Закрепимся ниже 122260 на 1ч/4ч то переобуюсь в шорты до 117-116, а там поглядим
Август напоминает, дадут слом на 4ч после атх и вниз
Честно говоря, не рассчитывала, что раньше четверга начнут коррекцию, интересно, что тогда будет в сам четверг

$BTC

Хотелось бы увидеть такую отработку
На 4ч есть слом структуры и дивер, на дневке сформировали свинг хай от которого можно натянуть PD и предположить область коррекции в зону дискаунта, в этой зоне расположен дневной имб, по пути поработаем с ликвой
Сейчас главное получить реакцию от шортовых имбов в которые зашла цена 1ч/4ч, сформировать инверсию, OB и в целом можно двигать ниже, если не появится очередной драйвер для резкого роста
Немного фада добавляют новости про перемещение битков со «спящих» кошелей ну и на горизонте спич Пауэлла

Пока что говорить о 100% коррекции не могу, пока не получим конфирм (закреп ниже нового минимума 120530) к тому же цена сейчас находится в лонговом дневном имбе+4ч имб, есть некоторые факторы указывающие на начало ребаланса, но пока не было конфирма все легко можно инвалидировать, любое открытие шортов - на свой страх и риск, помните, что торговля против тренда должна занимать лишь 20% из 100%, 80% это однозначно работа по тренду, в данном случае имеет место быть для применения 20% контртрендовой торговли
Через 10 мин открытие фонды, посмотрим, что приготовили нам на этот раз

Серебро - атх, но без меня
Скотина…

Данные по рынку труда не выйдут сегодня из-за приостановки работы правительства
Рост битка вероятно обусловлен ожиданиями голубиной риторики Пауэлла, вчера опубликовали протокол FOMC который был настроен на смягчение, сейчас ФРС больше переживает за рынок труда нежели инфляцию, это подталкивает и фрс и массы верить в дальнейшее снижение ставки для поддержки экономики, однако открытый вопрос: не помешает ли отсутствие данных в принятии решения по дальнейшему снижению?
Надеюсь от Пауэлла услышать хоть какую-то конкретику, а не мычание

Если будут вертолеты, то шорт битка очевидно отлетит в бу

Часть зафиксила, свипнули 119200, добирала налету во время вчерашнего слива, так как 2 позы отлетели в бу, а одной было мало :(
Основную позу держу стоп в плюсовой бу закинула

Основной таргет еще не достигнут, надеюсь доползем к нему, если нет, то в подумаю над полной фиксацией, но пока держу дальше

В целом пошли по плану красной стрелки, почти идеально если бы не трясло как собак🤌

Переглядываю сейчас чарты компаний которые входят в S&P500 и коррекция по многим компаниям идет уже какое-то время, однако сипка начала движение вниз только после того как появилась угроза технологическому сектору/AI, а именно чипы

Сенат США одобрил ограничение на экспорт чипов NVIDIA и AMD в Китай

За сегодня наша знаменитая десятка уронила сипку на -3.15%:
NVDA -6.77%
AMD -11.20%
AMZN -5.35%
MSFT -2.62%
META -4.18%
AVGO -7.58%
GOOGL -3.34%
…

AMD который недавно улетел на новостях о сделке с OpenAI сегодня поглотил часть роста
А Broadcom (AVGO) который является топовым производителем чипов потерял весь десяти дневный рост
Были и гейнеры которые давали по +33% после отчетности и по +12%, однако какое до них дело, когда страдает ядро сипки, хотя какую то малую часть они все таки компенсировали (надеюсь)

Рынки уходят на выходные, а мне предстоит перечитать тонну новостного материала и дать вам свой взгляд на текущую ситуацию
Постмаркет в данный момент выглядит очень печально ;(

Запаниковала и вышла 😂

Зовите меня викинг за предчувствие конца

Не могу пройти мимо этого
Телеграм валлет тоже в отключке

​​Я постараюсь вернуться в пн-вт, слишком тяжело сейчас, я в полном непонимании и будто нет ничего в мире кроме скорби…

Никогда не ощущала такой грусти и потери, он научил меня быть хладнокровной ко всем обстоятельствам на рынке, но никто не научит с тем же хладнокровием пережить потерю такого человека. Каждый раз используя его сетапы не только я, но и все кто был знаком с его торговлей, с ним лично - будут вспоминать о нем и невольно думать: «зачем ты нас оставил?»

