📊 По итогам 3-х торговых сессий в рамках текущей недели относительная стоимость портфеля ОРК с учетом НКД практически не изменилась. Прирост за указанный период составил 0,055%, таким образом, итоговое значение составило 102,7461 пункта. Роль накапливаемого купонного дохода постепенно усиливается (НКД за 3 дня составил 0,1%), в то время как динамика цен становится все менее волатильной. Таким образом, простая доходность (значение 20,88%) постепенно начинает стремиться к купонной доходности (12,92%).

#НФКсбер #портфель #орк #облигации

⚡️Сбербанк – дивиденды уже близко

Уже завтра наблюдательный совет Сбербанка рассмотрит вопрос о дивидендах по итогам 2019 г.

В марте этого года совет рекомендовал выплатить 18,7 руб. на оба типа акций. Текущая дивидендная доходность по обыкновенным акциям составляет 7,8%, по привилегированным – 8,5%.

Напомним, что купить акции Сбербанка без комиссии от оборота Вы можете в АО "НФК-Сбережения" #SBER #SBERP

​​📅 21 августа на Санкт-Петербургской бирже стартуют торги акциями европейских компаний

На организованных торгах станут доступны акции первых 5 эмитентов из Германии с суммарной рыночной капитализацией €123,98 млрд. На первоначальном этапе, в течение ближайших 2 месяцев, планируется добавить на торги еще 47 акций немецких компаний.

Организованные торги и расчеты по сделкам будут осуществляться в евро (Т+2). Торговая сессия будет проводиться с 10:00 мск до 18:35 мск в соответствии с европейским торговым календарем. Тикеры ценных бумаг будут иметь постфикс @DE. Минимальный лот — одна акция.

Основные сведения об эмитентах:

•Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft (SPB: BMW@DE) — BMW Group, один из ведущих мировых производителей легковых автомобилей премиум-класса, концерн управляет также брендами Mini и Rolls-Royce.


•Infineon Technologies AG (SPB: IFX@DE) — компания была выделена из немецкого промышленного конгломерата Siemens в 2000 году, является одним из крупнейших производителей микросхем в Европе.


•MERCK Kommanditgesellschaft auf Aktien (SPB: MRK@DE) — материнская компания группы компаний MERCK, фармацевтического гиганта, который насчитывает более 250 дочерних подразделений.


•Henkel AG & Co. KGaA (SPB: HEN3@DE) — производитель потребительских товаров двух бизнес-сегментов: косметическая продукция (Schwarzkopf, Syoss) и бытовая химия (Persil, Bref).

•Carl Zeiss Meditec AG (SPB: AFX@DE) — немецкий производитель офтальмологических устройств, таких как интраокулярные линзы, диагностическое оборудование и рефракционные лазерные системы, а также оптического оборудования для микрохирургии.

​​Утренний обзор рынков 📈

▫️Финансовые результаты Газпром нефти в опубликованной за II кв. отчетности по МСФО оказались слабыми, как и ожидалось ранее. Причиной таких итогов стали упавшие нефтяные котировки и сокращенный спрос на нефтепродукты. Сокращение выручки достигло 37%, если сравнивать с аналогичным кварталом 2019 года. Компания получила выручку в 398,2 млрд руб. Чистой прибыли заработано в 5 с лишним раз меньше – всего 19,7 млрд руб.

▫️На фоне слабых итогов руководство Газпромнефти известило о намерении выплачивать в 2020 году промежуточные дивиденды. Однако 96-процентное падение до 8,2 млрд руб. чистой прибыли, используемой для формирования дивидендов, привело к показателю текущей дивидендной доходности по акциям в 0,6%.

▫️20.08.2020 года планировалось опубликовать рекомендации наблюдательного совета ВТБ относительно дивидендов за прошлый год. Ранее руководство банка сообщило о планах выплатить дивиденды за 2019 год в объеме 10% от заработанной чистой прибыли по МСФО. Расчетная дивидендная выплата составляет 0,000749 руб. за акцию с текущей доходностью по дивидендам приблизительно в 2%. О планах менеджмента ВТБ, скорее всего, станет известно вместе с информацией по дивидендным выплатам Сбербанка.

