВО [Аналитика не симпатизирующего нам Bloomberg на основе данных нашего Минфина].
— Апрель 2024 (мы сейчас тут в момент написания). Котировки нефти Brent менее чем в 5% от локального максимума за год после 4-х месяцев роста.
В посте на платном проекте от начала года "Нефть летит следом за ракетами". Разбирали, что у США при всём желании не получается купировать конфликт Израиля и Газы. Сегодня ровно полгода как начался конфликт. И мы видим, что спираль конфликта раскручивается всё сильней. Как следствие цена нефти растёт.
Это очень хорошо стыкуется с базовым предположением начала года, что мы увидим цены выше и это должно помочь чувствовать себя получше и бюджету РФ вообще, и нашим нефтедобытчикам в частности.
В платном проекте на Бусти или Тинькофф разобрали:
— Какие действия США сейчас применяют чтобы сбить цену на нефть и что из этого выходит.
— Оценили нефтяные доходы РФ и вспомнили прогнозы Минфина.
— В паре строк вспомнили и ОФЗ с планами Минфина по займам.
— Разобрали хороший вариант коррекции цен на нефть когда нефтедобытчиков надо покупать.
— Разобрали плохой вариант коррекции цен на нефть когда нефтедобытчиков НЕ надо спешить покупать.
Приятного чтения 🤝
Коллеги, давайте зададим общий тон к данному посту расставив несколько событий в хронологическом порядке:
— 7 марта 2022 года РФ стала мировым лидером по количеству наложенных санкций, обойдя Иран.
— 5 декабря 2022 года был введен потолок цен на нефть РФ на уровне $60 за баррель.
— С 5 февраля 2023 года действует эмбарго ЕС на нефтепродукты РФ.
— За октябрь 2023 чистые доходы РФ от продажи нефти составили $11,3 млрд. Это выше результатов любого другого месяца до начала СВО [Аналитика не симпатизирующего нам Bloomberg на основе данных нашего Минфина].
— Апрель 2024 (мы сейчас тут в момент написания). Котировки нефти Brent менее чем в 5% от локального максимума за год после 4-х месяцев роста.
В посте на платном проекте от начала года "Нефть летит следом за ракетами". Разбирали, что у США при всём желании не получается купировать конфликт Израиля и Газы. Сегодня ровно полгода как начался конфликт. И мы видим, что спираль конфликта раскручивается всё сильней. Как следствие цена нефти растёт.
Это очень хорошо стыкуется с базовым предположением начала года, что мы увидим цены выше и это должно помочь чувствовать себя получше и бюджету РФ вообще, и нашим нефтедобытчикам в частности.
В платном проекте на Бусти или Тинькофф разобрали:
— Какие действия США сейчас применяют чтобы сбить цену на нефть и что из этого выходит.
— Оценили нефтяные доходы РФ и вспомнили прогнозы Минфина.
— В паре строк вспомнили и ОФЗ с планами Минфина по займам.
— Разобрали хороший вариант коррекции цен на нефть когда нефтедобытчиков надо покупать.
— Разобрали плохой вариант коррекции цен на нефть когда нефтедобытчиков НЕ надо спешить покупать.
Приятного чтения 🤝
👌7👍6🫡2
+50% к доходам федерального бюджета 💪
Ещё один повод присмотреться к ОФЗ?
Минфин предоставил предварительную оценку исполнения федерального бюджета за первый квартал (рис 1)
Ключевые моменты:
— Профицит бюджета за март 867 млрд руб
— Объём доходов за I квартал 2024 8.719 млрд руб (+53,5% в к результату I квартала 2023).
— Наблюдается устойчивая положительная динамика в поступлении доходов.
— Ненефтегазовые доходы +43,2% г/г (5 791 млрд руб)
— Нефтегазовые доходы +79,1% г/г (2 928 млрд руб)
— Объём расходов федерального бюджета +20,1% г/г (9 326 млрд рублей)
В оценке бюджета за первые два месяца дефицит бюджета составлял 1,5 трлн руб (план на год 1,6 трлн руб). Сейчас дефицит снизился в 2,5 раза за счёт профицитного месяца.
Мы прошли начало года, когда крупные расходы на авансирование госконтрактов, дальше будет проще держать расходы под контролем.
Интересно было как отметил это Минфин:
"В целом объем и траектория поступления крупнейших ненефтегазовых налогов по итогам первого квартала 2024 года свидетельствуют о значимом превышении динамики, заложенной при формировании закона о бюджете (№540-ФЗ от 27 ноября 2023 года)."
Т.е. простыми словами денег Минфин собирает больше чем изначально планировал. Тут и рубль $USDRUB чуть слабей прогноза. И нефть дороже прогноза. И ненефтегазовые доходы радуют.
Говорить о сокращении заимствований на рынке долга пока конечно рано. Но вот о том, что Минфин может предлагать премию на аукционах ОФЗ поменьше вполне.
Если положительная динамика продолжится [а пока всё идёт к этому], как минимум весь 2-й квартал, то во втором полугодии уже можно рассуждать о сокращении планов по заимствованию (как было в прошлом году) Минфина.
Добавим к этому, что и ЦБ допустил переход к снижению ключевой ставки во втором полугодии и получим хорошую картинку для ОФЗ
Главное чтоб и расходы не подросли выше планов. 😄
Пока мой портфель ОФЗ включает 5 выпусков.
4 ОФЗ с постоянным купоном:
- ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9
- ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6
- ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8
- ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2
И один флоатер:
- ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4
Все куплены примерно в равных долях. Флоатер в символическом плюсе. Остальные по телу в минусе 2-6%, минус теоретический (так как ОФЗ не продаю) легко и с лихвой перекрывается фактической купонной доходностью (купоны приходят на счёт).
Перед покупкой очередной партии ОФЗ ждём аукцион Минфина где он будет занимать на длинных выпусках. Надо оценить премию какую он даст.
Пока валютный и инфляционный шок не грозит, сидеть в облигациях можно, главное не засиживаться
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ещё один повод присмотреться к ОФЗ?
Минфин предоставил предварительную оценку исполнения федерального бюджета за первый квартал (рис 1)
Ключевые моменты:
— Профицит бюджета за март 867 млрд руб
— Объём доходов за I квартал 2024 8.719 млрд руб (+53,5% в к результату I квартала 2023).
— Наблюдается устойчивая положительная динамика в поступлении доходов.
— Ненефтегазовые доходы +43,2% г/г (5 791 млрд руб)
— Нефтегазовые доходы +79,1% г/г (2 928 млрд руб)
— Объём расходов федерального бюджета +20,1% г/г (9 326 млрд рублей)
В оценке бюджета за первые два месяца дефицит бюджета составлял 1,5 трлн руб (план на год 1,6 трлн руб). Сейчас дефицит снизился в 2,5 раза за счёт профицитного месяца.
Мы прошли начало года, когда крупные расходы на авансирование госконтрактов, дальше будет проще держать расходы под контролем.
Интересно было как отметил это Минфин:
"В целом объем и траектория поступления крупнейших ненефтегазовых налогов по итогам первого квартала 2024 года свидетельствуют о значимом превышении динамики, заложенной при формировании закона о бюджете (№540-ФЗ от 27 ноября 2023 года)."
Т.е. простыми словами денег Минфин собирает больше чем изначально планировал. Тут и рубль $USDRUB чуть слабей прогноза. И нефть дороже прогноза. И ненефтегазовые доходы радуют.
Говорить о сокращении заимствований на рынке долга пока конечно рано. Но вот о том, что Минфин может предлагать премию на аукционах ОФЗ поменьше вполне.
Если положительная динамика продолжится [а пока всё идёт к этому], как минимум весь 2-й квартал, то во втором полугодии уже можно рассуждать о сокращении планов по заимствованию (как было в прошлом году) Минфина.
Добавим к этому, что и ЦБ допустил переход к снижению ключевой ставки во втором полугодии и получим хорошую картинку для ОФЗ
Главное чтоб и расходы не подросли выше планов. 😄
Пока мой портфель ОФЗ включает 5 выпусков.
4 ОФЗ с постоянным купоном:
- ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9
- ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6
- ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8
- ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2
И один флоатер:
- ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4
Все куплены примерно в равных долях. Флоатер в символическом плюсе. Остальные по телу в минусе 2-6%, минус теоретический (так как ОФЗ не продаю) легко и с лихвой перекрывается фактической купонной доходностью (купоны приходят на счёт).
Перед покупкой очередной партии ОФЗ ждём аукцион Минфина где он будет занимать на длинных выпусках. Надо оценить премию какую он даст.
Пока валютный и инфляционный шок не грозит, сидеть в облигациях можно, главное не засиживаться
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍21🔥6🐳2💯2
Индекс МосБиржи и первый день в минус за апрель.
После того как индекс МосБиржи обновил локальный максимум в марте и наконец-то вышел из боковика в котором был больше полугода на пути роста индекса встречается всё больше и больше медведей. Сегодня Мишкам наконец-то дали мёда, индекс показал символическое снижение на очередных слухах о мобилизации.
Недавно в комментариях спросили: "Считаете что наш рынок будет и дальше расти явно?"
Разделим ответ на две части: (1) про коррекции (2) будет ли дальше рост.
• Про коррекции.
Коррекция всегда и на любом рынке возможна. К примеру за предыдущий год, индекс МосБиржи показал отличный рост в 44% (без учёта дивидендов). Это супер результат. Всего два года такого роста и капитал более чем удваивается. На таком сильном рынке за год коррекция в более 5% была 5 раз. Один раз из этих пяти [с конца октября по середину декабря] коррекция составила почти 10%.
