⭐️ ESWIN | Разработчик чипов на IPO ⭐️

📌 ESWIN Computing — Пекинский разработчик чипов на RISC-V архитектуре. Сами проектируют чипы, но собственного завода нет — заказывают у фабрик TSMC, SMIC и др.
🔵️ RISC-V — чипы с открытой архитектурой процессоров — альтернатива американским ARM и x86 где нужно нужно платить за лицензию. Используются в микроконтроллерах, IoT-устройствах (умный дом, датчики), контроллерах SSD, AI-ускорителях, а также в ПК и серверах.
🔵️ Основатель — Ван Дуншэн, создатель BOE — крупнейший в мире производитель дисплейных панелей (LCD и OLED) для телефонов, ТВ и мониторов.
🔵️ №3 на рынке RISC-V среди Китайских производителей (общая доля рынка 1,2%). По типам, производят:
🟦 HMI-чипы для дисплеев: 76,3% выручки в 2025 → 46,0% в 1К26
🟦 Вычислительные (AI SoC, MCU): 13,2% → 45,1%

👥 Клиенты:
🔵️ Топ-5 = 83–90% выручки. Крупнейший — BOE: 82,1% в 2023 → 64,6% в 2025
🔵️ Но в 1кв26 крупнейшим стал новый — оператор AI-датацентра — 39,3% выручки (смещают акцент в пользу более маржинального AI-сегмента)

💲 Инвестиции:
🔵️ Раунды A–D (2020–2025), всего ≈$1,38b.
🔵️ Раунд D по ≈$0,17/акция ≈ оценка $3,5b. Цена IPO на 11–19% выше D, ранние A/B сидят с дисконтом 55–68%.

📊 Финансы, $m (2023 / 2024 / 2025 / 1К26):
🔵️ Выручка: 262 / 302 / 363 / 74 (+18,4% г/г)
🔵️ Чистый убыток: −274 / −231 / −226 / −56
🔵️ Кэш $195m на 31.03.26, банковский долг $177m к 31.07.26
▶️ Компания ожидает сохранение убытков в 2026 и «в обозримом будущем»

📊 Аналоги (капа / выручка 2025 / P/S 2025):
🔵️ Rockchip: $13,6b / $657m / 20,7x
🔵️ Ingenic: $9,9b / $708m / 14,0x
🔵️ Allwinner: $4,8b / $424m / 11,3x
🔵️ Espressif: $4,0b / $384m / 10,5x
🔵️ Amlogic: $6,1b / $1,01b / 6,0x
🔵️ ESWIN: $4,14–4,46b / $363m / 11,4–12,3x
▶️ Медиана ядра 11,3x (2025). То есть ESWIN оценена на уровне прибыльных аналогов, но в отличии от многих конкурентов остается глубоко убыточной.

📝 Параметры IPO:
🔵️ 1 570,2 млн H-акций по $0,189–0,203 (HK$1,48–1,59)
🔵️ Сбор $296–318m, опцион +15% (до ≈$366m)
🔵️ Капитализация на IPO: $4,14–4,46b
🔵️ Якорные покупатели: 9 инвесторов, $148m = 46,5–50% книги, lock-up 6 мес

📆 Подписка до 07:00 МСК 6 октября → прайсинг 7 октября → аллокация 8 октября → торги 9 октября
🔵️ Подача заявки на IPO в A2DAO: до 19:00 МСК 4 октября

📝 Оффер от A2DAO - участие в IPO
🤩 A2DAO TG Chat
🔵️ Условия идентичные всем другим участникам IPO
❕ Ограничений по сумме подаваемой заявки нет. Сколько одобрят - не известно, излишки вернут.
🔵️ Комиссии: 0% flat fee от суммы участия + 20% carry fee - вычитаемая с фактической прибыли

🔮 Прогнозы:
⏩ Данные на сейчас
🔵️ Маржинальные заявки брокеров на 30.09: ≈$125m, то есть ≈2,9x к розничному траншу. Для сравнения, у Camsense к концу подписки было ≈2 464x. Но подписка идет до 06.10 и точно еще вырастет.
🔵️ Модель HK IPO AI (аналитический сервис оценки IPO) 01.10 даёт рейтинг «нужна осторожность», прогноз grey market от 0% до +105%, вероятность роста 52%.

🟢Что поддерживает цену
🔵️ Якорные инвесторы забирают 46–50% книги с lock-up на 6 месяцев, это сокращает предложение на рынке.
🔵️ Mechanism B листинга: розничный пул не раздуется даже при ажиотаже.
🔵️ Сильный нарратив «первый RISC-V на HKEX». «Брат» ESWIN Material вырос на 199% в первый день.
🔵️ Маленький порог входа (лот ≈$409) привлекает розницу.

🔴Что давит
🔵️ Глубокие убытки (≈62% выручки) при оценке на уровне прибыльных аналогов
🔵️ Стабилизатора цены нет (нет грин-шу): если цена пойдёт ниже размещения, банки её не поддержат.
🔵️ Большой выпуск (≈$300m+) и ≈45% капитализации в H-акциях — предложение для продажи в первый день есть.
🔵️ Среди якорных инвесторов есть поставщики компании, а это более слабый сигнал, чем независимые фонды.

