​​🔍 Какие emerging VC фонды лучше всего выбирают компании на seed-стадии?

Павел Прата (R136 Ventures) сделал любопытный количественный эксперимент – попытался измерить picking alpha у небольших фондов до того, как в сделки будут заходить крупные имена.

1/ Воронка данных (Harmonic, 2022–2026, пост-ZIRP):
▪️55,491 компания привлекла pre-seed или seed раунд – это полная выборка;
▪️4,368 (7.9%) дошли до Series A – базовая конверсия, примерно 1 из 13;
▪️764 (1.4%) квалифицировались как Tier 1 Breakouts – Series A выше медианы для своего года + хотя бы один top tier инвестор (a16z, Sequoia, Lightspeed и ещё 35 фирм).

2/ Метрика – "Tier 1 Concentration Rate":
▪️Для каждого из 4,176 уникальных инвесторов считался простой коэффициент: breakout-компании в портфеле / все seed-инвестиции за период;
▪️После фильтрации мегафондов, акселераторов и CVC – 20 emerging менеджеров (до $250M AUM) с заметно высокими показателями.

3/ Топ-5 рейтинга (emerging фонды с лучшим коэффициентом):
❶ ONEVC ($127M AUM) – 33.3%, то есть каждая третья seed-инвестиция попала в Tier 1 Breakout;
❷ Ardent Venture Partners ($40M) – 30.0%;
❸ Tapestry VC ($99M) – 27.3%;
❹ Basecase Capital ($180M) – 26.7%;
❺ MVP Ventures ($150M) – 25.9%.
🔹 Эти несколько микрофондов до $100M стабильно размещали 25-35% сид-инвестиций в компании, которые позже подняли раунды от Sequoia и a16z.

4/ Ограничения, которые честно признаёт сам автор:
▪️~12% breakout-компаний не имели названного seed-инвестора в базе;
▪️Нельзя разделить Fund I от Fund III одного менеджера;
▪️Маленькие выборки – часть высоких ставок может быть просто везением.

5/ В приложении полный список фондов в подборке – зачем он может быть нужен фаундерам? Тут палка о двух концах.
⚪️ С одной стороны, мы можем говорить о том, что эти небольшие VC фирмы знают, куда хотят инвестировать крупные платформы и инвестируют туда раньше.
🟢 А, возможно, у них есть хорошие выходы на эти платформы и если фаундеры привлекают инвестиции от них, то им потом должно быть легче выходить на a16z, Lightspeed, Bessemer и других из Tier 1 списка. И если эта вероятность ненулевая, то такие фонды точно нужно иметь на карандаше, если вы привлекаете pre-seed

👉 Ссылка на пост Павла Праты: https://x.com/pavelprata/status/2046601920542867669

@proVenture

#investors #howtovc

​​📊 Carta Founder Equity Report: как доля фаундеров меняется по стадиям.

Carta опубликовала новый Founder Equity Report. Там все те же графики на самом деле, но если вы не читали раньше – это прямо очень сочная подборка данных по собственности фаундеров, команды, инвесторов и так далее.

Был там любопытный новый срез – он показывает, как доля в компании в разные годы меняется по стадиям по сравнению с данными 2018 года.

1/ Например, в 2025 году изменения к базе 2018 года выглядят так:
🔴 Seed: -1.3%;
🔴 Series A: -2.3%;
🟡 Series B: -0.1%;
🟢 Series C: +0.7%;
🟢 Series D: +2.3%.

2/ В целом по годам большими мазками картина такая — на ранних стадиях доля меньше, на более поздних она выше.

3/ При этом на других слайдах видно, что доля, которую фаундеры отдают на раундах, – растёт. Но как же доля к поздним стадиям всё же увеличивается?

🔹 Есть идея, что работает ESOP – инвесторы так или иначе выделяют ESOP, а вот куда его аллоцировать – дело основателей. Они на самом деле дают большую часть команде (отдельный график под это тоже есть в отчёте), но себе тоже аллоцируют. Не сказать, что такая практика появилась только вчера, но в последние годы инвесторы относятся к этому более расслабленно. Часть пресловутого stock based compensation.

