⭐️ BitFi | Sonar Tokensale ⭐️

📌 BitFi - CeDeFi-платформа управления активами для BTC и стейблов: BTC и USDT/USDC уходят в кастоди (Ceffu и др.) и оффчейн-квант‑стратегии, а на ончейн стороне пользователь получает bfBTC (LST на BTC), bfUSD (синтетический стейбл с APY).
▶️ Главная идея: объединить CeFi-доходность, DeFi-ликвидность и институциональную инфраструктуру custody/trading в один CeDeFi слой
🔵️bfBTC - BTC закидывается подCeffu и др. кастоди, далее крутится в квант/арбитраж/дельта‑нейтрал/ликвидити. На EVM‑сетях юзеру отдают bfBTC - он ликвиден, растет по отношению к BTC за счет нативного BTC Real Yield. Ориентир 5%-8% APY в BTC (сейчас 6,6%)
🔵️ bfUSD - Минтится из USDT 1:1 и из USDC по Chainlink‑прайсу. Ставится в vault’ы Horizon (hbfUSD, ~ 9% target APY, 3,5% - current APY) и Pulsar (pbfUSD, ~17% target APY, 8,4% - current APY). Yield идёт из протокольной выручки, буферов и кросс‑субсидий.
🟦 Из уникальных фишек, что часть дохода формируется от 10+ квант-трейдеров, но вцелом 90% позиций дельта-нейтральны

➡️ https://app.bitfi.one/

👥 Team: мейн фаундер - Han Liu - ex-квантовый трейдер в Blackrock и CTO биржи AscendX (Bitmart). Еще 2 ко-фаундера - тоже выходцы из AscendX

💲 Invest:
🔵️ Seed раунд (сумма не раскрыта) в 2024 по FDV оценке $50m, во главе с Fundamental Labs, IBC Group Ventures и др. Tier-2/-3
🔵️ Private round на $16m в январе 2025 (FDV не раскрыта), во главе с Further Ventures (Abu Dhabi; аффилирован с суверенным VC капиталом из ОАЭ, к-ые вцелом за последние 2 года активно покупают позиции в BTC-yield протоколах)

📊 Токеномика:
🤩 Total supply: 1b $BFI;
🤩 Initial TGE supply: 145m, 14.5%

⌨️ Токенсейл BitFi на Sonar (анонс, sale link, условия):
🤩 Продают 10m $BFI (1%) в формате классической переподписки;
🤩 Цена токена: $0,05, т.е. по FDV $50m = Seed round; Сумма сборов составит $500k;
🤩 Заявки min: $100, max: $100k в USDC (ERC20)
🤩 Токены с сейла на 100% будут доступны на TGE (точной даты нет)

🤩 01 Июня - 16:00 МСК 07 Июня: регистрация в сейл;
🤩 08 Июня - 12 Июня: проведение сейла = подача заявок;
🤩 13 Июня - 14 Июня: расчет аллокации;
🤩 15 Июня - 16 Июня: возврат излишков средств.

📊 Конкуренты:
🤩 По DeFiLama TVL по стейблам $255m, TVL по BTC $74m
🤩 По крупным конкурентам FDV: Lombard - $110m, Babylon - $150m.
🤩 Близким по функционалу и совокупному TVL является BounceBit - тоже CeDeFi‑инфра для BTC‑yield, с dual‑token PoS и RWA‑фокусом. Текущий BounceBit FDV $60m, но при старте доходил до $1b+

🤩 В ближайшее время должны добавить pre-market на Aspecta

🤓 Вроде выглядит норм, но заносить или нет - пока не знаю. Как будто оптимально пока просто зарегаться, а решение о закиде принимать ближе в 12.06 - может тогда уже и пре-маркет подвезут.

💩 А, нет, походу не зашло

В общем команда Polymarket добавила разъяснения:

No information from MSTR, on-chain data, or consensus of credible reporting confirmed that MicroStrategy sold Bitcoin within the market's timeframe.
Confirmation achieved outside of the market's time frame does not qualify.

Дословно:
🔵️ Несмотря на то, что фактически продажа BTC была 26 мая, в период прогноза (до 31 Мая) никаких официальных анонсов или он-чейн пруфов еще не было - поэтому ставка д.б. рассчитана как NO

🤓 По мне так это очередной пример скама со стороны Полика и очередное напоминание, что даже если ставка формально по всем критериям должна проходить - есть куча типов в лице команды Полика и/или стейкеров UMA которые могут перевернуть рынок на 180 градусов.

