[PLUS ETF 2/20 미국 시장 Review]
1) S&P500 -0.43%, NASDAQ -0.47%, Dow -1.01% 기록
2) 나스닥 기준 -1.3%까지 빠졌다가 종가 -0.47%로 마감
3) 월마트는 실적은 좋았으나 가이던스가 컨센서스를 하회하며 소매판매에 대한 우려
- 트럼프 관세 정책에 따른 리스크 언급
- 지난주 좋지 않았던 소매 판매 지표를 월마트가 증명한 꼴
4) 주간 실업수당 청구건수, 필라델피라 제조업 지수, 컨퍼런스보드 경기 선행지수 등 주요 지표 하회
- 미 10년물 국채 금리 및 달러 지수 약세
5) 재무장관 스콧 베센트의 10년물 국채 금리 인하 발언 지속

美 "나토 全회원국 6월까지 '방위비 GDP 2%' 약속 이행해야"(종합)

▶백악관 "3분의 1이 아직 안지켜…이후에 GDP 5% 방위비 증액 논의해야"
▶'北비핵화 비현실론' 국방부 정책차관 지명자엔 "트럼프가 전폭 지지"

https://vo.la/ANynga

**유럽이 국방비 증액을 안하면 러시아의 식민지가 되거나, 뉴질랜드로 망명을 떠나야 한다는 나토 총장의 경고입니다.
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유럽인들에게 국방비 증액 또는 러시아어 학습 권고

Politico에 따르면, NATO 사무총장 Mark Rutte는 취임 후 유럽 의회에서 첫 연설을 하면서 유럽의 방위비가 증가하지 않는다면 유럽인들은 "러시아어 수업을 그만두거나 뉴질랜드로 가야 할지도 모른다"고 경고했습니다.

Rutte는 또한 동맹의 방위비 지출 목표를 현재 각국 GDP의 2%라는 기준 이상으로 높일 것을 촉구했는데, 이 목표는 현재 블록의 32개 회원국 중 24개만이 달성하고 있습니다.

https://languagemagazine.com/2025/02/20/europeans-advised-to-increase-defense-spending-or-learn-russian/

#방산 무기체계만 간단하게 요약했습니다

#한국항공우주
- 사우디 KF-21은 GCAP 이슈로 인해 나타난 것. 무조건 된다가 아니고 가능성은 높고 합리적이다가 조금 더 정확한 표현.
- GCAP는 사우디가 들어간다고 해도 영국, 이태리, 일본 이후에 순서가 나오는 상황이며 그 사이 브릿지 역할을 할 전투기는 유로파이터 및 라팔 등을 비교할 때 KF-21이 훨씬 가동 및 후속조치 등이 우수한 상황. 여기에 GCAP 가입을 반대하는 모습을 보이면 현실적으로 사우디 KF-21은 가능성이 높다고 보는 게 맞음.
- 그 외 KF-21 파이프라인은 블록1 기준 동남아, 블록2 기준 유럽까지 확장 가능. 다만 장기적으로 봐야 함.
- 전일 말레이 뉴스의 경우 원래 있던 파이프라인이기 때문에 특별히 놀랄 뉴스는 아님. 전일 급등은 외인 자금쪽이 들어온 것으로 추정되는 것 외 특별한 뉴스 없음.
- 25년도 어느정도 미래를 준비하는 해가 될 것으로 생각되나, 25년 말부터는 그 결실을 조금씩 생각해볼 수 있는 시점이 될 것.

#현대로템
- K2 2-1차 계열사 및 소부장 업체와 소통해보면 구두계약 및 선급금 지급 관련으로 어느정도 계약이 완성되어 있는 모습.
- 진짜 계약만 나오면 됨. 회사에서 직접 절대 K2 수출 공백은 없을 것이라고 하며 현재 상황을 볼 때 1H25 내에는 합리적으로 진행될 것으로 기대.
- 딜이 나오게 되면 여기서도 추가 업사이드는 유의미하게 나온다고 판단.

#한화에어로스페이스
- 4Q24 가장 큰 실적 서프라이즈 주인공이라는 점에서 EPS 상승만으로도 현재 주가를 합리적으로 설명 가능.
- 조만간 기대해볼 수 있는(방산의 조만간은 시장의 조만간과 다름) 무기체계들은 레드백, K9, 천무, L-SAM(체계), 차륜형 등이 있으며 지역별로는 NATO, 중동, 동남아, 남미, 북미 등 글로벌리 분포되어 있음.
- 또한 탄약 역시 생각보다 더 업사이드가 높다고 생각하는데, 글로벌 방위산업체의 탄약 증설과 현지 조달 수준을 고려할 때 역외(EU 외) 조달 수요가 큰 것으로 추정되며 동사는 관련된 후보로 볼 수 있음.