👉 Качайте сам отчёт Carta в сообщении ниже.

@proVenture

#howtovc #research

🚀 8 вопросов по раунду #70 – блиц для основателей стартапов.

Очередной выпуск #прораунды – и на этот раз история про музыку, AI и серийных предпринимателей, которые уже однажды продали продукт Pinterest свой прошлый стартап VOCHI. Их новый стартап GRAI поднял $9M seed-раунд, со-лидами которого выступили Khosla Ventures и Inovo VC, а также инвестировали Tensor Ventures, Tiny VC, Flyer One Ventures, a16z Scout Fund и ряд очень крутых ангел-инвесторов. Идея GRAI – не генерировать новую музыку, а сделать потребление музыки социальным: ремиксы, трансформации треков, взаимодействие с артистами. Андрей Авсиевич (President, co-founder) согласился ответить на вопросы рубрики. Спасибо ему огромное!

Ну и, поехали!

1/ Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга?
Два захода по два месяца, объединили в один раунд. [прим.: итого около 4 месяцев активного фандрейзинга]

2/ Со сколькими инвесторами общались?
В диапазоне 50-100 инвесторов.

3/ Топ-3 причины, почему вам говорили нет.
▪️Ранняя стадия;
▪️B2C;
▪️Сложная отрасль.

4/ Топ-3 качества хорошего инвестора для вас.
▪️Не дурит голову отчетами, сообщениями, звонками и вообще;
▪️Не рвется помогать, когда не просят;
▪️Не считает, что хорошо разбирается в любом бизнесе.

5/ Через сколько месяцев планируете следующий раунд?
6-12.

6/ Какой runway у вас оставался перед текущим раундом?
Всегда было 6+ месяцев.

7/ Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы?
Другие успешные предприниматели. Теплые интро от них – единственное, что сработало.

8/ Поделишься какими-то хинтами для "коллег по цеху" в фандрайзинге?
Большая воронка и маленькая конверсия – это нормально. Должен совпасть интерес партнера, стадия фонда и рынка в целом (и это все вне нашего контроля). При этом не должно быть красных флагов (это уже под нашим контролем).

Хорошие фонды ищут большие амбиции и правильных для этого людей. Им нужна маленькая вероятность большого выигрыша, а не большая вероятность маленького. Большой фонд работает быстро, договаривается легко, идет навстречу и не мешает. Маленькие – все наоборот.

👉 Про сам раунд можно прочитать тут: https://techcrunch.com/2026/04/21/grai-believes-ai-can-make-music-more-social-not-replace-artists/

@proVenture

​​🆙 Насколько улетели сейчас венчурные оценки?

Вы в этом посте набросали вполне достаточно реакций, поэтому давайте посмотрим на динамику оценок.

Seed раунды. США. Данные Carta – изменение с Q1 2022 до Q1 2026.
🔻Топ-25%: $28.7M -> $44.0M
🔻Топ-10%: $50.0M – $93.7M
🔻Топ-5% по оценке: $65.6M -> $173.6M

Рост (x раз):
▪️Топ-25%: 1.5х
▪️Топ-10%: 1.9х
▪️Топ-5%: 2.6x

Топ-5% выглядит просто неприлично. Питер Уолкер из Carta отмечает, что это все из-за AI Labs, инфраструктурных стартапов и Dev Tools.

👉 Ссылка на пост Питера Уолкера на Linkedin как источник: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7448498907388620801/

@proVenture

#research #trends #benchmarks

​​📐Какая должна быть выручка на определенной стадии?

Иногда приходят стартапы и говорят – мы поднимаем Series B. Окей, а сколько выручка? У нас $4M выручки. Эм, ну это мало! Почему? – спрашивает фаундер.