🎯 Сценарии на первый день (прогноз 🤖)
🖤Медвежий, ≈30%: от −10% до −25% к цене размещения. Сработает, если итоговая розничная переподписка останется ниже ≈20x и цену поставят по нижней границе.
🖤 Базовый, ≈50%: от −10% до +15%. Умеренный спрос, якоря держат книгу, цена ходит вокруг размещения.
🖤 Бычий, ≈20%: от +30% до +100%. Нужен рывок спроса в последние дни (сотни крат переподписки) на волне хайпа вокруг RISC-V и AI-чипов.

⭐️ YMTC | Китайский NAND-гигант идёт на IPO ⭐️

📌 Yangtze Memory (YMTC) — единственный в Китае производитель 3D NAND памяти полного цикла: флеш-память для SSD, смартфонов и серверов.
🔵️ Первой в мире запустили в массовое производство технологию Xtacking — размещение управляющей электроники (логика) и ячеек памяти на разных пластинах с последующим соединением их миллиардами контактов. Это позволяет достигать наивысшей скорости и емкости памяти, и память YMTC несколько раз признавалась лучшей по этим показателям.
🔵️ По сумме выпущенных бит памяти — №3 в мире с долей 14% во 2К26.
🟢️ Сильные стороны: плотность и себестоимость (в 1К26 −9,4% с/с на единицу), маржа NAND 78,7%, защищённый спрос внутри Китая
🔴️ Слабые стороны: меньше масштаб чем у конкурентов, мало eSSD для ИИ-серверов и мало DRAM/HBM (самый востребованный в ИИ тип памяти). Почти нет продаж на Западе, где работают Kioxia и Sandisk

💲 Инвесторы: больше 70% капитала у муниципалитета Хубэя/Уханя и Big Fund I+II. Иностранных акционеров нет
🔵️ Раунд на $1,41b при оценке холдинга $24,1b: подписан в 12.2023

📊 Выручка / чистая прибыль / валовая маржа:
1️⃣ 2023: $2,80b / −$2,86b / 5,5%
2️⃣ 2024: $6,74b / $1,01b / 32,5%
3️⃣ 2025: $9,42b / $2,12b / 35,3%
4️⃣ 1К26: $7,02b / $4,98b / 76,8%

👥 Конкуренты: (Доля рынка, Капитализация, Выручка, Маржа)
🔵️ Samsung: 29,3%, №1 / $1350b / $361b / 69,6%
🔵️ SK hynix: ≈18,1%, №2 / $973b / $141b / 83,2%
🔵️ Micron: ≈15,1%, №3 / $1214b / $133b / 86,8%
🔵️ Kioxia: 13,6%, №4 / $195b / $23,8b / ≈80%
🔵️ Sandisk: ≈11,4%, №5 / $252b / $20,2b / 84,6%
🔵️ YMTC: 14% по битам, №3 / $41–49b / $9,4b / 76,8%
🔵️ CXMT (DRAM): — / $555b / $29,3b / ≈84,8%
▶️ За 1К26 YMTC заработала больше CXMT ($4,98b против $3,69b), а по плановой оценке стоит в 11–14 раз дешевле

📊 Параметры IPO:
🔵️ Площадка STAR. Заявку приняли 21.08, вопросы биржи начались 03.09
🔵️ $4,92b (¥33 млрд) за 10–12% новых акций. Старые акционеры не продают
🔵️ Подразумеваемая оценка $41–49b (¥275–330 млрд), но цену ещё не назначили.
🔵️ По заявленной сумме это рекорд STAR. По фактически привлечённым деньгам при таком объёме будет №3 после CXMT и SMIC
🔵️ Lock-up: 36 мес. у двух крупнейших акционеров, 12 мес. у остальных
📆 Базовый сценарий листинга: март – май 2027, после годовой отчётности за 2026

🔍 Аналитики ожидают дальнейший рост контрактных цен NAND на 15–20% кв/кв в 4К26.
🔵️ В 2027 дефицит NAND сохранится, но рост цен заметно замедлится

📝 Оффер от A2DAO - участие в Pre-IPO
🤩 A2DAO TG Chat
🔵️ Pre-IPO offer: $4.14 = $82b = ¥550b
🔵️ На MEXC YMTC торгуется по $12.88 = $255m = ¥1,71 трлн
🔵️ Итого текущая цена соответствует: x5,2 от цены IPO или x3,1 от предлагаемой на Pre-IPO.
🔵️ Ограничений по сумме подаваемой заявки нет.
🔵️ Средства будут в 12мес локе после IPO
🔵️ Комиссии: 1% flat fee от суммы участия + 20% carry fee - вычитаемая с фактической прибыли
🔵️ Deadline: прием заявок до 18:00 МСК 12 Октября

🤓 По мультипликаторам YMTC дешевле и западных аналогов, и CXMT. Иксы пре-маркетом подтверждаются, поэтому единственный вопрос - готовы ли вы заморозить средства на ~1,5г.