GZ кто пофиксил часть 👌

⭐️ Polymarket - Scam | Part 1 ⭐️

📌 Ставка на Polymarket на продажу BTC со стороны Strategy до 31 Мая - наверное один из самых ярких спорных кейсов этого года. Несмотря на то, что фактически 32 BTC были проданы 26 Мая, что подтверждается официальными документами, финальный исход на 99% склоняется к NO.
🔵️Coindesk даже выпустил отдельную статью по этой теме.

⚖️ Три лагеря спора, разрешение которого сейчас должны решить стейкеры UMA:

🔴 P1: NO (совпадает с позицией Polymarket, данной в Разъяснениях к ставке):
▶️ До дедлайна не было достаточного официального подтверждения продажи, значит рынок должен закрываться как No.
🤩 учитывать нужно только информацию, доступную до дедлайна;
🤩 если подтверждение появилось после дедлайна - filings, leaks, screenshots - нельзя использовать;
🤩 в похожих рынках учитывались только in-window announcements;
🤩 on-chain движения BTC сами по себе не доказывают продажу;
🤩 переводы могут быть внутренними, кастодиальными, нетаксируемыми или связанными с Coinbase/Fidelity custody activity.
🤩 “Даже если продажа потом подтвердится, на момент дедлайна доказательств не было — значит No.”

🟢 P2: YES
▶️ MSTR действительно продала BTC в мае, а последующие документы могут это подтвердить.
🤩 filings / EDGAR / 8-K могут подтвердить, что продажа была именно в период 26–31 мая;
🤩 если продажа произошла в мае, то рынок должен резолвиться Yes, даже если подтверждение вышло позже;
🤩 есть on-chain evidence: например, 32 BTC вышли из известного MSTR-кошелька;
🤩 скриншоты и корпоративные документы якобы подтверждают майскую продажу.
🤩 “Вопрос был о факте продажи в мае, а не о том, когда именно это стало публично известно.”

🟡 P3: Unknown
▶️Правила неоднозначные, поэтому нельзя уверенно закрывать ни Yes, ни No.
🤩 в правилах этого маркета нет жёсткого требования именно “announcement before deadline”;
🤩 в отличие от некоторых прошлых рынков, здесь формулировка может быть шире;
🤩 из-за неоднозначности правильнее разрешить в ambiguity resolution / 50-50.

🟡 P4: Early request
▶️Оспаривание события было подано слишком рано.
🤩 На момент закрытия рынка не было достаточной информации. Нужно было дождаться инфы и решать по факту
🤩 Выбор этого варианта отменяет диспут по ставке с последующим решением в пользу YES на базе полученных подтверждений.

📆 Timeline:
🤩 Следить можно на https://vote.uma.xyz/ (или тут комьюнити сайт)
🔵️ До 03:00 МСК 03 июня - дедлайн Commit-фазы UMA. UMA-холдеры голосуют зашифрованными коммитами (никто не видит текущий расклад голосов до reveal).
🔵️ C 03:00 МСК 03 июня по 03:00 МСК 04 июня - Reveal-фаза. Происходит раскрытие голосов UMA-валидаторов. UMA перепроверяет голоса и в режиме live outcome постепенно становится видна картина голосования
🔵️ 03:00 МСК 04 июня - окончательные результаты UMA голосования

⏩ Официальная позиция Polymarket → явно поддерживают NO.
🔵️Прямая цитата из их clarification (1 июня):

"No information from MSTR, on-chain data, or consensus of credible reporting confirmed that MicroStrategy sold Bitcoin within the market's timeframe."
Confirmation achieved outside of the market's time frame does not qualify.

⏩ Кто реально решает
🔵️ UMA токен-холдеры. Polymarket, несмотря на clarifications, не может сам переопределить результат.
🔵️ Но был один прецедент в 2024 - рынок по Баррону Трампу/DJT, дословно звучавший - “Was Barron involved in $DJT?”. Рынок решался не по факту конкретного признания, а по перевесу доказательств.
🟦 UMA тогда проголосовали за NO, т.к. к дедлайну не было достаточного публичного evidence, чтобы сказать, что Barron был involved именно в creation $DJT
🟦 Polymarket же публично заявил, что UMA, по их мнению, ошиблась и сделали рефанд всем YES холдерам. При этом сам рынок остался разрешенным на NO.
Но в случае MSTR предпосылок к такому исходу гораздо меньше.

⭐️ Polymarket - Scam | Part 2 ⭐️

📝 17 Мая 2026 вышло большое расследование WSJ (зеркало, ключевые цифры) касательно Polymarket.