Вот, теперь есть ответ – средний Series B поднимается при выручке в $6M. И не забываем, что все инвесторы хотят инвестировать в лучших, обычно это те, кому почти что деньги не нужны.

По этим бенчмаркам это:
▪️Seed: $3.6M выручки
▪️Series A: $11.4M
▪️Series B: $28M

Так и живем, ребят.

👉 График сварганила Carta по данным отчета SVB. Источник: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7445190879348436992

@proVenture

#research #trends

⭐️ Три вакансии в YC-стартапе!

Две публичные и одна секретная.
Читайте до конца👇

Если вы хотели поработать в YC-backed стартапе, то сейчас самое время. Очень классный стартап из ангельского портфеля VOYGR (YC W26) ищет лучших себе в команду.

❶ Какие вакансии открыты?

📌 Founding Product Engineer
Full Time, the US
👉 Подробнее: https://www.workatastartup.com/jobs/93490

📌 Full-stack engineer
Remote, EU/CIS time zones
👉 Подробнее: https://www.workatastartup.com/jobs/93900

❷ Как можно попасть?
Ссылка открытая, можете подаваться на вакансию. НО если мы знакомы, то пишите на @proventure_admin, чтобы обсудить кейс и получить реферрал на вакансию. Это же всегда лучше, да? Канал читают большое количество крутых инженеров, экс-фаундеров и продактов – го-го-го!

❸ Так а что же с секретной вакансией?
📌 ▓▓▓▓▓▓
В фокусе бывшие консультанты, которые базируются в США. Тут только по реферралам, так что пишите на @proventure_admin за деталями.

@proVenture

#оффтоп

🎙 Иван Марьясин (Monite) – 6 необычный идей фаундера, который продал свой стартап.

Неожиданно тихо прошла история экзита стартапа Monite. Необанк OakNorth поглотил стартап в этом году. От души поздравляем Ивана Марьясина и команду! Monite был аж 2 раза у нас в рубрике #прораунды.

Оказывается, в прессе про эту сделку много писали, но, кажется, что впервые на русском языке Иван про это сказал на недавнем подкасте у Антона Лядова. Подкаст оказался очень крутым, а Ивана всегда приятно слушать – и как фаундера и вообще по-человечески, поэтому вот вам несколько нестандартных мыслей про предпринимательство, фандрайзинг и вообще от Ивана.

1/ Состояние фаундера – главный актив.
▪️Ключевой принцип – действовать из "чистого порыва", а не из страха или вины перед инвесторами.
▪️Действительно, если отбросить все пережеванные требования к стартапам от инвесторов, то окажется, что фаундер либо нравится, либо нет. Если нет драйва, то нет сделки.

2/ Сон как бизнес-стратегия, а не слабость:
▪️Минимум 7–8 часов + слип-трекер – обязательная программа;
▪️Иван отметил, что когда он начал больше спать, то перестал лезть в работу сотрудников и стал принимать лучшие решения.

3/ Компании покупаются, а не продаются. Прописная истина, но Иван расширяет ее – M&A больше про стратегию покупателя, а не твои метрики:
▪️Покупателю может быть всё равно, $1M ARR у тебя или $5M – если нужен конкретный функционал для кор-бизнеса, то стартап покупается;
▪️Молчание в переговорах – тактический инструмент фаундера. Если вы выдерживаете паузу и не торопитесь, вы демонстрируете силу в переговорах;

4/ Фандрейзинг – это воронка, а не нетворкинг:
▪️В воронке должно быть 200 фондов, которые вы должны быстро отрабатывать за 1-2 недели. Это создает реальную конкуренцию и динамику;
▪️Медленный процесс или даже средний процесс (6-9 месяцев) сигнализирует рынку о слабости – ребята не могут поднять быстро;
▪️Цель – закрыть раунд за 5 недель.

