Сбер $SBER заработал за апрель 120,7 млрд руб

За первые четыре месяца прибыль по РСБУ 470,9 млрд рублей. Из которых за Апрель 120,7 млрд руб ( за Март было 125,3 млрд рублей) прибыли.

▪️ Чистый процентный доход — 177,8 млрд рублей (+70,5% г/г)
▪️ Чистый комиссионный доход — 52 млрд рублей (+13% г/г)

Сбер продолжает стабильно генерировать деньги, с каждым подобным месяцем очередные рекордные дивиденды (по итогам 2023) становятся всё более реальными.

Далее слово Герману Оскаровичу:
«Бизнес растёт уверенными темпами: корпоративный и розничный портфели выросли за месяц более чем на 2%. Ипотечный портфель превысил 8 трлн рублей, а выдачи ипотечных кредитов находятся на рекордных уровнях - 337 млрд рублей.

Сбер первым из российских компаний запустил в апреле beta-тестирование собственной версии мультимодальной нейросети GigaChat».

В общем Сбер остаётся отличной историей на рынке
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

#Пятничный_мем сегодня с котом 🐈

Всех с Пятницей и отличных выходных 🤗

Если любишь котов лайк (а если собак, то 😄)

🤔 Что добавить в Курс по облигациям?

Готов на 80% (на мой взгляд), добавил материал плюс тесты для самопроверки.

Возможно, кто-то из вас посмотрит и подумает, что чего-то не хватает и это надо обязательно добавить. Напишите в личку или комментом к этому посту.

Курс бесплатный, но хочется чтоб полезный был, но не перегружал разными терминами и формулами. А у меня глаз уже замылился

Содержание сейчас такое:

1. Общая информация о курсе
--- 1.1 О курсе
--- 1.2 Как проходить курс?
2. Что такое облигации
--- 2.1 Что такое облигация на примерах
--- 2.2 Как и когда появились первые облигации
--- 2.3 Риски вложения в облигации
--- 2.4 Какие бывают облигации
3. Из чего складывается ваш доход.
--- 3.1 Зарабатываем на купонах
--- 3.2 Зарабатываем на росте котировок
--- 3.3 Зарабатываем на погашение номинала

Чтобы вы добавили? Какая тема не раскрыта?

Один из вопросов в личку интересный.

Посмотреть подробней думаю да, но чуть позже. Наверно как закончу всё, что-то вроде раннего доступа тем кто готов сначала терпеть, а потом указать на опечатки и и повторения, чтоб я исправил (хотя я всё вычитываю по 10 раз. Два раза «и» я тут специально написал, для примера 😄)

Чтобы лучше понимать, что из себя будет курс представлять выложу сейчас модуль про Купоны, подводку только напишу, для отдельного поста, чтоб органично смотрелся.

Тут только текст будет. А в курсе потом ещё будут тесты для самопроверки.

​​Купонный доход от облигаций в два раза выше чем от сдачи недвижимости в аренду

Получать пассивный доход мечта многих инвесторов. Один из способов её осуществить — это инвестиции в купонные облигации

Но купоны бывают разные и начинающему инвестору легко запутаться. Этот пост небольшой обзор на разные варианты купонов и чем они отличаются друг от друга

Купоны - это регулярные выплаты (один, два или четыре раза в год) в размере определенного процента от номинала которые вы получаете за то, что одолжили свои деньги компании или государству

▪️ Пример
Вы купили 100 облигаций на 100 000 рублей (т.е. номинал облигации 1000 рублей), ставка купона 10% годовых. Если вы их не продаёте, то с каждой облигации за год вы как инвестор получите купонный доход 100 рублей (10% от 1000). Следовательно 100 облигаций принесут вам 10 000 рублей дохода.

