📊 Правильный подсчет доходности инвестиций

«Мой портфель вырос на 30%!» — радостно говорит инвестор. Но если спросить его, за какой срок получен этот рост и учтены ли налоги, комиссии и инфляция, реальная картина может оказаться далеко не такой радужной. Умение правильно считать доходность — это главный навык, который отделяет профессиональное управление капиталом от интуитивных надежд. Разбираем ключевые методы расчета доходности.

➡️Простая доходность (ROI — Return on Investment)
Базовая формула, которую обычно показывают брокеры в приложении.

ROI = Конечная стоимость - Начальная стоимость + Доходы (дивиденды/купоны)/Начальная стоимость × 100%
Вы купили акцию за 1 000 ₽, через год она стоит 1 200 ₽ и принесла 100 ₽ дивидендов.
(1200 - 1000 + 100) / 1000 × 100% = 30%.

Но простая доходность не учитывает фактор времени. Если эти 30% вы получили за 1 год — это отличный результат. Если за 5 лет — вы заработали всего по 6% в год, что даже ниже инфляции.

➡️Годовая доходность (CAGR — Compound Annual Growth Rate)
Чтобы объективно сравнить между собой активы с разными сроками владения, доходность всегда нужно приводить к годовому выражению (% годовых).

CAGR = ≤ft( Конечный капитал/Начальный капитал )^1/N - 1
(где N — количество лет)
Вы вложили 100 000 руб., и через 3 года ваш портфель вырос до 150 000 руб. (общий прирост 50%).

Приведя к годовой ставке, вы получите не 50 / 3 = 16,6%, а 14,47% годовых (так как учитывается сложный процент).

➡️Доходность с учетом пополнений и снятий (XIRR / Денежно-взвешенная доходность)
Главная головная боль инвестора — как посчитать доходность, если вы каждый месяц докупаете активы или периодически снимаете купоны? Простые формулы здесь бессильны.

Для этого используется метрика XIRR (ЧИСТВНДОХ). Она с точностью до дня учитывает дату каждого пополнения и снятия средств.

Это уже не нужно считать вручную. В таблицах Excel или Google Sheets есть специальная формула:

=XIRR(диапазон_сумм; диапазон_дат) (или =ЧИСТВНДОХ).

Достаточно выписать все ваши пополнения со знаком «минус», снятия со знаком «плюс» и текущую стоимость портфеля на сегодняшнюю дату.

➡️Реальная доходность (С учетом инфляции)
Это главный показатель того, богатеете вы на самом деле или беднеете. Она считается по простой формуле:

Реальная доходность ≈ Номинальная доходность - Уровень инфляции
Ваши облигации принесли 18% годовых, но инфляция за тот же период составила 9%. Ваши реальные деньги выросли всего на ~9%. Если же ваша доходность составила 8% при инфляции 9%, то номинально вы в плюсе, но реально вы потеряли 1% покупательной способности.

#нфк_академия

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 27 августа:
✅Финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2026 г. представят:
▫️Софтлайн
▫️АЛРОСА
▫️ВУШ Холдинг
▫️АФК Система
▫️Фикс Прайс
▫️Сегежа
▫️Эталон.

Новости:
✅В августе морские отгрузки нефти из России значительно сократились.
Экспорт российской и казахстанской нефти из портов Балтики и Новороссийска с 1 по 21 августа снизился на 26% к предыдущему месяцу, до 6,1 млн тонн. Наибольшее падание наблюдалось в отгрузках Urals, Siberian Light и казахстанской Kebco из Новороссийска — в 2,5 раза, до 1,21 млн тонн.

✅В июле 2026 г. как минимум 152 банка РФ наблюдают отток средств физических лиц на депозитах.
При этом в июне чистый отток со срочных вкладов наблюдался у 138 игроков, а в мае — у 134. Ранее похожая картина наблюдалась лишь в ноябре 2025 г. и в июне 2024 г. — 154 и 197 игроков соответственно.

✅Иран и Оман распределят доходы от судоходства в Ормузском проливе.
«В ходе этих переговоров были достигнуты соглашения о доле каждой из двух стран в водах пролива, а также о доле доходов Ирана и Омана», — сказал он.
Ормузский пролив принадлежит Ирану и Оману, уточнил Мохеби и добавил, что пролив откроют в случае, если США будут соблюдать ранее достигнутые договоренности.

#нфк_утренний_обзор

↗️ Индекс Мосбиржи перешел к росту

Оттолкнувшись от утреннего проседания, в ходе которого индекс Мосбиржи протестировал месячные минимумы вблизи 2050 пунктов, отечественный рынок акций перешел к удержанию позиций и восстановлению. В ходе дневных торгов рублевый бенчмарк прибавляет 0,9%, поднявшись до отметки 2089,73 пункта.

После вчерашней волны распродаж опорой для котировок выступила динамика валютного рынка, хотя её эффект оказался сдержанным. В четверг российская валюта обновила годовые минимумы: на биржевых торгах юань прибавил 1,6%, устремившись к 12,8 рубля. На межбанке американский доллар подорожал на 1,8% — до 85,89 рубля, а европейская валюта преодолела психологический рубеж в 100 рублей (+1,7%), зафиксировав максимальные значения с марта.

#нфк_новости

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 28 августа:
✅ Финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2026 г. представят:
▫️Аэрофлот
▫️ЭсЭфАй
▫️Россети Ленэнерго
▫️РусГидро
▫️IVA Technologies
▫️Совкомфлот
▫️Селигдар
▫️Русагро
▫️ИНАРКТИКА
▫️Магнит
▫️Артген биотех
▫️ЛСР
▫️Самолет
▫️Газпром
▫️ЭЛ5-Энерго
▫️ВТБ (за 7 месяцев 2026 г.).

