70억 달러가 증명하는 토큰화된 시장의 가치 (단순한 실험 그 이상)
보도에 따르면 디파이라마(DefiLlama) 데이터를 인용할 때, 온도 퍼프스(Ondo Perps)는 일반 대중에게 광범위하게 개방된 지 불과 몇 주 만에 누적 거래량 70억 달러를 돌파했습니다.
이 숫자는 중요합니다.
하지만 트레이더들이 실제로 무엇을 거래할 수 있는가는 훨씬 더 중요합니다.
온도 퍼프스는 적격 비(非) 미국 사용자가 지원되는 시장에서 최대 20배의 레버리지를 활용해 미국 주식, ETF, 원자재에 연동된 무기한 계약을 거래할 수 있도록 설계되었습니다. 또한 온도는 스테이블코인뿐만 아니라 토큰화된 증권 그 자체를 담보로 활용할 수 있도록 하는 계획을 밝힌 바 있습니다.
이것이 의미하는 바를 생각해보십시오.
크립토 네이티브 트레이더는 이제 다음 과정을 매끄럽게 오갈 수 있습니다.
\text{SOL} \rightarrow \text{밈 코인} \rightarrow \text{BTC 퍼프} \rightarrow \text{NVDA 노출} \rightarrow \text{금} \rightarrow \text{다시 스테이블코인으로}
이들을 완전히 분리된 별개의 금융 세계로 생각할 필요 없이 말입니다.
역사적으로 이러한 거래를 하려면 다음이 필요했을 것입니다.
• 암호화폐 지갑
• 중앙화 암호화폐 거래소
• 주식 브로커리지
• 파생상품 계좌
• 서로 다른 KYC(고객 확인) 절차
• 서로 다른 거래 시간
• 분리된 여러 자본 풀
토큰화는 이러한 경계들을 무너뜨리기 시작합니다.
그리고 무기한 선물은 그 과정을 가속화합니다.
크립토 트레이더들에게 토큰화된 자산은 단순히 “블록체인 위의 전통 금융(TradFi)” 그 이상입니다. 그것들은 잠재적으로 새로운 담보, 새로운 페어링, 새로운 차익거래 기회, 새로운 레버리지 시장, 그리고 새로운 크로스 아셋 전략을 창출합니다.
이것은 훨씬 더 거대한 기회입니다.

세 가지 시장의 수렴
시야를 넓혀보면 방향성은 더욱 명확해집니다.
• 시장 1: 밈 코인
◦ 정보의 속도와 지갑 행동이 중요한, 극도로 빠르게 움직이는 내러티브 중심 자산.
• 시장 2: 무기한 선물 (Perpetuals)
◦ 기초자산을 소유하지 않고도 방향성 베팅을 할 수 있는 유동성이 높은 레버리지 시장.
• 시장 3: 토큰화된 실물 자산 (RWA)
◦ 블록체인 기반 인프라를 통해 표현되거나 거래되는 주식, ETF 및 기타 전통 금융 노출.
오늘날 이 카테고리들은 여전히 분리되어 보입니다.
하지만 아마 오래 유지되지는 않을 것입니다.
트레이더는 근본적으로 기회가 “밈”, “크립토”, “퍼프”, “RWA” 중 어디로 분류되는지 신경 쓰지 않습니다.
트레이더가 신경 쓰는 것은 다음과 같습니다.
• 기회는 어디에 있는가?
• 유동성은 어디에 있는가?
• 위험은 무엇인가?
• 스마트 머니는 어디로 이동하고 있는가?
• 빠르게 진입할 수 있는가?
• 빠르게 빠져나올 수 있는가?
이러한 질문들은 온체인 트레이딩 플랫폼이 지향해야 할 바를 완전히 바꾸어 놓습니다.