5/ 50/50 – худшее распределение долей сооснователей:
Равные доли демотивируют CEO, который обычно несет основной груз. 60-70% стартапов разваливаются именно из-за конфликтов, которые провоцирует структура 50/50. Лучше: 55/45 в пользу CEO.

6/ На pre-seed продаёшь себя, не продукт:
▪️Инвесторы ищут паттерны успеха и личную связь фаундера с проблемой;
▪️Продукт "потыкают" позже – на первом звонке покупают человека и мотивацию.

👉 Ссылка на подкаст: https://youtu.be/NlxOvxNmmmc?si=dp6bZItgaHQ_YpLt

История Monite вообще очень красивая получилась, а Иван настолько прокачал свой скилл фандрайзинга (почитайте выпуски #прораунды (раз, два) и посмотрите на инвесторов), что определенно стоит слушать его советы в этой области. Ну и он прикольно как билдер рассуждает про AI, можете подробнее посмотреть уже в подкасте. К слову, стоит отметить, что это первый стартап – экзит первого же стартапа это просто вау!

P.S. В личку пришли комментарии от бывших сотрудников компании, что экзит Monite – это acquihire части команды, и что он не был особо удачным. И что в пресс релизе OakNorth его не зря называют "транзакцией", да и в самом подкасте тоже. Что ж, такое бывает. Что не отменяет того факта, что подкаст сам по себе стоит посмотреть и там много интересного – ребята в Monite привлекли крутых инвесторов, получили опыт, и поставили какую-никакую, а точку в этом journey.

@proVenture

#howtovc #exits #fundraising

🚀 8 вопросов по раунду #71 – блиц для основателей стартапов.

Очередной 71-й выпуск #прораунды – и на этот раз история про перформанс-маркетинг, AI-агентов и команду с 20-летним совместным опытом. Стартап Plurio (бывший Elly Analytics) поднял $3.5M pre-seed раунд, со-лидами которого выступили Altair и DVC, а также инвестировали Yellow Rocks, со-основатель Finom Константин Стискин и со-основатель ManyChat Майк Ян. Сева Устинов (CEO, co-founder) согласился ответить на вопросы рубрики. Спасибо ему огромное!

Ну и, поехали!

1/ Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга?
2 месяца плавной подготовки, 3 месяца активная фаза. прим.: итого около 5 месяцев

2/ Со сколькими инвесторами общались?
50, из них 25 кто реально мог бы инвестировать.

3/ Топ-3 причины, почему вам говорили нет.
▪️Покажите использование, value и отзывы по новому продукту (AI-агент для управления перформанс маркетингом);
▪️Не достаточно хорошо понимаем мартех;
▪️Не любим мартех.

4/ Топ-3 качества хорошего инвестора для вас.
▪️Контакт на человеческом уровне;
▪️Честная спокойная обратная связь по своему решению (любому);
▪️Не стремиться слишком жестко продавливать по условиям.

5/ Через сколько месяцев планируете следующий раунд?
It depends. Все очень быстро меняется. На текущий момент думаю, что в течение 12 месяцев.

6/ Какой runway у вас оставался перед текущим раундом?
Меньше, чем надо было.

7/ Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы?
Текущие инвесторы, друзья-фаундеры. Еще взял себе консультантов на fix price или retainer чтобы часть задач делать не одному, а в паре.

8/ Поделишься какими-то хинтами для "коллег по цеху" в фандрайзинге?
Для нас лучше всего работает заранее строить длительные отношения с комьюнити и рынком, при чем не просто "кофе попить", а как-то значимо помочь (советом, знаниями, интро).

👉 Про сам раунд можно прочитать тут: https://techround.co.uk/funding/plurio-by-elly-analytics-raises-3-5m-to-automate-up-to-90-of-performance-marketers-daily-work/

@proVenture

📉 Высокие ликвидационные привилегии выходят из моды.
 
Очень нравится вот эта статистика от Carta, поскольку она показывает, насколько сложно поднимать деньги.
 
