Баланс ФРС снова растёт.
+$300 млрд за неделю

Что только не сделаешь, чтобы предотвратить очередные банкротства банков

Программа Bank Term Funding Program (BTFP) началась, но это ещё небольшие суммы. Напомню, что JPMorgan оценивает вливания на $2 трлн

Пожелаем Пауэллу удачи в обуздании инфляции.

Сбер $SBER передаёт привет шортистам )

Сегодня пройдёт заседание наблюдательного совета Сбера. По итогам заседания от Грефа Узнаем, что там по дивидендам.
Заходить сейчас рискованно, могут и расстроить.

Но все кто покупал заранее (у меня на сбер основная доля в портфеле) могут радоваться и надеятся на шикарные дивиденды 🤤

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🔥 Набсовет Сбера $SBER рекомендовал 25 руб./акцию дивидендов

Отличные новости. Щедро. С такими результатами на 200₽ легко.

Кто-то из подписчиков писал про 215₽, мечты сбываются. Теперь со Сбером 😬

#Пятничный_мем

- Сбер $SBER рекомендовал рекордные дивиденды.

- НОВАТЭК $NVTK рекомендовал хорошие дивиденды (в 60,58 руб, не так много, но это вторая часть за 2022, первая была 45 руб)

Отличное завершение недели. Всех с пятницей

Важно/Неважно

Кроме понимания чем отличаются сбережения от инвестиций и когда делать покупки надо отделять важное от неважного, зёрна от плевел, мух от котлет, ну смысл я думаю уловили

▪️ Важно: Регулярное инвестирование. Тут нет идеального понятия «регулярно», для меня это 2-3 покупки в месяц (в среднем). Если календарный месяц заканчивается, а я что-то не купил, то покупаю в последний рабочий день.

▪️ Неважно: Пытаться поймать идеальную «точку входа», т.е. купить на самом-самом дне. Быть тем после кого цена развернётся и все вам будут завидовать (сейчас модно акциями Сбера $SBER за 100 руб купленными хвастаться в ленте). Такое конечно бывает, но обычно случайно.

▪️ Важно: Понимание зачем вам инвестировать. Лично для меня, это возможность создать ещё один источник дохода. Сейчас он небольшой, но уже больше минимальной пенсии в РФ. Мелочь, а приятно. С каждым годом будет расти. Ближайший план дойти до средней

▪️ Неважно: Регулярные обвалы рынка. Кризис на любом рынке это часть процесса. Не существует вечно растущих рынков. Обвал, это вопрос не если, а когда. Да, часть компаний приостанавливают выплаты в это время, но открываются возможности брать активы со скидкой.

▪️ Важно: Диверсифицировать капитал. Соберите свой мини фонд и не платите комиссию управляющему. Одна-Две самые замечательные (на ваш взгляд) компании подвергают вас серьёзным рискам на длительной перспективе.

▪️ Неважно: Пытаться найти одну «ту самую» компанию которая будет всегда расти и всегда платить дивиденды

▪️ Важно: Не забывать о расходах. Комиссия брокера или Налоги государства. Это съедает часть ваших денег, а на горизонте многих лет съедает существенно из-за упущенной прибыли сложного процента.

Важно в важном: уменьшать налоги надо законно! Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или Льгота на долгосрочное владение (ЛДВ) вам в помощь.

Комиссии брокера. Активные трейдеры любимые клиенты брокера, столько комиссии с них можно взять. Не то что инвесторы, купили и сидят в акциях годами. Но и инвесторам надо искать возможность уменьшить комиссию. Изучите тарифы. Попросите премиум на день рождение. Не забывайте про встроенную комиссию в производных инструментах

▪️ Неважно: Много работать и жить впроголодь 20 лет, как рекомендуют адепты FIRE, а потом опять впроголодь, но уже не работая

Это мои «Важно / Неважно». Активные трейдеры поднимут меня на смех. Так как с их точки зрения можно получать намного бОльший доход, а не ждать дивиденды, вот только надо дно поймать и «разумное» плечо использовать, а шорты, чтобы зарабатывать при любом движении рынка.

