پاسخ درست: گزینه ۳
توضیح: خرید اختیار فروش و فروش استقراضی هر دو روشهایی برای کسب سود از نزول قیمتها هستند.
دقت داشته باشید نزول قیمت بر خلاف صعود قیمت، در نهایت یک حد مشخصی دارد که صفر است. یعنی قیمت سهم پایه نمیتواند منفی بشود، نهایتاً صفر میشود (نادر است اما اتفاق میافتد).
پس با توجه به اینکه هدف از فروش اسقراضی و خرید اختیار فروش، کسب سود از نزول قیمت است، از آنجایی که قیمت نامحدود سقوط نمیکند، سود شخص نیز نمیتواند نامحدود باشد، حد مشخصی دارد. البته بالقوه میتواند سود قابل توجهی (Substantial) باشد. پس در این صورت هم برای خرید اختیار فروش و هم فروش استقراضی سود قابل توجه است.
ریسک خرید اختیار فروش محدود ولی ریسک فروش استقراضی نامحدود است، چرا؟
در هنگام خرید یک قرارداد اختیار فروش شما اختیار فروختن تعدادی سهم در قیمتی مشخص را بدست میآورید، بابت بدست آوردن این اختیار قدری پول بعنوان وجه پرمیوم به طرف مقابل قرارداد پرداخت میکنید تا این حق اختیار را به شما بدهد. در صورتی که قیمت سهم طوری نزول پیدا کند که باعث سودسازی قرارداد شود، که خب سود کردهاید اما اگر قیمت سهم به اندازه کافی نزول نکند و یا کلاً صعودی شود، در این صورت شما قرارداد را اعمال نخواهید کرد و قرارداد و پولی که بابت آن داده بودید، اصطلاحاً سوخت میشود.
پس وقتی قرارداد اختیار فروشی را میخرید نهایت ریسک یا زیان شما به اندازه وجه پرمیوم پرداختیتان است. که مقدار محدودی است و نامحدود نیست!
اما در فروش استقراضی همانطور که در مطلب آن توضیح داده شد، شما با تصور اینکه قیمت سهمی قرار است نزول کند، تعدادی از آن سهام را طی قراردادی قرض کرده و میفروشید تا بتوانید در قیمت پایینتری مجدد خریداری کنید و از اختلاف قیمت سود کسب کنید. همچنین شما تعهد دارید که آن تعداد سهم قرض گرفته شده را به طرف مقابل پس بدهید.
در صورتی که قیمت سهم صعودی شود، از آنجایی که صعود قیمت حد مشخصی ندارد و نامحدود است، ریسک یا زیان شما نیز بالقوه نامحدود میشود.
بصورت خلاصه تفاوت اینجاست که در خرید اختیار فروش شما اختیار دارید و نه تعهد، بابت کسب اختیار پولی دادید و ریسکتان فقط همان است. اما در فروش استقراضی تعهد دارید که آن تعداد سهام را پس بدهید و باید پس بدهید حالا به هر قیمتی!
توضیح بدیهی: توجه داشته باشید سود و زیانی که در اینجا گفته شده است، سود و زیان بالقوه است. شما ممکن است در هر نقطهای بتوانید موقعیت خودتان را ببندید و سود / زیان در آن نقطه محاسبه شود، به عبارتی وقتی که گفته میشود معاملهای میتواند سود / زیان بالقوه نامحدود داشته باشد، به این معنی نیست که لزوماً تحقق هم پیدا خواهد.
پ.ن: ابزار اختیار فروش واقعاً ابزار بسیار جالبی است، اما متاسفانه در بازار ما بسیار کم معامله میشود که مایه تاسف است. شما تصور کنید فرضاً اگر در اوج صعود بازار (شاخص ۲ میلیون و ۱۰۰ هزار) میتوانستید تعدادی اختیار فروش بخرید و در شاخص ۱ میلیون و ۶۰۰ یا پایینتر اعمال کنید. یک سود بسیار شیرین و عالی از روند نزولی کسب میکردید، در حالی که ریسکتان نهایتاً به اندازه پول خرید قراردادها بود.
امیدوارم با پیگیری مدیریت ابزارهای نوین مالی و ورود صندوقها، شرکتهای سرمایهگذاری و بازیگران بزرگ به بازار آپشن، وضعیت معاملات این ابزار نیز بهبود یابد!
@OptionBaaz
توضیح: خرید اختیار فروش و فروش استقراضی هر دو روشهایی برای کسب سود از نزول قیمتها هستند.
دقت داشته باشید نزول قیمت بر خلاف صعود قیمت، در نهایت یک حد مشخصی دارد که صفر است. یعنی قیمت سهم پایه نمیتواند منفی بشود، نهایتاً صفر میشود (نادر است اما اتفاق میافتد).
پس با توجه به اینکه هدف از فروش اسقراضی و خرید اختیار فروش، کسب سود از نزول قیمت است، از آنجایی که قیمت نامحدود سقوط نمیکند، سود شخص نیز نمیتواند نامحدود باشد، حد مشخصی دارد. البته بالقوه میتواند سود قابل توجهی (Substantial) باشد. پس در این صورت هم برای خرید اختیار فروش و هم فروش استقراضی سود قابل توجه است.
ریسک خرید اختیار فروش محدود ولی ریسک فروش استقراضی نامحدود است، چرا؟
در هنگام خرید یک قرارداد اختیار فروش شما اختیار فروختن تعدادی سهم در قیمتی مشخص را بدست میآورید، بابت بدست آوردن این اختیار قدری پول بعنوان وجه پرمیوم به طرف مقابل قرارداد پرداخت میکنید تا این حق اختیار را به شما بدهد. در صورتی که قیمت سهم طوری نزول پیدا کند که باعث سودسازی قرارداد شود، که خب سود کردهاید اما اگر قیمت سهم به اندازه کافی نزول نکند و یا کلاً صعودی شود، در این صورت شما قرارداد را اعمال نخواهید کرد و قرارداد و پولی که بابت آن داده بودید، اصطلاحاً سوخت میشود.
پس وقتی قرارداد اختیار فروشی را میخرید نهایت ریسک یا زیان شما به اندازه وجه پرمیوم پرداختیتان است. که مقدار محدودی است و نامحدود نیست!
اما در فروش استقراضی همانطور که در مطلب آن توضیح داده شد، شما با تصور اینکه قیمت سهمی قرار است نزول کند، تعدادی از آن سهام را طی قراردادی قرض کرده و میفروشید تا بتوانید در قیمت پایینتری مجدد خریداری کنید و از اختلاف قیمت سود کسب کنید. همچنین شما تعهد دارید که آن تعداد سهم قرض گرفته شده را به طرف مقابل پس بدهید.
در صورتی که قیمت سهم صعودی شود، از آنجایی که صعود قیمت حد مشخصی ندارد و نامحدود است، ریسک یا زیان شما نیز بالقوه نامحدود میشود.
بصورت خلاصه تفاوت اینجاست که در خرید اختیار فروش شما اختیار دارید و نه تعهد، بابت کسب اختیار پولی دادید و ریسکتان فقط همان است. اما در فروش استقراضی تعهد دارید که آن تعداد سهام را پس بدهید و باید پس بدهید حالا به هر قیمتی!
توضیح بدیهی: توجه داشته باشید سود و زیانی که در اینجا گفته شده است، سود و زیان بالقوه است. شما ممکن است در هر نقطهای بتوانید موقعیت خودتان را ببندید و سود / زیان در آن نقطه محاسبه شود، به عبارتی وقتی که گفته میشود معاملهای میتواند سود / زیان بالقوه نامحدود داشته باشد، به این معنی نیست که لزوماً تحقق هم پیدا خواهد.
پ.ن: ابزار اختیار فروش واقعاً ابزار بسیار جالبی است، اما متاسفانه در بازار ما بسیار کم معامله میشود که مایه تاسف است. شما تصور کنید فرضاً اگر در اوج صعود بازار (شاخص ۲ میلیون و ۱۰۰ هزار) میتوانستید تعدادی اختیار فروش بخرید و در شاخص ۱ میلیون و ۶۰۰ یا پایینتر اعمال کنید. یک سود بسیار شیرین و عالی از روند نزولی کسب میکردید، در حالی که ریسکتان نهایتاً به اندازه پول خرید قراردادها بود.
امیدوارم با پیگیری مدیریت ابزارهای نوین مالی و ورود صندوقها، شرکتهای سرمایهگذاری و بازیگران بزرگ به بازار آپشن، وضعیت معاملات این ابزار نیز بهبود یابد!
