🗓 КРАТКОСРОЧНЫЕ или ДОЛГОСРОЧНЫЕ инвестиции?

Когда на рынке действуют высокие процентные ставки, перед каждым инвестором встает выбор: взять короткие бумаги на несколько месяцев, чтобы держать руку на пульсе, или сразу зафиксировать привлекательную доходность на несколько лет вперед. На первый взгляд кажется, что короткие облигации дают больше контроля и свободы. Однако на практике именно выбор горизонта определяет, сколько в итоге заработает ваш капитал.

Главная ловушка краткосрочных инвестиций кроется в том, что цикл высоких ставок в экономике никогда не длится вечно. Покупая короткий выпуск, инвестор получает отличную прибыль здесь и сейчас, но неизбежно сталкивается с так называемым риском реинвестирования. Когда срок бумаги подходит к концу, наступает момент погашения, и деньги возвращаются на счет. Если к этому времени ЦБ переходит к смягчению политики, найти инструменты с прежней доходностью уже получится. Приходится соглашаться на новые, гораздо более скромные условия, тратить время на поиск эмитентов и платить лишние комиссии. В результате на дистанции в несколько лет средняя отдача от капитала оказывается заметно ниже первоначальных ожиданий.

↗️ Долгосрочный инвестор решает эту проблему одним действием. Понимая, что период максимальных ставок — это редкое окно возможностей, он «запечатывает» высокий купонный доход на несколько лет вперед. Что бы дальше ни происходило в экономике — снижается ли ключевая ставка, падают ли проценты по вкладам — его портфель продолжает работать по выгодной ставке.

Кроме того, при непрерывном реинвестировании купонов, лучше работает магия сложного процента, когда каждая выплата сразу начинает приносить новый доход по той же высокой ставке, создавая эффект финансового снежного кома.

🪙 Безусловно, у каждого подхода своя задача. Короткие выпуски незаменимы для хранения финансовой подушки безопасности или накоплений под покупку, запланированную на ближайшие месяцы. Но если ваша цель — фундаментально приумножить капитал и выжать из рынка максимум без постоянной суеты и нервов, долгосрочная фиксация ставки всегда остается вне конкуренции.

#нфк_академия

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 15 сентября:
✅Мосбиржа запустит торги новыми фьючерсами
✅Банк России опубликует аналитические материалы по денежно-кредитным условиям и результаты мониторинга предприятий
✅ В Хьюстоне пройдет встреча министров энергетики стран G20 (14–16 сентября)

Новости:
✅Индекс МосБиржи вчера ускорил рост на фоне геополитических новостей, обновив двухмесячный максимум, но к закрытию откатился от пика. Рубль к юаню после обновления максимума за две недели перешел к умеренному снижению. Нефтяные котировки скорректировались вниз после волны роста, а мировые биржевые индексы отыграли часть дневной просадки.

✅Золото стало самым доходным активом августа на российском рынке с результатом 17,4%, следует из данных Банка России. Второе и третье места заняли валютные депозиты: рублевая доходность вкладов в евро составила 9,75%, в юанях — 8,17%.

✅Частные инвесторы остались главными покупателями акций в августе, направив на вторичный рынок Мосбиржи 28,8 млрд рублей, сообщает ЦБ. Чистый приток обеспечили также нефинансовые компании (6,6 млрд рублей) и банки (4,5 млрд рублей). Основным продавцом выступили управляющие компании, сократившие портфели в рамках доверительного управления на 33,8 млрд рублей.

✅Чистые покупки валюты гражданами в августе снизились до 74 млрд рублей против 97,2 млрд рублей в июле, опустившись ниже среднемесячного показателя за предыдущие 12 месяцев (87,9 млрд рублей). С начала года физлица приобрели валюты на 597 млрд рублей против 673 млрд рублей за аналогичный период 2025 года.

✅Объем дефолтов по облигациям и ЦФА за июль–август достиг 8,1 млрд рублей (0,023% корпоративного рынка), из которых 4,5 млрд рублей пришлось на август. По данным регулятора, 72% августовских невыплат сформировал топливный ритейлер ЕвроТранс, 92% облигаций которого держат физлица. В 85% случаев обязательства нарушили эмитенты, уже имеющие просрочку выплат по другим выпускам.

✅Банк России представил проект развития финансового рынка на 2027–2029 годы. В число приоритетов регулятора вошли ускорение трансформации экономики, цифровизация инфраструктуры, защита прав инвесторов и развитие системы международных расчетов.

