•دلیل اصلی تعریف و اجرای پروژهFRW، افزایش ظرفیت بیش تر واحد موم گیری در تولید پارافین H5 یا کاهش بیش تر Oil Content و افزایش بیش تر کیفیت پارافين در ظرفیت قبلی است.

•افزایش درآمدهای عملیاتی بالغ بر ۲۷ میلیون دلار (معادل تقریبی ۲۵ هزار میلیارد ریال)، نتیجه اصلی حاصله از راه اندازی و اجرای این پروژه خواهد بود.

•گفتنی است نفت سپاهان، تنها شرکتی است که به دلیل بازسازی و افزایش ظرفیت انجام شده در سال های گذشته می تواند در ظرفیت حداکثری واحد موم گیری، پارافين با محتوای روغن کم تر از 5 درصد تولید نماید.

•بر این اساس، سایر شرکت های تولید محصولات روانکار، تاکنون این پروژه را در دستور کار قرار نداده اند.پروژه FRW مخفف Fully Refined Wax و به معنی واکس کاملاً تصفیه شده است. 

•لازم به ذکر است اهمیت پروژه FRW علاوه بر افزایش ظرفیت تولید روغن پایه در واحد موم گیری پالایشگاه، بهبود کیفیت پارافين تولیدی است و در آن، علاوه بر تولید روغن پایه و واکس، محصول Foots Oil نیز تولید می گردد.

#شسپا

۲۲ آبان ۱۴۰۴

@Petroplus_ir

کارنامه پالایشگاه‌های بورسی در مهرماه
عقب‌گرد آرام صنعت پالایش؛ پالایشگاه‌های تهران و بندرعباس زیر فشار افت تولید
صنعت پالایشی در مهرماه ۱۴۰۴ با عقبگرد آرام و بدون جهش‌های قابل‌توجه وارد نیمه دوم سال شد. این روند در ماه گذشته نیز تکرار شد و دو پالایشگاه #تهران و #بندرعباس کاهش تولید داشتند. از یک‌سو بخشی از پالایشگاه‌ها توانستند روند بهبود را در تولید و فروش ماهانه حفظ کنند.  

از یک‌سو بخشی از پالایشگاه‌ها توانستند روند بهبود را در تولید و فروش ماهانه حفظ کنند و از سوی دیگر، برخی واحدها با افت محسوس عملکرد در مسیر نزولی قرار گرفتند.

به طور کلی مهرماه نقطه‌ای بود که دو تصویر متفاوت از صنعت پالایشی را در کنار هم قرار داد؛ تصویری از رشد و بازگشت تدریجی ظرفیت در پالایشگاه‌هایی چون #اصفهان، #لاوان و #شیراز و تصویری دیگر از عقب‌گرد چشمگیر در #تهران و #بندرعباس که بیشترین سهم را در افت کلی عملکرد صنعت داشته‌اند.

@Petroplus_ir

پالایشگاه‌های تهران و بندرعباس در مسیر نزولی
•کارنامه تولید شرکت‌ها در مهر ۱۴۰۴ حاکی از آن است که صنعت پالایشی نتوانسته تراز مثبت تولید را حفظ کند و مجموع تولید ۶ پالایشگاه بورسی با افت بیشتر از دو درصد نسبت به مهر سال گذشته همراه شده است. با این حال عملکرد شرکت‌ها یکدست نبوده و اختلاف میان برندگان و بازندگان صنعت قابل‌توجه است.

•در میان شرکت‌ها پالایشگاه اصفهان بیشترین رشد را ثبت کرده است. این پالایشگاه با تولید یک میلیون و ۹۷۲ هزار و ۶۶۰ مترمکعب، رشد حدود هفت درصدی را تجربه کرد و نشان داد توانسته بخشی از ظرفیت ازدست‌رفته سال قبل را احیا کند. پس از آن لاوان قرار می‌گیرد که با رشد حدود چهار درصدی به عدد ۲۶۲ هزار و ۷۸۴ مترمکعب رسید تا در میان شرکت‌های کوچک‌تر صنعت عملکرد قابل قبولی داشته باشد.

•در مقابل، گروه پالایشگاه‌هایی که با افت تولید روبه‌رو شده‌اند دامنه وسیع‌تری دارد. تبریز با کاهش سه درصدی و شیراز با افت بیش از پنج درصدی بخشی از این سیگنال منفی را ارسال کردند، اما بیشترین کاهش تولید به دو شرکت بزرگ اختصاص دارد؛ بندرعباس با افت حدود هشت درصدی و تهران با کاهش حدود ۹ درصدی ضعیف‌ترین عملکرد را در میان پالایشگاه‌ها ثبت کردند.

•افت تولید در پالایشگاه تهران از آن جهت اهمیت دارد که این شرکت طی ماه‌های گذشته نیز با محدودیت‌های عملیاتی مواجه بوده و مهرماه چهارمین ماه متوالی است که این روند نزولی ادامه پیدا کرده است. این پالایشگاه در آبان اورهال داشته و مشخصا در این ماه نیز کاهش تولید خواهد داشت.

افت گسترده فروش در پالایشگاه‌های بورسی
•در بخش فروش نیز تصویر شبیه به تولید است اما با تفاوت‌هایی که نشان‌دهنده تغییرات تقاضا و ترکیب محصولات در مهرماه است. مجموع فروش پالایشگاه‌ها نسبت به مهر سال قبل بیشتر از یک درصد کاهش داشته که نکته مهمی برای بازار فرآورده‌های نفتی محسوب می‌شود.

•در این میان پالایشگاه شیراز بهترین عملکرد را به ثبت رسانده و با رشد چشمگیر ۱۴ درصدی میزان فروش خود را از ۲۶۳ هزار و ۲۴۶ مترمکعب به ۳۰۱ هزار و ۲۳۰ مترمکعب رسانده است. این رشد، شیراز را به موفق‌ترین پالایشگاه مهر ۱۴۰۴ در بخش فروش تبدیل کرده است.

•پس از شیراز، اصفهان با رشد ۶ درصدی و فروش یک میلیون و ۹۶۱ هزار و ۹۲۵ مترمکعب توانسته جایگاه دوم رشد فروش را به دست آورد و نشان دهد هماهنگی میان بخش تولید و فروش در این شرکت حفظ شده است.

•اما در سمت دیگر جدول، چهار شرکت بزرگ با افت فروش مواجه شده‌اند. لاوان کاهش دو درصدی را ثبت کرده و تبریز نیز با افت حدود پنج درصدی روبه‌رو شده است. وضعیت بندرعباس از این نیز مهم‌تر است؛ این پالایشگاه با کاهش حدود ۶ درصد فروش، در کنار تهران در دسته شرکت‌هایی قرار گرفته که هم در تولید و هم در فروش روند نزولی داشته‌اند.