Большая утрата, большое горе
Эмоционально очень тяжело дается писать и подбирать слова
Мне все кажется, что скоро выйдет очередное ревью, на очередном стриме услышать легендарное «аллооо», обрадоваться тому что мои торговые идеи совпадают с твоими…

Вчера я держалась - сегодня сдаюсь

Оберегай нас от греха, от пагубных мыслей, найди свой покой и продолжай вести нас дальше. Навсегда в наших сердцах…

В память о Константине Ганиче (KostyaKudo)

​​Спасет ли QE рынок, если Трамп снова буксует на Китай, а приостановка правительства длится уже третью неделю?

На вчерашнем спиче Пауэлл заявил, что QT может быть остановлено в ближайшее время
Новость сама по себе хорошая, правда в условиях неопределенности это вероятно лишь смягчит рыночную ситуацию которая ежедневно подверженна резким импульсам вниз на фоне жестких высказываний Трампа

Сам эффект неопределенности тарифов почти также важен как и сами тарифы
Вспомните начало года, именно тарифная неопределенность задавала импульсные движения по обе стороны при этом сохраняя нисходящий нарратив

Исторически в почти кризисные моменты именно фрс оказывались «спасателями» особенно во временна шатдаунов
Вспоминается шатдаун 13 года, кстати проблемой споров и тогда и частично сейчас являлся “Obamacare”, тогда сипка слегка просела, но быстро восстановилась и не потому что шатдаун закончился, а потому что ФРС намекнули на продление QE

Еще со времен 1990 года ФРС обрел образ «спасательного круга» когда стали разрабатывать резервные сценарии поддержки ликвидности, именно тогда зародились идеи будущих QE-механизмов

Сейчас при условии шатдауна и QE они будут глушить друг друга, помогая оставаться на плаву в сложный момент, однако с каждым шатдауном спасением которого всегда был QE - его эффект слабел создавая фискальный хаос
Но что делать с третьим лишним (тарифы)?

По сути вчерашнее заявление Пауэлла говорит о том, что если тарифы или шатдаун ударят, то Чип и Дейл в обличии ФРС будут спешить на помощь, но пока рано, это лишь предупреждение, нам не сказали прямо «завтра печатаем деньги», ФРС хитро оставили пространство для маневра чтобы увильнуть в случае если все наладится и не подрубать печатный станок

Я выписывала за и против для QE в текущих условиях и против оказалось на один пункт больше

QE - это прежде всего инструмент влияния на финансовые активы и ликвидность
Тарифы - это внешний шок для экономики и торговли
Если к внешнему шоку добавится рост цен из-за тарифов и перебоев с поставками, мягкая денежная политика может разогреть инфляцию. Тогда ФРС окажется в инфляционном капкане: как поддерживать экономику и одновременно бороться с ростом цен? Пауэлл уже предупреждал об этом, да и это давно не секрет, сама триста раз это говорила

Если Трамп вновь усугубит конфликт с Китаем, QE может смягчить удар, снизить волатильность и поддержать рынки в краткосрочной перспективе. Но “спасательный круг” не гарантирует, что экономика выдержит серьёзный шок
Все зависит от масштаба конфликта, длительности, эффективности мер со стороны ФРС и реакции бизнеса.

Вливание ликвидности - это всегда хорошо, значительно проще работать с одним направлением на растущим рынке, однако сейчас все свалилось в кучу и спасет ли ситуацию ФРС - пока не понятно
Смягчить - смягчит, но спасет ли - все еще остается вопросом.

29 октября выходит ставка, совокупный эффект снижения ставки и запуска QE будет держать рынки в тонусе и на быстром старте, однако не стоит забывать, что мы по сути вернулись в начало года, та же неопределенность, те же импульсы, те же высказывания, те же тарифы казалось про которые все уже давно забыли, биполярочный Трамп может быстро прервать образование нового витка роста, именно в тот момент когда все будут к нему готовы.

Тут кстати не совсем понятно было сказано, если ФРС вырубит QT, то точно ли это начало к смягчению?