Адепты FIRE закидают меня дошираком, так как мне не нравится идея тотальной экономии на том, что я люблю (Хорошие стейки, Netflix до СВО, сходить на каток семьёй и много чего ещё)

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

UBS забирает Credit Suisse почти даром

Технически всё-таки покупает за 3 млрд франков ($3,25 млрд). Но это в два раза меньше, чем банк стоил в пятницу ($7 млрд). А в пятницу банк стоил только четверть, от того что стоил всего год назад. Плюс ко всему этому UBS заплатит не деньгами, а акциями. Так что можно сказать почти даром.

Похоже, что согласия Credit Suisse уже не спрашивают, так как совсем недавно они были против продажи UBS

Интересно, что и акционеров CS никто не спрашивал, согласны ли они с такой оценкой, а если нет? Ничего страшного правительство перепишет законы, чтобы акционеры не помешали. Стоп, что? Напомню, что всё происходит в Швейцарии, когда-то считалось очень надёжной юрисдикцией. Саудиты будут недовольны, у них там большой пакет был. Посмотрим как это будет развиваться дальше

Но продажи одного трещащего по швам банка другому это ещё пол беды. Оба банка получают гарантию ликвидности в $108 млрд плюсом к свежему кредиту в размере $54 млрд на поддержание деятельности Credit Suisse

Неделю назад США влили $300 млрд, теперь их коллеги из-за океана влили почти столько же. Более полутриллиона ликвидности за пару недель 🤯

Огромный инфляционный импульс

хлоп-хлоп...

«Против кого дружим, девочки?»

Крылатая фраза приписываемая Раневской. Сказанная в адрес двух актрис. Отличная метафора взаимоотношений последних пары лет двух стран: РФ и Китая

Против кого и почему дружат думаю подробно объяснять не надо, тут всё очевидно. Интересно другое, в начале конфликта Китай поддерживал РФ достаточно сдержано. Сейчас поддержка явно растёт, визит главы государства это не двузначный жест первого лица.

Это конечно же очень хорошо для всего нашего рынка. К примеру Энергетическое сотрудничество Китая и РФ залог долгосрочного роста для Газпрома $GAZP, так как Китай самый перспективный потребитель газа (и не только). Газпром сегодня резко начал расти, не успел самолёт Си Цзиньпина приземлиться.

Но рос не только Газпром +6.1%, а весь Нефтегаз показал позитивную динамику: Роснефть $ROSN +3.3%, НОВАТЭК $NVTK +2.6% и т.д. И это при падающей нефти до $70 за баррель в моменте и Бушующем долговом кризисе в ЕС и США

Но рост рынка сейчас это мелочи.

Личная встреча глав государств скорей всего нужна для приватного обсуждения деликатных вопросов. Столько сразу разных теорий в голове по поводу визита. Но не буду их выносить, всё-таки это домыслы чистой воды.

Закину лучше пару интересных дат, которые ни как, повторяю, ни как не связанны между собой. Взяты с официального сайта Кремля:

4 Февраля 2022
Встреча Владимира Путина и Си Цзиньпина на открытии олимпийских игр в Пекине.

24 Февраля 2022
Обращение Президента РФ о начале СВО

15 Сентября 2022
В Кремле проходит встреча Владимира Путина с Си Цзиньпином

21 Сентября 2022
Указ «Об объявлении частичной мобилизации в РФ»

20-22 Марта 2023 (мы сейчас тут)
По приглашению Владимира Путина РФ посетил Си Цзиньпин

Какие серьёзные события могут произойти ближайший месяц? 🤔

Учитывая как часто последнее время официальные лица говорят о «Мирном решении вопроса» хочется верить больше в это. В таком случае ралли последних пару месяцев на рынке РФ, это лишь прелюдия 😉

Но к альтернативному варианту надо быть тоже готовым

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Приключения банков продолжаются.

Вчера First Republic Bank $FRC сложился в два раза. А за 2 недели цена на акции упала в 10 раз!

