$BTC

Потихоньку фиксирую, тейки не ставлю, принимаю решения по факту ценообразования (то что на графике - для визуализации)

Долго конечно пришлось ждать эту зону, но она себя оправдала
Надеюсь, вы не пропустили это движение

$XAU

Такое еще зацепили сегодня

$BTC

Не смотря на то что пошлин якобы не будет с 1 февраля, мы все знаем, что рыжий проказник сегодня говорит одно, а завтра другое, поэтому напряжение остается до сих пор

Поэтому ближайшие зоны интереса будут рассмотрены для добора шорта, я добирала по 90 но есть вариант выйти в бу и попробовать добрать повыше

Цели отмеченные снизу выступают потенциальными таргетами для доставки цены в случае большего негатива
Бит сохраняет тенденцию движения вниз от первых хтф зон неэффективностей и одной из них сейчас выступает 1D FVG который пересекается с трендовой которая была пробита и будет выступать сопротивлением для дальнейшего роста

Пятница зачастую кровавая, не могу знать будет ли это в очередной раз, но все возможно
Будем смотреть на реакцию ценв в зонах интереса

Нарратив по BTC все еще остается шортовый, единственное, что сдерживает бит уйти в небытие сейчас это все таки фондовый рынок который все еще держится, как долго продержится будем посмотреть :)

Кстати, обращайте внимание на CME чарт, за все это движение мы спускались вниз после тестов неэффективностей которые были на CME

$XAG

Такая отработка сегодня была, вышла полностью, теперь главное не фомое***

Done ☑️

​​Краткая история эволюции денег

Еще тысяч так 5-10 лет тому назад, когда человек уже внешне был похож на нас, но все еще носился по полям без трусов с каменным орудием, в начале неолитической революции появляется земледелие и скотоводство, а следом и потребность в торговле/обмене, кто то имел скот, а кто-то пшеницу, и если первый хотел хлеб, то обращался ко второму и предлагал корову в обмен на пшеницу, в целом пару дней всех все устраивало, пока корова не ушла в мир иной через два дня после бартера. В то время в ход шли не только коровы, но и шкура, ракушки, соль и тд

Проблематика товарных денег была в том, что товар мог умереть, испортиться и его было сложно поделить или транспортировать
Со временем люди это поняли и начали искать решение, где-то около 3 тысяч лет до нашей эры в Месопотамии и Египте начнут использовать металлы и тут мы уже практически на пороге второго этапа

Позже появились монеты, я не стану углубляться в историю дальше, мы обсудим лишь проблематику каждого из этапов
И с появлением монет мир познал первые реальные деньги как систему доверия и что не странно инфляцию

В те времена центральным банком и не пахло, поэтому контролировать общий «саплай» выпущенных монет было сложно, если их слишком много - торговцы завышали цены, если власти уменьшают количество серебра в монете - доверие теряется, в большом количестве монеты имеют вес и при необходимости крупного расчета тебе как минимум нужна телега для мешков с монетами и как максимум тройка крепких охранников пока ты доберешься в пункт назначения, познав все трудности мы снова ступаем на новый этап эволюции и приходим к бумажным деньгам

Первые бумажные векселя появились в Китае - это было эффективно, но опять же эмиссию сложно контролировать, ЦБ все еще нет, а пример гиперинфляции есть
Государство резко увеличивает выпуск бумажных денег, цены растут в десятки раз и как итоге отказ населения от бумажных денег и возврат к серебру

К слову, на каждом этапе пока проходил период адаптации народ все равно не мог принять каждый новый способ оплаты с легкостью и буксовал, что в моменте вызывало кризисные ситуации

И вот мы переходим к 4 этапу «Фиатные деньги, безнал и государственный контроль»
Спустя десяток тысяч лет мы наконец добрались к похожей системе монетарной политики на текущую

В этот период государство получает прямой контроль над денежной массой, ФРС и правительство получили возможность проводить анти-кризисные меры, без перехода к фиату экономика могла бы продолжать падение

Чуть позже появится безнал (электронные деньги) и на данный момент 90% современных денег не в виде банкнот, а в виде электронных записей, когда банк открывает вам кредит - эти деньги не «где-то лежали», они были созданы в момент выдачи
Сейчас деньги существуют преимущественно в электронном виде, но юридически они все еще фиат

Как и в другие временные периоды людям которые только привыкли к туалету в доме было сложно привыкнуть к тому, что есть банк и он нужен чтобы там хранить деньги, добровольно отдать свои накопления в банк вызывало страх и снова уже казалось бы более развитые люди буксуют при внедрении новизны в их жизни

