🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 21 октября:
✅ ФосАгро опубликует финансовые результаты
✅ Выйдут данные по еженедельной инфляции и инфляционных ожиданиям
✅ Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ
✅ Минэнерго США опубликует отчет по запасам сырой нефти.

Новости:
✅ НАУФОР ввела обязательный стандарт ответственного инвестирования для управляющих компаний ПИФов. Новые правила, утвержденные советом директоров ассоциации, регулируют порядок голосования УК открытых и биржевых фондов (ОПИФ и БПИФ), в портфелях которых находятся ценные бумаги российских эмитентов. Ключевые требования регламента:
▫️ стандарт становится обязательным, если фонды под управлением УК суммарно контролируют более 0,5% голосующих акций конкретного эмитента (форма проведения собрания роли не играет);
▫️ УК получает право предлагать кандидатов в совет директоров эмитента при концентрации более 2% голосов, если это предусмотрено ее внутренней политикой голосования;
▫️ УК разрешено воздержаться от участия в собрании только по строго определенным причинам – прямые законодательные или судебные запреты, обременение бумаг, технические сбои, конфликт интересов либо прямые риски для пайщиков.

✅ Доля облигаций в совокупном корпоративном долге РФ впервые в истории превысила 31%, достигнув к началу IV квартала 2026 года объема в 40,15 трлн рублей. По данным обзора «Эксперт РА», долговой рынок обновил исторический рекорд 2020 года (30%), прибавив 1,5 п. п. с начала года (в предыдущие годы показатель удерживался на уровне 28–29%). Главные драйверы тренда – удорожание банковских кредитов из-за регуляторных ограничений, отсутствие ковенант на биржевом рынке и устойчивый приток капитала частных инвесторов.

✅ Чистая прибыль девелопера ЛСР по РСБУ за 9 месяцев 2026 года подскочила на 34,7% г/г – до 16,58 млрд рублей. Компания продемонстрировала существенное масштабирование финансовых потоков:
▫️ выручка: 36,74 млрд руб. (рост в 2,1 раза г/г);
▫️ валовая прибыль: 24,59 млрд руб. (+72,6% г/г);
▫️ себестоимость продаж увеличилась в 4,6 раза, достигнув 11,13 млрд руб.

✅ Северсталь приняла решение не распределять дивиденды по итогам девяти месяцев 2026 года из-за отрицательного накопленного свободного денежного потока с начала года. При этом финансовая отчетность компании по МСФО за III квартал продемонстрировала сильный восстановительный рост: чистая прибыль увеличилась на 17% в годовом выражении – до 15,17 млрд рублей, а свободный денежный поток (FCF) взлетел почти в шесть раз – до 42,62 млрд рублей (против 7,27 млрд рублей за аналогичный период прошлого года).

#нфк_утренний_обзор

🪙Как забрать деньги досрочно и не потерять купоны?

Преимущество внебиржевых облигаций АО «НФК-СИ» — наличие оферты, то есть возможности инвестора регулировать срок инвестиций.

Благодаря оферте, инвестор может предъявить облигации к выкупу до даты погашения и получить деньги досрочно. Срок возврата денежных средств зависит от типа оферты.

У внебиржевых облигаций АО «НФК-СИ» три вида оферты👇

— короткая: облигации приобретаются эмитентом в 30-ый рабочий день с даты окончания купонного периода, в котором подано поручение на выкуп.
С короткой офертой облигации первого, третьего, четвёртого и пятого выпусков.
— средняя: облигации приобретаются эмитентом в 90-й календарный день с даты окончания купонного периода, в котором подано поручение на выкуп.
Со средней офертой облигации шестого, седьмого, восьмого, девятого и десятого выпусков.
— длинная: облигации приобретаются эмитентом в 365-й календарный день с даты окончания купонного периода, в котором подано поручение на выкуп.
С длинной офертой облигации второго выпуска.

⚖️Что происходит после подачи заявления об оферте? Инвестор получает все предусмотренные до даты выкупа купоны и не теряет в доходности. Когда наступает день приобретения облигаций эмитентом, инвестор получает номинал облигации, то есть возвращает денежные средства, которые инвестировал.

Благодаря оферте получается регулировать срок инвестирования без ущерба для доходности.

Хотите узнать точную формулу, как почитать день, когда эмитент выкупит облигации и вернет вам деньги — на примере одного из выпусков облигаций АО «НФК-СИ»?
Ставьте плюс в комментариях и пишете номер выпуска. А мы в ответ приведем расчет.