Несмотря на недавние "добровольные взносы" в $30 млрд от крупнейших финансовых организаций США (Bank of America, JPMorgan и Wells Fargo внесли по $5 млрд. А Goldman Sachs и Morgan Stanley по $2.5 млрд) банку это не помогло сохранить доверие

Банк пока ещё не банкрот. Но остаться на плаву уже вряд ли получится. Доверие подорвано полностью. C Активами $212 млрд First Republic Bank был крупнее SVB, Хлопки всё больше

Всё внимание на ФРС, посмотрит, сможет ли Пауэлл продолжать повышение ставки.

PS
На этом фоне конечно забавно смотрятся сообщения от Сбера $SBER о рекордных дивидендах, от ВТБ $VTBR о рекордном, по прибыли, квартале и росте акций в день на 14%

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Будущие пенсионеры сбросятся ВТБ на SPO

ВТБ $VTBR нашёл крупного инвестора на весь пакет предстоящего «рыночного» размещения дополнительных акций на 120 млрд руб, а именно банку помогут своими деньгами те кто перевёл свои накопления в Негосударственные Пенсионные Фонды (НПФ) группы Газпромбанка

Я даже не знаю, радоваться за текущих инвесторов ВТБ, что допэмиссия сильно не уронит цены или грустить за инвесторов учитывая репутацию ВТБ по размытии доли

С момента IPO 2007 ВТБ уже несколько раз делал допэмиссии (в 2009, 2013, 2014, 2015) что размывало долю миноритарных акционеров, обычно акции выкупало государство. А с момента IPO в 2007 акции успели сложится в 10 раз (интересно)

В общем очередное подтверждение, что инвестировать самому не просто важно, это необходимо. А доверять этот вопрос кому-то надо очень аккуратно.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ФРС повышает ставку на 25 б.п. 4,75-5,00%. Всего лишь за год ставка выросла суммарно на 500 б.п. При этом и темпы QT менять не будут. Банки будут пытаться спасать, но легче им от этого не станет. Отдать должное ФРС, они всё ещё смотрятся лучше, чем их партнёры за океаном. Посмотрим, что наговорит Пауэлл. Сам ставка это только пол дела. Что нам скажет Джером. На последнем выступлении он был Ястребом. Сохранит настрой? Вряд ли.

Основное из выступления Пауэлла:

▪️ «Если нам нужно будет поднять ставки выше, мы это сделаем».
С интересом продолжаем следить за инфляцией. Плюс Мировые ЦБ теперь несколько раз подумают, стоит ли делать паузу в цикле повышения ставок.

▪️ «В наиболее вероятном случае, рынок не увидит снижения ставок в этом году»
Прогноз ФРС предполагает медленный рост ставки. Золото на таких новостях пошло корректироваться. Ему ещё предстоит побороться за инвесторов с гос облигациями США.

▪️ «У нас есть инструменты для защиты вкладчиков ... и мы готовы использовать эти инструменты»
Т.е. простыми словами это звучит примерно так: мы предоставим столько денег, сколько потребуется

Очевидно, что поднятие по 0,5 мы больше не увидим. Так же очевидно, что максимум уже рядом, ещё одно поднятие на 0,25, потом "пауза" до конца года, а там уже эффект высокой базы в США (инфляция год-к-году замедлится), а у партнёров США что-нибудь крупное свалится, как свалился Credit Suisse и все побегут в защитный актив (гос облигации США), которые дают отличную доходность и где с инфляцией всё намного лучше.

К примеру в Великобритании инфляция сейчас 10,1% и продолжает ускоряться. При такой инфляции и ставке в 4,00% вкладываться в национальный долг Англии будут только те, кого заставили. У остальных будет возможность вложиться в гос долг США с меньшей инфляцией и большей ставкой.

При таких реалиях поддерживать другие страны в дорогих военных конфликтах будет всё сложнее.

ФосАгро и Белуга покупать под дивиденды после роста?

Обе компании объявили о рекордных дивидендах.
Обе компании хорошо выросли за последний месяц.
И на мой взгляд обе компании остаются интересными для долгосрочного владения.

ФосАгро $PHOR
У компании прозрачная дивидендная политика. Которая берёт за основу размер доходов за отчётный период и финансовое состояние компании «Чистый долг/EBITDA». Если показатель меньше 1, то на выплаты идёт 75% свободного денежного потока.