•با این حال بیشترین کاهش فروش مربوط به پالایشگاه تهران است؛ افت حدود هشت درصدی فروش این شرکت ادامه همان روندی است که در تولید نیز مشاهده می‌شود و می‌تواند زنگ خطری برای عملکرد پایدار این پالایشگاه در نیمه دوم سال باشد. عقب‌نشینی همزمان در تولید و فروش معمولا نشانه‌ای از وجود محدودیت‌های عمیق‌تر در چرخه عملیاتی است؛ مسائلی که اگر رفع نشود اثر مستقیم بر تامین سوخت و درآمدهای صنعت خواهد داشت.

۲۴ آبان ماه ۱۴۰۴

@Petroplus_ir

پتروشیمی جم با جهش تولید بوتادین در مسیر صعودی قرار گرفت
پتروشیمی جم در مهرماه امسال کارنامه‌ای مثبت از خود به جا گذاشت. بررسی داده‌های تولید نشان می‌دهد این شرکت توانسته با رشد ۱۳ درصدی نسبت به مهر پارسال، میزان تولید خود را از ۲۰۷ هزار و ۸۶ تن به ۲۳۴ هزار و ۲۳۶ تن افزایش دهد. در حالی که اغلب محصولات اصلی رشد خوبی داشته‌اند، تولید بوتادین جهشی بزرگ ثبت کرده است.

بر اساس آمارهای منتشرشده، تولید اتیلن به عنوان ماده پایه زنجیره محصولات جم در مهر ۱۴۰۴ به ۱۰۴ هزار و ۶۱۲ تن رسیده که نسبت به مهر پارسال رشد ۱۰ درصدی را نشان می‌دهد. این افزایش در تولید اتیلن، زمینه رشد سایر محصولات پایین‌دستی را نیز فراهم کرد. 

در بخش پلیمرها، پلی‌اتیلن سبک با رشد ۱۱ درصدی از ۳۳ هزار و ۴۲۵ تن به ۳۷ هزار و ۲۲۵ تن رسیده است. در مقابل، تولید پلی‌اتیلن سنگین ثبات داشته و در سطح حدود ۲۸ هزار و ۷۰۰ تن ثابت مانده است. ثبات تولید این محصول نشان می‌دهد تمرکز شرکت بر حفظ پایداری تولید در این بخش بوده است.

@Petroplus_ir

جهش چشمگیر تولید بوتادین پتروشیمی جم
•تولید بوتادین در مهرماه نقطه درخشان عملکرد پتروشیمی جم بود. این محصول که از مشتقات مهم زنجیره الفینی به شمار می‌رود، با رشد ۱۰۱ درصدی از پنج هزار و ۴۵ تن در مهر پارسال به بیش از ۱۰ هزار و ۱۴۰ تن رسیده است. این افزایش دوبرابری، نشان از رفع محدودیت‌های فنی و تامین خوراک در این واحد دارد و می‌تواند نقش مهمی در درآمدزایی شرکت ایفا کند.

رشد حجم تولید پتروشیمی جم در مهرماه
•در میان سایر فرآورده‌ها، تولید پروپیلن با رشد چهار درصدی به ۲۰ هزار و ۸۵۴ تن رسیده و بنزین پیرولیز نیز افزایش ۱۲ درصدی را تجربه کرده و به ۱۹ هزار و ۶۵۳ تن رسیده است. همچنین تولید نفت کوره با رشد سه درصدی به سطح ‌هزار و ۱۸۴ تن رسیده است که نشان از بهره‌برداری کامل‌تر از ظرفیت واحدهای فرعی دارد.

•تحلیل داده‌ها نشان می‌دهد پتروشیمی جم در مهرماه توانسته با تثبیت شرایط عملیاتی، رشد متوازن و پایداری در تولید ایجاد کند. افزایش محسوس در تولید بوتادین و رشد همزمان در محصولات اصلی مانند اتیلن و پلی‌اتیلن سبک، پیام روشنی از بهبود راندمان واحدهای تولیدی دارد. اگر این روند در ماه‌های آینده تداوم یابد، جم می‌تواند بار دیگر در جایگاه یکی از باثبات‌ترین تولیدکنندگان زنجیره الفینی کشور تثبیت شود.

@Petroplus_ir

در مقایسه با دوره مشابه سال گذشته
درآمد‌های «شکبیر» ۲۹ درصد افزایش پیدا کرد
شرکت پتروشیمی امیرکبیر با نماد شکبیر و دارای سرمایه ثبت‌شده‌ای به میزان ۳۶۰ میلیارد تومان،  در هفتمین ماه سال ۱۴۰۴، شرکت پتروشیمی امیرکبیر موفق به کسب درآمدی معادل ۵ هزار و ۲۰۳ میلیارد تومان از فروش محصولات خود در بازار‌های داخلی و خارجی شد. این رقم نسبت به ماه گذشته کاهش و نسبت به دوره مشابه سال گذشته ۲۹ درصد رشد داشته است.

درآمد ماهانه "شکبیر" در این دوره یک‌ماهه، بالاتر از میانگین درآمد ۱۲ ماهه سال ۱۴۰۳ بوده و به میزان یک هزار و ۳۲۸ میلیارد تومان بالاتر از میانگین درآمد ۱۲ماهه سال ۱۴۰۳ ثبت شده است.

@Petroplus_ir

درآمد تجمیعی پتروشیمی امیرکبیر از ابتدای سال مالی
•در مجموع، درآمد تجمیعی شرکت پتروشیمی امیرکبیر از آغاز سال مالی تا پایان مهر ماه سال جاری به حدود ۳۲ هزار و ۱۸۹ میلیارد تومان رسیده است.

•قابل ذکر است که درآمد تجمیعی "شکبیر" در این دوره ۷ ماهه بیشتر از ۳۸ درصد، نسبت به ۷ ماهه سال ۱۴۰۳ رشد داشته است.

سهم ۶۶ درصدی از فروش داخلی برای پتروشیمی امیرکبیر
•درآمد یاد شده حاصل از فروش محصولات پتروشیمی امیرکبیر در بازار داخلی و خارجی بوده که در این بین، سهم ۶۶ درصدی را از فروش محصولات آن در بازار داخلی تصاحب کرده است. با این وجود، فروش محصولات "شکبیر" در بازار داخلی برابر با ۳ هزار و ۴۱۸ میلیارد تومان به ثبت رسیده است. اما سهم پتروشیمی امیرکبیر از فروش محصولات در بازار خارجی ۳۴ درصد بوده که معادل یک هزار و ۷۸۵ میلیارد تومان است.

@Petroplus_ir

کارنامه روانکارهای بورسی در مهر ۱۴۰۴
مهرماه متفاوت صنعت روانکار؛ رشد درآمدها در سایه کاهش تولید نصف صنعت
صنعت روانکار در مهرماه ۱۴۰۴ با ترکیبی از رشد درآمد و افت تولید نیمی از صنعت مواجه شد. در حالی که بهران و پارس روند صعودی تولید را ادامه دادند، ایرانول و سپاهان کاهش خروجی عملکرد را تجربه کردند. بررسی درآمدها نیز نشان می‌دهد جهش قابل‌توجه فروش در اکثر شرکت‌ها ثبت شده است.