Влить ликвидность можно долгосрочно, а можно и временно

При текущих обстоятельствах разумнее было бы применить репо (то есть временную ликвидность) и то если будет необходимость

Почему не QE?
- Инфляция все еще зависит от тарифов и довольно нестабильна
- Продолжительный шатдаун, вроде бы не страшно, тем более после новости о том, что суд запретил Трампу массовые увольнения
- Из предыдущего пункта вытекает новый - устойчивый рынок труда, раз увольнений не будет, то рынок труда не канет в бездну и в целом все окей
- Ну и само QE это будет огромный Новогодний подарок Трампу, а ФРС не хотят прогнуться под политику

Если и будет запущен цикл смягчения, то вероятно это будет repo
Репо не разгонит инфляцию которая вот-вот рванет на фоне тарифов и снижения ставки, и не будет выглядеть как полит. вмешательство

Только в том случае если ситуация значительно ухудшится тогда от репо можно перейти к QE, но тогда мы снова возвращаемся к инфляционному капкану

Репо - это по сути плацебо на некоторое время, как глоток свежей воды для экономики и рынков, если репо вырубят не перейдя к QE - то рынки снова засохнут

Опять же есть несколько путей:
- запустить репо
- запустить QE
- ничего не запускать

Зная Пауэлла, третий вариант имеет больше перспектив нежели остальные 🐀

Самое забавное, что рынки умудряются расти даже при включенном QT, значит все это время ликвидность где-то была и кто то ее давал

Одним из этих «кто то» был минфин, он частично сглаживал QT и те же рынки подпитывались ликвидностью, а сейчас работа правительства приостановлена, на этом фоне может быть даже небольшое высасывание ликвидности и Пауэлл тут как тут, но не с целью дать денег, а скорее морально поддержать, сделать вид, что все окэй, я рядом, не бойтесь
Одним из самых сильных драйверов роста при включенном QT было то самое репо, но обратное, с 2023 по 2025 RRP упал почти до 300$ млрд,
а это значит, что в рынок зашло более 1,7 трлн ликвидности

Чтоб вы не путались постараюсь объяснить чуть понятней
Есть простое репо: банк продает ценные бумаги ФРС и получает ликвидность
Есть обратное репо (RRP): когда ФРС продает ценные бумаги и обязуется выкупить их позже
Начиная с 23 года когда от эпохи ковида осталось много лишних денег их припарковали у ФРС под процент (когда включается репо простой или обратный - всегда одна из сторон платит процент) в 25 году из 2трлн$ осталось лишь 300млрд это значит, что участники этой «сделки» вытягивали ликвидность обратно, то есть возвращали ценные бумаги обратно ФРС и забирали свою денежку с процентом
Вот вам и 1.7трлн$ привалило, хорошая поддержка ликвидности во время QT
Вообще много что и кто поддерживает рынки, например: новые технологии, керри-трейд, корпорации, банковские резервы, иностранный капитал, перелив из доллара в риск активы, в общем для такого напряженного года рынки очень устойчиво держатся и даже растут, но имейте ввиду, что рано или поздно настанет день когда что-то сломается, если вы думаете, что недавний крах - это обнуление и дальше только рост, возможно вы правы, а возможно это обычная махинация или тупость неумех неспособных наладить цепочку ценообразования которая привела к таким последствиям, в любом случае фондовый рынок чувствует себя отлично до сих пор, а значит все еще впереди, если в этот раз пронесло, то в следующий может снести

———————————————
Вообще писала пост про пошлины, перебила его написание этим постом, считайте, это были мысли в слух… хз, может будет полезно, поэтому чтоб не зря время было потрачено все таки запощу
Чарты посмотрю днем или под утро, все равно не спится

$BTC

Пока что так рассматриваю
Шорт вчера открывала, тейк не ставила, стоп в бу плюсовой закинула

Если дневная свеча закроется ниче 107200, то сломает дневную структуру, ну и в добавок мы потеряем дневной бпр, при таком раскладе остается только доборы искать и тянуть к отмеченным целям

Фитиль выглядит устрашающе, но шортовый нарратив никуда не делся, если убрать фитиль из головы и игнорировать на графике, то гораздо легче торговать обычный нисходящий OF, пока не увидим давление со стороны покупателя, к примеру слом хтф + конфирм, а это может произойти и без теста целей снизу, так что пока нет инвалидации нисходящего движения: я - стронг шорт

​​Почему Китай не боится пошлин Трампа?