#LIG넥스원
- 미국 비궁과, 중동 L-SAM이 가장 큰 25년 파이프라인으로 대기 중. 비궁은 아직 예산이 잡히지 않았지만 합리적으로 가능하다고 생각하며 L-SAM은 RFI/RFP 등으로 이메 구매의사를 타진한 바 연내 가능성을 점쳐볼 수 있음. 루마니아의 경우 방공시스템 입찰 탈락인데, 1) 현재 사업상 신궁만 있고, 2) 이의를 제기하겠다는 입장.
- 4Q 실적과 함께 25년은 천궁 실적이 본격적으로 반영되며 2H25부터 UAE, 사우디향 매출이 가세하면서 수출 비중이 본격 상승 궤도에 위치할 것으로 기대.
- 중장기적으로 지대공미사일은 과거 구소련이 SA-2/3시리즈를 친공산 국가에 뿌려 시리즈로 나가는 것을 고려할 때 친서방 국가들에게 미국/독일 외 선택지로 대안이 될 수 있으며 이는 향후 친서방 국가에 지대공미사일 시리즈가 뿌려지는 그림을 생각해볼 수 있음.
- 기본적으로 경쟁강도가 상대적으로 높아 마진이 구조적으로 우월할 수는 없겠지만 연속성 및 확장성 측면에서 글로벌리 기대해볼 수 있는 회사. 길게 길게 봐야 하는 회사.

ㄴ유럽증시 혼조권 출발 속에 방산주들은 대부분 상승하고 있습니다. 국장에서도 현대로템, 한화에어로스페이스, LIG넥스원, SNT다이내믹스, 아이쓰리시스템, 엠앤씨솔루션 등 방산주들이 사상 최고가로 마감했습니다.

많이 올랐다는 사실만으로 매도의 명분이 되지는 않겠죠. 주가가 올랐어도 펀더멘탈리 싸면 사는거고, 주가가 사상 최저치라도 펀더멘탈리 비싸면 파는거라 생각합니다.

시세에 일희일비하기 보다는 가치분석하며 시세의 추이를 냉정하게 지켜보는건 어떨까 싶네요. 어차피 올해 주도업종 중 하나로 인정받은 업종이니까요.

#PLUSK방산ETF #PLUS글로벌방산

https://www.plusetf.co.kr

[PLUS ETF 2/21 미국 시장 Review]
느즈막히 일어나서 전일 미국 시장보고 너무 뻘게서🔴놀랐네요
S&P500 -1.7%, NASDAQ -2.2%%, Dow -1.69%
1) 2월 미기선대 소비자 심리지수와 기대 인플레이션 컨센 하회
- 전일 시장에서 월마트의 소비 둔화 우려에 이어, 경기 둔화 우려 심리 추가 확대
- 관세 정책 영향과 무관하지 않을 것으로 추정
2) 소비재, 유틸리티, 헬스케어는 상승 혹은 선방하는 모습
3) 경기 둔화 우려는 자연스럽게 금리 인하 확률 상승
- 7월 금리 인하 -> 5월 금리 인하로 앞당겨짐

**M7전종목 하락, 애플 선방, 테슬라, 엔비디아 -4%대
** Innodata +13% 실적 서프라이즈 기록, AI 데이터 서비스 제공 기업 (빅테크향 매출 QoQ +159% 상승)

[한화에어로스페이스 이번주 뉴스]
1) 덴마크 "당장 무기 사들여라"…한국 방산에도 기회되나 🇩🇰
- 총리가 빨리 받을 수 있는 무기 강조했기 때문에 유의미한 수출 가능성, 덴마크는 국방비 10조원 추가 편성, GDP 3% 넘길 듯

2) "한화에어로, 상반기 북유럽 1개국과 방산 협력 논의" 🇪🇺
- 공개되지 않은 북유럽 국가, 기술확인을 위해 5월 한화에어로 방문 희망, 구체적인 사항은 향후 확인 필요

3) 한화에어로, 노르웨이와 천무 수출 협상에 속도 🇳🇴
- 노르웨이는 록히드마틴의 하이마스 도입하려했느나 인도가 늦어지며 한화에어로와 공개 입찰, 노르웨이는 28년까지 16대 장거리 로켓 도입 계획중

