Разобрали «Когда надо покупать?», разобрали «Когда надо продавать?», чтобы уже закончить эту тему разберём и «Что надо держать?»
Придерживаюсь достаточно простой позиции:
Держать в своём инвестиционном портфеле надо те активы которые вам комфортно.
Мысленный пример (совпадения случайны):
Вложили, ну допустим, в ап Сургутнефтегаз $SNGSP 1.000.000₽ в расчете на дивиденды в 20%.
А потом получили дивиденды в 200.000₽ но при этом грустите и мучаетесь, так как акции после див отсечки упали в минус больше чем были дивиденды. У вас "бумажный" убыток и всё светится красным в приложении брокера. К примеру до 750.000₽
И допустим полгода такой минус и полгода у вас стресс.
А как только чуть подросли до 800.000₽ вы продаете и чувствуете себя сразу лучше.
Другой пример (теоретический):
Купили весной акции, Сбера $SBER, потому что безопасно и все советовали. Но он не растёт особо, вам морально тяжело. Так как уверены, что смогли бы заработать больше в других историях. И каждый день накручиваете себя. Всё растёт. А он нет.
Третий пример (гипотетический):
Купили Совкомфлот $FLOT по 50₽, а теперь он 120₽. И опять один стресс, столько заработали (на бумаге), а вдруг упадёт, и каждое небольшое движение вниз как серпом по надеждам. Непреодолимое желание всё продать.
Таких примеров можно много придумать. И это мы только варианты с дивидендными историями смотрели.
Важно не вгонять себя в стресс. Лучшая инвестиция, та которой вам не сложно владеть.
Мне не очень комфортны вложения в компании которые не платят дивиденды. Я в них практически и не вкладываю. Ведь они могут расти много лет, а потом 2008, опять растут-растут, а тут 2014, опять оклемались и вот 2020, а потом сразу 2022. Что там будет дальше? А дивиденды вот они денежки. Идут )
Для кого-то не подходят дивидендные акции: ромашка «будут, не будут дивиденды».
Тогда облигации со стабильным или привязанным к инфляции купоном отличный вариант.
А для части людей депозит лучшее решение. Тело облигаций ведь может упасть в цене, а вдруг деньги срочно нужны.
Есть совсем отдельные товарищи, которые и в банк нести не готовы. Пусть так. Деньги заработали сами. Имеют полное право сжигать их в инфляции. Если того требует внутренне моральное спокойствие, то почему бы и нет. Психологическое здоровье важней.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Придерживаюсь достаточно простой позиции:
Держать в своём инвестиционном портфеле надо те активы которые вам комфортно.
Мысленный пример (совпадения случайны):
Вложили, ну допустим, в ап Сургутнефтегаз $SNGSP 1.000.000₽ в расчете на дивиденды в 20%.
А потом получили дивиденды в 200.000₽ но при этом грустите и мучаетесь, так как акции после див отсечки упали в минус больше чем были дивиденды. У вас "бумажный" убыток и всё светится красным в приложении брокера. К примеру до 750.000₽
И допустим полгода такой минус и полгода у вас стресс.
А как только чуть подросли до 800.000₽ вы продаете и чувствуете себя сразу лучше.
Другой пример (теоретический):
Купили весной акции, Сбера $SBER, потому что безопасно и все советовали. Но он не растёт особо, вам морально тяжело. Так как уверены, что смогли бы заработать больше в других историях. И каждый день накручиваете себя. Всё растёт. А он нет.
Третий пример (гипотетический):
Купили Совкомфлот $FLOT по 50₽, а теперь он 120₽. И опять один стресс, столько заработали (на бумаге), а вдруг упадёт, и каждое небольшое движение вниз как серпом по надеждам. Непреодолимое желание всё продать.
Таких примеров можно много придумать. И это мы только варианты с дивидендными историями смотрели.
Важно не вгонять себя в стресс. Лучшая инвестиция, та которой вам не сложно владеть.
Мне не очень комфортны вложения в компании которые не платят дивиденды. Я в них практически и не вкладываю. Ведь они могут расти много лет, а потом 2008, опять растут-растут, а тут 2014, опять оклемались и вот 2020, а потом сразу 2022. Что там будет дальше? А дивиденды вот они денежки. Идут )
Для кого-то не подходят дивидендные акции: ромашка «будут, не будут дивиденды».
Тогда облигации со стабильным или привязанным к инфляции купоном отличный вариант.
А для части людей депозит лучшее решение. Тело облигаций ведь может упасть в цене, а вдруг деньги срочно нужны.
Есть совсем отдельные товарищи, которые и в банк нести не готовы. Пусть так. Деньги заработали сами. Имеют полное право сжигать их в инфляции. Если того требует внутренне моральное спокойствие, то почему бы и нет. Психологическое здоровье важней.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍47🤔5😁4❤3👏2🌚2🤬1
Проф участники денежного Рынка уже заложили повышение ставки ЦБ на ближайшем заседании до 14%. (Состоится 27 Октября)
Видно и по ставке RUSFAR на 3 месяца и по ставке на 1 месяц. (3М и 1М). Что это заставка разбирали в прошлом месяце
Повышение ставки, как обычно вызовет волну публикаций в стиле «всё пропало для девелоперов» и начнут снова хоронить Самолёт $SMLT и других, но это как белый шум. Можно уже привыкнуть за последние 1,5 года.
А вот что будет (если будет) говорить Минфин о возросшей нагрузке на бюджет из-за субсидирования льготной ипотеки вопрос уже посерьёзней.
Ведь это отразится не только на девелоперах, но и на банках, где ипотека на рекордных уровнях и драйвами весь бизнес. Лидер по объёмам тут очевидно Сбер $SBER
Будем внимательно наблюдать и надеяться, вдруг будет возможность добавить что-нибудь интересное на локальном негативе.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Видно и по ставке RUSFAR на 3 месяца и по ставке на 1 месяц. (3М и 1М). Что это заставка разбирали в прошлом месяце
Повышение ставки, как обычно вызовет волну публикаций в стиле «всё пропало для девелоперов» и начнут снова хоронить Самолёт $SMLT и других, но это как белый шум. Можно уже привыкнуть за последние 1,5 года.
А вот что будет (если будет) говорить Минфин о возросшей нагрузке на бюджет из-за субсидирования льготной ипотеки вопрос уже посерьёзней.
Ведь это отразится не только на девелоперах, но и на банках, где ипотека на рекордных уровнях и драйвами весь бизнес. Лидер по объёмам тут очевидно Сбер $SBER
Будем внимательно наблюдать и надеяться, вдруг будет возможность добавить что-нибудь интересное на локальном негативе.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍16🤔4🤯1
Ничего не меняется.
Плечи и инструменты со встроенными плечами на длинной дистанции чаще всего приводят к убыткам.
Можно ли зарабатывать с плечами без рисков? Конечно можно, брокер так и зарабатывает. Но об этом в рекламе никто не расскажет.
Не становитесь «дровами для костра»
Пост из ветки Позитивов $POSI на фоне новостей по доп эмиссии
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Плечи и инструменты со встроенными плечами на длинной дистанции чаще всего приводят к убыткам.
Можно ли зарабатывать с плечами без рисков? Конечно можно, брокер так и зарабатывает. Но об этом в рекламе никто не расскажет.
