⭐️ CanSemi | Фабрика чипов идет на IPO ⭐️

📌 CanSemi — контрактная фабрика по производству чипов. Т.е. чипов под своим брендом не выпускют, а работают как типография: заказчик приносит готовый макет — фабрика печатает тираж, только тут это кремниевые пластины.
🔵️ Делают чипы преимущественно для потребэлектроники: отпечатка пальца, драйверы дисплеев, микросхемы питания, сенсоры камер, MCU, силовые приборы (MOSFET, IGBT), плюс кремниевую фотонику для оптических модулей 400G/800G/1.6T (как раз Ligent такие производит, обзор). Под АИ-нарратив только кремниевая фотоника попадает.
🔵️ Более 200 клиентов, ≈40 публичных компаний. Конечные потребители — «основные китайские производители смартфонов». 92% выручки - внутренний Китайский рынок, где ТОП-5 клиентов формируют 63% выручки.

📊 Финансы 2025
🔵️ Выручка $385,6m, чистый убыток $350,3m, накопленный убыток $1,505b.
🔵️ Валовая маржа основной деятельности −58,2%.
🔵️ Экономика пластины: себестоимость $1 072 при цене продажи $703 — минус $369 на каждой. Причина - жесткая конкуренция и демпинг на рынке бытовых чипов. Лидеры отрасли отбивают убытки пром-чипов за счет AI-ориентированных. Но у CanSemi доля самой маржинальной кремниевой фотоники сейчас ~1% и увеличение до 20% планируется только к 2029г.

💲В рамках IPO привлекают $1,12b за 512,65m акций = 17,81% капитала, которые преимущественно пойдут на расширение бизнеса и финансирование текущей деятельности. Компания предоставила на биржу следующие ожидания по выручке:
🔵️2026 — $530m, 2027 — $1,06b, 2028 — $1,39b, 2029 — $1,86b

🏭 Фабрика:
🔵️ $523m из привлекаемых денег идут на второй завод: 40 тыс. пластин/мес, общая стоимость $2,43b, уже строится, проектная мощность — 4кв2026.
🔵️ Третий завод (65–22 нм, $3,76b) финансируется вне IPO — допэмиссией + с софинансированием гос-ва. Стройка с 1кв2026, пуск 2кв2027, полная мощность в 2029.
🔵️ Итого мощность: 63,3 тыс. пластин/мес сейчас (загрузка 95%) → 120 тыс. к концу 2029.

⚖️ Конкуренты: капитализация / выручка
🔵️ SMIC A: $151,7b / $9,33b · P/S 16,3x · маржа +21,3%
🔵️ Nexchip: $11,7b / $1,63b · P/S 7,2x · маржа +23,6% — ближайший аналог
🔵️ CanSemi: $6,27b (расчетно) / $385,6m · P/S 16,3x · маржа −58,2%
🤩 Цены IPO на сегодня нет. С учетом целевой суммы, расчетный ориентир $2,19 за акцию и $6,27b капитализации

📆 Календарь
🤩 IPO будет НЕ на STAR Market, а на ChiNext Шэньчжэньской бирже. , тикер 301660 — это не STAR Market (STAR — Шанхай, тикеры 688xxx).
🔵️ 18 сентября — букбилдинг: институционалы подают заявки с ценой и объёмом, на их основе определяется цена размещения
🔵️ 23 сентября — публикация цены размещения и списка стратегических инвесторов
🔵️ 24 сентября — день подписки для розницы и институционалов
🔵️ 28–29 сентября — аллокация (распределение акций) и оплата
🔵️ Дата начала торгов — пока не объявлена, обычно это 1–3 недели после оплаты

📝 Оффер от A2DAO - Pre-IPO участие:
🤩 A2DAO TG Chat
🤩 Заходим по цене IPO ≈$6b.
🤩 Ограничений макс по сумме подаваемой заявки нет, минималка $2k
🤩 Акции буду в вестинге 12-мес
🤩 Комиссии: 0% flat fee от суммы участия + 20% carry fee - вычитаемая с фактической прибыли при выходе из сделки.
🤩 Deadline: прием заявок до 19:00 МСК 30 Сентября

🤓 Итог: актив дефицитный и политически важный, но пока убыточный. Для стратегических инвесторов в чипы и Китайский рынок вцелом ))

⭐️ Hongfucheng | Термопрокладки для AI на IPO ⭐️

🏭 Hongfucheng — выпускают термоинтерфейсный материал (TIM), который заполняет пространство между AI-чипом и радиатором, тем самым отводя тепло. Есть много уникальных наработок, например металл-карбоновый композит, на который сейчас приходится ~30% выручки. Второй продукт — материалы электромагнитного экранирования
🔵️ Прямые клиенты — сборщики AI-серверов Wistron, Foxconn, Quanta. Пишут, что входят в цепочку поставок глобального лидера AI-чипов, но имя не раскрывает (СМИ считают — Nvidia).