Для сравнения, доходность от сдачи недвижимости (пример по Санкт-Петербургу) ​в районе 5% годовых (данные по ценам на квартиры и стоимости аренды на квартиры от РБК)

Размер и периодичность купона вы всегда можете посмотреть либо на сайте биржи, либо через брокера

▪️ Типы купонов
В примерах выше, мы разобрали вариант когда размер купонов одинаковый и купон нам был известен заранее. Такие купоны называются постоянные, но бывают и другие варианты купонов

Принято выделять четыре варианта:
- Постоянные
- Фиксированные
- С плавающей ставкой
- С переменной ставкой

▪️ Фиксированные купоны очень похожи на постоянные, размер купонов нам тоже известен заранее, но в отличии от постоянных размер выплаты меняется. Информация есть в календаре купонов

▪️ Купоны с плавающей ставкой. Основное отличие таких купонов, что размер выплаты будет постоянно меняться, так как он привязан к заранее определенному финансовому показателю, к примеру к индексу RUONIA (Ruble Overnight Index Average), или к ключевой ставке Банка России. Облигации с такими купонами называют «флоатерами» (float — плыть)

▪️ Если вы решите взять облигации, где купоны с переменной ставкой. То вам надо познакомиться с ещё одним понятием. Что такое Оферта. Оферта применяется только для облигаций с переменным купоном

Оферта — это договор между вами и эмитентом. К примеру в ней указываются условия которые позволяют эмитенту произвести досрочный выкуп облигаций по номиналу без вашего согласия (Call-оферта, а облигации с такой офертой называют отзывными). Или наоборот, в условиях указано, что вы, как инвестор, можете выбирать, продавать или нет (Put-оферта, а облигации с такой офертой называют возвратными).

Также вам будет известен размер купонов только до определенной даты, которая указана в оферте. Таких дат может быть несколько, то есть и размер купона может изменится несколько раз. К примеру эмитент может уменьшить купон с 10% до 5%.

Облигации с такими купонами удобны для эмитента (но не для инвестора), так как при необходимости позволит снизить уровень долговой нагрузки. Почему же инвесторы их покупают? Так как есть премия за риск, что даёт бОльшую доходность

▪️ Премия за риск
Как правило, при прочих равных, чем надёжнее эмитент, тем купонная доходность ниже, так как более высокие риски компенсируются более высокой доходностью. Тоже самое и со сроками. У долгосрочных облигаций доходность по купонам будет выше

▪️ Что такое Накопленный Купонный Доход (НКД)
Допустим вы решили продать облигацию между купонными выплатами. Как в таком случае делится купонная доходность между двумя инвесторами?

Купон вы уже не получаете, но за время пока облигация была в вашей собственности вы получите часть купона. Эта часть называется Накопленный Купонный Доход (НКД), а оплатит вам её покупатель облигации. За нового покупателя не переживайте, так как он получит полный купон, когда будет дата выплаты. Т.е. оба инвестора получат свою часть НКД, все в плюсе. Схема денег на картинке )

Это плюс облигаций в сравнении со вкладами. Т.е. При снятии денег со вклада условного Сбера $SBER вы теряете проценты, но не теряете их при продаже облигаций Сбера

​​Отношение к кредиткам.

В Пульсе шуточный пост в выходные написал, просто спросил кто играет с жабой в новой игре от Тинькофф, знакомый, увидев пост, с укором сказал, что я таким образом рекламирую кредитки от Тинькофф, так как в этом и есть сакральный смысл игры, а сам ими не пользуюсь. Настаивал, чтоб я объяснился

Если вдруг, кому-то это тоже интересно. То у меня достаточно простое отношение к кредиткам. Если коротко, то как пользователь считаю их налогом на глупость, как акционер Тинькофф $TCSG, считаю отличным инструментом

Дальше таже мысль, но подробней и с наводящими вопросами.

Первый вопрос который надо себе задать: Кто получает больше выгоды за пользование кредитками: Клиент или Банк?

Сначала кажется, что клиент. Ведь там и бесплатные деньги (на недолго), и повышенные бонусы или кэшбек если платить с кредитки, а не дебетовой, плюс другие разные приятные моменты. Главное уложиться в срок.

Но банку не выгодно давать деньги бесплатно, сам он их берёт под процент (у ЦБ, других банков, вкладами и т.д.). А ещё огромные бюджеты на маркетинг и продвижение

Следовательно банк точно знает, что заработает на кредитках. А отчёты Тинькофф показывают, что зарабатывает хорошо. Т.е. расходы окупаются с лихвой. Поэтому я как инвестор не вижу ни чего плохого в кредитках

Ведь кого не спроси, все планируют закрыть долги в беспроцентный период. Да ещё и двойной кэшбек получить.