Не становитесь «дровами для костра»
Пост из ветки Позитивов $POSI на фоне новостей по доп эмиссии
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
💯9👍8😢6❤1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
⭐ Теперь со звездой )
Спасибо Тинькофф Инвестициям. Получил "Выбор Тинькофф" на свою стратегию &Рынок_РФ
Возможно для них тоже загадка, почему в стратегии где меньшей доходность и больше рисков люди активней подключаются на автоследование и они решили меня подбодрить 😄
Спасибо Тинькофф Инвестициям. Получил "Выбор Тинькофф" на свою стратегию &Рынок_РФ
Возможно для них тоже загадка, почему в стратегии где меньшей доходность и больше рисков люди активней подключаются на автоследование и они решили меня подбодрить 😄
👍26🌚4🤔2🔥1💯1
Зачем Дивиденды Гонконга если есть Дивиденды РФ?
Дисклеймер. ---
Покупка Китайских компаний в финансовом контуре РФ, к примеру через СПб Биржу $SPBE, несёт инфраструктурные риски. Их конечно стало на порядок меньше за последние 1,5 года, но они не исчезли, не забывайте про это при принятии решения ---
Год подходит к концу, потихоньку ближайшее время когда рынок РФ начнёт накрывать приятным новостным потоком про возможные дивиденды по итогам года. Различные аналитики будут считать и давать свою оценку, а рынку в целом на этом будет проще расти и сложнее падать. Ближайшие полгода дивиденды обсуждать будем чаще.
В такой ситуации конечно же сразу возникает вопрос: "А зачем мне вообще Китайские акции?"
Отвечаю: Зачем вам не знаю, но автор рассматривает данный вариант как самый простой способ диверсифицировать риски по странам (в том числе и риски слабого рубля $USDRUB $CNYRUB). Но это не значит, что рисков не будет, это значит, что они просто будут другие. Ответ на вопрос комфортны ли они вам лежит полностью на вас.
Что касается новостного потока различных новостных агентств из недружественных Китаю (и по совпадению РФ) стран. Сводится он к тому, что в Китае всё плохо, а США стронг. И деньги из Китая надо забирать и нести в США.
Китайский рынок от части на этом падает. Хотя если посмотреть на прогнозы МВФ (на скрине), то они ожидают рост экономики Китая на 5% в след году, для примера в США 1,8% (в 2,7 раз меньше). А свежие данные за 3 квартал показывают, что экономика Китая растёт быстрее прогнозов (прогноз был 4,5% / факт 4,9%)
Кто-то может возразить и сказать, что в Китае огромные проблемы у застройщиков, волна дефолтов и вообще пузырь в недвижимости сдувают. Да, и я с вами согласен, но это вовсе не объясняет почему из-за проблем с недвижимостью нельзя рассматривать другие сектора
К примеру близкий сердцу любому инвестору РФ - сектор Нефтегаза. Высокие цены на нефть которые так хотят Саудиты, РФ и многие другие равно хороши и для Китайских компаний. Хорошие представители данного сектора PetroChina $857 или China Petroleum & Chemical $386
Автор возможно немного предвзят. Так как в публичном портфеле не только Нефтегаз РФ, но и с былых времён когда это было можно и модно ещё и недружественные нынче Exxon $XOM и Chevron $CVX, хотя доля их стала небольшая (по 1,5%) за счёт того, что докупки были прекращены в прошлом году ещё.
Но как пример сектор Нефтегаза наглядно показывает, что не всё так плохо в Китае у всех компаний сразу
Так что по чуть-чуть будем углубляться в Китайский рынок. Он сейчас достаточно дешёвый. А может стать ещё дешевле! Но акции роста не платящие дивиденды не будут попадать в поле зрения. А дивиденды в юанях думаю будут приятны при любой цене акций, главное чтобы выручка и чистая прибыль у компаний была стабильная.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Дисклеймер. ---
Покупка Китайских компаний в финансовом контуре РФ, к примеру через СПб Биржу $SPBE, несёт инфраструктурные риски. Их конечно стало на порядок меньше за последние 1,5 года, но они не исчезли, не забывайте про это при принятии решения ---
Год подходит к концу, потихоньку ближайшее время когда рынок РФ начнёт накрывать приятным новостным потоком про возможные дивиденды по итогам года. Различные аналитики будут считать и давать свою оценку, а рынку в целом на этом будет проще расти и сложнее падать. Ближайшие полгода дивиденды обсуждать будем чаще.
В такой ситуации конечно же сразу возникает вопрос: "А зачем мне вообще Китайские акции?"
Отвечаю: Зачем вам не знаю, но автор рассматривает данный вариант как самый простой способ диверсифицировать риски по странам (в том числе и риски слабого рубля $USDRUB $CNYRUB). Но это не значит, что рисков не будет, это значит, что они просто будут другие. Ответ на вопрос комфортны ли они вам лежит полностью на вас.
Что касается новостного потока различных новостных агентств из недружественных Китаю (и по совпадению РФ) стран. Сводится он к тому, что в Китае всё плохо, а США стронг. И деньги из Китая надо забирать и нести в США.
Китайский рынок от части на этом падает. Хотя если посмотреть на прогнозы МВФ (на скрине), то они ожидают рост экономики Китая на 5% в след году, для примера в США 1,8% (в 2,7 раз меньше). А свежие данные за 3 квартал показывают, что экономика Китая растёт быстрее прогнозов (прогноз был 4,5% / факт 4,9%)
Кто-то может возразить и сказать, что в Китае огромные проблемы у застройщиков, волна дефолтов и вообще пузырь в недвижимости сдувают. Да, и я с вами согласен, но это вовсе не объясняет почему из-за проблем с недвижимостью нельзя рассматривать другие сектора
К примеру близкий сердцу любому инвестору РФ - сектор Нефтегаза. Высокие цены на нефть которые так хотят Саудиты, РФ и многие другие равно хороши и для Китайских компаний. Хорошие представители данного сектора PetroChina $857 или China Petroleum & Chemical $386
Автор возможно немного предвзят. Так как в публичном портфеле не только Нефтегаз РФ, но и с былых времён когда это было можно и модно ещё и недружественные нынче Exxon $XOM и Chevron $CVX, хотя доля их стала небольшая (по 1,5%) за счёт того, что докупки были прекращены в прошлом году ещё.
Но как пример сектор Нефтегаза наглядно показывает, что не всё так плохо в Китае у всех компаний сразу
Так что по чуть-чуть будем углубляться в Китайский рынок. Он сейчас достаточно дешёвый. А может стать ещё дешевле! Но акции роста не платящие дивиденды не будут попадать в поле зрения. А дивиденды в юанях думаю будут приятны при любой цене акций, главное чтобы выручка и чистая прибыль у компаний была стабильная.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍12🤔4🥱2🌚1
Накрывающий рынок РФ «Приятный новостной фон» про дивиденды выглядит примерно так, как в акциях Лукойла $LKOH который сегодня обновляют исторический максимум.
Акции Лукойла обсуждали с вами часто, приятно, что не зря. Кто в активах - наслаждаемся моментом коллеги.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Акции Лукойла обсуждали с вами часто, приятно, что не зря. Кто в активах - наслаждаемся моментом коллеги.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍21🔥6💯2👏1😍1
Что такое Кэрри-трейд (Carry Trade)? Почему в РФ это перестало работать? И к чему это приведёт в Японии?
• Что это такое и как работает?
Максимально упростим. Представьте, что вы можете взять кредит в любой стране и в любой валюте. Допустим занять доллары под 5%, обменять на рубли и вложить под 15% в долговые инструменты (к примеру ОФЗ)
Когда получили свои проценты, обратно обменяли рубли на доллары и вернули кредит. Разница в процентах и есть ваша прибыль.
Т.е. Кэрри-трейд - это заработок за счёт разницы процентных ставок.
Скорей всего первый вопрос, который возник у вас в голове что-то вроде: "ха-ха, ты вообще видел как курс скачет, они ещё в минус уйдут если рубль ослабнет".
