🛒 Индекс Биг Мака: как бургер стал народным измерителем мировой экономики

В 1986 году британский журнал The Economist в качестве полушуточного эксперимента решил объяснить читателям сложную концепцию паритета покупательской способности. В качестве эталона экономисты выбрали флагманский бургер из McDonald’s. Шутка затянулась почти на сорок лет: сегодня «Индекс Биг Мака» стал одним из самых цитируемых и наглядных неофициальных экономических показателей в мире.

Чтобы сравнить реальную силу валют разных стран, экономистам нужен одинаковый товар, который продается практически везде и для этого Биг Мак подошел идеально:

➡️ Абсолютная стандартизация: в Токио, Лондоне, Буэнос-Айресе и Стамбуле он состоит из одних и тех же ингредиентов (булочка с кунжутом, две котлеты, сыр, соленые огурцы, лук, салат и фирменный соус).

➡️ Срез местной экономики: в цену бургера «зашита» не только стоимость мяса и хлеба, но и расходы на аренду помещений, зарплаты поваров и кассиров, транспорт, коммунальные платежи и налоги в конкретной стране.

В основе индекса лежит теория паритета покупательской способности: в идеальном мире на одну и ту же сумму денег, переведенную по обменному курсу, в любой точке планеты можно купить одинаковое количество товаров. Логика подсчетов очень простая:

1. Берем цену Биг Мака в США (базовый ориентир) — допустим, она составляет $5,70.
2. Смотрим цену аналогичного бургера в другой стране в местной валюте.
3. Делим местную цену на американскую и получаем «справедливый» курс валюты.
4. Сравниваем его с реальным биржевым курсом.

Пример: Если в условной стране бургер стоит 200 местных монет, то справедливый курс должен быть:

$200 / 5,70 ≈ 35$ монет за доллар.

Если же на бирже за доллар просят 70 монет — значит, местная валюта недооценена рынком ровно на 50%.

🏦 Что индекс годами говорит про рубль?
На протяжении десятилетий российский рубль по Индексу Биг Мака стабильно входил в тройку самых недооцененных валют мира (вместе с турецкой лирой, египетским фунтом и южноафриканским рэндом).

Каждый раз выходило, что в пересчете на доллары по официальному курсу Биг Мак в Москве стоил почти в 2,5–3 раза дешевле, чем в Нью-Йорке. «Бургерный» курс рубля практически всегда находился в диапазоне 25–35 рублей за доллар, в то время как биржевой курс был в разы выше.

Индекс Биг Мака — не руководство для торговли на Форексе, а всего лишь наглядный урок. Он напоминает нам о том, что номинальный курс валюты на табло обменника и ее реальная покупательская способность внутри страны — это две совершенно разные вещи.

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 22 сентября:
✅ ДОМ.РФ выпустит отчет по МСФО
✅ Мосбиржа начнет торги новыми фьючерсами на криптовалюты
✅ Банк России опубликует данные по инфляционным ожиданиям
✅ В Генеральной Ассамблее ООН начнется Неделя высокого уровня

Новости:
✅ Индекс МосБиржи вчера зафиксировался в диапазоне 2240–2280 пунктов при слабой активности участников рынка после предыдущего снижения. Бумаги Газпрома выглядели устойчивее рынка вопреки удешевлению нефти и газа. Курс рубля продолжал расти, а инвесторы оценивали разнонаправленные внешнеполитические сигналы и заявления властей.

✅ Яндекс и ВК договариваются о создании совместного предприятия, в которое войдут их сервисные подразделения Yandex B2B Tech и VK Tech. Окончательный перечень активов для передачи в новую структуру стороны пока не сформирован.

✅ Россия сохранила статус главного нефтяного экспортера Китая по итогам восьми месяцев 2026 года, поставив 77,65 млн тонн. В августе китайский импорт нефти из РФ вырос на 22,6% к июлю и на 41,3% год к году — до 2,64 млн баррелей в сутки. Вместе с этим РФ в июле 2026 года увеличила экспорт сжиженного природного газа в Китай на 43% год к году — до 951 тыс. тонн, обновляя максимум с сентября 2024 года.