Стандартная картина: фаундер не хочет поднимать down round, и дает liq pref 2x инвесторам. Они подтверждают более высокую оценку (тем самым портят статистику оценок, которой мы с вами пользуемся), но в итоге несут меньше риска.
 
Да, у инвесторов есть другие возможные права, которыми они могут защититься, но liq pref -–самый распространенный и самый простой инструмент.
 
Так вот, кривая ныряет вниз – таких случаев сейчас:
▪️На Seed-Series A: ~3%
▪️На Series B-C: ~7%
▪️На Series C+D: ~10%
 
Да, пока что не на уровне 2021 года, тогда и Series D были на уровне ~5%. Но тот уровень тоже был ненормальным.
 
👉 Ссылка на пост Питера Уолкера из Carta на Linkedin с его анализом и самим графиком: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7437567721715757056/
 
@proVenture
 
#howtovc #research

😂 В сети появились редкие кадры реального внедрения AI агентов...

Узнаете себя?
❤️ Я - это босс
👨‍💻 Я - это сотрудник
🔥 Я скорее как этот стакан со льдом...

Врываемся в пятницу!

@proVenture

#ai #fun #оффтоп

​​💵 Сколько зарабатывают C-Level сотрудники в стартапах?

Классный отчет от Pilot говорит про зарплаты фаундеров уже был в канале, однако еще и любопытно взглянуть на C-Level команду – и тут есть вот такие прикольные данные от Carta.

Речь только про годовую компенсацию, без бонусов и equity grants, но все равно любопытно. И показывается динамика – как меняется зарплата от стартапов с оценкой $25M до стартапов с оценкой $250M. То есть, с seed до (примерно) Series B.

1/ Топ-4 по заработкам в абсолюте (эти группа явно выделяется на фоне других). И тут сразу сюрприз, если честно
❶ Legal: $211K-$241K
❷ Engineering: $212K-$229K
❸ Product: $208K-$230K (тут верхняя граница выше, чем у Engineering, но все же средняя меньше)
❹ Data: $202K-$221K

2/ Топ по росту компенсации в зависимости от роста оценки
❶ People: +21% (val $25M -> val $250M)
❷ Support: +16%
❸ Marketing: +15%
❹ Ops: +14%
Тут тоже посмотрим на топ-4, но динамика тут более плотная. И она относительно небольшая. Да, +21% в компенсации HR директору это солидно, но оценка выросла x10 – бОльшая часть мотивации все равно зашита в equity.

3/ Тут еще забавно, что у топов по абсолютной зарплате рост наименьший – серый кардинал Legal с 13% прироста скорее в верхней части, тогда как Engineering/Product с 5-7% прироста замыкает рейтинг.

Короче, в любой ситуации зарабатывают юристы.

👉 Читайте подробнее в посте Питера Уолкера: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7441221087205650432/

@proVenture

#howtovc #benchmarks

​​💳 Hyperscalers уже строят датацентры в долг.

До сих пор есть сомнения, стоит ли делиться этими графиками, потому что к ним есть вопросы. Но их направление кажется верным, поэтому все же эта чаша весов перевесила.

Итак, прикольные графики от MUFG по гиперскейлерам. В списке Microsoft, Alphabet, Meta (признана экстремистской в РФ), Amazon и Apple (это первый “wat?”, скорее всего там Amazon. Но допустим, что Apple тоже что-то строит такое).

1/ Итак, первое что любопытно: у этих ребят CAPEX уже превысил FCF – теперь это $342B против $306B. Судя по рисунку это что-то типа на 1К 2026.

2/ А еще эти ребята должны вложить $2.9T в строительство датацентров за 2025-2028, но своего cash flow ожидается только на уровне $1.4T. То есть, еще $1.5T или 50%+ инвестиций надо будет финансировать за счет долга! Ого!

Это уже немного страшновато выглядит, конечно. Что думаете?

