Сегодня главное, что покупал - OZON

#OZON
#YNDX

Объем торгов подтверждает очень высокий спрос на эту бумагу, плюс потенциал роста там около 30-40% к следующему лету. Акцию сильно продали и нерезиденты, и недавняя волна распродаж сказалась, но это фаворит крупных фондов, и один из фаворитов нашей команды.

Теперь ждем выхода на торги Яндекса, чтобы ещё докупить

Ой хорошо сейчас в лонге TLT

#мысли_управляющего

Смотрю и радуюсь - коллега Дмитрий Новичков ведет стратегию в облигациях США и вовремя закупился.

Поможет ли 1 снижение ставки ФРС жестко нагретому индексу S&P? - на дистанции, не думаю…

pre-IPO Самолет-плюс добавляет к оценке

#SMLT

Оценка в 20 млрд. ₽ теоретически дает +12% к капитализации Самолета. Локальный драйвер роста

Порассуждаем про Кошки-мышки

#мысли_управляющего

На правах версии из трейдерской:

Если подумать, то когда пришли нерезиденты к своим брокерам, вряд ли информация не распространилась - поэтому так от 3200 IMOEX безыдейно падали (крупные брокеры/УК могли узнать, что нерезиденты сделали заказ на продажу своих бумаг и не покупать / а кто-то мог и пошортить).

Дальше рынок сходил на 2900-3000 и там уже продавцов ошкурили - откупили шорты, УКшки встали с бидом (покупкой), купили акций по выгодным ценам.

🧐 Но если говорить про продавцов, которым до 1 августа нужно выйти (тут речь про казахских держателей), то им наоборот выгоднее продать бумаги когда есть спрос, и когда рынок дороже - то есть подождать до прихода дивидендов Сбера и Роснефти 17-25 июля и тогда уже лить (так хоть у покупателей на российском рынке деньги будут)

Такие кошки-мышки...

Сложно сказать, так ли это в точности - пишу это на правах рассуждения. Но если это принять за отправную точку, то рынку ещё дадут порасти, а через неделю пойдут новые продажи от более приличных уровней.

Что делаем в сервисе сегодня? - шортим МТС

#MTSS

С учетом текущих высоких % ставок, высокого долга, снижения маржинальности по OIBDA (до 36% с 40% в последнем отчете) МТС выглядит слабо

- апсайд лишь около 5-10% по версии разных аналитиков
- на дивгэпе станет около 20%, и это намного слабее рынка и облигаций

Поэтому, на мой взгляд, по доброй традиции на дивгэпе или до него акции упадут, оказавшись на 225-230Р. Оттуда уже есть куда порасти (апсайд 30%, дивиденды через год под 14-15% к этой цене). Это было бы гармонично с рынком

К слову, шортим МТС уже второй раз в этом цикле снижения.

На слабом рынке такой шорт не страшно противопоставить хорошему портфелю в лонг. А вы как думаете?

ОПИФ «Истории роста» — презентация фонда акций от ООО УК «ГЕРОИ»

#анонс

16 июля в 20:00 по московскому времени мы проведем прямой эфир, посвященный запуску ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Истории роста».

Доступ к эфиру по ссылке: https://youtube.com/live/FDyIMeq9pvk?feature=share

Цель данного фонда заключается в точечных покупках качественных и фундаментально недооцененных компаний, от которых мы ожидаем существенного роста бизнеса в реальном выражении в ближайшие 2-3 года.

ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Истории роста» подойдет для тех инвесторов, которые хотят получать повышенную доходность от инвестиций и готовы брать на себя риски рынка акций Волатильность и просадки неизбежно будут — это естественная часть инвестиционного процесса, и задача управляющего своевременно амортизировать эти колебания выводят часть портфеля в ликвидность.

Ключевые параметры фонда:

• Преимущественным активом в фонде являются акции, доля которых должна превышать 80% от СЧА фонда. Это говорит о том, что управляющий 2/3 календарного года должен быть в акциях. Остальную «треть» года он может уходить в ОФЗ и защищать портфель от просадок в период коррекций.

