💼Льготы по налогам для инвесторов в Польше  

Начало года — время годовых деклараций PIT.💡 И тут важный момент: в Польше есть законные льготы, которые уменьшают базу налогообложения (а значит, могут дать возврат налога, если у вас был удержан PIT в течение года).

🧾 1) Odliczenie wpłat na IKZE

✅ Если в 2025 году вы делали взносы на IKZE, вы можете их odliczyć od dochodu в годовой декларации.

📌 Лимит odliczenia за 2025 год:

🔹 10 407,60 zł — для большинства налогоплательщиков
🔹 15 611,40 zł — если вы ведёте pozarolniczą działalność (являетесь предпринимателем)

💰 Сколько это может дать “на руки” (экономия налога = лимит × ваша ставка):

📉 При ставке 12%: 10 407,60 × 12% = ≈ 1 248,91 zł (около 1 249 zł)
📈 При ставке 32%: 10 407,60 × 32% = ≈ 3 330,43 zł (около 3 330 zł)

🚀 2) Ulga dla inwestujących w ASI (Alternatywna Spółka Inwestycyjna)

✅ Это реальная льгота: можно odliczyć 50% wydatków на покупку/объём участия (акций/долей) в ASI (или в компании, где ASI имеет/получит ≥5%).

📌 Лимит odliczenia: до 250 000 zł в год.
⏳ Критично: нужно выдержать условие владения непрерывно минимум 24 месяца, иначе придётся “вернуть” льготу через doliczenie w roku sprzedaży.
🧾 Указывается в PIT (в т.ч. PIT-37) через приложение PIT/Ulgi i odliczenia.

📌 Пример (как в статье): вы инвестировали 100 000 zł → odliczasz 50% = 50 000 zł → при ставке 12% экономия налога ≈ 6 000 zł.

🏢 Пример ASI из польского рынка: MCI Capital ASI S.A. (компания прямо указывает статус ASI; также так её описывает GPW).

✅ Вывод: грамотное использование IKZE и (при соблюдении условий) ASI действительно может вернуть вам заметную сумму налога — и эти деньги можно дальше инвестировать с прибылью.

💼 Учитываются ли инвестиции при легализации в Польше?

Если у вас есть капитал, часто кажется, что это «золотой билет» для легализации. 💰✨ Купить квартиру, сдавать её, получать дивиденды от акций 📈 или проценты по вкладам

🏦 — звучит как идеальный план. А после — просто показать налоговую декларацию PIT в Ужонде (Urząd Wojewódzki). 📄🏛

Логично? Да. 🤔 Работает? В Польше — почти никогда. ❌

Тут не важно, сколько вы получили от пассивных инвестиций — 10 000 или 100 000 злотых. 💸 Сама по себе декларация PIT-38 (налог на капитал) не является для инспектора доказательством стабильного источника дохода.

В 2026 году правила стали еще жестче: от инвесторов требуют не просто «наличия денег», а активного участия в экономике. 📊⚖️

Традиционные и «надежные» основания для Карты Побыту остаются прежними:
✅ Трудовой договор (Umowa o pracę / Zlecenie)
✅ Свое ИП (JDG — доступно не всем)
✅ Своя компания (Spółka z o.o.)

🚪Так что, инвестору путь закрыт? Не совсем. Легализоваться через инвестиции можно, но их нужно «завернуть» в оболочку бизнеса. 📦💼
Как это работает на практике?

Самый рабочий вариант — регистрация JDG (для тех, кто имеет право) или Spółka z o.o. (для всех остальных). 🏢 Вы указываете вид деятельности: «Аренда и управление недвижимостью» (PKD 68.20.Z). 🏠

Теперь это не просто «пассивный доход», а ваша работа. 💼 Подтверждением для Ужонда станут:
🔹 Выписки с бизнес-счета (где видно движение средств ежемесячно). 💳
🔹 Подтверждение из ZUS об уплате взносов. 🧾
🔹 Счета-фактуры (в 2026 году — через систему KSeF для B2B). 🖥

Цена вопроса (ZUS + Налоги) при доходе 3000 PLN/мес:

• Первые 6 месяцев (Ulga na start): ~670 PLN
• Следующие 2 года (Mały ZUS): ~1100 PLN
• Полный ZUS: ~2520 PLN (на этом этапе доход в 3000 становится убыточным для Карты). 💰

Важный лайфхак: Для этой схемы не обязательно владеть зданием. 🏘 В Польше развит бизнес на субаренде — вы можете официально арендовать жилье и пересдавать его (если это разрешено договором). 📑

❗️Вывод: легализоваться в Польше через инвестиции довольно сложно и затратно, Польша не особо приветлива к инвесторам, ей больше нужны рабочие руки и именно на трудовых иммигрантов рассчитаны программы по легализации. 🇵🇱

💳 Кредит в Польше: как не переплатить банку лишнего

Иногда для хорошего шага — будь то инвестиция, покупка жилья или развитие бизнеса — собственных средств не хватает. Тогда мы идём в банк. И с этого момента важно понимать: кредит — это не подарок, а финансовый инструмент.
И пользоваться им можно по-разному.