📊 Финансы:
🔵️ Выручка: 2023 $38,9m → 2024 $49,3m → 2025 $105,7m (+114%), чистая прибыль 2025 — $40,2m
🔵️ Валовая маржа 65,56% за 2025 и 68,15% в 1П2026 (терморешения — 72,93%): вдвое выше аналогов (≈32–35%), для продавца материалов это выглядит как аномалия. Сама компания отмечает, что в будущем маржа может снизиться.

⚖️ Конкуренты: капитализация / выручка
🔵️ Jones Tech — $4,38b / $274m (прямой аналог, капа ×5,1)
🔵️ Siquan — $2,23b / $139m (ближайший по размеру, капа ×2,6)

📊 IPO: Размещение и оценка
🔵️ Листинг на Шэньчжэньской бирже ChiNext.
🔵️ 18,7m акций = 25% капитала. Cобирают $215,2m — на 18% выше плана из-за экстремального спроса (переподписка у розницы x7082)
🔵️ Оценка на IPO: $861m, цена акции: ~$11,5

📆 Timeline:
🔵️ 22.09.2026 — финальная публикация итогов размещения
🔵️ Листинг — дата не назначена, но обычно через 4–8 торговых дней после итогов. С учетом Китайских праздников реалистичные окна либо 23–24 сентября, либо уже 28–30 сентября.

📝 Оффер от A2DAO - IPO участие:
🤩 A2DAO TG Chat
❕ Участие доступно только для ТОП-50 IPO Board
🔵️ Заходим по единой цене IPO ≈$861m, вестингов и локов нет, акции можно будет сразу продать.
🔵️ Макс сумма заявки: $1000. Больше подавать нет смысла, не одобрят.
🔵️ Заявку надо подать до 17:00 МСК 21 Сентября

🤓 Итог: ну тут однозначно надо участвовать, если подходите под условия участия.

⭐️ Linera | Итоги токенсейла ⭐️

📌 Сегодня, 19 сентября, команда Linera объявила в Discord о сворачивании проекта.

📃 Что это было:
🔵️ Zefchain Labs, Menlo Park, основан в 2021. Фаундер — Mathieu Baudet, экс-исследователь Meta/Novi, работал над Diem.
🔵️ Технология — microchains: у каждого юзера и приложения своя лёгкая цепочка, все обслуживаются общим набором валидаторов параллельно. Нет общего мемпула — твоя транзакция не стоит в очереди за чужими.
🔵️ Devnet, три тестнета, 32 тысячи звёзд на GitHub. Мейннета за 5 лет так и не было.

💲 Сейл, который всё решил
🔵️ Проходил на Sonar (Echo), 01–08.09
🔵️ Цена $0,16 · FDV $160M · hard cap $8M · target $3,2M · минимум 1 500 000 USDC
🔵️ Собрали в итоге $848k от 617 участников — 56,6% минимума и 10,6% хард-капа. Средний чек ≈$1 375.
🔵️ Деньги вернули автоматически на исходные кошельки уже 09.09

🔍 Почему $850k убили компанию
🔵️ Венчур — всего $12M и только seed: $6M в июне 2022 (лид a16z) и $6M в августе 2023 (лид Borderless). Series A не было никогда, последние внешние деньги — 3 года назад.
🔵️ Команда сжалась с 38 человек примерно до 5 — по словам CPO Ryan Trost.
🔵️ Мейннета нет → выручки нет в принципе. В 2026 — пивот в prediction markets с позиционированием «следующий Hyperliquid».
🔵️ Сейл был единственным источником рантвея. 10 дней поиска экстренного финансирования дали ноль.
Посути эти деньги были единственными, на которые компания могла рассчитывать.

🤓 Итог: если проект не актуален, то даже хорошая площадка типа Sonar/Echo не смогут обеспечить инвестиции. Респект команде за то, что не стали тянуть с закрытием и быстро вернули средства участникам.