@OptionBaaz
👍4❤🔥1
مظنه سهم (Stock Quote) اصطلاحی است که در بازارهای معاملات سهام در ایالات متحده رایج است.
تصویر بالا نمونهای از مظنه سهم شرکت American Express در بورس نیویورک است که در سایت Yahoo Finance منتشر شده است.
مظنه هر سهم در حالت معمول شامل قیمتهای عرضه و تقاضا، آخرین قیمت معامله، حجم معامله و .... است، اما در مواردی منتشر کنندگان مظنه، علاوه بر این اطلاعات، اطلاعات تکمیلی دیگری مانند نمودارها و ... را نیز در مظنه میگنجانند.
زمانی که معاملات آنلاین رایج نبودند مظنه سهمها بصورت روزانه در روزنامهها و تلویزیون اعلام میشد اما در حال حاضر که معاملات آنلاین رایج شدهاند، سایت بورس، سایت کارگزاریها، سامانههای مدیریت سفارش (OMS) و دیگر سایتها مظنه هر سهم را برای کاربران بصورت لحظهای نمایش میدهند.
(ادامه در پست بعد)
@OptionBaaz
تصویر بالا نمونهای از مظنه سهم شرکت American Express در بورس نیویورک است که در سایت Yahoo Finance منتشر شده است.
مظنه هر سهم در حالت معمول شامل قیمتهای عرضه و تقاضا، آخرین قیمت معامله، حجم معامله و .... است، اما در مواردی منتشر کنندگان مظنه، علاوه بر این اطلاعات، اطلاعات تکمیلی دیگری مانند نمودارها و ... را نیز در مظنه میگنجانند.
زمانی که معاملات آنلاین رایج نبودند مظنه سهمها بصورت روزانه در روزنامهها و تلویزیون اعلام میشد اما در حال حاضر که معاملات آنلاین رایج شدهاند، سایت بورس، سایت کارگزاریها، سامانههای مدیریت سفارش (OMS) و دیگر سایتها مظنه هر سهم را برای کاربران بصورت لحظهای نمایش میدهند.
(ادامه در پست بعد)
@OptionBaaz
👍2
animation.gif
54.5 KB
مشابه مظنه سهام، در ایالات متحده اصطلاح زنجیره قراردادها (Options Chain) برای معاملات آپشن رایج است.
زنجیره قرارداد در واقع صفحهای است که در آن قراردادهای موجود برای هر دارایی پایه نمایش داده میشوند و مشابه مظنه سهام میتواند فرمتهای متنوع و متفاوتی داشته باشد. اما حالت معمول و پایهای آن مشابه تصویر بالاست و شامل لیست اختیار خرید و اختیار فروشهای هر دارایی پایه، نماد هر کدام، قیمت اعمال، آخرین قیمت معامله، قیمت عرضه و تقاضا، حجم و موقعیت باز است.
در بورس ما خوشبختانه مظنه سهام با روشهای زیاد و بصورت گستردهای منتشر میشود و بسیار مشابه مظنه سهام در بورسهای معتبر است. اما متاسفانه زنجیره قراردادهای اختیار معامله خیر!
(ادامه در پست بعد)
@OptionBaaz
زنجیره قرارداد در واقع صفحهای است که در آن قراردادهای موجود برای هر دارایی پایه نمایش داده میشوند و مشابه مظنه سهام میتواند فرمتهای متنوع و متفاوتی داشته باشد. اما حالت معمول و پایهای آن مشابه تصویر بالاست و شامل لیست اختیار خرید و اختیار فروشهای هر دارایی پایه، نماد هر کدام، قیمت اعمال، آخرین قیمت معامله، قیمت عرضه و تقاضا، حجم و موقعیت باز است.
در بورس ما خوشبختانه مظنه سهام با روشهای زیاد و بصورت گستردهای منتشر میشود و بسیار مشابه مظنه سهام در بورسهای معتبر است. اما متاسفانه زنجیره قراردادهای اختیار معامله خیر!
(ادامه در پست بعد)
@OptionBaaz
👍1
#سوال_جمعه: هنگامی که قراردادی در وضعیت مالی شدیداً در سود (Deep in the money) است، با تغییرات قیمت سهم پایه، قیمت آن چگونه تغییر میکند؟
Final Results
18%
کمتر از ارزش ذاتی
32%
ارزش ذاتی + ارزش زمانی
32%
بیشتر از ارزش ذاتی
18%
برابر با ارزش ذاتی
پاسخ درست: گزینه ۴
مطالب مرتبط
وضعیت مالی آپشن چیست؟
ارزش ذاتی و زمانی آپشن چیست؟
همانطور که از نتایج مشخص است، تعداد زیادی از دوستان گرفتار تله گمراه کننده سوال شدهاند و گزینه ۲ را انتخاب کردند. گزینه ۲ برای قراردادهایی که شدیداً در سود نیستند کاملاً صحیح است. قیمت پرمیوم این قراردادها شامل ارزش ذاتی آنها + ارزش زمانی است.
اما قراردادی که وضعیت مالی شدیداً در سود دارد، وارد حالتی به نام «در تعادل» یا به انگلیسی at parity میشود. در این حالت قیمت قرارداد دقیقاً برابر ارزش ذاتی آن میشود و با هر حرکت قیمت سهم پایه، قیمت قرارداد معادل ارزش ذاتی تغییر میکند.
دوستان اگر وقت بگذارند و قراردادهای شدیداً در سود هر دوره معاملاتی را نگاه کنند، وضعیت «در تعادل» را در آنها خواهند دید. کافیست در تایم بازار تغییرات قیمت قرارداد را چک کنند. با هر تغییری در قیمت سهم پایه، قیمت قرارداد عیناً به اندازه ارزش ذاتی آن تغییر میکند.
حالا ممکن است بگویید خب جالب بود ولی فایده عملی دانستن این موضوع چیست؟ ان شا الله وقتی که ضرایب پوشش ریسک را توضیح دادم، فایده آنرا هم خواهم گفت.
@OptionBaaz
مطالب مرتبط
وضعیت مالی آپشن چیست؟
ارزش ذاتی و زمانی آپشن چیست؟
همانطور که از نتایج مشخص است، تعداد زیادی از دوستان گرفتار تله گمراه کننده سوال شدهاند و گزینه ۲ را انتخاب کردند. گزینه ۲ برای قراردادهایی که شدیداً در سود نیستند کاملاً صحیح است. قیمت پرمیوم این قراردادها شامل ارزش ذاتی آنها + ارزش زمانی است.
اما قراردادی که وضعیت مالی شدیداً در سود دارد، وارد حالتی به نام «در تعادل» یا به انگلیسی at parity میشود. در این حالت قیمت قرارداد دقیقاً برابر ارزش ذاتی آن میشود و با هر حرکت قیمت سهم پایه، قیمت قرارداد معادل ارزش ذاتی تغییر میکند.
دوستان اگر وقت بگذارند و قراردادهای شدیداً در سود هر دوره معاملاتی را نگاه کنند، وضعیت «در تعادل» را در آنها خواهند دید. کافیست در تایم بازار تغییرات قیمت قرارداد را چک کنند. با هر تغییری در قیمت سهم پایه، قیمت قرارداد عیناً به اندازه ارزش ذاتی آن تغییر میکند.
حالا ممکن است بگویید خب جالب بود ولی فایده عملی دانستن این موضوع چیست؟ ان شا الله وقتی که ضرایب پوشش ریسک را توضیح دادم، فایده آنرا هم خواهم گفت.
@OptionBaaz
Telegram
آپشن باز - اختیار معامله
وضعیت مالی قرارداد آپشن چیست؟
به رابطهای که بین قیمت اعمال یک قراراد آپشن و قیمت سهم پایه آن، برقرار میشود، وضعیت مالی (Moneyness) آن آپشن میگویند. هر قرارداد آپشنی سه وضعیت مالی میتواند داشته باشد:
۱. در سود یا با قیمت (In The Money)
۲. بیتفاوت یا…
به رابطهای که بین قیمت اعمال یک قراراد آپشن و قیمت سهم پایه آن، برقرار میشود، وضعیت مالی (Moneyness) آن آپشن میگویند. هر قرارداد آپشنی سه وضعیت مالی میتواند داشته باشد:
۱. در سود یا با قیمت (In The Money)
۲. بیتفاوت یا…
👍2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
نمودار سود و زیان در فروش اختیار فروش
برشی از جلسه چهارم دوره آموزشی اختیار معامله (بخش مقدماتی)
نمودارهای سود و زیان (Profit Loss Diagrams) ابزار بسیار مهمی در معاملات آپشن است. در جلسه چهارم از دوره آموزشی اختیار معامله، ابتدا نحوه رسم این نمودارها را در ۵ گام تشریح کردیم و سپس نمودارهای ۴ موقعیت اصلی را تشریح کردیم تا مقدمهای برای آغاز استراتژیهای معاملاتی باشد.