Да, проценты неизбежны. Но далеко не все знают, что итоговую переплату можно существенно сократить. Не за счёт «хитростей», а благодаря знанию закона и правильной стратегии погашения.

📜 Ваше право на досрочное погашение

В Польше право закрыть кредит полностью или частично в любой момент гарантировано государством.

Для кредитов gotówkowych это закреплено в Ustawa o kredycie konsumenckim (Art. 48).

С ипотекой всё немного тоньше. Закон — Ustawa o kredycie hipotecznym (Art. 40) — разрешает банку взимать комиссию за досрочное погашение, но только в течение первых 36 месяцев действия договора.

После трёх лет — любое погашение должно быть бесплатным.

💰 Скрытый бонус: возврат комиссии и страховки

Если вы оплатили банку provizję за выдачу кредита или обязательную страховку, а затем закрыли кредит раньше срока — часть этих денег обязаны вернуть.

Это подтверждает Art. 49 закона о потребительском кредите и решение Суда ЕС — Lexitor sp. z o.o. v SKOK.

Важно понимать: возврат считается не «на глаз», а строго пропорционально сокращённому сроку.

Взяли кредит на 100 месяцев, закрыли через 30 — банк должен пересчитать комиссию за оставшиеся 70 месяцев. Это честная арифметика, а не добрая воля банка.

📱 Надплата в приложении: один выбор меняет всё

Когда вы заходите в приложение PKO, Santander, ING или mBank и делаете nadpłatę, система предлагает два варианта.

Если выбрать Zmniejszenie raty, ежемесячный платёж станет ниже, но срок останется прежним. Дышать станет легче, но экономия по процентам будет минимальной.

Если выбрать Skrócenie okresu kredytowania, вы сохраняете прежний платёж, но сокращаете срок кредита. Именно здесь начинается настоящая экономия, потому что банк теряет будущие проценты.
Именно проценты — это главный источник переплаты.

🏁 Вывод: Кредит в Польше — это не враг и не спасение, а инструмент. Если помнить о трёхлетнем пороге по ипотеке, требовать пропорциональный возврат комиссий и направлять надплаты на сокращение срока, можно сохранить в семейном бюджете десятки тысяч злотых.

🚨 Этот штраф может получить почти каждый, если не подаст PIT-38

Многие уверены, что декларация PIT-38 касается только тех, кто активно торгует акциями или криптовалютой. На практике обязанность подать декларацию может возникнуть и у тех, кто просто получает проценты по депозиту за границей.

📌 Пример. У вас есть депозит в украинском банке. В 2025 году вы получили 100 000 грн процентов.

Банк удержал налог по внутренним правилам Украины — 18% НДФЛ + 5% военный сбор = 23%.

Кажется логичным: между Польшей и Украиной действует соглашение об избежании двойного налогообложения, а в Польше налог на капитал составляет 19%. Значит, платить больше не нужно?

❗️ Важно: даже если доплаты нет, польский налоговый резидент обязан задекларировать доход, полученный за границей. По общему правилу:
доход от процентов за границей подлежит отражению в годовой декларации (чаще всего в PIT-38, в отдельных случаях — в PIT-36), налог, уплаченный за рубежом, можно зачесть, но не больше суммы польского налога (19%).

🔎 Нюанс с Украиной.

К зачету в Польше подлежит прежде всего подоходный налог. Если часть удержаний оформлена как отдельный сбор (например, военный), его зачет может быть проблемным. В результате возможна небольшая доплата (1%) в Польше.

📉 Что будет, если не подать декларацию?

• 💸 Штраф (mandat) — минимум около 480 zł (расчёт от минимальной зарплаты), но может быть выше.
• 📈 Odsetki za zwłokę — сейчас около 11% годовых на сумму возможной задолженности.
• 🌍 CRS-обмен информацией — данные о зарубежных счетах передаются автоматически. Если налоговая обнаружит доход, а документов для зачёта нет, возможны доначисления.

📌 Итог: Даже «забытые» проценты по депозиту за границей могут привести к штрафу и лишним расходам. Если вы налоговый резидент Польши, проще вовремя подать декларацию и корректно показать доход, чем потом объясняться с ужондом. Наличие штрафа та же может стать причиной отказа при получении польского гражданства.

🚨 Что такое PPK, кто участвует и сколько можно накопить за 10 лет на минимальной зарплате?

