최근 Novo 이야기를 트래킹을 해보면, 인도 시장에 대해 초점을 크게 두고 있는듯 한 느낌.

예컨대 캐나다 정부가 Novo에게 약가 협상하고 공보험 적용을 위해 Novo와 협상을 하려고 했으나, Novo가 철저하게 무시하고 협상 테이블 조차 꾸려지지 않음. 캐나다 정부 역시 비만에 대한 문제를 심각하게 인지하고 있기 때문.

그런데 인도에서는 현재 필사적으로 시장 방어하려고 이리저리 애쓰는 모양세.

📌미국 내 데이터 센터는 2024년에 183 테라와트시의 전력을 사용했으며, 이는 말레이시아 전체와 거의 같은 양

AI가 미치는 가장 깊은 사회적·경제적 영향 중 하나는 에너지에 미칠 것. AI와 전기의 관계는 단순하지 않지만 근본적. AI 워크로드는 두 가지 범주

방대한 데이터셋과 수십억 개의 매개변수가 필요한 모델 학습과, 훈련된 모델을 이용해 쿼리에 응답하는 추론. 프롬프트당 추정 에너지 사용량은 0.24와트시에서 2.9Wh 사이이며, 일반 구글 검색에서는 약 0.3와트시.

즉, AI 쿼리는 모델과 하드웨어 효율성에 따라 10배, 심지어 30배까지 에너지를 소모. 참고로, 헤어드라이어를 돌릴 때는 분당 20와트를 사용하고, 냉장고는 분당 3와트를 사용.

2024년 미국 데이터 센터는 전국 전력 소비의 약 4.4%를 차지. 예측은 매우 다양한데, 일부는 이 비율이 2030년까지 약 5.7%로상승할 것이고, 다른 이들은 대략 6.7%에서 12% 사이의 범위를 추정.

데이터 센터는 25년 만에 보기 드문 증가하는 전력 수요의 점점 더 큰 비중을 차지하게 될 것.

데이터 센터는 디지털 경제의 증기 기관이고, 전기는 그들의 석탄.

📌헬스케어 주식의 기회? / Goldman Sachs

수년간의 부진 끝에, 이제 헬스케어 주식이 전환점일까? 지난 3년간 S&P 500 지수는 75% 상승했지만, 헬스케어 부문은 단지 19% 상승.

이러한 부진에는 여러 요인이 작용. 지속되는 정책 불확실성, 헬스케어 주요 시장 내 심화된 변동성, 그리고 AI에 대한 단기적인 집중으로 인해 이 부문이 상대적으로 주목을 덜 받았기 때문.

하지만 우리는 이제 이들 주식이 다시 관심을 받을 시점이 될 수 있다고 생각

📍첫째, 바이오테크 분야의 심리가 개선. 최근 업계가 임상시험, 상업적 출시, 그리고 인수합병(M&A)을 성공적으로 추진하는 모습을 보이고 있기 때문. 이 같은 열기가 헬스케어 전반으로 확산될 가능성.

📍둘째, 정책 불확실성이 완화. 약가 정책이나 광범위한 제도 변화와 관련한 극단적 시나리오들이 우려했던 만큼 현실화되지 않았기 때문.

📍마지막으로, 헬스케어 부문에 대한 투자자들의 관심이 확대되고 있다는 점도 주목. 특히 포트폴리오 다변화를 고려하는 투자자들이 헬스케어를 잠재적 기회. 이러한 흐름이 자금 유입으로 이어질 가능성

이 모든 요소를 종합해 볼 때, 지금이 헬스케어 부문에 다시 관여하기 시작할 적절한 시기라고 판단

Sa yo?????

어제 새벽 1시에 무사히 잘 도착했는데요. 음.. 복귀했다고 때리는건가.

1. VC 투자는 후기 단계 바이오텍으로 이동.

2. 2025년에는 펀딩 라운드 규모가 전반적으로 더 큰 편. 각 임상 단계별 바이오텍에 대한 연도별 벤처 라운드 중간값

3. 단일 라운드에서 1억 달러를 조달하는 것이 이제 흔한 일.