▶️ Основные тейки:
🤩 Концентрация власти: в большинстве споров >50% голосов UMA принадлежат 10 крупнейшим кошелькам. 9 "китов" фактически контролируют исход любого диспута
🤩 Конфликт интересов: 60%+ активных UMA-воутеров напрямую связаны с аккаунтами Polymarket. Т.е. судьи и ставки на исход которого они голосуют - один и тот же человек. ~1 из 5 споров (~300 кейсов) имел хотя бы одного воутера с прямым финансовым интересом в этом рынке.
🤩 Инцидент UMA.rocks: в апреле 26 члена комитета UMA.rocks "Scout" уволили после обвинений в манипуляции. Scout не отрицал, что голосовал по диспутам одновременно держа ставки на их исход.
🤩 Ответственность = 0. Terms of Use Polymarket прямо говорит: "Polymarket не несёт ответственности за разрешение любых споров."
🤩 Масштаб проблемы: 1150+ спорных рынков в 2026 - уже больше чем за весь 2025 год.
🤩 Позиция сторон:
🟦 Polymarket: называет UMA «децентрализованным принятием решений».
🟦 Kalshi, Hyperliquid: система Polymarket структурно сломана.

👀 Дополнительные наблюдения:
🤩 В X хайпит пост (более 1m просмотров) ТОП YES холдера, который потерял $500k после данного clarification и дампа YES shares.
🟦 Суть в том, что чел закотлетил сразу после публикации 8K формы, пытаясь опередить реакцию рынка.
🤩 Но появилось и много кошельков, скупивших большое число резко подешевевших YES shares.
🟦 например kahanetzadak скупил 10m YES shares по $0,03 на общую сумму ~$35k и все еще сидящий на 2+ иксах.
🟦 стоит ли на анти-фомо (или в расчете на здравый смысл), купить немного YES - решайте сами.

🤓 Как резолвнется рынок - до сих пор на 100% не понятно. Поэтому завершу ресерч цитатой Coindesk, идеально описывающей всю ситуацию: "The sale everyone can see is trading at less than a penny"

⭐️ Cap Protocol | Tokensale ⭐️

📌 Cap Protocol планировал провести токенсейл еще в феврале '26, но из-за плохого рынка перенес на неопределенный срок. Неопределенный срок закончился и теперь токенсейл анонсирован на начало июня. Напомню ключевые тезисы:
🤩 Пост про сам проект
🤩 Пост про дроп и сейл от фев '26
🤩 Ориентиры по прошлым инвестам:
🟦Инвест Окт '24: $1,90m по FDV $25m: 1-year cliff, потом линейный разлок в течение 3 лет;
🟦Инвест Апр '25: $1,10m по FDV $35m (Echo раунд): 1-year cliff, потом линейный разлок в течение 3 лет;
🟦Инвест Апр '25: $8,0m по FDV $70m: точные условия вестинга - ХЗ
🟦Сейл Фев '26: начальная FDV $150m, макс FDV $250m, 100% на TGE, сейл НЕ состоялся

⏩ Токенсейл $CAP начнется 10 Июня и пройдет в формате аукциона с ограничением нижней цены. Ваша заявка исполняется в течении всего аукциона начиная с минимальной. Механика аналогична аукциону Aztec (тут детально расписывал)
🤩 Токенов выделено: 5% Total Supply: 4,5% продадут на аукционе, а 0,5% по полученной клиринг цене позднее, на др. площадке;
🤩 Начальная FDV: $75m;
🤩 Максимальная FDV: не ограничена. Не 100%, но пишут что можно будет выставить max ограничение на Clearing price / FDV по которой ваша заявка будет исполняться;
🤩 Вестинг: 100% разлок на TGE;

📆 Timeline:
🤩01 - 08 Июня: Регистрация в сейл и прохождение KYC;
🤩08 - 10 Июня: Pre-Bid фаза. Whitelist участники могут заранее подавать ставки;
🤩10 - 11 Июня: Whitelist фаза: участие и исполнение ставок whitelist-участников;
🤩11 - 17 Июня: Public фаза: участвуют все желающие;
🤩TGE: точной даты нет. Токены с сейла на 100% доступны на TGE;

🤩 Whitelist доступен для участников Frontier кампании (фармили поинты до 29 Января). Для получения потребуется сминтить "Proof of Participation" NFT:
🟦 Переходим на https://cap.app/caps, переключаем тумблер на Frontier и минтим NFT

🤩 KYC проходим на платформе Predicate: https://identity.predicate.io/preregistration/cap
🟦 Потребуется документ идентификации личности (ID/passport/driver license) + посветить лицом в камеру
🟦 РФ / РБ выбрать не дают. УКР - выбрать дают.