🇵🇱 PPK (Pracownicze Plany Kapitałowe) — это государственная программа долгосрочных накоплений для работников в Польше.

Вы откладываете часть зарплаты, работодатель добавляет свою долю, а государство начисляет бонусы. В результате формируется дополнительный капитал к пенсии.

👤 Кто участвует в PPK?

✔️ Автоматически подключаются все работники от 18 до 55 лет (umowa o pracę и большинство umowa zlecenie с уплатой ZUS).
✔️ От 55 до 70 лет — по желанию.

Участие добровольное — можно подать отказ (rezygnacja), но каждые 4 года происходит автоматическое повторное подключение.

💰 Из чего складываются взносы?

— минимум 2% платит работник
— минимум 1,5% добавляет работодатель
— государство: 250 zł стартового бонуса + 240 zł ежегодно

📊 Сколько можно накопить за 10 лет на минимальной зарплате?

Возьмём усреднённую минимальную зарплату последних лет — около 4 200–4 500 zł брутто.

Средний ежемесячный взнос при минимальных ставках составит примерно 150–170 zł (вместе с работодателем). За 10 лет:

✔️ ваши взносы — примерно 10 000–11 000 zł
✔️ взносы работодателя — около 7 500–8 000 zł
✔️ доплаты государства — примерно 2 650 zł
✔️ возможная инвестиционная прибыль — зависит от рынка

📌 Итоговый ориентир: 20 000–25 000 zł за 10 лет работы на минимальной ставке (при стандартных взносах и без повышения ставок).

Если зарплата была выше — сумма будет существенно больше.

💸 Как забрать деньги из PPK?

🔹 До 60 лет (zwrot):
— 100% своих взносов
— 70% взносов работодателя
— возврат госдоплат
— 19% налога с прибыли

🔹 После 60 лет (самый выгодный вариант):
— 25% можно сразу
— 75% — минимум 10 лет выплат
— без потери бонусов

🏠 До 45 лет — можно снять на первую недвижимость (с обязательством вернуть).
🏥 При тяжёлой болезни — до 25% без возврата.

📌 Вывод: PPK — это система с доплатой от работодателя и государства. Даже при минимальной зарплате за 10 лет формируется капитал, который без участия в программе просто бы не появился. Главное, не забыть забрать деньги если решил уехать из Польши.

💰 Как начать инвестировать при небольшом доходе

Многие уверены, что инвестиции — это для тех, кто уже хорошо зарабатывает. Кажется логичным сначала начать больше зарабатывать, а уже потом думать о том куда вложить деньги. Но практика показывает обратное: ключевую роль играет не размер зарплаты, а система и регулярность.

📌 Инвестиции как обязательный платёж

Мы не забываем оплатить аренду, коммунальные услуги или кредит. Инвестиции стоит поставить в тот же ряд — как платёж в собственное будущее.

В любом банке можно настроить автоматический перевод в день поступления зарплаты на отдельный счёт или инвестиционный продукт. Деньги списываются сразу, и вы живёте на оставшуюся сумму. Такой подход снимает внутренние сомнения и формирует дисциплину.

📌 Начать можно с небольшой суммы

100–300 zł в месяц — это не нагрузка на бюджет, а начало привычки. Важно не сколько вы откладываете, а то, что вы делаете это регулярно.

📌 Механизм округлений

Многие банки предлагают функцию округления покупок. Например, если вы заплатили 18,70 zł, списывается 20 zł, а разница автоматически переводится в накопления.
Незаметные суммы постепенно превращаются в ощутимый резерв, при этом не создавая ощущения жёсткой экономии.

📌 Не усложняйте старт

Новичкам не нужны сложные стратегии и постоянная торговля. Достаточно выбрать один диверсифицированный ETF и покупать его регулярно, например раз в месяц. Простота и системность работают лучше, чем попытки «поймать момент».

📌 Если есть кредиты

Если ставка по кредиту выше прибыли от инвестиций — повод ускорить погашение. Если кредит льготный, допустимо параллельно инвестировать небольшую сумму.

📊 Итог: Инвестиции начинаются не с высокого дохода, а с решения действовать системно. Даже небольшие регулярные суммы со временем формируют основу для пассивного дохода в будущем.

🚗 Будут ли автоконцерны Европы производить военные дроны — и что это значит для их акций?

Начало 2026 года стало поворотным моментом для промышленной политики ЕС. На фоне дефицита беспилотных систем и ускоренного перевооружения Германия усиливает давление на лидеров автопрома — BMW, Volkswagen и Mercedes-Benz.

Речь идёт не о символическом участии, а о возможной частичной переориентации мощностей под выпуск военных дронов и барражирующих боеприпасов.

