📉 Почему российский рынок акций продолжит падение

Всплеск оптимизма на торгах накануне мог сбить с толку многих участников, однако техническая картина и фундаментальные вводные не изменились. Разберемся, почему вчерашний подъем не является сигналом к долгосрочному развороту.

Если оценивать общую структуру, то индекс Мосбиржи по-прежнему сохраняет негативный вектор. С технической точки зрения котировки торгуются под ключевыми экспоненциальными средними (EMA 10-20-50-200) и не могут преодолеть важный рубеж в 2200 пунктов. До тех пор, пока рынок находится ниже этой планки, глобальный тренд классифицируется как нисходящий.

🏦 Новостной фон также не претерпел позитивных изменений. Проинфляционные риски остаются высокими под давлением дешевеющего рубля, геополитической напряженности и существенных бюджетных вливаний. Одновременно с этим спрос на долгосрочные ОФЗ достиг минимумов: инвесторы не спешат покупать после двух лет убытков и на фоне избыточного предложения бумаг. Стоит добавить, что Минфин по-прежнему воздерживается от проведения аукционов, что не добавляет оптимизма рынку ОФЗ.

Вчерашний скачок котировок был спровоцирован техническим закрытием коротких позиций на фоне отсутствия значимых новостей. Это движение не имело под собой реального спроса со стороны крупных инвесторов. Подобная волатильность — характерная черта «медвежьего» рынка в текущих российских условиях, отличающихся низкой ликвидностью и спецификой дополнительных сессий, где активность профессиональных игроков минимальна.

Сегодняшняя динамика лишь подчеркивает общую рыночную слабость: котировки плавно сползают вниз. Попытки развить вчерашний успех в вечерние и утренние часы не увенчались успехом из-за отсутствия покупательской способности. В результате индекс Мосбиржи вновь ушел под уровень 2155 пунктов и нисходящий тренд остается в силе.

#нфк_аналитика

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 20 августа:
✅Финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2026 г. представит Европлан

Новости:
✅Крупнейший американский ИИ-разработчик OpenAI хочет провести первичное публичное размещение акций (IPO) в 2027 г.

✅Лизинговая компания Европлан представила финансовые результаты за I полугодие 2026 г.
▫️Лизинговый портфель составил 139,5 млрд руб. (-17% с начала 2026 г).
▫️Доля возвращенных предметов лизинга — 6,8% валюты баланса.
▫️Чистый процентный доход достиг 8,1 млрд руб. (-32%).
▫️Чистый непроцентный доход составил 7,9 млрд руб. (-6%).
▫️Ожидаемая стоимость риска (CoRTTM) снизилась до 6,4% и по-прежнему покрывается чистой процентной маржой в размере 9,6%.
▫️Капитал на 30 июня 2026 г. составил 47 млрд руб. (+11% с начала 2026 г.)
▫️Рентабельность капитала (RОETTM) — 16,2%.
▫️Рентабельность активов (ROATTM) достигла 3,5%.
▫️Чистая прибыль выросла на 129% и составила 4,3 млрд руб.

✅По итогам первых семи месяцев 2026 г. Россия поставила в Китай 4,226 млн тонн сжиженного природного газа — это на 26,1% больше показателя аналогичного периода прошлого года.

✅Швейцария присоединилась к 20-му пакету антироссийских санкций Евросоюза и запретила использовать российские криптоплатформы.

#нфк_утренний_обзор

🏦 Мосбиржа вновь падает, аналитики рекомендуют не снижать ставку ЦБ

Просадка на российском рынке акций ускорилась на фоне комментариев Кремля касательно перспектив мирного диалога по Украине. В ходе общения с прессой пресс-секретарь президента подчеркнул, что позиция Киева на данный момент не дает повода для оптимизма в вопросе урегулирования конфликта.

📉 Реагируя на эти заявления, индекс Мосбиржи потерял 1%, опустившись до отметки 2150,1 пункта.

По поводу ставки ЦБ, аналитики отмечают, что Банку России в текущих условиях было бы разумно придерживаться выжидательной позиции. При благоприятном развитии событий в октябре регулятор мог бы возобновить смягчение денежно-кредитной политики и при необходимости нарастить его темпы. Впрочем, октябрьские перспективы усложняются запланированным ростом тарифов, который отразится на показателях инфляции за октябрь и окажет давление на инфляционные ожидания в ноябре.

#нфк_новости

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 21 августа:
✅Финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2026 г. представят:
▫️Банк «Санкт-Петербург»
▫️СмартТехГрупп.

