С Пятницей и выходными коллеги инвесторы! 🥳🎉

#пятничный_мем про ЦБ, который сделал паузу и оставил ставку без изменений, правда уровень ставки высоковат, но ничего. Инфляционное давление снизилось, скоро и к циклу снижения перейдём, сроки уже примерно понятно какие. А ещё 14 февраля на неделе было, но шутки шутим только по пятницам )

На неделе нефть росла, а рубль $USDRUB немного слабел, индекс МосБиржи рос, инфляция замедлялась. А Сбер $SBER обновлял локальные максимумы, а ещё скоро выплатит дивиденды, скорей всего рекордные. Неделя просто огонь.

Ставь 🔥реакцией к посту и следующая будет ещё лучше. Работает как часы.

​​Прошло ещё полгода.
Самолёты летают, поезда по рельсам ходят

В прошлом году, перед годовщиной СВО, писал: "Негативные ожидания не оправдались."
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/rich_and_happy/283b7883-48ed-44aa-8144-1abb9964f731?utm_source=share

В комментариях много чего интересного тогда написали. Но с одним автором, договорились вернуться к вопросу "устойчивости экономики" через полгода (рис 1)

Прошло полгода. Вышел второй пост с констатацией очевидного: "Самолёты летают, поезда по рельсам ходят" https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Rich_and_Happy/34f65917-5322-4744-b0fb-337daa333775?utm_source=share

"всёпропальщины" в комментариях было уже меньше. Но не без неё. Тогда другой автор предложил вернуться к вопросу ещё через полгода и сравнить всё с ростом курса доллара (рис 2)

"Вы просите песен - их есть у меня". (рис 3)
На графике:
• Индекс МосБиржи
• Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» (это обычный индекс, но плюс учёт дивидендных выплат)
• Курс рубля к доллару $USDRUB

Не знаю, попросит ли кто-нибудь опять вернуться к этой теме через полгода или общий мой посыл: "всё не так уж плохо" будет очевиден.

В любой момент всегда есть страшилки что вот-вот скоро будет Армагеддон. Есть отдельные [очень популярные] товарищи, которые регулярно армагедонят, но это профессия такая. Не будь тревожной массой!

Может ли быть коррекция на рынке? — Конечно может! Для дивидендного долгосрочного инвестора который делает регулярные покупки это лишь значит, что можно взять активы со скидкой и получить бОльший доход на вложенный капитал. Пусть спекулянты с плечами переживают.

Как и полгода назад, считаю, что перспективы у фондового рынка РФ отличные.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Про правила игры и про вбросы в ТГ про ЦБ и Набиуллину.

Коллеги, мы видим опять вбросы ‎про ЦБ вообще и ‎Набиуллину в частности. В целом не‏ ‎очень интересна эта тема (вбросов), какой-то непонятный, но достаточно большой, ТГ канал написал:

«В ‎Совбезе ‎проводят‏ ‎масштабный ‎анализ ‎деятельности ‎Центробанка‏ ‎в‏ ‎2023 ‎на ‎предмет ‎соответствия‏ ‎интересам ‎национальной‏ ‎безопасности. ‎Причиной‏ ‎стали‏ ‎грубые‏ ‎провалы ‎в‏ ‎отчетности, ‎некомпетентность ‎и ‎слабая‏ ‎обоснованность ‎принимаемых‏ ‎решений,‏ ‎а‏ ‎также ‎большое ‎количество ‎ошибок‏ ‎и ‎недостоверных‏ ‎данных ‎в‏ ‎прогнозах‏ ‎и‏ ‎направлениях ‎ДКП».

Другие ТГ каналы оперативно подхватили, крупные СМИ растиражировали, некоторые популярные ведущие инвест-шоу повторили эту глупость. Возможно ошибочно создалось впечатление: «Что вот оно началось». Это не так. Подобных вбросов было уже много.

На закрытом(платном) проекте на Бусти и Тинькофф вышел пост разбор почему такие вбросы заканчиваются, как правило, примерно ничем. А также по каким правилам играет экономический блок, кто эти правила устанавливает и какие варианты развития экономики НЕ рассматриваются.

Приятного чтения.

​​Фокус на дивидендах и немного роста.