⭐️ AlloX | Токенсейл на Sonar ⭐️

📌 AlloX — AI-платформа где предлагается инвестировать «в нарративы, а не в токены»: выбираешь тему (AI, RWA, Gaming, DeFi) и тир капитализации, AI сам собирает корзину и исполняет её некастодиально. По сути DEX-агрегатор поверх роутеров Uniswap/PancakeSwap (BNB, Base, ETH), комиссия 0,25% со свопа.
🔵️ Отличие от Velvet Capital, Glider, Wayfinder/Giza — UX «нарратив → корзина» и дистрибуция через Binance Wallet и PancakeSwap.

👥 Команда: имён на сайте нет, но фактически это Румынский DeFi Yield Protocol - Dypius, токен которого упал на 99%. В Феврале 2026 произошел soft-ребрендинг, когда X просто переименовался в AlloX

💲 Инвесторы: подтверждён strategic $2,5m от Zerra Ventures (май 2026, оценка не раскрыта). Проектом еще заявленно «$5m+ strategic» и деньги от KOL - но это не верифицируется.
🔵️ Приват раунд был в 3 Опции: $0,05 / $0,04 / $0,03 (FDV $50m / $40m / $30m). Ончейн собрано ≈$423K — ≈21% от таргета $2m.

➡️ Токенсейл: https://sale.allox.ai/

📝 Условия сейла:
🔵️ Sonar by Echo, Ethereum, USDC/USDT, KYC (KYB для компаний)
🔵️ Объём: $1m
🔵️ Макс. чек $200K, при переподписке pro-rata, излишек вернут за 10 рабочих дней
🔵️ Коммит безотзывный: увеличить можно, уменьшить или отменить нельзя

📆 Timeline:
🔵️Сейчас — whitelist и KYC (до старта коммитов), публичный сбор ещё не начался
🔵️12 октября, 14:59 МСК — открытие коммитов (по таймеру на сайте)
🔵️18 октября, 03:00 МСК — закрытие сбора

📃 Три опции, лимиты одинаковые:
1️⃣ Silver: $0,065, FDV $65m, без скидки, 100% на TGE — под листинг
🔴️ Вход на 30% дороже приватного Silver ($0,05), который тоже полностью разлочен на TGE
2️⃣ Gold: $0,052, FDV $52m, −20%, 20% на TGE + 80% линейно 12 мес
3️⃣ Platinum: $0,039, FDV $39m, −40%, 0% на TGE, клифф 3 мес + 12 мес линейно

📊 Токеномика (1b $ALLOX):
🔵️ Community 35%: 5% на TGE + 48 мес линейно
🔵️ Ecosystem 30%: 5% на TGE, клифф 12 мес + 24 мес
🔵️ Investors 12%: клифф 12 мес + 24 мес; Team 12%: клифф 12 мес + 36 мес
🔵️ Liquidity 5%, Private 3%, Public 3%: 100% на TGE по таблице сайта
▶️ Float на TGE — максимум ≈14,25% (≈142,5m), mcap ≈$9,3m по $0,065.

⚙️ FDV к годовой выручке — за 30д AlloX собрал $134K, annualized ≈$1,64m:
🔵️ AlloX 24–40× (Platinum–Silver), CoW 10,9×, KyberSwap 5,0×, Virtuals 436×

⚠️ Красные флаги:
🔴️ Заявлено $7,1b объёма, DefiLlama видит ≈$150m (по данным Zerra, проект посчитал еще тестнет)
🔴️ Средний своп ≈$463, почти половина 30д объёма — за последнюю неделю: похоже на ботов, фармящих поинты
🔴️ В привате 53% ($225K) внёс один свежий кошелёк, связь с командой не установлена; медианный вклад $13

🤓 Итого: мой 🤖-советует скипать, я пожалуй соглашусь.

⭐️ Jumper & Legion | Итоги сейла ⭐️

📌 Jumper подвёл итоги токенсейла на Legion и одобрил аллокации. Заявок подали на $48,6M при хардкапе $3M — переподписка ≈16×.

📊 Итоги в цифрах:
🔵️ Заявки: $48,6M от 9 690 участников
🔵️ Переподписка: 16,2× к хардкапу $3M и 24,3× к софткапу $2M
🔵️ Хардкап закрыли за ≈18 минут
🔵️ Аллокацию, по данным Jumper, получили 1 225 кошельков — ≈12,6% заявителей. У ≈87% ноль. Шанс на проход был ~1/8.
🔵️ Средняя аллокация ≈$2,45K

⚖️ Распределяли по скорингу:
🔵️ Community — 54,8% ($1,64M, 903 кошелька): топ-юзеры Jumper по уровню Jumper Loyalty Pass (JLP)
🔵️ Strategic Contributors — 32,7%: ангелы, билдеры, трейдеры, креаторы
🔵️ Waitlist — 7,5%: топ-500 вейтлиста по Legion Score
🔵️ Republic — 5%: раффл комьюнити-программы Legion
🔵️ Множители: JLP 30+ → 7x, JLP 20–29 → 3x; вейтлист топ-50 → 4x, места 51–500 → 3x. Не складываются, берётся максимальный

Итого: если вас побрили — то не стоит винить себя и искать причины в слабой анкете / низком Score и др. бесполезных показателях. Виновник тут один — это сами Jumper 😁

