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#삼성전자

업사이클의 지속

2Q24 Preview

삼성전자 2Q24 실적은 매출액 72.4조원(+21% YoY), 영업이익 7.9조원(+1,083% YoY)으로 전망

사업부별 영업이익은 DS 4.3조원, DX 2.8조원, SDC 0.5조원으로 지난 추정 대비 DS 12% 상향, DX 17% 하향 조정

메모리는 2분기 추가적인 가격 상승 영향으로 매출액이 전반적으로 증가하고 재고평가손 환입 영향이 반영되며 NAND 영업이익 개선이 뚜렷할 전망임

DRAM은 B/G 4%와 ASP 12% 상승, NAND는 B/G 1%와 ASP 16% 상승할 것으로 추정. 스마트폰은 견조한 S24판매량에도 불구하고 반도체 가격 상승에 따른 원가율 상승 영향으로 마진율 하락(11% » 8%)할 것으로 전망

업사이클의 지속

하반기로 갈수록 메모리 가격 상승률 자체는 점차 둔화되겠으나 1) HBM에 대한 강력한 수요가 1a, 1b 웨이퍼 CAPA를 잠식시키고 있고, 2) 그에 비해 공급업체들의 신규투자 기조는 여전히 보수적이기 때문에 아직은 사이클의 종료 시점을 논하기 이르다는 판단

최근 일반 서버에 대한 투자 회복 시그널이 일부 포착되고 있으며 DDR5 Spot 가격 역시 상승하고 있다는 점 역시 고무적임. 동사는 현재 경쟁사들 대비 투자재원과 증설가능한 Fab Space가 여유롭다는 강점을 가지고 있어 IT 수요 반등 시 투자 매력도 증가한다는 판단

#에스티아이

평범한 실적은 이번이 끝

인프라 투자가 지연없이 계획대로 진행되기 시작. 2H24부터 대규모 인프라 프로젝트 반영이 시작되면서 가파른 매출 증가 본격화. Reflow와 세정 장비의 신규 고객사 및 아이템 확대가 가시화되면서 실적과 수주 모멘텀을 동시 겸비

ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ

•삼성, AI 열풍에 따른 메모리 수요에 대응하기 위해 평택 제5공장 건설 재개 결정, 완공 시점은 2027년 4월로 추정되지만 실제 가동은 이보다 빠를 것 (대만전자시보/과창판일보)

> 【三星决定重启平泽第五半导体工厂】《科创板日报》25日讯，为应对AI热潮带动的存储器需求，三星电子决定重启新平泽工厂（P5）基础建设，预计最快将于2024第三季重启建设，完工时间推估为2027年4月，不过实际投产时间可能更早。 (台湾电子时报)

☑️ 중앙첨단소재-이디엘, 국내 최대 리튬염 생산시설 '새만금 공장 생산동' 건설 개시

국내 최대 리튬염(LiPF6) 생산시설을 구축 중인 '이디엘(EDL)'이 현재 본격적으로 새만금 공장의 생산동 건설을 진행 중이다. 중앙첨단소재는 엔켐과의 합작법인 이디엘이 이번달 초 생산동 건설을 위한 모든 제반절차를 마무리하고 생산 시설 구축에 착수했다고 25일 밝혔다.

지난해 8월 이디엘은 LG에너지솔루션, SK온, GM, 파나소닉 등 엔켐의 글로벌 고객사들이 참석한 가운데 새만금 공장의 착공식을 성황리에 진행한 바 있다. 새만금 공장은 오는 2026년 말 5만톤 규모의 리튬염 생산능력(CAPA)을 보유한 시설로 계획돼 업계로부터 큰 주목을 받았다.

https://www.newspim.com/news/view/20240625000161

#SK오션플랜트

신규시설투자

투자대상: 신야드 건설
투자금액: 1,152,851,630,526원(약 1조 1526억 원)
자기자본대비: 165%
투자목적: 해상풍력 시장 성장에 따른 해상풍력 발전 설비 부유식 하부구조물 전문 생산설비 구축
투자기간: 2024.06.25 ~ 2026.12.31