Хотеть и быть инвестором разные вещи. Если есть цель создать себе ещё один источник дохода который будет равен определённой сумме [средней пенсии, средней зарплате, просто какая-то приятная круглая цифра в месяц, квартал или год], то важно не терять эту долгосрочную цель из виду отвлекаясь на что-то сопутствующее. Т.е. необходимо оставаться сфокусированным на главной цели.

Хотя действовать сейчас а в голове держать долгосрочные цели не так просто. Всегда проще сфокусироваться на чём-то более легко доступном. Часто кто хочет быть инвестором начинает играть в игру "купи-продай" и фокус сбивается. Трейдинг не лучше и не хуже, чем инвестиции, просто фокус будет разный.

Если идёт торговля внутри дня, то надо быть готовым к сильно изменчивым результатам по итогам пары дней или недели, с соответствующим влиянием на внутреннее состояние.

Возможно слышали ранее термин: "Профессиональная Деформация". Автор знает пару интрадейщиков которые в обычной жизни с трудом планируют с горизонтом в несколько месяцев. О фокусировке на долгосрочных целях с горизонтом в несколько лет говорить не приходится. Их девиз близок к "Живи сегодняшним днём". Рекордные объёмы в условных ОВК $UWGN делают, в том числе такие ребята. Фокус у них на "Сделать пару процентов в день".

Если инвестировать в акции "роста", которые не платят дивиденды, но быстро растут. То надо быть готовым, что они могут сложиться в 3-4 раза в цене и это обнулит ваш результат роста за 5-7 лет. Тяжело в моменты таких просадок оставаться сфокусированным на главной цели, которая стремительно отдалятся от вас. Яндекс $YNDX тут как пример.

Если же инвестиционный горизонт далеко за 5-10 лет, то отвлекаться и переживать из-за небольших движений цен активов нет смысла. На горизонте десяти лет это всего лишь шум. Я уверен тот же Яндекс ещё легко обновит максимумы, но сколько на это уйдёт нервов инвесторов? Вопрос творческий.

Для портфеля который состоит из акций падение на 10-20-30% за пару месяцев нормальное и даже ожидаемое событие в каждый отдельный год.

Автор поставил себе задачу получать в год определённую сумму (индексируемую) в виде дивидендов. Под эту задачу лучше всего подошло долгосрочное инвестирование в дивидендные акции.

Кстати, поэтому в стратегиях &Рынок_РФ (Тинькофф / БКС) и &На Сдачу ожидаемую годовую доходность автор обозначает "всего" 20%, когда многие авторы других стратегий смело обещают более 50%.

Меня это отчасти веселит, ведь обещание 50% доходности в год, подразумевает, что риски сложиться в 3-4 раза на горизонте нескольких лет стремятся к 100%.

В этом плане цель автора сделать 20% в год это условно 10% дивиденды и 10% рост за год. Ну или 5% дивиденды и 15% в год. Или любая другая удобная комбинация. Хотя доходность за год чаще выше и это приятно, но главное правило не меняется: «Никогда не теряй деньги», от этого уже идёт выбор активов.

Хорошее эмоциональное состояние, крепкий сон и свободное от терминала время важны. А деньги можно и так заработать. А фондовый рынок без спекуляций поможет сохранить их и приумножить

PS
— Для любителей "Ха. Да можно просто доллар купить и заработать больше!"
На рис ниже сравнение курса рубля к доллару $USDRUB и индекса МосБиржи полной доходности «брутто» (это обычный индекс, но плюс учёт дивидендных выплат)

— Для любителей "Да ты инфляцию вообще видел!?"
Инфляция за 10 лет составила ~100%

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Это хороший знак или не очень? 🔮

Специалисты нумерологи есть в чате? 😄

​​Немного финансовой магии вам в ленту.
Или как сделать 3.000.000 рублей из 10.000 рублей в месяц.

Частый аргумент против долгосрочного инвестирования, что это долго. Частая история фантазии о быстром заработке на каком-нибудь блудняке, а вот потом, когда уже есть хорошая сумма, её вложить в дивидендные истории и жить припеваючи. Для подавляющего большинства это заканчивается совсем не так.