4) 에스토니아 "美 HIMARS 공급 차질"…한화 '천무' 대체 가능성 🇪🇪
- 에스토니아 국방장관 "하이마스 인도 지연으로 구매 옵션 전환” 대체품으로 한화에어로 다연장로켓포 '천무' 후보

5) 한화에어로, 이집트 군사생산부와 K9 자주포 이어 방산협력 확대 논의 🇪🇬
- 22년 2조원 규모 K9자주포, K10탄약운반차 등 계약 체결, 추가 수출 계약 가능성 존재

6) 인도네시아 "한화에어로 K9 도입으로 국방력 강화" 목소리 커진다 🇮🇩
- K9자주포 도입해 국방력 강화 여론 형성, 남중국해 영향이 미치기에 수출 가능성 존재

7) 한화에어로 수주 잔고 '또' 쌓이나...인니 해군, 차세대 상륙돌격장갑차 관심 🇮🇩
- 인도네시아 한국형 상륙돌격장갑차(KAAV) 수출을 추진, 우리나라 국방부에 승인 요청

[한국항공우주 이번주 뉴스]
1) 한국항공우주 ‘FA-50 큰손’ 말레이시아 방한… 2차 수출 기대 🇲🇾
- 23년에 체결한 1차 수출, 최근 사업 진척도 50% 상회, 빠른 인도로 2차 추가 수출 논의로 높은 가능성

2) 한국항공우주, 인도, 전투기 114대 도입 올해 본격화로 입찰 경쟁 🇮🇳
- 아직 입찰 참여 단계이기 때문에 가능성을 가늠할 순 없으나 수요는 꾸준히 존재하는 상황

3) 일본과 이탈리아, 사우디아라비아의 GCAP 6세대 전투기 프로그램 가입 제안 거부” 🇸🇦
- 사우디 입장에서 한국항공우주의 KF-21이 최고의 대안

4) KAI, UAE 고등훈련기 사업 재도전…수송기 공동개발도 본격화 🇦🇪
- UAE 훈련기 36대 추가 발주 예상에 수주전 준비

[현대로템 이번주 뉴스]
1) K2전차 방산 수출 '원팀', 사우디·UAE와 물밑 협상 🇸🇦🇦🇪
- 한국, 사우디아라비아와 UAE의 미래 수요를 충족하기 위해 새로운 K2ME 전차 개발, 국산파워팩 장착해 독일 허가 문제 해결

[한화오션, 풍산 등 이번주 뉴스]
1) HD현대·한화, 20조 美함정 MRO 수주전 첫 격돌 🇺🇸
- 7함대 이달 군수지원함 MRO 발주, HD현대·한화오션 입찰참여 예정

2) HD현대중공업·한화오션, 인도네시아 군함 현대화 사업 파트너 '급부상' 🇮🇩
- 인도네시아 해군 전투력 강화로 새 항공모함 건조 추진, HD현대중공업, 한화오션, 이탈리아 ‘핀칸티에리’ 경쟁

3) 伊 찾아간 폴란드 '3조원대 오르카 프로젝트' 실사 본격화 🇵🇱
한화오션이 참여한 오르카 프로젝트, 폴란드 베이다 차관 핀칸티에리 조선소 방문 예정, 실사 본격화

4) 전장 정보를 한 눈에… 한화시스템, 호주에 지휘통제 체계 수출 논의 🇦🇺
- 한화시스템 호주 타겟으로 지휘통제 체계 수출 논의 중

5) 풍산, 이집트 탄약 공동 생산 물꼬 트나...군사생산부 장관과 협력 방안 논의 🇪🇬
- IDEX 2025서 풍산 대표이사 이집트 군사생산부 장관과 협력 방안 논의

[K방산 관련]
1) 美 "나토 全회원국 6월까지 '방위비 GDP 2%' 약속 이행해야"
- 백악관 "3분의 1이 아직 안지켜…이후에 GDP 5% 방위비 증액 논의해야"

2) "동남아 국가들, 남중국해 긴장 고조로 中대신 韓무기 의존"
- 홍콩 SCMP "K방산, 경제성과 품질 갖추고 정치적 위험부담 적어 매력"

#PLUSK방산 #PLUS글로벌방산 #PLUS한화그룹주

'미러 일방통행 견제'…EU, 우크라에 29조원 추가 군사지원 추진

https://vo.la/fvisgH
출처: https://t.me/hanhwasmall