🏭 Что предлагают власти Германии

По данным Reuters и Bloomberg, правительство рассматривает использование существующих конвейеров автогигантов для нужд оборонной промышленности.

Аргумент простой: опыт в автоматизации, роботизации и системах ИИ — это готовая база для масштабного производства беспилотных систем.
Заводы, ранее выпускавшие электромобили, теоретически могут быть адаптированы под задачи ВПК в сравнительно короткие сроки.

📈 Как это повлияет на акции?

Рынок будет оценивать ситуацию сразу по нескольким направлениям.

1️⃣ Государственные гарантии — позитивный фактор: Оборонные контракты — это долгосрочные заказы с гарантированным финансированием. Для того же Volkswagen, который сталкивается с давлением из-за конкуренции на рынке электромобилей, это может стать источником стабильной выручки.

В среднесрочной перспективе такие контракты способны:
• снизить риски просадок
• поддержать маржинальность
• повысить инвестиционную привлекательность

2️⃣ Технологический трансфер — стратегический плюс: Разработка автономных систем для военных дронов может ускорить прогресс в сфере беспилотного вождения гражданских автомобилей.

Если инвесторы начнут воспринимать BMW и Mercedes не только как автопроизводителей, но и как технологические компании, это может привести к:
• росту мультипликаторов P/E
• расширению оценки бизнеса
• увеличению капитализации

3️⃣ ESG-риски — краткосрочный негатив: Участие в оборонных проектах неизбежно вызовет реакцию ESG-фондов. Часть институциональных инвесторов может сократить позиции, что создаст дополнительное давление на котировки.

Краткосрочная коррекция в диапазоне 5–10% после подтверждения контрактов имеет высокую вероятность.

🎯 Итог для инвестора: С высокой вероятностью европейские автоконцерны будут вовлечены в производство военных дронов. Экономическое давление и вопросы безопасности делают этот сценарий практически неизбежным. Поэтому, если вы сегодня собрались покупать акции этих компаний возможно есть смысл подождать.

🏘 Квартиры в Польше: начинается эпоха снижения цен и аренды?

Начало 2026 года показывает интересный парадокс. При постоянных разговорах о дефиците жилья в Польше, по данным GUS, около 1,8 млн квартир остаются пустыми. Особенно это заметно в крупных городах — Варшава, Краков, Лодзь.

При этом значительная часть квартир принадлежит институциональным инвесторам (фонды PRS) и крупным рантье. Только у фондов — около 30 000 готовых квартир, плюс десятки тысяч в строительстве. Целые жилые комплексы выкупаются «оптом» под аренду или перепродажу.

🇪🇺 Что меняется на уровне ЕС

Европейский союз продвигает программу European Affordable Housing Plan, цель которой — вернуть жилью статус социального блага, а не спекулятивного актива.

Ключевые инициативы 2026 года:

• ограничение доли квартир, которые фонд может выкупить в одном проекте
• рекомендации вводить налог на пустующие объекты
• обязательное раскрытие конечных владельцев недвижимости

🇵🇱 Что планируют в Польше

В Сейме уже идут дискуссии о конкретных механизмах давления:

🔹 Налог на пустующее жилье — муниципалитеты могут получить право повышать ставку до 35 PLN за м², если квартира не заселена более 6 месяцев.
🔹 Кадастровый налог (проект) — 1% от рыночной стоимости ежегодно для владельцев 3 и более квартир.
Квартира за 800 000 PLN → 8 000 PLN налога в год.
🔹 Повышенный PCC — расширение 6% налога на покупку 6-й и каждой последующей квартиры.

📉 Что это значит для цен на польскую недвижимость

Ожидается выход на рынок большого количества инвестиционных квартир.
Прогнозы по городам:

📍 Лодзь — около -11% (снижение уже наблюдается)
📍 Гданьск — около -9%, на вторичке фиксируются скидки
📍 Радом / Быдгощ — до -14%
📍 Варшава — вероятнее стабилизация или умеренное снижение до -3%
В городах с высокой долей инвестиций возможна коррекция в диапазоне 10–15%.

🏠 А что с арендой?

Если тысячи пустующих квартир выйдут на рынок, предложение резко вырастет. Это формирует рынок арендатора. Ставки на аренду могут снизиться на 15–20%, потому что владельцам выгоднее сдать дешевле, чем платить налог за простой.

📊 Итог: Вероятность масштабной коррекции оценивается как высокая — около 70%. 2026 год может стать годом «сдувания» инвестиционного пузыря. Для инвесторов это период повышенных рисков. Для тех, кто покупает жилье для жизни — возможное окно возможностей.

📈 Как побороть инфляцию в Польше и не дать деньгам обесцениться?

Если вы откладываете на квартиру, ремонт, обучение детей или просто создаёте финансовую подушку — инфляция незаметно «подъедает» ваши накопления.