⭐️  Bullet  |  Perp-DEX + Vaults ⭐️

📌 Bullet (бывш. Zeta Markets) — Perp-DEX на собственном роллапе Solana. Ордербук и матчинг встроены прямо в рантайм, за счет этого удается достигать скорости исполнения быстрее Hyperliquid, Lighter и др. perp-dex (тут сравнение)
🔵️ Продукты: крипто-перпы, RWA-перпы (золото, нефть, акции TSLA/MU/SKHYNIX, индексы US100/US500),
🔵️ Отличия: единая маржа perps/spot/lending (спот ещё не запущен), RWA-перпы, Solana-залог
🔵️ Объём 30д ≈$233m, OI ≈$2,25m, 24ч ≈$10,9m. Отставание от лидеров рынка — достаточно сильное.
🔵️ Поинты: обещают 1M в неделю, формула не раскрыта.

💲 Инвестиции — итого $13,5m:
🔵️ Декабрь 2021 — $8,5m, лид Jump Capital (+ Electric, Wintermute, Amber, Sino Global, Alameda и др.)
🔵️ Май 2024 — $5m, лид Electric Capital, ангелы — Яковенко (Solana), Михальченко (Pyth), JMR Luna

👥 Команда:
🔵️ Tristan Frizza — фаундер/CEO. CS Сиднейского университета, ML/Data Scientist в Atlassian и Nearmap.
🔵️ Anmol Singh — ко-фаундер, Head of Product в Sierra Research, ранее Kyber Network и ING.
🔵️ JMR Luna — Head of Growth, экс-CEO OG Esports, Wintermute, ангел раунда 2024.

🔍  На чём зарабатывают и комиссии
🔵️ Доход — тейкер-комиссии, мейкер-комиссии на Base–VIP4. Funding идёт между трейдерами.
🔵️ Bullet: Base 4,0 / 1,0 bp (taker / maker), топ VIP9 (≥$1b за 14д) 0,5 / −0,5 bp
🔵️ Hyperliquid: 4,5 / 1,5, топ 2,4 / 0
🔵️ Lighter: Standard 0 / 0, Premium 2,8 / 0,4
🔵️ Aster: 4,0 / 0
▶️ Розница платит чуть меньше, чем на HL, но дороже, чем на Lighter.

➡️ У Bullet есть свой BLP Vault
🔵️ Посути это автоматический ММ самой биржи, по модели как HLP у Hyperliquid и LLP у Lighter: он выставляет заявки в книге ордеров на 24 рынках и держит позицию почти нейтральной
🔵️ Депозит в USDC, вывод через 24 ч, комиссий 0%
🔵️ Общий лимит $350k, но на одного пользователя по умолчанию дают занести $1k.
❕ Сегодня в 17:00 МСК обещают следующее увеличение лимита Vault. Заполняют обычно быстро, надо успевать.

📈 Перформанс :
🔵️ «APY 99%» в интерфейсе — проекция (экспоненциальное среднее дневных доходностей, полураспад 21 день)
🔵️ Реальная доходность с момента запуска (06.05.2026) +24% ≈ 57% простых годовых. А за последние 30дн: +6,7% ≈ 81% годовых
🔵️ Около 90% дохода Vault сейчас формируют ребейты комиссий. Также фаундер в чатах обещал дополнительно докидывать комиссии в Vault, пока лимит Vault не превысит $500k (05 Октября адресно было добавлено +$1k прямых инсентивов)

🤓  Вывод: Bullet — технологичный, но пока маленький перп-DEX без токена. Целесообразность крутить объемы ради поинтов и дропа — пока под вопросом. Но закинуть с одного или нескольких акков по $1k в софинансируемый Vault — может быть неплохой идеей.

🟪🟪 Bullet & Ethos | Mini-updates 🟪🟪

1️⃣ Bullet
⏩ Увеличили лимит Vault до $400k (пост с описанием), на текущий момент свободно для заноса $10k
➡️ Заносить тут (раздел Vaults)
🤩 Завтра и в выходные будут продолжат постепенно увеличивать Vault до целевых $500k

2️⃣ Ethos
⏩ Сегодня в 18:00 МСК произойдет разблокировка токенов WHUF у участников сейла Ethos
🤩 Контракт (Base): 0xeeee77bC7e82c0d4166d52F58239D4c5Bf41eeee
🤩 Итоговая цена участников сейла составила: $4,20 (FDV $42m).
🤩 Гарантия от падения = $3,57. Для предъявления потребуется выкуп через Foundation с KYC и только для завоученных токенов.
🤩 Float на разлоке ≈25%, т.е. MCap при $5,65 составит ≈$14m

🤩 Текущий пре-маркет:
🟦 MEXC: $5,65
🟦 Aspecta: $5,51
🟦 Polymarket: «FDV через день после запуска»: медиана ≈$61m, вероятность FDV > $50m ≈69%

🤩 Продать также можно будет на Aerodrome

😨 Я почему то жду укатку к уровню сейла, но поглядим...