▫️Черкизово подведены финансовые итоги за II кв. 2020 г. по МСФО. Согласно финотчетности группы, рост объемов выручки составил 5% при сопоставлении с тем же кварталом годом ранее. Черкизово заработало 30,4 млрд руб., в основном, благодаря развитию брендированной продукции из мяса индейки и курицы. Показатель чистой прибыли увеличился до 5,3 млрд руб., что означает рост на 140% при сравнении год к году за тот же период.

#НФКсбер

📊 Итоги четверга свидетельствуют о продолжении коррекции на рынке ОРК. И хотя относительная стоимость портфеля с учетом НКД продолжает удерживаться в течение последних 5-ти торговых сессий в области максимумов (текущее значение 102,7268), по сути роста больше не наблюдается, а сохранение позиций в основном обеспечивается за счет накапливаемого купонного дохода. Примечательно, что снижение по итогам торгов отмечено всего по 9-ти выпускам в портфеле, в то время как положительную динамику продемонстрировали 18 выпусков. Однако, снижение оказалось более существенным, в то время как рост оказался символическим, что привело к снижению капитализации ОРК почти на 19 млн руб. Вероятно, что до конца августа число снижающихся выпусков возрастет.

#НФКсбер #портфель #орк #облигации

​​✒️ Лучше поздно, чем никогда

Недавно мы публиковали пост о том, что отсутствие прогресса в переговорах России и Кипра по пересмотру соглашения об избежании двойного налогообложения (СИДН) создало риски его расторжения. Напомним, основным требованием российской стороны было повышение налоговых ставок в отношении процентов и дивидендов. 10 августа стало известно, что Кипр согласился поднять ставки до требуемых 15%. Помимо Кипра решения о повышении ставок до аналогичного уровня приняли Мальта и Люксембург.

Очевидно, что если вывод капитала за рубеж оказывается более выгодным и обеспечивает налоговую оптимизацию, то этот процесс будет продолжаться, нанося ущерб национальной экономике. За последние 25 лет, по оценке Bloomberg, за рубеж из России было выведено около 750 млрд долларов. Сейчас, по данным Банка России, чистый отток капитала из РФ в 1,5 раза превышает прошлогоднюю отметку и составляет 34,9 млрд долларов. За последние 12 лет на Кипр из России были выведены почти 200 млрд долларов. Следующими по популярности офшорами после Кипра являются Британские Виргинские острова, на которые приходится почти 92 млрд долларов, и Нидерланды с 35 млрд долларов прямых инвестиций. Также востребованными для вложений остаются Швейцария, Великобритания и Австрия.

Таким образом, указанные решения можно считать первыми реальными, хоть и запоздавшими шагами, направленными на стимулирование сохранения капитала внутри страны, на выравнивание позиций резидентов и нерезидентов и на обеспечение компенсации в виде более существенных поступлений в бюджет.

Конечно, создание барьеров в виде увеличения издержек будет малоэффективным до тех пор, пока у бизнеса будет сохраняться потребность в поиске защиты в рамках иностранного права. Поэтому более серьезные следующие шаги должны быть направлены на совершенствование институтов, обеспечивающих комфортную бизнес-среду.

#НФКсбер

​​Утренний обзор рынков 📈

▫️Опубликована информация о решении наблюдательного совета Сбербанка рекомендовать дивидендные выплаты за предыдущий год из расчета 50% чистой прибыли по МСФО. Выплата на 1 акцию составит 18,7 руб. независимо от типа ценной бумаги с текущей дивидендной доходностью в 8% по «обычке» и 8,5% по привилегированным акциям. Заочное годовое собрание держателей акций Сбербанка, на котором планируют утвердить выплаты за 2019 г., назначено на 25.09.2020 г.

Новость об утвержденных дивидендах не стала стимулом к росту котировок банка. Возможно, причина заключена в распродажах на рынке, начавшихся после высказанного на Западе мнения относительно версий отравления Навального. Избавление нерезидентами от активов подтверждается и поведением валютной пары - соотношение USD/RUB выросло, а индекс гособлигаций упал.