Не будем усложнять, но валютный риск поддаётся контролю, это производные инструменты с экспозицией на валюту (фьючерсы, опционы и т.п.).
Так что Керри-трейдеры это серьёзные ребята которые работают с огромными суммами и их действия сильно влияют практически на курс любой валюты в мире.
• Почему перестало работать?
До СВО, когда ЦБ сильно повышал ставку он как бы подманивал керри-трейдеров выросшей разницей в процентных ставках и те с радостью меняли доллары (или другую валюту) на рубли и покупали ОФЗ. Появлялось больше предложение долларов на рынке и рубль $USDRUB укреплялся (или не ослабевал так сильно)
После начала СВО и санкций керри-трейдерам так просто на рынок РФ уже не зайти. Следовательно, повышением ставки теперь ЦБ уже не подманивает кэрри-трейдеров, а давит на спрос, а это работает с большим временным лагом. Так как теперь не предложение валюты увеличивается, а спрос на неё уменьшается. Так что и слышим потом от ЦБ что высокая ставка даст эффект только через 3-6 кварталов и надо подождать
• Валюта фондирования
Но если где-то прибыло, то где-то убыло. Валюта в которой занимают (где низкая процентная ставка) называется валютой фондирования.
Японская йена замечательный кандидат быть такой валютой. Ведь колоссальный долг Японии в 266% от ВВП не позволяет поднимать ставку высоко, её приходится держать низкой или даже отрицательной. В Японии она в -0,1% с 2016 года.
Занимаешь сейчас в йенах около нуля, покупаешь гос долг США под 5% годовых в долларах. Схема надёжная как швейцарские часы. Все довольны. Ну может кроме ЦБ Японии. Где валюта стабильно девальвируется.
Так за 5 лет йена ослабла к доллару на 33%, для сравнения рубль к доллару ослаб за это время на 48%. Но у нас СВО и мировой рекорд по наложенным санкция наложенным, а Япония "экономик гуд и стронг". Ну да ладно, не об это сейчас.
Как-нибудь ещё обсудим к чему приведёт кризис гос долга Японии, если интересно будет. Но сейчас как пример, что бывает если ставки сильно отличаются, Япония интересный вариант
• И что?
Когда вы слышите, что ЦБ хочет упростить доступ к торгам на рынке РФ с других стран или готов позволить дружественным инвесторам сохранить «должный уровень анонимности», если они хотят работать на рынке РФ и т.п. это всё чтобы проще было работать в том числе и с подобными инструментами и легче было настраивать рыночный курс.
Т.е. несмотря на то, что сейчас хватает политических деятелей которые хотят от всего мира отгородиться за двух метровым забором в ЦБ у них сил нет, надеюсь и не будет.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
• Что это такое и как работает?
Максимально упростим. Представьте, что вы можете взять кредит в любой стране и в любой валюте. Допустим занять доллары под 5%, обменять на рубли и вложить под 15% в долговые инструменты (к примеру ОФЗ)
Когда получили свои проценты, обратно обменяли рубли на доллары и вернули кредит. Разница в процентах и есть ваша прибыль.
Скорей всего первый вопрос, который возник у вас в голове что-то вроде: "ха-ха, ты вообще видел как курс скачет, они ещё в минус уйдут если рубль ослабнет".
Не будем усложнять, но валютный риск поддаётся контролю, это производные инструменты с экспозицией на валюту (фьючерсы, опционы и т.п.).
Так что Керри-трейдеры это серьёзные ребята которые работают с огромными суммами и их действия сильно влияют практически на курс любой валюты в мире.
• Почему перестало работать?
До СВО, когда ЦБ сильно повышал ставку он как бы подманивал керри-трейдеров выросшей разницей в процентных ставках и те с радостью меняли доллары (или другую валюту) на рубли и покупали ОФЗ. Появлялось больше предложение долларов на рынке и рубль $USDRUB укреплялся (или не ослабевал так сильно)
После начала СВО и санкций керри-трейдерам так просто на рынок РФ уже не зайти. Следовательно, повышением ставки теперь ЦБ уже не подманивает кэрри-трейдеров, а давит на спрос, а это работает с большим временным лагом. Так как теперь не предложение валюты увеличивается, а спрос на неё уменьшается. Так что и слышим потом от ЦБ что высокая ставка даст эффект только через 3-6 кварталов и надо подождать
• Валюта фондирования
Но если где-то прибыло, то где-то убыло. Валюта в которой занимают (где низкая процентная ставка) называется валютой фондирования.
Японская йена замечательный кандидат быть такой валютой. Ведь колоссальный долг Японии в 266% от ВВП не позволяет поднимать ставку высоко, её приходится держать низкой или даже отрицательной. В Японии она в -0,1% с 2016 года.
Занимаешь сейчас в йенах около нуля, покупаешь гос долг США под 5% годовых в долларах. Схема надёжная как швейцарские часы. Все довольны. Ну может кроме ЦБ Японии. Где валюта стабильно девальвируется.
Так за 5 лет йена ослабла к доллару на 33%, для сравнения рубль к доллару ослаб за это время на 48%. Но у нас СВО и мировой рекорд по наложенным санкция наложенным, а Япония "экономик гуд и стронг". Ну да ладно, не об это сейчас.
Как-нибудь ещё обсудим к чему приведёт кризис гос долга Японии, если интересно будет. Но сейчас как пример, что бывает если ставки сильно отличаются, Япония интересный вариант
• И что?
Когда вы слышите, что ЦБ хочет упростить доступ к торгам на рынке РФ с других стран или готов позволить дружественным инвесторам сохранить «должный уровень анонимности», если они хотят работать на рынке РФ и т.п. это всё чтобы проще было работать в том числе и с подобными инструментами и легче было настраивать рыночный курс.
Т.е. несмотря на то, что сейчас хватает политических деятелей которые хотят от всего мира отгородиться за двух метровым забором в ЦБ у них сил нет, надеюсь и не будет.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍21🔥3🫡3🤔2🍌1
В Пульсе предлагают Эфир провести. Самому или в шоу каком. Я сам их не слушаю Вы вообще пользуетесь эфирами в Пульсе?
Anonymous Poll
5%
Да
59%
Нет
15%
Что такое эфиры?
21%
Что такое Пульс?
😁9🤔4
Закон (принцип) Гудхарта для инвестора
Данный пост навеян моим недавним общением с коллегой по поводу допэмиссии у Позитивов $POSI, где размер доп эмиссии привязан только к росту капитализации.
Оставим за скобками [пока] дискуссию об отношении Мажоритария к Миноритариям (один из двух красных флажков из свежего поста "Что надо держать"), а также плохо это или хорошо для долгосрочной цены акций. Это всё темы для отдельных постов.
Тоже любите всё сводить к простому и понятному KPI? Тогда вам точно стоит прочитать этот пост. Если не углубляться в финансы или в менеджмент, то вряд ли вы часто слышали об этом законе, хотя сам принцип очень простой
• Что за закон?
«Когда мера становится целью, она перестает быть хорошей мерой»
• Не понятно, нужен пример?
Представим что вас назначают на небольшое производство гвоздей.
Вы хотите увеличить производство и логичным кажется привязать вознаграждение рабочих к выпуску количества гвоздей (в штуках). Вводим один единственный показатель и будем за него вознаграждать рабочих, если они его выполняют и перевыполняют. Как результат получим тысячи крошечных и бесполезных гвоздей.
Хорошо, вы усвоили урок (на самом деле только думаете, что усвоили). Решаете что 1 кг маленьких гвоздей и 1 кг нормальных гвоздей это всё равно 1 кг, теперь у рабочих нет смысла уменьшать размер. Теперь премировать будете за килограммы. Шах и Мат! Мы эффективные менеджеры и выписываем себе приятный бонус за успешно решённую задачу.