Наш мозг плохо справляется с подсчётами сложных процентов. Большую ли сумму можно получить за 10 лет инвестируя всего 10.000 рублей в месяц при средней доходности в 20% годовых?

Давайте посчитаем, максимально упростив пример. Сумма на начало года.

Год // Ваша Сумма
- 0 год - 0 руб.
- 1 год - 144 000 руб.
т.е. 120.000 руб за год + 20% на вложенный капитал 24.000 руб = 144.000 руб

- 2 год - 316 800 руб.
т.е. (144.000 + 120.000)*1,2. Далее расчёты аналогичны

- 3 год - 524 160 руб.
- 4 год - 772 992 руб.
- 5 год - 1 071 590 руб.
- 6 год - 1 429 908 руб.
- 7 год - 1 859 890 руб.
- 8 год - 2 375 868 руб.
- 9 год - 2 995 042 руб.

На 10-й год общий капитал будет практически равен 3.000.000 рублей. при этом за 10 лет будет инвестировано 1.200.000 руб, а всё остальное это проценты.

Возможно сейчас кто-то скажет, что это копейки. Но если мы допустим, что такой портфель имеет дивидендную доходность в 10%, то это 300.000 руб в год или 25.000 рублей в месяц.

Для сравнения после индексации в 2024 средний размер пенсий в РФ 23,2 тыс. руб. в месяц, сообщал глава Минфина Антон Силуанов в конце прошлого года.

И 10% див доходности, это не что-то заоблачное. К примеру сейчас ожидаемые дивиденды Сбера $SBER ~11%, Северстали $CHMF ~12%, Роснефть $ROSN ~10% суммарно за 2023, ФосАгро $PHOR уже выплатила ~8% за 2023 и скорей всего выплатит итоговый, и так далее, список продолжать можно долго )

Надеюсь, что простая табличка к этому посту придаст уверенности в долгосрочном инвестировании если вы только недавно начали.

PS
Домашнее задание (проверять не буду).
Поэкспериментировать с суммами и сроками, выбрать для себя оптимальный и комфортный вариант, но не забываем про чувство меры коллеги, живём-то мы всегда сейчас.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​Правило 72 и Правило 115

К вчерашнему посту, чтобы удобно было считать сложные проценты есть простое правило для подсчёта когда дивиденды и/или рост стоимости акций удвоят (правило 72) или утроят (правило 115) ваши вложения. Несколько раз уже его вспоминали, вспомним ещё раз.

Как работает правило 72
72 / процентная ставка = количество лет для удвоения

Если мы говорим про 20%, то первоначальная сумма удвоится примерно за три с половиной года (72/20 = 3,6), а чтобы утроится потребуется чуть меньше 6 лет (115/20 = 5,75)

PS
Для быстрой оценки как быстро сгорают деньги в инфляции если их не инвестировать тоже хорошо подходит

​​Пора ли покупать на ямках?

Бодрое падение сегодня коллеги, последний раз так сильно за один день индекс МосБиржи падал только в Сентябре 2023. А подобных сильных недельных падений было всего 3 в прошлом году. Хотя текущая неделя ещё не закончилась 😏

Индекс рос практически без остановки с 15 Декабря по 15 Февраля. 2 месяца роста аккуратно между заседаниями ЦБ по ключевой ставке. Теперь половину этого роста он растерял за 3 дня, шустро.

Начал индекс падать после заседания ЦБ, когда рынок узнал, что ставки будут снижать не так быстро и не так сильно как планировалось, да и повышение ставки как вариант со стола не убирают (это было неожиданно). А продолжили падать на ожидании новых пакетов санкций.

Индекс упал хоть и быстро, но совсем чуть-чуть, всего 4% от локального максимума. Но тем не менее автор начнёт покупать чуть больше акций чем обычно в месяц, не вижу причин для сильного падения индекса во время начала дивидендного сезона. Может мы и не на локальном дне, но уже и не на локальных максимумах. Покупки из кэша.

О продажах облигаций купленных осенью ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 / ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 / ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 речь не идёт. Купоны поступают, а снижение ставки всё также ждём.