@OptionBaaz
برشی از جلسه چهارم دوره آموزشی اختیار معامله (بخش مقدماتی)
نمودارهای سود و زیان (Profit Loss Diagrams) ابزار بسیار مهمی در معاملات آپشن است. در جلسه چهارم از دوره آموزشی اختیار معامله، ابتدا نحوه رسم این نمودارها را در ۵ گام تشریح کردیم و سپس نمودارهای ۴ موقعیت اصلی را تشریح کردیم تا مقدمهای برای آغاز استراتژیهای معاملاتی باشد.
@OptionBaaz
👍2❤1
از دوستان اگر کسی به معاملات آپشن در بازارهای معتبر و درست و حسابی علاقهمند است، برای شروع میتواند معاملاتِ کاغذی (به انگلیسی: Paper Trading) که معاملات اسمی هم نامیده میشوند، را در نظر داشته باشد.
یکی از بزرگترین و مشهورترین کارگزاریهای آنلاین ایالات متحده تیدی امریترید (TD Ameritrade) است. این کارگزاری از طریق ویژگی thinkorswim's paperMoney یک حساب کاغذی با قدری وجه مجازی (غیر واقعی) به کاربران میدهد تا بدون درگیر کردن سرمایه واقعیشان بتوانند انواع معاملات (سهم، آپشن، آتی و ...) را روی کاغذ (نه واقعی) در پنل معاملاتی بر اساس اطلاعات لحظهای بازار واقعی، انجام بدهند و از این طریق یاد بگیرند.
برخلاف ایجاد حساب واقعی کارگزاری که نیازمند حساب بانکی و آدرس معتبر است، برای باز کردن حساب کاغذی نیاز به حساب بانکی نیست، در قسمت آدرس هم میتوانید یک آدرس تقلبی وارد کنید چون حساسیتی در این مورد وجود ندارد.
ابتدا وارد این لینک شوید و یک اکانت کاغذی بسازید (فیلترشکن فراموش نشود).
وقتی اکانت را ساختید، میتوانید از یکی از نسخههای پلتفرم برای معاملات کاغذی استفاده کنید.
نسخه موبایل (اندروید و آیاواس)
نسخه دسکتاپ (ویندوز، مک و لینوکس)
نسخه وب (سازگار با تمام مرورگرها)
پ.ن ۱: ثبت نام و کار با پلتفرم نکته خاص و پیچیدهای ندارد ولی اگر نتوانستید، در کامنتها ذکر کنید تا یک آموزش ویدئویی برای آن تهیه کنم.
پ.ن ۲: اگر به این موضوع علاقهمند هستید و خواستید جستجو کنید، علاوه بر اصطلاح Paper Trading تعدادی اصطلاح مرتبط دیگر هم وجود دارد:
Stock Exchange Simiulator
Virtual Stock Trading
Stock Trading Games
@OptionBaaz
یکی از بزرگترین و مشهورترین کارگزاریهای آنلاین ایالات متحده تیدی امریترید (TD Ameritrade) است. این کارگزاری از طریق ویژگی thinkorswim's paperMoney یک حساب کاغذی با قدری وجه مجازی (غیر واقعی) به کاربران میدهد تا بدون درگیر کردن سرمایه واقعیشان بتوانند انواع معاملات (سهم، آپشن، آتی و ...) را روی کاغذ (نه واقعی) در پنل معاملاتی بر اساس اطلاعات لحظهای بازار واقعی، انجام بدهند و از این طریق یاد بگیرند.
برخلاف ایجاد حساب واقعی کارگزاری که نیازمند حساب بانکی و آدرس معتبر است، برای باز کردن حساب کاغذی نیاز به حساب بانکی نیست، در قسمت آدرس هم میتوانید یک آدرس تقلبی وارد کنید چون حساسیتی در این مورد وجود ندارد.
ابتدا وارد این لینک شوید و یک اکانت کاغذی بسازید (فیلترشکن فراموش نشود).
وقتی اکانت را ساختید، میتوانید از یکی از نسخههای پلتفرم برای معاملات کاغذی استفاده کنید.
نسخه موبایل (اندروید و آیاواس)
نسخه دسکتاپ (ویندوز، مک و لینوکس)
نسخه وب (سازگار با تمام مرورگرها)
پ.ن ۱: ثبت نام و کار با پلتفرم نکته خاص و پیچیدهای ندارد ولی اگر نتوانستید، در کامنتها ذکر کنید تا یک آموزش ویدئویی برای آن تهیه کنم.
پ.ن ۲: اگر به این موضوع علاقهمند هستید و خواستید جستجو کنید، علاوه بر اصطلاح Paper Trading تعدادی اصطلاح مرتبط دیگر هم وجود دارد:
Stock Exchange Simiulator
Virtual Stock Trading
Stock Trading Games
@OptionBaaz
Tdameritrade
thinkorswim mobile Stock Trading App | TD Ameritrade
Use TD Ameritrade's mobile trading app—thinkorswim mobile—to manage your account, monitor the stock market, trade stocks, securities, and derivatives on mobile devic
❤1👍1
معادل انگلیسی «اختیار معامله تبعی» چیست؟
Final Results
19%
Embedded Option
33%
Subordinative Option
36%
Covered Option
12%
Put Option
#سوال_جمعه این بار آسانتر است تا اکثر دوستان ترغیب به شرکت شوند.
دلیل اینکه بنده در این کانال در ذکر اصطلاحات انگلیسی خیلی اصرار دارم و در مطالب به کار میبرم، برعکس تصور بعض عزیزان، خودنمایی و شوآف نیست، چرا که اصلاً خودنمایی ندارد. دلیل آن این است که ما منبع مناسب فارسی درباره اختیار معامله نداریم، شما اگر با اصطلاحات انگلیسی آشنا شوید حتی اگر خیلی هم انگلیسی مسلط نباشید، با جستجوی اصطلاح مربوطه میتوانید به ویدئوها و انیمیشنهای موجود در یوتیوب برسید که بصورت تصویری و به زبان ساده آن مفاهیم را درست و استاندارد تشریح کردهاند. پس دانستن اصطلاح انگلیسی از این نظر مهم است.
به هر حال، پاسخ درست این سوال برای عزیزانی که در کویز شرکت کردهاند مشخص است و نیاز به توضیح خاصی ندارد. فقط یک نکته درباره اختیار معامله تبعی عرض کنم. همانطور که از نام آن مشخص است یک نوع اختیار معامله است که به تبع چیز دیگری است. یعنی به همراه چیز دیگری منتشر میشود. عمده استفاده این اوراق در بازارهای مالی ایالات متحده، در همراهی با اوراق قرضه است و کمتر در همراهی با سهام به کار برده میشوند.
در بورس ما این اوراق را (که هم میتوانند از نوع اختیار خرید تبعی و هم اختیار فروش تبعی باشند) از سال ۹۱-۹۲ در همراهی با سهام به کار بردند و همچنین آنها را در ترکیب با اوراق سلف موازی استاندارد هم ارائه میکنند تا امکان معاملات ثانویه را برای اوراق سلف فراهم کرده باشند.
پیش از این در این پست، تفاوت اختیار فروش تبعی و اختیار فروش معمولی را شرح داده بودم. اگر تمایل داشتید مطالعه کنید.
@OptionBaaz
دلیل اینکه بنده در این کانال در ذکر اصطلاحات انگلیسی خیلی اصرار دارم و در مطالب به کار میبرم، برعکس تصور بعض عزیزان، خودنمایی و شوآف نیست، چرا که اصلاً خودنمایی ندارد. دلیل آن این است که ما منبع مناسب فارسی درباره اختیار معامله نداریم، شما اگر با اصطلاحات انگلیسی آشنا شوید حتی اگر خیلی هم انگلیسی مسلط نباشید، با جستجوی اصطلاح مربوطه میتوانید به ویدئوها و انیمیشنهای موجود در یوتیوب برسید که بصورت تصویری و به زبان ساده آن مفاهیم را درست و استاندارد تشریح کردهاند. پس دانستن اصطلاح انگلیسی از این نظر مهم است.