Но рабочие быстро понимают, что делать максимально тяжёлые гвозди максимально выгодно. Они больше похожи на арматуру, чем на гвозди. И такие гвозди опять никому не нужны.
Можно ещё порассуждать над "тем самым" показателем (мерой), но закон Гудхарта не проведёшь. Если уверены в обратном велкам в комментарии с вашим "верным" показателем
• Причём тут инвестирование?
На рынке многие одержимы одним единственным показателем, догадываетесь каким?
Верно - это % доходности. Простой и понятный показатель.
— Чем быстрей растёт цена акции тем компания интересней. Но в такой ситуации часто подменяются рост цены акций и рост бизнеса и ключевых показателей. Долго такой рост продолжаться не может.
— Чем больше процент дивидендов, тем компания лучше. Больше денег. Но в такой ситуации часто подменяется долгосрочное развитие деньгам сейчас. Долго такие дивиденды выплачиваться не будут.
Привязка размера доп эмиссий акций в пользу сотрудников к росту капитализации может в итоге привести к BuyBack на отчётный период, чтобы задрать цену. Или в новостных вбросах о повышенных дивидендах и т.п.
Я не спорю, задумка вознаграждать тех кто вложил больше усилий в развитие бизнеса дополнительным пакетом акций отличная. Без шуток. Это действительно хорошая идея. Но вот реализация и Закон Гудхарта пока оставляет много вопросов.
По мнению автора цена акций является функцией долгосрочной эффективности бизнеса перемноженной на отношения с миноритариями.
Вспомните недавнюю новость про то, что Московская биржа $MOEX утвердила стратегию развития до 2028 и критерий успешности стратегии:
«Существенное увеличение рыночной капитализации Группы, которое будет поддержано устойчивым ростом фундаментальных финансовых показателей».
Тоже рост капитализации, но с ростом финансовых показателей и без доп эмиссий. Совсем другое послевкусие после объявления.
• Заключение
Подмена понятия увеличить эффективность бизнеса понятием давайте увеличим капитализацию пока мне не кажется правильной идей. Будем наблюдать. Пока бизнес у Позитивов остаётся прибыльный и высоко маржинальный.
Закон Гудхарта служит предостережением, от того, чтобы полагаться на один показатель для принятия решений или в качестве целевого показателя. Так как легко могут возникнуть непредвиденные последствия. Люди очень легко адаптируют своё поведение для достижения целей, как правило выбирая самый лёгкий путь, что в итоге сводит на нет первоначальное использование показателя.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Данный пост навеян моим недавним общением с коллегой по поводу допэмиссии у Позитивов $POSI, где размер доп эмиссии привязан только к росту капитализации.
Оставим за скобками [пока] дискуссию об отношении Мажоритария к Миноритариям (один из двух красных флажков из свежего поста "Что надо держать"), а также плохо это или хорошо для долгосрочной цены акций. Это всё темы для отдельных постов.
Тоже любите всё сводить к простому и понятному KPI? Тогда вам точно стоит прочитать этот пост. Если не углубляться в финансы или в менеджмент, то вряд ли вы часто слышали об этом законе, хотя сам принцип очень простой
• Что за закон?
• Не понятно, нужен пример?
Представим что вас назначают на небольшое производство гвоздей.
Вы хотите увеличить производство и логичным кажется привязать вознаграждение рабочих к выпуску количества гвоздей (в штуках). Вводим один единственный показатель и будем за него вознаграждать рабочих, если они его выполняют и перевыполняют. Как результат получим тысячи крошечных и бесполезных гвоздей.
Хорошо, вы усвоили урок (на самом деле только думаете, что усвоили). Решаете что 1 кг маленьких гвоздей и 1 кг нормальных гвоздей это всё равно 1 кг, теперь у рабочих нет смысла уменьшать размер. Теперь премировать будете за килограммы. Шах и Мат! Мы эффективные менеджеры и выписываем себе приятный бонус за успешно решённую задачу.
Но рабочие быстро понимают, что делать максимально тяжёлые гвозди максимально выгодно. Они больше похожи на арматуру, чем на гвозди. И такие гвозди опять никому не нужны.
Можно ещё порассуждать над "тем самым" показателем (мерой), но закон Гудхарта не проведёшь. Если уверены в обратном велкам в комментарии с вашим "верным" показателем
• Причём тут инвестирование?
На рынке многие одержимы одним единственным показателем, догадываетесь каким?
Верно - это % доходности. Простой и понятный показатель.
— Чем быстрей растёт цена акции тем компания интересней. Но в такой ситуации часто подменяются рост цены акций и рост бизнеса и ключевых показателей. Долго такой рост продолжаться не может.
— Чем больше процент дивидендов, тем компания лучше. Больше денег. Но в такой ситуации часто подменяется долгосрочное развитие деньгам сейчас. Долго такие дивиденды выплачиваться не будут.
Привязка размера доп эмиссий акций в пользу сотрудников к росту капитализации может в итоге привести к BuyBack на отчётный период, чтобы задрать цену. Или в новостных вбросах о повышенных дивидендах и т.п.
Я не спорю, задумка вознаграждать тех кто вложил больше усилий в развитие бизнеса дополнительным пакетом акций отличная. Без шуток. Это действительно хорошая идея. Но вот реализация и Закон Гудхарта пока оставляет много вопросов.
По мнению автора цена акций является функцией долгосрочной эффективности бизнеса перемноженной на отношения с миноритариями.
Вспомните недавнюю новость про то, что Московская биржа $MOEX утвердила стратегию развития до 2028 и критерий успешности стратегии:
«Существенное увеличение рыночной капитализации Группы, которое будет поддержано устойчивым ростом фундаментальных финансовых показателей».
Тоже рост капитализации, но с ростом финансовых показателей и без доп эмиссий. Совсем другое послевкусие после объявления.
• Заключение
Подмена понятия увеличить эффективность бизнеса понятием давайте увеличим капитализацию пока мне не кажется правильной идей. Будем наблюдать. Пока бизнес у Позитивов остаётся прибыльный и высоко маржинальный.
Закон Гудхарта служит предостережением, от того, чтобы полагаться на один показатель для принятия решений или в качестве целевого показателя. Так как легко могут возникнуть непредвиденные последствия. Люди очень легко адаптируют своё поведение для достижения целей, как правило выбирая самый лёгкий путь, что в итоге сводит на нет первоначальное использование показателя.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍27😁4🔥1🤔1
Про ОВК
- цена доп эмиссии 9 руб 30 копеек
- по неведомой причине кто-то продолжает покупать по цене около 100 руб (sic!)
- после падения цены будут на каждом углу кричать, что фондовый рынок Казино и их обманули
Читаешь так ветки по бумаге и думаешь: «Что вообще у людей в голове происходит?»
🙉🙈🙊
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
- цена доп эмиссии 9 руб 30 копеек
- по неведомой причине кто-то продолжает покупать по цене около 100 руб (sic!)
- после падения цены будут на каждом углу кричать, что фондовый рынок Казино и их обманули
Читаешь так ветки по бумаге и думаешь: «Что вообще у людей в голове происходит?»
🙉🙈🙊
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
😁10👍5🤡2🍌2
Весь день думал, какой бы мем сделать. Но вагоны из головы не выходят. А мемы какие-то жестокие получались. Так что сегодня #пятничный_мем не совсем мем.
