По поводу перемирия задам два вопроса:

1. А оно перерастёт в прочный мир?

2. А поставки успеют восстановить до начала лета?

Brent опять ползёт к 100 долларам за баррель. Оказывается, мало объявить, что всё закончилось, чтобы всё действительно закончилось.

Кроме того, физически нефть не появится у покупателя сразу же в необходимых объёмах: уже загруженным судам ещё предстоит пройти пролив и какое-то время следовать до пункта назначения.

Прочитал авторитетное мнение, что всё — эпоха высоких цен на нефть заканчивается. Ведь война на Ближнем Востоке сходит на нет, электромобили заполоняют планету, а предложение сырья растёт.

Сложно вспомнить, сколько раз за последние лет десять я слышал подобное утверждение. Последний раз об этом громко и на полном серьёзе рассказывали году в 2020-м.

Видимо, теперь после нормализации на Ближнем Востоке (когда бы она ни наступила) добыча нефти резко подешевеет, а количество крупных месторождений увеличится. Сразу и по всему миру.

Означает ли мой скепсис, что цены на нефть после завершения конфликта ни в коем случае не снизятся? Нет, конечно. Но низкие цены приводят к недофинансированности, а недофинансированность — к дефициту. И очередным виткам энергетических кризисов.

До наступления перемирия (если мы вообще примем, что оно наступило) через Ормузский пролив проходило 13 судов в сутки. То есть теперь будет на целых два больше. Это успех.

Европейский газовый рынок настолько обрадовался перемирию на Ближнем Востоке, что вчера цена СПГ, до того просевшая примерно на 50 долларов (с 650 долларов за тыс. куб м), поднялась к отметке 630 долларов за тыс. куб. м.

Вероятно, кто-то обнаружил, что от многочисленных заявлений в СМИ и соцсетях газа больше не стало.

Почему данные европейских ПХГ не такие печальные, как может показаться, сколько газа нужно закачать Европе к зиме и чем 2026 год похож на 2021-й.

BK

Youtube

Дзен

Рутюб

Пока уважаемые издания приостановили публикацию ошарашивающих оценок того, как всё плохо в российской нефтяной отрасли (уважаемым изданиям последний месяц немного не до того), начали публиковаться данные наших нефтяников.

У "Газпром нефти" на 3% увеличилась добыча (130,72 млн т нефтяного эквивалента). В прошлом году в рамках ОПЕК+ нашим компаниям увеличили квоты (хотя, конечно, в этом "нефтяном эквиваленте" присутствует также природный газ и конденсат).

А вот самое интересное: на 2,2% вырос объём переработки. Можно было бы предположить, что показатель увеличился просто из-за того, что в 2024 году были какие-то трудности. Но достигнутые 44 млн т — рекордный показатель для компании. Так что это честный рост. И главное — производство бензина увеличили до 10 млн т (несколько лет назад было порядка 8,5 млн).

Там ещё и прибыль 246 млрд рублей при выручке 3,607 трлн рублей. Просто неплохо. Примечательно другое.

Практически весь год компания работала в условиях ужаснейших, страшнейший, жесточайших санкций, которые наложили в конце 2024-го, а потом добавили в начале 2025-го. И как? Неужели уважаемые зарубежные издания ошиблись в своих оценках, когда прогнозировали многочисленные беды и падение? А "Газпром нефть", как и заявляла, оказалась готова. Кто бы мог подумать, что санкции не скажутся на работе где-то в районе Восточной Сибири и Ямала.

Про заполнение газовых хранилищ в Европе.

В 2025 году средняя цена заполнения ПХГ, по данным Bruegel, составляла примерно 420-430 долларов за тыс. куб. м.

Главных вопросов два.

Первый: решится ли ЕС форсировать заполнение хранилищ до 80% и тем более до 90%. В абсолютных величинах это примерно плюс 60-70 млрд куб. м к имеющимся объёмам.

Второй: сохранятся ли текущие цены (более 600 долларов за тыс. куб. м).

Если сохранятся, а в ПХГ решат закачивать не более 50 млрд куб. м, то переплатят примерно в полтора раза к прошлогоднему уровню.

О европейской угольной генерации - показательный график.

С 2010-х годов ЕС принялся закрывать угольные электростанции, так как они тяжким бременем висели на слабых плечах европейцев и мешали, припрыгивая, мчаться в светло-зелёное будущее.

На графике - объём выработки электроэнергии в ЕС из угля (красное поле) и неиспользуемый потенциал угольных электростанций. Всё это в ТВт*ч.