Ирония в том, что пошлины, придуманные как способ «ослабить Китай», в итоге укрепляют его - потому что Китай учится жить без США быстрее, чем США учатся жить без Китая.

Забудьте про то, что тарифы это способ давления на Китай, это скорее способ как раздавить своего потребителя

Это не первый год торговой войны, за это время Китай массово строил сборочные линии в других странах, тем самым тот же американец может заказать китайский товар через Вьетнам или Малайзию где этот товар теряет китайское происхождение и соответственно не облагается бешенными пошлинами
Ну или китайские компании могут снизить цены, чтобы не терять свою конкурентоспособность

Почему страдает импортер и потребитель?
Оплата пошлины ложится на импортера/дилера и на потребителя
Если дилер берет товар из Китая он обязан оплатить стоимость товара и пошлину, пошлина уходит в Американскую казну, учитывая, что дилер заплатил больше чем было раньше он повышает цены и тут страдает потребитель

Тогда какой смысл пошлин?
Трамп с начала года требует перенести производства из Китая в более податливые страны или на Родину, с такими пошлинами страдают все Американские компании у которых производство в Китае, им ограничивают производство там где дешево, довольно жесткая регуляция и надо действовать быстро

Китай действительно несет потери, закрываются заводы, обрезается какая то часть импорта, но они научились справляться с этим, есть множество серых схем и обходных путей, в конечном итоге они могут дать ответку и тогда не будет выхода как все откатит назад и вновь примкнуть к переговорам

Пошлины в 100%, а тем более выше не могут длиться долго, это временная мера для «суеты», чтоб расшевелить компании которые засиделись в Китае и буквально слегка задеть сам Китай, но если это длится дольше необходимого, то это большое давление на экономику, от этого растет инфляция и страдает потребитель поэтому каждый раз все сводится к переговорам и так будет происходить по очереди, пошлины - переговоры - пошлины - переговоры

Китай и Америка страны конкуренты, пока у руля был деда Байден, Китай успел «преуспеть» и сейчас Трампу крайне сложно справиться с ним

Сегодня ожидается первый телефонный разговор представителей после новых ограничений и пошлин, учитывая, что многие Американские компании начали сворачивать там свои лавочки, возможно мы услышим какой то позитив по типу «это был продуктивный разговор, мы нашли точки соприкосновения, встретимся скоро делегациями для дальнейшего решения», это было бы здорово, но будто для этого еще рано.

​​Последний профицитный год для Америки был 2001, с того дня ни один год не был закрыт в плюс.

Более 20 лет страна живет с постоянным дефицитом и в этом году фактически пробили очередной установленный законом лимит долга
4 июля 2025 года в силу вступил закон об увеличении долгового лимита на 5 трлн

В этом посте хотелось бы обсудить много моментов и надеюсь у меня хватит лимита это сделать, иначе буду требовать закон об увеличении количества букв :)

Главным аргументом Трампа на введение пошлин было «борьба с госдолгом»
Профицит бюджета возможен когда доходы от налогов, пошлин, сборов преобладают над расходами по типу госпрограмм, обороны или тех же процентов по долгу

Как то ранее я уже писала:
«Современная экономика живёт в финансовой петле перекредитования»
Америка берет кредит чтобы погасить процент госдолга и так ежегодно
Согласно отчету конгресса на сентябрь 25 года общий госдолг составляет 37,4 трлн
Внутренний: 7,3 трлн
Внешний: 30,1 трлн

В отчете упоминаются различные кризисы которые повлияли на значительный рост госдолга, но нет упоминаний по решению данного вопроса
Трамп ворвался с идеей фиксить долг, но случайно повысил и лимит, и долг
Возможно кто то скажет, что для выхода в профицит мало одного года с высокими пошлинами. - да, верно
Возможно кто то скажет, что политики и ФРС хотели класть огромную кукурузину на долг. - да, верно