📊 Токеномика & дроп:
🤩 Тут табличка с распределением токенов. Initial supply на TGE: 13% (5% c токенсейла и 8% на ликвидность, комьюнити и т.п.)
🤩 Utility токена обещают раскрыть позднее, но в первое время все доходы обещают направлять на байбеки
🤩 Детали по дропу за Сезон 1 = Frontier появятся после сейла. Пока точно известно что за Frontier дроп будет первоочередным (ожидается на TGE), а за Сезон 2 = Homestead - точно позднее.
🟦 В январе были анонсы, что за 1 поинт в Frontier дадут 0,000027772 cUSD - скорее всего так и останется.

🤓 Участвовать или нет:
🔵️ На Aspecta токен торгуется по FDV $166m, т.е. чуть больше чем х2 от начальной цены сейла. Но при открытии шорт позиций свыше $500 уже возникает 5%+ slippage, поэтому крупные суммы не захеджить.
🔵️ Вроде на небольшие суммы сейл выглядит норм, но че-то так лень ввязываться... Практика показывает, что иксов все равно не будет, а слиппаджи, дампы на листинге и др.подводные камни существенно подпортят итоговую экономику. Я зарегался, но скорее всего скипну.

⭐️ Crypto vs AI | SpaceX IPO ⭐️

📌 Одной из причин текущего дампа рынка многие называют отток ликвидности в AI проекты и IPO. Это подтверждают и 2 основных твиттер-шиллера:
🤩 Michael Saylor (твит 04.06): "Рынки капитала финансируют строительство AI в историческом масштабе - около $400b за 6 мес. Из Bitcoin ETF с 14 мая ушло ~$4b, что давит на BTC"
🤩Arthur Hayes (твит 04.06): продал весь свой $HYPE & $NEAR, а в качестве одной из причин "3 Mega AI IPOs between now and early Q3". Под этими 3 Mega AI IPO понимаются:
1️⃣ SpaceX - IPO 12 Июня;
2️⃣ OpenAI - IPO ожидается в Сентябре. Последний раунд по оценке~$850b;
3️⃣ Anthropic - IPO запланирован на Октябрь. Последний раунд по оценке~$900b.

Давайте разберем самое первое IPO SpaceX, мне кажется это даже поинтереснее последних разборов гавно-токенсейлов:

⏩ SpaceX - сейчас продается рынку не просто как "rocket company IPO", а как конгломерат из трех историй:
1️⃣ Starlink - 61% выручки ($11,4b), EBITDA: $7,17b;
3,2 млн платных подписчиков, $120/мес в среднем. Растёт ≈40% год к году. Подключает отдалённые районы, суда, самолёты, военные объекты. Потенциал рынка - $1T+ при глобальном покрытии.
2️⃣ Space Launch - 22% ($4,1b), EBITDA: $653m;
Falcon 9 - самая надежная и дешевая ракета в мире (стоимость пуска в 3–5x ниже конкурентов). Starship потенциально снизит еще в 10–20x.
3️⃣ AI/Compute - 17% ($3,2 млрд), EBITDA: -$1,23b;
Starshield (военные контракты), edge-AI через спутники. Нарратив - космические AWS и дата-центры, AI-inference прямо на борту или на терминалах. Важно понимать, что xAI (Grok, LLM Маска) - это отдельная компания, юридически не SpaceX.
🤩 Total SpaceX '2025: Выручка: $18,67b, EBITDA: $6,58b;

💲 Инвестиции: За 11 лет оценка выросла в ~146 раз. Крупнейшие инвесторы до IPO: Google, Fidelity, Andreessen Horowitz, суверенные фонды Ближнего Востока:
⦁ 2015 - ~$12b
⦁ 2021 - ~$74b
⦁ 2023 (авг) - ~$150b
⦁ 2024 - ~$350b
⦁ Дек 2025 - ~$800b
⦁ Фев 2026 - ~$1,25t (после новостей об xAI)
⦁ Июнь 2026 - $1,75t (IPO)

📊 IPO параметры:
🤩На IPO размещают 555,5m Class A акций (4,25% от Total supply) с возможностью доразмещения (в случае спроса) еще на +15% = +84m (до 4,8% Total supply)
🤩 Цена размещения: $135/share. Т.е. в случае успеха SpaceX сможет привлечь $75b по FDV оценке = $1,75t
🤩 Мультипликатор P/S (Рыночная оценка компании / Годовая выручка) = $1,75t / $18,7b = 94x. Для сравнения: Nvidia - 25x, Tesla на пике - 30x.
🤩 Первый день торгов: 12 Июня (Nasdaq, тикер: SPCX)

🧠 Здравый смысл:
🤩 Метрики IPO - сверх агрессивные, FDV $1,75t, P/S 94x - рынок покупает не что есть, а что будет в 2030 - 2035гг!
🤩 При средней ставке 4,3% и горизонте 5 лет, чтобы оправдать оценку, нужна выручка $150–200b к 2031. Это значит Starlink должен закрыть x10 текущей подписчиков или Mars-миссии начать генерировать выручку (нереалистично к 2031).
🤩 Оптимистичная раскладка 2031 для достижения $125–175b:
⦁ Starlink 50m подписчиков → $70–90b
⦁ Starship коммерческие пуски → $15–25b
⦁ Starshield + AI/compute → $40–60b
* при этом важно, чтобы не было задержек/сбоев ни по одному направлению, что в космических сферах само по себе - оптимистичный сценарий.