Полагаю, заметно, что палочка-выручалочка, которой воспользовались во время энергокризиса 2021-2024 годов, стала заметно короче. Вполне вероятно, что когда снова придёт кризис (и нет, текущий я не учитываю), решить хотя бы часть проблем с помощью угля будет невозможно, так как оставшиеся электростанции к тому моменту уже закроют (сделать это планируют в 2030-х).

Один из самых загадочных показателей в российской нефтегазовой отрасли — количество автозаправочных станций.

Года три-четыре назад расхождение между данными разных источников составляло примерно 6 тыс. штук. Правда, сегодня компании, дававшие максимально консервативные оценки, публикуют показатели, которые близки к тому, что даёт Росстат. Так что, мы можем с некоторой уверенностью сказать, что в 2026 году в России примерно 27-29 тыс. автозаправочных станций (это, конечно же, без отдельно стоящих электрических зарядок).

Из этого количества чуть более 9 тыс. принадлежат вертикально интегрированным нефтяным компаниям (ВИНК), а остальное — независимым игрокам. Лет 20 назад доля независимых сократилась с 70% до 50%, после чего заговорили, что теперь — всё, не будет у нас независимых. С тех пор разговоры не прекращаются, зато количество заправок выросло примерно на 10 тыс. шт. Из них ВИНКи дали около 2 тыс. Количество АЗС нефтяников — единственный показатель в этом сегменте, вокруг которого не устраиваются споры о достоверности, так как компании ежегодно отчитываются.

Так, на днях отчиталась "Газпром нефть": в прошлом году она открыла 36 автозаправок. Теперь общее их количество — 1585. Это примерно в 1,5 раза больше, чем на рубеже 2000-х и 2010-х.

Несмотря на то, что нефтяные компании занимают примерно треть рынка по количеству станций, через их сети проходит порядка двух третей всего моторного топлива. В прежние годы "Газпром нефть" показывала суточный пролив через одну АЗС около 18-20 т. Сейчас эти данные не раскрываются.

Успокоительные заявления Мадьяра - это хорошо, а может быть даже здорово.

Но.

1. Не является ли это просто словами, которые нужно произнести венгерскому политику, чтобы ему не помешали сформировать правительство?

2. Как Будапешт при Мадьяре планирует опротестовывать решения на уровне Евросоюза, которые подразумевают отказ от российских энергоресурсов к 2028 году? И будет ли он что-то опротестовывать?

3. Сохранение поставок российской нефти, конечно, в интересах венгерской MOL. Тем более, что компания расширяется за счёт сербских активов, на которые надо подать сырьё (желательно, через "Дружбу").

https://t.me/Infotek_Russia/9806

Черту под разгоревшимися в соцсетях спорами о судьбе АЭС "Пакш-2" при новых венгерских властях (откажутся от росатомовского проекта или нет) подводит заявление некоторых политологов: а давайте сами выйдем из этого "сомнительного проекта".

Хочется яростно захлопать в ладоши от восторга, который вызывает эта долгоиграющая мысль!

Правильно! Хотим - следуем межправительственным соглашениям, не хотим - не следуем! Санкций ведь за несоблюдение - никаких. И подрыва деловой репутации - никакого.

Подумаешь, на счету России сейчас больше 40% всех возводящихся в мире реакторов. Никто из государств, на территории которых идёт строительство, не задумается: а в адеквате ли Россия, если она вот так, по капризу из-за того, что к власти пришёл не самый симпатичный ей человек, нарушает подписанные на самом высоком уровне договоры.

Вице-президент США делится открытиями: "[Иран] занимается экономическим терроризмом против всего мира. Они в основном угрожают любому кораблю, проходящему через Ормузский пролив".

Извините, что забегаю на хрупкий лёд политологии, но:

1. А как, исходя из такого подхода, называется блокада Венесуэлы и Кубы?

2. Учитывая, что США объявили о блокаде Ормузского пролива со своей стороны, значить ли это, что они присоединились к акту экономического терроризма?

Трамп: "Китай очень рад, что я навсегда открываю Ормузский пролив. Я делаю это и для них, а также — для всего мира. <...> Они согласились не отправлять оружие в Иран. Президент Си крепко-крепко меня обнимет, когда я приеду туда через несколько недель".

Позволю себе автоцитирование (см. картинку).

P.S. Нет конечно, сообщение Трампа не означает, что конфликт закончился. Просто США не могут себе позволить полноценную блокаду Ирана и его поставок в Китай.

