استراتژی‌های بدون ریسک اختیار معاملات

📝وحید مزین/مشاور مشتقات:

🔺از نظر سرمایه‌گذاری، آربیتراژ سناریویی را توصیف می‌کند که در آن می‌توان به دلیل نابرابری‌های قیمتی همزمان چندین معامله روی یک دارایی برای کسب سود بدون ریسک انجام داد.

🔺 در اختیار معاملات، این فرصت‌ها می‌توانند زمانی ظاهر شوند که آپشن‌ها اشتباه قیمت‌گذاری شوند یا اصل برابری اختیار خرید و فروش (Put Call Parity) به‌درستی برقرار نشود.

🔺در‌حالی‌که ایده آربیتراژ عالی به نظر می‌رسد، متاسفانه چنین فرصت‌هایی در بازارهای سرمایه کشورهای توسعه‌‌یافته بسیار کم است. هنگامی که این فرصت‌ها رخ می‌دهند، موسسات مالی بزرگ با رایانه‌های قدرتمند و نرم‌افزارهای پیچیده مدت‌ها قبل از اینکه هر معامله‌گر دیگری فرصتی برای کسب سود داشته باشد، آنها را شناسایی می‌کنند ولی در ایران قضیه فرق دارد و هنوز این فرصت‌های آربیتراژی وجود دارد.

آنچه که در این مقاله می خوانید:

اصل برابری اختیار خریدفروش(Put Call Parity)
آربیتراژ روی قیمت‌های اعمال (Strike Arbitrage)
آربیتراژ با کانورژن (Conversion)، کانورژن معکوس (Reversal Conversion) و باکس (Box)

🔗 مشاهده نمونه های واقعی نحوه ساخت استراتژی های بدون ریسک آپشن + نمودار سود و زیان (لینک)

🔗 متن کامل مقاله در روزنامه دنیای اقتصاد (لینک)

@OptionSho | آپشن شو

🟡 کاوردکال همچنان در اوج

اگر از ابتدای سال با حاشیه اطمینان ۲۰٪ و ۱۰٪ روی نماد اهرم کاوردکال انجام می دادید، میانگین نرخ کاوردکال روزانه تان به ترتیب ۵۵٪ و ۹۰٪ بود که حتی بالاتر از بازدهی واحد‌های عادی صندوق های اهرمی بود.

میانگین ارزش روزانه خالص کاوردکال قابل انجام روی ضهرم۴۰۰۳ و ضهرم۴۰۰۴ به ترتیب ۶ و ۲۵۰ میلیارد تومن بود. (قیمت دارایی پایه - قیمت اختیار) × حجم

قیمت اهرم در ابتدای سال : ۲۲۰۰۰
ضهرم۴۰۰۳ با اعمال ۱۸۰۰۰ و حاشیه اطمینان ۲۰٪ ضهرم۴۰۰۴ با اعمال ۲۰۰۰۰ و حاشیه اطمینان ۱۰٪

                           
                    @OptionSho | آپشن شو

💫 نسبت معاملات آپشن به دارایی پایه صندوق های اهرمی

اسپرد صعودی تقریبا فری ریسک با وای تی ام ۴۵٪
خرید ضجهش۸۰۰۳
فروش ضجهش ۸۰۰۴

توصیه به خرید و فروش نیست، صرفا اموزشی

(کارمزد لحاظ نشده است)

اسپرد صعودی تقریبا فری ریسک با وای تی ام ۴۲٪
خرید ضجهش۸۰۰۱
فروش ضجهش ۸۰۰۲

توصیه به خرید و فروش نیست، صرفا اموزشی

(کارمزد لحاظ نشده است)

اسپرد صعودی تقریبا فری ریسک با وای تی ام ۴۵٪
خرید ضجهش۸۰۰۴
فروش ضجهش ۸۰۰۵

توصیه به خرید و فروش نیست، صرفا اموزشی

(کارمزد لحاظ نشده است)

🔥 پرمعامله ترین آپشن ها

1 - #اهرم (۴۳۳.۹ میلیارد ریال)
2 - #خودرو (۱۶۸.۲ میلیارد ریال)
3 - #شستا (۳۰.۳ میلیارد ریال)
4 - #جهش (۱۹.۴ میلیارد ریال)
5 - #شتاب (۱۸.۷ میلیارد ریال)

6 - #توان (۱۸.۴ میلیارد ریال)
7 - #بیدار (۱۷.۴ میلیارد ریال)
8 - #خساپا (۱۳.۶ میلیارد ریال)
9 - #آساس (۱۳ میلیارد ریال)
10 - #وبملت (۱۲.۴ میلیارد ریال)