Новости:
✅ ВТБ не ждет значимых дорезервирований из-за атак на инфраструктуру маркетплейсов, несмотря на возможное краткосрочное ухудшение финансовых показателей интернет-площадок.

✅ С 18 сентября 2026 г. начнут действовать новые базы расчета индексов акций, сообщается на официальном сайте Московской биржи.

✅ Совет директоров Т-Технологий объявил свои рекомендации к внеочередному общему собранию акционеров (ВОСА), которое состоится 18 сентября. В ходе ВОСА будет рассмотрен вопрос консолидации 100% АО «Точка», одного из крупнейших в России цифровых банков для предпринимателей.
Для консолидации кредитной организации будет использована допэмиссия акций Т-Технологий по закрытой подписке для продолжения наращивания позиций Группы в сегменте B2B.

✅ Рубль усилил падение. По итогам четверга курс нацвалюты упал на 2% относительно всех инвалют: доллар от ЦБ подскочил под 86, евро взлетел к 100,3, биржевой юань был под 12,9 — уровни курсов начала февраля прошлого года. Девальвация рубля ускорилась, от минимума лета курсы инвалют прибавили до 25%.

#нфк_утренний_обзор

📉 Нефтяные цены будут слабеть

Аналитики оценивают, что нефтяные цены будут снижаться сегодня и ближайшие дни и для этого есть несколько факторов.

Первым значимым фактором выступает достижение компромисса между Ираном и Оманом: стороны согласовали параметры временного морского коридора через Ормузский пролив и приступили к совместному разминированию акватории. В Тегеране отметили, что готовят список условий для полного восстановления трафика. Разблокировка ключевого транспортного узла способна заметно снизить геополитическую премию в ценах на нефть.

Параллельно, по сведениям The New York Times, Саудовская Аравия ведет подготовку к возобновлению активных боевых действий против йеменских хуситов. Поводом к эскалации стала серия атак на саудовские торговые суда, аэропорты и инфраструктуру нефтегазового сектора.

✍️ Вторым важным драйвером выступают вести из Латинской Америки: власти Венесуэлы предметно прорабатывают вопрос о выходе из ОПЕК, что может нанести чувствительный удар по влиянию альянса. Данная инициатива уже обсуждалась на переговорах с американской стороной в контексте потепления отношений между Вашингтоном и Каракасом. В свою очередь, администрация Дональда Трампа ведет подготовку соглашения, рассчитывая получить долгосрочный доступ к части венесуэльских месторождений.

На этом фоне котировки сырья демонстрируют умеренное снижение: фьючерсный контракт на нефть марки Brent теряет 0,5%, проседая до $88,08 за баррель, а сорт WTI (Light) дешевеет на 0,7%, опустившись до $82,98 за баррель.

#нфк_аналитика

🗓 Будет ли пауза в снижении ставки ЦБ?

Мы подготовили аналитический обзор, в котором отразили основные инвестиционные тренды на сентябрь. Также в обзоре вы сможете прочесть:

➡️Доходность вкладов снижается
➡️Что будет со ставкой ЦБ?
➡️Сезонное снижение курса рубля

#нфк_аналитика

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 31 августа:
✅ Финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2026 г. представят:
▫️Аренадата
▫️GloraХ
▫️Аэрофлот

✅В2В-РТС — заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов.

Новости:
✅ Вооруженные силы США накануне нанесли удар по иранским военным целям на острове Ларек.
Издание Axios oтмечает, что это первый известный американский удар по Ирану с конца июля, когда Дональд Трамп приостановил двухнедельную военную кампанию в районе Ормузского пролива.
Нефтяные котировки марки Brent реагируют на новость ростом, поднимаясь выше $90,2 к 7:45 МСК.

✅Правительство РФ продлило до 30 сентября запрет на экспорт дизельного топлива компаниями-производителями.
Также ограничения распространяются на судовое топливо и газойли. Поясняется, что решение было принято для поддержания стабильной ситуации на внутреннем топливном рынке.

✅Транснефть купила 7,52% голосующих акций Газпромбанка.
По данным источников издания, сумма сделки составила 40 млрд руб. Эксперты считают, что это приобретение может иметь «более широкий смысл», чем обычная рыночная инвестиция.

#нфк_утренний_обзор

💼 Лукойл может выплатить хорошие дивиденды

В понедельник, 31 августа, на российском фондовом рынке площадке преобладают позитивные настроения. Индекс Мосбиржи демонстрирует подъем на 1%, поднявшись до 2136,03 пункта.

Ключевыми драйверами выступают удорожание нефтяных фьючерсов и продолжение локального отыгрыша сильного блока полугодовой корпоративной отчетности, представленной крупными эмитентами на прошлой неделе. Хорошие финансовые показатели усиливают ожидания рынка в отношении распределения промежуточных дивидендов. В то же время главным ограничителем для масштабного ралли сохраняется геополитический фактор.

↗️ В частности, ценные бумаги «ЛУКОЙЛа» за прошедшую пятницу и выходные дни прибавили 7,6%, преодолев рубеж в 4600 рублей за штуку. Акции нефтяника почти полностью нивелировали коррекционную просадку середины августа». Рынок позитивно оценил впечатляющий скачок EBITDA (+73% г/г) и полуторакратный рост чистой прибыли компании, что создает надежный фундамент для щедрых промежуточных выплат акционерам.

#нфк_новости