صنعت روانکار در مهرماه ۱۴۰۴ وارد دوره‌ای شد که می‌توان آن را «بازار دوگانه» نامید؛ بازاری که در آن فروش و درآمد با سرعت قابل‌توجهی رشد کرده، اما بخش تولید تصویر یکدستی از بهبود عملیات ارائه نمی‌دهد. 

در مهرماه، مجموع درآمد چهار روانکار بورسی با ثبت رشد بیش از ۵۷ درصدی نسبت به مهر پارسال جهش چشمگیری را تجربه کرد؛ رشدی که بخش عمده آن تحت تاثیر افزایش نرخ ارز بوده است. اما کیفیت واقعی عملکرد زمانی مشخص می‌شود که وضعیت تولید شرکت‌ها نیز بررسی شود؛ جایی که روند رشد درآمد برای همه شرکت‌ها یکسان تکرار نشده است.

@Petroplus_ir

بیشترین افزایش مقدار تولید روانکارها در مهر
•مقایسه آمار تولید روانکارها در مهر ۱۴۰۴ با مدت مشابه سال گذشته نشان می‌دهد روند صنعت در مجموع دو دسته عملکرد متفاوت را ثبت کرده است. نفت بهران با ثبت افزایش حدود ۱۵.۸ درصدی، بهترین عملکرد تولید را به نام خود زده است. این رشد نشان می‌دهد بهران توانسته مدیریت تولید را در مسیر توسعه پایدار حفظ کند.

•پس از بهران، نفت پارس قرار دارد که با رشد ملایم حدود ۱.۳ درصدی عملا در محدوده ثبات تولید حرکت کرده است. پارس در ماه‌ گذشته نیز رشد تولید را تجربه کرده و تداوم همین روند به این شرکت کمک کرده سهم خود را در بازار داخلی حفظ کند.

•اما بخش قابل‌توجه بازار تصویر دیگری دارد؛ نفت ایرانول در مهرماه کاهش بیشتر از دو درصدی تولید را ثبت کرده و نشان داده که نوسان‌های ماه‌های قبل همچنان ادامه دارد.

•سپاهان نیز با افت حدود پنج درصدی تولید، بیشترین کاهش را در میان چهار روانکار بورسی ثبت کرده است. این شرکت در ماه‌های اخیر نیز با کاهش تولید روبه‌رو بوده که به دلیل اورهال ۶۰ روزه رقم خورده است.

بیشترین افزایش درآمد روانکارهای بورسی در مهر
•در حالی که بخشی از صنعت در تولید با چالش مواجه است، درآمد روانکارها در مهرماه چشم‌انداز کاملا متفاوتی را رقم زده است. مجموع درآمد صنعت با افزایش حدود ۵۷ درصدی نسبت به مهر ۱۴۰۳ از هشت هزار و ۳۰۳ میلیارد تومان به ۱۳ هزار و ۷۲ میلیارد تومان رسیده و این رقم نشان‌دهنده دوره‌ای از رونق جدی در بازار فروش محصولات نهایی نفتی است.

•در میان شرکت‌ها نفت پارس و نفت ایرانول هر دو با رشد ۸۱ درصدی درآمد بیشترین جهش فروش را تجربه کرده‌اند. پارس با ثبت درآمد دو هزار و ۲۵۲ میلیارد تومانی عملا توانسته از وضعیت ثبات تولید بیشترین بهره را ببرد و در سمت تقاضا نیز سهم بیشتری جذب کند.

•ایرانول نیز با رشد مشابه اما در شرایطی متفاوت، به نظر می‌رسد از تغییرات قیمتی بیشترین تاثیر را پذیرفته و توانسته کاهش تولید خود را از مسیر رشد فروش جبران کند.

•در ادامه نفت بهران با رشد حدود ۵۷ درصدی و ثبت درآمد سه هزار و ۹۸۰ میلیارد تومانی، جایگاه سوم رشد درآمد را به دست آورده است. این رشد با توجه به افزایش چشمگیر تولید، نشانه‌ای از تثبیت روند توسعه این شرکت در هر دو بخش تولید و فروش است.

•اما در انتهای جدول نفت سپاهان قرار دارد؛ شرکتی که با وجود افزایش ۳۲ درصدی درآمد، کمترین رشد فروش صنعت را ثبت کرده است. افت پنج درصدی تولید در کنار رشد ضعیف‌تر درآمد در مقایسه با رقبا نشان می‌دهد سپاهان نتوانسته از شرایط قیمتی بازار بهره کافی ببرد و فاصله این شرکت با سه رقیب اصلی آن در حال افزایش است.

#صنعت_روانکار

۲۶ آبان ۱۴۰۴

@Petroplus_ir

بررسی صورت‌های مالی شش ماهه پتروشیمی شازند
✔️فروش کاتالیست مستعمل نقره سود پتروشیمی شازند را افزایش داد
اگر چه در پایان سال گذشته پتروشیمی شازند با کاهش ۶۱.۵ درصدی سود عملیاتی مواجه شده بود، در شش ماهه نخست امسال توانسته است با رشد ۲۶۹ درصدی، سود عملیاتی خود را به بیش از ۱۵ هزار میلیارد ریال برساند. بررسی‌ های دقیق نشان می‌دهد بخش عمده این سود ناشی از درآمد فروش کاتالیست مستعمل نقره بوده است که درآمد غیرعملیاتی محسوب می‌شود و نباید بر سود عملیاتی تاثیرگذار باشد.

تاریخچه
طرح مجتمع پتروشیمی شازند در سال ۱۳۶۳ توسط شورای عالی اقتصاد به تصویب رسید. در سال ۱۳۶۸ عملیات اجرایی این طرح عظیم و ملی آغاز شد و در سال ۱۳۷۲ فاز اول آن به بهره‌برداری رسید. این شرکت با دارا بودن ۱۷ واحد تولیدی فعال نقش مهمی در تامین نیاز‌های راهبردی صنایع مختلف کشور دارد. پتروشیمی اراک به‌عنوان دارندۀ متنوع‌ترین سبد محصولات پتروشیمی در میان مجتمع‌های پتروشیمی ایران شناخته می‌شود. 

@Petroplus_ir

رشد چشمگیر سود شش ماهه
•بر اساس صورت‌های مالی منتشرشده در سامانه کدال، پتروشیمی شازند طی شش ماهه اول سال جاری ۱۸۷ هزار میلیارد ریال درآمد عملیاتی داشته است که نسبت به شش ماهه سال گذشته حدود ۴.۷ درصد رشد نشان می‌دهد. این شرکت ظاهرا با عملکرد بسیار خوبی توانسته است سود خالص خود را با رشد ۲۶۹ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل به بیش از ۱۵ هزار میلیارد ریال برساند.

