Нефть разгоняется в падении цены.
Падение до $77,5

Цены на нефть сейчас ниже уровней начала Апреля, когда ОПЕК+ (во главе с РФ) заявили о дополнительном сокращении добычи до конца года.

Подозреваю США продолжают понемногу сливать свой стратегический резерв, чтобы сбить цены. Скоро мы это узнаем по свежей статистике. Большие объёмы сейчас не нужны. Призрак рецессии бродит по рынку. Так что всё внимание на ФРС. Продолжат повышать ставку? Узнаем 3 Мая (решение о монетарной политике)

Что касается РФ, то падающая цена на нефть, это негатив для всего рынка. Нефтедобывающие компании такие как Лукойл $LKOH или Роснефть $ROSN пойдут следом за нефтью

Но важнее, что дешевеющая нефть, это падение доходов федерального бюджета.

Чем мы будем компенсировать дешевеющую нефть? Объёмы продаж нам нарастить явно не получится.
< гнетущее молчание >
Все молча смотрят на рубль $USDRUB

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​Сильные результаты Яндекса за I квартал, без определённости по разделению бизнеса

Ожидаемые сильные результаты компании, можно выделить ключевые моменты:
• Рост выручки +54% г/г (до 163,2 млрд руб.)
• Скорректированная чистая прибыль: 2,6 млрд руб., (в прошлом году был убыток в 8,1 млрд)
• Растут все направления бизнеса. Основным драйвером роста выручки остается реклама. Тут ничего нового

Но сильные результаты идут на фоне неопределённости предстоящего разделения. Да и Яндекс во время отчёта ясности по разделению тоже не добавил. Но пообещал до конца года с планом определиться.

Продолжать расти акциям из-за этого сложно. При этом сам бизнес расти продолжит, как минимум в следующем квартале. Ведь в апреле Яндекс выкупил оставшуюся долю Uber в Яндекс Такси

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

​​Несколько человек спрашивают, как я отношусь к тому, что против блогеров заводят дела о неуплате налогов.

Чтож, пятница, можно позволить себе небольшой неформат, ответа на вопросы

Дело против Блиновской на 918 млн, месяца два назад дело против Митрошиной на 120 млн и Чекалиной на 130 млн.

Кто-то недолюбливал и называл их инфоцыганами, кому-то они действительно нравились и они их рекомендовали (и с радостью несли деньги). И всё бы было и дальше хорошо, если бы они этими деньгами делились с государством по правилам

Государство старается мелкому бизнесу помочь, поэтому есть УСН (Упрощённая система налогообложения), где существенно меньше геморроя, но если ты уже зарабатываешь больше определённой суммы, то и отчитывайся как взрослый бизнес. Кто-то так делает, другие игнорируют и схемы разные используют.

А Государству не нравится, когда его игнорируют. Вот силами налоговой и показывает на примере известных блогеров, что делать так не надо, а налоги платить надо.

Надеюсь, как наказание, будут только штрафы, пени и впечатления на всю жизнь. Более серьёзные наказания всё-таки перебор. Может потом новый марафон запустит.

🛫 «Самолет» отчитался по МСФО за 2022. Результаты впечатляют. 

Ключевые показатели:
- Выручка выросла на 85% г/г (до 172,2 млрд руб)
- Валовая прибыль выросла на 112% г/г (до 52,0 млрд руб)
- Чистая прибыль выросла на 81% г/г (до 15,3 млрд руб) есть с чего платить дивиденды 😉

При этом компания сократила долговую нагрузку. Соотношение чистого долга за вычетом остатков на эскроу счетах к скорр. EBITDA составило 0,42х (на конец 2022 было 1,61х)

Рост благодаря выводу на рынок новых проектов в Московском регионе (который пострадал меньше других) 

У Самолета высокие темпы роста, крупнейший земельный банк, амбициозные планы развития как ключевого бизнеса, так и сервисов вокруг недвижимости с высокой маржинальностью. Плюсом низкая долговая нагрузка и приятные дивиденды. 

