Расследование «ФРС против Трампа» или скорее «Трамп против ФРС» это очередной новый виток истории

ФРС - это отдельный независимый орган власти, глава ФРС не подчиняется президенту и не от президента в каком то смысле зависит кто займет место главы
Уволить главу ФРС можно только за серьезное нарушение и суд сейчас - это попытка создать лазейку, чтобы вытащить всю подноготную и попробовать ухватиться за соломинку

ФРС не единственный отдельный орган «власти», есть еще SEC, FDIC и еще парочка, но также и суд
Суд отдельная ветвь власти, но так или иначе ему приходится выбирать на чьей стороне быть

Если суд принимает решение не в пользу президента - он обязан выполнить решение суда, только вот в самом начале 25 года Трамп явно дал понять, что на решение суда ему глубоко плевать, я помню точно около двух решений которые он проигнорировал, возможно даже три

Да, тогда дело касалось мигрантов и еще парочки случаев и это в принципе замялось и больше не обсуждалось. Сейчас же речь идет о независимости ФРС и сегодня когда пройдут первые прения надо будет понять какую из сторон будет душить суд

Судьей-балансиром по этому делу фактически становится Эми Кони Барретт, она скорее консерватор, назначенная Трампом, но фактически не трампист и не институциональный фанат ФРС

Барретт - не голосует «за своих»
Она голосует за конструкцию власти, какой она её понимает
А её понимание - холодное, юридическое и крайне опасное для рынков, хоть она и приняла иск против налогов Трампа это все равно не делает ее автоматически противником рыжего черта. На своем посту она с 20 года и ее принципы и взгляды вероятно могли измениться с первого срока Трампа, сейчас надо быть отбитым наглухо чтоб не видеть того, что творит старый проказник

В прошлых громких делах она:
- поддерживала сокращение полномочий регуляторов (регуляторы это ФРС, SEC и тд)
- вставала против расширения власти исполнительной ветви (исполнительная ветвь - это простыми словами президент)
- но при этом не защищала независимые органы просто потому, что так принято, по сути была и вашим и нашим

Судья не обязана сегодня говорить: «Президент может уволить главу ФРС»
Ей достаточно сказать: «независимость ФРС не абсолютна», «конгресс мог переусердствовать», «или что ФРС - это особый случай, не такой уж «нетакуся»»

Даже один такой намёк и рынок всё поймёт

И дальше начинается не юридическая, а политическая реальность, если суд ослабляет ФРС, а президент уже показал, что может игнорировать решения суда, то вся конструкция checks and balances превращается в цирк с конями
*checks and balances - так называют 3 ветви власти (законодательная, исполнительная и судебная) где каждая из ветви не должна доминировать над другой

Именно поэтому прения укажут дальнейший путь по этому делу

Важно:
- какие вопросы задаёт Барретт
- кого перебивает и не дает договорить
- какие формулировки использует: «историческая необходимость» или «превышение полномочий»

Рынки будут реагировать не на решение, а на интонации, собственно как и всегда, важны не цифры, важны слова (это как пример решения по процентной ставке, важна риторика)

Это суд+раследование не про Пауэлла, Лизу Кук, ФРС в целом, не про ставки и даже не про Трампа

Это суд про то, можно ли сделать денежную систему частью политической борьбы, не переписывая конституцию, что по своей сути подрывает доверие к доллару и Америке в целом
Политизация ФРС - это прямой удар по статусу доллара который в некотором смысле был и есть самой надежной валютой в мире

Рынки всегда прайсят риск заранее и как бы я не пыталась понять, что будет хорошо, а что плохо - у меня не вышло
С одной стороны если ФРС это часть политики, то ставки можно снижать хоть сколько влезет, деньги можно печатать без зазрения совести и несмотря на сумасшедший госдолг
А с другой стороны если ФРС это часть политики, то подрывается доверие не только обычных инвесторов, но и среди других стран

И реакция рынка по сути всегда - неопределенность
Но посмею предположить, что лучше быть с ФРС как независимым органом власти, нежели чтобы ФРС была марионеткой полоумного деда

Bybit | Bitget

$XAU

Вкусно? Вкусно

Второе было, а первое будет?