▫️Появилась информация и о дивидендах ВТБ за 2019 г. Советом директором принято решение рекомендовать выплаты в размере десятой части от полученной чистой прибыли по МСФО. На 1 акцию приходится выплата в 0,0007735 руб. с текущей доходностью в 2,1%. Заочная форма собрания акционеров согласована на дату 24.09.2020 г. Реестр по дивидендам планируют закрыть 5.10.2020 г.

▫️Московской биржей опубликована сильная отчетность по итогам финансовой деятельности за II кв. 2020 г. по МСФО. Рост комиссионных доходов составил 21,8%, что означает увеличение показателя до 8 млрд руб. Такие результаты продиктованы увеличением числа розничных инвесторов и притоком капитала на фондовый рынок России. Показатель процентных доходов, вследствие понижения процентов в РФ, снизился на 10,5%. Компания заработала чистой прибыли 6,8 млрд руб., что на 15,5% больше при сопоставлении с аналогичным периодом прошлого года. Это должно отразиться на увеличении дивидендных выплат в 2020 г.

#НФКсбер

#выплата #купона #ПионЛиз3 #НФКсбер

✂️ Хорошие новости от ООО «Пионер-Лизинг»: облигационеры получили очередной купонный доход

24 августа, состоялась выплата 9-го купона по 3-му выпуску биржевых облигаций ООО «Пионер-Лизинг» (ПионЛизБП3).

Эмитент осуществил выплаты держателям облигаций в размере 1 926 707,91 руб. Размер начисленных процентов по одной биржевой облигации, подлежавший выплате за купонный период – 8,63 руб (10,5% годовых)

Раскрытие информации

📊 Завершилась 3-я неделя августа. Восхождение относительной стоимости портфеля ОРК продолжается, однако чем выше отметки, тем сложнее последующее движение. К текущему моменту достигнута отметка 102,8221 (новый максимум), однако скорость движения, наблюдаемая с начала августа, является недостаточной, чтобы поддерживать стабильный уровень доходности. По состоянию на начало текущего дня простая доходнось портфеля ОРК начиная с 20 июля впервые опустилась ниже отметки в 20% (значение составило 19,81%). В этой связи озвученный ранее тезис о том, что простая доходность будет стремиться к купонной доходности, в очередной раз находит подтверждение.

#НФКсбер #портфель #орк #облигации

⚡️ВАЖНЫЕ НОВОСТИ

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство АКРА впервые присвоило ООО «Пионер-Лизинг» кредитный рейтинг BB(RU), прогноз «Стабильный».

С ключевыми факторами рейтинговой оценки можно ознакомиться по ссылке

#рейтинг #ПионЛиз #стабильный

​​Утренний обзор рынков 📈

▫️Появилась информация о решении суда по иску компании Аэрофлот к Трансаэро с взысканием 1,9 млрд руб. Для Аэрофлота такой исход судебного разбирательства весьма кстати, правда, с получением средств могут возникнуть проблемы, поскольку ответчик является банкротом. В силу этого, рынок не проявил никакой реакции, а котировки остались на прежнем уровне.

▫️В опубликованных 24.08.2020 финансовых отчетах отчиталась о финансовых результатах за I пол. 2020 г. по МСФО ВСМПО-Ависма отразила сокращение на 17% выручки, если сравнивать год к году с таким же периодом. Выручка составила $678,4 млн. Еще больше падение по чистой прибыли $210,3 млн до $82 тыс. Сильных результатов никто не ждал, поскольку влияние пандемии особенно негативно сказалось на авиационной отрасли, главным покупателем продукции из титана.

▫️У компании М.Видео обновилась отчетность с результатами за I пол. 2020 г. по МСФО. Судя по данным из отчетов, наблюдается рост выручки на 7,8%. За полугодие в М.Видео получили 173,9 млрд руб. Компания заработала 5,3 млрд руб, что означает рост чистой прибыли на 44,2%, если сравнивать с прошлогодним показателем. Причиной увеличения прибыли стало двукратное развитие онлайн-торговли, расширившей свою долю в структуре продаж до 56% . Карантинные меры и режим самоизоляции стимулировали к организации удаленной работы.