✅ Банк России готовит дополнительные требования к аудиторам из-за ситуации вокруг ЕвроТранса. Директор департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерина Абашеева отметила, что профильный законопроект перед вторым чтением могут дополнить нормами, существенно повышающими ответственность аудиторских организаций.

✅ Дефицит бюджета РФ по итогам этого года окажется выше планового, но не превысит 3% ВВП, заявил глава Минфина Антон Силуанов. Дополнительные расходы перекроют за счет накопленных остатков и точечного увеличения госзаимствований без риска для финансовой стабильности. При этом объем Фонда национального благосостояния к концу 2026 года может вырасти на 0,6–1 трлн рублей — примерно до 5 трлн рублей.

✅ Правительство РФ 24 сентября рассмотрит проект бюджета на 2027–2029 годы. Министр финансов Антон Силуанов сообщил, что ведомству удалось учесть приоритет финансирования оборонного сектора и перераспределить ресурсы так, чтобы не допустить ухудшения качества жизни граждан.

✅ Русал с 1 октября изменит принцип ценообразования на первичный алюминий и сплавы, что позволит снизить стоимость металла для российских клиентов на $40–100 за тонну. По словам руководителя ТД Русал Романа Рыбалова, компания уходит от привязки к котировкам LME и премии в Роттердаме. Новая формула сформируется из корзины индикаторов (LME с региональными премиями, Шанхайская биржа) с учетом структуры экспорта РФ. Цена будет рассчитываеться с учетом доставки алюминия железнодорожным транспортом до Поволжья, где находится большая часть потребителей.

✅ Минфин РФ рассматривает возможность продажи 23,76% акций Аэрофлота на открытом рынке в 2026 или 2027 году. Замглавы Минфина Алексей Моисеев уточнил, что юридическая часть сделки полностью готова, а конкретные сроки зависят от конъюнктуры. Государство намерено сохранить контроль в авиакомпании, при этом не исключено привлечение в сделку якорного инвестора.

✅ М.Видео определил цену размещения акций допэмиссии на уровне 49,9 рубля за бумагу. В рамках закрытой подписки компания выпустит до 500 млн бумаг, выкупить которые уже согласились ключевые акционеры. Привлеченные средства направят на масштабирование маркетплейса, сети постаматов и пунктов выдачи заказов. Рынок встретил новости позитивно: в ходе торгов в понедельник котировки компании подскакивали на 8% — до 47,65 рублей за акцию.

#нфк_утренний_обзор

🏦 В какие облигации инвестировать сейчас, пока ещё высокая ставка ЦБ?

ЦБ продолжает цикл смягчения, и многие инвесторы задумались:

продолжать держать облигации с плавающим купоном или пора перекладывать капитал в классические выпуски с фиксированной доходностью?

В период повышения ставки фаворитом рынка безоговорочно выступали флоатеры — облигации с переменным купоном. Их главное достоинство в том, что инвестору не нужно угадывать шаги ЦБ: регулятор поднимает ставку, и купонная доходность автоматически растет следом.

💸 Однако в цикле смягчения это достоинство становится минусом — выплаты по бумагам с плавающей ставкой начнут синхронно таять с каждым новым заседанием.

Именно на пике процентных ставок на сцену выходят облигации с фиксированным купоном на средний и долгий срок. Их ключевое преимущество — возможность зафиксировать доходность сразу на несколько лет вперед.

💼 Опытные участники рынка на переломе тренда используют комбинированную тактику. Часть капитала остается в коротких флоатерах в качестве ликвидного резерва, а основная — в облигациях с фиксированным купоном, чтобы зафиксировать максимальную доходность.

А как купить облигации и на что обратить внимание, рассказали в подробной статье. Она небольшая, но расставит все точки над «и»: чем отличаются разные виды облигаций, что нужно учесть при покупке и как выбрать облигации в свой инвестиционный портфель.

👉 Узнать всё про облигации

#нфк_академия

💼 Разбор кейса: Дмитрию 40 лет, у него двое детей — 12 и 7 лет. Доходы стабильные, но серьёзных накоплений нет.

Дмитрий признаётся: за последние 5 лет он пробовал инвестировать уже, наверное, во всё:

Заходил в трейдерские сообщества, пытался разобраться с криптовалютой, покупал различные акции.