Магия в том, что каждый считает себя не каждым. "Это всё другие, но со мной такие трюки не пройдут".

Но упрямые факты говорят, что большинство в какой-то момент выходит за грейс период и начинают платить огромные проценты. Сначала случайно, потом систематически. Наверно у каждого есть такие знакомые. Но кредитки активно продолжают выдаваться. Поэтому как пользователь считаю кредитки налогом на глупость.

Тем кто относится к 4% (20% от 20%) которые никогда не выходили за грейс период и собирают все бонусы, не до конца понимаю зачем вам это нужно.

Большого отличия от дебетовых карт нет, а небольшие дополнительные заработки не стоят того, чтобы постоянно держать в голове до какого числа я должен заплатить, чтобы успеть.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

📈 Курс доллара снова выше 80 рублей

Всего 4 дня и двухнедельного укрепления рубля $USDRUB как и не было. Причина достаточно простая. Коротко: Нефть не стремится к бурному росту, следовательно бюджет РФ далёк от профицита. Значит рубль будет слабеть

Дальше, таже мысль, но подробней.
Обсуждали уже несколько раз (и точно ещё обсудим не раз в этом и, как минимум, следующем году), что ключевой фактор для рубля это бюджет

Учитывая последние данные по бюджету (разбирали в среду), а именно перевыполненный годовой план по дефициту бюджета, Минфин вынужден искать возможности 1️⃣для сокращения расходов 2️⃣для увеличения доходов

Текущий слабый рубль пока не сильно помогает, цена нефти оставляет желать лучшего, так как на неё активно давят США распродавая стратегический резерв (что сейчас влияет на нефть и сколько ещё по плану будут лить США разбирали совсем недавно).

Среднесрочно рублю одна дорога - слабеть

На всякий случай для впечатлительных напомню, что сам по себе дефицит бюджета в 4% (план был в 2% на этот год) не такая большая проблема. У РФ есть и Кэш на счетах, и ФНБ, и много других возможностей. И Валюта, в данном случае, только одна из них.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​40 тысяч новых ипотечных договоров.
Но есть одни нюанс

По итогам четырех месяцев установлен рекорд по количеству регистраций новых ипотечных договоров в Москве за все годы наблюдений

Это плюс для девелоперов у которых Московский рынок основной: Эталон $ETLN, ПИК $PIKK, Самолёт $SMLT 

Но много продаж не только в Мск, во многих городах рост. Так что это плюс и для банков, особенно для Сбера $SBER, для которого апрель стал лучшим месяцем года, выдано 104,3 тыс. ипотек на 336,7 млрд рублей, а за первые четыре месяца выдал ипотечных кредитов на 1,1 трлн руб (как акционер я очень этому рад)

Но есть один нюанс. Причина стремительного роста заключается в том, что ЦБ ужесточил регулирование ипотеки с 1 мая. ЦБ много раз говорил буду бегать по рынку с дубинкой, что ему не нравится выдача высокорисковых ипотечных кредитов, таких как "без первоначального взноса" или под околонулевую ставку. И он их прикрывает повышая надбавку к коэффициенту риска. Т.е. банкам они становятся не интересны

Т.е. проще говоря, кто планировал покупки на Май/Июнь покупали в Марте/Апреле, чтобы успеть. Так что у Мая и Июня есть все шансы показать охлаждение рынка недвижимости год к году.

Но не стоит сильно переживать, если будет сильная просадка продаж, то осенью, скорей всего, будут новые новые порции субсидий девелоперам. Причина в ключевой роли строительной отрасли которые разбирали пару месяцев назад

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

​​Ваши ожидания - ваши проблемы.

Не смотря на то, что многие инвесторы разбежались после рекомендации СД Сургутнефтегаза выплатить и на префы, и на обычные акции дивиденды в размере 0,8 руб я планирую докупать акции, если цена продолжит падение.

