Следим за рынками с нашим экспертом Александром Фроловым

1.11.2023

🛢Brent Crude Futures — $85,37 за баррель /🔼 0,412%/

🔥Dutch TTF Natural Gas Futures — 48,9 евро за МВт*ч /около $546,5 за тыс. куб. м, /🔼 1,862%/

🔥LNG Japan/Korea Marker Platts Future — $17,72 за MMBtu / $629 за тыс. куб. м, 🔽 1,06%/

⚛️ Уран — $73 за фунт /🔼 5,8%/

*на основе данных ICE на момент написания

На российской бирже СПбМТСБ наблюдаем:

🛻 — 47 751 р. за т /🔽 1,54%/

🏎 — 51 143 р. за т /🔽 1,58%/

🚜 /летнее/ — 54 717 р. за т /🔽 1,06%/

🚜 /межсезонное/ — 56 014 р. за т /🔽 2,13%/

🚜 /зимнее/ — 70 154 р. за т /🔽 1,1%/

"Котировки нефтепродуктов на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже снижаются. Автобензины, летнее и межсезонное дизельное топливо достигли показателей, при которых в рознице можно спокойно торговать в плюс.

Вопрос всё ещё вызывает зимний дизель. Но, во-первых, погода неожиданно решила преподнесли приятный сюрприз. И во многих российских регионах установились плюсовые температуры. По удивительному стечению обстоятельств, эти регионы являются крупными потребителями моторных топлив. Во-вторых, в регионах, в которых потребители переходят на зимний дизель, при низких биржевых котировках автобензинов (а с ними и при относительно низких оптовых ценах) розничным сетям проще уходить в минус на зимнем дизеле, сдерживая цены, так как 92-й и 95-й компенсируют часть потерь.

И немного о Франции. Точнее о её президенте. А ещё точнее об уране, по которому тот пытается договариваться с Казахстаном. Урановые котировки сейчас находятся на максимальных уровнях за последние 15 лет. Казахстан — крупнейший производитель урана. После известных событий в Африке Франции и правда надо побегать по миру, чтобы компенсировать выпадающие африканские объёмы. А в текущих условиях их неизбежно будут подбадривать высокие цены. Казахстан становится исключительно интересной (куда больше обычного) страной для многих, кому нужен уран".

Следим за рынками с нашим экспертом Александром Фроловым

2.11.2023

🛢Brent Crude Futures — $86,82 за баррель /🔼 2,588%/

🔥Dutch TTF Natural Gas Futures — 49,1 евро за МВт*ч /около $548,7 за тыс. куб. м, /🔼 2,812%/

🔥LNG Japan/Korea Marker Platts Future — $17,655 за MMBtu / $627 за тыс. куб. м, 🔽 0,37%/

*на основе данных ICE на момент написания

На российской бирже СПбМТСБ наблюдаем:

🛻 — 47 702 р. за т /🔽 0,1%/

🏎 — 51 033 р. за т /🔽 0,22%/

🚜 /летнее/ — 54 920 р. за т /🔼 0,37%/

🚜 /межсезонное/ — 55 526 р. за т /🔽 0,87%/

🚜 /зимнее/ — 69 132 р. за т /🔽 1,46%/

"Нефтяные котировки вновь начали восстанавливаться. Примечательно, что средний показатель North Sea Dated (NSD) в октябре составил 91,09 доллара за баррель. Обычно этот показатель у нас называют просто Brent. А он отражает стоимость корзины из сразу пяти североморских сортов нефти. С мая 2023 года к ним добавился американский сорт WTI Мидленд.

К чему мы неожиданно вспомнили про North Sea Dated, этот символ британско-норвежско-американской дружбы. К тому, что эта котировка косвенным образом влияет на российские нефтяные налоги. Так, средняя цена нефти марки Urals не должна отличаться от NSD ниже оговорённого Налоговым кодексом уровня. Сейчас допустимая разница 20 долларов за баррель. В 2024-м этот уровень планируется снизить до 15 долларов, в 2025-м — 10 долларов, в 2026-м — 6 долларов.

От условной средней цены нефти марки Urals, которую по заказу Минэкономразвития подсчитывает агентство Argus (оно же ведёт подсчёт и North Sea Dated), зависит НДПИ, а также вывозные таможенные пошлины на нефть и нефтепродукты.

