📌Oral Wegovy 출시 이후 초반 처방 데이터가 잘 나와서 주말간 이야기가 강했는데, 26년 올해는 경구용 비만치료제 시장을 계속 주목해야 한다고 생각.
📍첨부한 2가지 설문조사를 살펴보면
1. 25년 GLP-1 관련 치료제 사용 경험있는 비율이 10% 초반대.
2. 대부분 사람들이 약물 비용 지불이 다소 혹은 어렵다고 답변.
- 이어서 생각해보면 처방 비율이 11% 초반이지만, 오히려 90% 가까이 되는 잠재적이 수요가 존재.
- 가격에 대한 부담이 대부분이었고, 이번 경구용 비만치료제 상용화로 P의 하락이 Q의 폭발적인 흡수가 가능하다고 생각.
- 추가로 주사제에 대한 거부감으로 인한 신규 수요 허들을 경구용이 해결.
- 또 초기 효능 우위의 주사제로 유입되는 수요가 일정 부분 체중 감량 이후에 경구용을 통한 유지 요법으로 수요층이 경구용으로 이동.
📌경구용 치료제 상용화로 P의 하락이 TAM을 감소시키는 것이 아니라, Q의 대폭 상승으로 오히려 전체 TAM를 확장하는 계기가 되지 않을까함.
그래서 26년은 경구용 비만치료제 시장을 꼭 주목해야 한다고 판단.
📍첨부한 2가지 설문조사를 살펴보면
1. 25년 GLP-1 관련 치료제 사용 경험있는 비율이 10% 초반대.
2. 대부분 사람들이 약물 비용 지불이 다소 혹은 어렵다고 답변.
- 이어서 생각해보면 처방 비율이 11% 초반이지만, 오히려 90% 가까이 되는 잠재적이 수요가 존재.
- 가격에 대한 부담이 대부분이었고, 이번 경구용 비만치료제 상용화로 P의 하락이 Q의 폭발적인 흡수가 가능하다고 생각.
- 추가로 주사제에 대한 거부감으로 인한 신규 수요 허들을 경구용이 해결.
- 또 초기 효능 우위의 주사제로 유입되는 수요가 일정 부분 체중 감량 이후에 경구용을 통한 유지 요법으로 수요층이 경구용으로 이동.
📌경구용 치료제 상용화로 P의 하락이 TAM을 감소시키는 것이 아니라, Q의 대폭 상승으로 오히려 전체 TAM를 확장하는 계기가 되지 않을까함.
그래서 26년은 경구용 비만치료제 시장을 꼭 주목해야 한다고 판단.
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📌전력 부족, 그리고 AI 자동화: 2026년 데이터 센터에 닥칠 미래
📍Uptime Institute는 데이터 센터 건설 일정과 전력 인프라 가용성 간의 격차가 산업의 도전을 더욱 악화시킬 것이라고 경고.
2026년 데이터 센터 전망 보고서에 따르면, 데이터 센터 산업은 기술만으로는 해결할 수 없는 전력 위기를 향해 빠르게 달려가고 있는 상황.
📍AI가 디지털 인프라 투자를 계속 촉진시키고 있지만, 데이터 센터의 건설 속도와 새로운 전력 생산 및 송전 라인이 가동되기까지 걸리는 시간 사이의 격차가 주요 우려 사항으로 부상
📍Uptime Institute에 따르면, 산업이 직면한 가장 시급한 문제는 데이터 센터는 3년 미만에 건설될 수 있지만 전력 생산에는 훨씬 더 오랜 시간이 걸린다는 점.
2026년에 본격적으로 나타나기 시작할 위기의 규모와 심각성이 많은 운영자들을 대비되지 못한 상태로 몰아갈 것.
데이터 센터가 점점 더 대형화되고 특정 지역에 집중됨에 따라, Uptime Institute는 복원력(Resiliency) 리스크가 확대되고 있다고 경고. 대규모 데이터 센터, 즉 개별 데이터 센터 및 캠퍼스의 크기뿐만 아니라 특정 지역에 집중된 대형 데이터 센터들의 규모 자체가 새로운 위험을 초래.
📍Uptime Institute는 데이터 센터 건설 일정과 전력 인프라 가용성 간의 격차가 산업의 도전을 더욱 악화시킬 것이라고 경고.
2026년 데이터 센터 전망 보고서에 따르면, 데이터 센터 산업은 기술만으로는 해결할 수 없는 전력 위기를 향해 빠르게 달려가고 있는 상황.