✅Заседание совета директоров проведут:
▫️РКК Энергия. В повестке вопрос подготовки предложений об увеличении уставного капитала.
▫️Казаньоргсинтез. В повестке вопросы подготовки к ВОСА.

Новости:
✅Администрация Панамского канала ограничит количество ежедневно проходящих судов из-за более длинного сезона Эль-Ниньо.
Эль-Ниньо — это природное климатическое явление, при котором вода в центральной и восточной частях Тихого океана становится теплее обычного. Также оно может приводить к снижению уровня воды.

✅Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) продлило лицензию, которая разрешает продажу LUKOIL International или любой контролируемой компании ЛУКОЙЛа.
Действующая лицензия заканчивалась 22 августа 2026 г. Новое постановление продлевает ее до 19 сентября.

✅Банк России расширил перечень документов для признания инвестора квалифицированным по образовательным критериям. Теперь человек может подтвердить свои знания о финансовом рынке на специальном экзамене и получить российский сертификат.

✅Samsung выплатит акционерам дивиденды на сумму более $70 млрд.
«Этот шаг призван наглядно продемонстрировать принцип компании — делиться прибылью с акционерами в условиях рекордного роста спроса на полупроводники», — говорится в тексте.

✅32,88 руб. на каждый тип акций рекомендовал выплатить совет директоров Татнефти в качестве дивидендов за I полугодие 2026 г.
▫️Текущая дивидендная доходность обыкновенных акций Татнефти — около 6,4%, привилегированных — 6,5%.
▫️Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 13 октября 2026 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 12 октября.

#нфк_утренний_обзор

📉 Индекс Мосбиржи может опуститься ниже 2000 пунктов

С началом основной сессии на отечественном фондовом рынке наблюдались попытки локального восстановления — индексы демонстрировали робкий подъем на 0,14%. Впрочем, к настоящему моменту оптимизм быстро угас, и площадка вновь вернулась к снижению. Сегодня индекс Мосбиржи опустился на 0,53%, до отметки 2110,2 пункта.

Внимание участников торгов сфокусировано на корпоративных новостях, однако внешние сигналы пока не дают поводов для уверенного разворота котировок вверх. Как подчеркивает руководитель отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов, рынку необходимы драйверы, способные смягчить геополитические риски. По мнению эксперта, в отсутствие позитивных новостей рублевый бенчмарк продолжит находиться под давлением, при этом сценарий со смещением индекса в диапазон 2000–2100 пунктов и последующим обновлением годовых минимумов остается весьма реалистичным уже в краткосрочной перспективе.

💼 Одновременно с этим совет директоров «Банка «Санкт-Петербург» рекомендовал выплатить 19,17 рубля на одну обыкновенную акцию и 0,22 рубля одну привилегированную акцию в виде дивидендов за 1 полугодие 2026 года.
➡️В качестве закрытия реестра для их получения набсовет «Банка «Санкт-Петербург» предложил установить 5 октября.
➡️ВОСА по данному вопросу пройдет 24 сентября. Реестр для участия в нем закроется 31 августа.

#нфк_новости

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 24 августа:
✅РуссНефть поделится финансовыми результатами по МСФО за I полугодие 2026 г.
Банк России опубликует информационно-аналитический материал «О развитии банковского сектора РФ».

Новости:
✅Цены на энергетический уголь в портах Северо-Запада и Дальнего Востока во вторую неделю августа выросли на 4,2% и 2,5% соответственно.

✅Татнефть совместно с китайскими партнерами приступила к строительству завода по производству метионина в Татарстане.

✅Пошлина на экспорт из России пшеницы составит 1012,1 руб. за тонну (т) с 26 августа, это в 1,4 раза больше ставки в 721,1 руб., действующей до 25 августа.

✅Средний чек при бронировании организованных туров на лето 2026 г. за рубеж вырос на 10,8% год к году (г/г), до 237 тыс. руб., а по России — на 4,8%.

#нфк_утренний_обзор

🖥 Нефтяные цены и экономическая изоляция Ирана

По итогам прошедшей торговой недели котировки нефти марки Brent прибавили 4,5%. На пике подьема цена доходила до отметки $96,2 за баррель, однако закрепить успех и преодолеть психологический рубеж в $100 за баррель покупателям пока не удалось. В среднем с начала текущего года стоимость нефти удерживается на уровне $87,4 за баррель, тогда как среднее значение за III квартал составляет $84,3 за баррель.

🚢 Ключевым событием дня станет выступление Скотта Бессента, посвященное планам по усилению экономической изоляции Ирана. В свою очередь, Тегеран выступил с жестким предупреждением: в случае дальнейшего нарастания санкционного давления из Ормузского пролива не выйдет ни одна капля нефти, а государства, оказавшие поддержку инициативам США, будут расценены Ираном как стороны военного конфликта.