Если же падение продолжится (допустим ещё 4-5%, ну вдруг), то тогда уже буду смотреть на продажу облигаций и точно продам фонд денежного рынка $LQDT и возьму упавшие акции. Ведь облигации и фонды это лишь инструменты припарковать кэш, чтобы потом вовремя (ну или почти вовремя) купить акции в долгосрок.

Кандидатов для покупок хватает. Несколько примеров Газпром Нефть $SIBN хорошо скорректировалась, хотелось бы чтобы Магнит $MGNT сильней упал, смотрю за Белугой $BELU, которой не дают пока сильно упасть, по традиции прошлого года грустно смотрю на Сбер $SBER, который бы с радостью добавил, но он занимает в портфеле больше предельного веса в 5% (когда вес одной компании становится равным 5% я перестаю покупать. Д - Диверсификация). Планирую немного добавить МосБиржу $MOEX в портфель и так далее. Wishlist большой )

Кстати, 9 Февраля писал, что в стратегии &На_Сдачу заменил полностью фонд на индекс МосБиржи $TMOS фондом на Облигации $TBRU, как оказалось не зря )

PS
Что ждёте на следующей неделе?
Падаем дальше — Ставь 🐳реакцией
Конечно же рост — Жмякни на 🔥

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Столько событий за последнее время!

— Японский индекс Nikkei225 обновил исторический максимум после 34 лет боковика.
— Доллар США расчетами "Сегодня" USDRUB_TOD на торгах МосБиржи превысил отметку 100 рублей.
— На IPO Алкогольный завод «Кристалл» $KLVZ налил по полной акций тем кто решил поучаствовать (аллокация ~80%), но инвесторы не очень рады, так акции упали сразу после открытия на 20%.
А вот ТОПы завода рады, у них то миллиард теперь есть.
— Да ещё и #пятничный_мем выходит в четверг )

Неделя была хоть короткая, но насыщенная, а впереди нас ещё ждут длинные выходные! 🥳

На выходных напишу что-нибудь дельное, а пока четвергопятница! Ура )

Ставь 😁 реакцией, если рад длинным выходным.
Или ставь 🤬, если завтра работаешь

Лучше и не скажешь.
С Днём защитника отечества! 🫡

Не так страшны санкции, как их ждали.

Очередные худшие ожидания на тему санкций на НКЦ (и других подразделений Мосбиржи) не реализовались. Видимо отложили до выборов этот козырь, ждём очередной пакет.

Попала под санкции Национальная система платежных карт — оператор платежной системы «Мир».

Но видимо заявление было уже наготове и в Национальной системе платежных карт сообщили, что это никак не повлияют на работу платёжных сервисов внутри страны.

«Обработка операций по картам международных платежных систем, выпущенных российскими банками, продолжает осуществляться НСПК в штатном режиме. Работа сервисов платежной системы «Мир» и операции через Систему быстрых платежей (СБП) проводятся как обычно и доступны пользователям в полном объеме».

Из компаний на рынке под новые санкции попали:
• Мечел $MTLR $MTLRP
• ЮГК $UGLD
• ПИК $PIKK
• ТМК $TRMK
• Депозитарий СПБ Биржи $SPBE
• Дочка Новатэк $NVTK
• Банк Авангард $AVAN
• Фонд Эльбрус. Акционер Циан $CIAN и Хэдхантер $HHRU

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​Двухлетие СВО.
Уверенность Москвы и выдыхающаяся поддержка Киева.

Коллеги, сегодня 24 Февраля, а значит суббота выпала на двухлетие СВО.

Эту тему обойти нельзя, начало СВО привело к стремительному падению индекса МосБиржи, наложению санкций на компании инвесторами которых мы с вами являемся, мобилизации (ещё одно стремительное падение рынка с новыми минимумами). Но также мы увидели «живучесть» экономической системы РФ вообще и отдельных компаний в частности, обход санкций и «иксы» в голубых фишках, внушительную дивидендную доходность и несколько признаков Иранизации рынка РФ, но не в контексте падения ВВП, а в контексте аккумулирования огромных сумм внутри финансового контура РФ со всеми вытекающими последствиями.