Сильные результаты убедили руководство М.Видео-Эльдорадо после публикации отчетов анонсировать предстоящее обсуждение на совете директоров вопроса возможности дивидендов за промежуточные итоги. Компания собирается ввести новую дивидендную политику, наметив в планах ее принятие к концу 2020.

▫️На торгах 24.08.2020 котировки Русала росли сильнее, чем общий фон на рынке акций. Повлияла новость о включении ценных бумаг в индекс FTSE All-World (Гонконг) вследствие истечения 12 месяцев ожидания снятия санкционных ограничений.

#НФКсбер

📊 Начало текущей недели для рынка ОРК ознаменовалось весьма существенным снижением капитализации. Снижение за день составило 89,75 млн руб, в том числе сокращение капитализации было обусловлено амортизацией в размере 18,75 млн руб. Относительная стоимость портфеля ОРК с учетом НКД опустилась до отметки 102,6511. Последний раз подобное значение было отмечено в середине августа. Таким образом, были нивелированы достижения всей прошлой недели. В процентном соотношении потери составили порядка 0,17% за день. Указанная динамика негативно отразилась на показателе простой доходности, который опустился до отметки 18,26%.

#НФКсбер #портфель #орк #облигации

Количественное смягчение (Quantitative easing, QE) – монетарная политика, при которой экономика насыщается средствами за счет дополнительной денежной эмиссии в значительных объемах через фондовый рынок путем покупки финансовых активов.

Читать дальше в статье 👇🏻

​​Утренний обзор рынков 📈

▫️Опубликована финансовая отчетность компании Детский мир за II кв. 2020 г. по МСФО. Несмотря на сложности, связанные с пандемией, сеть продемонстрировала отличные итоги, во многом благодаря развитию онлайн-продаж, доля которых в выручке Детского мира составила 31,2%. Компания увеличила выручку в 3,2 раза по соотношению к такому же показателю прошлого года. Ожидается, что динамика останется позитивной, а акционерам увеличат дивидендный доход. Детали можно найти в отдельном обзоре.

Сильные отчеты Детского мира способствовали принятию руководством решения сохранить рекомендации о распределении всей чистой прибыли по РСБУ для дивидендным выплат. Менеджмент не исключает распределение капитала между держателями акций через buyback, однако уменьшение дивидендного потока пока не предвидится.

▫️Советом директоров компании НОВАТЭК рекомендованы дивидендные выплаты за I пол. 2020 г. - 11,82 руб. за 1 акцию. Это на 17% ниже, чем аналогичный показатель за тот же период 2019 г. Суммарно на дивиденды выделяют 35,9 млрд руб., что составляет 48% чистой прибыли НОВАТЭКа по МСФО. Уровень текущей доходности по дивидендам – 1,04%. Закрытие реестра акционеров, ожидающих выплаты дивидендов, назначен на 12.10.2020 г.

▫️Отсутствие значимых новостей не помешало котировкам Mail Group вырасти на 7 с лишним процентов. Акции поднялись в цене в рамках соперничества с компанией Тинькофф, которая также борется за вхождение в индекс MSCI Russia. Перспектива привлечения иностранного капитала заставляет акции показывать отличные результаты. Судить о полученном эффекте стоит, взяв для анализа движение котировок Яндекса.

▫️К историческим максимумам приближаются цены на акции
М.Видео, показавшей на днях сильную отчетность по финансовой деятельности за II кв. 2020 г. по МСФО. Ожидание пересмотра дивидендной политики стимулирует рост котировок, которые уже поднялись на 70% при сопоставлении с ценами на конец мая 2020 г.

#НФКсбер

📊 Собранная статистика почти за два месяца наблюдения за динамикой портфеля ОРК свидетельствует о том, что инвестиции в облигации растущих компаний при условии широкой диверсификации (напомним, что в портфель входит 124 выпуска) являются одними из самых доходных на рынке инструментов с фиксированной доходностью. Средневзвешенная ставка купонов составляет 12,9% при простой доходности на уровне 18,6%. За все время наблюдения относительная стоимость портфеля с учетом НКД ни разу не опускалась ниже начальной отметки в 100 пунктов, а буфер в виде накапливаемого купонного дохода служит надежным компенсатором коррекции цен. К текущему моменту относительная стоимость портфеля ОРК достигла отметки 102,7492, при этом тренд на продолжение роста данного показателя остается достаточно устойчивым.