به هر حال، پاسخ درست این سوال برای عزیزانی که در کویز شرکت کردهاند مشخص است و نیاز به توضیح خاصی ندارد. فقط یک نکته درباره اختیار معامله تبعی عرض کنم. همانطور که از نام آن مشخص است یک نوع اختیار معامله است که به تبع چیز دیگری است. یعنی به همراه چیز دیگری منتشر میشود. عمده استفاده این اوراق در بازارهای مالی ایالات متحده، در همراهی با اوراق قرضه است و کمتر در همراهی با سهام به کار برده میشوند.
در بورس ما این اوراق را (که هم میتوانند از نوع اختیار خرید تبعی و هم اختیار فروش تبعی باشند) از سال ۹۱-۹۲ در همراهی با سهام به کار بردند و همچنین آنها را در ترکیب با اوراق سلف موازی استاندارد هم ارائه میکنند تا امکان معاملات ثانویه را برای اوراق سلف فراهم کرده باشند.
پیش از این در این پست، تفاوت اختیار فروش تبعی و اختیار فروش معمولی را شرح داده بودم. اگر تمایل داشتید مطالعه کنید.
@OptionBaaz
Telegram
آپشن باز - اختیار معامله
اختیار فروش تبعی چیست و چه تفاوتی با اختیار فروش معمولی دارد؟
با یک مثال توضیح خواهم داد.
بانک صادرات اعلام کرده است که اختیار فروش تبعی با سررسید ۲۳ اسفند با قیمت اعمال ۳۷۵ تومان منتشر میکند. قیمت پایانی سهم صادرات، امروز ۱۹ شهریور، ۳۲۰ تومان بود.
اگر…
با یک مثال توضیح خواهم داد.
بانک صادرات اعلام کرده است که اختیار فروش تبعی با سررسید ۲۳ اسفند با قیمت اعمال ۳۷۵ تومان منتشر میکند. قیمت پایانی سهم صادرات، امروز ۱۹ شهریور، ۳۲۰ تومان بود.
اگر…
👍1
#سوال_پر_تکرار
اگر در موعد سررسید، سهم پایه و آپشنهای آن متوقف باشند، اعمال قرارداد به چه صورتی است؟
مطابق ماده ۴۲ از دستورالعمل معاملات قرارداد اختیار معامله، در صورت متوقف بودن دارایی پایه
الف) در زمان تسویه نقدی، بر اساس آخرین قیمت دارایی پایه، تسویه نقدی انجام میشود.
ب) در زمان تسویه فیزیکی به مقدار موجودی دارایی پایه در کد معاملاتی دارنده موقعیت باز فروش اختیار خرید، تسویه به صورت فیزیکی انجام شده و مابقی موقعیتهای تخصیص یافته وی بر اساس آخرین قیمت دارایی پایه، تسویه نقدی خواهند شد.
@OptionBaaz
اگر در موعد سررسید، سهم پایه و آپشنهای آن متوقف باشند، اعمال قرارداد به چه صورتی است؟
مطابق ماده ۴۲ از دستورالعمل معاملات قرارداد اختیار معامله، در صورت متوقف بودن دارایی پایه
الف) در زمان تسویه نقدی، بر اساس آخرین قیمت دارایی پایه، تسویه نقدی انجام میشود.
ب) در زمان تسویه فیزیکی به مقدار موجودی دارایی پایه در کد معاملاتی دارنده موقعیت باز فروش اختیار خرید، تسویه به صورت فیزیکی انجام شده و مابقی موقعیتهای تخصیص یافته وی بر اساس آخرین قیمت دارایی پایه، تسویه نقدی خواهند شد.
@OptionBaaz
👍1
بازارگردانی آپشن چیست؟
بازارگردان آپشن، شخص یا نهاد مالی است که قراردادی با یک شرکت بورس (برای مثال بورس اوراق بهادار تهران) برای بازارگردانی قراردادهای آپشن، منعقد کرده است. وظیفه بازارگردان آپشن حفظ سطح مشخصی از نقدشوندگی در قراردادهای بازار آپشن است تا معاملات در این بازار بصورت روان جریان داشته باشند.
دانستن اینکه بازارگردانهای آپشن چه کار میکنند و نحوه کار آنها چگونه است، برای یک معاملهگر خرد آپشن ضروری نیست، مگر اینکه به ساز و کار بازارهای مالی علاقهمند باشد. از این رو، مخاطب اصلی این نوشته، معاملهگران خرد نیستند. مخاطب، شرکت بورس، مدیریت ابزارهای نوین مالی و دیگر موسسات مالی هستند (در واقع امیدوارم از این طریق به دست آنها برسد).
کار یک بازارگردان آپشن به صورت فشرده و ساده:
بازارگردانهای آپشن پورتفوی بزرگی از تمام آپشنها دارند و با داشتن این پرتفوی امکان معامله آنها در هر زمانی را دارند. برای مثال اگر یک معاملهگر خرد قصد خرید قراردادی را داشته باشد اما در طرف مقابل فروشندهای نباشد، بازارگردان به محض رویت اُردر خرید معاملهگر، اقدام به فروش قرارداد میکند و در هنگامی که معاملهگر خُردی قصد فروش قراردادی را داشته باشد و خریداری برای آن وجود نداشته باشد، مجدد بازارگردان نقش خود را ایفا میکند.
بدون وجود بازارگردان (حتی در بورسهای معتبر و بزرگ ایالات متحده) معاملهگران خرد آپشن نخواهند توانست به سرعت دست به خرید و فروش قراردادها بزنند و در نتیجه تعداد معاملات کمتری در بازار انجام میشود.
اینکه بازارگردان و شرکت بورس از این اقدام به چه صورتی منتفع میشوند و یا اصلا در کل منتفع میشوند یا نه، بحثی تخصصی است و امکان تشریح آن در یک پست نیست. اما به طور کلی روشهای بازارگردانی آپشن مشخص و شناخته شده هستند و در بازارهای مالی معتبر روزانه استفاده میشوند و نتیجه بازارگردانی یک بازی سه سر برد است که در نهایت هم شرکت بورس، هم بازارگردان و هم معاملهگران خرد از این اقدامات منتفع میشوند.
در پست بعدی کتابی مرجع در زمینه بازارگردانی آپشن را به اشتراک خواهم گذاشت و احتمالاً در ویدئویی کوتاه نیز جنبههای مهم بازارگردانی آپشن و نحوه انجام آن را توضیح خواهم داد، امید اینکه مدیریت کوشای ابزارهای نوین مالی که حقیقتاً پیوسته بدنبال گسترش این بازار است، در اجرای این مهم نیز اقداماتی انجام بدهد.
@OptionBaaz
بازارگردان آپشن، شخص یا نهاد مالی است که قراردادی با یک شرکت بورس (برای مثال بورس اوراق بهادار تهران) برای بازارگردانی قراردادهای آپشن، منعقد کرده است. وظیفه بازارگردان آپشن حفظ سطح مشخصی از نقدشوندگی در قراردادهای بازار آپشن است تا معاملات در این بازار بصورت روان جریان داشته باشند.
دانستن اینکه بازارگردانهای آپشن چه کار میکنند و نحوه کار آنها چگونه است، برای یک معاملهگر خرد آپشن ضروری نیست، مگر اینکه به ساز و کار بازارهای مالی علاقهمند باشد. از این رو، مخاطب اصلی این نوشته، معاملهگران خرد نیستند. مخاطب، شرکت بورس، مدیریت ابزارهای نوین مالی و دیگر موسسات مالی هستند (در واقع امیدوارم از این طریق به دست آنها برسد).
کار یک بازارگردان آپشن به صورت فشرده و ساده:
بازارگردانهای آپشن پورتفوی بزرگی از تمام آپشنها دارند و با داشتن این پرتفوی امکان معامله آنها در هر زمانی را دارند. برای مثال اگر یک معاملهگر خرد قصد خرید قراردادی را داشته باشد اما در طرف مقابل فروشندهای نباشد، بازارگردان به محض رویت اُردر خرید معاملهگر، اقدام به فروش قرارداد میکند و در هنگامی که معاملهگر خُردی قصد فروش قراردادی را داشته باشد و خریداری برای آن وجود نداشته باشد، مجدد بازارگردان نقش خود را ایفا میکند.