В общем как и писал уже несколько раз «Всё не так уж и плохо у девелоперов»

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

Есть такая компания с тикером $GECO, упирается в планку который день. Планку даже сделали пониже сегодня. Остудить пыл немножко. Но всё равно расхватывают как горячие пирожки. И куча хвалебных отзывов о перспективах из каждого утюга

Надеюсь, что всё так и есть. Если вы в акциях, поздравляю. Меня Смущает памп перед IPO в ТГшечках. А теперь планки каждый день.

Больше это похоже на старый добрый план, надёжный как швейцарские часы:
- Выкупи весь Free-float сам у себя
- Продолжай разгонять
- Обкэшся об хомячков
- Profit!

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

Календарь дивидендов российских компаний на ближайшие 2 месяца.

Выплаты на 1,4 трлн руб. (из которых Сбер $SBER 565 млрд. руб)
На рынке сейчас основные игроки частные инвесторы и дивидендный подход остаётся наиболее интересным.

Объёмные дивиденды выступают сильной поддержкой для всего фондового рынка, так как часть этих выплат будет реинвестирована в акции.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

Использование Стратегического нефтяного резерва США идет темпом по ~1 млн. баррелей в неделю

Очевидно, что нефти не хотят давать закрепиться выше $80 за баррель (на момент написания нефть Brent стоит $78.95). Как писал ранее - дешевеющая нефть, это падение доходов федерального бюджета РФ со всеми вытекающими последствиями для рубля $USDRUB

Следующие обновление данных на 3 Мая, тогда же и очередное заседание ФРС США. Интересно будет посмотреть и на понемногу скудеющий запас, и на решение по ставке на фоне очередного крупного банкротства банка First Republic

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

Готовлю обучающий курс по облигациям. 

Не спешите кидать камнями, это не супер дорогие Марафоны Блиновской ) Курс будет бесплатный и открыт для всех желающих

Помогите сделать его лучше, ответив на пару вопросов

Нефть стремительно приближается к мартовским минимумам, падая до $75.5

Рынок акций (в основную сессию) упал на 2,1%, следом за нефтью.

Ближайшие перспективы спроса туманны. А выход слабых экономических данных в США не предвещает для спроса ничего хорошего. С середины апреля цены уже упали на 13%. А продолжение повышения ставок удар под дых долгосрочным перспективам спроса.

Интересно, как сильно ещё просядет нефть? Успеем обновить минимумы или ОПЕК+ сделают заявление раньше? И Главный вопрос: Когда можно прикупить акций? 🤔

Сегодня сильнее других падают акции Новатэка $NVTK, но из-за дивидендной отсечки. Один из кандидатов на покупку.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

Причин для падения рынка хватает:

- Атака беспилотника на Кремль
- Последующий ответ Кремля
- Возможное контрнаступление о котором давно говорят
- Нефть дошла до мартовских минимумов ($72.5)
- Рецессия в США
- Банковский кризис
- Слабое восстановление спроса в Китае
- Дивидендные отсечки (Пример: НОВАТЭК $NVTK продолжает падать после отсечки, гэп даже не пытались пока закрыть)

Кэш уже готов (должен быть)
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

Интересное с выступления Джерома Пауэлла

Если подвести небольшое резюме, то после ожидаемого 10-го повышения ставки до 5.0-5.25% Пауэлл говорит, что нужно больше данных и больше времени, чтобы понять, что делать дальше, инфляция пока не побеждена. Полунамёками говорит, что дальнейшее повышение возможно, но не гарантировано, скорее будет пауза в повышении. А спешить со снижением точно не будет.

Дальше тоже самое, но тезисно и с цитатами.

▪️ Приобретение JPMorgan $JPM банка First Republic «исключение» 😀
«Хорошая политика, когда мы не хотим, чтобы крупнейшие банки совершали крупные приобретения, [....], но это исключение».

Интересно конечно, ставку подняли, ещё несколько банков на ладан дышат, сколько ещё таких "исключений" будет? Всех JPMorgan выкупить не сможет.

▪️ Борьба с инфляцией ещё не завершена
«Инфляция несколько снизилась [...], тем не менее инфляционное давление остается высоким» и «Мы в комитете считаем, что инфляция не будет снижаться так быстро».