🤓 Что ждать после IPO:
🔵️ День-1: +20–40% (по опыту Top-tier IPO). Ожидания подкреплены пре-маркетом на Hyperliquid, где SPCX торгуется по $170
🔵️ Декабрь 2026: коррекция после 180дн локап-экспирации участников IPO. Возможно, в этот период разумнее будет осуществить набор позиции для долгосрочного холда.

⭐️ Coinbase & Hyperliquid ⭐️

📌 Вчера вышла новость, что Coinbase стал официальным treasury deployer $USDC на Hyperliquid. Также указали 2 адреса активации в AQAv2, поэтому давайте разберем, что это все значит:

▶️ AQAv2 (Aligned Quote Asset v2) - это стандарт распределения доходности от казначейских резервов стейблкоина на Hyperliquid. Проще: когда USDC лежит в резервах как quote asset на Hyperliquid, ~90% казначейского дохода с этих резервов теперь не оседает у Circle/Coinbase, а маршрутизируется обратно в протокол Hyperliquid.

▶️ Структура и разделение ролей
🤩Оба деплоера (Circle + Coinbase) обязаны застейкать по 500k HYPE
🤩 Circle - технический деплоер. Управляет on-chain инфраструктурой USDC, смарт-контрактами, минтингом/бёрном
🤩 Coinbase - казначейский деплоер. Управляет резервами USDC: T-bills, repo, денежный рынок, а также маршрутизирует доходность с этих резервов обратно в Hyperliquid

🟩Hyperliquid:
🟢️Потенциальная выручка: ~$200 млн/год. На базе текущих объемов USDC в экосистеме и T-bill доходности ~4,3-4,5%)
🟢️HYPE tokenomics: прямой позитив. Часть этого дохода пойдёт в buyback & burn HYPE
🟢️USDC вместо USDH как primary stablecoin. Hyperliquid ранее продвигал свой нативный стейбл USDH. AQAv2 де-факто заменяет его USDC как главным quote asset на перп-маркетах.
🟢️HIP-4 обязательность. AQAv2 становится требованием для всех активов, торгующихся против HIP-4 и перп-маркетов. Т.е. если кто-то захочет, чтобы в торговых парах был их токен (а не USDC), то надо быть permissionless на Hyperliquid, стейкать HYPE, делиться ~90% reserve yield / offchain reserve income, быть 1:1 backed и ряд других условий.

🟦Coinbase
🔵️Цена акций: +6,5% на новостях
🔵️Стратегическое позиционирование. Первый крупный централизованный игрок, получивший официальную роль в on-chain treasury management ведущего defi-протокола
🔵️Revenue from treasury deployment. Coinbase зарабатывает на управлении резервами (spread между T-bill yield и тем что возвращается Hyperliquid). При $2-3 млрд USDC в резервах даже 0.3-0.5% spread = $6-15 млн/год чистой прибыли от одного партнёрства.
🔵️Narrative value. Coinbase vs Binance - традиционный нарратив. Coinbase теперь «DeFi-native institutional» против Binance как «CEX fortress». Для многих институциональных партнеров позиция Coinbase приоритетнее.

🔍 Onchain analytics:
🤩 Coinbase:
🟦Застейкано: 501 976 HYPE, по текущей цене $HYPE = $62 = $31,1m
🟦Стейк Coinbase прошёл ~12–13 мая 2026, за день до официального анонса AQAv2 14 мая. HYPE на тот момент торговался в диапазоне $40–50, т.е. стейк оценивался $20m - $25m. Но скорее всего часть HYPE у них была куплена еще раньше, возможно по более низким ценам.

🤩 Circle
🟦Застейкано: 0 HYPE.
🟦 Circle подтвердила обязательство на 500k HYPE, но onchain исполнение еще не сделано. Есть вероятность, что они "втихую" уже накопили $500k HYPE, но еще не застейкали. Но тогда логично было бы застейкать одновременно с Coinbase или сейчас под новость об официальном treasury deployer.
❕ Поэтому 500k HYPE ≈ $31m - это скорее байинг событие самого ближайшего будущего, которое ждет рынок.

