📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.8.25(화)
[투자전략 황수욱] AI 성장성 vs 비용 부담의 시험대
- 시장과 주도산업의 우상향 방향성에는 의심 없음. 지금은 고금리를 어떻게 소화하는가 문제
- 매크로 장세. 이번주 AI가 비용(금리) 넘는 성장성을 재증명 vs 금리 불편함이 이어지냐 변곡점
- 금리는 미국 상업은행 규제완화가 안정 카드 될 수도. 잭슨홀, FOMC 관전 포인트 중 하나
https://tinyurl.com/4bdcrwau
[채권전략 RA 김영준] 오늘의 차트: 바이백의 가치를 희석시킨 재정건전성 고민
[생활소비재 RA 김건우] 칼럼의 재해석: 미국에서 주류가 되어 가는 K-뷰티, 앞으로 더 성장할 수 있는 이유
https://tinyurl.com/mnn79pn5
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy
[투자전략 황수욱] AI 성장성 vs 비용 부담의 시험대
- 시장과 주도산업의 우상향 방향성에는 의심 없음. 지금은 고금리를 어떻게 소화하는가 문제
- 매크로 장세. 이번주 AI가 비용(금리) 넘는 성장성을 재증명 vs 금리 불편함이 이어지냐 변곡점
- 금리는 미국 상업은행 규제완화가 안정 카드 될 수도. 잭슨홀, FOMC 관전 포인트 중 하나
https://tinyurl.com/4bdcrwau
[채권전략 RA 김영준] 오늘의 차트: 바이백의 가치를 희석시킨 재정건전성 고민
[생활소비재 RA 김건우] 칼럼의 재해석: 미국에서 주류가 되어 가는 K-뷰티, 앞으로 더 성장할 수 있는 이유
https://tinyurl.com/mnn79pn5
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.8.27(목)
[신흥국 투자전략 최설화] [중국 LLM 시리즈] 미국의 가격 공세 vs. 중국의 CapEx 러시
- 중국기업 약진에 미국 LLM 가격 인하로 대응 → 미국 토큰 사용량 증가율 소폭 반등
- 중국 빅테크 2분기 실적에서 AI CapEx 확대 및 지출 속도 가속화, 미중 AI 컴퓨팅 경쟁 본격화
- 유상증자, IPO 등 외부자본 조달 확대 → 반도체 등 AI 인프라 수혜 논리 강화, 커촹50 선호
https://tinyurl.com/j6swch3u
[선진국 투자전략 RA 박보경] 오늘의 차트: 순환매, AI 주도력 약화?
[채권전략 RA 김영준] 칼럼의 재해석: AI 크레딧 피로감 누적
https://tinyurl.com/3zvyr7x4
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[신흥국 투자전략 최설화] [중국 LLM 시리즈] 미국의 가격 공세 vs. 중국의 CapEx 러시
- 중국기업 약진에 미국 LLM 가격 인하로 대응 → 미국 토큰 사용량 증가율 소폭 반등
- 중국 빅테크 2분기 실적에서 AI CapEx 확대 및 지출 속도 가속화, 미중 AI 컴퓨팅 경쟁 본격화
- 유상증자, IPO 등 외부자본 조달 확대 → 반도체 등 AI 인프라 수혜 논리 강화, 커촹50 선호
https://tinyurl.com/j6swch3u
[선진국 투자전략 RA 박보경] 오늘의 차트: 순환매, AI 주도력 약화?
[채권전략 RA 김영준] 칼럼의 재해석: AI 크레딧 피로감 누적
https://tinyurl.com/3zvyr7x4
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📮 [메리츠 투자전략 황수욱]
2026.8.27
엔비디아 2Q26 실적발표
(자료) https://tinyurl.com/46rp85zz
'AI 수익화-수익화가 기반이 된 레버리지(부채) 투자 확장-현금이 없는 Non-하이퍼스케일러까지 TAM 성장'이라는 저희가 그리던 그림이 확인된 실적발표였다고 봅니다.
엔비디아의 2027년 매출 성장률 컨센서스(45%)와 이번에 제시된 가이던스(70%) 차이가 왜이렇게 큰지 고민해야 합니다.
답은 ACI&E(AI 클라우드, 산업, 엔터프라이즈)라는 Non-하이퍼스케일러향 성장입니다. 엔비디아 매출액의 절반정도를 차지하는 이 세그먼트가 이번분기에 전년대비 138% 성장하면서 하이퍼스케일러(102%)를 압도했습니다.
젠슨황도 강조했듯, 지금까지 투자자들은 AI 인프라 성장을 볼때 하이퍼스케일러 투자만 봤습니다. 이번 실적발표를 계기로 이 관념이 깨질 수 있다면, 전반적인 AI 산업에 대한 TAM 인식 제고, AI 인프라 기업들의 전반적인 리레이팅으로 이어질 수 있다고 봅니다.
이 외 주목할 포인트로는 엔비디아의 금융지원 모델이 새로운 수익원이라는 점과, 공개형/폐쇄형 모델이 모두 필요하며 엔비디아의 성장 기반이라는 점입니다. 공개형 모델 관련 오해하지 말아야할 부분은 Kimi K3와 마이크로소프트 사례에서도 드러나듯 공개형 모델 확산에 미국 하드웨어가 많이 쓰인다는 것입니다.