Сейчас показатель равен 0,7, т.е. остаётся существенное пространство для манёвра, что подразумевает сохранение хороших выплат. А суммарная дивидендная доходность по итогам 2022 составила 22%.

По данным Федеральной таможенной службы поставки удобрений показали рост на 54% до $19,3 млрд за 2022. Каких-либо угроз для продолжения выплат в 2023 нет

Белуга $BELU
Дивидендную политику компании, рекомендую почитать новичкам, не пугает своими размерами и написана простыми (относительно) словами. Стремятся платить не менее чем 2 раза в год и распределять не менее 50% чистой прибыли (текущие дивиденды больше 50% от чистой прибыли)

Бизнес компании строится на стабильном рынке сбыта и практически исключает негативное влияние геополитики. Каких-либо угроз для продолжения выплат в 2023 нет

Так стоит ли покупать сейчас?
Если купить ФосАгро и Белугу сейчас, то в худшем случае доходность ваших инвестиций составит 10% на ближайший год. Такой процент див доходности у обеих компаний по объявленным дивидендам на момент написания поста.

Это конечно при условии, что вы не спекулянт и не хватаетесь за сердце видя минус в портфеле по открытой позиции (к примеру от дивидендного Гэпа)

Т.е. даже если не будет роста стоимости акций, не будет промежуточных дивидендов (что кажется очень, очень маловероятным событием) у вас всё равно доходность в 10% на ближайший год от вложенной суммы

Для тех кто хочет попробовать заработать чуть побольше, то можно попробовать покупать после дивидендного Гэпа.

Причины рекордных дивидендов от части разовые:
У Белуги была разовая рекордная прибыль от продажи международного бренда (писал в октябре, что за ним может пойти приятный дивидендный бонус). А у ФосАгро удачная конъюнктура рынка в 2022, когда первую половину года курс $USDRUB был отличный для экспортёров.

Сейчас многие недооценивают долгосрочный потенциальный рост компаний. Отлично, значит у меня будет возможность купить акции, когда они упадут в цене на див отсечке.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Всех с пятницей и отличных выходных! 🥳
#пятничный_мем

Пропустил выход двух статей на БКС, где рассказал как вижу ситуацию

"Перспективы российского рынка" (вышла 16 Марта)

Спрашивали про перспективы российского рынка на этот год. Если коротко, то считаю можно выделить два основных тренда: рекордные расходы бюджета РФ и Ослабление рубля с соответствующем влиянием

"Дивы будут?" (вышла 23 Марта)
Где обсуждали интересные дивидендные истории. Материал брали в начала Марта, так что сейчас компании из тех что называл уже хорошо подросли. Но тут мы с вами эти компании обсуждали регулярно 😉

​​Сегодня весь индекс ММВБ отлично растёт. А Сбер $SBER вышел на 210 🤩

Когда писал 1-го Марта на чём будет расти рынок дальше, указывал на слабый рубль и дивиденды компаний. Но рост оказался намного сильней.

Какие причины? И могут ли они поддерживать дальнейший рост? Определим основные моменты роста рынка:

▪️ Сначала были только ожидания достойных отчётов и дивидендов
▪️ Потом часть компании оправдали, а часть превзошли ожидания. Превзошли и по результатам и по дивидендам. (Сбер тут самый яркий пример). Т.е. дальше уже рост был на фактах
▪️ Потом, конечно же, визит Си
▪️ И всё это время не было очень плохих новостей по Геополитике
▪️ Все 4 события привели к тому, что шорты (у тех кто думал, что у РФ всё всегда будет плохо или кто хотел заработать на всех движениях рынка 😀) превратились в стринги убийцы

Сколько ещё будет продолжаться праздник? На мой взгляд основные драйверы сходят на нет. Если конечно не будет ещё одного сильно положительного Геополитического события уровня приезда Си

После выплат дивидендов по итогам 2022, следующие крупные платежи будут только в конце лета/осенью (по итогам 6 месяцев).

Я в любом случае не продаю. Пересматриваю свой Вишлист и планирую покупать, когда будет такая возможность.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Вот и рынку поплохело. Несколько дней таких падений и можно начинать покупать отдельные истории.