📍AI가 디지털 인프라 투자를 계속 촉진시키고 있지만, 데이터 센터의 건설 속도와 새로운 전력 생산 및 송전 라인이 가동되기까지 걸리는 시간 사이의 격차가 주요 우려 사항으로 부상
📍Uptime Institute에 따르면, 산업이 직면한 가장 시급한 문제는 데이터 센터는 3년 미만에 건설될 수 있지만 전력 생산에는 훨씬 더 오랜 시간이 걸린다는 점.
2026년에 본격적으로 나타나기 시작할 위기의 규모와 심각성이 많은 운영자들을 대비되지 못한 상태로 몰아갈 것.
데이터 센터가 점점 더 대형화되고 특정 지역에 집중됨에 따라, Uptime Institute는 복원력(Resiliency) 리스크가 확대되고 있다고 경고. 대규모 데이터 센터, 즉 개별 데이터 센터 및 캠퍼스의 크기뿐만 아니라 특정 지역에 집중된 대형 데이터 센터들의 규모 자체가 새로운 위험을 초래.
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📌SDV 시대가 도래하면서 자동차 산업은 기계 중심 설계에서 SW와 컴퓨팅 파워에 의존하는 새로운 패러다임으로 전환.
📍이러한 변화의 핵심에는 HPC가 자리잡고 있으며, HPC를 가능하게 하는 중요한 요소 중 하나가 고성능 SoC.
- 수십개의 ECU는 특정 기능을 담당하는 독립적인 시스템으로 설계, 그러나 SDV 시대에서는 분한 아키텍처에서 중앙집중식 컴퓨팅 아키텍처로 전환.
SDV에서는 강력한 SoC가 필수적 : 통합된 고성능 플랫폼, OTA 업데이트를 통한 소프트웨어 지속적 개선, AI 및 딥러닝 기반의 자율주행 기능, 개인화된 사용자 경험과 Info 시스템, Cloud 연결과 데이터 분석 기능
아직까지 SoC 하나로 Info도 커버하기 힘든 상황. ADAS와 Info 통합시 SoC의 개선과 SW 개선이 필요.
현재 테슬라도 FSD와 IV의 SoC를 다르게 사용. 통합하는 하나의 ECU로 가는 방향성을 잡고 있음.
완성차 제조업체들도 SDV의 핵심 가치인 고성능 컴퓨팅을 구현하는 차량용 SoC 개발 경쟁을 치열하게 전개.
📍이러한 변화의 핵심에는 HPC가 자리잡고 있으며, HPC를 가능하게 하는 중요한 요소 중 하나가 고성능 SoC.
- 수십개의 ECU는 특정 기능을 담당하는 독립적인 시스템으로 설계, 그러나 SDV 시대에서는 분한 아키텍처에서 중앙집중식 컴퓨팅 아키텍처로 전환.
SDV에서는 강력한 SoC가 필수적 : 통합된 고성능 플랫폼, OTA 업데이트를 통한 소프트웨어 지속적 개선, AI 및 딥러닝 기반의 자율주행 기능, 개인화된 사용자 경험과 Info 시스템, Cloud 연결과 데이터 분석 기능
아직까지 SoC 하나로 Info도 커버하기 힘든 상황. ADAS와 Info 통합시 SoC의 개선과 SW 개선이 필요.
현재 테슬라도 FSD와 IV의 SoC를 다르게 사용. 통합하는 하나의 ECU로 가는 방향성을 잡고 있음.
완성차 제조업체들도 SDV의 핵심 가치인 고성능 컴퓨팅을 구현하는 차량용 SoC 개발 경쟁을 치열하게 전개.
📌앞으로 제약 산업은 특허 만료가 집중되는 중요한 시기. PwC는 향후 4년 동안 전 세계 제약 산업의 약 470억 달러 규모의 매출이 위험에 처할 것으로 보고.
📍이러한 임박한 특허 만료는 기업들이 파이프라인을 보충하고 경쟁력을 유지하기 위해 인수합병(M&A) 활동을 촉진할 것으로 예상.
📍 2025년 이후의 항체-약물 접합체(ADCs).
ADCs 시장은 빠른 성장세를 이어가고 있으며, 2025년에 두 개의 새로운 ADC가 승인.
이로써 승인된 ADC의 총 수는 15개가 되었으며, 이는 이러한 치료 플랫폼의 중요성이 점점 커지고 있음 증명. 이러한 승인 사례와 임상시험 중인 ADC 수의 증가가 맞물려, 2026년에는 시장이 크게 확대될 것으로 예상.
25년에 미화 136억 3천만 달러로 평가된 글로벌 ADC 시장 규모는 2026년에는 154억 1천만 달러에 이를 것으로 전망.
📍ADCs는 치료 효능을 극대화하기 위해 기존 항암화학요법(chemotherapy)과 점점 더 많이 병용되고 있으며, 이에 따라 다양한 암 유형을 대상으로 ADC-화학요법 병용요법을 연구하는 임상시험이 늘어나고 있는 상황.
