❗️🇪🇺Еврокомиссия предложила установить правовую основу для криптовалют, security-токенов и стейблкоинов по аналогии с требованиями к традиционным финансовым инструментам.
Об этом говорится в Законопроекте о рынках криптовалютных активов (MiCA).
По мнению Еврокомиссии, это обеспечит правовую ясность.

▪️MiCA дает широкое определение криптоактивам и базовый набор требований в соответствии с принципами FATF. За эмитентами токенов предлагается установить надзор, а поставщиков услуг обязать регистрироваться в качестве юридического лица.
▪️Особое внимание уделено стейблкоинам.
В законопроекте они делятся на два вида: с привязкой к активам или основанные на протоколе. Первый вариант регулируется жестче из-за опасений манипулирования финансовыми системами.
▪️Еврокомиссия предлагает проводить оценку white paper стейблкоинов. Только после этого эмитенту разрешат распределить токены. С него также могут взимать комиссию на покрытие расходов регуляторов и запретить выплачивать проценты пользователям.

🇷🇺Минфин разослал заинтересованным ведомствам очередной пакет законопроектов по регулированию обращения в России криптовалюты.

▪️Основные изменения касаются обязанности граждан по декларированию операций с криптовалютой, а также содержания криптокошельков. В частности, министерство предлагает обязать биржи и обменники сообщать в налоговой орган о переводах цифровой валюты. Нарушения влекут ответственность вплоть до уголовной.

▪️Любое лицо (физическое или юридическое), которое за календарный год получило цифровой валюты или цифровых прав более чем на 100 тыс. руб., будет обязано сообщать об этом налоговикам и подавать ежегодный отчет об операциях с такими активами и об остатках этих активов.

В Минфине подчеркивают, что окончательных решений по регулированию цифровых валют до сих пор нет в принципе: мировая практика и рекомендации ФАТФ предлагают два варианта — контролируемый оборот или полный запрет, и обсуждаются оба.

Еврокомиссия опубликовала регуляторную основу для Крипты

На контрасте с Минфином ;-)
@PhoenixGruppe

Американский Пузырь
Где Деньги, Зин?
© Phönix Gruppe

Инвестиционная компания Рэя Далио Bridgewater Associates стоимостью $148 млрд. понесла за первые 8 месяцев 2020 года огромные убытки - ведущий фонд компании Pure Alpha II упал на 19%.
Всё бы ничего – Далио не единственный пострадавший в этот кризис – но дело в том, что он считался гуру инвестирования именно в кризисные времена. На эту тему он написал несколько книг, прочитал сотни лекций. И вот стратегия Далио в этот кризис рухнула.

Акции в 3 раза более рискованны по сравнению с облигациями, считал Далио. И предлагал такой «оптимальный портфель»:
30% - акции крупных компаний,
15% - золото и другие сырьевые активы,
40% - долгосрочные гособлигации,
15% - среднесрочные.
Т.е. 55% портфеля Далио предлагал формировать гособлигациями. Но в этот кризис как раз госбумаги и показали отрицательную реальную доходность, а акции, напротив, рванули вверх.

Стратегия Далио рухнула? Сам он, впрочем, ещё в 2019 году предупреждал, что следующий кризис будет необычным – он станет происходить на фоне избытка денег (так и случилось в 2020 году). Но он ошибся в главном (и именно поэтому вкладывался и сам в гособлигации, и советовал это делать другим):
«Государства сталкиваются со значительным дефицитом бюджета и вынуждены занимать всё больше. С такими объёмами рынок не может справиться без повышения ключевых ставок, потому что мир занимает довольно давно и очень много».
В этот же кризис, наоборот, государства только и делали, что снижали ставки.