Будут ли такие и более сильные коррекции? — Конечно будут. Недавняя распродажа ПИФами отлично это показала.
Если не совсем понятно почему обязательно будут ещё подобные коррекции и почему, то давайте тезисно по пунктам:
1. До СВО у нас в активах были нерезиденты.
2. Нерезиденты держали две трети всего фри флоата (Free float - Доля акций находящихся в свободном обращении на бирже)
3. Нерезиденты ничего сделать сейчас с акциями не могут. Т.е. осталась всего треть в "свободном обращении". Но как только смогут, если санкции не убрать, то они вынуждены будут продать.
4. После того как заморозили нерезидентов, то заморозили и ПИФы указом про стратегические компании. Т.е. фри флоат уменьшился ещё для стратегических компаний таких как Роснефть $ROSN, Татнефть $TATN, Газпромнефть $SIBN, Сургутнефтегаз $SNGS, $SNGSP, Интер РАО $IRAO, Полюс $PLZL и т.д., список внушительный.
Как понимаете остался совсем небольшой фри флоат на рынке. Разморозка активов нерезидентов со временем будет происходить. Разморозка ПИФов тоже будет происходить. Это всё будет корректировать рынок.
Если на руках компания которая не платит и не планирует платить дивиденды, а покупалась только под рост с целью потом продать подороже, то падение стоимости акций воспринимается болезненно.
Если на руках компания которая стабильно платит дивиденды, бизнес остаётся маржинальный и прибыльный, а компания покупалась под создание кэшфлоу, то падение цены акций воспринимается как возможность купить ещё пока дают со скидкой и чем больше таких возможностей будет, тем лучше.
• Будет ли дальше рост?
Обязательно будет. Просто потому что денег внутри финансового контура РФ становится больше. Практически любой отчёт ЦБ об этом говорит.
Нам чтобы просто максимум МосБиржи обновить надо ещё +20% всем рынком вырасти. Как минимум это нас ещё ждёт.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
После того как индекс МосБиржи обновил локальный максимум в марте и наконец-то вышел из боковика в котором был больше полугода на пути роста индекса встречается всё больше и больше медведей. Сегодня Мишкам наконец-то дали мёда, индекс показал символическое снижение на очередных слухах о мобилизации.
Недавно в комментариях спросили: "Считаете что наш рынок будет и дальше расти явно?"
Разделим ответ на две части: (1) про коррекции (2) будет ли дальше рост.
• Про коррекции.
Коррекция всегда и на любом рынке возможна. К примеру за предыдущий год, индекс МосБиржи показал отличный рост в 44% (без учёта дивидендов). Это супер результат. Всего два года такого роста и капитал более чем удваивается. На таком сильном рынке за год коррекция в более 5% была 5 раз. Один раз из этих пяти [с конца октября по середину декабря] коррекция составила почти 10%.
Будут ли такие и более сильные коррекции? — Конечно будут. Недавняя распродажа ПИФами отлично это показала.
Если не совсем понятно почему обязательно будут ещё подобные коррекции и почему, то давайте тезисно по пунктам:
1. До СВО у нас в активах были нерезиденты.
2. Нерезиденты держали две трети всего фри флоата (Free float - Доля акций находящихся в свободном обращении на бирже)
3. Нерезиденты ничего сделать сейчас с акциями не могут. Т.е. осталась всего треть в "свободном обращении". Но как только смогут, если санкции не убрать, то они вынуждены будут продать.
4. После того как заморозили нерезидентов, то заморозили и ПИФы указом про стратегические компании. Т.е. фри флоат уменьшился ещё для стратегических компаний таких как Роснефть $ROSN, Татнефть $TATN, Газпромнефть $SIBN, Сургутнефтегаз $SNGS, $SNGSP, Интер РАО $IRAO, Полюс $PLZL и т.д., список внушительный.
Как понимаете остался совсем небольшой фри флоат на рынке. Разморозка активов нерезидентов со временем будет происходить. Разморозка ПИФов тоже будет происходить. Это всё будет корректировать рынок.
Если на руках компания которая не платит и не планирует платить дивиденды, а покупалась только под рост с целью потом продать подороже, то падение стоимости акций воспринимается болезненно.
Если на руках компания которая стабильно платит дивиденды, бизнес остаётся маржинальный и прибыльный, а компания покупалась под создание кэшфлоу, то падение цены акций воспринимается как возможность купить ещё пока дают со скидкой и чем больше таких возможностей будет, тем лучше.
• Будет ли дальше рост?
Обязательно будет. Просто потому что денег внутри финансового контура РФ становится больше. Практически любой отчёт ЦБ об этом говорит.
Нам чтобы просто максимум МосБиржи обновить надо ещё +20% всем рынком вырасти. Как минимум это нас ещё ждёт.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍36💯4🫡2🤔1🐳1
Про металлургов, дивиденды и ожидания.
После рекомендации совета директоров НЛМК $NLMK выплатить за 2023 год дивиденды в 25,43 руб. на акцию (текущая див доходность — 11,25%).
Мнения о необходимости покупать акции сейчас разделись. Кто-то ждал доходность выше. Кто-то считает, что дальше будет больше. Третьи просто хотят посмотреть сначала отчёт.
Если вы хотите самостоятельно анализировать акции компаний перед покупкой и [допустим] у вас дивидендная стратегия. То в обязательном порядке надо смотреть на дивидендную политику компании.
Смотрим что написано в дивидендной политике НЛМК: "Выплата дивидендов производится ежегодно, при этом Общество стремится выплачивать промежуточные дивиденды на ежеквартальной основе" (рис 1)
1) НЛМК возвращается к выплатам дивидендов
2) СД НЛМК пока рекомендовали выплаты за 2023
3) I квартал 2024 года прошёл.
Есть совсем не нулевая вероятность, что к годовым дивидендам ещё прибавят дивиденды за I квартал 2024. На этом рынок сильно переоценит акции. При этом если таких дивидендов не будет, то с высокой вероятностью они будут в следующем году. Т.к. бизнес у НЛМК остаётся либо (1) высоко маржинальный, либо (2) с небольшой долговой нагрузкой.
На основании чего автор это предположил если пока ещё нет отчёта по МСФО?
Смотрим на тот же рисунок (рис 1), но теперь на пункт 3.3. На основании чего совет директоров даёт рекомендации по дивидендам и делаем выводы самостоятельно 😉
У Северстали $CHMF история похожая. Остался только ММК $MAGN, ждём от него аналогичных историй с дивидендами. До начала СВО они все дружно их платили или дружно не платили )
Всё 3 компании: НЛМК, ММК и Северсталь есть в портфеле стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Тинькофф и в БКС).
В ежемесячном обзоре в платном проекте за Март на Бусти и Тинькофф о причинах добавления писал так:
"21-го Марта. На локальной коррекции полностью заменил в стратегии Фонд Денежного рынка ВИМ $LQDT акциями"
и
"По НЛМК и ММК ожидаем возобновления дивидендных выплат и рекомендации по дивидендам ближайшие месяцы. Есть надежда, что пойдут по пути Северстали".
Что же, НЛМК дождались. Теперь от ММК ждём.
PS
Северсталь держу ещё и в личном портфеле.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
После рекомендации совета директоров НЛМК $NLMK выплатить за 2023 год дивиденды в 25,43 руб. на акцию (текущая див доходность — 11,25%).
Мнения о необходимости покупать акции сейчас разделись. Кто-то ждал доходность выше. Кто-то считает, что дальше будет больше. Третьи просто хотят посмотреть сначала отчёт.
Если вы хотите самостоятельно анализировать акции компаний перед покупкой и [допустим] у вас дивидендная стратегия. То в обязательном порядке надо смотреть на дивидендную политику компании.
Смотрим что написано в дивидендной политике НЛМК: "Выплата дивидендов производится ежегодно, при этом Общество стремится выплачивать промежуточные дивиденды на ежеквартальной основе" (рис 1)
1) НЛМК возвращается к выплатам дивидендов
2) СД НЛМК пока рекомендовали выплаты за 2023
3) I квартал 2024 года прошёл.
Есть совсем не нулевая вероятность, что к годовым дивидендам ещё прибавят дивиденды за I квартал 2024. На этом рынок сильно переоценит акции. При этом если таких дивидендов не будет, то с высокой вероятностью они будут в следующем году. Т.к. бизнес у НЛМК остаётся либо (1) высоко маржинальный, либо (2) с небольшой долговой нагрузкой.
На основании чего автор это предположил если пока ещё нет отчёта по МСФО?
Смотрим на тот же рисунок (рис 1), но теперь на пункт 3.3. На основании чего совет директоров даёт рекомендации по дивидендам и делаем выводы самостоятельно 😉
У Северстали $CHMF история похожая. Остался только ММК $MAGN, ждём от него аналогичных историй с дивидендами. До начала СВО они все дружно их платили или дружно не платили )
Всё 3 компании: НЛМК, ММК и Северсталь есть в портфеле стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Тинькофф и в БКС).
В ежемесячном обзоре в платном проекте за Март на Бусти и Тинькофф о причинах добавления писал так:
"21-го Марта. На локальной коррекции полностью заменил в стратегии Фонд Денежного рынка ВИМ $LQDT акциями"
и
"По НЛМК и ММК ожидаем возобновления дивидендных выплат и рекомендации по дивидендам ближайшие месяцы. Есть надежда, что пойдут по пути Северстали".