#НФКсбер #портфель #орк #облигации

​​♟Стратегии торговли облигациями

Если вы не так давно пришли на рынок и планируете составить правильный инвестиционный портфель, то большую часть ваших инвестиций будут составлять облигации. Инвестиции в облигации имеют несколько важных плюсов, основной из них - это возможность получать регулярный купонный доход. Другой - возможность временно хранить в них капитал, пока вы ждете хороших цен в иных возможных вариантах инвестиций, будь то акции, валюта, драгоценные металлы или даже недвижимость. Часто для временного хранения капитала малоинформированные инвесторы используют вклады, но лучшим решением будут ликвидные облигации. Конечно, для более эффективного использования долгового рынка нужно знать некоторые нюансы. И сейчас мы расскажем несколько интересных стратегий, которые используют опытные специалисты, и которые могут подойти инвесторам с любым опытом.

Первая стратегия – «Штанга»

На двух сторонах «штанги» распределяем основной «вес» в виде сроков погашения облигаций. В этой стратегии мы предпочитаем покупать облигации и с краткосрочным погашением, и с долгосрочным. Суть идеи состоит в том, что вы будете активно перекладывать средства, освобождающиеся из краткосрочных бумаг. Если вдруг учетную ставку повысят, и вы будете недобирать прибыль в «длинных» бумагах, у вас будет возможность часть освобождающихся средств перекладывать в бумаги с большей доходностью. Своевременное реинвестирование может дать вам чуть большую прибыль.

Вторая стратегия – «Лесенка»

Наверняка вы могли слышать про такую стратегию, если использовали ранее банковские вклады. Там этот подход часто используется даже начинающими вкладчиками. Такой же подход применяется при инвестициях в облигации. В данном случае мы делим капитал на 5 или лучше 10 частей и покупаем облигации с разным сроком погашения от 1-го года до 5-ти лет, кто-то берет 10. Через год происходит первое погашение, и эти деньги направляются в бумаги с дальним погашением. Аналогично поступаем по мере погашения остальных бумаг. Это очень простая стратегия, которая позволит вам эффективно управлять ликвидностью.

Третья стратегия – «Пуля»

В этой стратегии подбираем облигации с одинаковым сроком погашения. Ее можно использовать, когда знаете, что к определенной дате вам могут понадобиться средства. Например, вы поставили цель накопить на покупку недвижимости или, возможно, на образование. В этом случае следует покупать разные облигации с близкими друг к другу сроками погашения. Таким образом, к определенному сроку все деньги вам будут доступны. В данной стратегии, как правило, не покупают долгосрочные бумаги.

Эти простые, но довольно эффективные стратегии торговли облигациями доступны каждому. Главные ключи к эффективному использованию этих стратегий - это терпение и профессионализм. И не забывайте выбирать качественных эмитентов.

#НФКсбер #стратегии #облигации

Утренний обзор рынков 📈

▫️Отличные результаты финансовой деятельности показал Полиметалл, опубликовавший данные за I пол. 2020 г. по МСФО. Успехи компании связаны с наблюдаемым ослаблением российской нацвалюты и позитивной динамикой котировок на цветные металлы. Согласно отчетности, компания увеличила выручку на 21% при сопоставлении с таким же периодом 2019 года. Прибыль Полиметалла выросла в 1,5 раза.

После публикации сильных итогов сове директоров анонсировал новую дивидендную политику, рекомендовав выплатить по $0,4 за акцию в качестве дивидендов за I пол. 2020 г. Расчеты показывают текущую дивидендную доходность в 1,54%.

▫️Опубликованы результаты финансовой деятельности ВТБ за период с января по июль 2020 г. по РСБУ. Показатель чистой прибыли снизился в 2,4 раза, если сравнивать с первыми 7 месяцами 2019 года. Падение чистой прибыли ВТБ до 51,8 млрд руб. объясняется созданием резервов.

