⭐️ Cap Protocol | TGE & Listings ⭐️

📌 Сегодня произошло долгожданное TGE Cap Protocol:
🔵️ Ticker: $CAP - 0x99991c6AAbba5a096f24f250b73580F5179b9999
🔵️ Total Supply: 10b
🔵️ Initial Supply: 15,60% (5% ICO, 10% Ecosystem, 0,60% Market Makers)

⌨️ Торги доступны → Lighter, Binance Wallet, Coinbase, Bybit, Bitmart, Bitvavo, Kraken, Kucoin, MEXC, HTX
🔵️ Swap на DEX → ERC20 Chain, BSC Chain
🔵️ Bridge ERC20 <> BSC → Stargate finance
🔵️ Склеймить токены участникам аукциона → https://redeem.caplabslimited.com/

💲 Токен торгуется достаточно неплохо по $0,03 (FDV $300m)
🔵️ Финальная цена аукциона была $0,01 (FDV $100m), т.е. каждый мог сделать х3 на любой сайз. Но скорее это просто "ошибка выжившего"

🪂 Раздача айрдропа:
🤩 Frontier = Сезон 1 = фарминг до 29 Января → в ближайшие дни / недели будет анонс с деталями получения дропа. Дадут в их стейблах cUSD
🤩 Homestead = Сезон 2 = фарминг с 29 Января по 23 Июля → детали дропа будут анонсированы ближе к концу сезона, т.е. ч/з примерно месяц

⭐️ GRVT | Stable Vaults ⭐️

📌 На GRVT у многих стейблы лежат пассивно в GLP Vault (сейчас ~11% APY) и/или просто на торговом аккаунте (до 11%, но из-за условий по объемам у большинства ~3,5%-4,5%).
🔵️ + проблема GLP Vault была в том, что туда сложно занести больше 20% банка (нужно набить большие объемы, чтобы увеличить лимит заноса)

➡️ С июня стали доступны еще два новых RWA-yield vault, которые решил честно разобрать:

1️⃣ Balanced Bundle: средний профиль риска, institutional-grade credit;
🔵️ Под капотом BlackRock iShares AAA CLO ETF (CLOA): AAA-транш обеспеченных treasuries ссуд с плечом, плавающая ставка, около-нулевой duration.
🔵️ Посути у GRVT нам предлагают обертку на этот оригинальный CLO ETF с yield ≈4,77% и AUM 2,21b.
🔵️ Target по версии GRVT ≈4,5%, но фактическая доходность на GRVT сейчас ≈2,0% годовых.

2️⃣ Opportunistic Bundle: более агрессивная стратегия: structured credit + bond strategy
🔵️Бразильские обязательства по кредитным картам через FIDC-фонд BlackOpal LiquidStone II.
🔵️ Структура: экспозиция на дебиторскую зад-ть клиентов, FX-хедж курса валют через NDF (BRL/USD), settlement напрямую через Visa/Mastercard. Рейтинг Baa3, заявленный 0% default.
🔵️ У GRVT тут также обертку на оригинальный Vault: nOPAL на Plume - ≈19,3m AUM при 1 624 холдерах
🔵️ Target ≈11%, факт на GRVT ≈7,0% годовых.

⚠️ Риски:
🔴️ Yield gap: фактический yield в ~1,5 раза ниже target по обоим пулам. Основная причина - низкий срок жизни Vault (~3 недели) и еще сырые данные по дистрибуции этой дох-ти. Комиссий за управление / на прибыль - сам GRVT не берет
🔴️ Аудита именно GRVT-wrapper контрактов публично нет. Аудиты Nest-движка (BoringVault/Nucleus) есть, но все 2024 - начало 2025. Свежих 2026 под nOPAL/nCLOA не нашёл.
🔴️ Ликвидность еще тонкая: combined TVL ≈350K, вторичка nOPAL почти нулевая. Redemption трёхслойный - 4h на wrapper, до 7 дней Nest SLA, до 30 дней полный вывод из FIDC.

🤓 Вывод: котлетить сейчас, наверное, нет смысла, но по мере накопления TVL и/или появления новых Vaults - думаю могут появиться интересные варианты.

⭐️ Theo & Buidlpad | Stable Vaults ⭐️

⏩ На Buidlpad появились новые Vaults для размещения стейблов от Theo.