Инвестиции были, как признаётся сам Дмитрий,

«хаотичными и не очень прибыльными». А облигации он считал «скучным и недоходным» финансовым инструментом и не рассматривал в инвестиционный портфель.

И вот однажды у одного инвестблогера он случайно наткнулся на пост о внебиржевых облигациях.

«Попытка не пытка»

— подумал Дмитрий и купил одну облигацию, открыв счёт в ПАО «НФК-Сбережения». Примерно через месяц пришёл первый купон. И оказалось, что внебиржевые облигации могут давать предсказуемую доходность выше, чем на банковских вкладах 🪙

Через год у Дмитрия планировался переезд и ремонт, поэтому он заранее всё просчитал, инвестировал 300 тыс. руб. в выпуски внебиржевых облигаций и подал заявление на досрочный выкуп. Благодаря оферте он смог накопить нужную сумму на ремонт и вывести деньги к конкретной дате 🗓

В семье Дмитрия заинтересовались инвестициями жена, дети и даже его родители. Младшему сыну на ночь Дмитрий читает рассказы о финансовой грамотности, а старший уже сам начинает разбираться с тем, что такое купон и номинал.

Кстати, для новых клиентов сейчас действует акция «25% на свободный остаток в первые 90 дней».
👉 Открыть счёт и получить повышенный процент на остаток

Не является инвестиционной рекомендацией. Не является публичной офертой.

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 23 сентября:
✅ Состоится встреча Сергея Лаврова и Марко Рубио в рамках Генассамблеи ООН
✅ Председатель КНР Си Цзиньпин посетит Вашингтон с официальным визитом
✅ Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ
✅ ЦБ опубликует резюме обсуждения ключевой ставки

Новости:
✅ Российский рынок акций вчера возобновил рост и попытался закрепиться выше 2300 пунктов. Рубль продолжил отыгрывать позиции у юаня, а индекс госбумаг RGBI опустился к минимальным значениям июля.

✅ Объем государственного долга РФ за первое полугодие 2026 года увеличился на 6,8% (на 2,4 трлн рублей) и достиг 37,5 трлн рублей, следует из отчета Счетной палаты. На обслуживание обязательств потрачено 1,8 трлн рублей. Доходы бюджета за шесть месяцев составили 18,5 трлн рублей (+11,9% год к году).

✅ Сбербанк планирует обновить рекорды по чистой прибыли и выплатам дивидендов по итогам 2026 года. На встрече с Владимиром Путиным глава банка Герман Греф подтвердил намерение сохранять норматив распределения прибыли на уровне 50%.

✅ Акционеры Т-Технологий одобрили допэмиссию до 550 млн акций для проведения сделки по консолидации сервиса Точка. Финансовые параметры сделки раскроют в ближайшее время.

✅ ДОМ.РФ отчитался за 8 месяцев 2026 г. по МСФО. Ключевые показатели:
▫️Чистая прибыль: 76,6 млрд руб. (+40% г/г)
▫️Рентабельность капитала (ROE): 23,6% (+2 п.п. г/г)
▫️Чистый процентный доход: 120,1 млрд руб. (+26% г/г)
▫️Чистая процентная маржа (NIM): 4,2%
▫️Корпоративный кредитный портфель: 3,1 трлн руб. (+13% с начала года)
▫️Стоимость риска (CoR): 0,7% (стабильный уровень)

#нфк_утренний_обзор

💱 Можно ли инвестировать без специальных знаний?

Главный стереотип о фондовом рынке звучит так: чтобы начать инвестировать, нужно иметь профильное экономическое образование, уметь читать сложные финансовые отчеты и сутками сидеть перед мониторами с графиками. Из-за этого представления миллионы людей годами держат сбережения под подушкой, наблюдая, как их покупательную способность медленно съедает инфляция.

Давайте сразу ответим на главный вопрос: да, эффективно инвестировать без глубоких специфических знаний абсолютно реально. Более того, история рынка регулярно показывает, что простые, консервативные стратегии новичков на длинной дистанции часто приносят более стабильный доход, чем хаотичные попытки начинающих «трейдеров» переиграть рынок. Для спокойного и доходного старта достаточно усвоить лишь несколько базовых правил:

➡️ Выбирайте понятные и предсказуемые инструменты
Новичку не нужно угадывать курс акций перспективных стартапов или разбираться в деривативах. Начните с облигаций — это аналог понятного банковского договора займа. Покупая государственные ОФЗ или бумаги компаний, вы заранее знаете точную сумму выплат и даты их зачисления на счет. Доходность по ним понятна, а правила игры регулируются законом.