Тогда что делать с госдолгом? - ответ на этот вопрос кроется в 24 годах дефицита, просто расширять и увеличивать долг и лимит
Пока живет вера в доллар, госдолг не будет проблемой, доллар единственная глобальная резервная зависимость системы

Это огромная финансовая пирамида государственного масштаба, она держится потому что в ней участвует весь мир, всем нужен доллар

Из чего состоит госдолг?
Государственные облигации (трежерис)
Кредиты
Займы у других стран
Задолженность регионов

Сам госдолг это не всегда плохо и в хороших руках это отличный инструмент управления экономикой
Но система начинает давать трещину когда долг растет быстрее ВВП
Масштаб долга оценивают соотношением долга к ВВП
Общий долг к ВВП = ~123%
Внешний к ВВП = ~99%
Если США захотят отдать весь внешний долг им придется отдать все что они заработали за год и все равно не хватит 1%, ну и еще четверть доп ВВП за внутренний долг поэтому значительно проще взять кредит на то чтобы погасить процент

Долг растет за счет реальных заимствований у рынка. Это значит, что экономика держится на доверии инвесторов к доллару и облигациям, возможен ли сценарий, что все разочаруются в долларе и вся система станет нестабильной?
Полагаю, что нет, представьте, весь мир «на долларовой игле» все зависят от стабильности доллара и собственными руками создавать нестабильность - это рыть себе яму
Но инвесторы ведь не глупые, у них ведь тоже есть свои рычаги давления?
Да, есть, они могут требовать большую доходность от облигаций если экономическая ситуация выходит за рамки стабильности

Кривая доходности очень важный фактор в макро анализе, я уделю ей внимание в новом посте, а пока закончу изначальную мысль

Дальше самое интересное
В январе 25 года доллар оценивался в 110,2, на текущий момент его оценка 98,5
Девальвация доллара очень удобный инструмент как в торговой практике так и экономической/монетарной

Дешевый доллар делает Америку конкурентоспособной по отношению к Китаю
Сильный доллар делает обслуживание долга сложнее, поэтому проще прибегнуть к классическому инструменту - девальвация

Естественно есть побочки, доллар теряет доверие, рейтинги падают, но мы помним - мир на долларовой зависимости

Как девальвация влияет на госдолг?
Мне нравится один из вариантов, который более менее приближен к реальности и подвязан на инфляции
Учитывая, что госдолг соотносят к ВВП, все что необходимо сделать это повысить цены
Если растут цены, то номинальный ВВП увеличивается в долларах, но долг остается тем же
Соотношение долга к ввп снижается и долг выглядит легче

В таком случае не погасив ни одного доллара происходит сокращение долга

К сожалению лимит настиг меня, продолжаем дальше или этого хватит?

Продолжим с девальвации и коснемся еще одного вопроса который может ввести в заблуждение

Девальвация не решает проблему госдолга, он все еще остается, но визуально за счет инфляции и соотношению к ввп долг выглядит менее сокрушительным
Когда Трамп делает свои заявления, он не вдается в подробности как именно он будет решать проблемы, чем придется пожертвовать и кто будет платить

Поэтому я для себя делаю акцент на инфляции:
- Девальвация размывает реальную стоимость долга
- Инфляция раздувает номинальный ВВП
- Тарифы подстёгивают внутренний спрос и цены
- Снижение ставок облегчает обслуживание долга

Всё это визуально сокращает госдолг, хотя на деле долг просто теряет покупательную силу
Что значит «теряет покупательную силу»?
Каждый доллар становится менее ценным, на него можно купить меньше товаров и услуг, чем раньше - это самое обычное следствие инфляции

Смысл для госдолга в том, что когда доллар теряет покупательную силу, государство погашает старые долги более дешёвыми деньгами
То есть номинально долг остаётся тем же, но реальная нагрузка снижается

ФРС почти целый год противился снижать ставку и придерживался количественного ужесточения, все это неспроста, девальвация - опасная игра, инфляция с легкостью может выскользнуть из рук Джерома, а сдерживать ее нечем, разве что снова повышать ставки

Почему тогда мы перешли к снижению?
Ответ кроется выше, при низких ставках легче обслуживать госдолг, если они реально хотят с ним как то бороться (что вряд ли) чтобы в будущем его снизить, то платить проценты по такой высокой ставке как была - это тумач
Снизят ставку до 2% и это экономит чуть более 1 трлн, почти весь оборонный бюджет, колоссальная экономия

