이제 아메리카노 4200원 되나요

백악관 홈페이지 근황

2025.11.04(화) Particle News

◆로슈, COPD·천식 신약 강화…중국 치윤스와 계약
- 10억 달러 규모 계약 체결
https://www.kpanews.co.kr/article/show.asp?page=1&idx=264710

◆美 뉴로크린바이오, 中 제약사에 8억8150만 달러 투자
- 대사ㆍ염증성질환 치료제 NLRP3 억제제 획득
https://www.medisobizanews.com/news/articleView.html?idxno=130528

◆오츠카, 4DMT 안질환 유전자치료제 권리 획득
- 선급금 8500만 달러..최대 3억3600만 달러 마일스톤 지급
https://www.newsmp.com/news/articleView.html?idxno=249731

◆로슈 가싸이바, 전신홍반루푸스 임상 3상 성공
- 질병 활성도 감소 입증...적응증 확대 가능성
https://www.newsmp.com/news/articleView.html?idxno=249750

◆위고비 특허만료 카운트다운…비만치료제 2막 열린다
- 내년부터 중국, 캐나다, 인도, 브라질, 터키 등서 특허 소멸
https://www.yakup.com/news/index.html?mode=view&nid=318302

◆글로벌 자산운용사 LMR 파트너스, HLB그룹에 2069억원 투자
- HLB그룹 창사 이래 첫 해외 자본 유입
https://www.hankyung.com/article/202511031186i

◆삼성바이오 투자지주사 출범…차세대 플랫폼 기술 키운다
- CDMO·시밀러 사업 분리, 24일 재상장
https://www.hankyung.com/article/2025110309451

◆글로벌 제약바이오, 구조조정 본격화…R&D 효율화·‘승자 중심 재배치’로 재편
- 세포치료제 축소, 항체·RNA·비만 치료제로 자본 집중
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=19470

2025.11.05(수) Particle News

◆MSD, 블랙스톤과 ADC 신약 개발 자금조달 계약
- TROP2 ADC 개발 박차...글로벌 임상 3상 진행 중
https://www.newsmp.com/news/articleView.html?idxno=249773

◆로슈, 美 매니폴드와 BBB셔틀 개발…마일스톤 3조원 전망
- 선급금 5500만달러 포함 마일스톤·로열티 총 20억달러
https://www.hankyung.com/article/202511043014i

◆최초 유전성 미코콘드리아 질환 치료제 나온다
- UCB 티미딘 인산화효소 2 결핍증 치료제 FDA 승인
https://www.yakup.com/news/index.html?mode=view&cat=16&nid=318367

◆유니큐어 '헌팅턴병' 유전자치료제 FDA 승인 불투명
- 허가신청 근거에 입장 차이...주가 50% 이상 급락
https://www.newsmp.com/news/articleView.html?idxno=249755

◆로슈 ‘가자이바’, 전신홍반루푸스 3상 성공
- 주요 및 모든 부차적 평가변수를 충족
https://www.kpanews.co.kr/article/show.asp?page=1&idx=264767

◆티브닥의 성공, 그리고 자궁경부암 ADC 시대 개막
- 후발주자 TROP2 계열 ADC 강세
https://www.monews.co.kr/news/articleView.html?idxno=407330

◆협심증 치료, 최첨단 바이오 기술이 문을 두드린다
- 유전자·세포 기술로 불응성 협심증 치료의 새로운 패러다임 제시
https://www.yakup.com/news/index.html?mode=view&nid=318374

◆삼성바이오, 유럽 제약사와 계약…'역대 최대' 5.5조 연간 수주 달성
- 2759억원 CMO 증액 계약
https://www.hankyung.com/article/2025110436021

기본적으로 매수 기회라고 생각은 합니다만 몇가지 신경쓰이는 부분이 있습니다. 단순히 팔란티어 이슈 등으로 빠지는 것이 아니라 이러한 불편한 이슈들이 누적이 되어 있는 상황인 것이죠.

1. 닷컴버블과 현재의 AI를 비교하면서 빅테크 기업들이 AI 투자를 주도하고 있으며 충분히 수익이 나고 있는 상황이고 부담되는 금액이 아니기 때문에 비교할 수 없다는 말씀을 저도 드렸습니다만 최근 메타가 300억달러, 알파벳이 250억달러 회사채 발행을 하면서 우려가 생겼습니다.

2. 이에 엔비디아, OpenAI, 오라클의 돌려막기 순환 매출도 다시 부각되고 있죠.

3. 글로벌 펀드매니저 서베이에서도 처음으로 AI버블이 증시 위험요인 1위로 등극했습니다.