А фраза котёнка Гав. Которая отлично описывает действия тех, кто сейчас покупает акции ОВК $UWGN
Я как в том анекдоте про учительницу: «удивлён и обескуражен»
Но не смотря на этот небольшой момент неделя-то была отличная! Индекс МосБиржи в одном шаге чтобы обновить максимум за год. А ещё и выходные рядом 🥳
Ставь любую реакцию на этот пост и следующая будет лучше! работает 💯
А фраза котёнка Гав. Которая отлично описывает действия тех, кто сейчас покупает акции ОВК $UWGN
Я как в том анекдоте про учительницу: «удивлён и обескуражен»
Но не смотря на этот небольшой момент неделя-то была отличная! Индекс МосБиржи в одном шаге чтобы обновить максимум за год. А ещё и выходные рядом 🥳
Ставь любую реакцию на этот пост и следующая будет лучше! работает 💯
👍25💯12👾6😁3🔥2🌚1💅1
Не догма, а эмпирическая закономерность
Курс $USDRUB укрепляется уже две недели. Скорей всего будет укрепляться и на следующей. Так как единый день уплаты налогов 28-е число каждого месяца (так как в этот раз суббота, то будет 30-е число), а максимальная концентрация продажи валюты в последнюю неделю перед налогами.
В этот раз к рекордным объёмам нефтегазовых налогов (вдвое выше чем в Сентябре) прибавится ещё и квартальный НДД (Налог на дополнительный доход).
Само собой это не догма, а эмпирическая закономерность. Куда действительно придёт курс и как скоро известно только ребятам на Неглиной. А нам с вами остаётся только предполагать.
И если есть регулярные покупки, к примеру покупать саму валюту, а может с экспозицией на валюту вроде замещающих облигаций или даже акции компаний вроде условного Полюса $PLZL, то лучше делать такие покупки когда эта самая валюта стоит подешевле )
Хотелось бы конечно обсудить что-нибудь помасштабней. К примеру почему рубль будет всё таки слабеть дальше, скажем так, дальше весны 2024. Почему "патриоты" (именно в кавыках) которые хотят доллар по 50 неправы, почему перед выборами надо только чуть-чуть курс покрепче, а не что-то серьёзней. И это мы обязательно обсудим. Но в следующий раз. Суббота всё-таки не для лонгридов, а всё это в пару абзацев не влезает. Так что не переключайтесь, будет интересно 😉
А пока просто запомните 28-е число. И что в рабочую неделю перед этой датой курс, как правило, укрепляется. Пригодится.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Курс $USDRUB укрепляется уже две недели. Скорей всего будет укрепляться и на следующей. Так как единый день уплаты налогов 28-е число каждого месяца (так как в этот раз суббота, то будет 30-е число), а максимальная концентрация продажи валюты в последнюю неделю перед налогами.
В этот раз к рекордным объёмам нефтегазовых налогов (вдвое выше чем в Сентябре) прибавится ещё и квартальный НДД (Налог на дополнительный доход).
Само собой это не догма, а эмпирическая закономерность. Куда действительно придёт курс и как скоро известно только ребятам на Неглиной. А нам с вами остаётся только предполагать.
И если есть регулярные покупки, к примеру покупать саму валюту, а может с экспозицией на валюту вроде замещающих облигаций или даже акции компаний вроде условного Полюса $PLZL, то лучше делать такие покупки когда эта самая валюта стоит подешевле )
Хотелось бы конечно обсудить что-нибудь помасштабней. К примеру почему рубль будет всё таки слабеть дальше, скажем так, дальше весны 2024. Почему "патриоты" (именно в кавыках) которые хотят доллар по 50 неправы, почему перед выборами надо только чуть-чуть курс покрепче, а не что-то серьёзней. И это мы обязательно обсудим. Но в следующий раз. Суббота всё-таки не для лонгридов, а всё это в пару абзацев не влезает. Так что не переключайтесь, будет интересно 😉
А пока просто запомните 28-е число. И что в рабочую неделю перед этой датой курс, как правило, укрепляется. Пригодится.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍28🐳4🫡3🔥2🤔2
Почему "патриоты" (именно в кавычках) которые хотят доллар по 50 неправы
Данным постом автор вовсе не "накидывает на вентилятор", а попытается объяснить Логическую ошибку которую допускают люди, считающие себя патриотами и при этом требуют крепкий рубль.
Ошибка либо в не знании кто такие патриоты, либо в не понимании на что влияет курс рубля (ну кроме влияния на цену нового Айфона или поездки в Турцию)
• Кто такие патриоты
Определений разных достаточно много. Постараюсь взять максимально сухое:
Прочитали, перечитали, запомнили. Разбирать пока не будем. Идём дальше.
• Про курс рубля тезисно.
— Слабый курс - это про наполняемость бюджета. Автор наверно уже все уши вам прожужжал, ещё с начала года. Когда разбирали предварительную оценку бюджета, что рубль будет слабеть. И что это решит проблему дефицитного бюджета.
Но дело не только в нефти и газе, есть ещё золото, удобрения, зерно и много чего ещё. У РФ - экспортноориентированная экономика (неожиданно). Так что ослабление рубля - это возможность заработать компаниям, а с них возьмут потом налоги, ну может ещё и добровольно они что-то заплатят.
Т.е. верно и обратное - слишком крепкий рубль уменьшает доходы.
— Слабый курс - это и развивать что-то не ресурсное и поставлять в другие страны. Стоп что? Да, это работает в обе стороны.
Для простоты абстрагируемся от санкций, дружественных и недружественных стран. Представим, что вы просто что-то покупаете и у вас есть $1. У вас на выбор есть 2 варианта абсолютно одинаковых гвоздей (опять про гвозди 😄). Но один в местной валюте стоит 1 евро, а другой стоит 75 рублей. Но покупаете вы в долларах. Бюджет у вас ограничен, а что-то купить надо. Посчитайте в уме при разных курсах, какие есть варианты, кто выигрывает?
Т.е. верно и обратное - слишком крепкий рубль ухудшает конкурентоспособность компаний РФ на международном рынке.
— Слабый курс - это про Защиту и небольшого местного производства от международных конкурентов.
Если есть небольшой бизнес который работает исключительно в РФ, закупает всё у местных поставщиков и продаёт всё местным покупателям. То [внезапно] он всё равно конкурирует с условным Китайским AliExpress и ему подобными. Логика тут похожа на торговлю на международном рынке. Только завозить в страну не очень выгодно, потому что местное производство дешевле. Тяжело конкурировать.
Т.е. верно и обратное - слишком крепкий рубль делает конкуренцию "на нашем поле" легче. А слишком крепкий рубль вообще убьёт местное производство, так как всё будет дешевле завезти
• Так может тогда ослабить сильней?
От резкого ослабления рубля есть свои побочки:
- Рост издержек для импорта.
Для отраслей есть дешёвые кредиты которые это купируют, к примеру в с/х отрасли
- Рост инфляции.
Печально, но задача сохранить свои деньги от сгорания в инфляции решаемая, канал, в том числе и про это.
- Переживают "патриоты", что курс не крепкий. Решается просвещением.
- Пестрят заголовками СМИ с заголовками "Ужас доллар обновил такое-то число, мы его не видели 3 месяца 2 дня и 13 часов". Тут просто игнорировать
- Условный Байден скажет, что вот-вот разрушит экономику РФ. Аналогично игнорировать
• Что в итоге?
Получается, что те, кто требует укрепление рубля ни как не попадает под определение патриотизма. Ведь они хотят крепкий рубль для себя, чтоб лучше себя чувствовать и что-то дешевле купить, а вот "осознанной любви" или "готовности к жертвам" как-то не видно. Так как резкое и долгосрочное укрепление рубля создаст только больше проблем с текущей моделью экономики.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Данным постом автор вовсе не "накидывает на вентилятор", а попытается объяснить Логическую ошибку которую допускают люди, считающие себя патриотами и при этом требуют крепкий рубль.