📍제약사들은 ADC 연구에 막대한 투자를 지속하고 있으며, 2026년에는 파트너십과 M&A을 통해 ADC 포트폴리오가 더욱 확장될 것으로 전망.
📍이러한 임박한 특허 만료는 기업들이 파이프라인을 보충하고 경쟁력을 유지하기 위해 인수합병(M&A) 활동을 촉진할 것으로 예상.
📍 2025년 이후의 항체-약물 접합체(ADCs).
ADCs 시장은 빠른 성장세를 이어가고 있으며, 2025년에 두 개의 새로운 ADC가 승인.
이로써 승인된 ADC의 총 수는 15개가 되었으며, 이는 이러한 치료 플랫폼의 중요성이 점점 커지고 있음 증명. 이러한 승인 사례와 임상시험 중인 ADC 수의 증가가 맞물려, 2026년에는 시장이 크게 확대될 것으로 예상.
25년에 미화 136억 3천만 달러로 평가된 글로벌 ADC 시장 규모는 2026년에는 154억 1천만 달러에 이를 것으로 전망.
📍ADCs는 치료 효능을 극대화하기 위해 기존 항암화학요법(chemotherapy)과 점점 더 많이 병용되고 있으며, 이에 따라 다양한 암 유형을 대상으로 ADC-화학요법 병용요법을 연구하는 임상시험이 늘어나고 있는 상황.
📍제약사들은 ADC 연구에 막대한 투자를 지속하고 있으며, 2026년에는 파트너십과 M&A을 통해 ADC 포트폴리오가 더욱 확장될 것으로 전망.
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🌱 늘봄
📌Oral Wegovy 출시 이후 초반 처방 데이터가 잘 나와서 주말간 이야기가 강했는데, 26년 올해는 경구용 비만치료제 시장을 계속 주목해야 한다고 생각. 📍첨부한 2가지 설문조사를 살펴보면 1. 25년 GLP-1 관련 치료제 사용 경험있는 비율이 10% 초반대. 2. 대부분 사람들이 약물 비용 지불이 다소 혹은 어렵다고 답변. - 이어서 생각해보면 처방 비율이 11% 초반이지만, 오히려 90% 가까이 되는 잠재적이 수요가 존재. - 가격에 대한…
📌Oral Wegovy의 미국 출시 이후 첫 주 처방량에 대한 해외IB 논평
- Barclays는 IQVIA 데이터를 인용해 첫 4일 3,071건 처방을 "강한 초기 흡수"로 평가하나, 가격 인하와 보험 변화 압력을 경고.
- Leerink Partners는 약 3,100건으로 Eli Lilly Zepbound 초기(1,900건) 초과를 긍정 평가
- TD Cowen은 Symphony 데이터 4,290건을 언급하며 초기 수요 유망하나 Lilly 경구제 경쟁 심화 예상
- Mordor Intelligence는 경구 비만약 CAGR 34.87% 성장, 아시아-태평양 최고 속도 예상
- IQVIA는 연초에 발표한 보고서에 2026년을 경구 GLP-1 데뷔 해로 규정, Novo Oral Semaglutide 상용화와 Lilly Orforglipron 승인(2분기)을 시장 확대 촉매로 언급.
- Barclays는 IQVIA 데이터를 인용해 첫 4일 3,071건 처방을 "강한 초기 흡수"로 평가하나, 가격 인하와 보험 변화 압력을 경고.
- Leerink Partners는 약 3,100건으로 Eli Lilly Zepbound 초기(1,900건) 초과를 긍정 평가
- TD Cowen은 Symphony 데이터 4,290건을 언급하며 초기 수요 유망하나 Lilly 경구제 경쟁 심화 예상
- Mordor Intelligence는 경구 비만약 CAGR 34.87% 성장, 아시아-태평양 최고 속도 예상
- IQVIA는 연초에 발표한 보고서에 2026년을 경구 GLP-1 데뷔 해로 규정, Novo Oral Semaglutide 상용화와 Lilly Orforglipron 승인(2분기)을 시장 확대 촉매로 언급.
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🌱 늘봄
📌Oral Wegovy의 미국 출시 이후 첫 주 처방량에 대한 해외IB 논평 - Barclays는 IQVIA 데이터를 인용해 첫 4일 3,071건 처방을 "강한 초기 흡수"로 평가하나, 가격 인하와 보험 변화 압력을 경고. - Leerink Partners는 약 3,100건으로 Eli Lilly Zepbound 초기(1,900건) 초과를 긍정 평가 - TD Cowen은 Symphony 데이터 4,290건을 언급하며 초기 수요 유망하나 Lilly 경구제…
예전에 전문의들을 대상으로 실시한 설문 조사를 공유했었는데,
대다수의 답변이 이미 Semaglutide의 약물 자체가 효능이 입증된 약물이기 때문에 Oral Semaglutide의 처방에 대한 부담이 없다는 결과가 있었음.