⏩ Еженедельный отчет по фармингу спредов Polymarket <> Букмекер, Неделя 5
🤩 Результат за 13 Сентября - 19 Сентября

🤩 Описание тут: https://t.me/NewBitFuture/2214
🤩 Постоянно добавляем новые фишки и материалы:
🟦 Вилки с Outcome prediction market - как альтернатива Polymarket
🟦 Sharp коэффициент - эталонная справедливая цена БК (синтетический кэф Топ БК, очищенный от их маржи и взвешенный по их объемам). Сразу позволяет видеть "ошибки" в кэфах БК и предсказывать их изменение
🟦 Обмен опытом и база знаний по верификациям на разных БК
🟦 Много других изменений и дополнений с учетом пользовательской обратной связи и т.п.

Задать вопросы, зарегистрироваться, запросить пробный период и доступ в чат можно тут: @SpreadDeskManager_bot или в лс.

⭐️ Binance | Pre-IPO Polymarket ⭐️

📌 Binance анонсировал запуск Pre-IPO кампаний, которые будут проходить через Binance Wallet и PancakeSwap. Реального доступа к акциям мы не получаем — только синтетическую экспозицию на их цену

📊 Первый актив — pPOLY (Polymarket) (анонс 1 + анонс 2)
➡️ Ссылка для открытия в Binance wallet

🤩 Цена токена pPOLY: $15,5 (FDV $15,5b)
🤩 В рамках кампании будет распределено токенов на $4,8m

📆 Подписка: 21 Сентября, 12:00 МСК → 24 Сентября, 12:00 МСК
🔵️ Клейм, торговля pPOLY и возврат излишков с переподписки: 24 Сентября, 12:00 МСК

💲 Ваша квота зависит от двух факторов:
1️⃣ Alpha-points tier
2️⃣ активностью в bStocks (токенизированные акции от Binance). Влияет сумма активов и торговый объем в период с Sep 6, 2026, 00:00:00 to Sep 20, 2026, 23:59:59 UTC. В общем активничать с bStocks ради этого сейла нет смысла, разве что с прицелом на следующие кампании

⌨️ Сейчас на Binance wallet фьючерс на Polymarket/USD1 торгуется по $27. Как я понял, это и есть pPOLY или его прямой аналог в секции перпов. Также торгуются на Aster.

UPD: сейл закончился за 2 мин, но по крайней мере получили ориентир по цене токена Polymarket. Теперь главное чтоб токен впринципе выпустили 😨

⭐️ Direct Drive Tech | Мотор-колесо на IPO ⭐️

🏢 Direct Drive Tech - делают прямоприводные модули или по-простому — мотор-колесо без редуктора, наружная часть которого и есть обод колеса. Всего производят более 8,5m штук год, 88% всей выручки, и используются они в основном в роботах-пылесосах и им подобных промышленных роботах.
🔵️ Есть также призводство своих робо-собак, но все роботы формируют ~2,6% выручки. Все производство связанное c ИИ и роботами - менее 5% выручки.

📊 Метрики и цифры:
🔵️ Выручка: $2,6m (2023) → $11,9m (2024) → $42,2m (2025) → $30,0m за 1П2026.
🔵️ Валовая маржа 21,5% (2025) и 20,7% (1П2026) — ниже смежных аналогов (Dobot 46,1%, Unitree 58,1%).
🔵️ Убыток 2025 $132m — на 87% бумажный из-за переоценки обязательств. Но скорректированный убыток $6,5m, что тоже не мало + убыток ожидают и в 2026г. Убытки ранее покрывали за счет Pre-IPO раундов. Операционный денежный поток также отрицательный — за счет масштабирования производства и роста запасов, но инфы про выход на прибыльность бизнеса в инвест презентации нет.

📊 Оценка
🔵️ P/S 24,1x по FY2025 или 16,98x по 1П2026. Медианы по отраслям ниже: китайские компонентные 5,34x, чистые прецизионные приводы 9,85x, гуманоиды/роботы 16,65x.
🔵️ Рядом на бирже торгуется близкий производитель бытовых роботов и комплектующих Geekplus по $1,25b при выручке $474m — выручка в 11,2 раза больше, чем у DDT, капитализация всего на 22% выше.
🔵️ Вся ниша потребительских прямоприводных модулей КНР — ≈$61m в год, доля DDT 61,1%. Т.е. ожидаемая капитализация $1,02b = 16,8× годовой выручки всего рынка, где компания лидер.