⭐️ SpaceX | IPO results ⭐️

📌 Сегодня - 12.06 - нас ждет первый день торгов акциями SPCX на Nasdaq. Немного резюмируем сентимент и метрики:

📆 Nasdaq откроется в 16:30 МСК, но для IPO первая сделка обычно происходит позже - пока андеррайтеры (Goldman Sachs) завершают price discovery. Для крупных IPO это часто 17:00–19:00 МСК

🤩 Формально свободный IPO float на старте = 555,5m Class A акций (4,25% от Total supply). Фактическое давление на стакан м.б. меньше из-за распространённой практики механических ограничений брокеров на быструю продажу (берут доп комиссии, ставят метки флиппера, ограничивают доступ к будущим сейлам и т.п.)
🤩 В течении 30 дн андеррайтеры могут добавить ещё 83,3m акций в случае спроса, т.е. еще +15% = +84m (до 4,8% Total supply)

📊 Разлоки IPO аллокации:
🤩 20% [30%]: конец июля - 10 августа '26: на 2ой торговый день после Q2 earnings (крайний срок сдачи - 10.08)
❕ Если после Q2 earnings, SPCX торгуется на 30% выше IPO price ($135), т.е. примерно выше $175.50, минимум 5 из 10 торговых дней, то разблокируется еще +10% акций (Performance trigger).
🤩 7%: 70дн после IPO = 21 августа '26;
🤩 7%: 90дн после IPO = 10 сентября '26;
🤩 7%: 105дн после IPO = 25 сентября '26;
🤩 7%: 120дн после IPO = 10 октября '26;
🤩 7%: 135дн после IPO = 25 октября '26;
🤩 28%: ~10 ноября '26: на 2ой торговый день после Q3 earnings (крайний срок сдачи - 10.11)
🤩 ~7-17%: 180дн после IPO = 09 декабря '26: разлок остатков IPO shares
🤩 Уже имеющиеся на руках акции у Маска и некоторых крупных акционеров, в связи с проведением IPO, заморожены на 366 дн. Т.е. они смогут продавать свои пакеты не ранее 13 июня 2027

▶️ На Hyperliquid $SPCX сейчас торгуется по $175,1

🤓 Что ждать:
🤩 На старте нас ждет очень небольшой supply в обращении, что в совокупности с наличием Performance trigger, должен удерживать цену выше $175. А вот после отчета о Q2 earnings (до 10.08), нас могут ждать первые серьезные продажи и коррекции. Поэтому можно или заранее пробовать фикситься (если поучаствовали в IPO) или смотреть точки для входа (если будет желание набрать в долгосрок).

🔍 Рыночные ожидания до сих пор разнятся:
🔵️ Средний таргет аналитиков: $165 (+22%)
🔵️ ARK Invest (Кэти Вуд): оценка $3,1T к 2030
🔵️ Morningstar: ~$780b (медвежий аутлайер)

🟩 Ритейл: крайне бычий, ажиотаж. Главный аргумент: SpaceX войдёт в S&P 500 → принудительный спрос ETF
🟥 Институционалы: мнения разделились. Главный аргумент: P/S ~118× при выручке ~$15b - слишком "дорогая вера в Маска"

🤖 Fable 5 & Mythos 5 | Разбор ситуации 🤖

📌 В 00:21 МСК 13 Июня Anthropic приостановил доступ к флагманским моделям Fable 5 и Mythos 5 для всех иностранных пользователей. Т.к. каждый второй из криптанов стал вайбкодером, давайте тезисно разберем эту новость:

☠️ Почему забанили:
🤩 Министерство торговли США (BIS - Bureau of Industry and Security) выпустило директиву об экспортном контроле. Коммерческий секретарь Говард Лютник лично направил письмо CEO Anthropic Дарио Амодею
🤩 Официальная причина: угроза нацбезопасности, кибервозможности моделей
🤩 По данным Axios: правительство сначала попросило Anthropic добровольно остановить запуск - компания отказала. После этого немедленно последовала Директива
🤩 Приостановка охватывает всех иностранных граждан, включая сотрудников самой Anthropic с иностранными паспортами

📆 Хронология событий:
🤩 6 июня: выход Fable 5 публично
🤩 9 июня: выход Mythos 5 ("Glasswing") - версия с расширенными кибервозможностями, для доверенных партнёров
🤩 9 июня: Microsoft запрещает сотрудникам использовать Fable 5 из-за политики хранения данных Anthropic (30 дней)
🤩 13 июня, 00:21 МСК: директива и приостановке от Минторга США