На данный момент эта сделка дала 1к37 рр так как там где указан тейк это был part fix и я все еще ее держу

И я не знаю сколько это может еще продолжаться, какая-то золотая лихорадка, но не в классическом понимании

Сколько еще? 6к? 8к? 10к?

Одно смущает, что слишком большое внимание вокруг металлов, как бы это не обернулось новым 20-и летним флэтом как было на серебре в начале 80х :D

Ведьма какая то…
Сглазила

Хорошая идея была :D

Ушла в тейк одна из сделок по битку
Остальное надо держать дальше судя по всему

Как вам рынок то? Я в таком шоке даже 10 окб не была

Удивительно как разворот рынков совпадает опять же с дрейном банковских резервов

14 января локальный хай по многим активам который совпадает с хаем банковских резервов и лоем TGA

После чего снова дрейн резервов, снова крутое пике на рынках, и снова баланс минфина растет спасая свою жопу перед грядущим очередным шатдауном
Хотя событий влияющих на падение котировок было достаточно много, мы должны понимать, что в условиях дефицита долларовой ликвидности и дрейна банковских резервов эффект «домино» будет усиливаться и в конечном итоге мы получаем то, что видим сейчас

Вне зависимости от того насколько хорошо рынок поддерживает сектор ии или позитивные отчетности компаний (кроме Майкрософт :D), или ваша молитва перед сном - исход всегда будет одним и тем же, если нет свободной ликвидности значит есть ограниченная ликвидность и как следствие отток из активов

Bybit | Bitget

​​Кто такой Кевин Уорш и как его кандидатура заставила жать на красную кнопку весь рынок?

Бунтарь Уорш часто критиковал ФРС и даже покинул свою должность раньше срока когда входил в состав совета управляющих ФРС, у него возникли разногласия по политике центробанка и именно этот момент насторожил рынки

В то время когда все надеялись, что Трамп выдвинет голубя на должность главы ФРС, сам Трамп легким манипулятивным взмахом руки выдвигает Уорша чья ястребиная риторика звучала чаще чем мы слышали фразы «Sleepy Joe Biden» и «too late Powell”

Разногласия в политике ФРС возникли после кризиса 2008, когда ФРС проводили вторую программу количественного смягчения раздувая баланс, надувая пузыри, искажая цены активов и поощряя чрезмерный риск

И в принципе тактика Уорша не противоречит желаниям Трампа по поводу снижения ставки, он действительно намерен снижать, только без QE
Еще одним из первых Уорш говорил об инфляции, предупреждая, что последствия нулевой ставки и QE - даст плоды для будущего кризиса доверия к ФРС

Его позицией и по сей день остается та, где QE это крайняя мера, а не постоянный режим спасения

Я давно обращаю ваше внимание на то, что «экстренные меры» стали обыденностью и полагаю Кевин один из тех кто может прервать текущую монетарную политику, вновь сделав экстренные меры для их изначальной задумки

У ФРС официально двойной мандат, а неофициально тройной и Кевин Уорш явно не желает отходить от правил и следовать неофициальному мандату
Для тех кто все еще не знает о каких мандатах идет речь, я напомню:
- рынок труда (поддерживать экономику при слабом рынке труда и высокой безработице)
- инфляция (ужесточать или смягчать политику в зависимости от уровня инфляции)
- (неофициальный) фондовый рынок (подрубать станок если рынкам плохо)

Позиция Уорша в этом плане такова: «Рынок должен иногда падать иначе система деградирует», по сути если ФРС всегда на подстраховке - никто не боится рисковать, но ФРС это не страховка рынков, не то что из нее сделали