➡️ Buidlpad & Theo Vaults

1️⃣ Theo USDC Boost под гарантированные 11% APY + х2 Theo поинтов
🔵️ Limit: $10m (заполнено $4,5m)
🔵️ Средства лочатся на 6 мес

2️⃣ Theo USDC Base под гарантированные 6,5% APY + х2 Theo поинтов
🔵️ Limit: не установлен (заполнено $30k)
🔵️ Средства лочатся на 3 мес

🏛 Theo Network - институциональная on-chain платформа с командой из бывших трейдеров Optiver и IMC. В апреле 2025 закрыли раунд на $20M (Hack VC, Mirana, Amber Group, Standard Chartered, Wellington Management и др). Базируются в Нью-Йорке.
🤩 Продукты: thBILL (токенизированные US Treasuries, ≈120M TVL), thGOLD (токенизированное золото), thUSD - доходный стейблкоин на базе gold carry trade. thUSD запущен 27 апреля 2026, Genesis-виж (100M) разошёлся за 24 часа.

⚙️ Чем обеспечена доходность:
Delta-neutral gold carry trade - три независимых источника дохода, не коррелирующих с крипто-циклом:
1️⃣ Gold lease (≈2–5% годовых): физическое золото лизингуется ритейлеру (Mustafa Gold через фонд MG999), залог - их активы
2️⃣ CME futures basis (≈3–5%): шорт gold-фьючерсов против спот-лонга → доход из контанго (стоимость хранения, страховка)
3️⃣ T-Bills (≈3–4%): свободный кэш и резервы в краткосрочных трежерис
🤩 Итог по документам: таргет 6–10% APY. Бэктест за 2025 - 8,27% realized, floor ≈4%, положительный каждый месяц. Стратегия не зависит от фандинга по BTC/ETH.
🤩 Boost 11% - это базовая стратегия + Morpho-луп (левередж), отсюда дополнительная дох-ть и риск.
🤩 Более-подробная выжимка со всеми механиками и рисками

🛡 Аудиты
🟦 Zellic — апрель 2026 (thUSD, sthUSD, Minter)
🟦 Zenith — март 2026 (thUSD, sthUSD) + июль 2025
🟦 Pashov Group — март 2026 (thUSD Minter)
🟦 KPMG — для thBILL-фонда; рейтинг S&P AAf/S1+; кастодий Standard Chartered
Взломов и инцидентов у Theo не зафиксировано, но thUSD в продакшне всего ≈2 месяца.

❕ Buidlpad - это лишь фронт-энд/дистрибьютор. Доходность и риски определяет Theo
🤩 Запуск Vaults от Theo сопровождается началом Сезона 2 фарминга их поинтов, поэтому я советую класть средства через сайт Theo:

➡️ Direct Theo Vaults
🔵️ При депозите через сайт, ваша позиция точно также отобразится и на странице Buidlpad
🔵️ На сайте также есть и другие Vaults (всего 4 вида) - больше шансов подобрать подходящий
🔵️ При использовании реф.ссылки вам еще будет +10% поинтов.
🔵️ Поинты обещают начать отображать на сайте Theo в начале июля

🔍 Ключевые риски
🔵️ Counterparty / off-chain — главный риск. Зависимость от золотого заёмщика (Mustafa Gold), CME-клиринга, кастодиана (Standard Chartered), управляющего (Wellington). Стратегия не проходила стресс-тест в условиях сильного шока золотого рынка.
🔵️ Ликвидность при выходе - очередь ≈10–14 дней; вторичная ликвидность thUSD/USDC на Uniswap тонкая (≈$4,7M пула) → проскальзывание при крупных объёмах.
🔵️ Boost-риск - Morpho-луп добавляет риск ликвидации.

🤓 Вывод: вцелом Theo смотрятся неплохо - молодой, но достаточно качественный и понятный RWA-стейбл-продукт на рынке.

⭐️ Squid | Tokensale ⭐️

📌 На горизонте появился новый токенсейл Squid. Посути это cross-chain liquidity router - своп любого токена на любой между сетями в одной транзакции (buy/bridge/swap/send), native-to-native, без wrapped-обёрток. Вырос из экосистемы Axelar, сейчас независимый агрегатор поверх Axelar GMP, Circle CCTP, IBC, Chainflip, LayerZero + 130+ DEX.
🔵 Главное отличие от Li.Fi и Socket/Bungee - фокус на non-EVM и экзотике: Bitcoin, XRPL, Solana, Stellar, Hedera, Cosmos. Конкуренты сидят преимущественно в EVM

📊 Метрики (all-time):
🔵 6B+ объёма, 4,1M транзакций, 1,08M юзеров
🔵 100+ чейнов, 20k+ токенов, 1000+ интеграций
🔵 ≈99% success rate, 9 аудитов, 0 эксплойтов, non-custodial
🔵 Май 2026 - рекордные 294k транзакций/мес, выручка ≈2,8M annualised