Ошибка либо в не знании кто такие патриоты, либо в не понимании на что влияет курс рубля (ну кроме влияния на цену нового Айфона или поездки в Турцию)
• Кто такие патриоты
Определений разных достаточно много. Постараюсь взять максимально сухое:
Патриотизм — политический принцип и социальное чувство, осознанная любовь, привязанность к родине, преданность ей и готовность к жертвам ради неёПрочитали, перечитали, запомнили. Разбирать пока не будем. Идём дальше.
• Про курс рубля тезисно.
— Слабый курс - это про наполняемость бюджета. Автор наверно уже все уши вам прожужжал, ещё с начала года. Когда разбирали предварительную оценку бюджета, что рубль будет слабеть. И что это решит проблему дефицитного бюджета.
Но дело не только в нефти и газе, есть ещё золото, удобрения, зерно и много чего ещё. У РФ - экспортноориентированная экономика (неожиданно). Так что ослабление рубля - это возможность заработать компаниям, а с них возьмут потом налоги, ну может ещё и добровольно они что-то заплатят.
Т.е. верно и обратное - слишком крепкий рубль уменьшает доходы.
— Слабый курс - это и развивать что-то не ресурсное и поставлять в другие страны. Стоп что? Да, это работает в обе стороны.
Для простоты абстрагируемся от санкций, дружественных и недружественных стран. Представим, что вы просто что-то покупаете и у вас есть $1. У вас на выбор есть 2 варианта абсолютно одинаковых гвоздей (опять про гвозди 😄). Но один в местной валюте стоит 1 евро, а другой стоит 75 рублей. Но покупаете вы в долларах. Бюджет у вас ограничен, а что-то купить надо. Посчитайте в уме при разных курсах, какие есть варианты, кто выигрывает?
Т.е. верно и обратное - слишком крепкий рубль ухудшает конкурентоспособность компаний РФ на международном рынке.
— Слабый курс - это про Защиту и небольшого местного производства от международных конкурентов.
Если есть небольшой бизнес который работает исключительно в РФ, закупает всё у местных поставщиков и продаёт всё местным покупателям. То [внезапно] он всё равно конкурирует с условным Китайским AliExpress и ему подобными. Логика тут похожа на торговлю на международном рынке. Только завозить в страну не очень выгодно, потому что местное производство дешевле. Тяжело конкурировать.
Т.е. верно и обратное - слишком крепкий рубль делает конкуренцию "на нашем поле" легче. А слишком крепкий рубль вообще убьёт местное производство, так как всё будет дешевле завезти
• Так может тогда ослабить сильней?
От резкого ослабления рубля есть свои побочки:
- Рост издержек для импорта.
Для отраслей есть дешёвые кредиты которые это купируют, к примеру в с/х отрасли
- Рост инфляции.
Печально, но задача сохранить свои деньги от сгорания в инфляции решаемая, канал, в том числе и про это.
- Переживают "патриоты", что курс не крепкий. Решается просвещением.
- Пестрят заголовками СМИ с заголовками "Ужас доллар обновил такое-то число, мы его не видели 3 месяца 2 дня и 13 часов". Тут просто игнорировать
- Условный Байден скажет, что вот-вот разрушит экономику РФ. Аналогично игнорировать
• Что в итоге?
Получается, что те, кто требует укрепление рубля ни как не попадает под определение патриотизма. Ведь они хотят крепкий рубль для себя, чтоб лучше себя чувствовать и что-то дешевле купить, а вот "осознанной любви" или "готовности к жертвам" как-то не видно. Так как резкое и долгосрочное укрепление рубля создаст только больше проблем с текущей моделью экономики.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍34🤔6🫡6🤡3🔥1😍1💯1
После вчерашнего поста про доллар по 50 и почему туда не придём (в здравом уме) накидали мне столько интересных комментариев на разных площадках.
В ТГ кстати мирно, просто отписки ) а вот Смартлаб / Пульс / Профит и др пестрили
И что экономику с экспортоориентированной надо менять на рост внутреннего спроса, что автор пропагандист и мышление у него жителя колонии, отписки тоже скакнули, окей, услышал.
Но суть то была не в «патриотах». А в том, чтобы объяснить модель в рамках которого действуют те кто принимает решение и почему требовать обратного совсем не логично.
А понимая эту модель как минимум не терять свои деньги, а по возможности заработать подстраиваясь под него.
Можно придумать любую другую модель, где доллар по 50 отличное решение и всех устраивает. И на основании этой модели делать свои инвестиции.
Но вопрос в том будет ли такая модель работать когда вы накладываете её на реальность? То что описал вчера работает. Во всяком случае уже много лет и пока изменений я не вижу.
Так что коллеги отделять надо мух от котлет, свои пожелания от работающей модели. Лозунгов от реальных действий.
В ТГ кстати мирно, просто отписки ) а вот Смартлаб / Пульс / Профит и др пестрили
И что экономику с экспортоориентированной надо менять на рост внутреннего спроса, что автор пропагандист и мышление у него жителя колонии, отписки тоже скакнули, окей, услышал.
Но суть то была не в «патриотах». А в том, чтобы объяснить модель в рамках которого действуют те кто принимает решение и почему требовать обратного совсем не логично.
А понимая эту модель как минимум не терять свои деньги, а по возможности заработать подстраиваясь под него.
Можно придумать любую другую модель, где доллар по 50 отличное решение и всех устраивает. И на основании этой модели делать свои инвестиции.
Но вопрос в том будет ли такая модель работать когда вы накладываете её на реальность? То что описал вчера работает. Во всяком случае уже много лет и пока изменений я не вижу.
Так что коллеги отделять надо мух от котлет, свои пожелания от работающей модели. Лозунгов от реальных действий.
👍30🌚3😁1🤔1💯1
Начнём в качестве е2-е4 в этой Китайской партии с 5 компаний
Запустил стратегию на Китайский рынок: &Дивиденды Гонконга, по компаниям которые считаю интересными и по действиям с ними буду писать в канале. Не реже раза в месяц, так же как делаю по стратегии &Рынок_РФ
О «безопастности» Гонконгского доллара (HKD) уже поговорили пару недель назад. Сейчас просто тезисно обозначу какие компании сегодня добавил, так сказать познакомимся:
• Sinopharm Group $1099
Одна из крупнейших фармацевтических компаний Китая и Азии
• Bank of China $3988
Крупнейший банк Китая, входит в "Большую четверку" ведущих госбанков
• Haier Smart Home $6690
Производит и продает бытовые электроприборы. Холодильники, микроволновки и вот это вот всё
• Haidilao International $6862
Сеть ресторанов, доставка еды и продажа приправ
• Anhui Conch Cement $914
Компания занимается производством и продажей цемента. (да именно цемента в Стране где дефолтятся строительные компании)
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Запустил стратегию на Китайский рынок: &Дивиденды Гонконга, по компаниям которые считаю интересными и по действиям с ними буду писать в канале. Не реже раза в месяц, так же как делаю по стратегии &Рынок_РФ
О «безопастности» Гонконгского доллара (HKD) уже поговорили пару недель назад. Сейчас просто тезисно обозначу какие компании сегодня добавил, так сказать познакомимся:
• Sinopharm Group $1099
Одна из крупнейших фармацевтических компаний Китая и Азии
• Bank of China $3988
Крупнейший банк Китая, входит в "Большую четверку" ведущих госбанков
• Haier Smart Home $6690
Производит и продает бытовые электроприборы. Холодильники, микроволновки и вот это вот всё
• Haidilao International $6862
Сеть ресторанов, доставка еды и продажа приправ
• Anhui Conch Cement $914
Компания занимается производством и продажей цемента. (да именно цемента в Стране где дефолтятся строительные компании)
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔥8👍7🤔2🥱1🌚1
Стоит ли участвовать IPO Henderson?