4. 얼마 전에 언급드렸지만 MS의 사티아 나델라 CEO가 자신들은 GPU가 남아돌고 있으며(전력과 데이터센터 허가 등의 문제로) 특정 버전의 GPU를 너무 많이 구매하고 싶지 않다고 했습니다.

5. 샘 올트먼은 AI 인프라 공급과잉 문제가 올 수 있다고 했습니다.

6. 100%에 가깝게 올랐던 12월 금리 인하 전망이 60%대까지 하락한 상황입니다.

7. 4300달러를 넘었던 금 가격이 4000달러까지 밀렸고 코인 가격이 급락하는 등 최근 각광을 받았던 투자자산들에 대한 강한 매도가 이어지고 있습니다.

몇가지 더 있습니다만 대부분 AI시장이 학습 인프라 중심 시장에서 추론 및 활용 시장으로 확대되면서 나오는 자연스러운 현상 중 하나라고 생각합니다.

그간 AI시장을 주도했던 엔비디아 및 빅테크들의 대단한 성장과 상대적으로 매력적인 밸류에이션에 익숙해 있던 투자자들은 팔란티어의 밸류에 부담을 느끼는 것이 너무 당연합니다.

편안하게 엔비디아만 바라보면 됐던 AI 학습 인프라 구축 시장이었지만 이제는 추론 시장이 더 커지는 상황이 오면서 엔비디아의 성장은 지속되지만 상대적으로 전체 시장에서 미치는 영향력은 줄어들 수밖에 없는 상황이죠.

GPU만 문제가 아니라 전력 인프라가 문제이고 추론 수요가 늘면서 광범위한 메모리 부족 현상이 나타나고 있으며 AI네트워크를 연결해야 하고 기업별로 맞춤형 칩을 만들고 팔란티어나 안두릴 같은 기업들이 대단한 서비스/소프트웨어를 제공하고 있는데 이건 엔비디아가 다 차지할 수 없는 영역이니까요.

AI학습 인프라 구축에서는 엔비디아가 90%였다면 추론 영역으로 넘어와서는 그 비중이 결국 50%아래로 떨어질 수밖에 없습니다. 전체 시장이 확대가 되면서 상대적으로 차지하는 비중이 줄어드는 것이죠.

스마트폰이 처음 나왔을때는 애플만 수혜를 봤지만 이후 유튜브, 넷플릭스, 페북, 인스타, 모바일 게임 등 수많은 기업들이 수혜를 본 것과 같죠. 스마트폰 시장은 그 당시와 비교할 수 없는 규모로 커졌고 지금도 성장하고 있지만 이제 스마트폰 판매량에 신경을 쓰는 주식 투자자는 거의 없는 것과 같습니다.

물론 엔비디아도 그걸 알기 때문에 다양한 업체들과 협업을 하고 AI추론 인프라에서도 핵심이 되려고 노력을 하고 있죠.

다만 추론 영역에서는 모델 경량화(quantization, pruning), 저전력/엣지(edge) 적용, 소형·배치처리 효율성 등이 더 중요한 요소이기에 엔비디아 GPU가 필수는 아닙니다. 빅테크들의 자체칩도 이쪽에 특화되어 있죠.

중장기적으로 이제 AI 투자에서는 GPU보다는 메모리와 서비스/소프트웨어에 더 신경을 써야 한다고 봅니다.

샘 올트먼의 말처럼 온디바이스AI로 지금의 GPT 같은 성능을 낼 수 있게 된다면 GPU와 AI데이터센터의 필요성이 대폭 줄어들겠지만 메모리쪽에는 기회가 있고 새로운 서비스/소프트웨어 영역은 계속해서 확대됩니다.

당장 내년부터 AI 학습 시장보다 추론 시장이 더 규모가 커지는 가운데 필연적인 흐름이며 단기적으로는 다 같이 움직이겠지만 점점 차별화가 나타날 것입니다.

2025.11.06(목) Particle News

◆바이오헤이븐, 희귀질환 치료제 트로릴루졸 FDA 승인 실패
- 연구에 내재된 문제 지적...주가 40% 이상 급락
https://www.newsmp.com/news/articleView.html?idxno=249794

◆베링거, CDR-라이프 자가면역질환 후보물질 확보
- 항체 기반 T세포 인게이저...여러 질환에 활용 가능성
https://www.newsmp.com/news/articleView.html?idxno=249779

◆노보 노디스크, 항암·줄기세포 연구 철수…‘핵심 영역 집중’
- 파킨슨병·심부전 세포치료 프로그램 전면 중단
https://www.yakup.com/news/index.html?mode=view&cat=12&nid=318435