🔍 Параметры IPO
🔵️Площадка — HKEX Main Board (Гонконг)
🔵️Цена фиксированная $2,75 за акцию, капитализация $1,02b. Итого привлекают $138m.
🔵️Якорные покупатели зарезервировали $60,2m = 43,54% сделки, в замен у них будет локап 6 месяцев.
🔵️Free float дня 1 — 7,64% капитала, 28,2m акций на ≈ $78m
🔵️ Текущая переподписка у физиков: ~x8,5

📆 Timeline:
🔵️ 21.09 → старт приёма заявок
🔵️ 24.09 → закрытие книги заявок
🔵️ 28.09 → результаты аллокации и официальная кратность подписки
🔵️ 29.09 → старт торгов

📝 Оффер от A2DAO - участие в IPO
🤩 A2DAO TG Chat
🔵️ Условия идентичные всем другим участникам IPO, заходим со всеми по оценке ≈$1,02b.
❕ Ограничений по сумме подаваемой заявки нет. Сколько одобрят - не известно, излишки вернут.
🔵️ Подать заявку на продажу ваших акций м.б. сразу после IPO.
🔵️ Комиссии: 0% flat fee от суммы участия + 20% carry fee - вычитаемая с фактической прибыли
🔵️ Deadline: прием заявок до 21:00 МСК 16 Сентября

🤓 Вывод: DDT - лидер в своей нише и единственная в мире компания, отгружающая больше 5m прямоприводных модулей в год. Но сама ниша крайне небольшая, а их масштабирование в ИИ и роботов — только начинается. Вряд ли будет рект, но и супер иксов я бы не ожидал.

⭐️ Jumper | Опять сейл? ⭐️

📌 Jumper сегодня выпустили анонс, намекающий на появление токена. Но в зарубежных СМИ анонс уже более конкретный: Jumper — кросс-чейн свап/бридж-агрегатор на базе LI.FI — выделяется в самостоятельную компанию (BVI, Road Town) и планирует первый в своей истории токенсейл на площадке Legion
🔵️ Legion, который сейчас постит общий слоган "big week", несколькими днями ранее тоже случайно слил и быстро удалил более очевидный намек на токенсейл.

⏩ Чтобы сейл прошел нормально, Jumper принял решение поучаствовать во всех актуальных нарративах и из обычного моста трансформируются в SuperApp: будет перп-торговля, RWA и даже prediction market.
🔵️ Но пока предлагают зарегаться в waitlist: https://waitlist.jumper.xyz/

▶️ Позиционируют себя как ТОП-1 бридж-агрегатор (по объему) с долей 15% от всего бридж-рынка. 100k+ активных юзеров в месяц, $40b+ совокупного сбридженого объема.
🔵️ Нашел фото команды - в отличии от ... других проектов, тут ред флагов не увидел (но можете сами оценить) 😨

Никаких деталей по дропу, токеномике и условиям сейла еще нет. Поэтому ждем анонса от Legion с условиями и начнем думать заносить средства или нет 👀

⭐️ Camsense | Глаза для пылесосов на IPO ⭐️

🏢 Camsense Technologies — производитель сенсоров из Шэньчжэня, основан в 2013 году.
🤩 Продукт: основное — лазерный «глаз» робота-пылесоса: вращающийся датчик на крышке (LDS). По нему робот строит карту комнаты. Плюс dToF-лидары и линейные лазеры для обхода носков и проводов.
🤩 №1 в мире по сенсорам для пылесосов (≈20% в 2025). В LDS для пылесосов >50% отгрузок против 17,1% у LDRobot (2024). Свой ASIC-чип и свои заводы, поэтому себестоимость низкая. Уже в прибыли, в отличие от LDRobot и RoboSense.
🤩 Моно-ниша: 99,5% выручки — пылесосы, во всём рынке сенсоров для роботов доля лишь 1,7%. Валовая маржа 16,5% (у LDRobot 25,7%, у Hesai ≈42%).

👥 Покупатели
🔵 Поставляет всем топ-5 брендам. СМИ называют Roborock, Dreame, Ecovacs, Xiaomi, в проспекте клиенты обезличены. Топ-5 клиентов = 85,6% выручки, крупнейший — 37,3% (Q1'26). Прямых продаж в США нет, экспортный риск несут клиенты.