بدون وجود بازارگردان (حتی در بورسهای معتبر و بزرگ ایالات متحده) معاملهگران خرد آپشن نخواهند توانست به سرعت دست به خرید و فروش قراردادها بزنند و در نتیجه تعداد معاملات کمتری در بازار انجام میشود.
اینکه بازارگردان و شرکت بورس از این اقدام به چه صورتی منتفع میشوند و یا اصلا در کل منتفع میشوند یا نه، بحثی تخصصی است و امکان تشریح آن در یک پست نیست. اما به طور کلی روشهای بازارگردانی آپشن مشخص و شناخته شده هستند و در بازارهای مالی معتبر روزانه استفاده میشوند و نتیجه بازارگردانی یک بازی سه سر برد است که در نهایت هم شرکت بورس، هم بازارگردان و هم معاملهگران خرد از این اقدامات منتفع میشوند.
در پست بعدی کتابی مرجع در زمینه بازارگردانی آپشن را به اشتراک خواهم گذاشت و احتمالاً در ویدئویی کوتاه نیز جنبههای مهم بازارگردانی آپشن و نحوه انجام آن را توضیح خواهم داد، امید اینکه مدیریت کوشای ابزارهای نوین مالی که حقیقتاً پیوسته بدنبال گسترش این بازار است، در اجرای این مهم نیز اقداماتی انجام بدهد.
@OptionBaaz
👍1
Allen Jan Baird - Option Market Making (2009).pdf
3.6 MB
در این کتاب مرجع، تمامی استراتژیهای مورد استفاده در بازارگردانی آپشن، مفصلاً توضیح داده شدهاند.
@OptionBaaz
@OptionBaaz
👍1🙏1
مسئلهای بسیار ساده و مبتدی درباره آپشن وجود دارد که بنده به دلیل همین بیش از حد ساده بودن آن، تابحال قصد مطرح کردنش را نداشتم. اما اخیراً تعداد زیادی از اعضا راجع به آن پرسیدهاند، ظاهراً مسئله فراگیری است و باید به آن پرداخته شود.
بعضی از عزیزان تحت تاثیر تبلیغات عوامانه کانالهای مرتبط با آپشن، که تغییرات قیمت قرارداد را بعنوان سود قابل دسترس معاملات آپشن نشان میدهند، خیلی اصرار دارند که روشی به آنها یاد بدهم تا این سودهای عظیم را روزانه درو کنند.
(نکته در پرانتز: اگر واقعاً در جایی چنین سودهایی وجود داشته باشند، هرگز کسی به شما نخواهد گفت و زحمت کانال زدن و تبلیغ این سودهای هنگفت را محض رضای خدا، متحمل نخواهد شد. یا برای مثال بجای اینکه اشتراک فلان سایت را به شما بفروشد تا بتوانید از طریق آن سایت این سودهای هنگفت را درو کنید، خود نفله بدبخت مفلسِ دوزاریاش این سودها را درو خواهد کرد و منتظر دو قران هزینه اشتراک از طرف شما نخواهد ماند).
(ادامه در پست بعدی)
@OptionBaaz
بعضی از عزیزان تحت تاثیر تبلیغات عوامانه کانالهای مرتبط با آپشن، که تغییرات قیمت قرارداد را بعنوان سود قابل دسترس معاملات آپشن نشان میدهند، خیلی اصرار دارند که روشی به آنها یاد بدهم تا این سودهای عظیم را روزانه درو کنند.
(نکته در پرانتز: اگر واقعاً در جایی چنین سودهایی وجود داشته باشند، هرگز کسی به شما نخواهد گفت و زحمت کانال زدن و تبلیغ این سودهای هنگفت را محض رضای خدا، متحمل نخواهد شد. یا برای مثال بجای اینکه اشتراک فلان سایت را به شما بفروشد تا بتوانید از طریق آن سایت این سودهای هنگفت را درو کنید، خود نفله بدبخت مفلسِ دوزاریاش این سودها را درو خواهد کرد و منتظر دو قران هزینه اشتراک از طرف شما نخواهد ماند).
(ادامه در پست بعدی)
@OptionBaaz
👍5
علی ای حال، بگذارید با مثالی وضعیت را تشریح کنیم. فرض کنید قیمت قراردادی دیروز ۴۵ ریال بوده است و امروز معاملاتی مشابه تصویر بالا در این قرارداد انجام شدهاند.
همانطور که مشخص است، کمترین قیمت ۳۳ ریال و بیشترین قیمت ۱۱۵ ریال بوده است.
وقتی قرارداد ۱۱۵ ریال قیمت میخورد، تابلو، ۱۱۵ ریال را با قیمت دیروز (۴۵ ریال) مقایسه میکند و یک رشد ۱۵۵ درصدی را نمایش میدهد.
شما که تابلو را دیدهاید پیش خودتان میگویید: واو چه سودی!!
یا ممکن است کانالی اسکرینشاتی از کف و سقف قیمت روز و نمودار تغییرات قیمت بگذارد و تبلیغ کند که ببینید در یک روز آپشن چه سودی میتواند بدهد، ۳۳ ریال بخرید و ۱۱۵ ریال بفروشید: ۳۴۸ درصد سود در یک روز!
(ادامه در پست بعدی)
@OptionBaaz
همانطور که مشخص است، کمترین قیمت ۳۳ ریال و بیشترین قیمت ۱۱۵ ریال بوده است.
وقتی قرارداد ۱۱۵ ریال قیمت میخورد، تابلو، ۱۱۵ ریال را با قیمت دیروز (۴۵ ریال) مقایسه میکند و یک رشد ۱۵۵ درصدی را نمایش میدهد.
شما که تابلو را دیدهاید پیش خودتان میگویید: واو چه سودی!!
یا ممکن است کانالی اسکرینشاتی از کف و سقف قیمت روز و نمودار تغییرات قیمت بگذارد و تبلیغ کند که ببینید در یک روز آپشن چه سودی میتواند بدهد، ۳۳ ریال بخرید و ۱۱۵ ریال بفروشید: ۳۴۸ درصد سود در یک روز!
(ادامه در پست بعدی)
@OptionBaaz
👍1
پیش خودتان فکر میکنید واو خارقالعاده است، اگر فقط راهی وجود داشت که میتوانستم این موقعیتها را شکار کنم، ۱۰۰ میلیونام را درجا میگذاشتم و یک روزه ۳۴۸ درصد روی آن سود میکردم.
یعنی راهی وجود دارد که بتوانم این کار را بکنم؟ خدا کند باشد.
به ادمین ریقوی کانال پیام میدهید و او جواب میدهد بله که وجود دارد، بفرمایید عضو سایت ما بشوید و با پرداخت هزینه ۱ میلیون تومان ماهانه هر روز این سودهای هنگفت را درو کنید.
شما پیش خودتان میگویید عالی! ۳۴۸ درصد سود روزانه به ۱ میلیون اشتراک ماهانه میارزد. سر ماه بساطام را بستهام و با چند میلیارد سود دِ برو که رفتیم (حتی بعید نیست که در این هنگام آب دهانتان هم از شدت هیجان و شیفتگی آویزان شده باشد).
اما صبر کنید، میخواهم کمی خیالبافیتان را آشفته کنم. بگذارید در تصویر بالا به ستون حجمها هم نگاهی بیاندازیم.
مطابق تصویر در قیمت ۳۳ ریال تنها ۱۰۰ قرارداد معامله شده است (ارزش این معامله به ریال: ۳,۳۰۰,۰۰۰ یا ۳۳۰ هزار تومان)
در قیمت ۱۱۵ چطور؟ تنها ۲۰ قرارداد (ارزش این معامله به ریال: ۲,۳۰۰,۰۰۰ یا ۲۳۰ هزار تومان)
حالا فرض کنیم کسی که در قیمت ۳۳ ریال ۱۰۰ قرارداد خریده است، توانسته ۲۰تای آنها را در قیمت ۱۱۵ ریال بفروشد. در قیمت ۳۳ ریال، ۲۰ قرارداد مجموعاً ۶۶ هزار تومان پای او در آمده است و از فروش آنها در قیمت ۱۱۵ ریال، ۲۳۰ هزار تومان کاسب شده است و بله عملاً ۳۴۸ درصد سود کرده است اما به تومان چقدر؟ فقط ۱۶۴ هزار تومان.
درصدی اگر نگاه کنیم فکمان به زمین خواهد افتاد، ۳۴۸ درصد در یک روز! اما ریالی قضیه متفاوت میشود.