Вчера прошли сообщения, что "российская нефть марки Urals оказалась самой дорогой в мире". Этот факт несколько раз даже комментировал в эфире.

Если подойти формально, то да: вот тебе цена Urals (на тот момент $115 за баррель), а вот какой-нибудь Brent или WTI - $90-95. Но дело в том, что Brent и WTI - это эталонные сорта. И когда говорят про их "цену", как правило, имеют в виду котировки фьючерсов на месяц вперёд. А цена Urals может быть реальной ценой в настоящий момент, но возникает вопрос: это в порту получения (каком?) или порту отправления (каком?)? Уточнений нет.

Более того, если посмотреть, по какой цене сейчас совершаются сделки с физическими объёмами других сортов, то окажется, что утверждение про "самую дорогую" - небольшое преувеличение.

Но Urals и правда стоит дорого (в долларах). Но нам куда важнее, сколько она стоит в рублях, притом - в порту отправления. От этого показателя зависит пополнение бюджета. Так, в марте $120 равнялись 10 тыс. рублей, а сейчас - примерно 9 тыс.

Новое видео: В каких условиях европейская архитектура газового рынка работает идеально, что такое вторичная зависимость от Ближнего Востока, можно ли воспользоваться опытом противопандемийных ограничений для борьбы с последствиями энергетического кризиса и об австралийском "недоедим, но вывезем".

ВК

Youtube

Дзен

Рутюб

Поставки СПГ из Соединённых Штатов в этом году могут достичь 179 млрд куб. м, увеличившись примерно на 20 млрд куб. м (в пересчёте на регазифицированный объём). А в следующем году прирост составит ещё 15,5 млрд куб. м. Итого, 35,5 млрд куб. м.

Эта оценка Управления энергетической информации при минэнерго США выглядит консервативной.

Но, для понимания, с мирового рынка из-за конфликта на Ближнем Востоке сейчас выпали примерно 110 млрд куб. м в годовом выражении. Если они не восстановятся в ближайшие месяцы, новых объёмов из США не хватит для замещения. И тогда — большой, полноценный мировой кризис.

Это всё очень интересно: как США зарабатывают на экспорте нефти и газа в условиях возросших цен. Сразу хочется усмотреть в этом хитрый план Трампа. А может даже два хитрых плана.

Но.

1. Объём импорта сырой нефти в США всё ещё превосходит объём экспорта. Поэтому, хоть экспортёры и зарабатывают больше, но импортёры вынуждены переплачивать. Притом объём переплаты превосходит объём дополнительного дохода.

2. Основными выгодоприобретателями от продажи газа американского производства являются зарубежные (по отношению к США) компании, которые берут этот газ в порту отправления. В доходы местных добычников и заводов, занимающихся сжижением, цены на рынках Европы и Азии практически не транслируются.

P.S. Что касается экспорта нефтепродуктов, то примерно четверть — это пропан. И в целом большая часть прироста нефтепродуктового экспорта в США с начала 2010-х обеспечивалась пропаном, бутаном и этаном. Это не совсем те продукты, которые могут решить проблемы с моторным и авиатопливом в Европе и Азии.

https://t.me/izvestia_ru/4309

Ормузский пролив открыли. Нефтяные котировки пошли вниз. Видимо, всё, конфликт завершился?

Может быть, всё. А может быть, в ближайшие дни кто-нибудь условия перемирия нарушит.

Учитывая формулировки, которые использует иранская сторона, она требует прохода через один конкретный коридор (сколько судов при этом сможет пройти - неясно), а свободное следование через пролив будет действовать до конца перемирия между Вашингтоном и Тегераном. Если не ошибаюсь, то - до ближайшей среды.

Возможно, перемирие будет продлено, возможно, даже подпишут мирное соглашение. А, возможно, как уже было сказано выше, наоборот - кто-то перемирие нарушит.

Самое интересное сейчас - как поведёт себя Катар. Начнёт ли он восстанавливать добычу и сжижение. Если начнёт - это будет хорошим сигналом для мировой энергетики.

Что касается цен, то мечущиеся сейчас котировки июньских фьючерсов имеют крайне отдалённое отношение к реальной цене по которой российская нефть продаётся в порту отправления.

P.S. Как удачно сложилось, что понижающая нефтяные котировки новость опять пришлась на пятницу. Теперь в выходные можно творить безобразия, а отдыхающий рынок никак не отреагирует. Но это, скорее всего, просто совпадение.

https://t.me/Infotek_Russia/9839