💰 Инвесторы и раунды
🔵 11 раундов, $61,1m суммарно. Post-money: Seed 2015 (Лю И) — $6,0m, B 2021 — $71,1m, C2 2024 — $306m, D 09.2025 (госфонды Чжуншаня) — ≈$453m.
🔵 Раунды входили по цене на 29% (D) — 97,5% (Seed) ниже цены IPO.

📊 Капитализация / выручка 2025 / P/S TTM
🔵 Camsense: $724,7m / $91,5m / 7,2x (7,9x по 2025)
🔵 LDRobot (ближайший аналог, в убытке): $1 092m / $111,5m / 8,3x
🔵 RoboSense: $960m / $289,5m / 3,0x
🔵 Hesai: ≈$2,6–2,7b / $451,5m / 5,3x
🔵 Orbbec: $5 616m / $140,3m / 39,9x
▶️ Медианы P/S: LiDAR 3,0x, робо-сенсоры 8,3x. Camsense оценена на уровне робо-сенсоров — в 2,4–2,6 раза дороже LiDAR-медианы.

🔮 Прогнозы
🟢 По оценке CIC (отчёт заказан для проспекта), сегмент пылесосов вырастет с $462m (2025) до $1,36b (2030), CAGR 24,3%. По словам CEO, маржа продолжит расти за счёт новых продуктов. Есть намерения о закупках от 3 производителей газонокосилок и бассейновых роботов.
🔴 Тормоза: дешевеющий LDS, клиенты делают свои лидары, рынок уходит в vision/solid-state.

📝 Параметры IPO
🔵 HKEX Main Board (Гонконг), фиксированная цена HK$58,85 ($7,50), 11,59 млн акций (12%)
🔵 Собирают $87,0m, капитализация $724,7m
🔵 Якорные покупатели: BYD $12,75m + Taiwan ZMAX $1,28m
🔵 Lock-up: прежние акционеры 12 мес., якорные покупатели 6 мес. Реально торгуется на старте ≈10% капитала
🔵 Переподписка 11,6–15x (по данным СМИ)

📆 Timeline:
🔵 Подписка 22–25.09, итоги до 29.09
🔵️ Листинг: 30 сентября, 04:00 МСК (9:00 HKT)

⚠️ Важное
🟢 Выручка 2025 $91,5m (+41,6%), чистая прибыль $0,33m, отсюда P/E ≈2 210x. Q1'26: $29,2m (+48,7%).
🟢 Кейс LDRobot: IPO был в Мае 2026 по капитализации $1,12b (на треть дороже Camsense). В первый день закрылись +127,6% к цене IPO, сейчас −2,6% к цене IPO.
🔴 Операционный денежный поток отрицательный три года подряд и в Q1'26. Кэш $3,9m + $14,8m финактивов (31.03.2026).
🔴 Цена базового LDS за 2 года упала на 37%, у Roborock и Ecovacs свои сенсоры.

📝 Оффер от A2DAO - участие в IPO
🤩 A2DAO TG Chat
🔵️ Условия идентичные всем другим участникам IPO, заходим со всеми по оценке ≈$724m.
❕ Ограничений по сумме подаваемой заявки нет. Сколько одобрят - не известно, излишки вернут.
🔵️ Подать заявку на продажу ваших акций м.б. сразу после IPO.
🔵️ Комиссии: 0% flat fee от суммы участия + 20% carry fee - вычитаемая с фактической прибыли
🔵️ Deadline: прием заявок до 20:00 МСК 24 Сентября

🤓 Вывод: По мне так выглядит как хорошее IPO. Аналогичный IPO кейс по LDRobot позволяет и по Camsense ожидать мини-иксы на листинге.

⭐️ Pendle | Ставка на три волны доходности ⭐️

📌 22 сентября Pendle выпустили X-статью «Inevitable». Главный тезис: доходность трёх главных волн цикла (стейблкоинов, токенизированных RWA и перпов) рано или поздно придёт на одну глубокую площадку, и это Pendle. Pendle V2 забирает доходность внутри токенов ончейн, Boros забирает всё остальное, включая фандинг перпов.