Далио вообще можно считать одним из главных пессимистов среди крупных инвесторов. Последние его интервью наполнены алармизмом: «Без решения проблемы социального неравенства США ждут революции. В результате следующего кризиса доллар США будет напоминать турецкую лиру – с девальвацией на 30%, потому что внешний долг и растущая инфляция вколачивают валюту в землю, а бюджетный и торговый дефицит выходит из-под контроля. Американская экономика – бомба замедленного действия с детонатором, рассчитанным на 2 года. Самые важные активы, о которых вам надо позаботиться - это вы и ваша семья».

Пузыри сдуваются на ~80%
6000*0.2=1200
Информация для тех, кто всё ещё думает что недвижимость дорожает.
Сейчас ~2500 пока ещё в ДВА раза дороже
1-2 в 5 уже нарисовали - еще примерно год-два и можно подбирать на Лоях )))
© Phönix Gruppe

Собственные исследования центральных банков

Центральные банки содержат большие исследовательские департаменты. Fabo et al. (2020) сравнивают исследования центральных банков (американского, английского и банков Еврозоны) с аналогичными академическими исследованиями. В частности, авторы фокусируются на измерении эффективности количественного смягчения - нестандартной денежной политики, набравшей популярность после 2008 года.

По выборке из 54 статей видно, что исследователи из центральных банков получают больше положительных результатов. Эффект количественного смягчения в их статьях обычно сильнее, а в их аннотациях используется больше позитивной лексики. Всего половина статей, написанных университетскими учёными, находит значимый эффект количественных смягчений, а у авторов из центральных банков значимый эффект есть во всех статьях.

Чем эффективнее нестандартная денежная политика в статье исследователей из центрального банка, тем больше для них вероятность пойти на повышение. По совпадению, руководители центральных банков обычно поддерживают количественное смягчение. В то же время, в исследованиях Бундесбанка количественная политика получается менее эффективной, чем в академических, а менеджмент этого центрального банка известен своей оппозицией к нестандартной политике.

Это не означает, что исследователи подгоняют результаты под взгляды руководства: взгляды руководства могли быть сами сформированы результатами исследований. По существующим данным нельзя выбрать одно из двух объяснений. Но уровень вовлечённости руководства в исследования довольно высок: в половине банков менеджмент может напрямую распределять темы для исследований, а в 40% руководство обязательно проверяет статьи перед публикацией.

Извержение вулкана в Сицилии похоже на птицу Феникс )))

🇪🇺Европейский центральный банк подал заявку на регистрацию товарного знака «цифровой евро».

▪️"Цифровой евро будет нацелен на сохранение общественного блага, которое евро предоставляет гражданам: бесплатный доступ к простым, универсальным, безопасным и надежным средствам платежа. Выпуск цифрового евро может стать необходимым в различных сценариях: подумайте о ситуациях, когда люди больше не захотят платить наличными, или о чрезвычайных событиях, таких как стихийные бедствия или пандемия, когда другие платежные сервисы больше не будут работать", - говорится в документе.

"Цифровой евро станет дополнением наличных средств, но не заменит их. Вместе они смогут предложить людям больший выбор и больший доступ к средствам оплаты. Цифровой евро также стал бы символом готовности Европы принять изменения и лидировать в поддержке цифровизации европейской экономики", — отмечают эксперты ЕЦБ.

Covid - Reality

Социальная изоляция и экономический ущерб привели к росту депрессии, тревожности, самоубийств, насилия в семье и жестокого обращения с детьми 16.

Смертность оказалась во много раз ниже ожидаемой и близка к смертности от обычного сезонного гриппа (0,2%).

Все это серьезно ставит под сомнение политику социального дистанцирования и обязательного использования масок для здоровых людей — для этого нет научной основы.

Арифметика Страха

При самом страшном развитии событий коронавирус по итогам 2020 года убьет менее 2 миллионов человек, сейчас он идет примерно на 1,7 миллиона жертв. Рак в последние годы ежегодно убивает не менее 9 миллионов. С начала 2020 года на этот момент от рака умерло в 6 раз больше, чем от коронавируса. От голода — в 8 раз.