Каждый год цель становится дальше, даже если сумма на счёте растёт.
Но есть инструмент, который помогает не просто сохранить капитал, а заставить его работать.

🏛 Государственные облигации Польши (Obligacje Skarbowe)

Это один из самых надёжных способов защиты от инфляции. Гарантом выступает государство, а не коммерческий банк.

Сегодня наиболее интересны два варианта:

🔹 COI (4-летние облигации)
— 1-й год: фиксированные 5,00%
— Со 2-го года: Инфляция + 1,5% маржи

Если инфляция растёт — доход автоматически увеличивается.

🔹 EDO (10-летние облигации)

— 1-й год: 5,60%
— Далее: Инфляция + 2,0% маржи
— Проценты капитализируются (работает сложный процент)

Это один из самых сильных инструментов долгосрочной защиты капитала в Польше.

💡 Чтобы понять, как это работает, рассмотрим конкретный пример.

В 2022 году инвестор вложил 100 000 zł в 🔹 COI (4-летние облигации).

Условия:
1-й год — 5%
Со 2-го года — инфляция + 1,5%

За период высокой инфляции 2022–2025 гг. результат получился примерно таким:

• Через 4 года сумма выросла до ≈147 700 zł (до налога)
• После налога Белки — около 138 600 zł
• Чистый прирост — ≈38%

Теперь посмотрим, что произошло бы с наличными. Совокупная инфляция за эти годы составила примерно 39%.

Это означает, что покупательная способность 100 000 zł снизилась бы примерно до 72 000 zł в реальном выражении.

🏦 Где купить?

Через:
• PKO Bank Polski
• Bank Pekao
• официальный сайт Obligacje Skarbowe

Минимальная сумма — от 100 zł.

📌 Вывод: Если вы копите деньги и не хотите, чтобы инфляция съедала ваши планы — инфляционные облигации могут стать базовым элементом стратегии.
Спокойно, надёжно, без спекуляций — деньги работают вместе с экономикой, а не против неё.

💬 А вы используете государственные облигации для защиты капитала?

🚨📊 Война в Украине продлится ещё три года — как это повлияет на рынки?

📰 Переговоры между Украиной и Россией продолжаются уже более четырёх лет. Встречи идут, заявления звучат, но реального прогресса нет. Мирный договор не просматривается, а сообщения о том, что конфликт может затянуться ещё на три года, выглядят всё менее фантастично.

❓ Если война действительно продлится до 2028 года — что будет с рынками?

Важно понимать: рынок боится резких перемен, но к «затянувшейся стабильности» адаптируется. Отсутствие перемен — это тоже форма предсказуемости.

🇺🇸📈 США — главный бенефициар стабильности

Если конфликт не перерастёт в глобальную эскалацию:

• S&P 500 к 2027 году: 7 800–8 200 пунктов (+12,9%…+18,7%)
• К 2028 году: 8 200–8 500 (+18,7%…+23,0%)

💡 Сильная корпоративная прибыль и приток капитала поддерживают рост.

🇪🇺📉 Европа — рост медленнее, но устойчиво

STOXX Europe 600 остаётся под геополитическим дисконтом:

• 2027: 680–720 (+7,9%…+14,3%)
• 2028: 720–760 (+14,3%…+20,6%)

🏭 Рост оборонных расходов и промышленности поддерживает рынок.

🇵🇱⚡️ Польша — выше доходность, выше риск

WIG20 при 3 384 пунктах чувствителен к новостям:

• 2027: 3 700–4 000 (+9,3%…+18,2%)
• 2028: 4 000–4 300 (+18,2%…+27,1%)

📌 Потенциал выше, но и волатильность заметнее.

🥇🛡 Золото — стратегический актив

При сохранении напряжённости:

• 2027: $6 000–6 500 (+17,5%…+27,3%)
• 2028: $6 500–7 000 (+27,3%…+37,1%)

💰 Драгоценный металл остаётся страховкой от неопределённости.

📌 Вывод: если конфликт затянется, основу портфеля логично держать в американских акциях, добавляя Европу и Польшу с учётом волатильности и сохраняя часть капитала в золоте как защитном активе.

💱 Почему сейчас выгодно инвестировать в зарубежные акции через польский злотый

Польский злотый уже много лет держится в диапазоне примерно 3,30–4,20 за доллар. Для инвестора это не просто цифры — это дополнительный источник прибыли.

Если вы зарабатываете в PLN и покупаете американские акции при курсе 3,60, а через год доллар растёт до 4,00, вы зарабатываете не только на росте акций, но и на курсовой разнице.

