상상인 철강/건설 김진범
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철강 및 비철금속 산업자료 및 뉴스 공유
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https://www.reuters.com/world/china/canadas-steel-import-duties-violate-wto-rules-says-china-2025-07-18/

- 중국 대사관은 캐나다가 중국산 수입 철강에 부과한 관세를 비난하며, 이는 세계무역기구(WTO) 규정을 위반하고 세계 무역 질서를 교란시킨다고 비판
https://www.reuters.com/world/india/indias-jsw-steel-says-low-priced-imports-concern-after-profit-beats-estimates-2025-07-18/

- 인도 최대 철강 제조업체 JSW Steel은 1분기 이익 예상치를 상회한 후, 저가 철강 수입에 대한 우려를 표명

- 2분기 순이익은 218억 4,000만 루피(2억 5,352만 달러)라고 보고. 이는 원자재 가격 완화에 힘입어 애널리스트의 평균 추정치인 203억 9,000만 루피를 뛰어넘는 수치

- 인도 철강업체들은 주로 중국에서 비롯된 저가 철강 물량 급증으로 압박을 받아 왔으며, 이로 인해 생산량 감축과 업계 전반의 고용 불안 야기

- 인도 정부는 지난 4월 저가 수입을 억제하기 위해 12%의 임시 수입 관세(현지에서는 세이프가드 관세로 불림)를 부과
[트럼프, GENIUS 법안 서명으로 첫 대규모 암호화폐 정책 추진 공식화]

"서명식에는 지난 대선 이후 주요 정치자금 기부자로 이름을 올렸던 코인베이스의 브라이언 암스트롱, 크라켄의 데이브 리플리, 서클의 제레미 알레어, 테더의 파올로 아르두이노, 제미니의 윙클보스 형제 등 주요 암호화폐 기업 대표들이 참석했다."

https://news.nate.com/view/20250719n02972
[상상인증권 철강/건설 김진범]
💡현대건설 2Q25 Review:
결국에는 원전으로 귀결
💡투자의견 BUY (유지) / 목표주가 101,000원 (상향)

2Q25 Review: 주택/건설 부문의 회복은 지속, 다만 아쉬운 해외 플랜트

2분기 현대건설의 영업이익은 2,170억원(+47.0% YoY, +1.5% QoQ)을 기록하며, 컨센서스(영업이익 2,211억원)를 소폭 하회했다. (1) 주택/건설부문 중 고원가 현장 비중은 61%로 기존 가이던스(63%)를 하회하며 소폭 초과 달성했다. GPM은 5.5% 기록하며 전분기 대비 개선세 시현에 성공했다. 하반기 주택 매출 Mix 개선에 따른 원가율 회복 흐름은 더욱 명확해질 전망이다. 다만 (2) 일부 해외 플랜트에 대한 우려는 지속될 것으로 보인다. 별도 플랜트 부문의 매출총이익은 -40억원 가량의 적자를 기록했는데, 이는 사우디 Marjan, Jafurah, 카타르 Lusail 현장에서 예정 대비 높은 원가가 반영되었기 때문이다. (3) 또한 별도 및 엔지니어링 부문에서의 수주 및 프로젝트 중단 비용, 일부 현장 미수채권 대손 처리 등은 판관비의 증가 요인으로 작용해 전사 OPM(1Q: 2.9% 2Q: 2.8%)은 직전 분기 대비 악화되었다.

지금 중요한 것은 원전 및 SMR EPC 잠재력. 목표주가 101,000원으로 상향

금번 실적발표에서는 플랜트 부문 수익성에 대한 일부 불확실성을 시사했다고 본다. 그럼에도 불구하고 원전 및 SMR 중심의 성장 잠재력을 고려해, 동사의 목표주가를 101,000만원(EV/EBITDA, P/B-ROE 평균치 적용)으로 대폭 상향한다. 최근 글로벌 정세 및 에너지 안보 중요성, 향후 수주 파이프 라인을 고려하면 기존 CID에서 제시된 에너지 부문의 목표 (2030년: 매출액 5조원) 달성은 현실적인 관점에서도 어렵지 않을 전망이다. 2030년 EBITDA Margin 기준 10.0%, 2025년 Global 원전 EPC 업체들의 평균 EV/EBITDA를 고려하면 에너지 부문의 사업 가치는 최대 6.9조원에 달할 것으로 추정된다. 추가적으로 주택/건설 및 플랜트 부문의 장기적인 이익 개선 추세를 감안해 3년 평균 FWD ROE를 8.8%로 상향했다.

* 리포트 주소: https://buly.kr/A45pOwW 👈
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안녕하십니까... 부득이한 사정(단말기 data limit)으로 금주 산업 데이터를 수기로 업데이트 하다보니 금주는 Weekly 작성이 어려울 것 같습니다... 대신에 Table 이미지 파일로 전달드리도록 하겠습니다. 불편을 끼쳐드렸다면 정말 죄송합니다...!
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강관 및 구리 관련 데이터 입니다 😁
- 중국의 일일 조강생산량은 7월 10일 기준 271만톤으로 6월말 대비 4만톤 감소, 전년 동기 대비 12.6만톤 감소. 7월 초부터 현지 언론에서 감산 관련 소식이 지속적으로 전해진 것을 고려하면, 이러한 감소 폭은 유미의하다고 판단

- 지난 주 열연 선물 가격은 톤당 3321위안(+1.5%), 현물가격은 3380위안(+0.9%) 기록하며 전주 대비 강세 지속
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https://www.cnbc.com/2025/07/20/trump-trade-lutnick-august-1-tariffs.html

- 상무부 장관 하워드 루트닉은 각국이 8월 1일 이후에도 미국과 협상할 수 있다고 말했지만, 이는 각국이 소위 상호 관세를 지불하기 시작하는 마감일이라고 덧붙임

- 루트닉은 또한 규모가 작은 국가의 경우 기준 관세가 10%가 될 가능성이 높다고 제안

- 루트닉은 ”대형 경제국들은 스스로 개방하거나 미국에 공정한 관세를 지불하게 될 것”이라고 언급