Вряд ли мы увидим дальнейшее повышение, но и быстрое снижение вряд ли. Вероятно пауза в цикле повышения ставок.

▪️ Возможно дальнейшее повышение ставки
«Мы готовы сделать больше», если это будет оправдано и «решение о паузе не было принято». Пауэлл не спешит радовать рынки.

▪️ Всё зависит от новых данных. Так что продолжаем смотреть на инфляцию
«Заглядывая вперед, мы будем использовать подход, зависящий от данных, для определения степени, в которой дополнительное укрепление политики может быть уместным»

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

О ближайших перспективах рынка РФ

Ключевой сейчас фактор, который затмевает всё остальное: будет эскалация или нет?

Всё остальное: Цена на нефть, курс рубля $USDRUB, перспективы компаний и т.д. на втором плане

Эскалация будет означать, бОльший дефицит бюджета со всеми вытекающими. (дополнительные налоги, "Добровольные" взносы, уменьшение резервов и печать денег в конце концов). Ещё эскалация это возможная вторая волна, которая тоже не придаст позитива рынку.

Обратное утверждение тоже верно, т.е. если эскалации не будет, то рынок продолжит расти на том что есть:

▪️ Компании РФ остаются недорогими и платят хорошие дивиденды. К примеру дивидендная доходность Сбера $SBER, даже если покупать за несколько дней до отсечки, выше 10%
▪️ Успешная переориентация компаний на восточное направление которые попали под санкции. А часть компаний продолжают избегать сильного санкционного давления (вроде ФосАгро $PHOR)
▪️ Из-за санкций у частных инвесторов не так много вариантов вложения своих денег кроме рынка РФ (доля частных инвесторов в общем объёме торгов акциями около 80%)

Были вчера беспилотники над Кремлём. Сразу рынок начал падать. Ведь в каждой сделке есть продавец и покупатель и продавцов сразу стало больше. И если будет эскалация, то и продавцов будет намного больше. И чем сильней, тем больше распродажа.

Радует только, что сильных распродаж нет, значит инсайдеры с крупными суммами остаются в рынке, значит пока сильной эскалации в планах нет?

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

Что сильнее влияет на нефть?

Три ключевые переменные за которыми сейчас имеет смысл следить:

▪️ Спрос на нефть
▪️ Решения ОПЕК+ по добыче
▪️ Стратегический запас США (SPR)

📉Спрос на нефть
ФРС не спешит смягчать политику, а экономика Китая не показывает рост, который от неё ждали.

Наблюдая за проблемами в банковском секторе США вопрос наступления рецессии становится всё более актуальным. А спад производства вызовет падение спроса и на сырьё. Вчера ФРС США намекнули, что могут сделать паузу в цикле ужесточения. Это скорее нейтрально.

А вот слабые стат данные из Китая явный негатив. Спрос будет расти не такими темпами как ожидалось ранее, а более сдержанно.

🛢️Решения ОПЕК+ по добыче
Если спрос слабый, значит надо уменьшать объёмы добычи. В начале апреля страны ОПЕК+ объявили о добровольном сокращении добычи нефти до конца года. РФ и Саудовская Аравия по 0,5 млн б/с, Ирак + ОАЭ + Кувейт ещё суммарно на 0,5 млн б/с, остальные существенно меньше. Всего согласно договоренностям, с рынка уйдёт 1,6 млн б/с.

3-4 июня пройдёт очная встреча ОПЕК+, очные встречи бывают редко, за закрытыми дверями обсуждают что-то интересное. Скорей всего будут обсуждаться вопросы о том, чтобы сделать "добровольное" сокращение обязательным, а так же увеличить объёмы сокращения, так как призрак рецессии бродит по рынку

🙈 Стратегический запас США (SPR)
По сообщениям Bloomberg объём SPR будут снижать до 345 млн баррелей. Учитывая текущий темп 1-2 млн в неделю, запасов хватит где-то на 10-20 недель. (динамика на картинке)

Видимо к этому времени ФРС должна победить инфляцию. Но судя по предыдущим действиям в ОПЕК+ очень не хотят дешёвой нефти.