Началась активная компания по продвижению нового IPO. Ритейлер мужской одежды в РФ.
Для себя определил, что в целом IPO не самое интересное, хотя компания и заявляет, что планирует регулярно выплачивать дивиденды. А дивиденды я люблю.
- По дивидендам.
При диапазоне акций в 600 - 675 руб получается оценка компании 21,6 - 24,3 млрд руб. При направлении на дивиденды 50% чистой прибыли див доходность от минимальной оценки состовляет ~6,6% годовых.
Зачем брать 6,6% с рисками новой компании, если можно взять условный Сбер $SBER с ~11% и меньшими рисками
- Рекордный результат за 2022
Отличные показатели прошлого года, скорей всего, были обеспечены временно крепким курсом $USDRUB вопрос в повторении таких результатов в плане маржинальности очень творческий
- Возможная доп эмиссия.
После историей с доп эмиссией Кармани $CARM на IPO (в котором автор участвовал) и недавних новостей от Позитивов $POSI (которых автор держит с момента IPO) на этот момент стоит обращать особое внимание. Что же мы найдём:
«Основатель и президент компании может дополнить предложение своими акциями»
Переводим на простой язык: если цена подрастёт - будет кэш аут, а если нет, то возможно не будет.
- «Проверенная стратегия»
Рост через офлайн - это сильный сдерживающий фактор. Это всё требует денег. IPO на развитие бизнеса окей. Но что через пару лет когда деньги закончатся? Есть над чем подумать.
Кстати, ближайшие 5 лет заявляется фокус на офлайне.
При этом доля всех онлайн продаж (и своего магазина и маркетплейсов) не дотягивает и до 20% (это только цель на 2028)
По выше обозначенным причинам для себя решил посмотреть со стороны на это IPO. Стоит ли лично вам участвовать, тут решение за вами. Возможно я что-то упускаю, рад буду если поделитесь в комментариях
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Началась активная компания по продвижению нового IPO. Ритейлер мужской одежды в РФ.
Для себя определил, что в целом IPO не самое интересное, хотя компания и заявляет, что планирует регулярно выплачивать дивиденды. А дивиденды я люблю.
- По дивидендам.
При диапазоне акций в 600 - 675 руб получается оценка компании 21,6 - 24,3 млрд руб. При направлении на дивиденды 50% чистой прибыли див доходность от минимальной оценки состовляет ~6,6% годовых.
Зачем брать 6,6% с рисками новой компании, если можно взять условный Сбер $SBER с ~11% и меньшими рисками
- Рекордный результат за 2022
Отличные показатели прошлого года, скорей всего, были обеспечены временно крепким курсом $USDRUB вопрос в повторении таких результатов в плане маржинальности очень творческий
- Возможная доп эмиссия.
После историей с доп эмиссией Кармани $CARM на IPO (в котором автор участвовал) и недавних новостей от Позитивов $POSI (которых автор держит с момента IPO) на этот момент стоит обращать особое внимание. Что же мы найдём:
«Основатель и президент компании может дополнить предложение своими акциями»
Переводим на простой язык: если цена подрастёт - будет кэш аут, а если нет, то возможно не будет.
- «Проверенная стратегия»
Рост через офлайн - это сильный сдерживающий фактор. Это всё требует денег. IPO на развитие бизнеса окей. Но что через пару лет когда деньги закончатся? Есть над чем подумать.
Кстати, ближайшие 5 лет заявляется фокус на офлайне.
При этом доля всех онлайн продаж (и своего магазина и маркетплейсов) не дотягивает и до 20% (это только цель на 2028)
По выше обозначенным причинам для себя решил посмотреть со стороны на это IPO. Стоит ли лично вам участвовать, тут решение за вами. Возможно я что-то упускаю, рад буду если поделитесь в комментариях
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍16🤔8🫡2👎1🔥1
Инфляционное давление возрастает.
Недельные данные снова показывают ускорение +0.24% за неделю (предыдущая неделя была +0,15%)
• Что это значит?
Явный сигнал к ужесточению ДКП перед заседанием ЦБ по ключевой ставке, т.е. надо продолжать поднимать ставку → доходности облигаций могут продолжить расти.
Учитывая, что пик инфляции ожидается в первой половине 2024, мы можем увидеть двузначные значения инфляции относительно скоро. Об этом предупреждал ещё в Июле предлагая быть аккуратнее с облигациями с фиксированным купоном из-за резкого ослабления рубля $USDRUB
• Что можно сделать?
— Можно защитить свои деньги и не хранить их в кэше (спасибо капитану очевидность).
— Можно вложить в фонд денежного рынка, если горизонт инвестирования от пары недель до нескольких месяцев. Подробно что это такое и как работает разбирали месяц назад. Если лень изучать, то это фонды вроде ВИМ Ликвидность $LQDT, сейчас доходность около 13%, с повышением ставки подрастёт.
— Можно вложить в облигации с постоянным купоном. Купоны уже интересные. Единственное я бы подождал заседание ЦБ пару дней. Дело не в ставке (хотя в ней тоже, ЦБ РФ любит удивлять), дело в прогнозах. Так ЦБ 15 Сентября прогноз по инфляции на 2023 повысили до 6-7% с 5-6,5%, возможно прогноз опять обновят учитывая свежие данные.
— Можно вложить в акции компаний. Бизнес хорошо абсорбирует инфляцию перекладывая её на конечных потребителей (нас с вами). К примеру ретейлеры вроде Магнита $MGTN или можно присмотреться к акциям НоваБев (ранее Белуга) $BELU плюс 4-й квартал обычно у компании очень сильный. Есть компании у которых тарифы индексируются на уровень инфляции. Для них это тоже в плюс. Интересны и компании с высокими запасами кэша на счетах, вроде МосБиржи $MOEX и Интер РАО $IRAO, на повышении ставки они заработают больше припарковавая свой кэш
В общем инфляция растёт, но и вариантов сохранить свои деньги хватает.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Недельные данные снова показывают ускорение +0.24% за неделю (предыдущая неделя была +0,15%)
• Что это значит?
Явный сигнал к ужесточению ДКП перед заседанием ЦБ по ключевой ставке, т.е. надо продолжать поднимать ставку → доходности облигаций могут продолжить расти.
Учитывая, что пик инфляции ожидается в первой половине 2024, мы можем увидеть двузначные значения инфляции относительно скоро. Об этом предупреждал ещё в Июле предлагая быть аккуратнее с облигациями с фиксированным купоном из-за резкого ослабления рубля $USDRUB
• Что можно сделать?
— Можно защитить свои деньги и не хранить их в кэше (спасибо капитану очевидность).
— Можно вложить в фонд денежного рынка, если горизонт инвестирования от пары недель до нескольких месяцев. Подробно что это такое и как работает разбирали месяц назад. Если лень изучать, то это фонды вроде ВИМ Ликвидность $LQDT, сейчас доходность около 13%, с повышением ставки подрастёт.
— Можно вложить в облигации с постоянным купоном. Купоны уже интересные. Единственное я бы подождал заседание ЦБ пару дней. Дело не в ставке (хотя в ней тоже, ЦБ РФ любит удивлять), дело в прогнозах. Так ЦБ 15 Сентября прогноз по инфляции на 2023 повысили до 6-7% с 5-6,5%, возможно прогноз опять обновят учитывая свежие данные.
