Там у братика новый набор на менторку был, одно место осталось в группу, стартуют в пятницу
По всем вопросам к - @smart_hl

Кто от меня зайдет - получит сигну от смарта :D

$EUR

Вы устанете от моих побед, все будут говорить: «Оля, мы устали побеждать»

- Donald John Trump

В этот раз без пересиживаний, возможности взять будут всегда, но два месяца снова держать я не готова :D

Хорошо медведям живется нынче…

Есть вайб писать диссы на ждунов альтсезона
Какой-то отдельный вид биологического эксперимента ведущие массы к маразму

Лучше дяди Хованского я не напишу, поэтому пусть будет его дисс

$EUR

В планах продолжать шорт по евро и лонг дикси внутри дневного имба
Сегодня/завтра ожидала бы формирование модель для шорта

Завтра выходят данные по CPI, прогнозы снова на стороне дикси, от этого и ожидаю продолжения движения прошлой недели, однако консенсус банков больше склонен к тому, что core CPI останется без изменений, если данные по CPI и core CPI выйдут такие как в прогнозе или выше с большей вероятностью идея шорта по евро и лонга по дикси должна отработать

Пробовать набирать позицию хотелось бы от 30м шифта, но дадут ли под него модель - пока не ясно, хоть бы 15м дали, в общем пока что ждемс

Рыжий дед отменяет удары за 18 пунктов к тейку по евро
я: но… если есть в кармане пачка сигарет, значит все не так уж плохо на сегодняшний день…

Сегодня первая конференция Уорша как главы ФРС, полагаю стоит быть готовыми к тому, что теперь этих конференций станет меньше, а возможно лишь одна в месяц после выхода ставки
Кевин Уорш - не Пауэлл, он не станет раскрывать нам указания на перспективу, он меньше любит разжевывать рынку каждый следующий шаг

В 21:30 мы будем знакомиться со стилем Уорша который уже заявил о себе как «Капитан Немо», человек который не любит чрезмерную коммуникацию ФРС, хочет меньше публичного шума и больше контроля через структуру - ставку, баланс, ликвидность, а не через риторику и фразу «подождем, Бог поможет»
Капитан Немо Уорш будет двигать курс под водой, там где рынок заметит маневр уже после того, как всех вынесет к хренам собачим

Сейчас макро не дает ФРС спокойно уходить в голубиную сторону, по сути рынок труда не развалился, инфляция выше цели, доходности высокие, геополитика подливает масла в огонь, но даже с таким списком текущая процентная ставка с вероятностью в 99% останется неизменной, а риторику закладывают ястребиную и в будущем нам придется больше опираться на макро данные нежели на то, что могут сказать

Возможно я сейчас допущу ошибку строя какие-то «догадки» ДО главного спича этой недели
В любом случае если дело касается анализа того, что мы не в силах контролировать самостоятельно - мы в праве ошибаться

В текущем макро положении я бы рассчитывала на продолжение укрепления дикси, если Уорш помог бы мне реализовать задуманную идею, я бы не буллила его хотя бы первый год его срока, что нам надо чтобы получить укрепление?

Надеюсь услышать про более жесткий подход к балансу, а это уже не совсем про ставку - это про ликвидность, чем меньше рынок верит в будущую мягкость ФРС, тем сложнее акциям, золоту и крипте держать премию

Ставку оставят без изменений, Уорш будет осторожным дабы не сказать лишнего и не проговориться, но при этом уберет мягкий тон, дот плот станет менее голубиным и вскоре рынок начнет переоценивать траекторию ставок уже чуть более глобально, вот кстати пока я писала вышла новость, что Citadel уже ожидает повышение к сентябрю, спорно, но имеет место быть, напомню, что если Уорш будет действовать так как планировал, то снижение и повышение ставки станет более динамичным, менее предсказуемым и заменит вливание/сокращение ликвидности как застоявшийся стимул для экономики

В общем надеюсь капитан не подведет и мы продолжим прекрасный оф вверх по доллару и снижение по евро
Сейчас уже все для этого готово, я не исключаю волатильности и резких палок по обе стороны перед истинным движением, сама пока что я без позиций, хочу переждать бурю и получить подтверждение своей идеи

И скажите, что я не одна такая кому Уорш внешне напоминает Росса из сериала «друзья» я не могу это развидеть, надеюсь он будет не такой же размазней

Я даже мемасик сделала 😂

Да возьмите меня уже в ФРС!
Такой талант пропадает

Такой разбор был в OnlyCharts с выходных (можно открыть ссылку, текст лучше будет видно)
По COT отчетам были видны аномалии как по дикси так и по евро, что и подсказывало направление движения