⭐️ ИИ взломает крипту | Это конец? ⭐️

📌 7 октября Justin Drake (исследователь Ethereum Foundation) выложил длинный пост: он призывает индустрию «спокойно начать планировать bunker mode». За 2 дня у поста 6m+ просмотров, частично им обуславливают вчерашнее падение рынка в целом, поэтому давайте разберемся что произошло:

📝 Что написал Drake:
🤩 ECDSA* (подписи в BTC и ETH) могут сломать раньше, чем появится квантовый компьютер, — новым обычным алгоритмом. В худшем случае — речь о месяцах, а не годах. «Взлом» в его понимании — восстановить приватный ключ на большом GPU-кластере.
🤩 Довод: ИИ резко ускорил математику. Пала гипотеза 3SUM*, улучшено умножение чисел, накануне OpenAI выложила 722 математических результата.
🤩 Совет: без спешки перевести средства на «свежие» адреса, которые ещё ни разу не подписывали транзакций. После каждой подписи переводить остаток на новый адрес.

🗒 * ECDSA:
🔵️ У кошелька два ключа. Приватный — секрет, им подписывают транзакции. Публичный — по нему сеть проверяет, что подпись настоящая. ECDSA — Elliptic Curve Digital Signature Algorithm — алгоритм цифровой подписи на эллиптической кривой. В Bitcoin и Ethereum он работает на кривой secp256k1.
🔵️ Вся защита держится на одном: из приватного ключа публичный получить легко, а обратно практически невозможно (задача дискретного логарифма). Чтобы вскрыть его перебором, не хватит всех компьютеров на Земле.

Гипотеза 3SUM:
🔵️ Сама задача: дан набор из n чисел, нужно выяснить, есть ли среди них три числа с суммой 0. Решение «в лоб» занимает около n² шагов. Гипотеза гласит, что заметно быстрее n² решить задачу нельзя. На этом допущении держится сложность сотен других задач, в первую очередь геометрических. Новый алгоритм работает за O(n^1.9992), т.е. хоть немного, но быстрее n², и гипотезу этим опровергает. Но с задачей, на которой держится ECDSA, 3SUM напрямую не связана

⚠️ Где «дыра»:
🔵️ Обычно адрес — это не сам публичный ключ, а его хеш (цифровой отпечаток). Пока с адреса ничего не отправляли, ключ скрыт.
🔵️ Первая же подпись раскрывает публичный ключ. В BTC он прикладывается к транзакции, в ETH восстанавливается из самой подписи.
🔵️ Допустим, кто-то научится считать «обратно»: квантовым компьютером (алгоритм Шора) или, как опасается Drake, новым классическим алгоритмом, который найдёт ИИ. Тогда по открытому ключу можно вычислить приватный и увести монеты.

🔑 Отсюда «бункер»: пока ключ не раскрыт, его прикрывает ещё и хеш — вторая "стена". Но только до первой подписи. Нюансы:
🔵️ ETH: адрес перестаёт быть бункером после первой исходящей транзакции. Хватит даже офчейн-подписи (permit, вход на сайт через SIWE = коннект кошелька).
🔵️ BTC: у Taproot-адресов (bc1p…) ключ виден прямо в адресе. У старейших адресов P2PK тоже, хеша там нет. Если на уже тративший адрес снова приходят монеты, они лежат на раскрытом ключе.

📊 Масштаб: по оценке Project Eleven, на адресах с раскрытым ключом сейчас лежит ≈7,1M $BTC (по Glassnode ≈6M). Из них ≈1,1M $BTC — на P2PK-адресах 2009 года, включая монеты Сатоши.

😨 Насколько это реально:
🔵️ Работающей атаки на ECDSA нет. Это личный призыв Drake, а не решение EF.
🔵️ Критики (Lindell из Coinbase, Adam Back) называют это FUD: успехи ИИ в математике не касаются задачи, на которой держится ECDSA.
🔵️ Vitalik считает, что риски от ИИ-математики нужно воспринимать серьёзно, но переводить средства в спешке не советует.
🔵️ Официальный план Ethereum — постквантовые подписи. EIP-8141 (смена ключей и путь ухода от ECDSA) запланирован в апгрейд Hegotá, он ожидается в 2027-м. Цель EF — квантово-устойчивый L1 к декабрю 2029.

🤓 Что делать:
🔵️ Не паниковать и не спешить — тут сходятся Vitalik, Trezor и сам Drake. От себя добавлю, что первыми будут взламывать старые адреса Сатоши и когда это случится, можно будет успеть перекинуть все нажитое на новые адреса.
🔵️ Но если хочется максимально обезопаситься прямо сейчас — завести отдельный холодный адрес для ваших BTC и ETH активов, на который перевести все средства. Эти адреса должны только принимать средства и ничего не отправлять.

⭐️ Jumper | Премаркет на Aspecta ⭐️

📌 Сегодня в 12:00 МСК на Aspecta открылся премаркет $JUMP.

➡️ https://trade.aspecta.ai/projects/usdt/Jumper

📊 Цена:
🔵️ Ключ ≈$1,84 = 10 JUMP, то есть ≈$0,184 за $JUMP и FDV ≈$184M (пик был ≈$209M)
🔵️ Это ≈2,46× к сейлу на Legion ($0,075 / FDV $75M) и +54% к стартовым $120M
🔵️ На Polymarket («FDV через день после запуска») медиана ≈$179M, почти то же самое, но стакан там тоже очень тонкий.