گاهی اوقات حتی این کانالها مکارتر هم میشوند. قراردادهای دورههایی که به تازگی آغاز شدهاند، بصورت پیشفرض قیمت ۱ ریالی دارند و با اولین معامله روی آنها (فرضاً ۱۲۰۰ تومان)، تابلو یک درصد سبز عظیم و بسیار هنگفتی نمایش میدهد، که حضرات اسکرینشات میگیرند و بعنوان سود آپشن تبلیغ میکنند.
هر چقدر که تعداد موقعیت باز و حجم روزانه در یک قرارداد بیشتر باشد، شکاف قیمت در آن کمتر میشود و تغییرات درصدی کوچکی خواهد داشت.
یعنی چه؟ یعنی هر چقدر که تومان بیشتری (تعداد موقعیت باز بیشتری) در قراردادی وجود داشته باشد، خود به خود تغییرات درصدی آن کمتر و کمتر میشود.
علاوه بر این، در قراردادهایی که سهم پایه نوسانپذیری بالایی دارد، تغییرات قیمت قرارداد میتواند شدید و در هر دو جهت باشد که نشان دهنده ریسک بسیار بالای قرارداد است.
نباید همینطور با کله وارد این قراردادها شد، نحوه سود گرفتن از این قراردادها و کنترل ریسک بالایشان، از طریق استراتژیهای معامله نوسان (Trading Volatility) است. استراتژیهای معاملاتی که به کمک آنها ریسک را محدود و از نوسانپذیری (در هر دو جهت) سود عاید معاملهگر میشود.
آپشن ابزار ظریف و حساسی است، لطفاً گول شارلاتانها را نخورید.
@OptionBaaz
یعنی راهی وجود دارد که بتوانم این کار را بکنم؟ خدا کند باشد.
به ادمین ریقوی کانال پیام میدهید و او جواب میدهد بله که وجود دارد، بفرمایید عضو سایت ما بشوید و با پرداخت هزینه ۱ میلیون تومان ماهانه هر روز این سودهای هنگفت را درو کنید.
شما پیش خودتان میگویید عالی! ۳۴۸ درصد سود روزانه به ۱ میلیون اشتراک ماهانه میارزد. سر ماه بساطام را بستهام و با چند میلیارد سود دِ برو که رفتیم (حتی بعید نیست که در این هنگام آب دهانتان هم از شدت هیجان و شیفتگی آویزان شده باشد).
اما صبر کنید، میخواهم کمی خیالبافیتان را آشفته کنم. بگذارید در تصویر بالا به ستون حجمها هم نگاهی بیاندازیم.
مطابق تصویر در قیمت ۳۳ ریال تنها ۱۰۰ قرارداد معامله شده است (ارزش این معامله به ریال: ۳,۳۰۰,۰۰۰ یا ۳۳۰ هزار تومان)
در قیمت ۱۱۵ چطور؟ تنها ۲۰ قرارداد (ارزش این معامله به ریال: ۲,۳۰۰,۰۰۰ یا ۲۳۰ هزار تومان)
حالا فرض کنیم کسی که در قیمت ۳۳ ریال ۱۰۰ قرارداد خریده است، توانسته ۲۰تای آنها را در قیمت ۱۱۵ ریال بفروشد. در قیمت ۳۳ ریال، ۲۰ قرارداد مجموعاً ۶۶ هزار تومان پای او در آمده است و از فروش آنها در قیمت ۱۱۵ ریال، ۲۳۰ هزار تومان کاسب شده است و بله عملاً ۳۴۸ درصد سود کرده است اما به تومان چقدر؟ فقط ۱۶۴ هزار تومان.
درصدی اگر نگاه کنیم فکمان به زمین خواهد افتاد، ۳۴۸ درصد در یک روز! اما ریالی قضیه متفاوت میشود.
گاهی اوقات حتی این کانالها مکارتر هم میشوند. قراردادهای دورههایی که به تازگی آغاز شدهاند، بصورت پیشفرض قیمت ۱ ریالی دارند و با اولین معامله روی آنها (فرضاً ۱۲۰۰ تومان)، تابلو یک درصد سبز عظیم و بسیار هنگفتی نمایش میدهد، که حضرات اسکرینشات میگیرند و بعنوان سود آپشن تبلیغ میکنند.
هر چقدر که تعداد موقعیت باز و حجم روزانه در یک قرارداد بیشتر باشد، شکاف قیمت در آن کمتر میشود و تغییرات درصدی کوچکی خواهد داشت.
یعنی چه؟ یعنی هر چقدر که تومان بیشتری (تعداد موقعیت باز بیشتری) در قراردادی وجود داشته باشد، خود به خود تغییرات درصدی آن کمتر و کمتر میشود.
علاوه بر این، در قراردادهایی که سهم پایه نوسانپذیری بالایی دارد، تغییرات قیمت قرارداد میتواند شدید و در هر دو جهت باشد که نشان دهنده ریسک بسیار بالای قرارداد است.
نباید همینطور با کله وارد این قراردادها شد، نحوه سود گرفتن از این قراردادها و کنترل ریسک بالایشان، از طریق استراتژیهای معامله نوسان (Trading Volatility) است. استراتژیهای معاملاتی که به کمک آنها ریسک را محدود و از نوسانپذیری (در هر دو جهت) سود عاید معاملهگر میشود.
آپشن ابزار ظریف و حساسی است، لطفاً گول شارلاتانها را نخورید.
@OptionBaaz
Telegram
آپشن باز - اختیار معامله
این عدد چطور افزایش یا کاهش مییابد؟
این عدد هنگامی افزایش مییابد که تعداد موقعیتهای باز شده بیشتر از تعداد موقعیتهای بسته شده در آن روز باشند.
برای مثال اگر علیرضا ۳ عدد از ۱۰ موقعیت بازِ خرید خودش را بخواهد ببندد، اقدام به فروش کاهنده میکند و از آنطرف…
این عدد هنگامی افزایش مییابد که تعداد موقعیتهای باز شده بیشتر از تعداد موقعیتهای بسته شده در آن روز باشند.
برای مثال اگر علیرضا ۳ عدد از ۱۰ موقعیت بازِ خرید خودش را بخواهد ببندد، اقدام به فروش کاهنده میکند و از آنطرف…
👍6
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🔷 چرا قیمت خروجی مدل بلک-شولز برای قرارداد با قیمت بازاری قرارداد متفاوت است؟ و چطور میتوان آن را دقیقتر کرد؟
🔷 نحوه محاسبه نوسانپذیری تاریخی و نوسانپذیری ضمنی
برشی از دوره آموزشی اختیار معامله (آذرماه)
@OptionBaaz
🔷 نحوه محاسبه نوسانپذیری تاریخی و نوسانپذیری ضمنی
برشی از دوره آموزشی اختیار معامله (آذرماه)
@OptionBaaz
👍2
اختیار معامله در بورس کالای ایران
در بورس کالای ایران تنها برای ۲ دارایی پایه قرارداد اختیار معامله تعریف شده است (در بورس اوراق بهادار تهران در حال حاضر برای ۲۱ دارایی پایه اختیار معامله تعریف شده است).
سکه طلای تمام بهار آزادی طرح امام با اندازه هر قرارداد ۱ سکه
زعفران رشتهای بریده ممتاز (نگین) با اندازه هر قرارداد ۱۰۰ گرم
نماد یک قرارداد اختیار معامله در بورس کالا، فرمتی مشابه مثال زیر دارد:
GCDY99C15000
و آناتومی آن به این شرح است:
دو حرف انگلیسی اول نماد، مختصری از نام انگلیسی دارایی پایه آن هستند. برای مثال در مورد قراردادهای با داریی پایه سکه طلا (Gold Coin) دو حرف اول نماد قرارداد GC و در قراردادهای با دارایی پایه زعفران (Saffron) دو حرف اول نماد قرارداد SF است. پس به محض دیدن GC یا SF در ابتدای نماد یک قرارداد میتوانید دارایی پایه آن را تشخیص دهید.
دو حرف بعدی، نشان دهنده ماه سررسید قرارداد است. برای مثال تیر (TR)، دی (DY)، شهریور (SH)، اردیبهشت (OR)، اسفند (ES)، آبان (AB) و ....
دو رقم بعدی نشان دهنده سال سررسید قرارداد است، برای مثال ۹۹ یا ۰۰
حرف بعدی اگر C باشد نشان دهنده Call یا اختیار خرید بودن قرارداد و اگر P باشد نشان دهنده Put یا اختیار فروش بودن آن است.