Купить доступные выпуски внебиржевых облигаций АО «НФК-СИ» в магазине финансовых продуктов ПАО «НФК-Сбережения»: https://shop.nfksber.ru/?utm_source=vk

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Не является публичной офертой.

💼 «Да зачем облигации, акции и криптовалюта интереснее!»

Игорю 34, он начал инвестировать в 2019 году. Сначала покупал только акции, потом начал интересоваться трейдингом и криптовалютой. А потом — ковид, 2022 год и преимущественно «красный»* инвестиционный портфель в приложении брокера.

Игорь уже хотел забросить инвестиции и смириться с потерями, но в 2024 году знакомый рассказал о внебиржевых облигациях. Про облигации Игорь знал давно, но не рассматривал их для портфеля:

Я считал, что это для пенсионеров. Пока молодой, надо зарабатывать, а не купоны получать

С 2024 года Игорь активно инвестирует во внебиржевые облигации через ПАО «НФК-Сбережения». И сейчас облигации занимают существенную часть его инвестиционного портфеля.

Игорь сделал выбор в пользу облигаций, по его собственным словам, по двум причинам:

— не паникуешь, когда смотришь на счёт
— ощущения, как будто разместил деньги на вкладе: раз в месяц приходит смс, что пришёл купон. Только доходность круче и интереснее

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

* «красным» называют портфель, который показывает отрицательную доходность. Когда цена покупки выше, чем текущая, позиция или доходность подсвечиваются красным. И наоборот, если по позиции доход, она светится зелёным.

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 22 октября:
✅ Акрон проведет внеочередное общее собрание акционеров
✅ ЦБ РФ опубликует данные по объему международных резервов РФ и по ценным бумагам на внутреннем рынке

Новости:
✅ Россия и США финализируют заключение контрактов на прямые поставки дизельного топлива: первый танкер с партией в 40 тыс. тонн отправится в Соединенные Штаты уже в четверг, 22 октября. Об этом сообщил журналистам вице-премьер Александр Новак, подчеркнув, что отгрузка открывает череду регулярных рейсов в рамках двусторонних договоренностей лидеров стран. Далее, по словам Новака, в США будут отправлены следующие партии дизтоплива. Вице-премьер отметил, что восстановление экспортных объемов привязано к загрузке отечественной переработки, а возврат поставок на другие внешние рынки произойдет по мере выхода НПЗ на плановые мощности к концу года.

✅ Минфин США продлил до 21 ноября 2026 года действие специальной лицензии, разрешающей переговоры о реализации зарубежных активов ЛУКОЙЛа. Документ выводит из-под американских блокирующих санкций любые транзакции, связанные с обсуждением продажи, отчуждения или передачи прав на компанию Lukoil International и принадлежащие ей структуры. Первоначальный дедлайн был установлен до 17 января и последовательно сдвигался (предыдущий срок истекал 22 октября).

✅ Правительство РФ готовит ограничения на биржевую торговлю нефтепродуктами для участников с «высоким биржевым индексом». Разработать изменения правил поручено ФАС, Минэнерго, Петербургской бирже и нефтяным холдингам. Регуляторы намерены законодательно ограничить ценовую волатильность дизельного топлива на оптовых торгах. Критерии «высокого биржевого индекса» пока не раскрываются.

✅ Роснефть признана лидером по уровню социальной ответственности среди предприятий отечественного нефтегазового сектора по версии агентства AK&M. Компания также заняла верхние строчки в сводном рейтинге среди всех крупнейших холдингов российской экономики. Методология ранжирования AK&M основана на сопоставлении социальных расходов и валовой выручки: оцениваются затраты на оплату труда персонала, социальные программы, налоги и объемы благотворительности при условии полного раскрытия нефинансовой отчетности и соблюдения ESG-стандартов. Второе место в отраслевом списке занял Газпром, третье – ЛУКОЙЛ.

✅ Мосэнерго увеличило отпуск тепла на 10,6% за 9 месяцев 2026 года, однако сократило генерацию электроэнергии на 2,9%, следует из опубликованных производственных результатов компании.
▫️ выработка электроэнергии составила 45,22 млрд кВт•ч (против 46,55 млрд кВт•ч за 9 месяцев 2025 г.). Отрицательная динамика вызвана сдвигом графиков ремонтов генерирующего оборудования и снижением системной востребованности станций;
▫️ отпуск тепла достиг 56,3 млн Гкал против 50,9 млн Гкал годом ранее. Ключевым фактором прироста стал фактор погоды – более низкие средние температуры наружного воздуха в отчетном периоде.