📊 Пример:

Инвестиция — 3600 zł (≈1000$ при курсе 3,6)
Рост акций — +10% → 1100$
Новый курс — 4,00
На выходе — 4400 zł

💰 Итоговая прибыль — 800 zł или около 22% в злотых, при том что сами акции выросли всего на 10% в долларах.
Курсовые разницы — это скрытый рычаг доходности. Многие инвесторы его недооценивают.

📌 Короткий вывод: Сильный злотый — это хорошая точка входа в зарубежные активы. Ослабление PLN способно значительно усилить итоговую доходность портфеля, даже если рост самих акций умеренный.

🧠 Искусственный интеллект считает налоги, поразительный результат

📌 Начала года для инвестора — это прежде всего подача налоговой отчетности по полученным дивидендам и прибыли от продажи активов.

📄 Сама суть расчётов заключается в том, что нужно на основании выписок о прибылях и убытках подготовить данные для заполнения декларации PIT-38. Работа довольно нудная и сложная.

🤖 Сегодня много говорят о том, что искусственный интеллект отлично справляется с любыми задачами — так почему же не доверить подготовку данных ИИ?

📑 У меня было несколько отчетов Profit and Loss Statement, которые я загрузил в чаты Gemini и ChatGPT, при этом попросив переводить все данные в польские злотые согласно предыдущему рабочему дню к дате операции.

😳 Такого результата я не ожидал:

• Были перепутаны колонки себестоимость и продажа
• Не все данные в отчете учитывались в расчетах
• Несколько раз была посчитана одна и та же операция
• Ошибки при пересчетах курсов

😤 В итоге — масса потраченного времени и нервов. Все отчеты были пересчитаны вручную, так как ИИ показал полную неэффективность в этом вопросе.

✅ Вывод: Подача налоговых деклараций — процесс ответственный, а ошибки ведут к начислению штрафов. На сегодня искусственный интеллект не справляется с данной задачей, поэтому, во избежание неприятностей, нужно все делать самостоятельно.

💼 Ares Capital Corporation купи до отсечки и получи 2,46% дивидендов

📌 Кратко о компании: Ares Capital Corporation — американская бизнес-развитийская компания (BDC), занимающаяся кредитованием среднего бизнеса и распределением большинства доходов среди акционеров.

💲 Текущая цена: Акции Ares Capital сейчас торгуются примерно ≈ $19,3 – $19,5 за штуку (цена колеблется в этом диапазоне на рынке).

📈 Купить до дивидендной отсечки 13 марта 2026 и получить 2,46% через две недели

Если купить акции до даты отсечки — 13 марта 2026, то уже через две недели, 31 марта 2026, инвестор получит квартальный дивиденд.

Размер выплаты таков, что текущая дивидендная доходность составляет около 2,46% от текущей цены акции (если считать к цене покупки).

📅 Дата дивидендной отсечки: 13 марта 2026
📅 Дата выплаты дивидендов: 31 марта 2026

🧾 Вывод: Стратегия покупки до отсечки позволяет получить кассовый дивиденд ≈ 2,46% относительно текущей цены акции за короткий период удержания. Сама же компания Ares Capital Corporation это довольно неплохой вариант и для долгосрочных инвестиций

📊 Калькулятор PIT 37

Каждый работающий в Польше знает, что подав декларацию PIT37 можно вернуть часть уплаченных налогов.

💰 Чтобы заранее понимать, сколько денег можно вернуть на счет, разработан простой калькулятор возврата налога.

Открыть калькулятор можно здесь:
👉 https://t.me/kalkulator_pit37_bot/pit37

Его заполнение происходит на базе данных из декларации PIT-11, которую вы получаете от работодателя.

При желании можно заполнить и без PIT-11 — главное знать, сколько брутто зарплаты вы получили в прошлом году и сколько заплатили подоходного.

📌 Основные данные для заполнения:

• Совместно с супругом или индивидуально
• Зарплата брутто за год
• Зарплата супруга (если совместно)
• Уплаченные взносы на соц. страхование
• Уплаченный налог
• Количество детей
• Затраты на интернет (если раньше не использовали)

⚠️ Главное — ввести сумму зарплаты брутто и размер налогов. Остальные показатели повышают точность расчетов.

❗️ Просьба не расценивать калькулятор как креатор PIT. Он позволяет приблизительно посчитать сумму к возврату налога, а не полностью заменить профессиональные онлайн-сервисы.

Я проверил результат на трех своих декларациях за прошлые годы — в принципе, всё сошлось.

💬 Пишите в комментариях: нужен ли подобный инструмент, стоит ли его дорабатывать до более высокого уровня, сошлись ли ваши полученные результаты?

💰 Чистый доход с дивидендов по акциям в 2025 году

📄 После подачи PIT38 и оплаты все причиняющихся налогов с полученных дивидендов можно поговорить о том, сколько реально удалось заработать чистыми.