Что же, НЛМК дождались. Теперь от ММК ждём.
PS
Северсталь держу ещё и в личном портфеле.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
👍23🔥6💯1👻1
Forwarded from РБК. Новости. Главное
Ракета «Ангара-А5» запущена с Восточного после двух отмен пуска 9 и 10 апреля.
👍29🎉10🫡6🔥3🤔1
Когда ОФЗ перестанут падать?
Ловим падающие ножи в кевлавровых перчатках
Динамика, когда с одной стороны инфляция замедляется, а с другой Минфин даёт всё большее премии на аукционах интересна сама по себе. Она даёт возможность ловить падающие облигационные ножи и не бояться пораниться.
• Инфляция продолжает замедляться.
Свежие Росстата говорят о замедлении инфляции до 0,39% за месяц. (рис 1) Что в целом было ожидаемо ещё в середине марта (пост от 16 Марта):
"С одной стороны у нас выходят довольно приличные данные по инфляции. Если брать по месяцам, то в Январе рост цен был 0,86% за месяц, по итогам Февраля уже 0,68%. <...> Можно аккуратно предположить [по недельным данным], что месячная инфляция за Март будет 0,3-0,4%, т.е. замедление продолжается".
Если пересчитать данные марта на год, то это будет ~5% в годовой инфляции. Что уже очень близко к таргету ЦБ
Свежие недельные данные (первая неделя апреля) по инфляции в 0,17%, хоть и высоковаты, но в целом в рамках тренда на снижение инфляции. (рис 2)
Ближайшее Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится 26 апреля. Само собой снижение ставки на нём исключено, ЦБ такой сигнал ранее не давал. Но, как раз, дать сигнал, что на ближайших заседания может рассмотреть вопрос снижения ставки если динамика сохранится вполне. А это позитив для рынка облигаций. Может даже RGBI перестанет дно копать, но это не точно 😄
• Минфин продолжает увеличивать премии на аукционах.
Несмотря на то, что инфляция замедляется Минфин всё также продолжает давать доходность всё выше на аукционах при спросе стабильно превышающем предложение.
Так на последнем аукционе ОФЗ 26244 разместили с доходностью 13,74% годовых. До этого две недели назад похожий выпуск ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 размещали с доходностью 13,55%
Несмотря на то, что ОФЗ 26244 по срокам "длинные" и срок погашения почти 10 лет. У Минфина они относятся к "до 10 лет включительно" на которые по плану приходится только 300 млрд руб в этом квартале.
Автор, для очередной покупки ОФЗ, хочет дождаться когда Минфин будет занимать "от 10 лет". Посмотреть какой выпуск будет предлагать Минфин и будет ли повышенная премия. Так как на бумаги "от 10 лет" план по займам на II квартал 700 мрлд (рис 3)
Второй момент почему хочу подождать. Минфину надо увеличивать объёмы по займам, первые две недели занимал по ~55 млрд в неделю, такими темпами до конца квартала в 1 трлн руб он не уложится, следовательно объёмы займов будут расти, что возможно потребует больших премий.
Логика простая. Банки купят у Минфина подешевле → Банки продадут в рынок подороже до уровня цен Минфина → автор купит подешевевшие бумаги с чуть большей доходностью.
План надёжный как швейцарские часы. Вот только Минфин всё больше и больше премию даёт. Но потенциал дальнейшего снижения [личное мнение] всё меньше. А сигнал от ЦБ, о снижении ставки всё ближе.
Мой портфель облигаций.
Дата покупки / Выпуск
- 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9
- 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6
- 02 Ноября ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8
[Перерыв в покупках ~4 мес из-за необоснованного роста]
- 27 Февраля ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4
- 13 Марта ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2
Ближайшее время добавим сюда ещё один выпуск. Скорей всего тот, что будет размещать Минфин на аукционах "от 10 лет"
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ловим падающие ножи в кевлавровых перчатках
Динамика, когда с одной стороны инфляция замедляется, а с другой Минфин даёт всё большее премии на аукционах интересна сама по себе. Она даёт возможность ловить падающие облигационные ножи и не бояться пораниться.
• Инфляция продолжает замедляться.
Свежие Росстата говорят о замедлении инфляции до 0,39% за месяц. (рис 1) Что в целом было ожидаемо ещё в середине марта (пост от 16 Марта):
"С одной стороны у нас выходят довольно приличные данные по инфляции. Если брать по месяцам, то в Январе рост цен был 0,86% за месяц, по итогам Февраля уже 0,68%. <...> Можно аккуратно предположить [по недельным данным], что месячная инфляция за Март будет 0,3-0,4%, т.е. замедление продолжается".
Если пересчитать данные марта на год, то это будет ~5% в годовой инфляции. Что уже очень близко к таргету ЦБ
Свежие недельные данные (первая неделя апреля) по инфляции в 0,17%, хоть и высоковаты, но в целом в рамках тренда на снижение инфляции. (рис 2)
Ближайшее Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится 26 апреля. Само собой снижение ставки на нём исключено, ЦБ такой сигнал ранее не давал. Но, как раз, дать сигнал, что на ближайших заседания может рассмотреть вопрос снижения ставки если динамика сохранится вполне. А это позитив для рынка облигаций. Может даже RGBI перестанет дно копать, но это не точно 😄
• Минфин продолжает увеличивать премии на аукционах.
Несмотря на то, что инфляция замедляется Минфин всё также продолжает давать доходность всё выше на аукционах при спросе стабильно превышающем предложение.
Так на последнем аукционе ОФЗ 26244 разместили с доходностью 13,74% годовых. До этого две недели назад похожий выпуск ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 размещали с доходностью 13,55%
Несмотря на то, что ОФЗ 26244 по срокам "длинные" и срок погашения почти 10 лет. У Минфина они относятся к "до 10 лет включительно" на которые по плану приходится только 300 млрд руб в этом квартале.
Автор, для очередной покупки ОФЗ, хочет дождаться когда Минфин будет занимать "от 10 лет". Посмотреть какой выпуск будет предлагать Минфин и будет ли повышенная премия. Так как на бумаги "от 10 лет" план по займам на II квартал 700 мрлд (рис 3)
Второй момент почему хочу подождать. Минфину надо увеличивать объёмы по займам, первые две недели занимал по ~55 млрд в неделю, такими темпами до конца квартала в 1 трлн руб он не уложится, следовательно объёмы займов будут расти, что возможно потребует больших премий.
Логика простая. Банки купят у Минфина подешевле → Банки продадут в рынок подороже до уровня цен Минфина → автор купит подешевевшие бумаги с чуть большей доходностью.
План надёжный как швейцарские часы. Вот только Минфин всё больше и больше премию даёт. Но потенциал дальнейшего снижения [личное мнение] всё меньше. А сигнал от ЦБ, о снижении ставки всё ближе.
Мой портфель облигаций.
Дата покупки / Выпуск
- 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9
- 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6
- 02 Ноября ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8
[Перерыв в покупках ~4 мес из-за необоснованного роста]
- 27 Февраля ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4
- 13 Марта ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2
Ближайшее время добавим сюда ещё один выпуск. Скорей всего тот, что будет размещать Минфин на аукционах "от 10 лет"
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍23🔥5🐳2💯2❤1😁1
Коллеги, с Днём космонавтики! 🚀🧑🏻🚀
Сегодня и так супер день, да ещё и пятница! Супер комбо 😄
По плану сегодня должен быть #пятничный_мем Но в этот день, в 1961 году, Юрий Гагарин на корабле «Восток-1» впервые в мире совершил полет вокруг Земли! О каком ещё меме может идти речь? Это будет лишнее.
Неделя была огонь. Рост рынка продолжился. А всё почему? Всё потому что в прошлую неделю было много монстров пришельцев 👾реакцией к пятничному мему! Я же говорю работает как часы 😄
Сегодня и так супер день, да ещё и пятница! Супер комбо 😄
По плану сегодня должен быть #пятничный_мем Но в этот день, в 1961 году, Юрий Гагарин на корабле «Восток-1» впервые в мире совершил полет вокруг Земли! О каком ещё меме может идти речь? Это будет лишнее.
Неделя была огонь. Рост рынка продолжился. А всё почему? Всё потому что в прошлую неделю было много монстров пришельцев 👾реакцией к пятничному мему! Я же говорю работает как часы 😄
👾32👍13🎉5🤩1👻1
Золото по 2400, Полюс $PLZL по 14.500 рублей.
Продолжаем смотреть за полетом золота и как рынок переоценивает золотодобытчиков тем сильней, чем дольше будет золото на хаях.
Курс рубля $USDRUB пока в переоценке стоимости акций не участвует, так как в узком коридоре достаточно давно. Но стоит чуть быстрей и уверенней ему слабеть (к концу года?), это сразу в плюс
Сейчас золотодобытчиков не покупаю. Покупки были регулярно с лета 2023, о чём подробно тут писал.
Для покупки жду локальной коррекции. Но даже учитывая свежие и не очень хорошие данные по инфляции в США (инфляция ускоряется -> следовательно о быстром снижении ставки речи не идёт) золото обновляет максимум, хотя должно быть наоборот. Так ждать коррекцию можно долго
Поэтому просто смотрю, радуюсь, жду информации по дивидендам.
В долгосрочном портфеле держу, нет ни одно причины для продажи.
Продавать ли в портфеле стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Тинькофф и в БКС) Пока думаю
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Продолжаем смотреть за полетом золота и как рынок переоценивает золотодобытчиков тем сильней, чем дольше будет золото на хаях.