Для тех кто не очень понимает, что за сыр бор, кто не ждал чего-от Сургута и у кого компания не в поле зрения, добавлю немного контекста. Общие ожидания рынка были где-то в диапазоне 3-4,5 рублей на акцию. Т.е. ожидания по дивидендам не оправдались в несколько раз.

Но тут возникает интересный вопрос. Компания мега закрытая. Не было отчётов. Не было намёков на дивиденды. Никто, никому, ничего не обещал.

Но теперь аналитики, которые до этого напрогнозировали прибыль компании и посчитали свои будущие дивиденды (напомню: без отчётов, а только на своих оценках) и инвесторы которые по этим рекомендациям купили пишут на всех инвест площадках под тикером $SNGS и $SNGSP очередные проклятия в адрес компании, что они нарушили устав компании и т.п.

Но признать ошибку, что возможно компания получила убыток по РСБУ из-за переоценки активов или были крупные разовые списания, нет, такого не видно. Хотя средний курс рубля за доллар $USDRUB за 2021 73.68 руб и средний курс за 2022 68.48 руб должен был на что-то намекнуть.

Есть конечно вопросы, что с кубышкой Сургута. Но без раскрытия результатов можно только гадать.

PS
Держу префы Сургутнефтегаза и планирую докупить, если цена сильно упадёт на этом негативе. Почему?
Как минимум потому что средний курс за 2022 68.48 руб, пока средний курс за 2023 75.55 руб.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

Кто узнал себя в первый год/два знакомства с рынком? 😂

Всем отличных выходных

#Пятничный_мем

Хорошо быть Монополистом 😏 (для компании)

10 Марта писал https://t.me/RH_Stocks/1614 , что пока многие инвесторы распродавали акции МосБиржи $MOEX из-за неоправданных ожиданий больших дивидендов я с радостью потирал руки готовясь покупать их.

Чтож, свежий отчет показал (опять), что выгодно быть монополистом.

- Объемы торгов упали более чем в два раза (-64,5%), при этом Комиссионные доходы снизились незначительно (-6,5%)
- Чистый процентный доход вырос на 21%

Как результат чистая прибыль компании достигла рекордных значений.

Можно уже начинать прикидывать будущие дивиденды 😉

Я успел купить пару раз в районе 110₽ и планирую ещё покупать на локальных просадках. Но это все мелочи и жадность из-за пары рублей, компания очень дешевая. Продавать я её конечно не планирую.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Правило 4%, один из столпов в основе FIRE, к сожалению не работает

Есть такая легенда у FIREцев, что если ты тратишь только 4% от своего капитала в год, то твой портфель, в среднем, не уменьшается. Так как дивиденды и рост акций это компенсируют, а заодно и инфляцию частично. Так сумму которую нужно накопить и высчитывают. Берут что нужно в месяц, умножают на 12, а потом прикидывают нужный размер всего портфеля

Вот только это в теории. Само движение FIRE появилось чуть больше 30 лет назад и в США. Т.е. первые "пенсионеры" только лет 5-10 назад стали появляться, а реальных данных накопилось не много.

Представим. Что вы решили: «Пойду завтра сниму свои 4%», а завтра случился прекрасный февральский день, стоимость ваших активов падает в два раза. Т.е. ваши вчерашние 4%, стали 8%

Негодуя вы снимаете, пока ещё нет понимания, что не все активы отрастут даже через год. Есть компании вроде Сбера $SBER которые быстро вернулись к дивидендам и хорошо выросли, есть компании вроде ФосАгро $PHOR которые не так сильно падали и продолжали платить дивиденды. А есть такие как Газпром $GAZP

А если во время кризиса крупные траты и надо потратить внепланово ещё 4-5-10% от портфеля?

Сколько будет 10% от уполовиненного портфеля?
Прибавляем недавние снятые 4% и Вжух 🪄 почти треть портфеля ушла.

Можно конечно сказать, что это в РФ не работает, а вот в США работает. Если вы действительно хорошо изучили FIRE, то должны знать, что ещё одно из базовых правил перед выходом "на пенсию" максимально перекладываться в облигации. Чем ближе "пенсия", тем больший процент должен быть в облигациях. Это всё для надёжности 😁 (кто не очень понял тонкую шутку про надёжность, то суть в том, что облигации сейчас очень сильно упали в цене. Долговой кризис бушует во всю. Банки, в том числе, по этому банкротятся).