💵 Расходы на покупку дивидендных акций и облигаций в 2025 году составили – 28956 доллара США или 114878 злотых.

📌 По которым было начислено:

💵 Выплаты в USD

✅ SIGA Technologies — $726.42
✅ Pfizer (акции и облигации) — $396.24
✅ Ares Capital — $163.40
✅ Verizon — $105.34
✅ Royal Bank of Canada 5.15% 02/34 — $51.50
✅ Golden Ocean Group Limited — $39.26
✅ Franklin Resources (BEN) — $32.72
✅ CMB.TECH NV — $9.31

💶 Выплаты в EUR

✅ Nordea Bank Abp — €227.06

📊 В сумме получилось 1763 доллара или 6949 злотых — именно с этой суммы и пришлось заплатить все налоги, в результате чистыми получилось 1428 долларов или 5628 злотых.

📈 После этого легко посчитать, что дивиденды принесли 6,08% в долларах и 4,89% в польских злотых.

💱 Из-за курсовых разниц в злотых удалось заработать намного меньше, но даже с учетом укрепления польского злотого можно сказать, что дивиденды принесли довольно ощутимый результат. И это не учитывая тот момент, что в среднем цена на акции так же выросла.

✅ Вывод: Дивиденды все еще остаются довольно неплохим источником дохода, главное удачно сформировать портфель акций и можно рассчитывать на 4–5% годовых после уплаты налогов.

📉 Война в Иране: Как реагируют мировые рынки и чего ждать инвестору?

В начале марта 2026 года конфликт в Иране перешёл в стадию открытых военных действий.

Ракетные удары и ответные действия Тегерана вызвали глобальное беспокойство, дестабилизируя рынок нефти и став катализатором геополитического кризиса.

📊 Исторические параллели: Уроки прошлых войн

• Gulf War 1990–91 — падение S&P 500 на 10% в первые дни, восстановление и рост на 20% через год.
• 11 сентября 2001 г. — обвал на 11.6%, но рост на 21% в последующие 2.5 месяца.
• Иракская война 2003 г. — умеренное падение, затем +27% прирост за год.

🎯 В текущем году реакция на войну в Иране привела к падению фьючерсов на S&P 500 и Nasdaq на 2-3%. Рынки боятся неопределённости больше, чем самой войны.

🌍 Как это отражается на Европе и Польше?

Цены на нефть снова растут — текущие уровни $80–100 за баррель создают проблемы для Европы, которая зависит от импорта. Мы уже видим снижение немецкого DAX и японского Nikkei на 2-4%. Увеличение цен на топливо и логистику ударит по автомобильной промышленности и розничной торговле.

💡 Что делать инвесторам в Европе и Польше?

Не паниковать. В прошлом, после первоначальных спадов, рынки восстанавливались.
Защитить капитал. Рассматривайте золото и акции нефтегазового сектора как безопасные активы.
Следить за ситуацией. Инвесторы, которые держат долгосрочные позиции, могут получить выгоду от восстановления через несколько месяцев.

⚠️ В текущий момент, в условиях роста цен на нефть, инвестиции в энергетический сектор (например, акции нефтяных компаний) могут стать выгодной защитой от рыночных потрясений.

💡 Что такое аккумулирующие ETF (Acc)?

Обычные Exchange-Traded Fund фонды (готовый набор акций или облигаций) выплачивают дивиденды на ваш счёт.
Аккумулирующие ETF делают иначе — дивиденды не выводятся, а автоматически реинвестируются внутри фонда.

Проще говоря: деньги остаются в работе и увеличивают стоимость самого ETF. Капитал «саморазмножается» за счёт сложного процента.

✅ Преимущества аккумулирующих ETF

• Автоматическое реинвестирование дивидендов
• Налог возникает обычно только при продаже фонда
• Работает эффект сложного процента
• Нет комиссий за ручное реинвестирование
• Дисциплина — дивиденды не тратятся
• Удобно для долгосрочного накопления

⚠️ Недостатки аккумулирующих ETF

• Нет регулярных денежных выплат
• Не видно «живых» дивидендов на счёте
• Сложнее оценить, какая часть роста пришлась на дивиденды

📊 10 популярных аккумулирующих ETF — рост за 10 лет

1️⃣ SXR8 (S&P 500) — +322% (~15.5% в год)
2️⃣ SXRV (Nasdaq 100) — +580% (~21.1% в год)
3️⃣ QDVE (IT сектор США) — +715% (~23.5% в год)
4️⃣ SMGB (полупроводники) — +920% (~26.2% в год)
5️⃣ IWDA (развитые рынки) — +195% (~11.5% в год)
6️⃣ VWRA (весь мир) — +188% (~11.2% в год)
7️⃣ VUSA (S&P 500 в GBP) — +318% (~15.4% в год)
8️⃣ MEUD (Европа 600) — +110%
9️⃣ EIMI (развивающиеся рынки) — +65% (~5.1% в год)
🔟 CNX1 (Китай) — +25% (~2.3% в год)

🌍 Чем шире и технологичнее рынок — тем выше историческая доходность (но и выше волатильность).