💲 Инвестиции: $13,5M суммарно в 3 раундах:
🔵 Seed $3,5M (янв 2023, лид North Island Ventures + Axelar strategic)
🔵 $4M (2024, лид Polychain Capital)
🔵 Strategic $6M (22 мая 2026, лид North Island, с участием Ripple, Dialectic, Borderless, Altos, ангелы из Axelar/Ledger)

📊 Токеномика (1B total supply):
🔵 Investors — 30,39% (0% на TGE, 12-мес cliff, линейно до M24)
🔵 Team & Advisors & Strategic — 33,95% (0% на TGE, 12-мес cliff, до M36)
🔵 Foundation Treasury — 231,6m = 23,16% (10% на TGE)
🔵 Ecosystem Growth — 75m = 7,5% (≈93% на TGE)
🔵 Public Sale — 50m = 5% (100% на TGE)
🔵 Циркуляция на TGE — всего 14,3% или 143m QUID

📃 Условия паблик-сейла:
🔵 Открытие: 30 июня 2026, 16:00 МСК → закрытие 3 июля, 16:00 МСК
🔵 Цена: $0,045 за токен
🔵 Аллокация: 50M $QUID (5% supply), FDV 45M, target raise ≈2,25M. Аллокация разделена 50/50 между Legion и Kraken, каждая платформа распределяет по 25M $QUID
🔵 Анлок: 100% на TGE, без cliff и вестинга
🔵 Лимиты Kraken: заявка (обещание купить) в USDC, мин $10 / макс $25k, аллокация в два раунда (≈80% распределяют по внутр. критериям / ≈20% розыгрыш). При переподписке аллока pro-rata scale-down.
🔵 Legion: распределяют по заявкам/Legion Score. Для приоритетной аллоки (кто взаимодействовал ранее с протоколом) нужно сабмитнуть историю активности через sale.squidrouter.com.
🔵 Финальные аллокации ≈6–8 июля, TGE — таргет Июль 2026

🤩 У Legion заработала комьюнити платформа Republic. Суть: вы делаете активности - посты, ресерч треды, взаимодействуете с целевыми постами Legion/проекта, посещаете community calls и т.п. - и зарабатываете Valor Points.
🔵️ Далее эти Valor Points обмениваете на гарант аллокацию понравившегося проекта. По Squid выделено 5% от всей аллоки Legion. Оставшиеся 95% распределяются по привычному Legion Score. Зайдите, потыкайтесь - потом м.б. сделаю отдельный пост

👥 Конкуренты:
🔵️ deBridge DBR — FDV ≈150M, MCap ≈$80M — главный аналог с живым токеном
🔵️ Synapse SYN — FDV ≈92M, MCap ≈$81M
🟢Squid $QUID — FDV $45M (pre-TGE)
🔵️ Across ACX — FDV ≈41M, MCap ≈$29M
🔵️ Celer CELR — FDV ≈24M, MCap ≈$14M

⚠️ Риски:
🔻 Supply-шок: 64%+ supply (инвесторы + команда + стратеги) сидят под 12-мес cliff и начинают разлок на M12 - через год это потенциально мощнейшее sell-pressure.
🔻 Near-term: ≈70M $QUID (Ecosystem Growth) разлочиваются на TGE. Не понятно куда этот объем пойдет, а практика "маскировки" тут аффилированных кошельков вцелом имеет место быть.
🔻 Ключевой крипто-тезис: "не понятно зачем проекту токен, если все работает и без него" - тут вполне актуален. Утилити (staking, governance, buyback) — всё «planned / subject to governance», жёстко не зафиксировано; binding-голосование только с Q4 2026.

🔍 Polymarket: верит в FDV $50m+ ($0.67), на Aspecta пре-маркет анонсирован, но пока не запущен

🤓 Вывод: Айрдропщиков побрили (дадут приоритетку) и на ТГЕ предстоит только удержать токены участников токенсейла. + низкий FDV, как будто убытка быть не должно, но и иксов больших не жду. Я вкину копеечку, скорее чтобы поднакопить Score на Legion.

⭐️ Strategy | Теперь продаем ВТС ⭐️

📌 Saylor разворачивается на 180°. Strategy приняла Digital Credit Capital Framework - переход от модели «только привлекаем капитал» к активному двустороннему управлению. Главный слом парадигмы: компания впервые официально разрешила себе ПРОДАВАТЬ BTC.
🤩 Оригинал анонса