Курс рубля $USDRUB пока в переоценке стоимости акций не участвует, так как в узком коридоре достаточно давно. Но стоит чуть быстрей и уверенней ему слабеть (к концу года?), это сразу в плюс
Сейчас золотодобытчиков не покупаю. Покупки были регулярно с лета 2023, о чём подробно тут писал.
Для покупки жду локальной коррекции. Но даже учитывая свежие и не очень хорошие данные по инфляции в США (инфляция ускоряется -> следовательно о быстром снижении ставки речи не идёт) золото обновляет максимум, хотя должно быть наоборот. Так ждать коррекцию можно долго
Поэтому просто смотрю, радуюсь, жду информации по дивидендам.
В долгосрочном портфеле держу, нет ни одно причины для продажи.
Продавать ли в портфеле стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Тинькофф и в БКС) Пока думаю
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍20🤩4🔥2🌚1
Теперь и в Тинькофф доступен курс "Основы инвестирования в облигации и создание купонного дохода"
Коллеги, отличные новости. Теперь в Тинькофф доступен мой курс по облигациям🥳. Его правда чуть переименовали в "Облигации: курс от блогера Пульса", но главное, что содержание осталось.
Т.е. в курсе про основы инвестирования в облигации и как создать купонный доход. Отлично подойдёт и тем кто ещё не знаком с облигациями, и тем кто уже имеет базовое представление, но хочет структурировать свои знания.
В Тинькофф крутые ребята. В прошлом году на Tinkoff Media Dome обсудили с основателем Пульса Александром Кралькиным возможность добавления курсов от пользователей. Прошло всего 10 месяцев от идеи до воплощения. Если вы хоть немного знакомы с особенностями согласований в крупных компаниях, то вы понимание, что это не просто быстро, это ппц как быстро.
Курс доступен по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/education/courses/bc36d5ed-df7c-4ef2-89a6-357dec752010/ или можно найти в общем каталоге: Внизу экрана Профиль → Академия инвестиций → Курсы
Так же под запуск курса согласовал пару плюшек для своих подписчиков:
— Промокод: TINVRICHARDU
Он для тех у кого есть счёт в Тинькофф, но вы ещё ничего на него не покупали.
Просто отправьте промокод в чат поддержи и получите акций в подарок до 20 000 рублей. Если счёта ещё нет, то открыть его можно тут
— Если уже клиент Тинькофф. То 2 месяца премиум тарифа бесплатно по этой ссылке: https://www.tinkoff.ru/baf/5Iznka3WSzk Комиссии станут меньше в 10 раз плюс бизнес залы и многое другое.
Ещё с Пульсом запустили Конкурс #Дайте_Кружку до конца апреля для тех кто пройдёт курс. Подробней о нём тут
Перефразируем чуть народную мудрость:
«Ученье — свет и термокружка, а неученье — тьма» 😄
Коллеги, отличные новости. Теперь в Тинькофф доступен мой курс по облигациям🥳. Его правда чуть переименовали в "Облигации: курс от блогера Пульса", но главное, что содержание осталось.
Т.е. в курсе про основы инвестирования в облигации и как создать купонный доход. Отлично подойдёт и тем кто ещё не знаком с облигациями, и тем кто уже имеет базовое представление, но хочет структурировать свои знания.
В Тинькофф крутые ребята. В прошлом году на Tinkoff Media Dome обсудили с основателем Пульса Александром Кралькиным возможность добавления курсов от пользователей. Прошло всего 10 месяцев от идеи до воплощения. Если вы хоть немного знакомы с особенностями согласований в крупных компаниях, то вы понимание, что это не просто быстро, это ппц как быстро.
Курс доступен по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/education/courses/bc36d5ed-df7c-4ef2-89a6-357dec752010/ или можно найти в общем каталоге: Внизу экрана Профиль → Академия инвестиций → Курсы
Так же под запуск курса согласовал пару плюшек для своих подписчиков:
— Промокод: TINVRICHARDU
Он для тех у кого есть счёт в Тинькофф, но вы ещё ничего на него не покупали.
Просто отправьте промокод в чат поддержи и получите акций в подарок до 20 000 рублей. Если счёта ещё нет, то открыть его можно тут
— Если уже клиент Тинькофф. То 2 месяца премиум тарифа бесплатно по этой ссылке: https://www.tinkoff.ru/baf/5Iznka3WSzk Комиссии станут меньше в 10 раз плюс бизнес залы и многое другое.
Ещё с Пульсом запустили Конкурс #Дайте_Кружку до конца апреля для тех кто пройдёт курс. Подробней о нём тут
Перефразируем чуть народную мудрость:
«Ученье — свет и термокружка, а неученье — тьма» 😄
👍14🔥9🫡3🤮2👻2
Золото ведёт себя очень нелогично.
А может наоборот очень логично, просто парадигма поменялась?
Цена на золото обновляет рекорд за рекордом. "Круглые" уровни проходятся так же легко как горячий нож проходит сквозь масло.
В этом году прошли $2100 / $2200 / $2300 / $2400 за унцию и всё это за пару месяцев. С минимумов октября цена увеличилась почти на треть. Из них за последние 3 месяца рост составил более 15%.
Ближний Восток пылает. Огонь конфликта разгорается всё сильней. Иран впервые нанес прямой удар по Израилю со своей территории. Эффект правда оказался около нулевой. Но сам факт роста напряжённости подогревает интерес к золоту (сильней должна реагировать нефть, но сегодня не о ней). Но этого недостаточно для роста который мы наблюдаем. В чём дело? Золото ведёт себя нелогично?
В платном проекте на Бусти и Тинькофф разобрали:
— Золото, Трежерис какая была связь и что изменилось.
— Посмотрели на свежий квартальный отчёт по бюджету США глазами главы ЦБ небольшой страны. Посмотрели данные за прошедшие 12 месяцев. Немного заглянули вперёд (на 12 месяцев).
— Опять вспомнили кривую спроса и предложения.
— Конечно не забыли Китай и Тайвань.
— Разобрали одной строкой почему забавно читать оценки закупок Китаем золота от Bloomberg, Financial Times и даже МВФ.
— Разобрали под какие цели лучше подходит покупка физического золото. Под какие "бумажного" и когда лучше брать золотодобытчиков. Это разные инструменты со своими задачами. Тут же вспомнили про курс рубля.
— Посмотрели на структуру долгов пары золотодобытчиков. Оценили размеры этих долгов и время когда они занимали долги.
Материала получилось много, даже по сравнению с предыдущими постами.
Так что берите чашечку кофе и приятного чтения 🤝
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
А может наоборот очень логично, просто парадигма поменялась?
Цена на золото обновляет рекорд за рекордом. "Круглые" уровни проходятся так же легко как горячий нож проходит сквозь масло.
В этом году прошли $2100 / $2200 / $2300 / $2400 за унцию и всё это за пару месяцев. С минимумов октября цена увеличилась почти на треть. Из них за последние 3 месяца рост составил более 15%.
Ближний Восток пылает. Огонь конфликта разгорается всё сильней. Иран впервые нанес прямой удар по Израилю со своей территории. Эффект правда оказался около нулевой. Но сам факт роста напряжённости подогревает интерес к золоту (сильней должна реагировать нефть, но сегодня не о ней). Но этого недостаточно для роста который мы наблюдаем. В чём дело? Золото ведёт себя нелогично?
В платном проекте на Бусти и Тинькофф разобрали:
— Золото, Трежерис какая была связь и что изменилось.
— Посмотрели на свежий квартальный отчёт по бюджету США глазами главы ЦБ небольшой страны. Посмотрели данные за прошедшие 12 месяцев. Немного заглянули вперёд (на 12 месяцев).
— Опять вспомнили кривую спроса и предложения.
— Конечно не забыли Китай и Тайвань.
— Разобрали одной строкой почему забавно читать оценки закупок Китаем золота от Bloomberg, Financial Times и даже МВФ.
— Разобрали под какие цели лучше подходит покупка физического золото. Под какие "бумажного" и когда лучше брать золотодобытчиков. Это разные инструменты со своими задачами. Тут же вспомнили про курс рубля.
— Посмотрели на структуру долгов пары золотодобытчиков. Оценили размеры этих долгов и время когда они занимали долги.
Материала получилось много, даже по сравнению с предыдущими постами.
Так что берите чашечку кофе и приятного чтения 🤝
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍9🫡4👌3
Покупать Астру на SPO?
Новые посты пишут те, у кого старые плохие 😄хорошо, когда ещё полгода назад на этот вопрос ответил.
7 Октября перед IPO Астры $ASTR писал:
"Сейчас разгонят цену на IPO и сделают позже допку"
и
"Покупать можно и на IPO (норм оценка по конкурентам) и на допке когда (если) она будет и цены на этом просядут"
Ничего за эти полгода не поменялось. А новости, что будет предложен пакет акций от продающего акционера, а не доп эмиссия акций, вообще отличная. Т.е. размытия доли нет.
Да, спекулянтов, которые купили на все плечи в районе 700 рублей за акцию можно пожалеть, они ждали ракет в цене ближайшее время. Но коллеги инвесторы, не забывайте, что инвесторы и спекулянты разные люди. Автор покупал Астру на IPO с целью получения растущих дивидендов, так как дивидендная политика предусматривает выплаты не менее 50% чистой прибыли по МСФО, если долги под контролем (рис 1)
Да, дивиденды будут совсем небольшие, так как оценка компании очень высокая. Но и темпы роста бизнеса (и потенциальных дивидендных выплат) высокие.