•سود پایه هر سهم هم با رشد ۲۷۰ درصدی از ۲۳۹ ریال در شش ماهه ۱۴۰۳ به ۸۸۵ ریال در شش ماهه سال جاری رسیده است. البته باید توجه داشت این ارقام بر اساس صورت‌های مالی حسابرسی‌نشده است و تحلیل دقیق عملکرد این شرکت باید پس از اعلام نظر حسابرس قانونی انجام پذیرد.

افت سودآوری در سال گذشته
•رشد سودآوری شش ماهه این شرکت در حالی رخ داده که این شرکت در سال گذشته مالی عملکرد قابل قبولی نداشته است. بررسی آخرین صورت‌های مالی حسابرسی‌شده این شرکت منتهی به ۳۰/۱۲/۱۴۰۳ نشان می‌دهد هر چند درآمد‌های عملیاتی این شرکت با رشد ۳۳.۸ درصدی نسبت به سال ۱۴۰۲ مواجه شده، اما سود خالص این شرکت با کاهش ۶۱.۵ درصدی مواجه شده و از ۱۷ هزار میلیارد ریال به ۶۷۰۰ میلیارد ریال رسیده است.

دلایل رشد سود شش ماهه
•شرکت پتروشیمی شازند چهارم آبان ماه در خصوص دلایل تغییر سود عملیاتی دوره مالی منتهی به ۳۱ شهریور ۱۴۰۴ نسبت به دوره مشابه سال قبل به بورس تهران شفاف‌سازی کرد. بر اساس اعلام این شرکت به بورس اوراق بهادار تهران، دلایل افزایش سود عملیاتی این شرکت در دوره مذکور نسبت به دوره مشابه سال قبل، شناسایی درآمد فروش کاتالیست مستعمل نقره به مبلغ ۹,۱۲۷ میلیارد ریال، افزایش ۴۸ درصدی متوسط نرخ‌های محصولات و مدیریت هزینه‌های جاری بوده است. باید توجه داشت که این رقم از فروش ضایعات باارزش کاتالیست قدیمی به دست آمده و نه از عملیات اصلی پتروشیمی و به عنوان «سایر درآمدها» یا «درآمد‌های غیرعملیاتی» محسوب می‌شود و باید در زمان تحلیل از سود پایدار شرکت کسر شود.

۲۷ آبان ماه ۱۴۰۴

@Petroplus_ir

سود میلیاردی پتروشیمی جم پیلن با پایه‌های لرزان؛ در اتاق مدیران چه می‌‌گذرد؟
شرکت پتروشیمی جم پیلن (با نماد "جم پیلن")، به عنوان یکی از غول‌های تولید پلی‌پروپیلن کشور، همواره به عنوان یک پتانسیل بزرگ سودآوری در بازار سرمایه شناخته شده است. اما بررسی گزارش بررسی اجمالی حسابرس مستقل برای دوره شش‌ماهه منتهی به شهریور ۱۴۰۴، زنگ خطر جدی را درباره انضباط مدیریتی و ریسک‌های حقوقی بنیادین این شرکت به صدا درمی‌آورد.

@Petroplus_ir

در حالی که سهامداران به دنبال تحلیل نرخ خوراک و سود عملیاتی هستند، حسابرس مواردی را افشا کرده که نشان می‌دهد سود کلان این شرکت بر روی یک لایه نازک از ابهامات مالکیتی، ریسک‌های مالیاتی سنگین و تخلفات مکرر از قواعد سازمان بورس بنا شده است. این تضاد آشکار بین ثروت شرکت و ضعف ساختاری، کیفیت مدیریت را به طور جدی زیر سؤال می‌برد. 

چهار مورد تخلف از حاکمیت شرکتی؛ انضباطی در کار نیست
جنجالی‌ترین بخش گزارش حسابرس، بند ۸ است که صراحتاً عدم رعایت ضوابط و مقررات سازمان بورس و اوراق بهادار را در چهار مورد مهم ذکر می‌کند:
•    تأخیر در افشای اطلاعات: شرکت در ارائه صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای سه‌ماهه و افشای فوری ترکیب اعضای هیئت مدیره تأخیر داشته است. این نشان‌دهنده کم‌توجهی به شفافیت و حقوق سهامداران است که باید به‌موقع اطلاعات حیاتی را دریافت کنند.
•    ساختار ناسالم هیئت مدیره: شرکت از رعایت حداقل نصاب اعضای هیئت مدیره (با توجه به عدم معرفی یک نماینده حقیقی) و همچنین الزام به غیرموظف بودن اکثریت اعضای هیئت مدیره تخطی کرده است.
 عدم وجود اکثریت اعضای غیرموظف، یعنی نظارت مستقل بر عملکرد مدیران عملیاتی ضعیف است و هیئت مدیره بیشتر مجری است تا ناظر. این ضعف، ریشه اصلی مشکلات حاکمیت شرکتی در یک مجموعه عظیم محسوب می‌شود. 

شمشیر مالیات بر سود؛ ریسک میلیارد‌ها ریال مطالبه نامعلوم
بند ۴ گزارش، یک بمب ساعتی مالی را در صورت‌های مالی جم پیلن افشا می‌کند: چالش با سازمان امور مالیاتی بر سر معافیت مالیاتی ماده ۱۳۲ ق. م. م.
•    مطالبه سنگین: سازمان مالیاتی با استناد به یک قانون جدید (ماده ۲۷ قانون برنامه هفتم)، معافیت مالیاتی شرکت را نپذیرفته و مبالغ هنگفتی را مطالبه کرده است:  ۹.۲۶۵ میلیارد ریال برای عملکرد سال ۱۴۰۱ (که شرکت برای جلوگیری از صدور برگ اجرایی آن را پرداخت کرده، اما اعتراض کرده است).
۷.۴۳۱ میلیارد ریال برای عملکرد سال ۱۴۰۲.
•    ابهام مالی: شرکت در حساب‌های خود، تنها بخشی از بدهی سال ۱۴۰۱ را ذخیره گرفته و برای ۱۴۰۲ اصلاً ذخیره‌ای منظور نکرده است. حسابرس تأکید می‌کند که «تعیین تکلیف نهایی وضعیت مالیاتی شرکت موکول به رسیدگی و اعلام نظر نهایی مقامات مالیاتی خواهد بود.»

 این ریسک مالیاتی که بیش از ۱۶ میلیارد ریال مطالبه را شامل می‌شود، می‌تواند در صورت رأی نهایی علیه شرکت، بر سود انباشته و توان شرکت برای تقسیم سود در سال‌های آتی تأثیر مخربی بگذارد. مدیریت نتوانسته است این ریسک قانونی کلان را به موقع حل و فصل کند. 

