Рынок швейцарских часов демонстрирует абсолютное доминирование одного игрока. Согласно данным Morgan Stanley, Rolex с оборотом в 8.05 млрд франков контролирует 28.8% всей розничной выручки индустрии. Это больше, чем у следующих трёх брендов вместе взятых: Cartier, Omega и Audemars Piguet. При этом Rolex работает исключительно по wholesale-модели (100%), реализуя продукцию через партнёров, что лишь подчёркивает силу его дистрибуции и спрос, который не требует прямых продаж.

Глубокий разрыв виден и в ценовых сегментах. Роскошный бренд Richard Mille, продавая всего около 5000 часов в год, достигает оборота в 1.13 млрд франков благодаря самой высокой средней розничной цене — 226 000 франков за экземпляр. На противоположном конце спектра — массовый Tissot от Swatch Group: 3.1 млн проданных часов по средней цене в 421 франк. Это показывает, насколько индустрия биполярна: сверхлюксовые нишевые игроки против доступных volume-брендов.

Примечательна и роль холдингов. Swatch Group представлен тремя брендами в топ-10 (Omega, Longines, Tissot), демонстрируя стратегию охвата всех сегментов рынка. При этом независимые игроки — AP, Patek Philippe, Richard Mille — уверенно удерживают высочайший ценовой уровень, доказывая, что эксклюзивность и независимость остаются ключевыми активами в люксовом сегменте.

Что мог бы сделать Faberge, учитывая такую сложную рыночную конкуренцию? Я думаю супер внимательно присмотреться к бизнес модели Richard Mille)

@mosunovc

Воскресный культурный пост. 💕

Элегантный Сергей Юрский на фотооткрытке 1974 года.


Всё начнётся потом,
когда кончится это
бесконечное душное, жаркое лето.

Мы надеемся, ждём, мы мечтаем о том,
чтоб скорее пришло
то, что будет потом.

Нет, пока настоящее не начиналось.
Может, в детстве…
ну в юности… самую малость…

Может, были минуты… часы… ну, недели…
Настоящее будет потом!
А на деле

На сегодня, назавтра и на год вперёд
столько необходимо-ненужных забот,
столько мелкой работы, которая тоже
никому не нужна.
Нам она не дороже,

чем сиденье за чуждым и скучным столом,
чем свеченье чужих городов под крылом.
Не по мерке пространство и время кроя,
самолёт нас уносит в чужие края.

А когда мы вернёмся домой, неужели
не заметим, что близкие все почужели?
Я и сам почужел.
Мне ведь даже неважно,
что шагаю в костюме неважно отглаженном,
что ботинки не чищены, смято лицо,
и все встречные будто покрыты пыльцой.
Это не земляки, а прохожие люди,
это всё к настоящему только прелюдия.

Настоящее будет потом. Вот пройдёт
этот суетный мелочный маятный год,
и мы выйдем на волю из мучившей клети.
Вот окончится только тысячелетье…

Ну, потерпим, потрудимся,
близко уже…
В нашей несуществующей сонной душе
всё застывшее всхлипнет и с криком проснётся.
Вот окончится жизнь… и тогда уж начнётся.

Сергей Юрский, 1977 год.

Сложно возвращаться в рабочий режим, но нужно))

Я недавно проинвестировал в проект https://sphotonix.com, который считаю одним из ключевых игроков в будущем индустрии хранения данных. SPhotonix разрабатывает уникальную технологию 5D Memory Crystal: с помощью FemtoEtch™‑наноструктурирования ультрафемтосекундными лазерами данные запечатываются вовнутрь кварцевого стекла, используя не только три пространственных, но и две оптические характеристики — это позволяет хранить до 360 ТБ данных на 5‑дюймовом слайсе стекла, с долговечностью измеряемой тысячелетиями, вплоть до миллиардов лет. Уже в январе 2025 года технология была использована для резервного копирования полного человеческого генома, а её визуальное присутствие даже появилось в фильме «Mission: Impossible – The Final Reckoning» — фирменный знак того, что реальная технология начинает диктовать сюжет будущего.

Мой жизненный опыт работы с фотоникой и лазерами говорит: передача и фиксация данных именно через оптические технологии — это путь к цивилизации мгновенной коммуникации и вечной памяти. В современную эпоху ИИ мир генерирует всё больше информации, и традиционные HDD, ленты и облачные системы уже не отвечают требованиям долговечности, энергоэффективности и устойчивости к деградации. SPhotonix предлагает принципиально новый уровень: низкая себестоимость носителя, максимально плотное хранение, масштабируемость и экологическая стабильность в одном решении.

Но не менее важен и коллектив, стоящий за проектом. Его основали профессор Питер Казанский — признанный лидер в фотонике, изобретатель 5D «кристалла памяти» — и его сын Илья Казанский, технологический предприниматель с опытом нескольких успешных экзитов. Коммерциализацией и промышленными связями ведает команда, включая экспертов в R&D, бизнесе и маркетинге. Их усилия уже привели к запуску архивного сервиса в 2025 году: можно заказать хранение данных на кристалле с доставкой и хранением в швейцарском сейфе.