✅Минфин США внес ВТБ в санкционный список по Ирану за содействие в обходе ограничений. Глава ведомства Скотт Бессент заявил о намерении пресекать любую финансовую и технологическую поддержку иранского режима.

✅Российские НПЗ запустили дополнительные мощности для наращивания выпуска топлива, сообщает пресс-служба кабмина по итогам совещания у вице-премьера Александра Новака. Власти также сдерживают цены через соглашения с независимыми АЗС и направляют топливо в ручном режиме в Екатеринбург, Челябинскую, Белгородскую области и ряд других регионов.

#нфк_утренний_обзор

🐷 Почему у вас не получается экономить: 5 психологических ловушек, которые опустошают кошелек

Вы твердо решаете с этого месяца начать откладывать хотя бы 10–15% с зарплаты. Но приходит конец месяца, и на карте снова ноль. Знакомая ситуация? Однако в 90% случаев проблема кроется не в размере зарплаты, а в психологических привычках, которые мы даже не замечаем.

➡️ Вы пытаетесь экономить то, что осталось
Это главная ошибка всех новиков. Классическая схема: «Получил зарплату ➔ оплатил счета ➔ пожил месяц ➔ отложил то, что осталось в конце». Но наш мозг устроен так, что если на карте есть доступный лимит, он найдет тысячи «очень важных» способов его потратить. В итоге к концу месяца откладывать просто нечего.

Примените правило «Сначала заплати себе». В день поступления любого дохода первым делом автоматически переводите 5–10% на накопительный счет или в инвестиции. И только на оставшиеся 90% планируйте жизнь на месяц.

➡️ Ловушка «Дофаминового шопинга» и мелких трат
Мы часто покупаем вещи не из-за потребности в них, а ради быстрых эмоций. Ежедневный кофе на вынос, импульсивные заказы на маркетплейсах или доставка еды. Каждая трата по отдельности кажется смешной, но в сумме за месяц они превращаются в 10 000 – 15 000 рублей.

Внедрите правило «Пауза 48 часов» для любых не первостепенных покупок. Если через два дня желание купить вещь не прошло — покупайте. В 80% случаев вы о ней просто забудете.

➡️ Слишком жесткие ограничения
Когда человек решает экономить, он часто впадает в крайность: полностью запрещает себе развлечения, вкусную еду и радости жизни. В финансах происходит то же самое, что и в диетологии — жесткие запреты неизбежно ведут к масштабному финансовому срыву. Продержавшись две недели на сухом пайке, вы в какой-то момент ломаетесь и спускаете вдвое больше.

Закладывайте в бюджет статью «Деньги на удовольствия» (10–15% от дохода), которые можно тратить абсолютно без угрызений совести.

➡️ Закон Паркинсона в личных финансах
Вы замечали, что когда вам повышают зарплату, экономить не становится проще. Наоборот, денег начинает не хватать еще сильнее. Это действие Закона Паркинсона: «Расходы всегда растут вместе с ростом доходов». Появляются более дорогие бренды одежды, ресторанные ужины вместо домашней еды, такси вместо метро. Уровень жизни растет, а капитальная подушка остается нулевой.

При каждом повышении дохода отправляйте минимум 50% от суммы прибавки прямо в сбережения или инвестиции, не успев привыкнуть к новым тратам.

Экономия — это не про бедность и ограничения, а про умение управлять собственным вниманием. Начните с малого: настройте автоперевод 5% с каждой зарплаты в инвестиции прямо сегодня. Вы даже не заметите отсутствия этих денег, но через год будете гордиться собранной суммой!

#нфк_люди

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 16 сентября:
✅ Минфин России проведет аукционы по размещению ОФЗ
✅ Росстат опубликует данные по недельной инфляции
✅ Завершится двухдневное заседание ФРС США по ключевой ставке

Новости:
✅ Индекс МосБиржи вчера откатился от локальных максимумов из-за усиления геополитических рисков. Рубль к концу дня растерял около половины дневного прироста, нефтяные котировки отыграли внутридневную просадку, а на мировых рынках акций преобладали продажи.

✅ Процедурный комитет нижней палаты Конгресса США проголосовал за вынесение на общее голосование законопроекта об ужесточении санкций против России.