Допэмиссия на раз-два.
Стоит ли сейчас покупать ВТБ?

Сегодня ВТБ $VTBR привлёк 149,4 млрд рублей в рамках первого этапа допэмиссии. Это был закрытый этап и бОльшую часть акций выкупили 2 лица: Росимущество и Минфин. Выкупили меньше трети (28,95%)

Второй этап будет открытый, т.е. оставшийся объём будет размещён на открытом рынке. Разбирали новость, что Будущие пенсионеры сбросятся ВТБ на второй этап допэмиссии.

В целом эти два события положительны для инвестора, который будет покупать после двух шагов допэмиссии. И в целом не так плохо для текущих инвесторов, так как акции не идут в рынок, а уже покупаются крупными игроками. И я считаю, что Финансовый сектор РФ остаётся очень интересным для инвесторов несмотря на сильный рост последних месяцев

НО свои акции ВТБ решил продать (доля у меня минимальная была в 0,12% от портфеля, а покупал в июле и сентябре прошлого года и текущая доходность чуть больше 10%).

Почему решил продать
Акционерный капитал регулярно размывают (в 2009, 2013, 2014, 2015, 2023), когда прибыль зарабатывают не очень делятся с акционерами. Т.е. дивиденды платят редко и в лучшем случае пару процентов (больше 3% заплатили 1 раз по итогам 2017 года).

Отчётность за 2022 так и не раскрыли, хотя сказали о рекордном квартале, но этого мало, чтобы понимать хотя бы примерно, что там происходит. И сразу вопросы, если рекордный по доходам квартал, то зачем банк продолжает привлекать финансирование?

К тому же из Финансового сектора есть Сбер, есть МосБиржа, даже Банк Санкт-Петербург кажется интересней в данный момент в плане инвестирования. Если я что-то упускаю, напишите свои мысли, интересно будет почитать

Надеюсь, что ВТБ прислушается к одному из своих слоганов: "Время меняться", но пока получается только "Дальше. Больше" и меня это настораживает )

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Открыть брокерский счёт в БКС | в Тинькофф

Основные задачи ЦБ и почему не надо переживать из-за рекордного убытка ЦБ по итогам 2022

Банк России представил в Гос Думу Годовой отчет за 2022. Новостные порталы вцепились в кликбейтную тему про рекордные убытки ЦБ и соревнуются как нагнать больше страха на людей в 140 символах заголовка

Если вы поддались страху, то не переживайте, глубоко вдохните и выдохните, если коротко - это нормально. ЦБ многих стран убыточны и долги на порядки больше

Дальше будет чуть подробней.

1️⃣Первое и наверно самое главное. У ЦБ РФ исключительное право на осуществление денежной эмиссии (статья 75 конституции РФ), т.е. ЦБ РФ буквально печатает деньги. Он не может обанкротиться. Технически - это вообще некоммерческая организация

2️⃣Второе. Надо понимать и основную функцию ЦБ РФ — это защита и обеспечение устойчивости рубля (таже ст 75). Помните, как курс рубля $USDRUB стал первой жертвой начала СВО, но как писал Bloomberg манёвр Набиулиной помог справиться с колоссальным давлением на Экономику РФ. Прошёл всего год, а курс рубля на том же уровне +/-, что и до СВО. Нравится вам это или нет. Но наш ЦБ вообще (и Эльвира Сахипзадовна в частности) хорошо справляются со своими задачами.

Да, вам как акционеру в Девелоперов может не нравится, что ЦБ может «бегать по рынку с дубинкой» и постоянно прикрывает различные схемы на которых условный Самолёт $SMLT или $PIKK уходят в пике (отменить нулевую ставку, убрать кэшбек и т.п.).

Или как акционеру в экспортёров не нравится, что ЦБ не даёт рублю упасть до 200 руб за доллар, а вы сразу озолотитесь. НО свою работу ЦБ делает хорошо.