И если вам действительно интересно, то можно посмотреть много других стран: Великобританию, Японию, Китай. Там ситуация со снятием 4% будет не лучше. Хотя если вы поиграетесь с точкой входа и выхода, то конечно найдёте оптимальные варианты.

Не смотря на то, что я долгосрочный инвестор и инвестирую в дивидендные акции чтобы получать пассивный доход, я не очень разделяю идею адептов FIRE: Много работать и жить впроголодь 20 лет, а потом опять впроголодь, но уже не работая. При этом имея риск, что затяжной кризис перечеркнёт на нет мои старания

Для меня инвестирование — это ещё один источник дохода, который который я могу создать следуя достаточно простым и понятным (а иногда и скучным) действиям. А не забег-марафон тотальной экономии в 20-25 лет

Стоит ли откладывать жизнь на потом? Тут каждый решает сам. Но если вы всё-таки решили принять участие в забеге экономии, то помните, что 4% - это больше предположение, что это будет работать, а не доказанный на хорошей выборке эмпирический факт

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

ВТБ $VTBR интересуется покупкой доли в Яндексе $YNDX

"По поводу "Яндекса", мы участники большого консорциума, да", - сказал Костин.

Пару интересных вопросов можно в голове проекрутить после короткой новости:

1) А что с выплатами процентов по субордам которые банк приостановил?
2) Деньги на долю в Яндексе через новую Допэмиссию?

Ещё интересно, что говорят про большой консорциум.

Т.е. каждый возьмёт себе по кусочку, а потом начнутся обмены и продажи. Консолидация неизбежна.

Уверен история с Яндексом ещё не раз удивит инвесторов, но пока она больше похожа на лотерею.

Магнит $MGNT будоражит умы инвесторов

25 Мая акции будут переведены из первого в третий котировальный список

Что я делаю с Магнитом: ничего

В Портфеле акций на четверть процента. Продавать смысла большого нет. Но и покупать я не готов

Кто-то пишет, что потенциал роста более 50%, что может платить дивиденды так как на балансе ключевой дочки полно кэша

Согласен, что компания интересная, по этой причине я и добавлял её в портфель и планировал докупать, когда будет больше ясности, но ясности больше не стало

Считаю, что это рискованная история. И из неё уйдут часть крупных игроков, из-за чего акции могут упасть ещё

Ограничения которые будут действовать после 25-го Мая, тоже не в плюс

Компания ничего не говорит инвесторам, что происходит. Сложно назвать это позитивом

А ещё многие уже успели забыть кейс Детского Мира

Желание быстро и много заработать понятно, но если поддаваться на все подобные истории «а вдруг», то результат скорее будет обратным

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​Отличный результат представила TCS Group $TCSG за первый квартал 2023

TCS Group — группа компаний «Тинькофф». Объединяет в единую экосистему различные направления бизнеса

- Общая выручка Группы +7% до 99,9 млрд руб. (чуть-чуть до приятной круглой суммы не хватило)
- На направления, не связанных с кредитованием, пришлось 51% выручки (бизнес активно диверсифицируется)
- Чистая прибыль составила 16,2 млрд руб. (когда уже будут делится прибылью через дивиденды?)
- Рентабельность капитала — 30,5%

После отличных отчётов Сбера и других банков странно было ожидать от Тинькофф других результатов (по этой причине покупал акции в Январе и Мае). Ведь ситуация стабилизировалась во всём секторе.

Не смотря на то, что TCS Group сейчас обновляет предмобилизационные максимумы, группа остаётся всё ещё дешёвой и причина тут, в том числе, в отсутствующих дивидендах, и перемен ближайшее время ждать не стоит. Как минимум в этом году группа их не планирует платить

Но перемен с дивидендами требуют наши инвест-сердца, чтобы существенно увеличить долю в портфеле

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Локомотив экономики ЕС тормозит

В Германии стагфляция - это когда высокая инфляция и экономика в рецессии 

- ВВП за I квартал 2023 -0.3%
- ВВП ЗА IV квартал 2022 -0.5%

Производство упало, заказы упали, показатели строительства падают. Экспорт упал. Домохозяства потребляют меньше.