✅ Минфин готовит региональные компании к выходу на биржу. Директор департамента финполитики министерства Алексей Яковлев на форуме «Кэпитал Маркетс — 2026» сообщил о разработке поправок к закону о приватизации, которые разрешат продавать доли субъектов РФ через биржевые IPO. Проект планируют внести на рассмотрение Госдумой в осеннюю сессию.

✅ Акционеры Яндекса на внеочередном собрании одобрили выплату дивидендов по итогам первого полугодия 2026 года в размере 110 рублей на одну обыкновенную акцию:
▫️последний день покупки под дивиденды: 18 сентября 2026 года;
▫️дивидендная доходность: 2,84% по текущим котировкам.

✅ Совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику на 2027–2028 годы. Компания намерена возвращать акционерам не менее 70 млрд рублей в год, направляя на эти цели до 20% показателя OIBDA. Структура возврата капитала включает:
▫️ 70% суммы (до 14% OIBDA) — на выплату дивидендов;
▫️ 30% суммы — на байбэк.
Выплаты дивидендов планируются не реже трех раз в год, первый платеж по новой схеме может состояться в январе 2027 года.

✅ Новатэк предложил пересмотреть налогообложение газовой отрасли ради добычи сложного газа. Зампред правления компании Владимир Кудрин на форуме TNF-2026 отметил, что традиционные сеноманские залежи выработаны уже на 75%. Для выполнения госстратегии по росту добычи на 30% в ближайшие пять лет требуется ввести налоговые стимулы для четырех категорий трудноизвлекаемых запасов.

✅ Налоговая служба потребовала банкротства двух застройщиков группы Самолет. Управление ФНС по Кировской области направило в Арбитражный суд Москвы иски о несостоятельности ООО «СЗ "Павелецкая"» и ООО «СЗ Самолет-Пятницкие кварталы». По счетам застройщика «Павелецкая» расходные операции уже заморожены. Акции Самолета реагируют на новость снижением.

#нфк_утренний_обзор

💼 Во что инвестировать в 2026 году: какие инструменты выбрать в условиях высоких ставок и давления на рынок?

Этот вопрос подробно обсудили в статье для издания «Анатомия бизнеса»:
— какие факторы сейчас оказывают давление на фондовый рынок?
— стоит ли инвестировать в акции и если да, то какие выбрать?
— как подойти к выбору облигаций?
— есть ли способы увеличить доходность без увеличения инвестиционных рисков?

👉 Читать полный материал интервью с Алексеем Кузьминым, директором по развитию и стратегическому планированию, членом Совета директоров ПАО «НФК-Сбережения»

🧮 Как оценить облигации, если вы далеки от сложной аналитики?

Главное заблуждение начинающих — сортировать список бумаг по максимальной доходности и выбирать ту, где обещают больше всего. На рынке облигаций не бывает бесплатных подарков: если эмитент готов платить существенно больше остальных, значит, институциональные инвесторы и банки видят в нем повышенный риск. Чтобы отсортировать бумаги за пару минут, достаточно проверить выпуск по пяти базовым параметрам, которые есть в карточке любой бумаги.

Первый и самый надежный фильтр — кредитный рейтинг от официальных агентств (АКРА, «Эксперт РА», НКР или НРА). Профессиональные аналитики уже изучили все показатели компании за вас и выставили понятную оценку. Если рейтинга нет вовсе или он опускается в категорию C, от покупки лучше воздержаться: за высокий процент там приходится расплачиваться реальной угрозой дефолта.

🐂 Второй шаг — смотреть не на величину купона, а на показатель доходности к погашению. Купон показывает лишь регулярную выплату от первоначального номинала, тогда как доходность к погашению учитывает реальную цену покупки на бирже, все будущие начисления и время до закрытия выпуска.

Третий ориентир — срок до погашения или ближайшей оферты. Чем дальше дата возврата номинала, тем сильнее рыночная цена бумаги реагирует на решения Банка России по ключевой ставке. Если деньги могут понадобиться через год-два, не стоит брать длинные выпуски на пять–семь лет: при росте ставок их стоимость может временно просесть. Для спокойного старта оптимально выбирать горизонт от одного года до трех лет.

🛒 Наконец, четвертый и ключевой закон — диверсификация. Даже если компания кажется образцом стабильности, никогда не вкладывайте все сбережения в один выпуск. Намного безопаснее разделить капитал между несколькими эмитентами из разных секторов экономики. В таком случае даже непредвиденные сложности у одного участника не повлияют на общую устойчивость портфеля, а купонный доход продолжит поступать по расписанию.

#нфк_академия