Если посмотреть на похожую историю с Позитивами $POSI, то дивиденды росли с ~20 руб на акцию в 2022 → ~70 руб на акцию в 2023 → за неполный 2024 уже ~50 руб на акцию. Т.е. рост дохода на вложенный капитал кратный. За счёт кратного роста бизнеса.
Моральную составляющую, что на IPO вывели только 5%, чтоб легче было разогнать, а теперь продают за дорого ещё 5-10% оставим в стороне. Это было ожидаемо с самого начала. Не самый плохой вариант. Повторюсь, без размытия доли, во всяком случае пока. Позитивы тоже сначала не размывали долю.
Попасть в первый котировальный список МосБиржи $MOEX (фрифлоат должен быть 10%), а может через несколько лет и в индекс МосБиржи (фрифлоат 15%) хорошая цель, и без увеличения фрифлоат этого не получится сделать.
У Автора сейчас совсем небольшая доля в портфеле на Астру ~0.5% [максимальная доля на одну компанию когда перестаю покупать — 5%]. Планирую увеличивать.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Новые посты пишут те, у кого старые плохие 😄хорошо, когда ещё полгода назад на этот вопрос ответил.
7 Октября перед IPO Астры $ASTR писал:
"Сейчас разгонят цену на IPO и сделают позже допку"
и
"Покупать можно и на IPO (норм оценка по конкурентам) и на допке когда (если) она будет и цены на этом просядут"
Ничего за эти полгода не поменялось. А новости, что будет предложен пакет акций от продающего акционера, а не доп эмиссия акций, вообще отличная. Т.е. размытия доли нет.
Да, спекулянтов, которые купили на все плечи в районе 700 рублей за акцию можно пожалеть, они ждали ракет в цене ближайшее время. Но коллеги инвесторы, не забывайте, что инвесторы и спекулянты разные люди. Автор покупал Астру на IPO с целью получения растущих дивидендов, так как дивидендная политика предусматривает выплаты не менее 50% чистой прибыли по МСФО, если долги под контролем (рис 1)
Да, дивиденды будут совсем небольшие, так как оценка компании очень высокая. Но и темпы роста бизнеса (и потенциальных дивидендных выплат) высокие.
Если посмотреть на похожую историю с Позитивами $POSI, то дивиденды росли с ~20 руб на акцию в 2022 → ~70 руб на акцию в 2023 → за неполный 2024 уже ~50 руб на акцию. Т.е. рост дохода на вложенный капитал кратный. За счёт кратного роста бизнеса.
Моральную составляющую, что на IPO вывели только 5%, чтоб легче было разогнать, а теперь продают за дорого ещё 5-10% оставим в стороне. Это было ожидаемо с самого начала. Не самый плохой вариант. Повторюсь, без размытия доли, во всяком случае пока. Позитивы тоже сначала не размывали долю.
Попасть в первый котировальный список МосБиржи $MOEX (фрифлоат должен быть 10%), а может через несколько лет и в индекс МосБиржи (фрифлоат 15%) хорошая цель, и без увеличения фрифлоат этого не получится сделать.
У Автора сейчас совсем небольшая доля в портфеле на Астру ~0.5% [максимальная доля на одну компанию когда перестаю покупать — 5%]. Планирую увеличивать.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍19💯4🤔3❤2🐳1
Рубль по чуть-чуть слабеет.
Получится спасти деньги в облигациях и фондах денежного рынка? 🦆
Последние полгода курс рубля $USDUB был в узком диапазоне. Но последние несколько дней зашёл за 94 ₽/$ (впервые с октября 2023), что вызывает чувство тревоги у некоторых участников рынка.
Рубль ещё, скорей всего, окрепнет к концу месяца. Налоговые платежи в помощь. Но смущает, что всё ещё нет информации по решению о продлении действия указа об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Действие которого истекает в конце апреля.
Про сам указ и почему он был нужен (но не на долго) обсудили в начале месяца. Возможно ослабление рубля как предвестник того, что требования не будут пролонгированы или будут, но с послаблениями. В любом случае надо не забывать, что в РФ экспортоориентированная модель экономики, т.е. ослабление рубля, это не "если будет", а "когда будет" и "как сильно будет". Как следствие, надо свои заработанные деньги от обесценения защищать.
Легко доступные варианты на фондовом рынке:
• Облигации как инструмент.
Облигации подходят далеко не все.
— ОФЗ-ПД. Классические в рублях с постоянным купоном, такие как ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 не защитят от девальвации. Да, хороший купон смягчит падение, но не более. Так как будет обесцениваться сама покупательная способность рублей.
— ОФЗ-ПК или Флоатеры (облигации с плавающим купоном). Такие, как ОФЗ 29008 $SU29008RMFS8 Более подходящий вариант, чем сильней будет слабеть рубль, тем быстрей начнёт расти инфляция. Но пройдёт достаточно большой временной лаг. Прежде чем из-за слабеющего рубля начнёт расти инфляция, следом за которой ЦБ поднимет ставку, а уже потом изменятся купоны на флотеры. Временной лаг займёт ~12 месяцев. Похожая история и с ОФЗ-ИН или Линкёрами (облигации с индексируемым на уровень инфляции номиналом). Как пример ОФЗ 52005 $SU52005RMFS4
— Замещающие облигации снимают риск слабеющего рубля, так как они номинированы в валюте. Просто расчёт ведётся в рублях. Но в данном случае идёт перекладка рисков обесценения рубля, на риски обесценения той валюты, которая используется в замещающих облигациях. Такая же история и с Облигациями которые номинированные в валюте.
Можно попробовать среди облигаций что-нибудь экзотическое. К примеру "золотые" облигации Селигдар $SELG или Полюс $PLZL
у таких облигаций номинал привязан к цене золота. А цена золота привязана к доллару США.
• Фонды денежного рынка как инструмент.
Фонды в рублях вроде ВИМ Ликвидность $LQDT, как и облигации ОФЗ-ПД просто смягчат падение. С начала года рубль ослаб более ~5.3%, фонд денежного рынка вырос на ~4.3%
Можно использовать Фонды в юанях, к примеру ВИМ Ликвидность. Юань $CNYM, но и как с валютными облигациями, тут просто обмениваем риск обесценения рубля, на риск обесценения юаня
• Альтернатива.
Небольшое отступление. Вспоминается старый анекдот:
Сын спрашивает у папы:
- Пап, что такое альтернатива?
Отец отвечает:
- Представь, что ты захотел поесть и пожарил себе яичницу, а ведь мог ее не есть, завернуть яйца в марлю, обложить ватой и положить под лампой.
Через 2-3 недели у тебя появились бы 2 курочки и петушок. Ты бы за ними ухаживал, растил, кормил и через полгода у тебя бы уже был инкубатор дома, везде бы бегали куры и петухи, через еще год у тебя уже маленькая ферма, через 2-3 года большая птицефабрика. Но в один день происходит страшный ураган, наводнение, и всех твоих кур на хер смывает...
- Папа, так в чем же здесь альтернатива?
А альтернатива, сынок, это - утки 🦆
Конец отступления
Так вот, очередной ураган в рублёвой зоне был в 2023. Покупательную способность и в облигациях, и в фондах денежного рынка смыло. В инструментах с экспозицией на валюту, к примеру еврооблигации которые стали теперь замещающими, ситуация лучше. А во многих дивидендных акциях ситуация вернулась на положительную траекторию до СВО, так как бизнес абсорбирует и инфляционный и валютный шок.
Так что Альтернатива — это у̶т̶к̶и̶ дивидендные акции
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Получится спасти деньги в облигациях и фондах денежного рынка? 🦆
Последние полгода курс рубля $USDUB был в узком диапазоне. Но последние несколько дней зашёл за 94 ₽/$ (впервые с октября 2023), что вызывает чувство тревоги у некоторых участников рынка.
Рубль ещё, скорей всего, окрепнет к концу месяца. Налоговые платежи в помощь. Но смущает, что всё ещё нет информации по решению о продлении действия указа об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Действие которого истекает в конце апреля.
Про сам указ и почему он был нужен (но не на долго) обсудили в начале месяца. Возможно ослабление рубля как предвестник того, что требования не будут пролонгированы или будут, но с послаблениями. В любом случае надо не забывать, что в РФ экспортоориентированная модель экономики, т.е. ослабление рубля, это не "если будет", а "когда будет" и "как сильно будет". Как следствие, надо свои заработанные деньги от обесценения защищать.
Легко доступные варианты на фондовом рынке:
• Облигации как инструмент.
Облигации подходят далеко не все.
— ОФЗ-ПД. Классические в рублях с постоянным купоном, такие как ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 не защитят от девальвации. Да, хороший купон смягчит падение, но не более. Так как будет обесцениваться сама покупательная способность рублей.
— ОФЗ-ПК или Флоатеры (облигации с плавающим купоном). Такие, как ОФЗ 29008 $SU29008RMFS8 Более подходящий вариант, чем сильней будет слабеть рубль, тем быстрей начнёт расти инфляция. Но пройдёт достаточно большой временной лаг. Прежде чем из-за слабеющего рубля начнёт расти инфляция, следом за которой ЦБ поднимет ставку, а уже потом изменятся купоны на флотеры. Временной лаг займёт ~12 месяцев. Похожая история и с ОФЗ-ИН или Линкёрами (облигации с индексируемым на уровень инфляции номиналом). Как пример ОФЗ 52005 $SU52005RMFS4
— Замещающие облигации снимают риск слабеющего рубля, так как они номинированы в валюте. Просто расчёт ведётся в рублях. Но в данном случае идёт перекладка рисков обесценения рубля, на риски обесценения той валюты, которая используется в замещающих облигациях. Такая же история и с Облигациями которые номинированные в валюте.