Хочется спросить: «Что-то остаётся на высоком уровне?» 

Да, инфляция остаётся на высоком уровне

Это и есть стагфляция. Т.е. когда рецессия (сокращение ВВП, снижением экономической активности, спад производства и т.д.) идут рука об руку с Инфляцией (Устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги)

А экономика Германии это локомотив экономики ЕС. Подобные процессы развиваются во многих странах. Спросу на энергоресурсы с такой картинкой сложно расти. Но всегда есть вентиль 😉

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🌊 Смотрите, чтобы вас не захлестнуло волной

Не знаю, многие ли из тех кто сейчас это читает провели на рынке хотя бы больше трёх лет (один краткосрочный экономический цикл). Ведь только за последние три с небольшим года любой инвестор пережил море эмоций!

Было много удачных историй, но не все. Не все кто пришёл на рынок остались на плаву. Некоторых захлестнуло волной, кто-то поставил на одну историю, которая оказалась бесполезным бревном. А кто-то пошёл на дно

За эти три с небольшим года рынок стремительно падал на ковиде. Стремительно рос на огромном печатном станке.

Падали нефтяные компании - им пророчили скорое банкротство, ведь возобновляемые источники энергии (ВИЭ) должны были покорить мир уже завтра.

ВИЭ и Технологические компании росли как сумасшедшие и все их покупали (тогда ещё можно и модно было инвестировать на международном рынке). Потом неожиданно оказалось, что нефть с нами надолго, а ВИЭ захватят всё не так быстро. Всё поменялось местами.

Инфляция стала расти во всех странах. Сначала инфляция была временной, потом стала не временной и следом за несколькими повышениями ставок крупнейшими ЦБ все вдруг стали обсуждать Долговой кризис.

Конечно же в РФ всё внимание переключилось на обращение президента России о начале СВО, потом Мобилизация ещё пару моментов и вот мы с вами здесь.

Сколько осталось из тех кто начал чуть больше трёх лет назад? Статистику у брокеров мы никогда не узнаем, но я готов поспорить, что инвесторов осталось на пару порядков больше, чем трейдеров.

Совсем недавно все пророчили крах экономики РФ, Сбер $SBER стоил меньше 100 рублей, а сегодня по нему мне пришли дивиденды в которые ещё недавно никто не верил (а тех кто верил, называли разными весёлыми словами) но меня это не сильно задевало, ведь нас таких кто в это время долгосрочно покупал было много, это трейдеры баловались шортами

Ключевой момент для инвестора: понимать, почему и что вы держите за акции, подходят они под вашу стратегию? А всё остальное вторично.

Ведь если вы тоже инвестор, то в этой игре надолго. И будет ещё море событий. Одно только это лето обещает быть жарким.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

После вчерашнего поста про волну 🌊 было много вопросов. Про Циклы, почему 3 года, что будет летом и т.п.

Кто-то даже спросил в личку, больше ли я сам в инвестициях чем 3 года 😄. Согласен. Вопрос важный

Да. Больше, но верить на слово это дело такое. На картинке ответ тех поддержки БКС.
Я открыл там счёт в Феврале 2009.

Потом открыл в Тинькофф $TCSG в 2017, но если кто не знает. Сначала Тинькофф работал через БКС, а свою лицензию на брокерскую деятельность получил в 2018. Поэтому и счета два.

А в Тинькофф инвестициях вы уже можете посмотреть, что история по сделкам от 2018 и идёт https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Rich_and_Happy

Ответы на другие вопросы тоже будут, отдельными постами.

#Пятничный_мем сегодня про чувство меры )

Инвестирование это хорошо, но не переусердствуйте с откладыванием капитала 😉

Всех с Пятницей и отличных выходных 🥳

Воскресенье не для сложных постов, а 118 секунд из отличного фильма по теме, самое то

​​Экономические циклы и почему очередной кризис это вопрос не «если», а «когда»

Хотите прикупить акций на дне, но в тоже время не переживать за сохранность денег?