💧 Ликвидность:
🔴️ Весь пул ≈$7,2K USDT
🔴️ Объём за всё время ≈$13,9K: 182 сделки, 59 трейдеров, OI ≈$3K
🔴️ Не сдвигая цену больше чем на 5%, продать можно лишь на ≈$200, купить на ≈$330.
🔴️ Медианная сделка ≈$75, крупнейшая ≈$278

🤓 Итого: цена нерепрезентативна, но как градусник ожиданий годится — FDV ≈$184M (≈2,5× к сейлу) почти совпадает с Polymarket. Мини-аллоки можете зафиксить или выставить лимитки.

PS: Завтра на Aspecta также откроется пре-маркет по StandX — ранее отрабатываемый и забытый perp-dex. Может надумали TGE наконец провести.

⭐️ Tozed Kangwei | Роутеры на IPO ⭐️

📌 Tozed Kangwei Tech — производят 4G/5G Wi-Fi роутеры с SIM-картой (FWA CPE) для дома и офиса. Он ловит сотовый сигнал оператора и раздаёт Wi-Fi там, где нет оптоволокна. Ещё есть карманные MiFi, USB-модемы, промышленные роутеры и оптика (ONU/PON).
🔵️ Структура выручки 2025: CPE 83,9% (из них 5G — 63,3%, 4G — 20,6%), MiFi 6,6%, остальное по мелочи.
🔵️ Экспорт — 90,6% выручки. Африка южнее Сахары — 50,9%, Ближний Восток (Эмираты и т.п.) — 23,9%, Азия — 14,5%, Китай — 9,4%
🔵️ «№7 в мире» по FWA CPE (лидеры — ZTE, Nokia, Huawei)

🟢️ Сильные стороны:
🟢️ Чистая маржа 7,3% против ≈1,5–4% у большинства конкурентов
🟢️ Быстрый рост: в H1'26 выручка +72%, прибыль +204%. Валовая маржа ≈29,8% в Q1'26 против 23,2% в 2025
🟢️ Продаёт напрямую 93 операторам, сильные позиции в Африке и Ближнем Востоке

🔴️ Слабые стороны:
🔴️ Масштаб: выручка $245M против $20,0B у ZTE
🔴️ Продукт дешевеет: средняя цена 5G CPE за 2023–25 упала на 25%
🔴️ Слабый кэш: OCF 2025 $8,2M при прибыли $14,2M, в H1'26 −$13,5M.

💲 Инвесторы и оценки:
🔵️ Контролирующий акционер — 53,6% голосов до IPO (в рамках IPO акции не продает);
🔵️ По данным СМИ: раунд 2022 по $1,07 🤩 Pre-IPO 2023–24 по $3,12 🤩 IPO 2026 по $3,99, +28% к Pre-IPO

📊 Финансы (2023 / 2024 / 2025):
🔵️ Выручка: $152M / $171M / $245M
🔵️ Чистая прибыль: $15,9M / $11,9M / $14,2M
🔵️ H1'26: выручка $171M, прибыль $13,2M
🔵️ Собственный прогноз компании из проспекта на 2026: выручка $283M, прибыль $19,1M

⚖️ Оценка vs конкуренты (кап / выручка FY25):
🔵️ Tozed по цене IPO: $582M / $245M. P/E 25x против медианы конкурентов 37x
🔵️ Quectel $4,24B / $3,64B · Star-Net $3,19B / $2,87B · Fibocom $2,42B / $1,05B · Sercomm $696M / $1,69B

📝 Параметры IPO:
🔵️ IPO на ChiNext — Шэньчжэньская фондовой биржи для растущих и технологичных компаний (китайский аналог NASDAQ). В первые 5 торговых дней после IPO нет лимита на изменение цены — памп не ограничен.
🔵️ Цена $3,99, капитализация $582M, сбор $146M (25% новых акций)
🔵️ Переподписка: онлайн ≈6 139x, офлайн ≈4 593x. Вероятность аллокации — 0,0163%
🔵️ Подписка прошла 9 октября, оплата — 13 октября. Дату листинга ещё не объявили. По типовому графику ChiNext ориентировочно IPO д.б. 20–23 октября

🎯 Сценарии закрытия 1-го дня (🤖-расчёт, к цене IPO $3,99):
▶️ Фон, по данным Wind Information (терминал финансовых данных — аналог Bloomberg): средний рост 1-го дня на ChiNext +229% в 2025 и +321–372% в 2026 (до конца августа), закрытий ниже цены IPO не было. Сентябрь холоднее: +136–214% на фоне ужесточения надзора за спекуляциями на новых бумагах.