11 - #خودران (۱۱.۸ میلیارد ریال)
12 - #بساما (۱۱.۵ میلیارد ریال)
13 - #موج (۹.۳ میلیارد ریال)
14 - #نارنج_اهرم (۱.۴ میلیارد ریال)
15 - #ذوب (۶۲۲.۲ میلیون ریال)

16 - #وتجارت (۴۱۵.۷ میلیون ریال)
17 - #وبصادر (۴۱۴ میلیون ریال)
18 - #فولاد (۳۶۴.۷ میلیون ریال)
19 - #فملی (۳۱۷.۹ میلیون ریال)
20 - #رویین (۲۰۰.۸ میلیون ریال)

21 - #هم_وزن (۱۹۵ میلیون ریال)
22 - #شپنا (۵۸.۵ میلیون ریال)
23 - #فصبا (۵۷.۶ میلیون ریال)
24 - #ارزش (۱۱.۶ میلیون ریال)
25 - #خگستر (۸ میلیون ریال)
26 - #خپارس (۵.۴ میلیون ریال)
27 - #فرابورس (۲۵۱۴ ریال)

بروزرسانی  ۱۰:۲۴  ۴ / ۷ / ۱۴۰۳

اسپردی که از کانورژن، کانورژن تره

ضجهش۸۰۰۱
ضجهش۸۰۰۲

صرفا آموزشی ( برای اطلاعات بیشتر از پوت کال پریتی: لینک مقاله)

#ضجهش ها با کمترین شکاف قیمتی در حال معامله است...
درصد سربسری تقریبا ۰ ٪
ارزش معاملات ۵.۱ میلیارد ریال ( رتبه ۸)

📮 اهمیت توجه به نوسان پذیری ضمنی (IV):
         - موقعیت های آربیتراژی با IV

🔸مقدمه:
نوسان پذیری تاریخی (HV): میانگین درصد نوسان دارایی پایه در یک سال گذشته

قیمت اختیار (مدل بلک شولز): با نوسان پذیری تاریخی، قیمت اختیار چقدر است؟

نوسان پذیری ضمنی(IV): با قیمت اختیار روی تابلو، نوسان پذیری چقدر است؟

🔹 در نمودار بالا، میانگین موزون شده با ارزش معاملات نوسان پذیری ضمنی را برای هریک از زنجیره های قرارداد اختیار محاسبه کردیم.

🔹 نوسان پذیری ضمنی بالا یا نشان از گران بودن اختیار و زنجیره موردنظر دارد یا انتظار رشد بیشتر و برعکس.

🔹 نحوه آربیتراژ گرفتن با نوسان پذیری ضمنی (IV):

اگر IV بالا را گران تفسیر کنیم و IV پایین رو ارزون، میتونیم IV بالا رو بفروشیم و IV پایین را بخریم، چه بصورت نیکد چه بصورت استراتژی های ترکیبی.

🔸 نیکد:
خرید IV های پایین تر از HV و/یا فروش IV های بالاتر از HV.

🔸 اسپرد با IV:

اسپرد عمودی: در بین اختیار های یک زنجیره قرارداد مثل بول و بیر کال/پوت اسپرد ها (سررسید یکسان، اعمال متفاوت)

اسپرد افقی: در بین زنجیره های مختلف مثل اسپرد های زمانی (سررسید متفاوت، اعمال یکسان)

اسپرد مورب: در بین زنجیره های مختلف مثل اسپرد های دیاگنال (سررسید متفاوت، اعمال متفاوت)

🔹 با توجه به اهمیت بالای IV و کمک شایانی که به بازار آپشن می‌تونه کنه، در پست های بعدی با مثال های کاربردی در مورد نحوه اربیتراژ با IV بیشتر پرداخته خواهد شد.

برای مطالعه بیشتر در مورد نوسان پذیری تاریخی و ضمنی (خلاصه کتاب)
https://t.me/option_referenc/9129


@OptionSho | آپشن شو

"It is really impossible to go home flat"

Erik Swanson, Derivatives Market Maker in Simplex at Chicago.

فلت یعنی تمام موقعیت های باز افست شده باشد، تقریبا به قیمتی ک خریدی، فروخته باشی.

ویدیو کامل (لینک)

📮 دی کاپریو توی فیلم گرگ وال استریت یه دیالوگ داره که میگه:

"حواست به آدمهايى باشه كه وقتى برنده ميشى، تشويقت نميكنن".

"Beware of people who don't cheer when you win".

خیلی علامت مهمیه...