В закрытом(платном) проекте на Бусти и Тинькофф вышел пост где разобрали как за 2 года менялась поддержка Украины и что происходит сейчас. Кто из лидеров недружественных стран был в прошлом году в юбилей СВО на Украине и кто поехал сейчас.

PS
Понимаю, что политикой накрыло последнее время плотно. На следующей неделе пост будет максимально практический. Обязательно разберём конкретные компании и их ближайшие перспективы в традиционном формате.

У нас с одной стороны будет подведение итогов месяца, где мы посмотрим на результаты в стратегиях &Рынок_РФ (Тинькофф / БКС) и &На Сдачу, а также сделаю выкладку по всем компаниям в портфеле на момент написания и обозначу ближайшие планы. С другой стороны мы пройдёмся по списку из "10 акций на 2024 год", посмотрим на динамику и оценим ближайшие перспективы. 

Ну а пока сделаем ‎апдейт‌‏ ‎главной ‌‎темы ‎для‏ ‎любого инвестора в ‎активы РФ ‎— ‎СВО.

Приятного чтения 🤝

​​У МосБиржи $MOEX квартальные рекорды и сильные результаты за год, но это не причина для покупки сейчас, лучше подождать.

Результаты действительно отличные:
• Чистая прибыль итогам 2023 +67,5% г/г (60,8 млрд руб). Квартальные результаты показывают рост чистой прибыли +79,1% г/г (20 млрд руб) (Рис 1)
• Двузначный рост по всем направлениям (Рис 2).
• Услуги финансового маркетплейса ФинУслуги показали трёхзначный рост +141,7% (1,8 млрд руб). Суммы ещё не такие значимые в разрезе всех доходов, но уже заметные, а учитывая темп роста - это хороший драйвер роста всей выручки.

На что стоит обратить внимание:
• Высокие операционные расходы. Если смотреть на годовую динамику, то рост год к году составил +20% (Рис 1).
• При этом биржа ждёт роста операционных расходов в 2024 ещё на 35-48% (это много)

Интересны ли для покупки сейчас?
На акции сейчас нейтральный взгляд (держать) по нескольким причинам:
1. Цена акций сильно выросла с прошлого года. Тогда обсуждали её регулярно (в Марте, Апреле, Мае и т.д.) Сейчас дисконт к средней оценке всё ещё остаётся, но уже не такой существенный.

2. Возможные санкции на Национальный клиринговый центр (НКЦ) — это возможная перспектива ближайших месяцев. Это будет несмертельно, скорее просто неприятно для МосБиржи.

3. Главная причина — это процентные и прочие финансовые доходы, которые составляют половину всей прибыли. Данная графа доходов может сильно замедлить рост или даже начать немного сокращаться.

В четвёртом квартале ключевую ставку ЦБ повысил с 13% до 16% (13%->15%->16%). Результат по "Процентные и прочие финансовые доходы" за IV квартала 2023 +37% год к году.

Можно предположить, что I и II квартал 2024 тоже покажет хороший рост год к году, так как ставка в первую половину 2023 была 7,5%. Но сильного квартального роста уже не будет (в начале Ноября ставка была уже 15%)

Дальше с одной стороны будет уменьшаться темп роста год к году (уже негатив для настроений), так как ключевую ставку начали бодро повышать во второй половине года. А с другой стороны возможно уменьшение прибыли по этому направлению, так как ЦБ на последней конференции озвучивал, что видят возможность для снижения ключевой ставки. Вопрос "Когда это будет?" открытый.

Как минимум можно констатировать, что поднимать ставку пока не планируют, а снижение обсуждают. При таких вводных показать сильный рост от текущих уровней будет сложно.

МосБиржа есть в моём долгосрочном портфеле (ТОП 5 по весу) и Автор точно не планирует её продавать.

Мосбиржа есть и в стратегии &Рынок_РФ (Тинькофф / БКС) с ростом +40% от средней цены. В стратегии будем её продавать ближайшее время. А когда? Хороший вопрос.