1️⃣ Консервативный: +100% (+80–120%): ≈$8,0, кап ≈$1,16B, P/E TTM ≈50x.
🔵️ Холодный сентябрь и непопулярный сектор CPE. Ориентир — Hongming Electronics — производитель конденсаторов при той же аллокации 0,0163% показал +85%. Это минимальный результат первого дня на ChiNext в 2026
2️⃣ Базовый: +250% (+200–300%): ≈$14,0, кап ≈$2,04B, P/E TTM ≈88x.
🔵️ Около средних значений 2025–26 с поправкой на охлаждение рынка
3️⃣ Оптимистичный: +450% (+400–550%): ≈$22,0, кап ≈$3,20B (¾ Quectel при выручке в 15 раз меньше), P/E TTM ≈139x.
🔵️ Сверхнизкая аллокация (по подборке китайского инвест-блогера на данных Wind, при аллокации <0,02% в 2026, компании в среднем выходили +526%) и горячий день.

📝 Оффер от A2DAO - участие в IPO или Pre-IPO
🤩 A2DAO TG Chat
🔵️ В IPO — условия идентичные всем другим участникам. В Pre-IPO — 12 мес лок.
🔵️ Ограничений по сумме подаваемой заявки в IPO / Pre-IPO нет. Сколько одобрят - не известно, излишки вернут.
🔵️ Комиссии: 0% (IPO) / 1% (Pre-IPO) flat fee от суммы участия + 20% carry fee - вычитаемая с фактической прибыли
🔵️ Deadline: прием заявок до 18:00 МСК 15 Октября

🤓 Вывод: В IPO no-brain кидаем, но я бы не ожидал аллоки более $5k (если вы не в ТОП-10 IPO Board) т.к. спрос очень большой и вряд ли у A2DAO будет очень большая аллокация. В Pre-IPO — тоже вцелом норм, но смотрите по своему риск-профилю и готовности к локам.

⭐️ A2DAO Deals Desk от Bit.Future ⭐️

⏩ Если вы устали следить за IPO / Pre-IPO сделками от A2DAO, не понимаете какие результаты достигнуты конкретно у вас, кто и сколько аллокации получает и т.п. — то специально для вас я сделал:

➡️ A2DAO DEALS DESK

📝 На сайте вы найдете:
🤩 Детальную и структурированную информацию по каждой IPO / Pre-IPO сделке;
🤩 Фактические финансовые результаты по каждой завершенной сделке + цены и расчеты по каждой акции, которая еще в локе (виртуальные иксы);
🤩 Структуру заносов и одобренной аллокации по каждой сделке;
🤩 Возможность создать и следить за своими инвестициями и локами (просто зарегайтесь на сайте под удобным логином и паролем и заполните свой портфель — теперь он будет отслеживаться);
🤩 Детализированный Users Board со структурой поинтов и инвестиций участников.

🤓 Вывод: по-моему четко получилось, но если что-то не хватает или возникнут вопросы — пишите в комментах.

⭐️ StandX | Токена не будет ⭐️

📌 StandX сворачивается. Сегодня команда объявила, что TGE отменён: вместо токена будет разовый аирдроп в $DUSD без лока, а протокол поэтапно закроют до конца января.

📝 Детали:
🔵️ Источник дропа: вся оставшаяся выручка + дополнительные средства команды. В т.ч. личные деньги CEO Aaron Gong (его слова в пересказе Odaily/Gate);
🔵️ Объём аирдропа и формулу не раскрыли
🔵️ Кому: Pre-deposit, Alpha, торговля на Mainnet, маркет-мейкинг, рефералы + держатели аллокаций Kaito
🔵️ Аллокации порежут sybil- и wash-trading фильтрами, решение за командой

📆 Таймлайн (UTC):
1️⃣ 15 октября — выключены доходность DUSD и рефералки
2️⃣ 20 октября — перпы переходят в reduce-only, минт DUSD и регистрация закрываются
3️⃣ 26 октября — чекер дропа
4️⃣ 1 ноября – 31 декабря (до 08:00) — клейм. Что не заклеймили, сгорает
5️⃣ 15 января 2027 — оставшиеся позиции принудительно закроют по mark price
6️⃣ 31 января 2027 — последний день вывода и заявок на редемпшн (выплата ≈7 дней). В тот же день StandX снимает ликвидность DUSD с PancakeSwap и Raydium

⌨️ Что делать:
🔵️ Закрыть позиции самому до 15 января
🔵️ Вывести или редемпнуть DUSD до 31 января. Доходности на нём уже нет, а редемпшн идёт ≈7 дней — до последнего дня тянуть не стоит
🔵️ Зайти в чекер 26 октября и не пропустить окно клейма. Клейм-ссылки еще нет.
🔵️ Адреса DUSD:
🟦 BSC 0xaf44A1E76F56eE12ADBB7ba8acD3CbD474888122,
🟦Solana DUSDt4AeLZHWYmcXnVGYdgAzjtzU5mXUVnTMdnSzAttM

☠️ Что это было: perp DEX на BNB Chain и Solana, где маржой служил доходный $DUSD (≈10% APY). VC, по документации проекта, не было: грант Solana Foundation и KOL-раунд, который, как говорят участники, вернули к апрелю 2026. Премаркет на Aspecta рассчитают по цене 0, хотя ещё 13 октября там подразумевался FDV до ≈$350M

🤓 Вывод: Работяг конечно жалко, но с другой стороны, по меркам рынка, это редкий честный выход — без взлома, с понятным таймлайном и компенсацией в стейбле. Хотя скорее всего компенсация будет небольшая.