▫️26.08.2020 г. финансовыми отчетами за I пол. 2020 г. поделился НКХП, увеличивший выручку до 3,5 млрд. руб. Рост показателя составил 11% при сравнении с аналогичным периодом 2019 г. Чистой прибылью было получено 478 млн руб., что в 1,4 раза выше прошлогоднего показателя. Положительная динамика обеспечена перепродажей зерна и портовой перевалкой грузов.

▫️На российской бирже 26.08.2020 г. наблюдался активный рост котировок компании РусГидро, ожидающей публикации финотчетов за II кв. 2020 г. по МСФО. Своим ростом акции компании также обязаны новости о сохранении текущим генеральным директором Шульгиновым своей должности на ближайшие 5 лет. Котировки Сбербанка сегодня находились под воздействием геополитических рисков.

#НФКсбер

📊 Итоги торгов среды для рынка ОРК оказались позитивными. Отмечен рост капитализации в размере 20,8 млн руб. Отношение количества растущих выпусков к падающим составило 3,6. Относительная стоимость портфеля ОРК с учетом НКД выросла на 0,1215%, достигнув нового максимума в 102,8741 пункта. Показатель простой доходности увеличился до 19,07%. Таким образом, опасения, связанные с рисками второй половины августа, не находят подтверждение.

#НФКсбер #портфель #орк #облигации

💡Как всем известно, Валовый Внутренний Продукт (ВВП) – макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства.

Как взаимосвязаны ВВП и население страны читайте в статье 👇🏻

​​Утренний обзор рынков 📈

▫️Опубликована финансовая отчетность Лукойла с итогами II кв. 2020 г. по МСФО. Ели сравнивать с показателем аналогичного периода 2019 г., компания сократила выручку на 53,6%. Снижение нефтяных котировок и падение спроса повлияло на падение выручки до 986,4 млрд руб. По итогам квартала убыток компании составил 18,7 млрд руб. Обесцененные на 36 млрд руб. активы Лукойла в Узбекистане стали причиной отсутствия прибыли, однако даже при корректировке прибыль упала бы в 10,5 раз.

Сложное положение не помешало крмпании сформировать положительный свободный финансовый поток, который позволит выплатить акционерам положенные согласно текущей дивидендной политике деньги. Расчетная выплата по дивидендам за I пол. 2020 г. составляет 46 руб. за акцию с текущей доходностью в 0,86%.

▫️Согласно опубликованной финотчетности РусГидро за I пол. 2020 г. по МСФО, компания получила выручку в 193,9 млрд руб., что составило рост в 7,2% при сопоставлении с кварталом 2019 г. Сильные производственные показатели положительно повлияли на выручку. Рост чистой прибыли составил 59,4%, позволив компании, благодаря повышенной выработке энергии, заработать 46,8 млрд руб. На хорошие результаты повлиял также увеличенный приток в водохранилища ГЭС и рост энергопотребления в Дальневосточном Федеральном округе, несмотря на пандемийные ограничения.

После публикации отчетов руководство РусГидро проинформировало о сохранении в планах направления на дивиденды 2019 г. суммы с тем, чтобы выплата за 1 акцию составила 0,362 руб. Расчетная доходность по дивидендам составила 4,86%.

▫️Слабые финрезультаты компании О’КЕЙ I пол. 2020 г. по МСФО не позволили продуктовому ритейлеру определиться с дивидендами. Решение перенесли на более поздние сроки. В строительной группе ПИК совет директоров решил рекомендовать отказаться от дивидендов за прошлый год.

#НФКсбер

📊 Прошедшая торговая сессия на рынке ОРК прошла в спокойном режиме. Количество выпусков, продемонстрировавших рост, оказалось почти равным количеству снизившихся, отношение составило величину 1,15. Размер капитализации также практически не изменился (прирост составил символические 1,2 млн руб.). Таким образом, в основном за счет накапливаемого купонного дохода, относительная стоимость портфеля ОРК достигла отметки 102,9129. Выпусков, обновивших экстремумы, не оказалось.

#НФКсбер #портфель #орк #облигации