P.S. Качайте PDF документ от MUFG ниже в сообщении. Оттуда будет понятна как минимум вторая несостыковка: там написано, что hyperscalers должны вложить $600B в датацентры за 2026 год. Но у нас же выше данные, что Capex был $342B в 1К 2026 года, не вбухали же ~54% инвестиций уже в первом квартале? Короче с данными аккуратнее, но направление интуитивно верное – гиперскейлеры закредитовываются, чтобы не отставать во всеобщей эйфории от строительства датацентров.

@proVenture

#ai #trends

🔥🎙 Одна из самых крутых презентаций за последнее время.
 
Даже если вы вообще не интересуетесь темой робототехники или более широкой ниши Physical AI как сейчас говорят, то вам все равно стоит посмотреть эту презентацию.
 
Невероятно интересная и крутая подача. Персональная история о том, что чувак будучи новичком подписал металлическую коробку от NVIDIA наряду с топоми NVIDIA и Джейсоном Хуангом, направленную Илону Маску и OpenAI, в которой был первый сервер DGX-1. Это начало HPC и нейросетей. Классное видение развитие технологий и алгоритмов физического мира и параллель с софтом, интересные демо, которые сам же презентующий не переоценивает. И это при условии того, что явно видно – это не родной язык, презентация кропотливо сделана и была 100 раз отрепетирована. Ожиданий – ноль, впечатлений – агонь 🔥🔥🔥
 
Это Джим Фэн из NVIDIA на выступлении в рамках AI Ascent от Sequoia.
 
👉 Ссылка: https://www.youtube.com/watch?v=3Y8aq_ofEVs
 
P.S. Вообще стоит посмотреть видео с AI Ascent от Sequoia. Они гораздо короче, чем другие подкасты, а спикеры топовые – выжимку всех своих пастулатов сами вам дают в таком формате.
 
@proVenture
 
#trends #ai #robotics

📌 Wealth Weeks Cyprus 2026 — давайте поговорим про роль VC в портфеле активов?

Совсем скоро будет Wealth Weeks Cyprus, 9-10 июня в Лимассоле — было бы здорово пересечься с fellow менеджерами активов, поговорить про разные классы и "как их готовить".

1/ Что за форум?
▪️Wealth Weeks Cyprus — международная конференция для управляющих активами, family offices, финтех-лидеров и инвесторов;
▪️Спикеры из UK, Швейцарии, США, Монако, ОАЭ и Кипра — Эндрю Терри (Rocquaine Management, UK), Диего Вуерглер (Julius Baer, Switzerland), Дэвид Палмер (Vodafone, UK) и другие;
▪️Формат едва ли не идеальный для такой тематики! Такого на Кипре еще не довелось встречать!

2/ Программа разбита на два дня с чётким делением:
▪️День 1 — классический wealth management: трансформация мирового богатства, Кипр как юрисдикция, глобальная мобильность капитала, практика для family offices, инвест-тренды на 2026–2027 [тут-то мы и поговорим про VC помимо прочего];
▪️День 2 — web3 и AI: цифровые активы, токенизация, AI для управления капиталом, тренды e-banking.
🔹 Любопытно, что организаторы чётко разделили "старые деньги" и "новые деньги" по дням — это само по себе говорит о том, как сейчас позиционируется wealth-пространство.

3/ Форматы и нетворкинг:
▪️Панельные дискуссии;
▪️Тематическая профессиональная выставка;
▪️Закрытый нетворкинг.

Если планируете быть на Кипре в эти даты и на этой конференции — пишите, встретимся.

👉 Подробнее о программе на https://www.wealthweeks.com

@proVenture

#events

🔥 Топ-20 сабреддитов для фаундеров.
 
Попался на глаза прикольный пост от Юрия Ребрика (Fluently), где он делает подборку активных сабреддитов, которые могут быть полезны тем, кто строит свой стартап.
 