Ave.ai의 베팅: 자산 클래스가 아닌 ‘트레이더’를 중심으로 구축하기
이 지점에서 Ave.ai의 진화 과정은 특히 흥미로워집니다.
Ave.ai는 밈 코인 및 롱테일 자산 트레이더들에게 특히 중요한 심층 온체인 데이터와 토큰 디스커버리에서 출발했습니다.
오늘날 그 범위는 훨씬 더 넓어졌습니다.
Ave.ai의 현재 플랫폼 및 문서에 따르면, 그 생태계는 130개 이상의 블록체인과 300개 이상의 DEX를 아우르며, PC 플랫폼 기준 broader(광범위한) 생태계는 700만 명 이상의 사용자에게 서비스를 제공하고 있습니다.
더 중요한 것은, 이 제품이 완전한 트레이딩 워크플로우를 중심으로 점점 더 조직화되고 있다는 점입니다.
그 구성은 다음과 같습니다.
• 디스커버리 (Discovery): 트렌딩 자산, 내러티브, 시장 움직임 발굴.
• 스마트 머니 (Smart Money): 거래 이력, 수익성, 승률을 기반으로 지갑 분석.
• 시그널 (Signals): 시장 움직임, 지갑, KOL 활동 및 부상하는 기회 모니터링.
• 리스크 감지 (Risk Detection): 거래 전 컨트랙트 및 잠재적 토큰 리스크 분석; Ave.ai의 API는 컨트랙트 리스크 데이터도 제공.
• 실행 (Execution): 여러 개의 분리된 도구를 전환하는 대신 분석에서 온체인 트레이딩으로 곧바로 이동.
• 퍼프스 (Perpetuals): 하이드퍼퀴드(Hyperliquid)와 연결된 인프라를 포함한 무기한 선물 트레이딩 워크플로우 접근.
• 토큰화된 자산 (Tokenized Assets): 엔비디아(NVIDIA), AMD, 애플(Apple), 아마존(Amazon), 메타(Meta) 등의 기업과 관련된 자산을 비롯하여 확장되는 블록체인 기반 전통 시장 노출 모니터링 및 거래.
이것은 전통적인 DEX와는 매우 다른 가치 제안(Value Proposition)을 만들어냅니다.
그 목표는 단순히 다음과 같지 않습니다.
• “토큰 A를 토큰 B로 스왑하기”
그것은 여러 자산 클래스에 걸쳐 디스커버리 \rightarrow 분석 \rightarrow 자본 추적 \rightarrow 리스크 평가 \rightarrow 실행 \rightarrow 모니터링을 수행하는 것에 가깝습니다.
이것이 바로 온체인 트레이딩이 향하고 있는 방향입니다.

트레이더를 위한 시사점
가장 중요한 시사점은 밈 코인이 사라지고 있다는 것이 아닙니다.
그렇지 않습니다.
퍼프스가 현물을 대체할 것이라는 점도 아닙니다.
그것도 아닙니다.
그리고 토큰화된 주식이 하룻밤 사이에 전통 브로커리지를 대체할 가능성도 낮습니다.
더 큰 변화는 이 시장들을 가로막던 장벽이 점점 더 얇아지고 있다는 점입니다.
이는 몇 가지 함의를 가집니다.
1. 당신의 우위(Edge)는 점점 ‘정보 압축’에서 올 것이다
이미 정보는 너무나 많습니다.
• 수천 개의 토큰
• 수백 개의 체인
• 지갑 활동
• X(구 트위터) 게시물
• 텔레그램 그룹
• 런치패드 및 상장 정보
• 무기한 선물 펀딩비
• 주식시장 촉매제
• 온체인 트랜잭션
이제 과제는 데이터를 얻는 것이 아닙니다.
그 데이터를 실행 가능한 신호로 압축하는 것입니다.
5분 만에 중요한 움직임을 포착할 수 있는 트레이더는 20개의 탭과 45분이 필요한 트레이더보다 우위에 서게 됩니다.
2. 단편화된 시장에서는 ‘스마트 머니’가 더욱 중요해진다
모든 것이 하나의 중앙화 거래소에서 이루어질 때는 오더북이 그림의 상당 부분을 제공합니다.
온체인 시장은 다릅니다.
자본은 지갑, 풀, 체인, 프로토콜, 런치패드, 브릿지에 분산되어 있습니다.
따라서 지갑의 행동 양식을 추적하는 것은 전통적인 가격 차트가 보여주지 못하는 정보를 드러낼 수 있습니다.
• 누가 매수하고 있는가?
• 역사적으로 수익성이 좋았던 지갑들이 축적하고 있는가?
• 초기 홀더들이 매도하고 있는가?
• 유동성이 증가하고 있는가?
• 여러 개의 강력한 지갑이 독립적으로 진입하고 있는가?
이러한 맥락은 전통적인 펀더멘털이 종종 제한적인 밈 코인 시장에서 특히 가치 있게 작용합니다. Ave.ai의 스마트 머니 도구들은 정확히 이러한 유형의 온체인 행동 분석을 중심으로 설계되었습니다.
3. ‘자산 클래스 충성도’의 중요성은 낮아질 것이다
크립토 트레이더들은 역사적으로 전문 분야가 있었습니다.
• 어떤 이는 밈을 거래합니다.
• 어떤 이는 메이저 코인을 거래합니다.
• 어떤 이는 퍼프스를 거래합니다.
• 어떤 이는 주식을 거래합니다.
토큰화는 이러한 경계에 도전합니다.
오늘날 엔비디아가 가장 강력한 촉매제를 가지고 있고, 내일 솔라나 밈 코인이 가장 강력한 세팅을 갖춘다면, 시장 중심적인 트레이더는 둘 다 접근하고 싶어 할 것입니다.
최고의 트레이딩 플랫폼은 점점 더 동일한 논리를 따를 것입니다. 즉, 자산 라벨이 아니라 ‘기회’를 중심으로 조직화될 것입니다.
4. 속도는 여전히 중요하지만, ‘맥락(Context)’이 더 중요하다
CASHCAT은 내러티브 트레이딩의 양면성을 보여주었습니다.
이 토큰은 로빈후드 상장을 앞두고 77.7% 상승했지만, 그 후 상승분의 상당 부분을 빠르게 반납했습니다.
촉매제를 포착하는 것은 가치 있었습니다.
모두가 그것을 알아챈 후에 매수하는 것은 완전히 다른 이야기였습니다.
이것이 바로 “실시간 데이터” 그 자체만으로는 우위를 만들어내지 못하는 이유입니다.
진짜 질문들은 다음과 같습니다.
• 신호가 얼마나 빠른가?
• 누가 이미 그 자산을 소유하고 있는가?
• 최초의 유동성은 어디서 왔는가?
• 정교한 지갑들이 진입하고 있는가, 아니면 이탈하고 있는가?
• 가격이 이미 내러티브를 선반영했는가?
• 모멘텀이 사라지면 어떻게 되는가?
맥락 없는 속도는 FOMO(소외 공포)가 됩니다. 맥락이 있는 속도는 트레이딩 시스템이 될 수 있습니다.