대다수의 답변이 이미 Semaglutide의 약물 자체가 효능이 입증된 약물이기 때문에 Oral Semaglutide의 처방에 대한 부담이 없다는 결과가 있었음.
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🌱 늘봄
획기적인 보장 결정들 같은 이정표는 비만 치료 제공 방식을 재정의하며, 2026년과 앞으로의 시장 방향을 결정하는 전환점이 될 것.
📌뉴질랜드의 의약품 조달 기관인 Pharmac은 체중 감량 목적으로 사용하는 GLP-1 수용체 작용제인 Semaglutide의 자금 지원 관련 두 건의 신청을 접수.
📍첫 번째 신청은 심혈관 질환을 앓고 있는 사람 중 BMI 27 이상인 환자를 대상으로 하는 것. 두 번째 신청은 BMI 30 이상이면서 비만 관련 질환이 하나 이상 있는 사람의 만성 체중 관리 목적.
Pharmac의 자문 및 평가 담당 이사인 데이비드 휴즈는 이에 대한 공식 지침이 이달 말 발표될 예정이라고 발표.
📍한편, 호주는 같은 날 Wegovy를 자국의 의약품 보조제 목록(PBS)에 공식적으로 등재해 정부가 비용을 보조하기로 발표.
호주 보건장관 마크 버틀러는 심혈관 질환이 있고 BMI가 35 이상인 환자를 대상으로 Wegovy를 지원하겠다고 밝혔으며, 구체적인 시행 시점은 미확정.
이 조치로 호주의 환자들은 Wegovy를 처방당 25AUD(약 2만 5천원) 또는 복지카드 소지자의 경우 약 9천 원에 구입 가능.
📍체중 감량 전문의 제라드 맥퀸런 박사는 Wegovy가 장기적으로 세금 절감 효과를 가져올 것이라고 주장. 그는 “제2형 당뇨병은 국민건강부 자료 기준으로 연간 약 21억 뉴질랜드 달러의 비용이 들며, 이 하나의 질병만 줄여도 큰 절감 효과가 있다”고 언급
📍첫 번째 신청은 심혈관 질환을 앓고 있는 사람 중 BMI 27 이상인 환자를 대상으로 하는 것. 두 번째 신청은 BMI 30 이상이면서 비만 관련 질환이 하나 이상 있는 사람의 만성 체중 관리 목적.
Pharmac의 자문 및 평가 담당 이사인 데이비드 휴즈는 이에 대한 공식 지침이 이달 말 발표될 예정이라고 발표.
📍한편, 호주는 같은 날 Wegovy를 자국의 의약품 보조제 목록(PBS)에 공식적으로 등재해 정부가 비용을 보조하기로 발표.
호주 보건장관 마크 버틀러는 심혈관 질환이 있고 BMI가 35 이상인 환자를 대상으로 Wegovy를 지원하겠다고 밝혔으며, 구체적인 시행 시점은 미확정.
이 조치로 호주의 환자들은 Wegovy를 처방당 25AUD(약 2만 5천원) 또는 복지카드 소지자의 경우 약 9천 원에 구입 가능.
📍체중 감량 전문의 제라드 맥퀸런 박사는 Wegovy가 장기적으로 세금 절감 효과를 가져올 것이라고 주장. 그는 “제2형 당뇨병은 국민건강부 자료 기준으로 연간 약 21억 뉴질랜드 달러의 비용이 들며, 이 하나의 질병만 줄여도 큰 절감 효과가 있다”고 언급
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🌱 늘봄
2025년은 비만 치료에 있어 중대한 전환점. 비만이 구조적이고 장기적인 관리가 필요한 만성 질환임을 더욱 강화.
항비만 약물의 비만을 동반한 여러 질병의 치료 옵션으로 임상적 근거가 쌓이면서 각 정부들의 보장이 확대.
비만 치료제의 Q 확대 요인으로 작용할 수 있는 요인 중 하나.
단기적인 비용은 발생하더라도 장기적인 관점에서 여러 질병 환자가 감소하면서 정부 지출 감소로 이어질 것.
시간이 지날수록 이러한 변화는 더 확대되지 않을까함.
비만 치료제의 Q 확대 요인으로 작용할 수 있는 요인 중 하나.
단기적인 비용은 발생하더라도 장기적인 관점에서 여러 질병 환자가 감소하면서 정부 지출 감소로 이어질 것.
시간이 지날수록 이러한 변화는 더 확대되지 않을까함.
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