📝 Пять компонентов фреймворка:
🤩 USD-резерв: ≈2,55B наличных на 28 июня. Идут только на дивиденды по префам + проценты по долгу. Покрывают ≈17,4 месяца годовой нагрузки в ≈1,76B.
🤩 STRC: дивиденд по плавающему префу подняли до 12,00% годовых (с 1 июля), пересмотр ежемесячно - чтобы держать STRC у номинала $100 (после анонса вырос с $75 до $81,5)
🤩 BTC Monetization Program: совет директоров разрешил продавать биткоин - до $1,25B на пополнение резерва + на дивиденды и байбэки.
🤩 Buyback префов: до $1,0B (STRC/STRF/STRD/STRK), приоритет - STRC (всего STRC на ≈5,0B по номиналу, т.е. до ≈20% разрешили сами себе выкупать).
🤩 Buyback акций: до $1,0B обыкновенных class A. (всего их на ≈29,5B, т.е. до ≈3,4% от капитализации разрешили сами себе выкупать)

⏩ Итого подушка: $2,55B резерва + 1,25B продаж BTC = ≈3,80B, ≈25,9 месяца покрытия дивидендов и процентов.

📆 Реакция рынка (премаркет):
🟢 $MSTR и $STRC +≈10%, BTC +1,31%/час. Институционалы читают как силу: убирается риск «death spiral» — 12 месяцев дивидендов в брони + патроны на байбэк = «офчейн-центробанк биткоина».
🔴 Но есть и недовольные максималисты с тезисами: «ты предал холдеров». «Говорили никогда не продадим — а теперь можно на $1,25B. Система начинает сыпаться».

🤓 Главное противоречие: релиз называет продажи BTC опциональными и условными, но критики читают саму авторизацию как сильный будущий sell-pressure. Агрегированная реакция рынка появится после первого реального отчёта о продажах, но как по мне - так новость больше позитивная.

⭐️ Synapse <> Hypercall | Разбираем идею Хейса ⭐️

📌 28 Июня кошелёк, связанный с Артуром Хейсом, купил 6,16m SYN на ≈$2,2m (средняя ≈$0,357) через OTC-деск Flowdesk - за час до того, как он публично поддержал зашилил проект в Х. $SYN к этому моменту сделал ≈10x за июнь.

⏩ Synapse - старый кросс-чейн бридж (когда-то >50b lifetime-объёма, ≈25 сетей), TVL которого схлопнулся до ≈11m после серии пивотов (Nerve → Synapse → AI/Cortex → Hypercall). Сейчас флагман команды - Hypercall: ончейн options-DEX с расчётами на Hyperliquid, управляется тем же $SYN.

📝 Продукт коротко:
🔵️ Defined-risk опционы без ликвидаций, т.е. максимальный убыток покупателя = уплаченная премия
🔵️ Фракционные контракты от ≈$1 номинала, торговля 24/7
🔵️ Опционы на «что угодно»: RWA и pre-IPO — SpaceX, SPX/SP500, заявлены BTC/NVDA
🔵️ Хедж-движок дельты на глубоких перпах Hyperliquid
🔵️ Комиссии 2 bps maker / 5 bps taker

🔍 Тезисы Хейса / FloodCapital:
🤩 Хейс хочет остаться лонг в экосистеме Hyperliquid, но «ищет асимметрию» и называет Hypercall «челленджером Deribit»
🤩 FloodCapital считает SYN самой асимметричной ставкой со времён Hyperliquid: от FDV ≈81–106m против оценки Deribit $2,9b рисуют «37x», против CBOE - «300x». PS: это риторическое сравнение валюаций, а не таргет

👥 Команда / инвесторы:
🔵️ Команда псевдонимная (@trajan0x, @AureliusBTC и др.), бэкграунд - деривативы и инфра
🔵️ «No VC» - полуправда: ранние VC были (3AC, Alameda, CMS, Mechanism, унаследованы от Nerve), но без классического VC-вестинга. Основная дистрибуция - 62% genesis airdrop, ≈280K холдеров

📊 Цифры (срез 29 Июня):
🔵️ Цена ≈0,52 · mcap ≈116m · FDV ≈$130m
🔵️ Circulating ≈88–91% от max 250m (219–228m)
🔵️ ATH $4,92 (Окт 2021) → текущая −91%; при этом +866% за 30 дней

⚠️ Риски:
🤩 Hypercall на mainnet-alpha и еще БЕЗ аудита - в доках прямо пишут: «не вносите реальные средства»
🤩 3+ пивота, репутация «вечно ищущего product-market fit»
🤩 Текущая выручка ≈ нулевая; BTC/ETH-опционы и байбек а-ля $HYPE - пока только план