⏩ Ранее в конце дек '24 Пентагон (Министерство обороны или DoD) вносит Anthropic в список "supply chain risk".
🤩 Основания - структурные опасения: корпоративные связи, инвестиционный бэкграунд, глобальные операции компании (не связаны с Mythos). По сути, стандартная процедура DoD по ограничению поставщиков с предполагаемыми рисками для цепочки поставок оборонки.
🤩 Anthropic подает в суд и судья запрещает применять директиву во время разбирательства (выпускает injunction). Компания продолжает поставлять продукты на глобальные рынки пока идет судебное разбирательство.
🤩 Injunction не распространяется на текущее предписание от Минторга США, т.к. это другое ведомство. Теоретически Anthropic может попробовать аргумент "координированного обхода" - когда разные агентства де-факто делают одно и то же, что суд запретил одному из них. Но это сложная правовая конструкция, и шансы на успех невысоки.
🤩 Но в совокупности это все показывает с каким юридическим давлением приходится сталкиваться Anthropic.

🔓 Что такое JAILBREAK, упоминаемый как основная причина блокировки:
🤩 Amazon-исследователи показали правительству США метод обхода защиты модели
🤩 Суть техники: попросить модель "прочитать конкретную кодовую базу и исправить уязвимости в ПО" - в таком контексте модель выдаёт инструкции по реальным кибератакам.
🟦уже 10 июня @elder_plinius в своем посте наглядно продемонстрировал метод Unicode-трансформации, long-context tracking и декомпозиции/рекомпозиции запроса в Fable 5.
Да я думаю многие из нас аналогичным образом пробовали абузить внутренние блокировки модели
🤩 Anthropic настаивает: метод узкий, неуниверсальный, простой и командам безопасности давно известен:
🟦 GPT-5.5 обладает аналогичными возможностями - без каких-либо ограничений от OpenAI
🟦 Anthropic использует "Defense in Depth": многослойный red-teaming, мониторинг, 30дн хранение данных

💬 Официальная позиция ANTHROPIC
"Правительство США выпустило директиву экспортного контроля... Мы уверены в безопасности наших моделей и рассматриваем это как недоразумение, которое намерены разрешить"

🗒 Что дальше? - Быстрого пути нет, но варианты есть:
🤩Технический fix + демонстрация (2–8 недель)
Anthropic латает уязвимость, показывает BIS закрытые технические материалы, получает ответ о разрешении споров и претензий. Наиболее вероятный сценарий на ближний срок.
🤩Переговорное compliance-соглашение (3–6 месяцев)
Anthropic договаривается с BIS об условиях: мониторинг, ограниченный доступ, сертификация. Директива заменяется лицензионным режимом вместо полного ban.
🤩Судебный иск против BIS (1–2 года)
Самый медленный путь. Anthropic может получить временный injunction если докажет существенный непокрываемый ущерб для своего бизнеса - например, потери от блокировки европейских корпоративных контрактов (+- аналогично было с претензиями от DoD)
🤩Политический / лоббистский маршрут
Работа через Конгресс или напрямую с Commerce Secretary Lutnick. Непредсказуемо по срокам.

😨 Обидно только, что блокировка пришлась на летние каникулы, когда у большинства разработчиков пик производственной активности...

⭐️ SpaceX IPO | Анализ посредников ⭐️

📌 SpaceX IPO: почему почти всем посредникам вернули деньги, а Telegram Wallet дал ~60%?

⚙️ Как технически работали посредники:
🤩Все крипто-платформы шли через одного посредника - xStocks (компания Backed/Payward).
🤩Схема xStocks:
🟦 покупает реальные акции SPCX у андеррайтеров
🟦 выпускает on-chain токен SPCXx (1:1 к акции)
🟦 распределяет токены партнёрам

Т.е. Binance Wallet, Bybit, Bitget, MEXC, Telegram Wallet - все зависели от одного источника. Самостоятельно в IPO никто не участвовал.

❌ Почему большинство получили 0% аллокации:
🤩 xStocks получил от андеррайтеров намного меньше акций, чем суммарно обещал всем партнёрам.
🤩 Корень проблемы:
🟦 SpaceX и банки урезали розничную долю с ~30% до ~20%
🟦 Крипто-канал дистрибуции был суб-аллокацией внутри и без того сжатой квоты
🟦 xStocks просто не получил достаточно акций на всех

▶️ Итог по платформам:
🤩 Bybit - официально: "no SpaceX allocations received from xStocks" → полный возврат
🤩 Binance Wallet - собрали >$557M USDC → отмена кампании: "Due to circumstances outside of our control, we are unable to proceed"
🤩 Bitget, MEXC - аналогично, возврат средств