Завтра подготовлю разбор спича Уорша, в целом, сказал все что я и хотела, а значит избежал буллинга с моей стороны и я даже оставлю ему позывной «капитан», его монетарная политика мне по душе, даже если будет сложнее, трудности не позволяют нам деградировать, деградируют те кому все равно на макро =)

$DXY

По дикси вижу так, но очень не хотелось бы делать откат в недельный имб, я понимаю давать откаты в период неопределенности, сейчас как ни крути геополитическая неопределенность сохраняется, но макро на стороне доллара и это должно давать ему больший буст чем было ранее

На прошлой неделе был выход данных по ВВП, данные вышли выше прогноза и это хорошо для дикси, к сожалению есть НО, пусть данные и выше, но внутренняя структура слабая, по цифрам экономика якобы выросла и ускорилась относительно прошлого квартала, но должного буста дикси не получил, дело в снижении импорта, а не из-за внутреннего спроса, то есть потребительские расходы наоборот были сильно снижены, с 1.4% до 0.5%, в общем дело в расчете формулы ВВП, импорт стал меньше, ВВП вырос и механически стал выглядеть лучше, (это если не объяснять детально и не грузить вас ненужными цифрами)
Почему акцентирую внимание на этом, потому что сейчас как никогда важно обращать внимание на макро данные и отчетности по ним, ибо Уорш не будет преподносить на блюдечке действия ФРС, теперь это наша задача, читать не скрытый подтекст главы ФРС, а читать отчеты
Да текущий отчет по ВВП исходя из цифр явно буллишь для доллара, но скорее из-за слабого потребления мы не можем считать этот отчет идеальным, скорее это как поддержка для дикси, а не «ту-зе-мун» здесь и сейчас

Также и COT отчетность, текущая картина:
- TFF по евро - медвежий
- Фонды по евро в шорте
- Институт по евро прибавляет шорты против старого лонга (хеджируются)
- Институт в лонге по дикси
- Фонды все еще шортят дикси и будут хорошей приманкой и ликвидностью если дикси решит газануть вверх

В общем я остаюсь буллишь по дикси еще с февраля и на ближайшие +-полгода

По евро вижу смысл писать только локально, глобально можно просто перенести все сказанное про дикси только в обратную сторону

Пока неделя только началась, строить план не самое лучшее решение, но всегда есть несколько стульев, либо мы идем снимать полку ликвы сверху по Дикси и потом через ребаланс искать лонги, либо полку оставят для дальнейшего движения после того как сходим в недельный имб, снова ставлю ставку на среду/четверг как потенциальную развязку, понедельники редко бывают торговыми в моем случае, чаще всего в пн лучше понаблюдать, а вт/ср/чт принимать решения

Сегодняшнее внимание должно падать на данные по занятости и безработице как двум важным показателям

Первое на что будут смотреть это изменение занятости, на данный момент по прогнозу ожидается 114,00 предыдущие данные 172, именно это двинуло то же евро вниз, ибо изменения были значительные при прогнозе в 85,00 фактические данные были 172,00, сейчас снова сильно занижают прогноз, но при получении сильного отчета где фактические данные будут в пределах 140-170 тыс., мы получим такой же эффект как и в прошлый раз

Второе это безработица, не факт, что она вообще изменится и скорее всего закроет третий месяц без изменений, но в случае снижения с 4,3 до 4,2 это уже хороший буст

Третье это зарплаты, то что влияет на инфляцию, текущий прогноз 0,3% при прошлом 0,3%
Для отработки идеи было бы неплохо получить рост данных, но прогноз говорит, что все еще стоим на месте, тут важно будет читать отчет и смотреть насколько зарплата выросла/упала без округлений, условно данные 0,3%, но по сути с 0,31 выросла до 0,34, а если выйдет 0,4% то вполне вероятно что реальные цифры это 0,36 и до 0,4% просто округлили

Естественно если данные выйдут слабее, будет намек на ослабление экономики, то офкорс это негативно повлияет на доллар, мы вероятнее всего отправимся все таки в недельный имб, но если смотреть на график цена неделю была в боковике и успела дать девиацию сверху и снизу из которой потенциально может выскользнуть вверх при получении сильного отчета
Пока что именно Дикси задает тон исходя из макро, евро просто следует в противоположную сторону

В общем, ждем выход данных и смотрим, что нам дадут
И да, вчерашний спич Уорша в целом ничего не изменил, фраза «риски инфляции уменьшились» немного дала о себе знать, но это временно