❶ r/selfhosted — 717k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/selfhosted/

❷ r/webdev — 693k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/webdev/

❸ r/AndroidApps — 592k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/androidapps/

❹ r/smallbusiness — 442k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/smallbusiness/

❺ r/Entrepreneur — 419k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/Entrepreneur/

❻ r/SideProject — 364k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/SideProject/

❼ r/digitalnomad — 332k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/digitalnomad/

❽ r/SaaS — 306k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/SaaS/

❾ r/macapps — 234k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/macapps/

❿ r/startups — 140k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/startups/

❶❶ r/InternetIsBeautiful — 117k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/InternetIsBeautiful/

❶❷ r/ProductivityApps — 111k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/ProductivityApps/

❶❸ r/iOSApps — 78k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/iosapps/

❶❹ r/MicroSaas — 73k weekly visitors
reddit.com/r/MicroSaas/

❶❺ r/EntrepreneurRideAlong — 56k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/EntrepreneurRideAlong/

❶❻ r/buildinpublic — 55k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/buildinpublic/

❶❼ r/chromeextensions — 50k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/chrome\extensions/

❶❽ r/startupideas — 44k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/startup\ideas/

❶❾ r/indiebiz — 26k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/indiebiz/

❷🅞 r/indiehackers — 17k weekly visitors
https://www.reddit.com/r/indiehackers/
 
Честно признаться, до этого были известны только 6 сабреддитов из 20. Ну что ж, надо догонять.
 
👉 Ссылка на оригинальный пост: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7451953499216715776/
 
@proVenture
 
#trends #howtovc

👀 Пара мыслей про IPO наших с вами OpenAI и Anthropic.
 
5 дней назад OpenAI подал заявку на IPO. Вчера это сделал Anthropic. На самом деле пока что они просто заполнили форму S1, эти заявки еще анализирует SEC, так что само IPO может быть не так уж скоро, хотя в это верится с трудом.
 
Пара мыслей вам для обдумывания того, что же мы с вами сейчас наблюдаем.
 
1/ Заявка от OpenAI на самом деле выглядела логично. Компания проигрывает на дистанции Anthropic (если верить утекающим цифрам, то ARR OpenAI $20-25B, тогда как у Anthropic уже $47B, и темпы роста последних кратно выше), но все еще является #1 по пользователям – им надо было выходить первыми, чтобы рынки их покупали как первую AI компанию и все еще самую популярную.
Последний фандрейз проходил сложно (обсуждали тут), видно, что уже есть необходимость выходить на публичный рынок, потому что частный рынок не переваривает.
CFO эту заявку на IPO не одобряет вроде как (подробнее), но секунду … у вас же должен быть аудит за 3 года, чтобы подать заявку на IPO. Есть он или нет? И как это вообще?
 
2/ Но в любом случае это выглядело логично, торопиться сейчас им было нужно, такое ощущение. Но вот что выглядит уже более странно – это заявка на IPO от Anthropic.
У них все хорошо, раунды собираются проще, выручка растет лучше, вроде как даже первый прибыльный квартал (подробнее). Им не нужно было быть первыми, им можно было быть лучше OpenAI – их IPO бы ждали на другом уровне, не как самых первых, а как лучших.
 
3/ Одна из разумных причин, которая оставляет голову в порядке – это желание Anthropic конкурировать с OpenAI за compute. У OpenAI его больше, а у Anthropic меньше. Для этого нужны деньги. Но если пошли поднимать на публичном рынке – то значит, что опасаются нехватки денег на частном. Это также хорошо встраивается в мысль, что раз Anthropic тоже спешит, то опасается, что двоим таким ребятам места на рынке может не найтись. Вот если причинно-следственная связь такая, то боязно.
 
4/ Что же тут есть позитивного? Нам как пользователям должно быть хорошо – если LLM гиганты зафондируются, у нас будут в доступе top frontier модели. Хорошо это и для бизнесов – цена за токены должна будет продолжать падать. Но такие IPO гонки все больше наводят на мысли, что мы стоим на пороге нового цикла, а этот подходит к концу.
 
@proVenture
 
#trends #unicorns