چند رقم آخر هم اختصاری از قیمت اعمال قرارداد است.
برای مثال نماد GCDY99C15000 به ترتیب به معنی دارایی پایه سکه طلا (GC)، ماه سررسید دی (DY)، سال سررسید ۹۹، نوع قرارداد اختیار خرید (C) و قیمت اعمال ۱۵ میلیون تومان است.
دورههای معاملاتی فعال
در حال حاضر برای دارایی پایه سکه طلا یک دوره معاملاتی با سررسید ۳۰ دیماه و برای دارایی پایه زعفران نیز یک دوره معاملاتی با سررسید ۳۰ دیماه وجود دارد. از این لینک در سایت بورس کالا میتوانید زنجیره قراردادهای این دو دارایی پایه را مشاهده کنید.
چند نکته
یک مزیت قراردادهای اختیار معامله در بورس کالای ایران به نسبت قراردادهای بورس اوراق بهادار تهران این است که ۲ بازارگردان «شرکت تامین سرمایه سپهر» و «شرکت تامین سرمایه بانک ملت» در بازار اختیار معامله بورس کالای ایران فعال هستند. پیش از این در این پست مزیت حضور بازارگردانها در بازار آپشن را تشریح کرده بودم (اگر به زنجیره قراردادها در سایت بورس کالا دقت کنید، تمام قراردادها دارای موقعیت باز هستند، که احتمال قریب به یقین به دلیل وجود بازارگردانها در این بازار است).
در انتهای جزوهای که در پست بعدی به اشتراک خواهم گذاشت لیست کارگزاریهای دارای مجوز فعالیت در بازار مشتقه بورس کالای ایران آورده شده است (لیست کمی قدیمی است، ممکن است برخی از آنها کماکان مجوزدار و فعال نباشند).
دقت کنید در بورس کالا، امکان انجام معامله به صورت همزمان با بیش از یک کارگزار وجود ندارد و برای انجام معاملات میبایستی یک «حساب عملیاتی در اختیار بورس کالا» افتتاح کنید (اگر از قبل چنین حسابی برای معاملات آتی داشته باشید، همان کفایت میکند).
نکته پایانی: بنظرم اگر بورس کالا، این دَنگ و فَنگهای زائد را کنار بگذارد و موانع را برطرف کند، افراد راحتتر وارد این بازار جذاب میشوند. اولین نفر خود من، اما حقیقتاً چشمم آب نمیخورد (اراده و علاقهای برای این کار وجود ندارد).
@OptionBaaz
در بورس کالای ایران تنها برای ۲ دارایی پایه قرارداد اختیار معامله تعریف شده است (در بورس اوراق بهادار تهران در حال حاضر برای ۲۱ دارایی پایه اختیار معامله تعریف شده است).
سکه طلای تمام بهار آزادی طرح امام با اندازه هر قرارداد ۱ سکه
زعفران رشتهای بریده ممتاز (نگین) با اندازه هر قرارداد ۱۰۰ گرم
نماد یک قرارداد اختیار معامله در بورس کالا، فرمتی مشابه مثال زیر دارد:
GCDY99C15000
و آناتومی آن به این شرح است:
دو حرف انگلیسی اول نماد، مختصری از نام انگلیسی دارایی پایه آن هستند. برای مثال در مورد قراردادهای با داریی پایه سکه طلا (Gold Coin) دو حرف اول نماد قرارداد GC و در قراردادهای با دارایی پایه زعفران (Saffron) دو حرف اول نماد قرارداد SF است. پس به محض دیدن GC یا SF در ابتدای نماد یک قرارداد میتوانید دارایی پایه آن را تشخیص دهید.
دو حرف بعدی، نشان دهنده ماه سررسید قرارداد است. برای مثال تیر (TR)، دی (DY)، شهریور (SH)، اردیبهشت (OR)، اسفند (ES)، آبان (AB) و ....
دو رقم بعدی نشان دهنده سال سررسید قرارداد است، برای مثال ۹۹ یا ۰۰
حرف بعدی اگر C باشد نشان دهنده Call یا اختیار خرید بودن قرارداد و اگر P باشد نشان دهنده Put یا اختیار فروش بودن آن است.
چند رقم آخر هم اختصاری از قیمت اعمال قرارداد است.
برای مثال نماد GCDY99C15000 به ترتیب به معنی دارایی پایه سکه طلا (GC)، ماه سررسید دی (DY)، سال سررسید ۹۹، نوع قرارداد اختیار خرید (C) و قیمت اعمال ۱۵ میلیون تومان است.
دورههای معاملاتی فعال
در حال حاضر برای دارایی پایه سکه طلا یک دوره معاملاتی با سررسید ۳۰ دیماه و برای دارایی پایه زعفران نیز یک دوره معاملاتی با سررسید ۳۰ دیماه وجود دارد. از این لینک در سایت بورس کالا میتوانید زنجیره قراردادهای این دو دارایی پایه را مشاهده کنید.
چند نکته
یک مزیت قراردادهای اختیار معامله در بورس کالای ایران به نسبت قراردادهای بورس اوراق بهادار تهران این است که ۲ بازارگردان «شرکت تامین سرمایه سپهر» و «شرکت تامین سرمایه بانک ملت» در بازار اختیار معامله بورس کالای ایران فعال هستند. پیش از این در این پست مزیت حضور بازارگردانها در بازار آپشن را تشریح کرده بودم (اگر به زنجیره قراردادها در سایت بورس کالا دقت کنید، تمام قراردادها دارای موقعیت باز هستند، که احتمال قریب به یقین به دلیل وجود بازارگردانها در این بازار است).
در انتهای جزوهای که در پست بعدی به اشتراک خواهم گذاشت لیست کارگزاریهای دارای مجوز فعالیت در بازار مشتقه بورس کالای ایران آورده شده است (لیست کمی قدیمی است، ممکن است برخی از آنها کماکان مجوزدار و فعال نباشند).
دقت کنید در بورس کالا، امکان انجام معامله به صورت همزمان با بیش از یک کارگزار وجود ندارد و برای انجام معاملات میبایستی یک «حساب عملیاتی در اختیار بورس کالا» افتتاح کنید (اگر از قبل چنین حسابی برای معاملات آتی داشته باشید، همان کفایت میکند).
نکته پایانی: بنظرم اگر بورس کالا، این دَنگ و فَنگهای زائد را کنار بگذارد و موانع را برطرف کند، افراد راحتتر وارد این بازار جذاب میشوند. اولین نفر خود من، اما حقیقتاً چشمم آب نمیخورد (اراده و علاقهای برای این کار وجود ندارد).
@OptionBaaz
Telegram
آپشن باز - اختیار معامله
بازارگردانی آپشن چیست؟
بازارگردان آپشن، شخص یا نهاد مالی است که قراردادی با یک شرکت بورس (برای مثال بورس اوراق بهادار تهران) برای بازارگردانی قراردادهای آپشن، منعقد کرده است. وظیفه بازارگردان آپشن حفظ سطح مشخصی از نقدشوندگی در قراردادهای بازار آپشن است تا…
بازارگردان آپشن، شخص یا نهاد مالی است که قراردادی با یک شرکت بورس (برای مثال بورس اوراق بهادار تهران) برای بازارگردانی قراردادهای آپشن، منعقد کرده است. وظیفه بازارگردان آپشن حفظ سطح مشخصی از نقدشوندگی در قراردادهای بازار آپشن است تا…
👍1
آموزش_قراردادهای_اختیار_معامله_در_بورس_کالا.pdf
2.5 MB
جزوه آموزش قراردادهای اختیار معامله در بورس کالا
@OptionBaaz
@OptionBaaz
👍1
یک ماجرای آموزنده (یا اندر احوالات معاملهگر خنگ ابزار مشتقه)
در این عصر جمعه زیبا، قصد دارم یک ماجرای جالب را برایتان تعریف کنم.
برینگ بانک (Barings Bank) در سال ۱۷۶۲ در لندن تاسیس شد و در سال ۱۹۹۵ ورشکست شد. این بانک به قدری مستحکم بود که نه تنها از جنگهای ناپلئونی بلکه از دو جنگ جهانی و تعداد زیادی بحران اقتصادی و مالی جان سالم به در برده بود و اشخاص بسیار بلند مرتبهای مشتریان آن بودند (از جمله ملکه الیزابت دوم) اما عاقبت به دست کارمند ۲۸ ساله خود به نام نیک لیسون (Nick Leeson) به باد فنا رفت.