• До 20% от СЧА фонда может быть переведено в ликвидные ОФЗ в те моменты, когда мы считаем рынок перегретым и/или видим существенные риски коррекции. Однако «треть» года активы фонда могут быть размещены до 100% в ОФЗ.
Поэтому, несмотря на то, что фонд ориентирован на акции, мы сохранили опцию защиты для неблагоприятных периодов на фондовом рынке.

Управляющий ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Истории роста» — Александр Сайганов.

Более подробно о всех деталях и тонкостях фонда Александр расскажем во вторник на прямом эфире и ответит на ваши вопросы. До встречи!

Информация, обязательная к ознакомлению

Итак, Александр Сайганов - кто этот человек?

#life

Саша по праву один из отцов-основателей Invest Heroes, я нанял его к нам в 2018 году, до этого он работал инвестбанковским аналитиком в Credit Suisse, занимался IPO/M&A.

Он очень рано себя проявил острым умом и работоспособностью, поэтому мы согласились продать ему 10% долю в Invest Heroes в начале проекта. Для меня он и личный друг кому я доверяю, и профессионал, к кому я прислушиваюсь, и партнер по бизнесу.

С Сашей мы выпускали первые аналитические отчеты IH, выстроили принципы всей аналитики, наняли и обучили команду, дорабатывали сервис.

Сейчас он возглавляет research (отдел аналитики IH), и зона его ответственности - это все наши прогнозы: акции, IPO, нефть, металлы, макро прогноз по России и США.

Кто был на Strategy Day - знают как это все последовательно выстроено.

Кроме того, Саша приниимает участие и в управлении активами:

• еще задолго до IH увлекался трейдингом, писал и тестировал алгостратегии

• в рамках нашего сервиса подписки управляет стратегией Forrest Gump

это фундаментальная стратегия без спекуляций, он выпускает по ней дайджест

• также он один из 3 людей, которые принимают стратегические решения по всем портфелям в части акций (доля акций в наших фондах, акции с наибольшим весом, лучшие отрасли)

это мы всегда обсуждаем на троих - Ваня, Саша и я. У нас сложились свои роли: я - генератор идей, экспериментатор / Саша - мощный аналитический мозг, холодная голова / Ваня - источник надежности, рисковик

Если говорить про темперамент, то важные черты его характера - это холодная голова и последовательность в принятии решений. Именно поэтому я думаю фонд акций роста - это очень про него:

🧮 с одной стороны, здесь важно аналитически выявлять победителей (и Саша в этом хорош, без спекуляций обходит индекс с дивидендами на 47% за 3 года)

лично знает представителей практически всех компаний от Сбера до ВУШ, их менеджмент и иногда акционеров

🧘‍♂️ с другой, в long-only фонде важно планировать ликвидность, и буквально на недавней коррекции он это четко исполнил: в марте-апреле собрал ~20% денег во флоутерах и с июня когда цены на акции упали докупал (поэтому в этом году +10.5% с начала года)

Так что знайте: новым фондом управляет совладелец нашей фирмы, человек, который в Invest Heroes давно и неслучайно. И он работает на долгосрочный результат - чтобы ПИФ Истории Роста управлялся качественно, последовательно, и показывал сильный результат.

Все кто знают Александра Сайганова лично подтвердят - он очень талантливый человек. Уверен, он справится с вызовами.

p.s.: можете задавать вопросы - уверен, он ответит вам в комментариях

Свежие Пироги уже на YouTube

#мысли_управляющего

Конечно же, главная тема этого выпуска - отвал российского рынка на этой неделе и мысли на следующие:

- продажи нерезидентами
- дивиденды
- риск слива валюты ниже в августе
- точки для разворота
- хеджирование и поведение на обвале
- слабые акции

Постарался это дать комплексно, делюсь своими прикидками - тут точных выкладок не бывает, но это мои ориентиры.

Также, неожиданно, но на этот обвал приходится запуск фонда акций Истории Роста от нашей УК «ГЕРОИ». Рассказал пару слов про него. А 16 июля мой коллега Александр проведет эфир, где более подробно расскажет о новом фонде.