Не согласны по устойчивости рубля? Хорошо. Ещё одна цель существования ЦБ - это укрепление банковской системы. Яркие результаты по итогам 2022 у Сбера $SBER или Банка СПб $BSPB с приятными дивидендами и отличными показателями у обоих. Это в том числе заслуга ЦБ. Кропотливая работа многие годы. И тут мы можем вспомнить истории с банками из недружественных стран для контраста 😉

3️⃣Третье. Откуда же взялся убыток?
Половина убытка - это продажи акций «Открытие» + внесения акций Московского индустриального банка в качестве взноса в АСВ — 382,2 млрд руб.

Вторая половина расходы из-за нереализованной переоценки долговых обязательств иностранных эмитентов - в размере 315 млрд руб.

▪️ Итого.
Годовой отчет ЦБ показывает, что финансовая система не только выдержала шквал санкций, но и помогла смягчить их последствия.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

🏗️ Интересна ли сейчас Строительная отрасль вообще и акции девелоперов в частности

Весь последний год вижу посты которые которые очень подробно расписывают причины и обещают скорое банкротство девелоперам.

В свою очередь так же регулярно пишу, что всё не так уж и плохо у девелоперов:
В Феврале "Девелоперов поддержат"
В Январе - "Больше субсидий для девелоперов"
В Декабре - "Льготная ипотека была, есть и будет" и т.д.

Динамика роста акций за последние полгода (после объявления частичной мобилизации) это наглядно подтверждает:
- Эталон $ETLN +46.16%
- Самолёт $SMLT +32.8%
- ПИК $PIKK +28.7%
- Индекс ММВБ +27%
- Группа ЛСР $LSRG +25.2%

Решил, что надо написать пост и объяснить самую основу - почему строительная отрасль будет одна из первых, кого будут спасать и поддерживать, а не отвлекаться на новостной шум Обсуждая хорошие результаты Эталона и т.п. Чтобы для вас тоже было очевидно, что стройку будут спасать даже если станет совсем плохо.

Извиняюсь, вступление оказалось длинным. Но теперь переходим к делу.

Строительная отрасль - всегда была и будет важной отраслью для любого крупного государства. Приведу 2 факта по РФ:
- По вкладу во внутренний валовый продукт (ВВП) входит в ТОП-5 по объёму.
- Создание рабочих мест. По данным Росстата 4-5% от всего населения занято в строительстве.

Можно много чего ещё написать, что мультипликатор рубля вложенные в стройку один из самых больших в РФ, что за строительством жилых или промышленных объектов подтягивается инфраструктура, а это новые рабочие места и вклад в ВВП и т.д. Не будем усложнять

Только этих двух пунктов должно быть уже достаточно, для понимания важности всей отрасли. Да, сюда входит намного больше, чем просто строительство жилых домов. Также захватывает производство строительных материалов и строительной техники. Но все это работает вместе. Нет смысла производить строительные материалы, если ничего не строится ¯\_(ツ)_/¯

Теперь понимая важность строительной отрасли, становится очевидным, почему программы субсидирования ипотеки будут продлеваться тем или иным способом, а также оказываться другие меры поддержки строителям

Основные два драйвера роста для всей отрасли:
- Потенциально самый сильный драйвер роста это будет прекращение огня и переговоры. За которым последуют огромные гос заказы на застройку всего и вся в рекордные сроки и огромными авансами

- Снижение процентных ставок по ипотеке. Пока ЦБ не спешит опускать ключевую ставку, Эльвира Сахипзадовна об этом говорила несколько раз. Но инфляция замедляется и по оценкам будет 4% за Март. При этом ключевая ставка 7,5%. Но есть ещё и льготные программы. Старые программы могут расширить, а новые ввести.

По этой причине я не видел и не вижу большого риска инвестировать в застройщиков.

Пост уже получился большой, поэтому если в целом интересно, то нажмите лайк 👍, разберём подробно всех девелоперов и надо ли их сейчас покупать.

Если не интересно, то смело дизлайк 👎🏻, забудем о бетонометрах на какое-то время.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф

Что делать с убытками по акциям? Продавать или ждать?

В БКС вышла статья, порассуждали на эту тему. Если коротко, то всё зависит от цели покупки бумаг.

#пятничный_мем
Поймет не только лишь каждый

Всех с пятницей и отличных выходных 🥳