Проблема инфляции это проблема многих стран, невозможно всегда придерживаться какой то планке, какому то мандату, со временем целевой уровень по инфляции станет не 2% а уже 4-5% и это будет нормой, так было всегда, но к этому надо привыкнуть, возможно через кризис, возможно через рецессию, решение одной проблемы порождает другие проблемы, которые в скором времени становятся нормой, неофициально Штаты уже давно перестали признавать рецессию, даже когда она явно выраженная, поэтому многие и не замечают что что-то идет не так

Теперь обсудим внутренний нефинансовый долг, тот самый который вводит в заблуждение

Под прошлым постом переслали сомнительный пост
Там пишется: «общий госдолг достиг рекордных 98.8 трлн, что составляет 324% ВВП»

Если мы откроем отчет ФРС по движению средств за сентябрь 25 года, где описывается второй квартал, то буквально на 3 странице увидим данные которые пугают до ужаса: «По состоянию на конец второго квартала 2025 года непогашенный внутренний нефинансовый долг составил 78,0 трлн долларов США»

Ну во первых там нет цифры 98.8
А во вторых «нефинансовый долг» это совокупный долг ВСЕХ нефинансовых секторов
Сам госдолг является частью нефинансового долга, но не весь нефинансовый долг - это госдолг

Проще говоря, общий нефинансовый долг который делится на уровни - это не та сумма которую Америка должна миру, это обычные ипотеки, кредиты работяг, автокредиты, кредиты бизнеса и да суммарно выглядит страшно, но это не федеральная часть госдолга и она не входит в счет процентов, то есть на выходе у нас остается 37,4 трлн (на момент второго квартала 35,6) и только по ним выплачивают процент

Все долги существуют внутри одной экономики, но управляются отдельно и глобально важен лишь федеральный долг, именно по нему Минфин выплачивает проценты, а ФРС просто учитывает в отчетах весь нефинансовый долг

Это проблема внутри страны, не проблема Всемирного масштаба, поэтому сколько должны домохозяйства мало кого волнует вне самой Америки
Конечно скорость роста задолженности по кредитам среди граждан немного напрягает, все мы помним ипотечный кризис, но сейчас совершенно другая история, структура кредитов стала «здоровее», кредиты не дают кому попало, поэтому пока что повторение истории не грозит

Текущее состояние долгов домохозяйств и бизнеса не выглядит катастрофически, ситуация в пределах контроля, но риски слегка выросли если сравнивать с более спокойными периодами

Буду искать откуп по золоту около текущих или через пересвип, хочу подождать закрытие часа или начать набирать частями с текущих, грузить в одну позу не хочу, мб 3-4 возьму по 0.5 лот
Без графиков пока что, я не дома и у меня мало заряда
Как буду дома дам апдейт с чартом

Если коротко, тут либо текущая зона удерживает, либо мы сходим на тест викли имба, поэтому пока что лоу риск и больше терпения

$XAU

Так взяла, все что сейчас хочу увидеть:
Инверсию 30м имба + пробить все лтф об ближайшие
Новый лонговый имб на 30м-1ч
На 30м закрепиться выше тени свечи которая поставила лой для валидации свинга и после валидации натянуть фибу для определения целей (текущая цель плавающая)
Ну и помолиться чтоб не смыло, впереди Азия

Если получим ресвип внутри пои + шифт лтф, то хотелось бы добрать позу

Сейчас вошла потому что золото редко свипает лой дважды, зачастую даже модель не дает нормальную, просто улетает, но офкорс могу в этот раз ошибиться, все таки такие коррекции не каждый день бывают, да и свинг не валидирован, так что пока нет гарантии тому, что лой поставлен, пока лоу риск, не так страшно

$XAU

Лимиткой схватило, давно такого фарта не было, почти впритык налило
От свипа 4161 бу кину
На тест об если вернется, то хотелось бы добрать и скинуть часть там же на 4161
Имб и об надеюсь, не составит труда пройти, по сути единственное, что может помешать

Давай Поднебесная, не подведи