Минимально допустимая средняя цена Urals в октябре (с учётом NSD) была 71,09 долларов. А в реальности она оказалась на десять долларов выше — 81,52. Это в 1,15 раз больше, чем в октябре 2022 года. Иными словами, разница в подсчитываемой цене Urals и североморским эталоном, достигла минимальных за последнее время отметок  — менее 10 долларов за баррель. Этот факт заставляет надеяться, что даже в случае, если NSD окажется по итогам ноября ниже 90 долларов за баррель, Urals вновь слегка подорожает".

Следим за рынками с нашим экспертом Александром Фроловым

03.11.2023

🛢Brent Crude Futures — $84,74 за баррель /🔽 2,429%/

🔥Dutch TTF Natural Gas Futures — 47,955 евро за МВт*ч /около $536 за тыс. куб. м, /🔽 1,254%/

🔥LNG Japan/Korea Marker Platts Future — $17,645 за MMBtu / $626 за тыс. куб. м, 🔽 0,06%/

*на основе данных ICE на момент написания

На российской бирже СПбМТСБ наблюдаем:

🛻 — 48 396 р. за т /🔼 1,45%/

🏎 — 51 415 р. за т /🔼 0,75%/

🚜 /летнее/ — 55 452 р. за т /🔼 0,97%/

🚜 /межсезонное/ — 55 901 р. за т /🔼 0,68%/

🚜 /зимнее/ — 69 265 р. за т /🔼 0,19%/

"143 доллара. Именно эта сумма является полным эквивалентом 110 долларов середины 2014 года. Столько тогда стоила нефть перед наступлением первого из трёх кризисов перепроизводства, потрясших нефтегазовую отрасль в 2010-х годах (да, 2020 год формально относится к 2010-м, так как летоисчисление текущей эры мы ведём с первого, а не с нулевого года).

85 долларов в ценах 2014-го — это чуть больше 65 долларов. То есть сейчас нефть стоит в два раза дешевле, чем в 2014-м. Да, можно сказать, что тогда было предкризисное состояние, избыточные цены привели к взлёту добычи, мир получил на 2 млн баррелей в сутки больше, чем требовалось и цены рухнули под этой невероятной тяжестью перепроизводства.

Всё так. Но, как показала практика, 65 долларов 2014 года оказалось недостаточно, чтобы стабильно обеспечивать необходимый уровень инвестиций в отрасль. А последовавшие кризисы перепроизводства были связаны:

— в 2018 году с бездумным ростом производства нефти в США (невзирая на убыток и очевидные грядущие финансовые потери, которые игнорировались и самими добычниками, и банками, которые их кредитовали);

— в 2020-м — с пандемией.

И над всем этим нависала тень непреодолённых последствий мирового экономического кризиса конца 2000-х годов.

За прошедшие годы нефтегазовая отрасль недосчиталась не менее полутриллиона долларов инвестиций. Отчасти это аукнулось летом 2021 года, когда начали расти цены на газ. К счастью, в нефтяном сегменте уже сформировался регулятор — ОПЕК+, который не допустил перетекания кризиса ещё и в сегмент чёрного золота.

Собственно, к чему это? К тому, что сейчас странно говорить о росте цен, когда они поднимаются к отметке в 85 и даже 90 долларов. Можно говорить лишь о восстановлении цены. До необходимого как отрасли, так и мировой экономике уровня".

Следим за рынками с нашим экспертом Александром Фроловым

07.11.2023

🛢Brent Crude Futures — $82,08 за баррель /🔽 3,639%/

🔥Dutch TTF Natural Gas Futures — 46,51 евро за МВт*ч /около $520 за тыс. куб. м, /🔼 3,743%/

🔥LNG Japan/Korea Marker Platts Future — $17,445 за MMBtu / $619 за тыс. куб. м, 🔽 0,71%/

*на основе данных ICE на момент написания

На российской бирже СПбМТСБ наблюдаем:

🛻 — 48 607 р. за т /🔼 0,44%/

🏎 — 51 061 р. за т /🔽 0,69%/

🚜 /летнее/ — 56 219 р. за т /🔼 1,38%/

🚜 /межсезонное/ — 55 935 р. за т /🔼 0,06%/

🚜 /зимнее/ — 69 105 р. за т /🔽 0,23%/

"Нефтяные котировки просели. И это заставляет задать вопрос: как это возможно, если недавно нам рассказывали про чудовищный дефицит, который вызвали на рынке Россия, Саудовская Аравия и остальные страны ОПЕК+?