⭐️ 1WIN Token | Токенсейл от 1WIN ⭐️

📌 15 Октября в 18:00 МСК стартовал токенсейл 1WIN токена от 1WIN. Сейл популярный, поэтому давайте тоже разберемся:

🎰 Что за проект
🔵️ 1win — онлайн-казино и букмекер, оператор 1Win N.V. (лицензия Кюрасао). Бренд работает с 2016 года, в штате более 8k сотрудников, число активных пользователей более 100m.
🔵️ Продукты: казино, спорт, киберспорт, live, покер, свои игры 1win Games (Lucky Jet, Speed&Cash), аффилиатка 1win Partners, киберспорт-команда 1win.
🔵️ География: Заявлено 96 стран, в т.ч. ключевые регионы — СНГ, Индия и Бангладеш, Африка, LatAm.
🔵️ Выручка ~$1 млрд в год (данные СМИ 4Q '25)

➡️ Страница сейла: https://1wintoken.com/

📝 Условия сейла
🔵️ Оплата в USDC, Solana сеть; минимум $10, максималка не обозначена;
🔵️ Объём: 130m $1WIN = 13% supply по $0,03. Т.е. собирают $3,9m
🔵️ FDV участия: $30m
🔵️ Аллокация: в формате классической переподписки, излишек USDC возвращается после сейла. Без FCFS и вайтлистов.
🔵️ KYC: нет, только самодекларация
🔵️ Разлок: 100% на TGE

📆 Тайминг
1️⃣ Старт: 15 октября, 18:00 МСК (15:00 UTC)
2️⃣ Конец: 30 октября, 19:00 МСК (16:00 UTC) (по смарт-контракту).
3️⃣ TGE: «Q4 2026», точной даты нет. Биржи пока не объявлены, но обещают.

📊 Токеномика (supply 1B) (Lightpaper):
🔵️ Games 25%: 10% на TGE, дальше 5%/мес
🔵️ Liquidity 20%: 10% на TGE, дальше 7,5%/мес
🔵️ Wager Rewards 18%: 0% на TGE, дальше 8,33%/мес
🔵️ Token Sale 13%: 100% на TGE
🔵️ Treasury 10%: клифф 9 мес, дальше 4%/мес
🔵️ TMA-аирдроп 8%: 100% на TGE
🔵️ Marketing 6%: 20% на TGE, дальше 8%/мес
🤩Free float на TGE ≈267M = 26,7% supply, mcap ≈$8M по цене сейла. Из них 21% supply (сейл 13% + аирдроп 8%) без вестинга.

🔍 Utility
🔵️ Ставки и лотереи: токеном можно ставить в казино, на спорт и киберспорт, играть в покер и лайв-игры. Также ожидаются ежедневные лотереи и Wager Rewards (выигрыш требуется отыграть на платформе).
🔵️ Каждый день сжигается 10% всех 1WIN, потраченных на платформе. Первое сжигание — через 30дн после TGE + обещают публичный дашборд для отслеживания
🔵️ Байбэк из выручки платформы. Выкуп обещают на еженедельной основе, но точный процент от выручки пока не раскрыт.

🆚 Сравнение с конкурентами.
Токены с сопоставимыми механиками есть у казиков Rollbit и Shuffle:
🟦 Rollbit тратит на выкуп RLB долю выручки: 10% с казино, 20% со спорта, 30% с фьючерсов. 90% выкупленного сжигается
🟦 Shuffle направляет 15% NGR (чистый игровой доход после бонусов) в USDC-лотерею для стейкеров SHFL.
🤩Все это видно ончейн, поэтому с некоторыми допущениями, обратным счетом, мы с моим 🤖-падаваном высчитали выручку и другие метрики:

🎰 1win, $1WIN (цена сейла)
🔵️ FDV: $30M, MCap: ≈$8M на TGE (в обороте ≈26,7% supply)
🔵️ Выручка: ≈$1 млрд/год (по данным СМИ, но похожа на правду)
🔵️ FDV/выручка: ≈0,03x

🎲 Rollbit, RLB
🔵️ FDV: ≈$109M, MCap: ≈$109M (в обороте весь supply)
🔵️ Выручка: ≈$151–174M/год (наша модель)
🔵️ FDV/выручка: 0,63–0,72x

🃏 Shuffle, SHFL
🔵️ FDV: ≈$475M, MCap: ≈$254M
🔵️ Выручка (NGR): ≈$162–188M/год (наша модель)
🔵️ FDV/выручка: 2,5–2,9x

➡️ Т.е. если предположить, что FDV/выручка 1WIN после TGE будет оценена хотя бы на уровне Shuffle ~0,6x, то это соответствует цене токена $0,60 или x20 к цене сейла.

🤓 Вывод:
🔵️ Сейл выглядит достаточно перспективным. Шансов уйти ниже цены сейла, с учетом возможностей таких платформ — как будто минимум. Похоже сейл делают больше ради привлечения внимания и онбординга новых пользователей.
🔵️ Переподписку ожидаю очень большой. По мере продвижения сейла будем следить по ончейну за сборами и делать сводную аналитику.