제목 : 테슬라(TSLA) 에너지 사업, 가파른 성장세 보여줄 전망 - MS *연합인포맥스*
모간스탠리의 Adam Jonas 애널리스트는 테슬라의 에너지 사업이 2020년대~2030년대에 빠르게 성장할 것이라고 예상했다. “테슬라 투자자들은 테슬라의 에너지 사업에도 주목할 필요가 있다. 인공지능 기술의 보급 속에 클라우드 기업들이 앞다투어 대규모 데이터센터 구축에 나서고 있으며, 이러한 데이터센터들이 소모하는 전력은 2030년까지 전기차 1.5억 대에 해당하는 수준으로 증가할 것이다”고 전망했다. “또는, ‘23~’27년에 걸쳐 데이터센터 전력 소모량 증가폭은 미국 시장에 전기차가 추가로 5,900만 대 판매되는 것과 동등한 수준일 전망이다”고 정리했다. “이와 같은 방대한 전력 소모 증가를 예상했을 때, 테슬라의 에너지 사업은 테슬라의 전기차 사업보다도 가파른 성장세를 보여줄 가능성이있다. 테슬라의 에너지 스토리지 사업은 2020~2040년에 걸쳐 연평균 29% 성장할 것으로 보이는데, 이는 태양광 시장이 동기간 24% 성장하는것보다 빠른 속도이다”고 분석했다. 목표주가를 310달러로 제시했으며, 테슬라 에너지 사업의 가치를 주당 36달러로 평가했다.

#NVIDIA

뉴스에서는 지난 3일간 엔비디아의 하락이 가파른 상승에 따른 차익 실현정도라고 생각 중

* 원래 무증 이후에 하락하는건 흔한일

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All eyes are on Nvidia’s stock, so what’s been going on?

https://apnews.com/article/nvidia-chip-ai-apple-microsoft-51cc2b56e5871111907de6ad9cab59ae

나스닥 +1.26%, S&P500 +0.39%, DOW -0.76%

엔비디아 +6.8%로 반등, 필라델피아반도체지수(SOX) +1.8% 상승

https://www.reuters.com/markets/us/nasdaq-futures-rise-nvidia-stabilizes-after-ai-stocks-rout-2024-06-25/

#자율주행 #Waymo

Waymo 자율주행이 샌프란시스코 전역에서 서비스가 가능해짐

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Waymo's autonomous ride-hailing service now available to all in San Francisco

https://www.reuters.com/business/autos-transportation/waymos-autonomous-ride-hailing-service-now-available-all-san-francisco-2024-06-25/

#Google

8월 13일 쇼케이스에서 Goolge은 픽셀 신제품과 AI를 공개할 예정

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Google to showcase AI, new Pixel phones at surprise Aug 13 event, the Verge reports

https://www.reuters.com/technology/google-showcase-ai-new-pixel-phones-surprise-aug-13-event-verge-reports-2024-06-25/

BlackRock은 테크와 AI에 대한 비중 확대 의견 제시

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Tech boom: BlackRock doubles down on AI and U.S. tech companies

https://www.msn.com/en-ca/money/topstories/tech-boom-blackrock-doubles-down-on-ai-and-u-s-tech-companies/ar-BB1oQVzK?ocid=finance-verthp-feeds&cvid=e1cce59ba8444b988255851197fb031a&ei=41

• 리비안 시간외 +30%대. 폭스바겐이 50억달러 투자 & 차세대 전기차 공동개발 추진

大众计划向Rivian(RIVN.O)投资50亿美元，双方计划合资开发下一代电动汽车。Rivian盘后涨超20%。

#이노스페이스

소형 발사체 전문 기업

- 이노스페이스는 '17년에 설립된 발사체 제조 및 발사서비스 전문 기업
- 동사는 독자 개발한 하이브리드 로켓 엔진을 탑재해 소형 발사체를 제작
- '23년 국내 최초 민간 발사체 한빛-TLV의 준궤도 시험발사에 성공
- 한빛-나노(탑재중량 90kg) 뿐만 아니라 탑재중량이 높은 한빛-마이크로(탑재중량 170kg), 한빛-미니(탑재중량 1,300kg) 발사체를 개발 중

하이브리드 로켓 엔진으로 경쟁력 확보

- 동사가 개발한 하이브리드 로켓 엔진은 높은 안정성과 고효율의 장점을 바탕으로 경쟁력 확보
- 하이브리드 로켓 엔진은 폭발 위험이 없어 안전의 장점과 재점화와 재사용이 가능한 경제적인 장점도 갖춤
- 액체/고체 엔진 대비 단순한 구조로 설계가 가능하여 부품 수를 절감할 수 있고 폭발위험이 없어 방폭설비 비용도 절약 가능
- 한빛-나노 kg당 발사가격은 $28,000 수준으로 가격 경쟁력을 확보하고 있다는 판단