P.s.: управляющий фондом рад, что рынок дарит такую хорошую точку входа. Будем брать.

Давайте кое что проясним про паи ПИФ

#funds
#ликбез

Если вы покупаете пай открытого фонда на сайте УК ГЕРОИ (регистрируетесь, заходите в личный кабинет на ih-capital.ru и из вашего интернет-банка оплачиваете паи), то вы можете погасить их в любой день

Не нужно ждать, что кто-то должен их у вас захотеть выкупить. Не нужен брокер - все можно купить и продать прямо с вашего телефона

Вы просто жмете в Личном Кабинете «погасить паи», выбираете нужное кол-во и мы переводим вам деньги за погашенные паи, они доходят через ~1-2 дня.

Весь рынок ждет, когда развернется Сбербанк

#IMOEX

Картинка смешанная, во многих акциях есть бид. Но при этом пока зеленый гигант не определился с разворотом, все боятся стартовать в рост

Т.е. впринципе и с текущих, и с 272-279Р Сбер может развернуться, и придется реагировать по факту.

Мысль:
- многие шортили под повышение % ставки или под другой негатив
- именно их закрытие позиций, а не агрессивная покупка будет первым источником денег для разворота

Ведь ладно не купить (кто боятся, тот на рожон не полезут) - не закрыть шорт, когда рынок на 5% за день отрастает вот что страшно мишкам.

p.s.: расшифровка - где желтым подсвечена левая колонка - там больше покупателей в стакане в моменте, а где правая - там продавцов

Пока что самый простой критерий это price action

#мысли_управляющего

Самый простой критерий медвежьего тренда - это реакция рынка на собственный рост:

- видим 30-60 минут рост и далее его отливают, это говорит что медведи используют подскоки для новых продаж

(также как на тренде вверх быки выкупают просадки)

Утром рынок пролился, была попытка выкупа, а в последние 15 минут ее продали. Это подтверждение, что инициатива остается за продавцами

(сверху на рисунке - увеличенный график из Пирогов / желтые стрелки обозначают схематично атаки мишек при попытках расти)

Учитывая это, держу некоторый хедж пока

#мысли_управляющего

Поскольку это подстраховка, то я могу оперативно регулировать эти позиции, и через пару дней или часов у меня их может не быть,

но в моменте пока price action медвежий я предпочитаю иметь эту страховку что на стратегии сервиса IH по подписке, что на фондах

СБЕР: есть покупка

#SBER

Вот почему пишу, что все может быстро измениться: в Сбере есть попытка откупать гэп

Если будет подскок цены и его не начнут отливать, это напряжет медведей

Учитывая такие риски, я для себя придерживаюсь тактики, когда я в целом в лонге, и шортом страхую только часть позиции, т.е. на снижении рынка мой портфель точно все равно снижаться, просто медленнее рынка. Такой выбор сделан, т.к. агрессивно шортить правильно вверху, а не внизу

ОПИФ «Истории роста» — завтра пройдет презентация фонда акций от ООО УК «ГЕРОИ»

Эфир состоится 16 июля в 20:00 по московскому времени.

Доступ к эфиру по ссылке: https://www.youtube.com/live/FDyIMeq9pvk?si=cDaYfEqTPFEub8Zn

О деталях и тонкостях фонда Александр расскажет на прямом эфире и ответит на ваши вопросы. До встречи!

Информация, обязательная к ознакомлению

Вот теперь и правда точка где можно покупать Мечел (если есть такая охота)

#MTLR
#мысли_управляющего

-47% за 188 дней

Конечно не разгонят так уже, но отскок в 20-25% может получиться впечатляющим. Не покупал, но соблазняюсь))))

Кто вдохновился шортом МТС в Пирогах - пора закрываться

#MTSS

Я вчера закрывал шорт, чтобы не уходить в дивиденд, и закрывал шорт фьючерса, т.к.он неликвидный, переживал что на 40-50 млн. будет сложно откупиться.

Но сегодня цены ещё на 2-3% ниже. Всех с профитом от шорта

Осталось закрыть шорт Сбера (без него расти не будем, а он ещё недопадал немного)