❗️ 전임상 대비 임상 1·2·3상 회사들에 더 많은 자본이 배분되고 있어, 투자 무게 중심이 후기 임상 단계 바이오텍으로 이동

❗️ 같은 임상 단계에서도 2025년에는 벤처 라운드의 중앙값(미디언)이 전반적으로 커져, 과거보다 한 번에 더 큰 금액을 투자하는 경향

❗️ 특히 임상 2상·3상 기업의 라운드 미디언이 두드러지게 커져 있는데, 이는 상업화 가능성이 가까운 자산에 대해서는 조건이 좋아도 과감히 베팅하는 ‘바이너리 리스크 집중’ 패턴

❗️ 투자자 입장에서는 파이프라인이 넓은 초기보다는, 명확한 PoC와 임상 데이터가 있는 자산에 집중해 리스크 조정 후 기대수익을 극대화하려는 전략

❗️ 기업 입장에서는 전임상·초기단계에서 브리지 자금 구하기가 어려워진 대신, 임상에서 의미 있는 데이터만 만들면 대형 라운드로 한 번에 스케일업할 수 있는 환경

한 주 고생많으셨습니다! 날씨 추워진다고 하니 옷 따뜻하게 잘 챙기시고 즐거운 주말 보내세요.

📌인도 델리 고등법원은 오늘(금요일) Dr. Reddy's의 Semaglutide 수출을 허용하는 단일 판사 명령을 집행 중지하지 않기로 결정했으며, Novo Nordisk의 항소가 약한 주장을 제시했다고 지적.

이 판결은 Dr. Reddy's가 Novo Nordisk의 특허 보호를 받지 않은 국가에 이 약물을 공급할 수 있도록 허용하는 반면, 지적 재산권에 관한 광범위한 법적 분쟁은 계속되고 있음을 의미

법원은 "오늘은 중단할 의사가 없다"고 밝히면서도 Dr. Reddy's에 통지하고 1월 15일 추가 심리를 일정으로 기획

📌미국 상원이 의료 보조금 해결책 양측안을 모두 부결하며 오바마케어 건강 보조금 종료 예정

미국 상원은 목요일, 다가오는 의료 위기를 해결하기 위한 공화당과 민주당의 경쟁 법안을 모두 부결시켜, 약 2,400만 명의 미국인이 1월 1일 연방 보조금이 만료될 때부터 보험료가 크게 인상될 위험에 노출

마감 직전의 극적인 타결이 없는 한, 의회는 다음 주 언젠가 연말 휴회에 들어가며, 1월 5일까지 돌아오지 않을 예정

그 시점에는 오바마케어(ACA, Affordable Care Act)의 강화된 보조금에 의존해온 이들의 새 보험료가 이미 확정되어 있을 것

어↗️디↗️까↗️지 올↗️라↗️가↗️는↗️거↗️예↗️요?

📌비만/당뇨 외에도 동반 질환이 증가함에 따라 GLP-1 약물이 새로운 영역으로 확장.

환자의 동반 질환이 늘어날수록 의료 비용이 증가하기 때문에, 치료의 가치(value) 또한 그만큼 상승.

처방 패턴 역시 이런 관계를 반영. 당뇨병이나 비만을 앓는 환자 중 동반 질환이 많은 환자일수록 GLP-1 치료를 시작할 가능성이 높아지는 경향.

📍2025년 1분기 기준으로, 추가로 4개의 동반 질환을 가진 환자 중 29%가 진단 후 6개월 이내에 GLP-1 처방을 받은 반면, 당뇨병 또는 비만만 있는 환자군에서는 19%

이러한 추세는 GLP-1 약물이 다양한 건강 영역에서 임상적 혜택을 제공한다는 근거가 축적됨에 따라 시간이 지날수록 더욱 뚜렷해질 것으로 전망.

요새 테슬라 FSD 국내 이야기로 자율주행 이야가 뜨거운데,

예전에 관련된 벨류체인 정리한 내용입니다. 작은 도움이라도 되길 바랍니다.

https://blog.naver.com/j_neulbom/223773003516

📌전력 수요는 2028년까지 피크 시점에 사용 가능한 전력 생산량을 초과할 것으로 예상

최대 수요는 예상 공급량 1,158기가와트보다 1,160기가와트에 이를 것으로 예상.

2033년까지 전력 용량 부족은 최대 175기가와트까지 확대될 수 있으며, 이는 전력망 안정성을 실질적으로 위협하는 수준

이는 최대 수요가 1,229기가와트로 증가하는 반면, 예상되는 최대 공급량은 1,128기가와트로 감소하는 데 따른 것

미국은 AI 데이터 센터, 공장, 전기차에서 전력 사용량이 급증하면서 발전 용량이 과부하되고 비상 예비가 고갈되어 정전 및 정전 위험이 급격히 증가할 것으로 예상

📍비만 및 당뇨병 치료제 개발을 위한 라이선스 파트너십은 2025년 상반기에 총 발표된 거래 가치와 선불 지급액 모두에서 사상 최고치를 기록

2025년 상반기에는 비만 및 당뇨병 관련 연구개발(R&D) 파트너십 및 라이선스 계약 17건이 체결되었으며, 발표된 잠재적 거래 가치 총액은 182억 달러

📌25년 헬스테크 및 기술 기반 의료 서비스 분야의 거래 4건 중 3건이 AI 기반 기업과 관련 / JP Morgan

그중에서도 시리즈 B 라운드가 AI 관련 거래의 60%를 차지하며, 초기 단계의 자동화 및 임상 지원 도구들이 투자 자본의 주요 목적지가 되었음을 입증.