زمین بدون سند؛ ریسک‌های بنیادین یک پتروشیمی ملی
شاید شوکه‌کننده‌ترین نکته در گزارش، بند ۵ باشد. برای یک شرکت صنعتی در مقیاس جم پیلن که ارزش دارایی‌های ثابتی هنگفتی دارد، حل نشدن مسائل اولیه مالکیت زمین یک فاجعه مدیریتی است:
 مجتمع بدون سند: حسابرس به صراحت اعلام کرده است که «تشریفات قانونی مرتبط با انتقال مالکیت اسناد اراضی مجتمع به نام شرکت مورد گزارش صورت نپذیرفته است.»
انبار و شهرک بدون سند: اقدامات قانونی برای اخذ اسناد مالکیت انبار محصول عسلویه و واحد‌های مسکونی شهرک پردیس نیز تا تاریخ تهیه گزارش در جریان است.

عدم مالکیت قانونی بر زمین‌های مجتمع اصلی تولید، یک ریسک حقوقی بنیادین است. این موضوع می‌تواند در فرآیند دریافت تسهیلات بانکی، توسعه آتی و در شرایط بحرانی، حتی بقای عملیاتی شرکت، مشکلات جدی ایجاد کند. چرا هیئت مدیره و مدیرعامل در این مدت نتوانسته‌اند این سند حیاتی را نهایی کنند؟

جمع‌بندی: سودآوری ناپایدار
عملکرد جم پیلن در حوزه مالی ممکن است قابل قبول باشد، اما گزارش حسابرس نشان می‌دهد که مدیریت ریسک و حاکمیت شرکتی در این مجموعه در وضعیتی بحرانی قرار دارد. شرکتی که همزمان با تخلف از قواعد بورس، ابهامات مالیاتی کلان دارد و مالکیت اراضی خود را نیز نهایی نکرده است، نمی‌تواند ادعای ثبات بلندمدت داشته باشد.

سودآوری فعلی، با اتکا به مزیت‌های خوراک و تورم کشور، تنها یک لایه رویین است که مشکلات عمیق مدیریتی و ساختاری را پنهان کرده است. سهامداران باید بدانند که این سود‌های کلان، چقدر تحت‌الشعاع ریسک‌های حقوقی و مالیاتیِ ناشی از سوءمدیریت و انضباط ضعیف سازمانی قرار دارند|نبض بازار

۲۷ آبان ماه ۱۴۰۴

@Petroplus_ir

کارنامه درآمد دلاری پتروشیمی‌های بورسی در مهر
افت ۱۹ درصدی درآمد؛ پشت‌پرده شوآف پتروشیمی‌ها با دلار
پتروشیمی‌های بورسی در مهرماه با ضعف محسوس درآمدزایی دلاری مواجه شدند؛ درآمد دلاری کل صنعت با کاهش ۱۹ درصدی روبه‌رو شده است. محاسبه درآمدها با ارز نیما و توافقی نشان می‌دهد، 14 پتروشیمی صنعت کاهش درآمد دلاری داشتند. 

بررسی آمار و ارقام درآمد صنعت پتروشیمی بر حسب دلار نیما مشخص می‌کند که رونق درآمدزایی ریالی صنعت تنها به لطف رشد نرخ ارز است.

بسیاری از شرکت‌ها از رشد درآمد ریالی خود سخن می‌گویند و آن را به‌عنوان دستاورد مالی معرفی می‌کنند، اما این روایت فقط نیمی از واقعیت را بازگو می‌کند. بخش قابل توجهی از این افزایش فروش ناشی از رشد قیمت دلار است نه بهبود حقیقی عملکرد درآمدزایی.

زمانی که اثر افزایش نرخ ارز حذف می‌شود و درآمدها بر پایه دلار محاسبه می‌گردد، تصویر شفاف‌تر و دقیق‌تری شکل می‌گیرد. نتیجه این محاسبه نشان می‌دهد که اکثر شرکت‌های پتروشیمی در مهر ۱۴۰۴ با افت درآمد دلاری مواجه شده‌اند و رونق ریالی بسیاری از آنها عملا پشتوانه واقعی نداشته است.

@Petroplus_ir

•مجموع درآمد دلاری پتروشیمی‌های بورسی در مهر ۱۴۰۴ برابر با یک میلیارد و ۱۸۴ میلیون و ۱۹۰ هزار دلار ثبت شد که نسبت به مهر ۱۴۰۳ که رقمش یک میلیارد و ۴۵۵ میلیون و ۳۸۷ هزار و ۲۹۸ دلار بود، افت ۱۹ درصدی را نشان می‌دهد.

•افت ۱۹ درصدی درآمد دلاری صنعت نشان می‌دهد بخش بزرگی از رشد درآمد ریالی پتروشیمی‌ها ناشی از افزایش نرخ دلار بوده نه بهبود واقعی عملکرد.

•وقتی درآمدها بر پایه دلار نیما و توافقی محاسبه می‌شوند، امکان مقایسه واقعی مبلغ فروش فراهم و مشخص می‌شود که کدام شرکت‌ها از عملیات فروش درآمد داشتند و کدام پتروشیمی‌‌ها تنها از افزایش نرخ ارز، سود ظاهری بردند.

بیشترین افزایش درآمد دلاری پتروشیمی‌های بورسی
•در میان شرکت‌های صنعت پتروشیمی، ارومیه با رشد ۱۸۰ درصدی از یک میلیون و ۴۳۹ هزار دلار به چهار میلیون و ۲۴ هزار دلار برترین پتروشیمی شد.
پتروشیمی پردیس نیز با افزایش ۷۶ درصدی و درآمد ۱۱۳ میلیون و ۷۸۲ هزار دلاری تبدیل به دومین پتروشیمی برتر این گروه شد. همچنین خارک، قائد بصیر و تندگویان رشد دو رقمی ثبت کردند.

•از نظر بیشترین درآمد دلاری در مهر ۱۴۰۴، پنج شرکت نوری با ۱۸۴ میلیون و ۵۶۰ هزار دلار، پردیس با ۱۱۳ میلیون و ۷۸۲ هزار دلار، جم با ۱۱۰ میلیون و ۹۶۴ هزار دلار، مارون با ۱۰۷ میلیون و ۱۷۴ هزار دلار و امیرکبیر با ۷۴ میلیون و ۱۱۹ هزار دلار برترین‌ها بودند.

بیشترین کاهش درآمد دلاری پتروشیمی‌های بورسی
•در سوی دیگر، پارس و بوعلی سینا هر کدام با کاهش ۶۳ درصدی درآمد دلاری روبه‌رو شدند؛ پارس از ۱۷۴ میلیون و ۱۱۵ هزار دلار به ۶۴ میلیون و ۹۵۵ هزار دلار سقوط کرد و بوعلی سینا از ۱۴۲ میلیون و ۳۴۷ هزار دلار به ۵۳ میلیون و ۳۰ هزار دلار رسید.

•فناوران و تخت جمشید نیز افت‌ بزرگی ثبت کردند و نوری با کاهش ۳۷ درصدی، هر چند هنوز در صدر جدول حجم دلاری قرار دارد، کاهش معنی‌داری را تجربه کرده است. در مورد آبادان که افت ۶۷ درصدی دارد باید گفت این پتروشیمی مدت‌هاست که دچار ضعف مدیریتی و تولید است.

•باید تاکید شود افت ۱۹ درصدی درآمد دلاری صنعت نشان می‌دهد بخش بزرگی از رشد درآمد پتروشیمی‌ها در یک سال اخیر ناشی از افزایش نرخ دلار بوده نه بهبود واقعی عملکرد.

•محاسبه دلاری باعث می‌شود اثر رشد ارز از صورت‌های مالی کنار برود و تصویر روشن‌تری از واقعیت درآمدی شرکت‌ها ارائه شود؛ تصویری که نشان می‌دهد درآمد حقیقی صنعت در مهرماه مسیر نزولی داشته و بسیاری از شرکت‌ها بدون اتکای ارزی، کاهش محسوس در توان درآمدزایی خود تجربه کرده‌اند.

@Petroplus_ir

تولید محصولات نفت پاسارگاد طی شش ماهه اول سال جاری ۲۸ درصد کاهش یافت
نفت پاسارگاد؛ سودآور اما شکننده
شرکت نفت پاسارگاد طی سال گذشته عملکرد و رشد سود خوبی را در صورت‌های مالی نشان داده است اما بررسی‌ها نشان می‌دهد این امر در حالی رخ داده که این شرکت با کاهش تولید طی شش ماهه سال جاری مواجه شده است.

@Petroplus_ir

درباره‌ی شرکت
•شرکت نفت پاسارگاد در سال ۱۳۸۲ با هدف اداره و بهره‌برداری شش واحد قیرسازی پالایشگاه‌های تهران، اراک، آبادان، تبریز، شیراز و بندرعباس تاسیس شد. در حال حاضر با توجه به مزایای فنی و اقتصادی موجود، این شرکت بیش از نیمی از سهم بازار داخلی را در اختیار دارد و همچنین با داشتن دو پایانه‌ی صادراتی شهید رجایی در بندرعباس و امام خمینی (ره) در ماهشهر و دسترسی به مسیر‌های تجارت بین‌المللی و قابلیت ذخیره‌سازی بیش از ۱۵۰ هزار تن، سهم به سزایی از بازار صادراتی قیر ایران را نیز در اختیار دارد.

•این شرکت زیرمجموعه‌ی شرکت سرمایه‌گذاری نفت، گاز و پتروشیمی تامین (تاپیکو) محسوب می‌شود و با بهره‌برداری از شش واحد قیرسازی، ظرفیت تولید سالانه بیش از چهار میلیون تن قیر را دارد و حدود ۷۰ درصد محصولات آن به کشور‌های آسیایی و آفریقایی صادر می‌شود.

رشد درآمد‌های عملیاتی
•بر اساس صورت‌های مالی حسابرسی‌شده‌ی این شرکت منتهی به ۳۰ اسفند ماه ۱۴۰۳، درآمد‌های عملیاتی شرکت از ۱۵۸ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۲ به بیش از ۲۰۳ هزار میلیارد ریال رسیده که این رشد عمدتاً به دلیل افزایش نرخ فروش محصولات بوده است.

کاهش تولید
•در حالی که این شرکت طی سال گذشته مالی عملکرد مثبتی را ثبت کرده بررسی گزارش مدیریت شش ماهه ۱۴۰۴ این شرکت نشان می‌دهد که تولید محصولات این شرکت از ۶۹۸ هزار تن طی شش ماهه اول سال گذشته با ۲۸ درصد کاهش به ۵۰۳ هزار تن طی شش ماهه اول سال جاری رسیده است. این در حالی است که ظرفیت اسمی این شرکت بالغ بر یک میلیون و ۲۰۰ هزار تن است.

وابستگی به خوراک
•این شرکت به شدت وابسته به وکیوم باتوم (خوراک اصلی تولید قیر) است که بیش از ۹۰ درصد هزینه‌های تولید را تشکیل می‌دهد. نوسانات قیمت این ماده و مشکلات تأمین آن، حاشیه‌ی سود را تهدید می‌کند. طی سال‌های اخیر، سیاست‌های تهاتری و حذف یارانه‌ها این چالش را تشدید کرده و منجر به تنگنا‌های مالی شده است.

ارتباط با شستا
•تحت تأثیر تحریم‌های بین‌المللی، مالیات بر درآمد بالا و سیاست‌های داخلی، شرکت با بحران تأمین منابع روبه‌رو است. نوسانات ارزی و صادراتی نیز حاشیه‌ی سود را ناپایدار می‌کند. همچنین سهامدار اصلی این شرکت با ۸۶ درصد سهام تاپیکو (شستا) است که خود به عنوان صندوقی زیان‌ده توصیف می‌شود و ریسک‌های مدیریتی و مالی شرکت را افزایش می‌دهد.

@Petroplus_ir

پتروشیمی پرنوسان تندگویان/ بار عملیاتی سنگین انرژی در پتروشیمی تندگویان
پتروشیمی تندگویان در حالی که تولید بالایی دارد و سود خالص مناسبی ثبت کرده، با بحران جدی در مدیریت تولید، مصرف انرژی و منابع، و برنامه‌ریزی مالی مواجه است. ادامه این روند می‌تواند هزینه‌ها و ریسک عملیاتی را افزایش دهد و پایداری تولید را تهدید کند. بدون اصلاحات فوری در مدیریت عملیاتی، بهینه‌سازی مصرف منابع و برنامه‌ریزی دقیق تولید و سرمایه‌گذاری، شرکت ممکن است در سال‌های آینده با مشکلات جدی مواجه شود.

پتروشیمی شهید تندگویان (نماد شگویا) یکی از تولیدکنندگان قدیمی محصولات پلی‌استر و پلیمر در ایران است که فعالیت خود را از دهه ۱۳۶۰ آغاز کرد. پتروشیمی تندگویان تجمیع شرکت‌های توسعه نفت و گاز صبا کارون، پتروشیمی بندرامام، فجر انرژی خلیج فارس، مدیریت توسعه صنایع پتروشیمی، شرکت سهامی بیمه ایران (۱.۲۳ %) وصنایع پتروشیمی خلیج فارس (۵۲.۸۶ % مالکیت) است.  این مجتمع صنعتی در زمینه تولید گرید الیاف، گرید بطری و اسید ترفتالیک خالص تخصص دارد و بخش عمده‌ای از خوراک خود را از پارازایلین و سایر مشتقات نفتی تأمین می‌کند. 

@Petroplus_ir

پتروشیمی تندگویان؛ سوددهی بالا، مدیریت عملیاتی زیر سؤال
•پتروشیمی تندگویان با تولید محصولات اصلی مانند گرید الیاف، گرید بطری و اسید ترفتالیک خالص، می‌توانست یکی از مهم‌ترین پتروشیمی‌های خاورمیانه باشد، اما بررسی آمار‌های تولید، مصرف انرژی و عملکرد مالی نشان می‌دهد که روند‌های عملیاتی و مدیریتی شرکت با چالش‌های جدی مواجه است.

در مهر ۱۴۰۴، تولید گرید الیاف ۲۳،۹۹۰،۰۰۰ کیلو و گرید بطری ۲۱،۸۲۳،۰۰۰ کیلو بوده است. این در حالی است که تیر ۱۴۰۴، تولید گرید الیاف ۱۹،۲۶۳،۰۰۰ کیلو و گرید بطری ۱۸،۵۷۵،۰۰۰ کیلو گزارش شده بود. مقایسه با مهر ۱۴۰۳، زمانی که تولید گرید الیاف ۲۸،۰۶۳،۵۰۰ و گرید بطری ۲۰،۴۶۳،۷۰۰ کیلو بود، نشان می‌دهد که نوسانات ماهانه و سالانه قابل توجهی وجود دارد.

اسید ترفتالیک خالص نیز در مهر ۱۴۰۴، ۴۳،۲۷۴،۰۰۰ کیلو تولید شده که نسبت به تیر ۱۴۰۴ (۳۷،۱۲۷،۰۰۰ کیلو) رشد دارد، اما نسبت به مهر ۱۴۰۳ (۴۵،۵۹۶،۸۰۰ کیلو) کاهش نشان می‌دهد. این نوسانات نشان می‌دهد که مدیریت تولید و برنامه‌ریزی ظرفیت هنوز به ثبات کامل نرسیده و وابستگی به بازار و مواد اولیه به شدت بر تولید ماهانه اثرگذار است.

مصرف انرژی و منابع؛ فشار بی‌محابا
مصرف انرژی و منابع حیاتی در پتروشیمی تندگویان با تولید همسو نیست و بار عملیاتی سنگینی به خطوط تحمیل می‌کند؛
مصرف منابع حیاتی پتروشیمی تندگویان در ماه‌های مختلف نشان‌دهنده بی‌ثباتی شدید در مدیریت انرژی و مواد اولیه است. برای مثال، گاز طبیعی در مهر ۱۴۰۴ به ۶،۵۱۶،۰۰۰ مترمکعب کاهش یافت، در حالی که در مرداد ۱۴۰۴ بیش از ۳۰،۸۱۰،۱۹۱ مترمکعب مصرف شده بود و مهر ۱۴۰۳ تنها ۵،۰۷۳،۷۹۰ مترمکعب گزارش شده است. این اختلاف عظیم، تقریباً پنج برابر نوسان ماهانه، نشان می‌دهد که برنامه‌ریزی تولید و کنترل مصرف گاز به هیچ وجه منسجم و پایدار نیست.

برق مصرفی نیز بین ۲۹،۰۴۵ تا ۳۱،۳۹۷ مگاوات‌ساعت نوسان داشته و آب مصرفی در محدوده ۵۶۵،۵۲۰ تا ۶۱۰،۶۲۳ مترمکعب بوده است. نیتروژن نیز با نوسان ۸،۳۴۰،۹۷۰ تا ۹،۲۲۹،۵۲۰ مترمکعب، نشان می‌دهد که حتی مصرف گاز‌های کمکی و یوتیلیتی نیز تحت کنترل دقیق نیست.

این ناپایداری مصرف منابع، علاوه بر افزایش مستقیم هزینه‌ها، فشار شدیدی به خطوط تولید وارد می‌کند. وقتی خطوط تولید برای تأمین محصولات اصلی بدون برنامه مشخص و هماهنگی با مصرف انرژی کار می‌کنند، احتمال کاهش کیفیت محصول، هدررفت منابع و کاهش بهره‌وری عملیاتی بسیار بالا می‌رود.

وابستگی به مواد اولیه؛ خطر توقف تولید
شرکت به شدت به پارازایلین، هیدروژن و اسید استیک وابسته است. مهر ۱۴۰۴، خرید پارازایلین ۳۲،۶۴۲ تن بود؛ تیر ۱۴۰۴، ۱۸،۸۹۸ تن و مهر ۱۴۰۳، ۱۸،۸۹۸ تن. هر گونه اختلال در تأمین این خوراک‌ها می‌تواند روند تولید را به طور جدی مختل کند.

این وابستگی بالا، در کنار نوسانات تولید و مصرف انرژی، نشان می‌دهد که پتروشیمی تندگویان نه فقط در برنامه‌ریزی ماهانه ضعیف است، بلکه ریسک عملیاتی قابل توجهی نیز دارد.

عملکرد مالی؛ سوددهی ظاهری، ریسک واقعی
سود خالص سال ۱۴۰۳ شرکت ۱۷،۶۲۶،۶۳۲ میلیون ریال گزارش شده است. سود انباشته ابتدای دوره ۵۳،۶۷۶،۳۱۳ میلیون ریال بوده و بخش تخصیص نیافته ۸،۸۵۳،۹۵۰ میلیون ریال باقی مانده است. سود نقدی هر سهم ۶۸۰ ریال است.
هرچند سود خالص بالاست، اما با توجه به نوسان شدید تولید و فشار منابع انرژی و مواد اولیه، این سود بیشتر ناشی از ظرفیت بالای خطوط است تا مدیریت بهینه. بخش زیادی از سود انباشته هنوز تخصیص نیافته، که نشان می‌دهد شرکت در سیاست‌های سرمایه‌گذاری و بازدهی نقدی به سهامداران شفافیت و برنامه‌ریزی ندارد.

در حالی که این شرکت سود خالص ۱۷،۶۲۶،۶۳۲ میلیون ریال را برای سال منتهی به ۳۰ اسفند ۱۴۰۳ اعلام کرده، واقعیت صنعت نشان می‌دهد شرکت در مقایسه با رقبای خود عملکرد ضعیفی داشته است. گزارش‌هایی که بررسی ۱۱ شرکت گروه «پلیمر و الفین» را در مرداد ۱۴۰۳ نشان داده‌اند، تأیید می‌کند که پتروشیمی تندگویان تنها شرکتی بوده که در آن ماه کاهش درآمد گزارش کرده و سایر شرکت‌ها روند افزایشی داشته‌اند. این یعنی شرکت نه تنها از روند رشد بازار عقب مانده، بلکه در عمل جایگاه رقابتی خود را از دست داده است.