Разбор отчетов и текущей макро ситуации

Прежде всего еще раз напоминаю, рынок - живой организм который поддается мнению, ожиданиям, цифрам, вероятном

Как сегодняшний отчет повлиял на рынок и трейдеров?
- Занятость выходит слабой сразу в моменте медвежий фактор в сторону дикси
- Безработица выходит ниже, вроде бы хорошо, но читая отчет видим, что уровень участия снизился, по сути люди просто перестали искать работу и из-за этого безработица снижается, то есть это не здоровое снижение, а участников просто стало меньше
- Зарплаты вышли ровно как в прогнозе и не сделали особой погоды для ожиданий по инфляции

Логика рынка в момент выхода данных была примерно такой: «если найм замедляется, пересмотры отрицательные, а снижение безработицы объясняется уходом людей с рынка труда, то экономика охлаждается быстрее, чем ожидалось»
И соответственно придя к такому умозаключению получается вывод, что вероятность повышения ставки в ближайшее время снижается

Занятость рисуют абы какую, потом ее пересматривают по несколько раз и выходит что оказалась меньше, вот так сюрприз :)
В данном случае если бы занятость вышла такой как вышла, а безработица составила такие же 4,2 как в фактических данных но при этом не было бы упадка участника рынка труда эффект был бы мягче, это было бы здоровое снижение уровня безработицы

Бесспорно текущий отчет можно назвать голубиным и это влияет на вероятность повышения ставки, сразу после отчетности трейдеры изменили ожидания касательно повышения и теперь ждут его в декабре, а не октябре, но пока не убрали на дальнюю полку идею повышения

Что по итогу изменилось?
Инфляция остается занозой в заднице даже несмотря на отчетность по рынку труда
Давайте представим весы/диаграму/сравнение, где по одну сторону будет инфляция, а по другую рынок труда

Инфляция:
➖➖➖➖➖➖
Рынок труда:
➖➖➖➖➖➖

До выхода данных этот двойной мандат выглядел на равных и ФРС имели аргументы держать жесткую политику, но после выхода стал выглядеть так

Инфляция:
➖➖➖➖➖➖
Рынок труда:
➖➖➖➖

Рынок труда снизил вероятность повышения, однако инфляция остается на месте, по крайней мере до следующих данных, кроме того из всех спичей Уорша которые нам довелось услышать всегда именно инфляция была ключевой темой, вчера Уорш сказал: «мы не собираемся объявлять победу над инфляцией раньше времени» и по сути сегодняшний слабый отчет по занятости никак не отменяет эту позицию

Сегодняшний отчет ослабил аргументы в пользу дальнейшего ужесточения политики, но пока не создал достаточных оснований для ее смягчения

Также отмечу, что если взять во внимание период развитой экономики и 7 глав ФРС за этот период, то 5 из них первым делом после своего назначения начинали с повышения ставки и только в двух случаях ситуация была +- похожа на текущую

Если сделать короткий вывод: то я бы не строила высоких ожиданий только исходя из текущей отчетности касательно скорого снижения, но в случае если слабые данные будут сохранять темп и на следующий 2-3 отчетностях и также это будет заметно в данных по CPI, я бы пересмотрела вариант с повышением

Учитывая, что теперь каждая отчетность как судный день и любая слабость/сила делает рынок максимально нервным, я бы воздержалась от удержания позиций в период выхода новостей тоже касается и открытия новых сделок, даже если ваши твх позволяют удерживать не рискуйте своим балансом и ментальным здоровьем
Старайтесь учитывать горизонт на полгода вперед, а не то что произошло сейчас, одни данные не меняют всей картины

Не знаю, будут ли вам полезны такие разборы, но если их делать после выхода важных данных мы сможем отслеживать хронологию событий и изменения в экономике и скорее всего быстрее будем понимать нарратив на текущий момент, а не только на полгода вперед, возможно над оформлением придется поработать, чтоб я не писала много текста, но в отчетностях текста не меньше :D

$EUR

График говорит ждать все таки недельный имб и не придумывать велосипед, две недели прождала и еще подожду

COT говорит, что ОИ немного растет, цена в консолидации, а значит к чему-то готовятся, фонды усиливают шорт и кроют лонги, институт добавляет и лонги, и шорты, но шортов больше - очевидный хедж

Макро данные говорят, что возможно во вторник мы получим доставку в недельный имб в качестве манипуляции если изменения по CPI за июнь выйдет отрицательным (-0,1%), после чего реверс за счет core CPI который по прогнозам должен выйти 0,3% при предыдущем значении 0,2%, если core (y/y) выйдет выше прогноза 2,9%, а такая тенденция с повышением наблюдается уже три месяца подряд, то это также спровоцирует реакцию вниз и компрессия которая формируется с начала поставленного минимума 24 июня вполне может быть снята в ближайшее время этому сопутствует моментум который на стороне шортов