— Можно вложить в акции компаний. Бизнес хорошо абсорбирует инфляцию перекладывая её на конечных потребителей (нас с вами). К примеру ретейлеры вроде Магнита $MGTN или можно присмотреться к акциям НоваБев (ранее Белуга) $BELU плюс 4-й квартал обычно у компании очень сильный. Есть компании у которых тарифы индексируются на уровень инфляции. Для них это тоже в плюс. Интересны и компании с высокими запасами кэша на счетах, вроде МосБиржи $MOEX и Интер РАО $IRAO, на повышении ставки они заработают больше припарковавая свой кэш
В общем инфляция растёт, но и вариантов сохранить свои деньги хватает.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍21🤔3🥱2🍌2
Ричард Хэппи
«Папа, не шорти» 😢 Видя рекордные результаты по Эталону $ETLN • Продажи новых контрактов выросли на 133% г/г, до 156,3 тыс. кв. м. • Продажи в денежном выражении выросли на 134%, до рекордных 31,2 млрд руб. Видя новости о том, что льготную ипотеку будут…
«Папа, не Шорти» 2.0
Не понимал и раньше. Не понимаю и сейчас.
Сильные результаты и BuyBack Самолёта $SMLT
Продажи в 3К23 выросли:
• На 63% г/г в денежном выражении
• На 51% г/г по площади.
При этом свежие данные по открытому шорту такие же. Что за отважные люди (в контексте «слабоумие и отвага»).
Льготная ипотека никуда не ушла. Она даже стала намного выгодней в глазах потребителя (на фоне стандартной). Добавим к этому ещё и исторически сильный 4-й квартал для девелоперов.
Автор в принципе не балуется с шортами и никому их не рекомендует. Так же как и не рекомендует пытаться «быстренько заработать на шортсквизе». Но при этом как инвестор в акции Самолёта с интересом наблюдает чем всё это закончится 🍿
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не понимал и раньше. Не понимаю и сейчас.
Сильные результаты и BuyBack Самолёта $SMLT
Продажи в 3К23 выросли:
• На 63% г/г в денежном выражении
• На 51% г/г по площади.
При этом свежие данные по открытому шорту такие же. Что за отважные люди (в контексте «слабоумие и отвага»).
Льготная ипотека никуда не ушла. Она даже стала намного выгодней в глазах потребителя (на фоне стандартной). Добавим к этому ещё и исторически сильный 4-й квартал для девелоперов.
Автор в принципе не балуется с шортами и никому их не рекомендует. Так же как и не рекомендует пытаться «быстренько заработать на шортсквизе». Но при этом как инвестор в акции Самолёта с интересом наблюдает чем всё это закончится 🍿
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍16😁4💯3🔥2
Новый телефон важнее пассивного дохода
Не знаю, достаточно ли интригующий получился заголовок, но я искренне надеюсь что да. Что пост прочитает побольше людей и возможно (возможно) он подтолкнёт к действиям
• Что происходит?
Это пост из серии "Да как так можно коллеги!". Один из знакомых автора месяца за 2 до презентации последнего Айфона подробно изучал все "сливы" и всю доступную информацию про новую модель, смотрел ролики на ютубе и читал тонны информации сравнивая и т.п. Само собой смотрел саму презентацию в прошлом месяце, а после ещё месяц изучал отзывы перед покупкой.
При этом у него есть желание набрать дивидендных историй, есть регулярные покупки (снова где-то с весны стали регулярными), но вместо изучения компаний он постоянно спрашивает автора: "А какую компанию купить?", а желания изучать что это за компании нет вообще. Серьёзно?!
• А что не так?
Потратить 30-40 часов на изучение нового телефона (Ноутбука, Машины и т.п.) это ок, а столько же времени на изучение компании которую собираетесь купить нет. Но деньги то вкладываются одинаковые, а иногда и бОльшие.
Пусть это сделают за меня. А мне нужен короткий ответ: "А какую компанию купить?"
Перед изучить материал по интересующей компании. Почитать аналитические обзоры от разных аналитиков, желательно чтоб бы и "разгромные" и "восхваляющие". Аналогично почитать обзоры и на всю отрасль. При этом читать надо не всё подряд, а понимать чей материал вы читаете. Это условный Василий который первый год на рынке и ему повезло разогнать 50 т.р. до 100 т.р. за год и он теперь делится своей "мудростью" или условный Максим Орловский (If you know, you know). Т.е. сделать ещё проверку источника. А это тоже время.
Знаю, это долго и далеко не всем это интересно, но оно того стоит. А со временем втягиваешься, трудней всего в начале
• И что предлагаешь?
Я предлагаю не искать волшебную палочку, а научиться их создавать.
Изучить какие бывают и как работают инструменты: Акции/Облигации/Фонды и т.п. Разобраться какая средняя историческая доходность у разных моделей инвестирования. Разобраться что есть циклы в экономике и как они работают. И само собой перед покупкой тратить время на изучение компании.
Тогда в какой-то момент будет как с карточными фокусами. Вы смотрите за профессионалом который выхватывает из подкинутой в воздух колоды карту которую вы загадали - это чистая магия. Но изучив и потренировавшись вы можете показывать этот фокус сами, тем кто ещё пока не потратил время на изучение, а всё это время выбирал телефон и какой цвет корпуса ему больше пойдёт.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не знаю, достаточно ли интригующий получился заголовок, но я искренне надеюсь что да. Что пост прочитает побольше людей и возможно (возможно) он подтолкнёт к действиям
• Что происходит?
Это пост из серии "Да как так можно коллеги!". Один из знакомых автора месяца за 2 до презентации последнего Айфона подробно изучал все "сливы" и всю доступную информацию про новую модель, смотрел ролики на ютубе и читал тонны информации сравнивая и т.п. Само собой смотрел саму презентацию в прошлом месяце, а после ещё месяц изучал отзывы перед покупкой.
При этом у него есть желание набрать дивидендных историй, есть регулярные покупки (снова где-то с весны стали регулярными), но вместо изучения компаний он постоянно спрашивает автора: "А какую компанию купить?", а желания изучать что это за компании нет вообще. Серьёзно?!
• А что не так?
Потратить 30-40 часов на изучение нового телефона (Ноутбука, Машины и т.п.) это ок, а столько же времени на изучение компании которую собираетесь купить нет. Но деньги то вкладываются одинаковые, а иногда и бОльшие.
Пусть это сделают за меня. А мне нужен короткий ответ: "А какую компанию купить?"
Перед изучить материал по интересующей компании. Почитать аналитические обзоры от разных аналитиков, желательно чтоб бы и "разгромные" и "восхваляющие". Аналогично почитать обзоры и на всю отрасль. При этом читать надо не всё подряд, а понимать чей материал вы читаете. Это условный Василий который первый год на рынке и ему повезло разогнать 50 т.р. до 100 т.р. за год и он теперь делится своей "мудростью" или условный Максим Орловский (If you know, you know). Т.е. сделать ещё проверку источника. А это тоже время.
Знаю, это долго и далеко не всем это интересно, но оно того стоит. А со временем втягиваешься, трудней всего в начале
• И что предлагаешь?
Я предлагаю не искать волшебную палочку, а научиться их создавать.
Изучить какие бывают и как работают инструменты: Акции/Облигации/Фонды и т.п. Разобраться какая средняя историческая доходность у разных моделей инвестирования. Разобраться что есть циклы в экономике и как они работают. И само собой перед покупкой тратить время на изучение компании.
Тогда в какой-то момент будет как с карточными фокусами. Вы смотрите за профессионалом который выхватывает из подкинутой в воздух колоды карту которую вы загадали - это чистая магия. Но изучив и потренировавшись вы можете показывать этот фокус сами, тем кто ещё пока не потратил время на изучение, а всё это время выбирал телефон и какой цвет корпуса ему больше пойдёт.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍41💯9🫡4😁3🌚1