🗒 На базе тезисов Multicoin по HYPE, я решил сделать аналогичные расчеты по SYN:
➡️ Входные данные:
🔵️ Рынок крипто-опционов: ≈2,0 трлн/год (annualized из Deribit ≈1,875 трлн при доле ≈85%)
🔵️ Доминация Hyperliquid среди перп-дексов: ≈70% (Multicoin даёт >59% по OI и ≈30% по объёму деривативных DEX)
🔵️ Take rate (комса) Hypercall: ≈3 bps на нотионал (2 maker / 5 taker)
🔵️ Мультипликатор: ≈18x к выручке (P/S Hyperliquid ≈18,6x; Multicoin оценивает HYPE в 20x earnings)
🔵️ SYN сейчас: ≈0,52, FDV ≈$130M, max supply 250M

➡️ Тезис Хейс/FloodCapital: опционы мигрируют ончейн так же, как мигрировали перпы, и Hypercall забирает HL-подобный кусок всего рынка, тогда:
1️⃣ Сценарий «volume-share как у HL» (≈30% всего рынка):
0,30 × $2,0 трлн = 600B → fees ≈180M → ×18 = FDV ≈3,2 млрд → ≈$13 за $SYN (≈25x)
2️⃣ Сценарий «headline-доминация 70%»:
0,70 × $2,0 трлн = 1,4 трлн → fees ≈420M → ×18 = FDV ≈7,6 млрд → ≈$30 за $SYN (≈58x)
🤩 Итого бычий диапазон: FDV ≈3–8 млрд, цена ≈$13–$30 за SYN, апсайд ≈25–60x от текущих ≈$0,52.
Кросс-чек: если оценивать Hypercall просто как «второй Deribit» (его купили за ≈$2,9 млрд) → FDV 2,9 млрд → ≈$11,6 за $SYN (≈22x). Сходится с нижней границей.

⚠️ Риски:
🔵️ Допущение, что опционы уйдут ончейн так же, как перпы. Перпам на это ушли годы, и доля DEX-перпов всё равно лишь ≈16% всего деривативного рынка. У опционов ончейн пока <1% - путь огромный и негарантированный.
🔵️ Чувствительность к комиссии (take rate): при 2 bps вместо 3 - все цифры ×0,67.
🔵️ Модель игнорирует конкуренцию: Aevo, Derive, да и сам Hyperliquid могут запустить опционы через HIP.
🔵️ Multicoin строит таргет HYPE на 2028 год (forward), а не на сегодня. Поэтому корректный аналог для $SYN тоже многолетний.

🤓 Итого имеем классическую ставку высокого риска, где нарратив сильно опережает трекшн. Хейс дал импульс и охват, но сможет ли проект оправдать заложенные в него ожидания - пока вопрос - отсюда и иксы доходности для текущих инвесторов.

🟪🟪🟪 Pre-Market Valuation Updates 🟪🟪🟪

1️⃣ GRVT
🤩 Официально анонсировали TGE в июле, но без конкретной даты.
🤩 Aspecta pre-market оценивает FDV в $300m

2️⃣ Squid сейл на Legion
🤩 На текущий момент собрали заявок на $1,4m. Участие в сейле по FDV $45m;
🤩 Запустился Aspecta pre-market и оценка FDV сейчас $79m. Потенциально видно х1,7-х2,0, но пока можно не спешить и подать заявку ближе к концу сейла - 16:00 МСК 3 июля

3️⃣ BitFi
🤩 В начале июня был сейл на Sonar по FDV $50m
🤩 Aspecta pre-market откроется завтра в 12:00 МСК

⭐️ Symbiotic | Опять пивот ⭐️

📌 Ровно 2 года назад мы начали отрабатывать очередной многообещающий проект - Symbiotic. С 1 июля 2026 Symbiotic совершил очередной пивот и запустил Core V2 «Collateral Markets».

⏩ Эволюция Symbiotic: restaking (январь 2025) → Universal Staking (апрель 2025) → Core V2 «Collateral Markets» (2026).
🤩 Когда говорим о рестейкинге периоде, то пользователь размещал средства в Symbiotic и далее протокол "сдавал их в аренду" какому-либо сервису: Оракулу, Мосту, Валидатору какой-либо сети и т.п.
🟦 Сервис работает честно → ты получаешь, условно, 5% годовых за то, что подстраховываешь его своими деньгами.
🟦 Сервис выдал фейковую цену / ошибку / кого-то обманул → часть твоих средств сжигается и идет на покрытие ущерба.

⏩ В чём был затык:
🤩 Фрагментация залога. Каждый сервис держал свой изолированный пул. Капитал простаивал, даже когда не был задействован. По факту приложения всё чаще юзали залог для бэкинга финансовых обязательств, а не для секьюринга своей работы.