Главный итог этого этапа: деньги - инструмент экономической политики, а не физический актив, рынки получили цикличность основанную на монетарной политике, сейчас почти все невзгоды можно излечить сокращением или вливанием ликвидности и спустя какое-то время типичный американец среднего/малого класса уже не может существовать без кредитной истории или машины (тоже в кредит)

И последний этап уже нашего с вами времени - это цифровые деньги
Создание крипты, CBDC и буквально недавно администрация Трампа заявила, что банки полностью перейдут на крипту после принятия закона про структуру рынка

Этому вопросу стоит уделить чуть больше букв чем у меня осталось, поэтому будет вторая часть

Bybit | Bitget

PART II

И вот мы подошли к последнему, пока что незавершённому этапу - цифровые деньги
Криптовалюты, стейблкоины, CBDC, токенизированные депозиты - всё это выглядит как следующий логичный шаг: быстрее, прозрачнее, без посредников, без границ и с мгновенными расчётами Технически это самый совершенный формат денег из всех, что человечество когда-либо придумывало

Но, как и на каждом предыдущем этапе, проблема не в форме денег, а в том, что они ломают привычный порядок

Цифровые деньги уничтожают временной зазор, на котором стоит банковская система, пример с SVB говорит о том, что цифровая скорость - мгновенная смерть (почитайте историю SVB если не в курсе) банки живут за счет депозитов, флоата и временного разрыва, добавить крипту равно убрать задержку где можно подождать или потерпеть

Цифровые деньги делают ликвидность честной, а риск видимым в режиме 24/7, в такой системе невозможно спрятать убыток до отчётного квартала, невозможно дотянуть до понедельника, невозможно управлять паникой через закрытые двери и регуляторные процедуры
Деньги утекают мгновенно, а значит банк-ран из редкого события превращается в норму

Для государства и центральных банков это тоже вызов. Деньги, которые двигаются слишком быстро и слишком прозрачно, плохо поддаются традиционным инструментам монетарной политики
Процентная ставка, регулирование баланса, контроль над кредитным циклом, всё это работает хуже, когда расчёты происходят вне привычной инфраструктуры и без посредников, которые можно заставить «подождать», многие банки относятся к данному биллю с осторожным оптимизмом или скептицизмом, но те же JPM или Goldman уже тестрируют блокчейн для платежей и хранения крипты, ожидая притока триллионы долларов после подписания билля

Поэтому реальность, скорее всего, будет не революционной, а компромиссной. Не «крипта вместо банков», а крипта внутри банков, не децентрализация, а попытка встроить цифровые рельсы в старую архитектуру контроля
Банки будут вынуждены адаптироваться, потому что игнорировать цифровые деньги уже невозможно, но внедрять их будут осторожно, дозировано и с максимальным количеством ограничений, ровно потому, что этот этап эволюции угрожает не удобству, а самой устойчивости системы

Как и тысячи лет назад, люди снова стоят на пороге новой денежной формы. И как всегда, переход будет сопровождаться кризисами, сопротивлением и ошибками, потому что деньги эволюционируют быстрее, чем институты, которые должны ими управлять

И как показывает история институты решают проблему только после ее реализации, по другому не научились даже спустя тысячи лет

Когда мы учились ходить, у нас часто были сбитые коленки или шишки, пока живет один человек экономика переживает как минимум 2-3 сильных кризиса - это часть эволюции денег, человечества, монетарной политики и центральных банков

И остается еще три вопроса:
- переживет ли крипта регуляцию?
- переживет ли банк криптовалютную нестабильность?
- а может риск и вовсе не в крипте, а в старом добром игнорирующимся регуляторами private credit который растет в неадекватном темпе? Может стоит сперва тут наладить систему?

Эх, крипта, ты все быстрее перестаешь быть народным активом, регулятор все ближе и лапы его всё загребущее

Bybit | Bitget

Расследование «ФРС против Трампа» или скорее «Трамп против ФРС» это очередной новый виток истории

ФРС - это отдельный независимый орган власти, глава ФРС не подчиняется президенту и не от президента в каком то смысле зависит кто займет место главы
Уволить главу ФРС можно только за серьезное нарушение и суд сейчас - это попытка создать лазейку, чтобы вытащить всю подноготную и попробовать ухватиться за соломинку

ФРС не единственный отдельный орган «власти», есть еще SEC, FDIC и еще парочка, но также и суд
Суд отдельная ветвь власти, но так или иначе ему приходится выбирать на чьей стороне быть