1️⃣ Волна 1: стейблкоины
🔵 Рынок ≈$300B на середину сентября 2026, +14% г/г. Прогнозы: Citi (base case) $1,9T к 2030, Standard Chartered $2T к 2028, это ≈6x от текущего уровня.
🔵 USDG: Pendle стал крупнейшим держателем на Ethereum (27,9% supply), рост с $0 до $121M менее чем за 2 мес.
🔵 Стейбл-пулы Pendle: $6B notional-объёма в этом году.
🔵 На пике на Pendle лежало ≈$7B, половина TVL Ethena. На Monad рынки AUSD на Pendle собрали ≈$230M TVL, Pendle держит >78% supply стейбла.

2️⃣ Волна 2: RWA
🔵 Токенизированные RWA без стейблов: ≈$10B в начале 2025, сейчас почти $39B. Оценки на 2030: от $2T до $16T+.
🔵 Из рынков, запущенных на Pendle в 2026, 66 привязаны к RWA. В залоге на Morpho лежит $210M RWA-PT.
🔵 STRC на Pendle: >$500M TVL в мае, >$977M накопленного объёма.
🔵 На Pendle запустился фонд Partners Group (AUM самой фирмы $185B).
🔵 Сама команда считает, что это всё ещё «very early».

3️⃣ Волна 3: перпы
🔵 OI перпов на акции >$6B, рост >10x за 6 месяцев. Объём торгов акциями на Hyperliquid в этом году вырос с $4B до $212B.
🔵 Средний фандинг в мае (взвешенный по OI): 14% годовых на Hyperliquid, 17,5% на Binance. Фандинг по нефти в 14 раз волатильнее, чем по BTC, и меняет знак в 40% дней.
🔵 Boros позволяет зафиксировать фандинг, строить carry с фиксированной доходностью или спекулировать на ставке. Arbitrage (Boros + CrossEx) сводит кросс-биржевой арбитраж фандинга к 2 кликам. Живые возможности дают около 20–40% APR.

🔍 Почему Pendle: ликвидность и дистрибуция
🔵 Своп на $50M в PT-sUSDS фиксирует ≈4,6% APY при проскальзывании всего -0,05%.
🔵 AMM + лимитные ордера + AIM (алгоритмическое распределение эмиссий $PENDLE). Торгуемая ликвидность выросла с ≈$350M до ≈$600M (+71% YTD). Эффективность затрат на привлечение ликвидности выросла в 22 раза, а эмиссии с начала года упали на 92%.
🔵 Доля Pendle в пиковом TVL 9 эмитентов: в среднем 56%, максимум 86% (USD.AI).

😨 Анонс
«В ближайшие недели» Pendle обещают показать техническую новинку: PT/YT для активов без доходности «in a degen friendly manner». Дат и деталей нет.

🤓 Вывод: Статья немного напоминает питч для инвесторов, но тем не менее стоит признать способность Pendle адаптироваться под каждый нарратив рынка и планомерно совершенствовать свой протокол.

💀 Bitget | Разбираемся что случилось 💀

📌 24 сентября в 18:31 UTC из горячих и тёплых кошельков Bitget начали уходить активы. Официальный ущерб — $351,6m. Сейчас все выводы закрыты, торговля и депозиты работают. Давайте разберем ситуацию простыми терминами:

🏦 Как устроены кошельки биржи — представьте банк, где деньги лежат в трёх местах:
🤩 Холодный кошелёк — сейф в подвале. Основные резервы, доступ через отдельную ручную процедуру.
🤩 Тёплый кошелёк — касса в хранилище. Из неё пополняют кассы в зале.
🤩 Горячий кошелёк — касса в зале. Из неё автоматически выплачивают деньги клиентам.

🤖 Выводами из горячих и тёплых кошельков управляют два робота:
1️⃣ «Диспетчер» (бэкенд кошелькового сервиса). Он решает, что, куда и сколько перевести, и пишет задание.
2️⃣ «Подписант» (автоматический сервис подписи с ключами). Он получает задание и подписывает транзакцию. Проверять, откуда задание взялось, он не умеет: доверяет диспетчеру.

🎯 Что сделал атакующий
1️⃣ Проник к «диспетчеру».
CEO называет это «взломом критической бэкенд-системы кошельковой инфраструктуры». По пересказу её эфира от TechFlow, вход был через сторонний инструмент, которым Bitget пользуется каждый день. Письменно Bitget это пока не подтверждала.