5 Марта будет заседания совета директоров. В повестке есть вопрос про дивиденды. По утверждённой див политике минимальный уровень дивидендов 50% от чистой прибыли по МСФО, т.е. 50% от 60,8 млрд руб или ~13 руб на акцию или 6,6% от текущей цены. Не амбициозно, но МосБиржа часто платила больше 50%, до СВО под 90%. Так что есть вариант приятного сюрприза (вряд ли конечно). Так что "Когда продавать из стратегии?" вопрос открытый. А в долгосрочном портфеле вопросов нет, точно держать и докупать когда дают со скидкой 😄

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Коллеги, Тинькофф переехал в РФ.

Торги акциями начнутся, скорей всего, в Марте.

Два интересных вопроса на сейчас: (1) будет ли сильная распродажа «Навеса» после возобновления торгов и (2) будет ли Тинькофф снова платить дивиденды?

Что касается «Навеса», то Автор воспринимает его как возможную скидку в магазине на товар который вы хотели и так купить.

Что касается возобновления выплаты дивидендов, то напомню слова председателя правления Тинькофф банка Станислава Близнюк по этому вопросу:

Это вопрос акционеров, они примут решение. Главное, чтобы появилась техническая возможность

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​После 4-х месячной паузы возвращаюсь к небольшим покупкам ОФЗ

Формировать позицию в ОФЗ начал осенью прошлого года. График покупок был такой:
В 2023
- покупка 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 с погашением через 3 года.
- покупка 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 с погашением через 6 лет
- покупка 2 Ноября ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8, с погашением через 9 лет
В 2024
- покупка 27 Февраля ОФЗ 29010 $SU29010RMFS4, с погашением через 11 лет. Это ОФЗ-ПК. Облигации с переменным купоном. В отличие от предыдущих покупок, ранее были ОФЗ-ПД (постоянный доход)

Если дальше будет сложно написано, то рекомендую пройти бесплатный курс по облигациям.

Взял ОФЗ 29010, так как на этот год купоны будут щедрые. 19-го Июня 12,8% от цены покупки. Цена облигации сейчас чуть выше номинала, поэтому купонная доходность на вложенный капитал чуть меньше.

Следующий купон 18 Декабря, размер купона сильно меньше быть не должен, так как ЦБ не спешит снижать ставку, пока оптимистичный сценарий горизонт в 4 месяца (на заседании 7 Июня) и далее плавное снижение к концу года в район 12-13%. А для данного выпуска купон определяется следующим образом:
"Купонные ставки по второму – сороковому купонам определяются за 2 рабочих дня до даты выплаты 1—39 купона соответственно как среднее арифметическое значений ставок RUONIA за 6 месяцев до даты определения процентной ставки по 2 – 40 купонам соответственно (не включая указанную дату)"

В любом случае у меня будет достаточно большой запас времени выйти из актива в удобное время (один из вариантов удобного времени - это распродажа на рынке акций). А пока я буду ждать у меня будет расти НКД (Накопленный купонный доход).

Корпоративные облигации вообще и ВДО в частности всё также обхожу стороной. Всё ещё не было у нас на рынке крупных дефолтов последнее время (несколько мелких только). В какой-то момент они должны произойти. Может быть это будут облигации «КИВИ Финанс» $QIWI? Посмотрим. Времени для ловли падающих ножей в ВДО (высокодоходные облигации) ещё полно, кто-то сейчас радостно их ловит смотря на интересную купонную доходность.

Кстати, если посмотреть на бум IPO через призму кредитного рейтинга, то Смарттехгрупп $CARM на момент выхода ВВ-, Мосгорломбард $MGKL (ВВ-) и самый забавный рейтинг у АГК (Кристалл) $KLVZ В+

У Смарттехгрупп рейтинг после IPO повысили до BB+, другим скорей всего тоже повысят. Это хорошие новости для держателей облигаций.

Вопрос: А что будет с ВДОшкам которым надо скоро рефинансировать старые выпуски, а на IPO шансов привлечь много денег нет?

Будет задачка для самостоятельного решения.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​В отчёте Сбера $SBER видно квартальное замедление роста прибыли, но Сбер остаётся инвестиционно привлекательным для дивидендного инвестора.