Если суд принимает решение не в пользу президента - он обязан выполнить решение суда, только вот в самом начале 25 года Трамп явно дал понять, что на решение суда ему глубоко плевать, я помню точно около двух решений которые он проигнорировал, возможно даже три

Да, тогда дело касалось мигрантов и еще парочки случаев и это в принципе замялось и больше не обсуждалось. Сейчас же речь идет о независимости ФРС и сегодня когда пройдут первые прения надо будет понять какую из сторон будет душить суд

Судьей-балансиром по этому делу фактически становится Эми Кони Барретт, она скорее консерватор, назначенная Трампом, но фактически не трампист и не институциональный фанат ФРС

Барретт - не голосует «за своих»
Она голосует за конструкцию власти, какой она её понимает
А её понимание - холодное, юридическое и крайне опасное для рынков, хоть она и приняла иск против налогов Трампа это все равно не делает ее автоматически противником рыжего черта. На своем посту она с 20 года и ее принципы и взгляды вероятно могли измениться с первого срока Трампа, сейчас надо быть отбитым наглухо чтоб не видеть того, что творит старый проказник

В прошлых громких делах она:
- поддерживала сокращение полномочий регуляторов (регуляторы это ФРС, SEC и тд)
- вставала против расширения власти исполнительной ветви (исполнительная ветвь - это простыми словами президент)
- но при этом не защищала независимые органы просто потому, что так принято, по сути была и вашим и нашим

Судья не обязана сегодня говорить: «Президент может уволить главу ФРС»
Ей достаточно сказать: «независимость ФРС не абсолютна», «конгресс мог переусердствовать», «или что ФРС - это особый случай, не такой уж «нетакуся»»

Даже один такой намёк и рынок всё поймёт

И дальше начинается не юридическая, а политическая реальность, если суд ослабляет ФРС, а президент уже показал, что может игнорировать решения суда, то вся конструкция checks and balances превращается в цирк с конями
*checks and balances - так называют 3 ветви власти (законодательная, исполнительная и судебная) где каждая из ветви не должна доминировать над другой

Именно поэтому прения укажут дальнейший путь по этому делу

Важно:
- какие вопросы задаёт Барретт
- кого перебивает и не дает договорить
- какие формулировки использует: «историческая необходимость» или «превышение полномочий»

Рынки будут реагировать не на решение, а на интонации, собственно как и всегда, важны не цифры, важны слова (это как пример решения по процентной ставке, важна риторика)

Это суд+раследование не про Пауэлла, Лизу Кук, ФРС в целом, не про ставки и даже не про Трампа

Это суд про то, можно ли сделать денежную систему частью политической борьбы, не переписывая конституцию, что по своей сути подрывает доверие к доллару и Америке в целом
Политизация ФРС - это прямой удар по статусу доллара который в некотором смысле был и есть самой надежной валютой в мире

Рынки всегда прайсят риск заранее и как бы я не пыталась понять, что будет хорошо, а что плохо - у меня не вышло
С одной стороны если ФРС это часть политики, то ставки можно снижать хоть сколько влезет, деньги можно печатать без зазрения совести и несмотря на сумасшедший госдолг
А с другой стороны если ФРС это часть политики, то подрывается доверие не только обычных инвесторов, но и среди других стран

И реакция рынка по сути всегда - неопределенность
Но посмею предположить, что лучше быть с ФРС как независимым органом власти, нежели чтобы ФРС была марионеткой полоумного деда

Bybit | Bitget

$XAU

Вкусно? Вкусно

Второе было, а первое будет?

На данный момент эта сделка дала 1к37 рр так как там где указан тейк это был part fix и я все еще ее держу

И я не знаю сколько это может еще продолжаться, какая-то золотая лихорадка, но не в классическом понимании

Сколько еще? 6к? 8к? 10к?