2️⃣ Подложил поддельные задания.
Это не фейковые заявки клиентов, а внутренние распоряжения биржи, оформленные как обычные: «переведи с кошелька X на адрес Y». Первые переводы выглядели как рядовые выводы на новый адрес. Кошелёк атакующего в сети XRP активировал, то есть завёл, сам Bitget.

3️⃣ «Подписант» сам всё подписал.
Поэтому CEO говорит, что ключи не утекли, и это правда. Украли не ключ от сейфа. Злоумышленник получил доступ к тому, кто выписывает распоряжения кассиру, а кассир исполняет любую бумагу со штампом.

4️⃣ Скрипт выгребал 90% каждого кошелька.
🤩 Подтверждено ончейн: на XRP ровно 90,0%. Например, 91,42 млн XRP из 101,58 млн одной транзакцией в 19:16 UTC. На Ethereum то же: 13 966 ETH, 90% баланса кошелька. Атака шла сразу по 7+ сетям.
🤩 Почему не 100%, неизвестно. Возможно, чтобы оставить остаток на комиссии и не выглядеть полной зачисткой.

5️⃣ Скрипт работал по устаревшим данным. Это главная улика.
🤩 В 19:28 Bitget сам увёл 2m XRP с атакуемого кошелька. В 20:28 скрипт попросил 90% от баланса, каким тот был до этого увода. Денег не хватило, и сеть отклонила транзакцию с ошибкой tecUNFUNDED.
🤩 Вывод: скрипт брал баланс не из блокчейна, а из внутренних данных биржи. Значит, атакующий действительно сидел внутри бэкенда, а не подбирал ключи снаружи.

6️⃣ Кошелёк пополнили, и его ограбили снова.
🤩 В 20:40 на уже атакованный кошелёк пришло 2,18m XRP с другого кошелька Bitget. В 21:19 скрипт забрал 90% уже от нового баланса.
🤩 Версия некоторых ончейн расследователей: команда в панике пыталась спасти средства. Другая версия: это сработало обычное автоматическое пополнение (sweep) горячей кассы из тёплой. Против «штатного» варианта говорит сумма, почти вдвое больше обычных пополнений. Вопрос открыт.

🏃‍♂️ Куда ушли деньги:
🔵️ У атакующего сейчас 68 465 ETH на 9 адресах и 102,58m XRP на 5 адресах
🔵️ Circle заморозил 99 989,9 USDC (25 сентября, 05:00:59 UTC). 218 023 USDT на том же адресе Tether не заморозил
🔵️ CEO говорит о частичном возврате средств, но ончейн возвраты не подтверждены — пока это только заявление

👀 Кто стоит за атакой
🔵️ CEO: КНДР «с высокой вероятностью», но не на 100% — по совпадению IP/VPN
🔵️ Specter, tayvano и SlowMist также указывают на след КНДР (Lazarus/TraderTraitor)

💰 Покрытие
🔵️ Protection Fund: 5 500 BTC ≈$464m — ≈132% ущерба
🔵️ PoR за август, до взлома — 122%
🔵️ Для расследования наняли независимую команду
🔵️ Пост-мортем обещан ≈21:30 UTC 25 сентября (≈00:30 МСК 26 сентября)

📊 Рынок
🔵️ Токен $BGB в моменте падал на 7,6–8,8% от ≈$2,06 до взлома, сейчас ≈−4% ($1,976 на 05:20 UTC 25 сентября)
🔵️ Крупнейший взлом 2026 года и крупнейший взлом CEX со времён Bybit (тогда увели $1,46b)

🤓 Ждем сегодня вечером пост-мортем разбор, главное в нём: как атакующий попал в бэкенд и почему автоматика работала ещё 2 часа после остановки выводов. Ну и когда откроют выводы...

⭐️ Oura | IPO кольца ⭐️

📌 Oura основана в 2013 году в Оулу (Финляндия), но штаб-квартира в Сан-Франциско. Компания лидирует в смарт-кольцах и выходит на Nasdaq с тикером $OURA

🏭 Что делают — титановое кольцо без экрана круглосуточно меряет сон, пульс, HRV, температуру и активность. Полная аналитика доступна по подписке за $5,99 в месяц.
🟢 Плюсы: доля рынка колец ~85% (SAG, 2 кв. 2026). Есть патентная защита: ввоз Ultrahuman Ring Air в США запрещён. Компания прибыльна и при этом растёт.
🔴 Минусы: один продукт, ≈80% выручки даёт железо. Валовая маржа 55%, у Garmin 60,1%, у Dexcom 62,5%. Прямой конкурент — Samsung Galaxy Ring, а WHOOP, Apple Watch и Garmin решают посути те же задачи на запястье.