#нфк_утренний_обзор

💼 Купил акцию = помог российской экономике? Не всегда!

В видео «Куда вложить 100 тыс. в 2026 году? Ч.2» Алексей Кузьмин, директор по по развитию и стратегическому планированию ПАО «НФК-Сбережения», разбирает:
– куда идут ваши деньги, если вы инвестируете в первичный и вторичный фондовые рынки
– что выбрать: акции или облигации?
– как будет меняться инвестиционная стратегия в зависимости от времени и сил на инвестиции

👉 Смотреть видео Вконтакте
👉 Смотреть видео на YouTube

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 23 октября:
✅ Банк России проведет заседание по ключевой ставке
✅ РусГидро и Интер РАО представят операционные результаты
✅ S&P Global опубликует индексы деловой активности

Новости:
✅ Мосбиржа с 30 ноября вводит новые ценовые ограничения для заявок на покупку долговых бумаг. Решение согласовано с Банком России и призвано предотвратить искусственную раскачку котировок в основном режиме торгов. Биржа расценивает новацию как защиту участников, которые «в силу различных причин несправедливо оценили уровень рыночных цен при подаче брокеру поручения на сделку».
Новые параметры заявок:
▫️ лимитные поручения: максимальное отклонение цены исполнения – 5% от базовой цены;
▫️ рыночные заявки: допустимый коридор отклонения сужается с 1% до 0,8%;
▫️ исключения: по ОФЗ и купонным облигациям Банка России (КОБР) лимит агрессивности останется на прежнем уровне – 0,4%.

✅ Совокупный объем дивидендных выплат глобальных публичных корпораций по итогам первого полугодия 2026 года увеличился на 8,3% в годовом сопоставлении и составил рекордные $1,182 трлн. Об этом свидетельствуют данные аналитического мониторинга британской управляющей компании Janus Henderson. Глобальный рейтинг возглавила Saudi Aramco, направившая инвесторам около $44 млрд за полугодие. В топ-10 также вошли Microsoft, HSBC, Nestle, TSMC, ExxonMobil, JPMorgan Chase, Roche, Allianz и Novartis (суммарно $127,4 млрд, или 11% общемирового объема). Российский рынок исключен из расчетов в 2022 году, однако в мировой топ-20 мог бы войти ЛУКОЙЛ с полугодовыми выплатами в 467,7 млрд руб. ($6,3 млрд, 14-я строчка). Еще выше мог бы претендовать Сбербанк (850 млрд руб., или $11,3 млрд), но выплата дивидендов госбанка прошла в III квартале после одобрения ГОСА 30 июня.

✅ НОВАТЭК готовится к подписанию контракта на экспорт 1 млн тонн СПГ в год для вьетнамской компании PetroVietnam, а также планирует построить во Вьетнаме приемные терминалы. Об этом сообщил глава холдинга Леонид Михельсон. Параллельно НОВАТЭК ведет переговоры о поставках газа в Турцию. Глава холдинга добавил, что переориентация объемов с рынка ЕС продолжается, однако власти Европы могут пересмотреть импортные барьеры ради энергобезопасности. При этом сценарий глобального перепроизводства СПГ Михельсон исключил: мировые заводы работают на максимуме, а баланс спроса и предложения обеспечен лишь на бумаге из-за дефицита сырьевой базы.

✅ Акции группы ЛСР отреагировали снижением на исключение нормы о гарантированной выплате 20% чистой прибыли из обновленной дивидендной политики компании. Согласно новой редакции документа, объем дивидендов определяется советом директоров на основе неконсолидированных и консолидированных метрик МСФО с учетом конкурентной позиции, инвестиционных планов и рыночной конъюнктуры. В выплатах может быть полностью отказано при отсутствии чистой прибыли или положительного денежного потока за отчетный период, срыве графиков реализации инвестпрограммы или нарушении предельного лимита корпоративной долговой нагрузки.

✅ Совокупная выручка холдинга Селигдар от реализации металлов за 9 месяцев 2026 года подскочила на 26% г/г – до 77,1 млрд рублей. Ключевым драйвером роста стала благоприятная ценовая конъюнктура на рынке золота, следует из отчета компании.

#нфк_утренний_обзор