⏩ Что изменилось в Core V2:
🤩 Залог стал общий для всех, т.е. тот же самый депозит юзера теперь может обслуживать сразу несколько задач и не простаивать.
🟦 Пока залог никому не нужен — он автоматически крутится в надёжном лендинге (Aave, Morpho) и приносит базовый процент.
🟦 Когда появляется обязательство (например, застраховать риск или обеспечить кредит) — часть капитала автоматически «отзывается» из лендинга и идёт обеспечивать эту задачу, за что ты получаешь премию.
🟦 Правила - подо что можно использовать, когда отзывать, какая награда - задаёт куратор vault.
🤩 По заявлениям, теперь эффективность использования капитала выросла на 70% по сравнению с прежними standalone-пулами

📊 Кураторы и цифры:
🤩 Liquid Lane - "арендует" капитал чтобы обеспечить мгновенные T0 выход из RWA (буфер ликвидности). Куратором выступает Fasanara Capital ($6B управления), первый issuer активов - Midas.
🤩 Cap Protocol - чтобы гарантировать долги андеррайтеров (обеспечение платежеспособности). Делегации в сумме ≈220m позволили открыть прямую кредитную линию $100m от Susquehanna.
🤩 Nexus Mutual - чтобы покрывать страховые выплаты (reinsurance-слой) - таргет привлечь $100m страхового капитала

🤩 Инвестиции: Seed $5,8m (Paradigm, cyber•Fund) + Series A $29m (лид Pantera, Coinbase Ventures). Суммарно $34,8m.
🤩 TVL просел с майского пика ≈$1,7b до текущих ≈$300m

📆 По TGE:
🔵 Официальной даты и токеномики нет
🔵 Поинт программа вроде как еще жива и за размещение средств поинты начисляют

🤩 Но токен должен быть, на это есть косвенный намек → раунд Series A структурирован через equity + token warrants. Продолжаем ждать, м.б. рано или поздно что-то еще раздадут.

⭐️ Robinhood Chain & Lighter effect ⭐️

📌 01 июля '26 на ивенте «The World is Flat» в Лондоне Robinhood представил mainnet собственного L2:
🔵️ Robinhood Chain (RH) - permissionless EVM Ethereum L2 на стеке Arbitrum (Dedicated Blockchains / Orbit, optimistic rollup). Gas-токен - ETH (не HOOD и не стейбл, как многие думали). Первые 90дн газ на цепи RH покрывает сам, включая zero-fee перпы.

📃 Что запустили в связке:
1️⃣ Stock Tokens - токенизированные US-акции/ETF (NVDA, GOOGL, AAPL...), 24/7, в 120+ странах через Robinhood Wallet. Важный нюанс - НЕ для US-граждан.
2️⃣ Perps в Wallet - native-торговля перпами powered by Lighter, quote-актив USDG, пополнение через Apple/Google Pay.
3️⃣ Robinhood Earn - лендинг USDG на Morpho под ≈7% APY, страховка Lloyd's of London.
4️⃣ Day-1 партнёры: Uniswap (AMM), Chainlink (оракул с block zero), Alchemy, BitGo, Morpho, USDG (Pahos) + свой внутренний MM Pleiades.

🤩 Главный тезис создания своего Chain - мейнстрим-канал токенизации RWA для текущих 28m клиентов, прямой мост ритейла к on-chain equities и DeFi. Совокупные текущие активы пользователей: $307b, из них крипто - $30,5b.

🔍 Одним из основных бенефициаров выглядит Lighter:
🤩 Hyperliquid - оффшорный (Сингапур), а Lighter строит в США (C-Corp) и сейчас интегрирован с регулируемым RH. Поэтому когда/если США откроют регулируемые ончейн-перпы, Lighter потенциально в лучшей позиции, чем конкуренты.
🤩 Важно помнить, что Robinhood - инвестор Lighter, заходили в $68m раунд при оценке $1,5b (ноябрь 2025). Плюс сейчас $11m в $LIT выделено в качестве инсентивов для тех кто торгует через Robinhood Wallet.
🤩 Founder и CEO Lighter Vladimir Novakovski имеет тесную профессиональную связь с CEO Robinhood Vlad Tenev. Их знакомство тянется минимум со студенческого периода: оба - математики/квант-профиля (Новаковски: Harvard; Тенев: Stanford/UCLA math). Новаковски менторил Тенева на раннем этапе его карьеры. Тенев до сих пор числится советником (advisor) Lighter. А с Марта '26 Тенев входит в крипто-консультативный совет при CFTC, который в итоге и решит, смогут ли американцы легально торговать перпами или нет.