🤔 Подводя итог
Спрос на нефть можно только констатировать. Внимание на Китай и США - крупнейшие экономики мира.

Стратегический запас конечен и уже на половину пустой, а когда-нибудь его надо будет восполнять (скорей всего когда республиканцы придут к власти, нефтянка за ними. А за демократами ВИЭ)

Решения ОПЕК+ помогут развернуть цены в нужном направлении. А до очной встречи уже пойдут слухи о планах картеля.

PS
Для РФ важнее цена нефти в рублях $USDRUB, при долго дешёвой нефти рубль сильно ослабнет. По традиции сделают это быстро и назначат виноватого в этом. После чего примут меры.

Как недавняя история про выкуп доли Shell в проекте «Сахалин-2» Новатэком $NVTK

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#пятничный_мем на злобу дня )

Всех с пятницей 🥳
Ставь лайк и следующая неделя будет лучше (сам проверял)

​​Доказываем то, что нам нужно.
Оставляем данные, но меняем графики. Часть 1 (возможно и последняя)

🔻Дисклеймер:
Данный пост, как «Вредные советы» Остера, а не руководство к действию, не теряйте рассудок )
Зная приёмы, легче на них не попадаться, а компания указаны исключительно для примера. 2 из 3 в посте сам держу в портфеле.
-----------------

Чуть больше года назад разбирал как выиграть любой спор в инвестициях, достаточно ретроспективно «правильно»​ выбрать точки входа и выхода на графике для любого актива и вы сможете наглядно показать, что тот или иной актив является лучшим/худшим для инвестирования.

Но в данном варианте есть один минус, вас можно легко подловить обозначив другие временные отрезки. Но не переживайте, ведь есть и другие приёмы.

Можно сделать «правильные» графики и показать то, что вы хотите, практически с любыми сроками. Самое интересное в этом, что как и в случае выбора «правильных» временных отрезков данные будут настоящие. А тех кто в комментариях начнёт обращать внимание, что данные в другом представлении выглядят по-другому можно называть «душнилой» или просто забанить.

😏Нужный временной диапазон (краткое повторение).

Читаете аналитический материал по какой-то компании. Вам показывают график цены для аргументации позиции автора. Какой временной промежуток он охватывает? Почему именно этот? Сильно изменится ситуация если изменить временной интервал? Эти вопросы должны появляться в голове также безусловно как выделяется слюна при виде лимона.

Для наглядности пример на АФК Система $AFKS (рис 1). Уверенный Рост или Падение в акциях? Ваше слово.

🌚Нужный Таймфрейм

Таймфрейм (англ. time-frame) или торговый период — интервал времени, используемый для группировки котировок при построении элементов ценового графика (баров, японских свечей, линейного графика).

Случайные пики или падения мешают обосновать вашу точку зрения или замедление роста тревожный сигнал? Не страшно, спрячем часть данных ловким движением рук (увеличиваем таймфрейм) и снова светит солнце.

Смотрите как это работает на примере на ФосАгро $PHOR (рис 2)

📈Нарастающий итог

Суммировать данные самый простой способ показать, что всё отлично. График твёрдо и чётко идёт вверх и вправо.

Простой пример. Представим рост количества частных инвесторов на МосБирже $MOEX с начала года в двух вариантах (рис 3):
▪️ По месяцам
▪️ Нарастающим итогом

Сроки одни, Количество клиентов одно. Но как сильно меняется восприятие. Просто магия какая-то. Во втором случае рука уже сама тянется к кнопке «Купить».

Продолжение следует…
Если оно конечно нужно, поставьте лайк, чтоб мне понимать. Если не нужно, то смело дизлайк. Можно даже какашечку в комментах кинуть )

Будем тогда что-нибудь другое разбирать.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

​​Доказываем то, что нам нужно.
Оставляем данные, но меняем графики. Часть 2 (первая тут)

В прошлый раз мы разобрали, что «Нужный» временной диапазон, «Нужный» Таймфрейм и нарастающий итог творят чудеса, во второй части поговорим про размер, точку отсчёта и корреляцию. Не переключайтесь, будет интересно 😉

📏 Размер имеет значение
Этот приём самый простой, в отличии от выбора нужных дат или Таймфрейма, тут вы не манипулируете данными скрывая ненужные части. Тут вы просто меняете размер самого графика чтобы подчеркнуть нужный вам тренд.