Можно попробовать среди облигаций что-нибудь экзотическое. К примеру "золотые" облигации Селигдар $SELG или Полюс $PLZL
у таких облигаций номинал привязан к цене золота. А цена золота привязана к доллару США.
• Фонды денежного рынка как инструмент.
Фонды в рублях вроде ВИМ Ликвидность $LQDT, как и облигации ОФЗ-ПД просто смягчат падение. С начала года рубль ослаб более ~5.3%, фонд денежного рынка вырос на ~4.3%
Можно использовать Фонды в юанях, к примеру ВИМ Ликвидность. Юань $CNYM, но и как с валютными облигациями, тут просто обмениваем риск обесценения рубля, на риск обесценения юаня
• Альтернатива.
Небольшое отступление. Вспоминается старый анекдот:
Сын спрашивает у папы:
- Пап, что такое альтернатива?
Отец отвечает:
- Представь, что ты захотел поесть и пожарил себе яичницу, а ведь мог ее не есть, завернуть яйца в марлю, обложить ватой и положить под лампой.
Через 2-3 недели у тебя появились бы 2 курочки и петушок. Ты бы за ними ухаживал, растил, кормил и через полгода у тебя бы уже был инкубатор дома, везде бы бегали куры и петухи, через еще год у тебя уже маленькая ферма, через 2-3 года большая птицефабрика. Но в один день происходит страшный ураган, наводнение, и всех твоих кур на хер смывает...
- Папа, так в чем же здесь альтернатива?
А альтернатива, сынок, это - утки 🦆
Конец отступления
Так вот, очередной ураган в рублёвой зоне был в 2023. Покупательную способность и в облигациях, и в фондах денежного рынка смыло. В инструментах с экспозицией на валюту, к примеру еврооблигации которые стали теперь замещающими, ситуация лучше. А во многих дивидендных акциях ситуация вернулась на положительную траекторию до СВО, так как бизнес абсорбирует и инфляционный и валютный шок.
Так что Альтернатива — это у̶т̶к̶и̶ дивидендные акции
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍32😁8🔥5❤1👎1
Минфин пока не хочет занимать в длинную
Сегодня прошли аукционы по размещению двух выпусков:
- ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 с погашением 15-03-2034 на 63,5 млрд руб.
- ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 с погашением 03-02-2027 на 8 млрд руб.
Это выпуски «до 10 лет включительно» (рис 1)
Доходности опять чуть подросли. Так ОФЗ 26244 ушли с доходностью – 13,80% (рис 2) годовых. Предыдущий месяц было 13,74%, т.е. прирост минимальный.
Опять откладываю свои покупки ОФЗ в этом месяце. Всё жду когда Минфин начнёт занимать через более длинные выпуски. Объёмы там должны быть побольше (иначе в квартальный план не уложатся). Как следствие премия повыше, так как должен быть соответствующий спрос.
Или может быть Минфин ждёт заседание ЦБ (пройдёт 26 апреля), где ЦБ может дать сигнал о скором смягчении ДКП (Денежно-Кредитной Политики)? 🤔
На этом интерес к длинным ОФЗ и так подрастёт. И премию Минфину можно будет на аукционах сильно не повышать.
Хотя и сейчас сильного падения нет. Обратите внимание на график ОФЗ 26244. Не смотря на то, что Минфин занял в этом выпуске 63,5 млрд руб увеличив доходность. ОФЗ дно не обновили.
Плюс доходность подняли совсем чуть-чуть, но спрос был почти в два раза больше.
Определенно мой портфель облигаций пополнится более длинным выпуском в Апреле.
Ранее купленные ОФЗ с датой покупки
- 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9
- 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6
- 02 Ноября ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8
[Перерыв в покупках ~4 мес из-за необоснованного роста]
- 27 Февраля ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4
- 13 Марта ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Сегодня прошли аукционы по размещению двух выпусков:
- ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 с погашением 15-03-2034 на 63,5 млрд руб.
- ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 с погашением 03-02-2027 на 8 млрд руб.
Это выпуски «до 10 лет включительно» (рис 1)
Доходности опять чуть подросли. Так ОФЗ 26244 ушли с доходностью – 13,80% (рис 2) годовых. Предыдущий месяц было 13,74%, т.е. прирост минимальный.
Опять откладываю свои покупки ОФЗ в этом месяце. Всё жду когда Минфин начнёт занимать через более длинные выпуски. Объёмы там должны быть побольше (иначе в квартальный план не уложатся). Как следствие премия повыше, так как должен быть соответствующий спрос.
Или может быть Минфин ждёт заседание ЦБ (пройдёт 26 апреля), где ЦБ может дать сигнал о скором смягчении ДКП (Денежно-Кредитной Политики)? 🤔
На этом интерес к длинным ОФЗ и так подрастёт. И премию Минфину можно будет на аукционах сильно не повышать.
Хотя и сейчас сильного падения нет. Обратите внимание на график ОФЗ 26244. Не смотря на то, что Минфин занял в этом выпуске 63,5 млрд руб увеличив доходность. ОФЗ дно не обновили.
Плюс доходность подняли совсем чуть-чуть, но спрос был почти в два раза больше.
Определенно мой портфель облигаций пополнится более длинным выпуском в Апреле.
Ранее купленные ОФЗ с датой покупки
- 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9
- 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6
- 02 Ноября ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8
[Перерыв в покупках ~4 мес из-за необоснованного роста]
- 27 Февраля ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4
- 13 Марта ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍20👌2🤔1🐳1
3 млн тонн взяли 💪👏
Сейчас котировки ФосАгро $PHOR мне чем-то напоминают курс рубля: уже чуть больше полугода в узком диапазоне, но рост как стоимости акций, так и дивидендов в перспективе неизбежен
Посмотрел квартальный отчёт ФосАгро
Основные моменты (рис 1):
— Впервые в истории компании квартальный выпуск агрохимической продукции составил более 3 млн тонн. С этим помог выход на проектную мощность Волховского производственного комплекса.
— Долгосрочная стратегия развития компании продолжает реализовываться. Стратегия заключается в постоянном расширение и модернизации производственных мощностей.
— 73 млрд руб на развитие в этом году (+14% год к году)
Т.е. операционные результаты отличные. Производство растёт. Сбыт растёт. Да, на капекс высокие расходы (CAPEX capital expenditure — капитальные расходы) в 73 млрд рублей, но без этого амбициозную стратегию роста не воплотить.
При этом акции покупать бы сейчас не спешил. Надо подождать когда компания опубликует финансовые результаты по итогам года. Появится ближайший месяц скорей всего. Там [возможно] будет всё не так радужно. Так как с 1 октября 2023 (IV квартал) были введены экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля $USDRUB
Это не всё что надо вспомнить. Эта "курсовая рента" с 1 октября 2023 для экспортеров удобрений приплюсовалась в виде надбавки в 3% к уже ранее введённым пошлинам на отдельные виды удобрений. Т.е. производство и сбыт подросли, а финансовая составляющая может расстроить рынок.
Сейчас на операционных результатах акции ФосАгро растут. Возможно, на финансовом отчёте наоборот скорректируется. Тогда планирую опять добрать в портфель. Это не рекомендация. Автор покупает ФосАгро по чуть-чуть практически каждый месяц [сделки в публичном портфеле открыты].
Производство растёт. Дивиденды платятся. Курсовую ренту со слов Белоуслова [если вы знаете кто он, то вы понимаете о чём я, если нет, объяснять долго. Посты автора про то как работает ЦБ, Минфин, Минэк и где там точка равновесия в помощь] на 2025 продлевать не планируют.
Как и пошлины на удобрения, они изначально вводились на срок до 31 декабря 2024 года. Могут ли их продлить? — Могут. Но учитывая наполняемость бюджета и положительную траекторию в данный момент необходимости продлевать нет.
Зачем покупаю? Если составлять портфель из хороших компаний (желательно по хорошей цене), то в перспективе будешь получать не просто дивиденды, а хорошо растущие со временем дивиденды.
Небольшой экскурс в историю роста див доходности ФосАгро (счёт по выплатам за период):
2018 — 105 руб
2019 — 249 руб
2020 — 177 руб
2021 — 447 руб
2022 — 1014 руб
2023 — 1047 руб
2024 — 291 руб + ? руб
За 5 лет [с 2018 по 2023] рост див доходности в 10 раз. Рост был не линейный, но рост более чем достойный.
Снижение цены акций, если оно будет сейчас или будет в близком будущем, станет для автора лишь поводом к покупке. Дно поймать задачи нет, но небольшую коррекцию, как всегда, хотелось бы.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Сейчас котировки ФосАгро $PHOR мне чем-то напоминают курс рубля: уже чуть больше полугода в узком диапазоне, но рост как стоимости акций, так и дивидендов в перспективе неизбежен
Посмотрел квартальный отчёт ФосАгро
Основные моменты (рис 1):
— Впервые в истории компании квартальный выпуск агрохимической продукции составил более 3 млн тонн. С этим помог выход на проектную мощность Волховского производственного комплекса.
— Долгосрочная стратегия развития компании продолжает реализовываться. Стратегия заключается в постоянном расширение и модернизации производственных мощностей.