❌ Но есть ряд отрезвляющих моментов:
🔵️ Цепь permissionless, т.е. любой perp-DEX может задеплоиться. Lighter сейчас выигрывает за счет глубокой интеграции в RH Wallet, но юридически закрепленных партнерств, эксклюзивной роли perp-DEX и т.п. - НЕТ.
🔵️ У RH есть свой аффилированный маркет-мейкер - Pleiades. Pleiades сам поставляет часть ликвидности на RH цепи/в перпах. То есть RH контролирует и фронтенд (Wallet), и часть ликвидности, а Lighter остаётся сменяемым бэкендом
🔵️ Сейчас крипто-перпы для розницы США все еще под запретом. Поэтому сейчас они запущены как европейский продукт - регулируются Банком Литвы под MiCA, исполнение идёт через инфраструктуру Bitstamp (лицензия Robinhood в ЕС).

🤓 Далеко не факт что Hyperliquid существенно проиграл или ослаб, но связь и синергия между Robinhood и Lighter достаточно сильная и вряд ли конкретно в этой связке Lighter кому-то удастся вытеснить.

⭐️ Arcus | Последний шанс dYdX ⭐️

📌 Легендарный dYdX делает разворот. 1 июля 2026 команда dYdX Labs при инвестиции Robinhood Crypto (дочернее крипто-подразделение Robinhood, они же и инвестировали в Lighter) запустила Arcus - новый отдельный DEX на Robinhood Chain.

🔵 Arcus - это не ребренд токена DYDX и не замена dYdX Chain v4 (Cosmos). Старый протокол работает как работал, средства не тронуты, миграции нет. Arcus — параллельный продукт на другой сети.
🔵 Команда: CEO - Eddie Zhang (экс-Meta), а Antonio Juliano - основатель dYdX - уходит в совет директоров и драйвит стратегию.

📃 Что за продукт:
🔵 24/7 спот-торговля ≈95 токенизированными акциями с 0% комиссии - уже live.
🔵 Equity/crypto перпы до 50x - perps-бета стартовала 1 июля по waitlist.
🔵 Фокус сместился с чисто крипто-перпов на токенизированные акции и RWA. Важно: торговля идет Stock Tokens - это экономическая экспозиция, а не прямое владение акцией.

📊 Зачем этот пивот:
🔴 dYdX был №1 среди perp-DEX с долей ≈73% (нач. 2023/2024), сейчас - меньше 3-7%. Обошли Hyperliquid, Aster, Lighter.
🔴 Токен DYDX ~$0,14 упал на −96,85% от v4-ATH $4,52 и на ~−99,5% от исторического ATH $27,61.
🔴 Пивот удивительным образом совпал с финальными разлоками DYDX (завершились ровно к 1 июля) - что только усилило давление продаж.
🔴 Со слов самой команды - полная децентрализация v4 на Cosmos привела к существенному проигрышу по скорости и UX по сравнению с др. perp-DEX.

➡️ Сейчас ставка на 3 базиса: дистрибуцию Robinhood (28m+ активных юзеров), нишу токенизированных акций/RWA и community-ownership, плюс ликвидность и UX EVM.

📝 Что меняется для юзеров:
🔵 24/7 торговля акциями on-chain, EVM вместо Cosmos, non-custodial через Robinhood Wallet. Но также пока есть гео-блок: НЕ доступно в US, UK, Canada (доступно в 120+ странах). А перпы - пока по waitlist.
🔵 Холдерам DYDX: токен остаётся (staking/governance на dYdX Chain), стейкинг-награды в USDC идут дальше, миграции нет.

❕ У Arcus ожидается свой токен, а в офф анонсе прямо говорится: "An allocation of any future Arcus token will be reserved for the dYdX community".
🔵️ Больше никакой инфы о токеномике или поинт-кампании - нет

➡️ Сама платформа: https://app.arcus.xyz

⌨️ Сейчас можно встать в Waitlist на доступ к perp торговле.
🔵️ Потребуется приконнектить Х аккаунт и кошелек, после чего покажут ваш номер в очереди.
🔵️ Чем больше у вас торговых объемов на dYdX, Hyperliquid, Lighter, а также RWA на HIP3, Cash, TradeXYZ - тем ближе к началу очереди вы окажетесь. Можно коннектить несколько кошельков.

🤓 Смысла крутить активности пока нет (а может и не появится вовсе), но зарегать норм кошелек в Waitlist как будто можно.