@mosunovc

Вчера мы завершили процесс покупки компании Фаберже ( Faberge.com )

Поздравляю всю команду и всех причастных, вы проделали невероятную и смелую работу, 🙏.

Андрею респект! ✊ ты очень крут!!!

Студенты из СПбГУ выиграли чемпионат мира по программированию. Они молодцы! Но хочется порадоваться за чувака с кубком в центре фотографии. Его зовут Андрей Лопатин, и он их тренер.

Лопатин занимался спортивным программированием в 2000-м, когда в команде с Николаем Дуровым и Олегом Етеревским выиграл чемпионат мира. Он тренировал студентов СПбГУ в 2015-м, когда я писал про него статью. Он тренирует студентов в 2025-м, когда они выигрывают чемпионат мира.

Чувак просто нашел свое призвание и занимается им уже 25 лет! Андрей, поздравляю!

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Наследство оно такое) Будет все очень красиво и со вкусом, но чуть позже, нужно время для изменений. Спасибо, что помните про нас! 🙏

Наблюдаю тренд как DvP и токенизация приобретают институциональный размах

Мировая финансовая индустрия сделала очередной шаг к интеграции технологии Delivery versus Payment (DvP) в сферу токенизации реальных активов. Вчера Nasdaq официально обратилась в SEC с предложением разрешить торговлю токенизированными ценными бумагами. В случае одобрения это станет первым примером включения блокчейн-инструментов в национальную рыночную инфраструктуру США. Параллельно в Азии китайский девелопер Seazen Group создает институт цифровых активов в Гонконге, чтобы исследовать и запускать токенизированные продукты, привязанные к своей недвижимости.

На технологическом уровне развивается целый спектр инициатив. Chainlink в партнерстве с J.P. Morgan и Ondo Finance успешно протестировал кроссчейн-расчеты DvP, обеспечив одновременный обмен ценными бумагами и платежами без риска несоответствия. Ассоциация ERC3643 вместе с ABN AMRO и Tokeny представила решение, позволяющее проводить расчеты, когда актив и деньги существуют на разных блокчейнах. Одновременно Kima Network разрабатывает модель DvP нового поколения без использования эскроу, а Northern Trust внедряет подобные механизмы для токенизированных углеродных кредитов в рамках проекта Acacia в Австралии.

Видимо рынок токенизации, оцененный сегодня в $24 млрд, может достичь $30 трлн к 2034 году. Однако рост сопряжён с проблемами: правовое признание токенов, интеграция с банковской инфраструктурой и формирование достаточной ликвидности остаются ключевыми барьерами. Тем не менее направление развития очевидно: DvP превращается в универсальный механизм сделок — от недвижимости и предметов роскоши до углеродных кредитов — и постепенно становится частью новой финансовой архитектуры.

@mosunovc

Наш Гараж — третий экзит 2025: Klarna ($KLAR)

Мы заходили 26.07.2022 ( 3 года прошло как один день) по оценке $8,4B PPS $239 post-money на фоне снижения с $46B (июнь-2021). Раунд: текущие Sequoia, Bestseller, Silver Lake, фаундеры, CBA; новые — Mubadala, CPPIB. Структура: наш The Garage Syndicate

Операционные метрики на входе (2021): GMV $80B (+42% YoY), выручка $1.9B (+54% YoY), 147M активных пользователей (25M в США, +69% YoY), 400K+ розничных партнёров (+37% YoY). Тезис: BNPL с высокими темпами роста (~26% CAGR 2022–2030), переход Klarna к модели super-app и усиление регуляторных требований к капиталу как катализатор эффективности.

Оценка на входе сопоставлялась с Affirm (EV/Sales’22 ~3.8×): мы заходили на ~3.0× EV/Sales’22 при гипотезе выхода на прибыльность в 2023 и нормализации юнит-экономики.

Экзит: финальная цена IPO — $40 за акцию (выше диапазона $35–37), ориентировочная оценка ~$15–15.2B. Сегодня, 10 сентября 2025, акции KLAR начинают торговаться на NYSE; к размещению 34,311,274 акций, 30-дневный greenshoe 5,146,691 акций. Доход от вторичного блока эмитенту не поступает; мы находимся в lock-up, детализированные результаты и фактические мультипликаторы раскроем по окончании периода.

Отличная была сделка!

PS - Премаркет Klarna стартовал взрывным ростом - доходность уже 2х от цены IPO

@mosunovc

Космос - это моя мечта, жалко конечно, что все это показано не так красиво как могло бы быть, но все равно, невероятно когда ракеты летают на орбиту и я надеюсь, что я доживу до момента, когда люди высадятся на Марсе! 🚀

Ракета "Союз-2.1а" с грузовиком "Прогресс МС-32", который доставит на МКС новый скафандр для открытого космоса, стартовала с Байконура