نیک لیسون در سال ۱۹۹۲ بعنوان مدیر ابزار مشتقه بانک در شعبه سنگاپور استخدام شده بود. یکی از وظایف لیسون این بود که با ابزار مشتقه (آپشن و آتی) استراتژیهای آربیتراژی بین دوتا از بورسهای سنگاپور و ژاپن پیاده کند.
استراتژیهای آربیتراژی آپشن و آتی اگر با دقت پیاده شوند سودی اندک اما بدون دردسر و بدون ریسک عاید معاملهگر/مجموعه میکنند. اما لیسون این کار را خوب انجام نمیداد و حتی پوشش ریسکی هم برای معاملات خود انجام نمیداد، در نتیجه دائم زیان برای بانک تولید میکرد ولی از طریق دستکاری سیستمهای حسابداری داخلی میتوانست این خرابکاریها را زیر فرش ببرد و قایم کند.
این وضعیت ادامه داشت تا روزی که زلزله بزرگ ژاپن در ۱۴ ژانویه ۱۹۹۵ رخ داد و تمام آشغالهای پنهان شده در طول سالها را یکباره با هم از زیر فرش بالا آورد ((:
در واقع لیسون تلاش کرده بود با موقعیتگیریهایی شدیداً ریسکی اما محتملاً بسیار سودساز، خرابکاریهای قبلی را جمع کند ولی مادر طبیعت نقشه او را بر هم زد. سقوط شدید شاخص بورس ژاپن بعد از وقوع زلزله باعث به وجود آمدن زیان سهمگینی در حدود ۱.۳ میلیارد دلار در معاملات لیسون شد و این بار دیگر امکان قایم کردن آن نبود. لیسون از طریق نامهای به مرکز بانک در لندن، به این زیان بزرگ اعتراف کرد و بعد از آن متواری شد. ۳ روز بعد برینگ بانک مجبور به اعلام ورشکستگی شد. بانکی که بیشتر از دو قرن فعالیت کرده بود عاقبت توسط یک معاملهگر، آن هم در شعبهای دوردست، به باد فنا رفت. چند وقت بعد، برینگ بانک توسط گروه مالی آیاناجی به قیمت ۱ یورو خریداری شد.
نکته پند آموز این ماجرا: ابزار مشتقه خیلی حساس است، لطفاً چه معاملهگر خرد هستید چه معاملهگر عمده، اول این ابزارها را خوب یاد بگیرید بعد اقدام به معامله کنید، نترسید موقعیتها هیچ کجا فرار نمیکنند، موقعیتها همیشه به وجود میآیند.
پ.ن: یک فیلم سینمایی هم از این ماجرا به نام Rogue Trader (1999) (به فارسی: معاملهگر طاغی) ساختهاند. اگر تمایل داشتید در این روز تعطیل بنشینید و تماشا کنید اما فیلم خوش ساختی نیست (فیلم The Big Short که قبلاً در این پست معرفی کردم بهتر است).
@OptionBaaz
در این عصر جمعه زیبا، قصد دارم یک ماجرای جالب را برایتان تعریف کنم.
برینگ بانک (Barings Bank) در سال ۱۷۶۲ در لندن تاسیس شد و در سال ۱۹۹۵ ورشکست شد. این بانک به قدری مستحکم بود که نه تنها از جنگهای ناپلئونی بلکه از دو جنگ جهانی و تعداد زیادی بحران اقتصادی و مالی جان سالم به در برده بود و اشخاص بسیار بلند مرتبهای مشتریان آن بودند (از جمله ملکه الیزابت دوم) اما عاقبت به دست کارمند ۲۸ ساله خود به نام نیک لیسون (Nick Leeson) به باد فنا رفت.
نیک لیسون در سال ۱۹۹۲ بعنوان مدیر ابزار مشتقه بانک در شعبه سنگاپور استخدام شده بود. یکی از وظایف لیسون این بود که با ابزار مشتقه (آپشن و آتی) استراتژیهای آربیتراژی بین دوتا از بورسهای سنگاپور و ژاپن پیاده کند.
استراتژیهای آربیتراژی آپشن و آتی اگر با دقت پیاده شوند سودی اندک اما بدون دردسر و بدون ریسک عاید معاملهگر/مجموعه میکنند. اما لیسون این کار را خوب انجام نمیداد و حتی پوشش ریسکی هم برای معاملات خود انجام نمیداد، در نتیجه دائم زیان برای بانک تولید میکرد ولی از طریق دستکاری سیستمهای حسابداری داخلی میتوانست این خرابکاریها را زیر فرش ببرد و قایم کند.
این وضعیت ادامه داشت تا روزی که زلزله بزرگ ژاپن در ۱۴ ژانویه ۱۹۹۵ رخ داد و تمام آشغالهای پنهان شده در طول سالها را یکباره با هم از زیر فرش بالا آورد ((:
در واقع لیسون تلاش کرده بود با موقعیتگیریهایی شدیداً ریسکی اما محتملاً بسیار سودساز، خرابکاریهای قبلی را جمع کند ولی مادر طبیعت نقشه او را بر هم زد. سقوط شدید شاخص بورس ژاپن بعد از وقوع زلزله باعث به وجود آمدن زیان سهمگینی در حدود ۱.۳ میلیارد دلار در معاملات لیسون شد و این بار دیگر امکان قایم کردن آن نبود. لیسون از طریق نامهای به مرکز بانک در لندن، به این زیان بزرگ اعتراف کرد و بعد از آن متواری شد. ۳ روز بعد برینگ بانک مجبور به اعلام ورشکستگی شد. بانکی که بیشتر از دو قرن فعالیت کرده بود عاقبت توسط یک معاملهگر، آن هم در شعبهای دوردست، به باد فنا رفت. چند وقت بعد، برینگ بانک توسط گروه مالی آیاناجی به قیمت ۱ یورو خریداری شد.
نکته پند آموز این ماجرا: ابزار مشتقه خیلی حساس است، لطفاً چه معاملهگر خرد هستید چه معاملهگر عمده، اول این ابزارها را خوب یاد بگیرید بعد اقدام به معامله کنید، نترسید موقعیتها هیچ کجا فرار نمیکنند، موقعیتها همیشه به وجود میآیند.
پ.ن: یک فیلم سینمایی هم از این ماجرا به نام Rogue Trader (1999) (به فارسی: معاملهگر طاغی) ساختهاند. اگر تمایل داشتید در این روز تعطیل بنشینید و تماشا کنید اما فیلم خوش ساختی نیست (فیلم The Big Short که قبلاً در این پست معرفی کردم بهتر است).
@OptionBaaz
Telegram
آپشن باز - اختیار معامله
هر معاملهگر آپشنی باید این فیلم را ببینید!
فیلم The Big Short محصول سال ۲۰۱۵ میلادی با بازی کریستین بِیل، بِرَد پیت، رایان گاسلینگ، سلنا گومز و .... اقتباسی از کتابی به همین نام نوشتهٔ مایکل لوئیس روزنامهنگار آمریکایی است و بر اساس داستان واقعی تعدادی…
فیلم The Big Short محصول سال ۲۰۱۵ میلادی با بازی کریستین بِیل، بِرَد پیت، رایان گاسلینگ، سلنا گومز و .... اقتباسی از کتابی به همین نام نوشتهٔ مایکل لوئیس روزنامهنگار آمریکایی است و بر اساس داستان واقعی تعدادی…
👍3
این هم چند تصویر از این نابغه عرصه مالی (به منظور آشنایی با وجنات حضرتش)
ظاهراً بعد از آباد کردن قدیمیترین بانک بازرگانی انگلستان و پس از ۶.۵ سال زندان، بین سالهای ۲۰۰۵ تا ۲۰۱۱ مدیر یکی از باشگاههای فوتبال ایرلند بوده است اما بعد از اینکه باشگاه دچار مشکلات شدید مالی میشود از آنجا استعفا داده و مجدداً به جایی که استعداد شگرفی دارد یعنی عرصه مالی بازگشته است.
@OptionBaaz
ظاهراً بعد از آباد کردن قدیمیترین بانک بازرگانی انگلستان و پس از ۶.۵ سال زندان، بین سالهای ۲۰۰۵ تا ۲۰۱۱ مدیر یکی از باشگاههای فوتبال ایرلند بوده است اما بعد از اینکه باشگاه دچار مشکلات شدید مالی میشود از آنجا استعفا داده و مجدداً به جایی که استعداد شگرفی دارد یعنی عرصه مالی بازگشته است.
@OptionBaaz