На данный момент падение котировок происходит на фоне сочетания словесных интервенций, которые проводятся через крупнейшие мировые агентства. Суть их в том, что нефти на рынок странами ОПЕК+ (в первую очередь Россией) вбрасывается  больше, чем должно в рамках соглашения. Убедительных доказательств этому не приводится, но такой задачи и не ставится. Достаточно нарисовать график морских поставок российской нефти, на который всё равно никто внимательно не посмотрит. Кстати, как же хорошо, что мы сами с весны не публикуем официальные данные добычи и экспорта, а то подобного рода манипуляции со стороны крупнейших агентств были бы затруднены.

Вбросы о несоблюдении нашей страной соглашения о снижении добычи сопровождаются прозрачными намёками на недовольство партнёров по ОПЕК+, готовых также нарастить поставки.

Также на нефтяные котировки негативное влияние оказывает экономическая ситуация Европы. Больше никто не пытается делать вид, будто кризис закончился. Но пока речь ведётся не столько об экономическом спаде, сколько об отсутствии роста. Но так как Европа — один из трёх крупнейших потребителей чёрного золота, скромные экономические данные из этого региона заставляют предположить, что потребление нефти не будет расти. Здесь не учитывается фактор опережающего роста спроса в Китае. Но если его учитывать, то давить на цены не получится.

И вот мы приходим к вопросу, который мы задали в самом начале: как всё вышеперечисленное сочетается с предыдущими завываниями, которые подавались аудитории под видом серьёзной аналитики? Как быть с утверждениями, что в мире наличествует дефицит нефти, который вызвали страны ОПЕК+? Предыдущую глубокую аналитику предлагается просто игнорировать. Теперь на повестке дня перепроизводство. Уважаемым читателям предлагается самим сделать вывод о ценности такого рода аналитики и прогнозов, которые делаются на её основе.

Важно одно — если под текущим падением цен есть какое-то реальное основание, можно ждать, что ОПЕК+ снова скорректирует объёмы добычи. Если их нет, то объёмы добычи останутся на прежнем уровне".

Следим за рынками с нашим экспертом Александром Фроловым

08.11.2023

🛢Brent Crude Futures — $79,38 за баррель /🔽 2,733%/

🔥Dutch TTF Natural Gas Futures — 46,65 евро за МВт*ч /около $523 за тыс. куб. м, /🔽 0,884%/

🔥LNG Japan/Korea Marker Platts Future — $17,355 за MMBtu / $616 за тыс. куб. м, 🔽 0,52%/

*на основе данных ICE на момент написания

На российской бирже СПбМТСБ наблюдаем:

🛻 — 48 256 р. за т /🔽 0,72%/

🏎 — 50 955 р. за т /🔽 0,21%/

🚜 /летнее/ — 57 018 р. за т /🔼 1,42%/

🚜 /межсезонное/ — 56 402 р. за т /🔼 0,83%/

🚜 /зимнее/ — 69 951 р. за т /🔼 1,22%/

"Зимнее дизельное топливо на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже вместо того, чтобы продолжать движение в сторону 60 тыс. рублей за тонну, принялось возвращаться к отметке 70 тыс. рублей за тонну. Зимний дизель стоит почти на 13 тыс. рублей за тонну дороже летнего и на 13,5 тыс. рублей за тонну дороже межсезонного. Купленное в данный момент топливо дойдёт до большинства розничных потребителей лишь во второй половине месяца.

Но главные новости творятся на нефтяном рынке, где Brent ушла ниже отметки в $80 за баррель.

Перед большой распродажей, которая стартовала в конце 2021 года, в Стратегическом нефтяном резерве США было примерно 618 млн баррелей. На данный момент там остался 351 млн баррелей. Новый раунд закупок объёмом 6 млн баррелей руководство Соединённых Штатов намеревалось провести, когда цена WTI упадёт хотя бы до $79. Сейчас WTI торгуется на уровне $75,31 за баррель. Очень удобно для руководства Соединённых Штатов.

Это не значит, что словесные интервенции, противоречащие озвучивавшимся всего две недели назад тезисам о дефиците нефти на мировом рынке, проводятся, чтобы Штаты могли восполнить капельку распроданных запасов. Просто отмечаем факт, что при $75 за баррель WTI восполнить запасы будет удобнее, чем при $79 и тем более при $90 за баррель".