📊 Правильный подсчет доходности инвестиций

«Мой портфель вырос на 30%!» — радостно говорит инвестор. Но если спросить его, за какой срок получен этот рост и учтены ли налоги, комиссии и инфляция, реальная картина может оказаться далеко не такой радужной. Умение правильно считать доходность — это главный навык, который отделяет профессиональное управление капиталом от интуитивных надежд. Разбираем ключевые методы расчета доходности.

➡️Простая доходность (ROI — Return on Investment)
Базовая формула, которую обычно показывают брокеры в приложении.

ROI = Конечная стоимость - Начальная стоимость + Доходы (дивиденды/купоны)/Начальная стоимость × 100%
Вы купили акцию за 1 000 ₽, через год она стоит 1 200 ₽ и принесла 100 ₽ дивидендов.
(1200 - 1000 + 100) / 1000 × 100% = 30%.

Но простая доходность не учитывает фактор времени. Если эти 30% вы получили за 1 год — это отличный результат. Если за 5 лет — вы заработали всего по 6% в год, что даже ниже инфляции.

➡️Годовая доходность (CAGR — Compound Annual Growth Rate)
Чтобы объективно сравнить между собой активы с разными сроками владения, доходность всегда нужно приводить к годовому выражению (% годовых).

CAGR = ≤ft( Конечный капитал/Начальный капитал )^1/N - 1
(где N — количество лет)
Вы вложили 100 000 руб., и через 3 года ваш портфель вырос до 150 000 руб. (общий прирост 50%).

Приведя к годовой ставке, вы получите не 50 / 3 = 16,6%, а 14,47% годовых (так как учитывается сложный процент).

➡️Доходность с учетом пополнений и снятий (XIRR / Денежно-взвешенная доходность)
Главная головная боль инвестора — как посчитать доходность, если вы каждый месяц докупаете активы или периодически снимаете купоны? Простые формулы здесь бессильны.

Для этого используется метрика XIRR (ЧИСТВНДОХ). Она с точностью до дня учитывает дату каждого пополнения и снятия средств.

Это уже не нужно считать вручную. В таблицах Excel или Google Sheets есть специальная формула:

=XIRR(диапазон_сумм; диапазон_дат) (или =ЧИСТВНДОХ).

Достаточно выписать все ваши пополнения со знаком «минус», снятия со знаком «плюс» и текущую стоимость портфеля на сегодняшнюю дату.

➡️Реальная доходность (С учетом инфляции)
Это главный показатель того, богатеете вы на самом деле или беднеете. Она считается по простой формуле:

Реальная доходность ≈ Номинальная доходность - Уровень инфляции
Ваши облигации принесли 18% годовых, но инфляция за тот же период составила 9%. Ваши реальные деньги выросли всего на ~9%. Если же ваша доходность составила 8% при инфляции 9%, то номинально вы в плюсе, но реально вы потеряли 1% покупательной способности.

#нфк_академия

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 27 августа:
✅Финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2026 г. представят:
▫️Софтлайн
▫️АЛРОСА
▫️ВУШ Холдинг
▫️АФК Система
▫️Фикс Прайс
▫️Сегежа
▫️Эталон.

Новости:
✅В августе морские отгрузки нефти из России значительно сократились.
Экспорт российской и казахстанской нефти из портов Балтики и Новороссийска с 1 по 21 августа снизился на 26% к предыдущему месяцу, до 6,1 млн тонн. Наибольшее падание наблюдалось в отгрузках Urals, Siberian Light и казахстанской Kebco из Новороссийска — в 2,5 раза, до 1,21 млн тонн.

✅В июле 2026 г. как минимум 152 банка РФ наблюдают отток средств физических лиц на депозитах.
При этом в июне чистый отток со срочных вкладов наблюдался у 138 игроков, а в мае — у 134. Ранее похожая картина наблюдалась лишь в ноябре 2025 г. и в июне 2024 г. — 154 и 197 игроков соответственно.

✅Иран и Оман распределят доходы от судоходства в Ормузском проливе.
«В ходе этих переговоров были достигнуты соглашения о доле каждой из двух стран в водах пролива, а также о доле доходов Ирана и Омана», — сказал он.
Ормузский пролив принадлежит Ирану и Оману, уточнил Мохеби и добавил, что пролив откроют в случае, если США будут соблюдать ранее достигнутые договоренности.

#нфк_утренний_обзор