💲 Раунды инвестиций:
1️⃣ Series C (на расширение, 04.2022): оценка $2,55B
2️⃣ Series D (11–12.2024): $200M при $5,2B
3️⃣ Series E (09.2025): ≈$908M при ≈$11B. На этом раунде акция стоила ≈$26,8. Диапазон IPO выше на 49–64%.

👥 Конкуренты: (капитализация, выручка, EV/выручка):
🔵️ Oura на IPO: $12,8–15,6B, выручка LTM $1,42B, 9,0–11,0x
🔵️ Apple: $4 938B и $466,8B (сегмент Wearables $36,3B), 10,6x
🔵️ Garmin: $55,7B и $7,67B, 6,9x
🔵️ Dexcom: $32,8B и $4,97B, 6,6x
🔵️ Hims & Hers: $6,68B и $2,58B, 2,8x
🔵️ WHOOP (частная): оценка ~$10,1B

📊 Цифры и прогнозы
🤩 9 мес. 2026: $1214,5M (+74%), чистая прибыль $60,8M
🤩 Ориентир СМИ, что за 2026 выручка превысит $1,5B
🤩 Продают в основном в США — 80% выручки. Каналы: свой сайт, ритейл (два крупнейших ритейлера приносят 22% выручки), B2B, включая Минобороны США.
🤩 Платных подписчиков 5,0 млн. Подписка даёт 20% выручки при марже 89% и удержании 85%.

📊 IPO: Размещение и оценки
🔵️Листинг на Nasdaq, $OURA
🔵️Диапазон $40–44, 50 млн акций: 13,5 млн новых и 36,5 млн от продающих акционеров. Greenshoe на 7,5 млн акций тоже вторичный (это доп акции к размещению в случае высокго спроса).
🔵️Капитализация $14,2–15,62B. Привлекают до $2,2B, из которых:
🟦 ≈75% (≈$1,6b) — выход старых акционеров.
🟦 ≈25% формально идёт компании, но почти всё уходит на компенсацию налогов сотрудников с продажи акций.
🟦 Деньги Oura и не очень нужны: компания прибыльна и за 9 месяцев FY26 сама выкупила акций на ≈$1,1b. Поэтому это IPO — событие ликвидности для инвесторов и сотрудников, а не сбор капитала на развитие.

📆 Торги ожидаются на неделе с 28 сентября. Прайсинг ≈29 сентября.

📝 Оффер от A2DAO - участие в IPO
🤩 A2DAO TG Chat
🔵️ Условия идентичные всем другим участникам IPO
❕ Ограничений по сумме подаваемой заявки нет. Сколько одобрят - не известно, излишки вернут.
🔵️ Продажа аллокация будет ч/з 8-9дн, из-за ограничений со стороны брокера на быстрый флип
🔵️ Комиссии: 0% flat fee от суммы участия + 20% carry fee - вычитаемая с фактической прибыли
🔵️ Deadline: прием заявок до 21:00 МСК 28 Сентября

🔍 Хедж аллоки A2DAO:
🤩 На Lighter OURA торгуется по ≈$50,5, это +14–15% к верху диапазона IPO. Максимальное плечо 5x, только изолированная маржа, комиссии 0/0. Шорты платили фандинг ≈0,0022% в час (≈19% годовых). Рынку всего сутки.
🤩 Из-за ограничений брокеров, A2DAO продаст акции на 8-9ый день. С учетом Carry 20% хеджить оптимально 80% от числа акций.
🤩 Доход от полученной аллоки ~11% за ≈2,5 недели. При покупке акций на $10k, экономика будет примерно такая:
🔵 Без хеджа:
• $35 → −$2045
• $44 → $0
• $60 → +$2909
• $80 → +$6545
• $100 → +$10182
🔵 Хедж 80%:
• при $44 и выше → ≈+$1100 фиксированно
• при $35 → ≈+$690

🤓 Впринципе нормальное просчитываемое IPO и из незакрытых вопросов — только сумма получаемой аллоки. Из-за высокого спроса, могут одобрить не много. Можно также поучаствовать через Telegram Wallet — там аллока распределяется с учетом общей переподписки. У A2DAO — также, но еще с учетом IPO Leaderboard score.