Тогда надо разобраться, что такое экономические циклы (их ещё называют волнами 🌊) хотя бы на базовом уровне

Фондовый рынок - это отражение реальной экономики. При этом отражение может быть в кривом зеркале, но всё же оставаться отражением. Поэтому мы, как правило всегда, будем видеть 4 фазы:

📈 Подъём
Деловая активность растёт, все видят перспективы у компании/сектора/экономики. К примеру нужно будет больше чипов/газа/нефти/зерна и т.д.

Бизнес наращивает производство, вкладывается в новые инвест проекты. Так как на рынке дефицит

▪️ Пик
После подъёма происходит насыщение рынка. В какой-то момент условного товара становится больше чем нужно. К примеру слишком много чипов, всё не выкупают и начинают складировать. Газо/Нефтехранилища начинают заполняться. На этом этапе маржинальность бизнеса начинает падать. Так как на рынке избыток товара, обостряется конкуренция

📉 Спад (тот самый кризис)
Избыточные мощности созданные во время «Подъёма» приводят к перепроизводству. Это ведёт к затовариванию складов и приходится начинать сокращать производство параллельно продавая ранее нереализованную продукцию, но уже со скидкой

А если быстро сократить не получается, то можно увидеть большие дисконты или даже отрицательные цены. Т.е. Производитель готов заплатить, лишь бы вы забрали продукцию которую негде хранить. Привет отрицательные цены на нефть (времён ковида) или нефть с огромными дисконтами (времён СВО)

▪️ Дно
У компаний/секторов падение производства и продаж максимально. Но на фоне сокращённых мощностей происходит реализация большей части складских запасов (как правило всё реализовывается с диконтом)

Особо впечатлительные в этот момент кричат, что всё пропало. К примеру, что экономика РФ вот-вот развалится (как это было в прошлом году)

Ещё есть евангелисты, которые кричат, что это конец чего-то, к примеру ископаемых источников энергии, как было во время бума ВИЭ пару лет назад

Настроения в этот момент у большинства на рынке мрачные. Того кто покупал нефтянку, к примеру как я летом в ковид 2020 Chevron $CVX и Exxon $XOM или Сбер $SBER в прошлом году, и не дай Бог писал об этом поднимали на смех (сделки в публичном портфеле)

Но в этот момент сокращённое ранее производство и избыток запасов на складе приводит к тому, что производится чего-то меньше, чем потребляется. Потому что во-первых есть нехватка свободных средств для инвестирования в производство, а во-вторых реализовываются складские запасы

Со временем это приводит к дефициту и начинается Подъём (тут можно вернуться к Подъёму и прочитать, что будет дальше 😬)

Рассчитать дно заранее невозможно, тех кто долго ждёт в итоге покупают далеко от дна. Обычно когда всем понятно и очевидно, что надо было закупаться раньше

Другие, кто спешит выкупить дно заранее получают второе дно в подарок. Смиритесь. Это часть игры, если вы инвестор. "Скучная" стратегия которую мы с вами разбирали в начале года на длинном горизонте даёт результат лучше

А да, ещё всегда есть "гуру" кто точно всё рассчитал. Правда таких "гуру" до дна было тысячи (или десятки тысяч, или даже сотни тысяч, если брать весь мир), но +/- по дате попали доли процента. Они конечно же уверены, что это их точный расчёт. Вот только следующие кризисы рассчитать так уже не получается. Почему? Загадка

🤓 Запомнить:
Сам цикл (или волна) это всего лишь реакция системы на внутренние или внешние раздражители.
Это может быть резкое сокращение потребления чего-либо (как в пандемию), либо искусственные ограничения (как в СВО), либо что-то другое

PS
Этот пост ответ на вопросы вроде: "А что за волна?", "А что за цикл?" и т.п. из поста на прошлой неделе "
"🌊 Смотрите, чтобы вас не захлестнуло волной"

Ещё был вопрос: "Почему именно 3 года?". Циклов множество, а один из самых коротких Китчина (2–4 года)