◆노보노디스크, 멧세라에 조건 상향된 새 제안
- 인수금 72억弗+CVRs 28억弗 포함 최대 100억弗 규모
https://www.yakup.com/news/index.html?mode=view&cat=16&nid=318432

◆화이자, 파이프라인 대규모 정리…11개 프로그램 중단
- 흑색종 및 림프종, mRNA백신, MASH 병용요법 등
https://www.kpanews.co.kr/article/show.asp?page=1&idx=264798

◆트루리시티-오젬픽-마운자로, 위장관계 부작용 위험 유사
- 미국 내 실사용자 코호트 분석...통계적 차이 없어
https://www.newsmp.com/news/articleView.html?idxno=249771

◆J&J, ASH서 혈액암 임상 대거 공개 예정
- ‘카빅티·탈베이·텍베일리’로 차세대 치료 강화
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=19540

◆'mRNA의 시대' 저물고 결합·재조합 백신 다시 부상
- HPV·RSV·폐렴구균 중심 성장, 글로벌 M&A 활발
https://www.pharmstoday.com/news/articleView.html?idxno=400135

◆쥐에서 인간까지, 뇌 발달 지도 첫 완성…자폐증·ADHD 해법 실마리
- 美NIH 브레인 이니셔티브 국제 연구진
https://biz.chosun.com/science-chosun/science/2025/11/06/ZO63DVO2BVEDLHMNJDYDTTXXWI/

◆연말 IPO 시장, 바이오기업 상장 러시
- 에임드바이오·알지노믹스 ‘선봉’
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=19545

솔리드파워가 51% 급등해서 오늘 전고체 관련주들 궁금하네요

트럼프 대통령이 임명한 보수 성향의 닐 고서치, 에이미 코니 배럿 대법관까지 관세에 부정적이긴 했죠

오픈AI, 인공지능 투자 확대 위해 미 정부의 지원을 요청

세계 최대의 비상장 기업인 ChatGPT 개발사 오픈AI(OpenAI) 가
향후 총 1 조 달러 이상의 인프라 확장 비용이 들 것으로 예상되는 대규모 투자 계획에 대해,
미국 정부에 대출 보증(loan guarantees) 형태의 재정적 지원 제공을 요청하고 있다.

https://www.barrons.com/news/openai-seeks-government-backing-to-boost-ai-investments-b9850f3a

진짜 샘 올트먼은 대단한 인간...자기들이 인프라 투자해야하는데 남들을 이용하다못해 정부까지 적극적으로 이용하고 있음. 솔직히 오픈AI가 투자를 하거나 말거나 다른 업체들이 그 자리를 차지하면 그만인데...역시 블러핑의 최고수

어제 쓴 글 그대로 백악관에서 답변했네요 ㅎㅎ
한 기업이 투자를 못하거나 망해도 다른 기업들이 대체하면 그만이고 그게 너무 당연한거...군비경쟁이니 뭐니 하면서 블러핑을 하고 있지만 시장을 너무 만만하게 보는거죠

2025.11.07(금) Particle News

◆노보 노디스크, 연간 실적 성장률 전망 하향
- GLP-1 성장 기대치 낮아져...시장 경쟁 격화 영향
https://www.newsmp.com/news/articleView.html?idxno=249798

◆FDA, 위고비 등 6개 제품에 ‘국가 우선 심사 바우처’ 수혜
- 1차 때와 달리 빅파마 중심
https://www.medisobizanews.com/news/articleView.html?idxno=130708

◆AZ 3분기 기대 이상 호실적 달성
- 강력한 사업 모멘텀 지속...연간 가이던스는 유지
https://www.newsmp.com/news/articleView.html?idxno=249820

◆AZ, 흡입제 생산기지 대폭 확장…중국을 글로벌 허브로 육성
- 베이징 R&D 센터·우시 공장 등 현지 투자 가속
https://www.yakup.com/news/index.html?mode=view&cat=12&nid=318509

◆지난해 글로벌 임상시험 적응증 1위 '종양학'-중국, 미국 추월
- 종양학, 성장률 둔화에도 전체 37% 점유
https://www.yakup.com/news/index.html?mode=view&cat=12&nid=318502

◆FDA, ‘보톡스’ 불법 마케팅 사이트 경고문 발송
- 18개 웹사이트 대상으로..보툴리누스 중독 요주의https://www.yakup.com/news/index.html?mode=view&cat=12&nid=318497

◆HLB, 2000억 거래 85%는 묶인 조건부 투자
- FDA 신약 승인 핵심 변수..조건 충족해야 단계적 인출
https://www.yakup.com/news/index.html?mode=view&cat=12&nid=318521