✅ Почему же Telegram Wallet получил ~60%
🤩xStocks распределил скудную аллокацию избирательно - отдал приоритет Telegram Wallet (и частично Kraken).
🤩Официальный твит @wallet_tg:
"xStocks at the IPO price have now also been credited at 60% and are tradeable. Wallet is the only crypto platform to have allocated users at IPO price"
🤩Детали распределения у @wallet_tg: распределение пропорциональное, по цене $135 (не в формате лотереи или фиксированной суммы)
🤩Для сравнения - Kraken раздал ~4.2786 SPCXx на пользователя (фиксированный мизер). @wallet_tg даже успел их немного потроллить: "Next time try Wallet. Proportional allocation. IPO price. No flat 4.2786 for everyone"

🔍 Почему именно Telegram Wallet зарешал?
🤩 Публичного объяснения нет. Наиболее вероятно - стратегическое/коммерческое соглашение между Telegram и xStocks/Backed, заключённое ещё до старта подписки. Telegram Wallet стоял первым в очереди к единственному поставщику.

🤓 Вывод: одна цепочка поставок (xStocks) - один сбой распределения. Bybit и Binance Wallet не облажались сами, но просто оказались в конце очереди к поставщику, который получил меньше акций, чем суммарно обещал всем партнёрам. Telegram Wallet стоял первым в этой же очереди.

⭐️ Coinshift | Investment deal ⭐️
На платформе Curated от Impossible Finance появилась новая сделка по Coinshift. Сделка от куратора - Gami Capital, а не напрямую от IF, но тем не менее давайте разберем что нам предлагают:

📌 Coinshift - DeFi протокол со сложной судьбой. С 2022г проект развивался как Treasury infra для DAO и Web3 компаний. В пике под управлением было $1b+ от Gitcoin, UMA, Aave, Zapper и др. Востребованность в treasury infra постепенно спадала и с конца 2024 Coinshift уже строит стратегии завязанные на стейбле Paxos USDL, но в октябре 2025 Paxos деактивировал этот актив.
🔵️ Поэтому с 2026г Coinshift - RWA/private credit + DeFi-native протокол для институционалов и Web3 управляющих капиталом/treasury.
🔵️ Основной продукт - USPC Vault под управлением Shift Capital Ltd (BVI), лицензируемым управляющим активами AM Swiss, кастоди в лице Archax, и менеджером торговых стратегий - Gami Capital

🤩 Вы отдаете USDC → получаете USPC (долю в vault'е).
🔵️ Базовый yield sources = 4%-5%: от Sky sUSDC, BlackRock/Fidelity money market funds, Hamilton Lane, Apollo ACRED, Superstate USCC.
🔵️ Дальше, за счет DeFi стратегий (sUSDC в Pendle, Morpho, Termmax и др.) итоговая доходность бустится до 8%-13% APY

💲 Инвестиции: $17,5m в 2022г от Tiger Global, Sequoia India, ConsenSys, Polygon Ventures, Spartan Group и др. Последний раунд был по FDV $150m

📝 Кампания Curated & Coinshift по привлечению ликвидности:
🤩 Привлекаемый лимит: $5m с возможностью увеличения.
🤩 Период внесения средств: 10 Июня - 10 Июля
🤩 Доходность:
🟦 8%-13% нативная стейбл дох-ть Vault;
🟦 на первые $5m TVL: 10m $SHIFT / $1m ~30% APR в токенах (при оценке FDV = $150m);
🟦 после $5m TVL: 5m $SHIFT / $1m ~15% APR в токенах;
🟦 на депозит также начисляются Coinshift points с 30x мультипликатором.

📆 Кампания длится 6 мес. Действует софт-лок, т.е. вы всегда можете забрать средства, лишившись части наград:
🔵️ Вывод в 1-3 мес: сохраняете нативную дох-ть, но лишаетесь всех $SHIFT. Ваши $SHIFT токены попадают в Bonus Pool, который разделят участники кампании, сохранившие депозит.
🔵️ Вывод в 4-6 мес: сохраняете нативную дох-ть + накопленные $SHIFT, но теряете только долю в Bonus pool.
🔵️ Вывод средств, при запросе, осуществляется в течение ~ 1 недели по пятницам.
🔵️ Токены $SHIFT на 100% будут доступны на TGE
🔵️ TGE ожидается через ~6 мес

➡️ Занести в Coinshift (при депозите нужно указать промо-код BITFUTURE - мне ничего с вас не идет, но просто даст вам право претендовать на Bonus pool)
🔵️ после заноса у вас тамже, в режиме онлайн, будет отображаться доходность в стейблах + начисленные $SHIFT.
🔵️ гайд по заносу от самих Curated

🤓 Всегда остаются риски скама/взлома и плохого выхода на TGE, но сами цифры доходности вцелом выглядят интересно. Какую-то небольшую часть портфеля думаю можно выделить.