#클래시스

마이크로 니들 RF 장비를 주력하는 이루다와 합병하는 클래시스

- 클래시스가 이루다와 소규모 합병을 통해 한 회사가 될 예정
» 합병비율은 1:0.1405237로, 이루다 1주당 클래시스 0.1405237주를 발행하는 구조

- 그로인해 새로이 발행되는 합병 신주는 2,430,035주(합병 후 존속법인 발행주식총수 66,429,552주 대비 3.8%)

합병 시너지 기대 효과

1) Cannibalization은 최소화, 제품 포트폴리오 확장은 최대화

- 애초에 '23년 9월에 이루다에 대한 지분을 확보한 이유는 Cannibalization을 최소화할 수 있는 비유기적 성장 전략이기 때문
» 그 중 하나로 제품 포트폴리오를 넓힐 수 있다는 것

- HIFU 장비 '슈링크', '슈링크 유니버스'와 모노폴라 RF(MRF) 장비 '볼뉴머'를 성공적으로 판매 중인 클래시스는 마이크로 니들 RF(MNRF)를 주력으로 하는 이루다와의 합병으로 피해는 최소화하면서 다양한 제품군을 바로 취급할 수 있게 됨

- 또한 한 회사가 되어 서로 간의 특허 이슈가 없는 상태로 적극적인 R&D를 진행하여 새로운 신제품을 출시하는데에도 정성적으로 긍정적일 전망

- 에너지원이 다르면 피부에 침투하는 깊이도 다르고, 피부 내에서 작용하는 기전이 달라짐
» 그에 따라 주력 적응증이 장비마다 다르고, 이에 따른 콤비네이션 시술을 병원이나 의사에게 영업하는 데 용이해질 전망
» 기존 HIFU 장비 '슈링크'와 비침습 RF 장비 '볼뉴머'를 결합한 시술인 '볼링크'를 여러 국내외 시술 장소에서 받아볼 수 있음

- 지역적으로 브라질, 아시아(태국, 대만, 일본 등)에서 주력으로 사업을 진행하고 있는 클래시스와 미국, 이노, 튀르키예, 중동 지역에서 영업 전략을 전개 중인 이루다는 서로를 보완할 수 있는 지역적 강점을 보이고 있음

#새빗켐

폐전지 리사이클링 전문 기업

새빗켐은 '93년에 설립된 폐배터리 및 폐산 리사이클링 전문 기업임

폐수처리 약품 사업을 시작으로, 1) 반도체 및 디스플레이 식각 공정에서 발생한느 폐산을 정제 및 분리하여 인산 등을 생산하는 '폐산 재활용' 사업을 영위하고 있음. 인산은 비료의 원료로 사용됨

2) 최근에는 2차전지 전구체의 소재로 사용되는 전구체 복합액을 생산하는 '폐전지 재활용' 사업을 영위하고 있음. 동사의 액상형 전구체 복합액은 2차전지 생산 공정에서 발생하는 폐양극재 및 폐배터리를 분해한 후 양극활 물질을 정제·분리하여 생산됨

'24년 1분기 매출 비중은 폐전지 재활용 51.4%, 폐산 재활용 42.2%, 수출 비중 13.2%임

전구체 복합액 사업 지연, 탄산리튬 증설은 순항 중

1) 새빗켐은 '23년 한국전구체주식회사(KPC)와 전구체 복합액 장기 공급계약(10년)을 체결한 바 있음

KPC는 LG화학과 켐코의 합작회사로 각각 지분은 49%, 51%임. 당초 LG화학(테네시 양극재 공장)의 '26년 양산 일정에 맞춰 증설을 진행 중이었지만, 최근 전방 산업의 케즘에 따라 양산 일정이 1년 가량 미뤄짐

향후 '25년 상반기 양산을 1차 목표로 증설이 진행될 예정이며, '26년까지 2차 증설을 완료할 계획임

2) 한편, 탄산리튬 증설 일정은 계획대로 순항하고 있음. 현재 2공장은 파일럿 테스트를 마치고 '24년 양산을 목표로 공사를 마무리한 상태임. 이미 시운전을 진행 중이며, '24년 상반기 일부 시제품 매출이 발생하기 시작했음. 4공장은 '23년 하반기 투자를 개시하여 최근 공장 등록을 완료한 상태이며, 올해 7월부터 시양산이 개시될 예정