🎯Вывод: Если горизонт инвестирования 10–20 лет и вам важен рост капитала, а не регулярные выплаты — формат Acc обычно более эффективен.
Если нужен постоянный денежный поток — стоит смотреть на distributing ETF.

⚠️ Акции падают: продавать или ждать? Март 2026

Последние события на Ближнем Востоке и война в Иране принесли нервозность на мировые фондовые рынки. Индексы просели, а многие инвесторы начали массово избавляться от акций.

🤔 Честно скажу — я тоже задумался о продаже части самых рискованных бумаг, на которые сильнее всего может повлиять скачок цен на энергоносители.
Но здесь есть одна важная проблема…

📉 Самый опасный момент в инвестициях — это паника.

Именно под давлением эмоций инвесторы чаще всего продают активы в самый неподходящий момент, а потом жалеют о своих решениях.

📊 Какие сектора могут сильнее всего реагировать на кризис

• авиация и туризм
• логистика и морские перевозки
• финансовый сектор и технологии
• химическая промышленность
• нефтедобывающие компании из региона Персидского залива

⚡️ Проще говоря — компании, которые зависят от стабильности поставок и активно потребляют энергоносители.

💰 Что происходит, если продавать акции прямо сейчас

Инвестор сразу сталкивается с несколькими расходами:

• налог на прибыль — 19%
• комиссия брокера
• возможная потеря ближайших дивидендов

Поэтому решение стоит принимать не на эмоциях, а исходя из:

📌 состава портфеля
📌 инвестиционного горизонта
📌 финансовой устойчивости компаний

📈 Моя текущая стратегия

Я допускаю продажу части недивидендных акций, но только при одном условии — если доллар США вырастет примерно на 5–10%.
Так как большая часть моего портфеля состоит именно из американских компаний.

🛡 Полученные средства планирую временно разместить в инструментах, защищённых от инфляции — например, в государственных облигациях компенсирующих инфляцию.

📌 Вывод: Рынки падают не впервые и не в последний раз. Главная задача инвестора — не принимать решения под влиянием паники. Иногда лучшая стратегия — просто переждать волатильность.

📈 ASI (Alternatywna Spółka Inwestycyjna): инвестиции с двойным плюсом

💡 Если вы уже заполняли декларацию PIT-37, то наверняка заметили, что кроме популярных льгот — на детей или интернет — можно добавить и некоторые инвестиционные расходы. Одним из таких инструментов являются вложения в новую эмиссию ASI.

🏦 ASI (Alternatywna Spółka Inwestycyjna) — это польская форма инвестиционного фонда, предназначенная для вложений в непубличные активы: стартапы, частные компании, проекты в сфере технологий или недвижимости. Главная особенность таких инвестиций — налоговый бонус.

📊 Инвестор может включить 50% вложенной суммы в налоговый вычет (лимит — до 250 000 zł в год).

💼 Самые известные ASI в Польше

• MCI Capital (технологии и IT) — средняя доходность около 12,5% годовых
• Mercaton (недвижимость) — доходность примерно 14% годовых
• Venture Inc (DeepTech и софт) — около 10–15% годовых за 5 лет

💰 Сколько можно сэкономить на налогах?

Представим ситуацию:

Вы инвестировали 100 000 zł в новую эмиссию ASI.
➡️ В декларацию PIT-37 можно добавить 50 000 zł.
Если ваша ставка налога 12%, то возврат составит:
50 000 × 12% = 6 000 zł

Это довольно ощутимая сумма.

⏳ Важный момент: Эти деньги не нужно возвращать, как в случае с IKZE, если вы не продаёте акции ASI минимум 2 года.

📊 Что это даёт инвестору?

Если позже продать пакет акций ASI с прибылью, налоговый возврат фактически добавляет примерно ещё около 3% доходности к инвестиции.

⚠️ Но важно помнить: Это возврат уже уплаченного налога, а не «подарок государства». Если за год вы заплатили, например, 3000 zł подоходного, вернуть 6000 zł физически невозможно — возврат ограничен суммой уплаченного налога.

📌 Вывод: ASI сегодня являются интересным инструментом с двойным эффектом - прибыль и снижение налоговой нагрузки. Но, как и любые инвестиции в акции или фонды, прибыль здесь не гарантирована, поэтому важно внимательно оценивать конкретный проект и риски.