— 73 млрд руб на развитие в этом году (+14% год к году)
Т.е. операционные результаты отличные. Производство растёт. Сбыт растёт. Да, на капекс высокие расходы (CAPEX capital expenditure — капитальные расходы) в 73 млрд рублей, но без этого амбициозную стратегию роста не воплотить.
При этом акции покупать бы сейчас не спешил. Надо подождать когда компания опубликует финансовые результаты по итогам года. Появится ближайший месяц скорей всего. Там [возможно] будет всё не так радужно. Так как с 1 октября 2023 (IV квартал) были введены экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля $USDRUB
Это не всё что надо вспомнить. Эта "курсовая рента" с 1 октября 2023 для экспортеров удобрений приплюсовалась в виде надбавки в 3% к уже ранее введённым пошлинам на отдельные виды удобрений. Т.е. производство и сбыт подросли, а финансовая составляющая может расстроить рынок.
Сейчас на операционных результатах акции ФосАгро растут. Возможно, на финансовом отчёте наоборот скорректируется. Тогда планирую опять добрать в портфель. Это не рекомендация. Автор покупает ФосАгро по чуть-чуть практически каждый месяц [сделки в публичном портфеле открыты].
Производство растёт. Дивиденды платятся. Курсовую ренту со слов Белоуслова
Как и пошлины на удобрения, они изначально вводились на срок до 31 декабря 2024 года. Могут ли их продлить? — Могут. Но учитывая наполняемость бюджета и положительную траекторию в данный момент необходимости продлевать нет.
Зачем покупаю? Если составлять портфель из хороших компаний (желательно по хорошей цене), то в перспективе будешь получать не просто дивиденды, а хорошо растущие со временем дивиденды.
Небольшой экскурс в историю роста див доходности ФосАгро (счёт по выплатам за период):
2018 — 105 руб
2019 — 249 руб
2020 — 177 руб
2021 — 447 руб
2022 — 1014 руб
2023 — 1047 руб
2024 — 291 руб + ? руб
За 5 лет [с 2018 по 2023] рост див доходности в 10 раз. Рост был не линейный, но рост более чем достойный.
Снижение цены акций, если оно будет сейчас или будет в близком будущем, станет для автора лишь поводом к покупке. Дно поймать задачи нет, но небольшую коррекцию, как всегда, хотелось бы.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍38💯6🐳2🔥1😍1
С Пятницей и выходными коллеги инвесторы! 🥳🎉
Неделя была отличная! Нефть на высоком уровне, инфляция в РФ замедляется, курс рубля ожидаемо окреп, а RGBI — (Индекс государственных облигаций РФ) пытается расти. Жду ОФЗ повыше в ближайшее время, если ошибусь, то есть щедрые купоны 😉
Сегодня #пятничный_мем будет про Селигдар $SELG
Сначала компания ⅔ своих долгов занимают с привязкой к золоту. Т.е. растёт цена золота → растут долги. Растёт курс рубля $USDRUB → растут долги.
Потом выясняется, что проект освоения золоторудного месторождения Кючус окупится только при введении налоговых льгот. Считают в компании видимо как на картинке 😄
Из-за таких "расчётов" Селигдара не считаю его инвестиционно привлекательным на долгосрок. Отдаю предпочтение акциям Полюса $PLZL и немного ЮГК $UGLD
Но неделя то отличная! Погода правда под конец недели подкачала, автор в Санкт-Петербурге, тут снова зима 🥶
Жмякни 🔥реакций к посту, хочется больше тепла )
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Неделя была отличная! Нефть на высоком уровне, инфляция в РФ замедляется, курс рубля ожидаемо окреп, а RGBI — (Индекс государственных облигаций РФ) пытается расти. Жду ОФЗ повыше в ближайшее время, если ошибусь, то есть щедрые купоны 😉
Сегодня #пятничный_мем будет про Селигдар $SELG
Сначала компания ⅔ своих долгов занимают с привязкой к золоту. Т.е. растёт цена золота → растут долги. Растёт курс рубля $USDRUB → растут долги.
Потом выясняется, что проект освоения золоторудного месторождения Кючус окупится только при введении налоговых льгот. Считают в компании видимо как на картинке 😄
Из-за таких "расчётов" Селигдара не считаю его инвестиционно привлекательным на долгосрок. Отдаю предпочтение акциям Полюса $PLZL и немного ЮГК $UGLD
Но неделя то отличная! Погода правда под конец недели подкачала, автор в Санкт-Петербурге, тут снова зима 🥶
Жмякни 🔥реакций к посту, хочется больше тепла )
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔥52👾8😁5👻1
Forwarded from РБК. Новости. Главное
⚡️ Палата представителей США приняла законопроект о конфискации российских активов в пользу Украины.
🤬12👎8🥴5😢4👍3✍2🥱2
РБК. Новости. Главное
⚡️ Палата представителей США приняла законопроект о конфискации российских активов в пользу Украины.
Вышло пару значимых новостей.
То что выше репостнул и "Палата представителей конгресса США одобрила законопроекты о помощи Украине и другим региональным союзникам США, передает Reuters.
<...>для Украины — $60,84 млрд<...>"
Похоже на неделе обновим список "всёпропальщиков" )
А для себя пока выносим, что ничего сверх плохого не произошло.
1. Денег, относительно, не много речь идет о $4–5 млрд.
2. Они и так фактически не наши уже были пару лет. Доступа мы к ним не имели.
3. Конфискация активов одной страны, для помощи другой страны — это плохая реклама для любого политического института вообще и активов в долларах $USDRUB в частности.
4. Наше МО РФ исходило изначально, что эти деньги на проект Украина будут выделены.
Так что выдыхайте коллеги.
Не нервничайте зря.
То что выше репостнул и "Палата представителей конгресса США одобрила законопроекты о помощи Украине и другим региональным союзникам США, передает Reuters.
<...>для Украины — $60,84 млрд<...>"
Похоже на неделе обновим список "всёпропальщиков" )
А для себя пока выносим, что ничего сверх плохого не произошло.
1. Денег, относительно, не много речь идет о $4–5 млрд.
2. Они и так фактически не наши уже были пару лет. Доступа мы к ним не имели.
3. Конфискация активов одной страны, для помощи другой страны — это плохая реклама для любого политического института вообще и активов в долларах $USDRUB в частности.
4. Наше МО РФ исходило изначально, что эти деньги на проект Украина будут выделены.
Так что выдыхайте коллеги.
Не нервничайте зря.
👌15👍10🫡4😢2🐳1
"Да Вы вообще гос долг США видели!?"
О развивающемся кризисе трежерис как о возможности.
На прошлой неделе разобрали "нелогичное" поведение золота. Но рост цены золота при высоких ставках ФРС это лишь логичный симптом, как и банкротство банков США в прошлом году (ещё один симптом). Данный пост как продолжение.
Разобрали почему "Болезнь" в трежерис будет усугубляться. А вчерашнее одобрение Палатой представителей США конфискации наших активов как маркер в данном случае.
Так же В платном проекте на Бусти и Тинькофф разобрали:
— А есть ли кризис в Трежерис?" может это всё рупор пропаганды РФ вещает?
— Поговорили о "нас" и о "них". Посмотрев и сравнив динамику дефицитов Бюджета РФ и США, вспомнив когда были профициты и куда они пошли.
— Про поиск возможностей для инвестора.
— Разобрали гипотетический пример как США могут откатить нефть к $70, а Япония сложить цену СПГ в два раза.
И другие темы по ходу в паре строк.
Приятного чтения 🤝
PS
Майские праздники приближаются.
Если Рынок нам не подкинет каких-нибудь важных поводов, то ближайший план в платном канале примерно такой:
—28-29 Апреля максимально циничный пост как оцениваю людей. Кто-то меряет людей по айфонам и машинам. Кто-то по путешествиям и должности. В общем доступе такое выкладывать нельзя. Закидают камнями. Но свою Иерархию выстраивает каждый.
— 30 Апреля или 1 Мая По плану разбор состава и сделок стратегий &Рынок_РФ и &На_сдачу
— Где-то между майскими сделаем апдейт перспектив рубля. На перспективу пары месяцев. Последний подобный пост был от 17 Марта "Про курс Рубля и 2 списка дивидендных компаний." Где мы ожидали поддержку рубля из-за крупных налоговых поступлений в Марте и Апреле
Темы могут сдвинутся. Но пока план такой.
Если есть другие идеи/наболевшие вопросы, то пишите
О развивающемся кризисе трежерис как о возможности.
На прошлой неделе разобрали "нелогичное" поведение золота. Но рост цены золота при высоких ставках ФРС это лишь логичный симптом, как и банкротство банков США в прошлом году (ещё один симптом). Данный пост как продолжение.
Разобрали почему "Болезнь" в трежерис будет усугубляться. А вчерашнее одобрение Палатой представителей США конфискации наших активов как маркер в данном случае.
Так же В платном проекте на Бусти и Тинькофф разобрали:
— А есть ли кризис в Трежерис?" может это всё рупор пропаганды РФ вещает?
— Поговорили о "нас" и о "них". Посмотрев и сравнив динамику дефицитов Бюджета РФ и США, вспомнив когда были профициты и куда они пошли.
— Про поиск возможностей для инвестора.
— Разобрали гипотетический пример как США могут откатить нефть к $70, а Япония сложить цену СПГ в два раза.
И другие темы по ходу в паре строк.
Приятного чтения 🤝
PS
Майские праздники приближаются.
Если Рынок нам не подкинет каких-нибудь важных поводов, то ближайший план в платном канале примерно такой:
—28-29 Апреля максимально циничный пост как оцениваю людей. Кто-то меряет людей по айфонам и машинам. Кто-то по путешествиям и должности. В общем доступе такое выкладывать нельзя. Закидают камнями. Но свою Иерархию выстраивает каждый.