후기 단계의 AI 기업들은 올해 밸류에이션이 50% 이상 상승한 반면, 비 AI 기업들은 20% 이상 하락. 그 격차는 명확하며, 이는 막연한 열광에서 효율성과 임상 역량 확장을 실질적으로 입증하는 기술에 대한 ‘선별적 확신’으로의 변화.

초기 단계의 투자 동향 또한 이러한 양극화를 강화.25년 신규 투자 중 절반은 AI 중심 스타트업에 투자되었으며, 이는 2020년의 20% 대비 두 배 이상 증가한 수치.

메가딜이 전체 투자금의 42%를 차지하지만, 점점 더 실현 가능한 배포 경로를 갖춘 기업에 집중되는 경향이 뚜렷.

개발 비용이 상승하고 모델의 복잡성이 커지는 가운데, 견고한 엔지니어링 역량이나 임상 검증 없이 운영되는 조직은 투자자 신뢰를 유지하기 어려워지는 상황.

헬스케어 기관들은 단일 기능보다 여러 인접 기능을 통합한 플랫폼 중심 솔루션을 요구. 플랫폼은 개발비를 여러 고객에 분산시킬 수 있고, 상호운용성을 개선하며, 혁신이 일시적 기능에 머물지 않고 지속 가능한 인프라로 자리 매김.

데이터가 전달하는 메시지는 분명. AI는 이미 헬스테크 투자의 지배적인 투자 논리로 자리 잡았으나, 시장은 빠르게 성숙. 자본은 이제 ‘가능성’보다 ‘증명’을 추구. 효율성, 임상 역량, 그리고 검증 가능한 성과가 새로운 가치의 핵심 통화.

일단 단독

[단독] 정부, 1월 초 중국서 ‘K팝 콘서트’ 개최 추진…한한령 해제 초읽기
https://n.news.naver.com/mnews/article/022/0004090291?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

정부가 내년 1월, 중국에서 한국 K팝 가수들이 대거 참여하는 ‘K팝 콘서트’ 개최를 추진하고 있는 것으로 15일 확인됐다.

이재명 대통령이 시진핑 중국 국가주석의 경주 아시아태평양경제협력체(APEC·에이펙) 정상회의 참석 계기 한·중 정상회담 이후 답방 성격으로 중국 방문을 검토하고 있는 것으로 알려진 가운데 K팝 콘서트가 성사될 경우 중국의 ‘한한령(限韓令·한국 문화 제한)’ 해제가 조만간 현실화할 것이란 관측이 나온다. K팝 콘서트와 이 대통령의 중국 방문이 연계될 가능성도 있다.

📌26년 Novo Nordisk에 대한 2가지 예측

지난 18개월은 Novo Nordisk에게 정말 끔찍한 시기.

최근 분기별로 가이던스를 여러 차례 하향 조정은 당연한 이야기. 더욱이, 주요 성장 동력인 체중 감량제 Wegovy와 당뇨병 치료제 Ozempic의 동일한 활성 성분인 Semaglutide가 미국 정부가 의무화한 가격 인하 대상으로 지정. 그 결과, 일부 자격이 되는 메디케어 및 메디케이드 환자들에게는 훨씬 낮은 가격에 판매.

이러한 변화는 Novo Nordisk의 매출 성장이 2026년에 더욱 둔화될 수 있음을 시사. 하지만 Novo의 실적이 안정될 것으로 기대.

우선, 가격이 많은 환자들에게 큰 장벽이었는데, 특히 많은 보험 플랜에서 보장되지 않는 체중 감량 약물 Wegovy가 대표적인 예. 이 낮은 가격은 환자들이 이제 본인 부담금을 낼 수 있게 되면서 판매량이 증가함으로써 어느 정도 상쇄될 것.

둘째, 사용에 대한 새로운 적응증이 세마글루타이드 판매를 더욱 촉진하는 데 도움이 될 것. 경구용 항비만 약물이 승인을 눈 앞에 두고 있는 상황. 많은 환자들이 주사보다 알약을 선호.

그리고 Wegovy가 대사 기능 장애 관련 지방간염(MASH)이라는 큰 미충족 간 질환에 대한 승인을 얻었고, 미국 내에서만 수백만 명의 환자가 존재.