По сути у нас есть всего лишь понедельник и немного вторника чтобы обыграть доставку в недельный имб под выход новостей, но есть несколько моментов которые меня смущают, во первых на фьюч контракте недельного имба у евро нет, во вторых на дикси есть и тест уже был, в таком случае меня интересует больше ликвидность нежели имб но и то, и то находится внутри этого фантомного недельного имба, вопрос не будет ли скама где новости запрайсят без доставки цены к BSL и 1W FVG которые остаются ключевыми зонами для формирования реверса?

Пока что остаюсь ждать доставку в недельный имб, не лонгую, а жду цену там, чтобы взять шорт (сделка приблизительная на графике, вход будет зависеть от реверс модели)

Дай бог вообще этому случиться ибо единственный аргумент на доставку в недельный имб это прогноз от аналитиков по CPI, которые иногда абы что прогнозируют и наклонка :D (ну и возможно отсутствие на данный момент адекватной реверс модели)

У дикси тоже цели локальные снизу остались, если бы сходил снять эквилы + ресвип внутри хтф poi, то вполне мог бы дать хорошую реверс модель, учитывая, что дикси часто отстреливает через спринг внутри накопления, то при таком раскладе все было бы идеально для открытия лонгов

Давно не флексила отработками тут, счастье любит тишину 😂

Такой кабанчик попался с прошлой недели
Если евро не даст войти, то хоть голда покормила

Вчера вышли данные по CPI, они полностью отличались от тех, что были в прогнозе, но рынок не дурак, мы могли заметить, что выход позитивных для снижения ставки данных не сделал смену направления тренда, а лишь частично снизил ожидания, силы этих данных не хватило даже доставить евро к ключевому таргету при том, что инфляция якобы существенно снизилась
Дикси в свою очередь на многих контрактах поработал с ключевыми зонами, чего вполне может быть достаточно для осуществления восходящего плана

Что повлияло на снижение инфляции?
Я думаю ответ на этот вопрос более чем очевиден, июнь показал существенное снижение цен на энергетику, нефть просела в цене, Ормуз какое-то время был открыт и в отчетах четко видно, что снижение произошло за счет энергетики, однако и core CPI показал снижение, спасло базовую инфляцию снижение стоимости проживания, аренда снизилась и в какой-то степени улучшила данные по базовой инфляции
Главный вывод: энергетика лишь временная пилюля которая спасла инфляцию в июне, июль уже вызвал рост цен на нефть, проблемы с логистикой, закрытие Ормуза и если это продолжится, и если ситуация будет ухудшаться или хотя бы останется такой же как сейчас, то данные за июль вернут все, что мы потеряли в инфляции за июнь
С базовой инфляцией будет чуток сложнее, возможно снижение в секторе проживания, страхования, других бытовых вещей было разовым и все также вернется на свои места при следующем отчете, но если подобное снижение будет наблюдаться и в следующих отчетах, то это явный признак охлаждения инфляционных рисков

Уорш был немногословен, чего то конкретного не сказал и очень старался не сказать лишнего, но возможно одного намека «не делайте из одного отчета вывод» было достаточно, чтобы усмирить пыл масс
Я ожидала, что данные по CPI могут дать палку вверх и она была, но была не такой сильной чтобы доставить цену сразу в зону шорта по евро, поэтому вновь остается ждать, по крайней мере мне не хотелось бы что либо делать пока не увижу аномалию в TFF отчете, Голда в данном случае выглядит интересней пока валютка застряла в ренже

В общем, вчерашняя инфляция лишь слегка отсрочила ожидания масс которые были перегреты ближе к публикации отчета, но не факт, что следующий отчет сохранит тенденцию, моя позиция остается неизменной, пока существует военный конфликт и проблемы с логистикой/энергетикой инфляцию можно будет победить только одним способом - повышение

И забавный факт, в core CPI есть определения формула расчета, одним из блоков является shelter (расходы на жилье) где есть один важный и странный пункт который учитывается при подсчетах, называется (OER) - это оценка владельца дома, где тот говорит за сколько он снимал бы собственный дом если бы его арендовал, по сути то дом этот никто не снимает, это лишь условная цифра, снижение shelter могло спровоцировать то, что BLS попытался оценить стоимость проживания через условную аренду и занизил эту стоимость