— 30 Апреля или 1 Мая По плану разбор состава и сделок стратегий &Рынок_РФ и &На_сдачу
— Где-то между майскими сделаем апдейт перспектив рубля. На перспективу пары месяцев. Последний подобный пост был от 17 Марта "Про курс Рубля и 2 списка дивидендных компаний." Где мы ожидали поддержку рубля из-за крупных налоговых поступлений в Марте и Апреле
Темы могут сдвинутся. Но пока план такой.
Если есть другие идеи/наболевшие вопросы, то пишите
😁10👍5👌2🐳1🙈1
Заградительная ключевая ставка? — Не, не слышали.
В марте кредитование ускорилось во всех сегментах. Сейчас [при ключевой ставке 16%] кредитование не просто растёт, оно ставит рекорды
Свежие данные ЦБ показывают ускорение кредитования.
— В корпоративном секторе рост кредитования +1,8% за март, после +0,6% в феврале.
— Рост ипотеки составил +1,2% за март после, +0,8% в феврале.
— Потребительское кредитование ускорилось до ~2,0% в марте, с 0,9% в феврале (предварительные данные)
Высокая ставка позволяет отчасти сдерживать спрос. Так как средства населения на вкладах тоже растут, достигнув 47 трлн руб. (+0,9 трлн руб. +1,9% за месяц)
При таких данных ЦБ снижать ставку будет тяжело.
А вот банкам, на растущих депозитах и растущем кредитовании показывать хорошие результаты будет легко 😉
Хоть индекс RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) и пытается оттолкнуться от дна на ожиданиях скорого снижения ставки, ЦБ на заседании 26 апреля может инвесторов в ОФЗ не обрадовать.
Автор уже почти месяц ждёт, когда Минфин начнёт занимать в длинную, чтобы купить очередной выпуск ОФЗ, но Минфин пока не спешит покупать облигации длинней 10 лет.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В марте кредитование ускорилось во всех сегментах. Сейчас [при ключевой ставке 16%] кредитование не просто растёт, оно ставит рекорды
Свежие данные ЦБ показывают ускорение кредитования.
— В корпоративном секторе рост кредитования +1,8% за март, после +0,6% в феврале.
— Рост ипотеки составил +1,2% за март после, +0,8% в феврале.
— Потребительское кредитование ускорилось до ~2,0% в марте, с 0,9% в феврале (предварительные данные)
Высокая ставка позволяет отчасти сдерживать спрос. Так как средства населения на вкладах тоже растут, достигнув 47 трлн руб. (+0,9 трлн руб. +1,9% за месяц)
При таких данных ЦБ снижать ставку будет тяжело.
А вот банкам, на растущих депозитах и растущем кредитовании показывать хорошие результаты будет легко 😉
Хоть индекс RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) и пытается оттолкнуться от дна на ожиданиях скорого снижения ставки, ЦБ на заседании 26 апреля может инвесторов в ОФЗ не обрадовать.
Автор уже почти месяц ждёт, когда Минфин начнёт занимать в длинную, чтобы купить очередной выпуск ОФЗ, но Минфин пока не спешит покупать облигации длинней 10 лет.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍14🤔7🐳1🙈1
Держать Сбер дальше или продавать?
Сегодня набсовет Сбера $SBER рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за 2023 год 33,3 руб. на акцию. Доходность от текущей цены ~10,8%.
На новостях о дивидендах спекулянты выходят из бумаг. За день примерно -2%.
Остались ещё технические моменты, так дивиденды должны утвердить акционеры 21 июня. Но учитывая, что Минфин заложил дивиденды Сбера в Бюджет, сомневаться в их утверждении не стоит. Тут вам не Газпром $GAZP с его переобувании в воздухе когда дело доходит до дивидендов.
Другой вопрос, если купил акции, допустим, год назад по 230 руб, то надо ли их продавать? Дивиденды ведь уже в цене, да и рост акций за год составил более 30%. А если покупал в 2022, то рост в три раза. Не все могут спокойно смотреть на иксы в портфеле без устойчивого желания быстрей продать.
Несмотря на то, что некоторые товарищи [любители желтых барных стульев] армагедонили и в конце прошлого года и продолжают армагедонить в этом году ожидая обвал доходов банковского сектора Автор считает, что Сбер остаётся интересным.
Так мы можем констатировать, что дела у банков вообще и Сбера в частности идут хорошо, во всяком случае по данным за первый квартал. К примеру вчера разбирали, что в марте кредитование ускорилось во всех сегментах.
А если говорить только про Сбер и сравнить результаты по РСБУ за первый квартал 2024 с результатами за 2023, то мы получим интересную картинку.
Прибыль по РСБУ. 2024 / 2023:
Январь: 115,1 / 110,1 млрд руб
Февраль: 120,4 / 114,9 млрд руб
Март: 128,5 / 125,3 млрд руб
Т.е. пока траектория прибыли сохраняется. Герман Оскарович тоже придаёт оптимизма говоря, что в этом году Сбер может получить еще большую чистую прибыль, чем годом ранее:
«По всем нашим оценкам, в этом году мы сможем заработать чистую прибыль большую, чем в предыдущем году»
Так что Автор считает, что Сбер определённо не имеет смысл продавать. Держу его и в личном портфеле, и в стратегии «Рынок РФ» (есть в Тинькофф и в БКС). Если у вас другое мнение, к примеру, что надо срочно продать, то мне действительно интересно узнать на чём оно основывается. Напишите в комментариях.
Иранизация рынка РФ у нас идёт полным ходом, но не в плане галопирующей инфляции и/или падении ВВП. А в плане замкнутого финансового контура. Денег внутри страны становится всё больше. А банки тут прямые бенефициары.
В заключении, я просто напомню, как росли дивиденды у Сбер по годам:
- 2016 ~2 руб
- 2017 6 руб
- 2018 12 руб
- 2019 16 руб
- 2020 18,7 руб
- 2021 18,7 руб
- 2022 дивидендов не было, но была возможность опять взять в районе 90, кто воспользовался, тот молодец.
- 2023 25 руб
Всё, за 8 лет вы окупили дивидендами полностью вложенную сумму, а ~9% у вас сверху.
- 2024 ожидаемый дивиденд 33,3 руб (ещё в декабре их посчитали 🔮)
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Сегодня набсовет Сбера $SBER рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за 2023 год 33,3 руб. на акцию. Доходность от текущей цены ~10,8%.
На новостях о дивидендах спекулянты выходят из бумаг. За день примерно -2%.
Остались ещё технические моменты, так дивиденды должны утвердить акционеры 21 июня. Но учитывая, что Минфин заложил дивиденды Сбера в Бюджет, сомневаться в их утверждении не стоит. Тут вам не Газпром $GAZP с его переобувании в воздухе когда дело доходит до дивидендов.
Другой вопрос, если купил акции, допустим, год назад по 230 руб, то надо ли их продавать? Дивиденды ведь уже в цене, да и рост акций за год составил более 30%. А если покупал в 2022, то рост в три раза. Не все могут спокойно смотреть на иксы в портфеле без устойчивого желания быстрей продать.
Несмотря на то, что некоторые товарищи [любители желтых барных стульев] армагедонили и в конце прошлого года и продолжают армагедонить в этом году ожидая обвал доходов банковского сектора Автор считает, что Сбер остаётся интересным.
Так мы можем констатировать, что дела у банков вообще и Сбера в частности идут хорошо, во всяком случае по данным за первый квартал. К примеру вчера разбирали, что в марте кредитование ускорилось во всех сегментах.
А если говорить только про Сбер и сравнить результаты по РСБУ за первый квартал 2024 с результатами за 2023, то мы получим интересную картинку.
Прибыль по РСБУ. 2024 / 2023:
Январь: 115,1 / 110,1 млрд руб
Февраль: 120,4 / 114,9 млрд руб
Март: 128,5 / 125,3 млрд руб
Т.е. пока траектория прибыли сохраняется. Герман Оскарович тоже придаёт оптимизма говоря, что в этом году Сбер может получить еще большую чистую прибыль, чем годом ранее:
«По всем нашим оценкам, в этом году мы сможем заработать чистую прибыль большую, чем в предыдущем году»
Так что Автор считает, что Сбер определённо не имеет смысл продавать. Держу его и в личном портфеле, и в стратегии «Рынок РФ» (есть в Тинькофф и в БКС). Если у вас другое мнение, к примеру, что надо срочно продать, то мне действительно интересно узнать на чём оно основывается. Напишите в комментариях.
Иранизация рынка РФ у нас идёт полным ходом, но не в плане галопирующей инфляции и/или падении ВВП. А в плане замкнутого финансового контура. Денег внутри страны становится всё больше. А банки тут прямые бенефициары.
В заключении, я просто напомню, как росли дивиденды у Сбер по годам:
- 2016 ~2 руб
- 2017 6 руб
- 2018 12 руб
- 2019 16 руб
- 2020 18,7 руб
- 2021 18,7 руб
- 2022 дивидендов не было, но была возможность опять взять в районе 90, кто воспользовался, тот молодец.
- 2023 25 руб
Всё, за 8 лет вы окупили дивидендами полностью вложенную сумму, а ~9% у вас сверху.
- 2024 ожидаемый дивиденд 33,3 руб (ещё в декабре их посчитали 🔮)
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍34💯8❤3🔥3🐳3👻1