⭐️ Catapult | Пресейл у казино ⭐️

📌 Catapult (catapult.trade) - синтетический гемблинг-трейдинг, обёрнутый в мемкоин-лаунчпад. Запустились в декабре 2025, когда и начался массовый шиллинг
🤩 На платформе ты торгуешь не по ордербуку и не по реальному фиду, а на графике, чью траекторию алгоритм (geometric Brownian motion) сгенерировал заранее. Весь ценовой путь хешируется до старта сессии (commit-reveal) - отсюда декларируемая честность - подкрутить график нельзя.
🤩 По сути это Rollbit Rollercoaster - казино-механика под вывеской трейдинга. Динамика графика - всегда случайна, посути равно что вы подбрасываете монетку 50/50. Но за счет комиссий: 1% с заводимых средств + 4% на прибыль - работает правило: "казино (catapult) всегда в плюсе". А эти комиссии формируют так называемый дом-эдж или home-edge, который тут математически получается ≈3,0% .
🤩 Еще примеры home-edge: в европейской рулетке (1 зеро) ≈2,7%, рулетка американская (два зеро) ≈5,26%, блэкджек ≈0,5% (один из самых низких), слоты/игровые автоматы ≈4-10%, ставки на спорт ≈4,5%, гос-лотерии ≈50%

💲 Инвесторы
🔵️ Подтверждён только KuCoin Ventures (раунд ~март 2026). Суммы и оценка не раскрыты, официальная позиция - «terms not public».
🔵️ Прочие бекеры (Oddiyana, Venture Vault, IBC) заявлены только сайтом - независимо не верифицированы, но скорее всего правдивы. Логотипы Binance/Hyperliquid/LayerZero - это интеграции, а не инвестиции.

👥 Команда
🔵️ Ядро анонимно — тех-founder и юрлицо не раскрыты
🔵️ Публичное лицо - Claire «Cookie» Dang - VP Growth (ex-Binance, ex-KuCoin, ex-Crypto.com), пришла после раунда KuCoin.

📃 Условия сейла $PULT
🤩 Цена $0,06 · FDV $60M · собирают $3,6m
🤩 Паблик-аллокация: 6% supply (total 1B)
🤩 100% анлок на TGE - у паблика вестинга нет
🤩 Тир-бонусы за объём: до +22,5% при чеке >$200k → эффективный FDV ≈$49m
🤩 Мин $10 / макс $200k
🤩 WL-старт ≈5–6 июля, ≈20% раунда (720k) под whitelist-сессию. Податься в WL надо на их сайте до 17:00 МСК 04 июля

📆 TGE - 2ое полугодие 2026. Обещают «8+ CEX в day-1», но названия бирж не раскрыты

⚠️ Основные редфлаги:
🔴 Очень много шиллинга со стороны купленных KOLs. В токеномике даже прописан отдельный KOL-транш 1% supply (≈$600k @ FDV $60M).
🔤 Мид-тир KOLs (в X - @0xJAKIR, @_ZaricX, @Noora_Web3, @Sajib_999 и др. - этих спарсил 🤖, но по факту их гораздо больше) постят дословно идентичные ROI-шаблоны + реф-ссылки catapult.trade/r/XXXX - без пометки #ad. Зачастую это СНГ ребята, маскирующиеся под international. Аналогичный одинаковый шилл многие из вас замечали в СНГ ТГ-каналах и даже на прямых трейд-трансляциях в Youtube.
🔤 KOLs жестили с рекламой, т.к. получали пожизненный rev-share (15%→45% от protocol-fee с оборота приведённых) + призы в токенах за посты/трансляции (mindshare-пул) + airdrop-аллокацию. Расчетно - с оборота рефов в $10m, KOL получал выплат ≈$10k (1%, но с ростом оборота этот % существенно увеличивался)
🔤 «Обзоры» (catapultreview.net «NOT A SCAM» и т.п.) - по факту affiliate-лендинги с реф-ссылками.
🔴 По данным Similarweb основные посетители сайта: Россия - 26,95%, Германия (≈VPN) - 16,76%, Украина - 12,84%, Азербайджан - 8,25%, Мексика - 7,49%.
🔴 Traction ($1,5B+ объёма, 80k+ MAU) - только со слов проекта и фактически непроверяем.
🔴 Два независимых аудита - Hashlock + Halborn - есть и формально это хорошо. НО они оба проверяли только off-chain генератор графика (backend-микросервис turbo-token-generator), а НЕ смарт-контракты и НЕ деньги юзеров.
🔤 Кастодия и выводы средств, т.е. где хранятся депозиты юзеров, кто контролирует вывод - НЕ проверялось. Admin keys, upgradeable-proxy, мультисиг, контроль казначейства - тоже вне проверки. Т.е. заморозку выводов или rug через привилегированные ключи исключить нельзя - этого никто не аудировал.
🔤 Торговые/игровые смарт-контракты и house-edge механики (страховки, shields, comeback-бонусы, расчёт выплат) - тоже не проверялись

🤓 Формально продукт живой, но ред-флагов достаточно много. Для меня участие в сейле - это аналогичное 50/50 подбрасывание монетки, но home-edge и тут делает победителем "казино"