Так почему же рынки в итоге испугались?
Если вы все еще не поняли, то стоит подбить итог:
В тот момент когда многие ставили ставки на голубя, его из подтяжка сожрал ястреб
Теперь есть вероятность кардинальных перемен в структуре ФРС и в их монетарной политике, где печатный станок не обыденность, а крайние действия
QE при Кевине - только если крах системы, не рынков из-за очередных фад-новостей
При Кевине большая вероятность дефляции нежели инфляции (грубо говоря)
В Комбинации Трамп + Уорш - это публичная жесткая риторика, но фактически с вероятным снижением ставок (без QE, но и QT не исключаем)
Для рынков - это не совсем конец безоткатным ростам, скорее возврат к эффективному ценообразованию где нет лишь одной стороны

Однако, как Трамп мог выбрать ястреба если есть риск, что Уорш откажется играть по его правилам?
Строить догадки пока что не имеет смысла, ведь Кевин Уорш все еще кандидат, дальше мяч передан сенату, одобрят ли его?
Узнаем, возможно, в мае, когда настанет время попрощаться с Пашкой

Bybit | Bitget

$XAU

Первый лонгец с момента как упали, удалось выловить в Азию такую сделку
достаточно техничная работа актива была и очень надеюсь такой она и останется, не могу гарантировать, что не будет какого то двойного дна или ресвипа лоя, но пока что все выглядит достаточно убедительно для продолжения движения вверх через ребалансы, осталось посмотреть, что сегодня покажет NY, ну и дневной шортовый имб в который цена зашла

К счастью, золото такой актив который массы боятся упустить по какой бы цене он не был, поэтому если цена не забьется в ренж для накопления, можно будет и дальше пытаться искать лонги, «почва» все еще сырая, но как мы поймем стоит ли торговать если не будем торговать?)

Bybit | Bitget

$BTC

Бит ушел повыше после снятия ликвидности с зоны 74600
Говорить о преимуществе покупателя пока что рано, локально цена забилась в ренж где с двух сторон есть зоны интереса, сверху дневной имб, снизу 4ч
Мне бы хотелось увидеть девиацию на одной из границ ренжа и добить оставшийся лой на 74500
В целом не особо важно, будет ли это девиация снизу потом сверху или только сверху после чего движение вниз, так как пока что я ожидаю движение от ближайшей шортовой хтф зоны интереса и в данном случае это дневной имб

Конечно у нас также остается большой гэп сверху, в моих «мечтах» уйти на перекрытие гэпа хотелось бы только после рейда 74500, но возможно у мм другие планы на мой тейк или он сжалится над быками которые отчаянно хотят выйти из своих лонгов когда цена уйдет перекрывать гэп
Психологический хоррор как для меня так и для быков

Уточню, что позиции я не набираю сейчас, в приоритете закрыть то что уже висит, я однозначно самый «везучий» человек в этом мире ибо к моему тейку на самом лое не хватило 15$, так бы я может искала доборы, но не сейчас :(
Хотя может и буду что то брать если будет модель, но не на основном счете

Bybit | Bitget

$BTC

Сделка от 95к закрыта полностью
Благодарю за рейд всех кто сливал старого

Осталась сделка от 84к ее уже буду держать ниже если дадут

Bybit | Bitget

$XAU

Штож, еще один хороший трейд
Решаюсь посидеть подольше к FF дневного имба срезав часть
Эта сделка была и в OnlyCharts и в паблик чате

Bybit | Bitget

$XAU

После доставки цены в зону дискаунта и перекрытия гэпа была набрана лонг позиция после первичного слома от теста 5м имба и чуть выше шифта с ближайшей целью 4905 где был осуществлен part fix

Сейчас немного не нравится, что оставляем полки ликвы снизу на лтф, а сверху все еще имеются фта которые могут отправить цену на снятие нижней ликвы, но вторую часть позиции просто оставляю держать к таргету и перевожу в бу

Азия сейчас дает хорошие входы, хорошо, что мой режим уже не спасти и я могу не пропускать их