Одно смущает, что слишком большое внимание вокруг металлов, как бы это не обернулось новым 20-и летним флэтом как было на серебре в начале 80х :D

Ведьма какая то…
Сглазила

Хорошая идея была :D

Ушла в тейк одна из сделок по битку
Остальное надо держать дальше судя по всему

Как вам рынок то? Я в таком шоке даже 10 окб не была

Удивительно как разворот рынков совпадает опять же с дрейном банковских резервов

14 января локальный хай по многим активам который совпадает с хаем банковских резервов и лоем TGA

После чего снова дрейн резервов, снова крутое пике на рынках, и снова баланс минфина растет спасая свою жопу перед грядущим очередным шатдауном
Хотя событий влияющих на падение котировок было достаточно много, мы должны понимать, что в условиях дефицита долларовой ликвидности и дрейна банковских резервов эффект «домино» будет усиливаться и в конечном итоге мы получаем то, что видим сейчас

Вне зависимости от того насколько хорошо рынок поддерживает сектор ии или позитивные отчетности компаний (кроме Майкрософт :D), или ваша молитва перед сном - исход всегда будет одним и тем же, если нет свободной ликвидности значит есть ограниченная ликвидность и как следствие отток из активов

Bybit | Bitget

​​Кто такой Кевин Уорш и как его кандидатура заставила жать на красную кнопку весь рынок?

Бунтарь Уорш часто критиковал ФРС и даже покинул свою должность раньше срока когда входил в состав совета управляющих ФРС, у него возникли разногласия по политике центробанка и именно этот момент насторожил рынки

В то время когда все надеялись, что Трамп выдвинет голубя на должность главы ФРС, сам Трамп легким манипулятивным взмахом руки выдвигает Уорша чья ястребиная риторика звучала чаще чем мы слышали фразы «Sleepy Joe Biden» и «too late Powell”

Разногласия в политике ФРС возникли после кризиса 2008, когда ФРС проводили вторую программу количественного смягчения раздувая баланс, надувая пузыри, искажая цены активов и поощряя чрезмерный риск

И в принципе тактика Уорша не противоречит желаниям Трампа по поводу снижения ставки, он действительно намерен снижать, только без QE
Еще одним из первых Уорш говорил об инфляции, предупреждая, что последствия нулевой ставки и QE - даст плоды для будущего кризиса доверия к ФРС

Его позицией и по сей день остается та, где QE это крайняя мера, а не постоянный режим спасения

Я давно обращаю ваше внимание на то, что «экстренные меры» стали обыденностью и полагаю Кевин один из тех кто может прервать текущую монетарную политику, вновь сделав экстренные меры для их изначальной задумки

У ФРС официально двойной мандат, а неофициально тройной и Кевин Уорш явно не желает отходить от правил и следовать неофициальному мандату
Для тех кто все еще не знает о каких мандатах идет речь, я напомню:
- рынок труда (поддерживать экономику при слабом рынке труда и высокой безработице)
- инфляция (ужесточать или смягчать политику в зависимости от уровня инфляции)
- (неофициальный) фондовый рынок (подрубать станок если рынкам плохо)

Позиция Уорша в этом плане такова: «Рынок должен иногда падать иначе система деградирует», по сути если ФРС всегда на подстраховке - никто не боится рисковать, но ФРС это не страховка рынков, не то что из нее сделали

Так почему же рынки в итоге испугались?
Если вы все еще не поняли, то стоит подбить итог:
В тот момент когда многие ставили ставки на голубя, его из подтяжка сожрал ястреб
Теперь есть вероятность кардинальных перемен в структуре ФРС и в их монетарной политике, где печатный станок не обыденность, а крайние действия
QE при Кевине - только если крах системы, не рынков из-за очередных фад-новостей
При Кевине большая вероятность дефляции нежели инфляции (грубо говоря)
В Комбинации Трамп + Уорш - это публичная жесткая риторика, но фактически с вероятным снижением ставок (без QE, но и QT не исключаем)
Для рынков - это не совсем конец безоткатным ростам, скорее возврат к эффективному ценообразованию где нет лишь одной стороны

Однако, как Трамп мог выбрать ястреба если есть риск, что Уорш откажется играть по его правилам?
Строить догадки пока что не имеет смысла, ведь Кевин Уорш все еще кандидат, дальше мяч передан сенату, одобрят ли его?
Узнаем, возможно, в мае, когда настанет время попрощаться с Пашкой

Bybit | Bitget

$XAU

Первый лонгец с момента как упали, удалось выловить в Азию такую сделку
достаточно техничная работа актива была и очень надеюсь такой она и останется, не могу гарантировать, что не будет какого то двойного дна или ресвипа лоя, но пока что все выглядит достаточно убедительно для продолжения движения вверх через ребалансы, осталось посмотреть, что сегодня покажет NY, ну и дневной шортовый имб в который цена зашла

К счастью, золото такой актив который массы боятся упустить по какой бы цене он не был, поэтому если цена не забьется в ренж для накопления, можно будет и дальше пытаться искать лонги, «почва» все еще сырая, но как мы поймем стоит ли торговать если не будем торговать?)

Bybit | Bitget