Т.е. есть у вас уже хороший рост и всё и так хорошо, но вам нужно больше, вам нужно показать «ракету» на графике. Как быть? Просто сужаем график и рост кажется более стремительным. Меняется только восприятие. А ещё можно не только сузить, но и вытянуть вверх, но не забывайте про чувство меры.

Смотрите как это работает на примере графика цены акций Полюс Золото $PLZL (рис 1). 

🎯 Точка отсчёта имеет значение
Слабый рост? А вам нужно впечатлить инвесторов? Есть приём и на этот случай. Измените точку отсчёта, считайте не от нуля, а от удобного вам числа. Тогда картинка будет приятней. 

Смотрите как это работает на примере отчёта ФосАгро $PHOR за 2021 (слева) с моими небольшими комментариями. А справа график объёма продаж построенный от нуля с теми же числами (рис 2). Какой вам, как инвестору, нравится больше?

🎭 Ложные корреляции
В статистике ложная корреляция относится к связи между двумя переменными, которая кажется причинной, но не является ей

Данный приём просто огромный по вариантам применения. Можно даже сказать, что было бы желание, а корреляция найдётся. Если потребуется, то вы можете убедить, что одна переменная, влияет на другую, тогда как на самом деле корреляция существует просто случайно.

Пример. Не знаете как привлечь криптоэнтузиастов в акции ВТБ? Покажите им график корреляции акций ВТБ $VTBR и котировок Биткойн (рис 3)

Но иногда бывает сложно подогнать графики так, чтобы они показывали нужную нам корреляцию. Облегчу немного задачу, открыв ещё один небольшой приём. 

Используйте двойные оси.
Так вы сможете гибко настраивать один и второй график подгоняя их ближе к друг-к-другу. 

Пример. Акции Лукойл $LKOH и котировки Биткойн не очень смотрятся когда у них одна общая шкала в процентах. Но совсем другое дело когда мы сделали две шкалы и немного "поработали" с левой и правой (рис 4) 

▪️ Заключение
Разобрав эти шесть приёмов я бы хотел подчеркнуть, что использование их не обязательно означает, что вас хотят ввести в заблуждение.

Иногда это делают по незнанию, иногда это желание сделать красиво и часто в этом нет ничего плохого и страшного. Но остаётся и третий вариант, когда вас намеренно хотят ввести в заблуждение.

Приёмы которые мы тут разобрали легко вскрываются, если о них просто знать. Так что знайте, поделитесь с друзьями кому этому пригодится и не используйте знания на тёмной стороне 😉

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

​​📉 Доходы бюджета снизились на 22%,
📈 Расходы увеличились на 26%,
😔 А Дефицит за янв-апр 3.4 трлн

План по дефициту бюджета на весь 2023 перевыполнен на 0,85 трлн (на весь год был заложен дефицит 2,925 трлн)

Минфин выложил предварительную оценку исполнения федерального бюджета из которого следует, что рост дефицита за месяц составил 1 трлн рублей

Но в части поступления ключевых ненефтегазовых доходов (5,5 трлн) наблюдается устойчивая положительная динамика. Так нормализовались поступления после временного сокращения в Январе. Но темпы пока остаются не такими, как хотелось бы.

Почти двукратное снижения в Нефтегазовых доходах на 52% г/г связано с высокой базой прошлого года и со снижением цен на нефть.

Сейчас устойчивость бюджетной системы обеспечивается за счёт использования средств ФНБ, которые идут на покрытие недополученных нефтегазовых доходов, запас конечно ещё большой, но надо понимать, что он не бесконечный.

В общем, не смотря на текущее укрепления курса рубля $USDRUB, он ещё обязательно ослабнет.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф