Поговорим о том, насколько страшны санкции для нашего финрынка
Начинаем через минуту

https://econ-msu.zoom.us/j/93382453469?pwd=QnY4cWQ5VTY0MFJoOHF6U016MlFtUT09Идентификатор

Вот он - неожиданно оптимистичный прогноз по мировой экономике на этот год от МВФ: почти везде рост (даже если пресловутые +0,1/+0,3%, хотя даже правительства этих стран предполагают снижение ВВП); заметны только -0.6% Великобритании, -1% Чили и -3.1% Экваториальной Гвинеи.
По Сирии, Украине и Афганистану прогноза нет.

Балансирующая цена на нефть для российского бюджета в 2023 году стала 115$/баррель; совершенно непонятно почему такая планка, если в 2022 году была 73, и предпосылки для роста мировых цен (и особенно с учётом дисконтов на urals) как бы отсутствуют.
Бюджет планируется дефицитным - это понятно (и само по себе не плохо), но breakeven на этом уровне задавать странно

Большинство стран энергоэкспортеров исходят из цены 40-70 как балансирующей. Но, правда, отличились Иран (более $200, что?!) и Казахстан (более $130)

Морские поставки нефти из России достигли максимума. Формально доля Евросоюза как импортёра достигла минимума , но мы ведь понимаем и что такое «неизвестный импортёр», и что такое «смесь», к которой не применяется потолок цен.
Индия, Турция и ещё ряд стран сели, так сказать, на нефтяную игру реэкспортируя российские энергоресурсы, а доля поставок «смеси» (когда российскую нефть после того как она покинет территорию страны «разбавляют» другой нефтью достигает рекордного уровня

Прогноз главного экономиста Альфа-банка Натальи Орловой на 2023: очень пессимистично по динамике ВВП (-6.5%), 6% инфляции и 6,5% ключ; доллар к 80 рублям, а urals $50/баррель

По прогнозам Goldman Sachs, цены на нефть могут снова превысить $100 за баррель в 2023 году, а в следующем - рынок энергоносителей столкнется с серьёзным дефицитом. Причины

перезапуск китайской экономики, недостаток инвестиций в производственные мощности по всему миру, антироссийские санкции - основные факторы роста цен (расширения спроса при сжимании предложения).
Поэтому начавшееся уже движение цен - это среднесрочный тренд а не короткий «отскок».
Конечно это не значит, что для России стоимость экспортной нефти будет расти аналогично и выйдет за $100. Дисконты на urals только растут

В странах ближнего зарубежья в 2022 году резко выросло число банковских карт - после ухода из России Visa и Mastercard.
Годовые темпы прироста были значительно выше, чем в предыдущие годы и почти везде поставлены рекорды минимум за пять лет.

Вчера на Мосбирже несколько бумаг взлетели на 30%+ (а некоторые и вдвое):
«Белон», Мостотрест, Красный октябрь, Ашинский металлургический завод и тд.
За несколько дней общий рост акций Красного октября и Мостотреста - по +173% (удивительно ещё и точное совпадение цифр роста).
Несмотря на то что некоторые из названий эмитентов широко известны, это всё-таки все акции третьего эшелона, не очень ликвидные и как раз с такими обычно и срабатывает манипулятивная стратегия pump and dump.
Бумагу спекулятивно разгоняют, а потом резко выходят (те кто манипулирует - остальные, понятное дело, остаются «стратегическими инвесторами»).
В последнее время таких кейсов стало больше: «акулы», так сказать, развлекаются и зарабатывают на «хомячках»

Вспоминая «великую депрессию» в США.
Последняя «нобелевка» по экономике присуждена Бену Бернанке и коллегам за объяснение, что самое важное в действиях банков во время критического удара по экономической стабильности и финансового кризиса.
Совершенно понятно, что санкционный удар по российскому финрынку в феврале-марте прошлого года вместе с валютным шоком, по задумке наших западных «партнеров» предполагал разрушение самого финансового рынка и должен был привести к мощной панике кредиторов, бегству вкладчиков и невозможности нормального осуществления платежей и транзакций.