➡️ Используйте готовые кредитные рейтинги
Вам не требуется самостоятельно анализировать бухгалтерский баланс предприятия по МСФО — за вас это давно сделали профессионалы. Независимые рейтинговые агентства (АКРА, «Эксперт РА», НКР) оценивают устойчивость бизнеса и выставляют понятную оценку.

➡️ Соблюдайте золотое правило диверсификации
Не пытайтесь найти одну «идеальную» бумагу на все деньги. Просто разделите свой капитал между 5–10 компаниями из разных сфер экономики: лизинг, ритейл, транспортировка, энергетика. В этом случае, даже если у одного из эмитентов возникнут временно сложности, остальные продолжат исправно приносить вам купонный доход, защищая ваш портфель.

➡️ Не пытайтесь быть спекулянтом
Не пытайтесь угадать куда пойдет рынок завтра. Инвестиции без глубоких знаний — это стратегия «купил и держи ради купонов». Вы просто фиксируете высокий процент, настраиваете регулярные выплаты и позволяете сложному проценту увеличивать ваши накопления.

Чтобы начать зарабатывать больше обычного вклада, не нужно становиться профессиональным аналитиком. Достаточно простейшего здравого смысла, дисциплины и регулярного откладывания небольшой части дохода.

💼 Дебютный выпуск внебиржевых облигаций «КМ-Финанс» теперь доступен и на ВТБ Регистратор!

Условия дебютного выпуска внебиржевых облигаций «КМ-Финанс»:
👉 Ставка 27,5% годовых, зафиксирована на первые 13 купонных периодов.
👉 Выплата купонов происходит ежемесячно.
👉 Предусмотрена оферта.
Инвестор может подать заявление на выкуп облигаций эмитентом (исполняется на 365-й календарный день с даты окончания купонного периода, в котором подано заявление).

💼 Купить облигации на финансовой платформе «Маркептлейс» ВТБ Регистратор

🔗 Раскрытие информации об эмитенте
🔗 Условия размещения
🔗 Программа облигаций

⚠️ Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🤔 Что будет с курсом рубля этой осенью?

Осенью волатильность курсов валют традиционно становится больше — и как в экспертной среде, так и среди населения, возобновляются разговоры о курсе рубля и вероятности девальвации национальной валюты.

Вместе с Алексеем Кузьминым — директором по развитию и стратегическому планированию и членом совета директоров ПАО «НФК-Сбережения» — разбираемся, что «спасает» рубль от девальвации.

Читать статью эксперта: https://tala.ru/publications/zhdat_li_devalvatsiyu_rublya_osenyu_35813/

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 24 сентября:
✅ Банк Санкт-Петербург — ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за I полугодие 2026 г.

✅ Правительство России рассмотрит проект федерального бюджета на 2027–2029 годы.

✅ Банк России опубликует обзор «Денежные агрегаты и кредит экономике».

✅ Международный банковский форум «Банковский сектор в глобальной экономике: международные вызовы и национальные стратегии» — участвует председатель Банка России Эльвира Набиуллина.

Новости:
✅ В январе – августе Китай импортировал более 1 тыс. тонн золота, поставив рекорд по физическим объемам и в денежном выражении ($158,8 млрд)

✅ В ближайшее время будут ужесточены ограничения на вывоз наличных и золота из РФ в страны Евразийского экономического союза.

✅ США и Китай договорись продлить торговое перемирие до 10 января.
Речь идет о соглашении, подписанном осенью 2025 г. Документ включает приостановку части ограничений на экспорт и снижение некоторых пошлин США.

✅ Резюме ЦБ РФ по ключевой ставке. Основные тезисы.
Основные аргументы в пользу сохранения ключевой ставке на уровне 14% были следующими:
▫️существенное усиление текущего инфляционного давления, в том числе в устойчивой части
▫️сохранение повышенной кредитной активности в последние месяцы
▫️значительный вклад бюджетной политики в рост внутреннего спроса
▫️вероятность возникновения положительного разрыва выпуска.

#нфк_утренний_обзор