Ключевые результаты по итогам 2023 (рис 1):
• Чистая прибыль: 1508.6 млрд руб (рост в 5,2 раза г/г)
• Рентабельность капитала: 25.3% (план 22%)
• Достаточность общего капитала по группе H20.0: 13.7%. Выплаты дивидендов акционерам производятся, если достаточность общего капитала составляет не менее 12,5%, Греф озвучивал 13,3% как план, а сделали 13,7%. Отлично.
• Ипотечный портфель вырос на 34.9% за год (на рис этого нет, но это важный момент, о нём ещё позже)

На что стоит обратить внимание.
Если сравнить квартальные результаты, то чистая прибыль сократилась до 359,7 млрд руб. с 411,4 млрд руб, т.е. -12,5% квартал к кварталу (рис 2).

Подобную динамику, скорей всего, мы увидим и в следующих кварталах. Это связано в первою очередь с действиями ЦБ по ужесточению ДКП

Второй момент. Ипотечное кредитование показало внушительный рост — 34.9% за год. А основным драйвером была — льготная ипотека.

Тут мы тоже, скорей всего, будем видеть замедление в этом году. Действия ЦБ и Минфина сейчас направлены на сильное уменьшение объёмов выдачи льготной ипотеки. К примеру свежий план Минфина уменьшить объём льготных кредитов на первичном рынка до 25% (сейчас по разным оценкам 60-90%).
Так что показать рост год к году по этому направлению вряд ли получится.

Сбер остаётся интересен?
Для дивидендного инвестора Сбер остаётся интересным.

Дивидендная доходность в этом году при выплате 50% от чистой прибыли будет на уровне 11,4% (33,4 руб.).

Ожидаю, что по итогам 2024 Сбер покажет результат аналогичный результату 2023, т.е. в районе ~1,5 трлн руб. за счёт роста других направлений и смягчения ЦБ ДКП (Денежно-кредитной политики).

Плюс небольшое напоминание, как росли дивиденды Сбера если бы вы купили 8 лет назад (в Январе 2016) по 90 руб.

Дивиденды по годам:
- 2016 ~2 руб
- 2017 6 руб
- 2018 12 руб
- 2019 16 руб
- 2020 18,7 руб
- 2021 18,7 руб
- 2022 дивидендов не было, но была возможность опять взять в районе 90, кто воспользовался, тот молодец.
- 2023 25 руб
Всё, за 8 лет вы окупили дивидендами полностью вложенную сумму, а ~9% у вас сверху.
- 2024 ожидаемый дивиденд 33,4 руб

Для любителей "А ты инфляцию посчитай за эти годы", напомню, что тут мы считает дивиденды, а сам актив, т.е. акция, остаётся в портфеле 😉
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

По около финансовым СМИ разлетелся скрин огромных убытков на шорте.

Пост из серии "Папа не шорти". Возможно фейк, но в целом такие истории не редкость. Даже для "профессиональных" ребят которые играют с рискованными инструментами.

Если простой розничный инвестор играет в казино в таких историях пытаясь угадать направление и рисуя красивые линии, то крупные ребята играют уже в другую игру. Есть больше информации, больше ресурсов, больше опыта. Так сказать крупная рыба )

Но на каждую такую крупную рыбу всегда найдется рыбка покрупней. Такая рыбка сможет выкупать акции столько, сколько потребуется, пока шорты не начнут рваться и в этот момент будет продавать свой объём втридорога на вынужденном закрытии позиции.

В целом, ну и пусть себе резвятся если есть свободные деньги и желание, а на что надеется розничный инвестор, я не представляю.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Сходил к Толе в гости.
Пообщались про жизнь. Зачем работаю если есть доход от инвестиций, как оставаться позитивным и т.п. Обсудили конечно же конкретные компании и рынок РФ, вспомнили про принципы Баффетта. Получилось классно.

Лайк и комментарий под видео приветствуется 🤝

Друзья!

Сегодня у меня в гостях самый богатый и счастливый инвестор у которого свыше 55 млрд долларов с Баффетом на двоих - Тимур Гайнетьянов. Многие знают его по пульсу Rich and Happy.
Тимур с самого начала работы на рынке придерживается исключительно покупок дивидендных компаний. Поговорили о том почему именно такая стратегия, как она выдерживает кризисы и почему очень простая для новичков. Сколько на ней можно заработать и как правильно выбирать компании в портфель.

https://youtu.be/igZWvf2tIEY