Более того, при решении стран Персидского залива присоединиться к американским ограничениям Исламская Республика пообещала наносить удары по альтернативным путям транспортировки углеводородов.

💼 Типовые стратегии при покупке облигаций

Покупка облигаций с самым высоким купоном без четкой системы — распространенная ошибка, которая часто приводит к просадкам портфеля или заморозке денег в невыгодных активах при развороте ставки Центрального банка. Чтобы выжать из облигаций максимум, профессиональные инвесторы используют проверенные временем стратегии. Давайте рассмотри самые распростаненные из них.

↗️ Для тех, кто ценит постоянный поток денег и не хочет угадывать траекторию ключевой ставки, идеальным выбором становится стратегия «Лестница». Ее суть в том, что портфель равномерно разделяется между бумагами с разным сроком погашения — например, на один год, два, три, четыре и пять лет. Каждый год один из выпусков гасится, возвращая капитал, на который покупается новая пятилетняя облигация. Это создает непрерывный цикл: если ставки в экономике вырастут, гасящуюся часть вы переложите под более высокий процент, а если упадут — большая часть вашего портфеля продолжит приносить высокий зафиксированный ранее доход.

Инвесторам, ожидающим смягчения денежно-кредитной политики, больше подойдет стратегия «Штанга». Здесь полностью игнорируются бумаги со средним сроком (три–пять лет), а капитал делится между двумя крайностями: ультракороткими инструментами или фондами денежного рынка с одной стороны и очень длинными облигациями с другой. Короткая часть обеспечивает ликвидность и безопасность, а длинная работает как рычаг. Как только регулятор начнет снижать ключевую ставку, рыночная цена длинных бумаг резко пойдет вверх, обеспечив инвестору внушительную капитальную прибыль.

📊 Наконец, существует тактический подход, основанный на адаптации к циклам ЦБ. В период высоких или растущих ставок портфель наполняется флоатерами — облигациями с плавающим купоном, чья доходность автоматически растет вслед за ключевой ставкой и защищает тело бумаги от падения. Когда же ставка выходит на свой пик и готовится к снижению, капитал перекладывается в длинные выпуски с фиксированным купоном, запечатывая высокую доходность на долгие годы.

Но конечно, универсальной стратегии не существует: выбор полностью зависит от того, когда именно вам понадобятся эти деньги и какую цель вы преследуете.

#нфк_академия

🌎 Утренний обзор рынков

Ожидаемые события на 24 августа:
✅Финансовые результаты по МСФО представят:
▫️МТС (за I полугодие 2026 г.)
▫️МТС Банк (за I полугодие 2026 г.)
▫️B2B-РТС (за I полугодие 2026 г.)

✅Заседание совета директоров по вопросу дивидендов проведут:
▫️НОВАТЭК
▫️ГМК Норильский никель
▫️Газпром нефть
▫️B2B-РТС

Новости:
✅В России предлагают обнулить пошлины на ввоз в страну драгоценных камней, которые используют в качестве вставок в ювелирные украшения.

✅Во вторник, 25 августа, состоится заседание совета директоров Газпром нефти. Среди вопросов — рекомендация по размеру дивидендов по акциям компании за I полугодие 2026 г.
Ожидается, что промежуточные выплаты за 6 месяцев составят 45 руб. на каждую бумагу. Финальные дивиденды за 2025 г., то есть за II полугодие, составили 28,11 руб. на акцию. По итогам I полугодия 2025 г. было выплачено 17,3 руб. на каждую бумагу.

✅С 26 сентября 2026 г. Московская биржа начнет расчет индексов акций во все торговые сессии, говорится в сообщении торговой площадки.
«Во время утренней, вечерней сессии и дополнительной сессии выходного дня будут рассчитываться Индекс Мосбиржи (IMOEX) и Индекс РТС (RTSI), Индекс широкого рынка, Индекс средней и малой капитализации, отраслевые индексы с использованием действующих кодов индексов», — уточняется в тексте.

✅Alibaba привлекла $10,2 млрд в рамках крупнейшего дополнительного размещения акций в Гонконге.
Компания продала 710 млн акций по цене $14,38 (112,7 гонконгского доллара) за штуку. При этом в понедельник стоимость бумаг снизилась на 8,5%, что стало самым большим падением с начала 2025 г. Тем не менее спрос со стороны институциональных инвесторов почти втрое превысил предложение.

#нфк_утренний_обзор