پتروشیمی تندگویان در ظاهر یکی از تولیدکنندگان بزرگ محصولات پلی‌استر است، اما وقتی داده‌ها را کنار هم می‌گذاریم، مشخص می‌شود که شرکت با بحران عملیاتی و رقابتی روبه‌روست. عقب ماندگی از روند رشد گروه، افزایش شدید هزینه‌ها، نوسانات تولید و کاهش بازدهی واقعی همگی زنگ هشدار برای سال‌های آتی هستند. در چنین شرایطی، سهامداران، نهاد‌های نظارتی و مدیران شرکت باید تأمل جدی کنند: آیا این سوددهی می‌تواند پایدار باشد یا تنها نتیجه ظرفیت لحظه‌ای است؟ بدون اصلاح ساختاری، پتروشیمی تندگویان ممکن است از «فرصت رشد» تبدیل شود به «بار هزینه» برای صنعت پلیمر.

@Petroplus_ir

پتروشیمی بوعلی از سقوط سود تا مدرک تحصیلی مدیران
پتروشیمی بوعلی‌سینا بر اساس تازه‌ترین گزارش‌های ماهانه و صورت‌های مالی دوره‌ای، تصویری چندلایه از عملکرد تولیدی، فروش، مصرف انرژی و وضعیت سودآوری ارائه کرده است. این گزارش، با تکیه بر داده‌های رسمی منتشرشده تا پایان دوره‌های منتهی به ۳۱ شهریور ۱۴۰3 و ۳۰ مهر ۱۴۰۴، به بررسی دقیق تحولات فروش، هزینه‌ها، مصرف انرژی، مواد اولیه و سودآوری شرکت می‌پردازد؛ موضوعی که به‌ویژه برای تحلیلگران بازار سرمایه، نهادهای ناظر و فعالان صنعت پتروشیمی اهمیت بالایی دارد.

پتروشیمی بوعلی‌سینا، یکی از قطب‌های تولید محصولات آروماتیک کشور، با وجود افزایش درآمد‌های عملیاتی در شش‌ماهه اول سال ۱۴۰۴، با کاهش شدید سودآوری و فشار هزینه‌های انرژی مواجه است. بررسی دقیق آمار تولید، فروش و مصرف انرژی نشان می‌دهد که این شرکت در مدیریت هزینه‌ها و منابع، با مشکلات جدی روبروست و روند فعلی می‌تواند سرمایه‌گذاران و ذینفعان را نگران کند.

@Petroplus_ir

رشد درآمد؛ همراه با سقوط سود
•درآمد‌های عملیاتی پتروشیمی بوعلی‌سینا در شش‌ماهه منتهی به ۳۱ شهریور ۱۴۰۴ به ۴۶۱،۸۹۵،۱۶۸ میلیون ریال رسید؛ یعنی رشد ۳۲ درصدی نسبت به شش‌ماهه مشابه ۱۴۰۳ (۳۵۱،۲۰۱،۲۳۲ میلیون ریال). اگرچه این رشد در نگاه اول مثبت به نظر می‌رسد، اما سود ناخالص از ۸۱،۰۴۳،۴۴۲ میلیون ریال در شش‌ماهه ۱۴۰۳ به ۷۵،۴۹۳،۷۳۵ میلیون ریال کاهش یافته است.

•این اتفاق نشان می‌دهد که افزایش درآمد به هیچ وجه همراه با کنترل هزینه‌ها نبوده و حاشیه سود در حال کوچک شدن است. کاهش سود ناخالص علی‌رغم رشد فروش، هشدار جدی برای مدیریت هزینه و بهره‌وری شرکت است.

افزایش سرسام‌آور هزینه‌ها؛ فشار بر سود عملیاتی
•هزینه‌های فروش، اداری و عمومی در شش‌ماهه ۱۴۰۴، ۴۴،۴۳۹،۹۳۵ میلیون ریال گزارش شده که بیش از دو برابر شش‌ماهه ۱۴۰۳ (۲۱،۴۶۵،۰۱۵ میلیون ریال) است. این افزایش غیرقابل قبول نشان می‌دهد که کنترل هزینه‌های عملیاتی به شکل جدی ناکارآمد بوده است.

نتیجه این رشد هزینه‌ها، کاهش سود عملیاتی از ۸۴،۲۹۵،۵۰۲ میلیون ریال در شش‌ماهه ۱۴۰۳ به ۳۲،۲۹۵،۰۴۹ میلیون ریال در شش‌ماهه ۱۴۰۴ است؛ افتی نزدیک به ۶۲ درصد. چنین سقوطی در سود عملیاتی، زنگ خطری برای سهامداران و ناظران اقتصادی است.

مصرف انرژی؛ نقطه ضعف آشکار مدیریت
•یکی از اصلی‌ترین دلایل کاهش سود، مصرف بالای انرژی و خوراک است.

کاهش شدید سود خالص؛ هشدار برای سهامداران
سود خالص شش‌ماهه ۱۴۰۴ برابر با ۲۳،۵۵۵،۰۰۰ میلیون ریال است، در حالی که شش‌ماهه ۱۴۰۳، ۷۷،۲۶۵،۶۰۰ میلیون ریال بوده است؛ یعنی افت ۷۰ درصدی. این کاهش شدید سود، حتی با رشد درآمد عملیاتی، نشان می‌دهد که مدیریت هزینه، انرژی و خوراک به شکل بحرانی ناکارآمد است.

سود هر سهم پایه نیز از ۵،۴۶۴ ریال در شش‌ماهه ۱۴۰۳ به ۱،۶۶۶ ریال در شش‌ماهه ۱۴۰۴ کاهش یافته و این روند، نگرانی سرمایه‌گذاران خرد و کلان را افزایش داده است.

فروش داخلی و صادرات؛ رشد کم و ضعف در بازار‌های خارجی
در حوزه فروش داخلی، شرکت موفق به فروش ۷۶،۳۱۲ تن انواع محصولات در مهر ۱۴۰۴ شده است، که از ابتدای سال مالی ۱،۱۴۰،۷۰۵ تن می‌شود. جزئیات نشان می‌دهد فروش داخلی ثابت مانده، اما فروش صادراتی ماه مهر صفر گزارش شده است.

این توقف صادرات نشان می‌دهد که پتروشیمی بوعلی‌سینا در بازار‌های بین‌المللی عملکرد مناسبی ندارد و تمرکز صرف بر بازار داخلی ممکن است آینده مالی شرکت را تحت تأثیر قرار دهد.
با توجه به همه آمارها، می‌توان نقاط ضعف زیر را برجسته کرد؛
-سودآوری در حال سقوط است؛ حتی با افزایش درآمد، سود ناخالص و سود عملیاتی کاهش چشمگیری داشته است.
-هزینه‌های انرژی و خوراک به شدت بالاست و هیچ برنامه مشخصی برای بهینه‌سازی مصرف دیده نمی‌شود.
-کنترل هزینه‌های فروش، اداری و عمومی ناکارآمد است؛ رشد بیش از دو برابری در شش‌ماهه ۱۴۰۴ نسبت به سال قبل قابل قبول نیست.
-ضعف در فروش صادراتی و تمرکز صرف بر بازار داخلی، ریسک مالی و ارزی را افزایش می‌دهد.

@Petroplus_ir