다음 온체인 슈퍼 앱은 DEX처럼 생기지 않을 것이다
오랫동안 탈중앙화 트레이딩 인터페이스들은 ‘프로토콜’을 중심으로 설계되었습니다.
• 체인을 선택하세요.
• 풀을 선택하세요.
• 지갑을 연결하세요.
• 토큰을 승인(Approve)하세요.
• 스왑하세요.
이 모델은 블록체인 인프라를 반영한 것이었습니다.
트레이더가 생각하는 방식을 반드시 반영한 것은 아니었습니다.
트레이더는 기회를 중심으로 생각합니다.
• 무엇이 움직이고 있는가?
• 왜 움직이는가?
• 누가 사고 있는가?
• 내가 이걸 거래할 수 있는가?
• 나의 하방 리스크는 무엇인가?
따라서 다음 세대의 온체인 플랫폼들은 개별 DEX 프론트엔드보다는 금융 운영 체제(Financial Operating System)에 더 가까운 모습을 띨 것입니다.
그것들은 다음을 결합할 것입니다.
• 시장 디스커버리
• 온체인 인텔리전스
• 소셜 신호
• 지갑 분석
• 현물 실행
• 무기한 선물
• 토큰화된 자산
• 포트폴리오 관리
• 리스크 감지
• 그리고 궁극적으로 더 많은 자동화 트레이딩 기능
중요한 지표는 더 이상 단순히 TVL(총예치자산)이 아닐 것입니다.
트레이더의 의사결정 과정 중 얼마만큼이 하나의 플랫폼 내부에서 이루어지는가가 될 수 있습니다.

밈 코인은 시작에 불과했다
밈 코인은 전체 트레이더 세대에게 허가 없는(Permissionless) 시장이 얼마나 강력할 수 있는지 가르쳐주었습니다.
누구나 런칭할 수 있었습니다. 누구나 살 수 있었습니다. 누구나 유동성을 공급할 수 있었습니다. 누구나 모든 트랜잭션을 모니터링할 수 있었습니다.
이제 그 동일한 인프라가 상류로 이동하고 있습니다.
무기한 선물 시장은 점점 더 고도화되고 있습니다. 주식은 토큰화되고 있습니다. 실물 자산은 온체인으로 이동하고 있습니다. 지갑 인텔리전스는 기관급 트레이딩 데이터로 진화하고 있습니다. 그리고 트레이딩 플랫폼은 이 모든 시장을 연결하기 시작했습니다.
CASHCAT의 랠리는 주의가 얼마나 빠르게 가격 행동으로 전환될 수 있는지 보여줍니다. 펌프펀의 확장은 밈 네이티브 플랫폼들이 왜 더 넓은 트레이딩 경험을 포착하려 하는지 보여줍니다. 온도 퍼프스가 70억 달러를 돌파한 것은, 설득력 있는 시장이 온체인에서 제공될 때 트레이더들이 크립토 네이티브 자산을 훨씬 뛰어넘어 기꺼이 움직일 의향이 있음을 보여줍니다. 그리고 Ave.ai와 같은 플랫폼들은 이 새로운 시장의 모든 부분마다 별도의 도구를 원하지 않을 것이라는 점에 점점 더 베팅하고 있습니다.
어쩌면 그것이 가장 큰 변화일지도 모릅니다.
온체인 금융의 다음 시대는 단 하나의 자산을 블록체인 위로 가져오는 것에 관한 것이 아닙니다.
전체 트레이딩 경험을 온체인으로 가져오는 것에 관한 것입니다.

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