Bybit | Bitget

​​Макро и комодити-аналитики часто используют некоторые практические модели для анализа коррекций сырьевых рынков

Мы обойдемся без академических терминов, используя 3 практические модели коррекций на сырьевых рынках (в частности мы поговорим о драг металлах)

Тип 1 - настоящий разворот (переход в медвежий тренд)
Важный признак - ломается фундаментал
ЦБ перестают покупать (драг металлы), падает спрос на физику, доллар сильный, ЦБ ужесточает монетарную политику, ставки растут
Как итог: тренд меняется глобально

Тип 2 - среднесрочная коррекция
Рынок перегрет, ликвидность временно сжимается, макро фон начинает ухудшаться
Как итог: длительный боковик или плавное стекание вниз, фаза 2 может перерасти в фазу 1

Тип 3 - резкий откат внутри бычьего рынка
Резкое падение цены за короткий срок, фундаментал не меняется, спрос сохраняется во всех направлениях, причина в основном - деривативы, плечи, шорт сквизы
Как итог: цена продолжает изначальный тренд после стабилизации

Особо долго думать не надо какой из этапов у нас сейчас
Естественно массовое открытие лонгов, переоценка валютного риска и снятие подпорок на продажу привели к агрессивному росту металлов, в этот момент был перекос стакана в сторону покупателя и цена пролетала пустые зоны без подпорок на продажу, ирония в том, что в момент последнего сквиза металла на складах меньше не стало, рост был обеспечен плечом, а не резким опустошением складов (то есть дефицитом физ металла)

Что делают банки/фонды в подобных ситуациях?
Центробанк не покупает золото на параболе, китайский импортер не увеличивает закупки, ювелир не хеджируется в момент маржин коллов
Физика включается после коррекции, а не до неё когда цена показывает вертикальное движение вверх, изначально тон задают етф

Именно поэтому во многих циклах сначала рост вызванный притоками етф, потом обвал и только потом рост физического спроса

Сам январь стал рекордным по етф притокам, исторически все крупные бычьи рынки начинались с етф, шорт сквиз необязательное условие, в основном бывают просто коррекции или боковик, но рост оказался быстрее чем ожидалось, COMEX был перегружен шортами, открытый интерес падал, а цена росла, доллар падал и подливал ликвидности в золотое ралли, что в последствии вызвало резкий откат и возврат цены к справедливой стоимости именно туда где было активное накопление етф, на падение повлияло также и назначение Кевина Уорша, но об этом я уже писала ранее

Слабые руки выбили с двух сторон, цена успокоилась, а физика приходит тогда когда рынок перестает трясти

Ровно поэтому я продолжаю работать в лонг после того как дождалась подтверждения смены потока ордеров, эта коррекция вызванна чрезмерной ликвидностью и деривативной структурой рынка, а не фундаментальным сдвигом и вполне правильно и логично ставить «ставку» на третий тип, но не забывать, что эти типы могут перетекать друг в друга если меняется фундамент

То что произошло на днях в академической терминологии имеет название «speculative unwinds» что в целом означает «очистку рынка» и есть основания полагать, что металлы продолжат восходящее ралли в ближайшее время, но без сильной перегрузки лишь в одну сторону

Bybit | Bitget

Юзайте схему :D
Каждый раз когда график золота на оанде отмирает мы пикируем вниз

$XAU

Есть еще где разгуляться, недельная скукота вылилась импульсом вниз и снятием накопившейся ликвы, расширение вниз надеюсь протянут пониже к отмеченным целям
Подобная ситуация была в прошлый четверг, в ночь с четверга на пятницу дали возможность набрать лонг, не утверждаю, что будет также, но за Азией возможно стоило бы понаблюдать

Разворот с текущих не рассматриваю ибо стоит в воздухе, был часовой об, но его не ощутили даже, так что пока что все еще жду ниже

Bybit | Bitget