К счастью этого не произошло. В том числе – потому что банки и регулятор были готовы, либо принимали быстрые решения. Цена стабильности, скажем так, это убытки ряда банков и, в частности, принявшего первый удар (и самый большой отток валютных вкладов в размере 26 млрд долл!) – ВТБ. Собственно, ВТБ – первый банк, попавший под них. Банки традиционно держат клиентские деньги в активах, и ВТБ сделал максимум, чтобы отдать клиентам затребованное до последнего цента, в том числе, чтобы снизить градус паники у населения и обеспечить стабильное функционирование финансовой системы в непростое время – весной 2022 года.

Нобелевский лауреат 2022 года Бен Бернанке конечно писал не про ВТБ и не про наш рынок – он анализировал прошлые финансовые кризисы. Но вывод его актуален: банки в такой ситуации в лучшем сценарии могут получить убытки и должны быть поддержаны по возможности регулятором, поскольку стабильность финансовой системы, выполнение обязательств перед вкладчиками и продолжение банковской деятельности – самое важное что нужно сохранить.

Мировые продажи электромобилей ускоряются, и Китай становится рынком #1

https://bosfera.ru/bo/doverennye-lica-rossiyskogo-prayveta

Вышел наш рейтинг руководителей Прайвет-банков

Банк России пересмотрел (улучшил) прогноз по динамке ВВП, но предположил, что ключевая ставка может быть и повышена в этом году.

«…возросла вероятность того, что может понадобиться некоторое повышение ставки, чтобы в 2024 году инфляция соответствовала цели вблизи 4%».

Тут надо разобраться, почему при резком снижении инфляции помесячно вообще возникло такое предположение? Откуда проинфляционное давление?

Вот, кстати, хороший график Натальи Орловой на тему «инфляционного обрыва» и отсутствии текущих предпосылок для роста ставки (ДКП сейчас строгая «с запасом» при такой инфляции и таких ожиданиях, но это зато даёт запас с учётом постепенного ухудшения торгового баланса и давления на курс)

Интересная география: Яндекс такси (yango а большинстве стран) заработал ещё и в Намибии и Мозамбике.
Воообще по числу стран присутствия Африка вырывается вперед

https://www.consilium.europa.eu/en/policies/eu-list-of-non-cooperative-jurisdictions/#what

ЕС внёс Россию в «Черный список» офшоров с неблагоприятным налоговым режимом (с точки зрения ЕС) при отсутствии взаимодействия и обмена информацией с европейскими налоговиками.
В этом списке всего 14 стран и все остальные - это, как правило, реально островные «офшоры», вся экономическая суть существования которых почти полностью подчинена как раз налоговым и юридическим особым режимам. Также там есть Коста-рика и Панама, также со специфическим налогообложением и раскрытием информации.
Россия выгладит именно в этом списке странно, ну да что уж теперь

Вот они: красные налоговые убежища. И зелёные и оранжевые «сотрудничающие» с EU. При этом ряд стран вообще не оценивается

Соберусь, наверно, завтра и прокомментирую статью уважаемых Вьюгина, Гурвича, Яковлева и особенно моего однокурсника Олега Ицхоки о том, почему не сбылся прогноз краха российской экономики сразу после «сокрушительных» санкций и почему прогноз «бесконечной» рецессии и «ираниезации» тоже не верен. Спойлер: не будет все хорошо, не в этом дело, но и сценарии в этом анализе тоже слишком линейны

https://re-russia.net/expertise/052/

ОАЭ, Дубаи.
Одно из ключевых направлений, инвестиций и перетока деловой активности последнего года для россиян и российских компаний.
Уже даже российский банк открыл там «дочку», россияне среди лидеров по покупке недвижимости и открытию счетов.
Эмираты сейчас эксплуатируют такую концепцию «настоящей», true Швейцарии, какой она была в конце 19-начале 20века. То есть: нейтралитет, а главное - недискриминация капиталов, транзакций и людей, независимо откуда они.
Эту идею настоящей «тихой гавани» (тихая гавань по определению нейтральна ко всему) можно использовать пока нет риска получить большие санкции на себя же.
Нейтральность теперь зачастую трактуется как позиция.
Но и бенефиты от такого положения могут перевешивать риски.