* 메리츠 투자전략 개별 텔레그램 링크: https://t.me/soowook_hwang
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
2026.8.27
엔비디아 2Q26 실적발표
(자료) https://tinyurl.com/46rp85zz
'AI 수익화-수익화가 기반이 된 레버리지(부채) 투자 확장-현금이 없는 Non-하이퍼스케일러까지 TAM 성장'이라는 저희가 그리던 그림이 확인된 실적발표였다고 봅니다.
엔비디아의 2027년 매출 성장률 컨센서스(45%)와 이번에 제시된 가이던스(70%) 차이가 왜이렇게 큰지 고민해야 합니다.
답은 ACI&E(AI 클라우드, 산업, 엔터프라이즈)라는 Non-하이퍼스케일러향 성장입니다. 엔비디아 매출액의 절반정도를 차지하는 이 세그먼트가 이번분기에 전년대비 138% 성장하면서 하이퍼스케일러(102%)를 압도했습니다.
젠슨황도 강조했듯, 지금까지 투자자들은 AI 인프라 성장을 볼때 하이퍼스케일러 투자만 봤습니다. 이번 실적발표를 계기로 이 관념이 깨질 수 있다면, 전반적인 AI 산업에 대한 TAM 인식 제고, AI 인프라 기업들의 전반적인 리레이팅으로 이어질 수 있다고 봅니다.
이 외 주목할 포인트로는 엔비디아의 금융지원 모델이 새로운 수익원이라는 점과, 공개형/폐쇄형 모델이 모두 필요하며 엔비디아의 성장 기반이라는 점입니다. 공개형 모델 관련 오해하지 말아야할 부분은 Kimi K3와 마이크로소프트 사례에서도 드러나듯 공개형 모델 확산에 미국 하드웨어가 많이 쓰인다는 것입니다.
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📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]
Policy Watcher: 한국 금통위 (8월): 2.9%에 무너질 뻔했다가 3.25%에 살아났다 2026.8.27(목)
- 금리결정은 3.00%로 back to back 인상은 단행. 그럼에도 점도표는 6개월 중간값 3.25% 12표와 3.50% 6표, 우려한 3.75% 0표대비 3.00% 5표로 도비쉬
- 올해보다 내년 성장률 2.1% → 2.9%로 상향조정으로 금통위 의사결정이 매파적일 것을 걱정했으나 1명의 동결 소수의견과 함께 점도표는 내년 2월까지 현 수준에서 1차례 인상 정도가 적절하다는 수준으로 제시
- 우리는 터미널레이트 3.50% 전제하에 운용할 것을 제시했으나 점도표 상 여유 확보 기존 국고3년 3.8%와 국고10년 4.2% 적정가치 하에 하방이 열렸다고 판단
(자료) https://tinyurl.com/2w38ba25
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset
Policy Watcher: 한국 금통위 (8월): 2.9%에 무너질 뻔했다가 3.25%에 살아났다 2026.8.27(목)
- 금리결정은 3.00%로 back to back 인상은 단행. 그럼에도 점도표는 6개월 중간값 3.25% 12표와 3.50% 6표, 우려한 3.75% 0표대비 3.00% 5표로 도비쉬
- 올해보다 내년 성장률 2.1% → 2.9%로 상향조정으로 금통위 의사결정이 매파적일 것을 걱정했으나 1명의 동결 소수의견과 함께 점도표는 내년 2월까지 현 수준에서 1차례 인상 정도가 적절하다는 수준으로 제시
- 우리는 터미널레이트 3.50% 전제하에 운용할 것을 제시했으나 점도표 상 여유 확보 기존 국고3년 3.8%와 국고10년 4.2% 적정가치 하에 하방이 열렸다고 판단
(자료) https://tinyurl.com/2w38ba25
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Monthly 9월: 의심의 정점을 지나가기 2026.8.31(월)
국외) 미국채10년 4.8%와 30년 5.3% 정도를 현실적 고점으로 인식, 9월 FOMC 동결 시 소프트랜딩을 위한 경기둔화 확보가 중요할 것
- 8월 확인된 7월 미국 주요지표 대부분 예상을 하회했음에도 아직 경기는 양호하고 물가압력 고려 9월에 연준이 금리를 인상해야 한다는 의견 확산
- 잭슨홀 컨퍼런스 이후 워시 의장 매파성향 강화 인식, 그럼에도 9월 실제 금리인상 단행한다면 채권보다 위험자산 위험성 더 높아질 것으로 추정
- 당장 인상방어가 우선이나 3분기 중 현재 고금리 스트레스가 실물경제 둔화로 연결될 경우 4분기 미국채10년 4.3% 하단 테스트 가능성 유지
국내) 8월 연속인상 소화 & 터미널레이트 3.50% 가능성 감안 국고3년 3.8%와 국고10년 4.2% 적정가치 유효, 금리반락을 위한 재료 확보해 나가기
- 한은 내년 성장률 2.9% 제시했음에도 8월 점도표 6개월 내 3.25% 적정 추정, 통화정책 부담 덜어냈지만 최종금리 3.5% 전제하 운용 아직은 유효
- 금융안정 측면에서 환율과 증시는 핵심이 아니나 부동산 관리 필요성. 내년 예산안 공격적 확대에 따른 부채관리 의지도 9월 1일 예산안에서 확인
- 국내 자체 최대 악재는 해소되었음에도 글로벌 채권시장 안정이 아직 요원한데다 미국 금리인상 및 반도체 호황이 이끌 경기개선 강도도 점검 남아 있어
(자료) https://tinyurl.com/2w8m3d7w
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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The Bond Monthly 9월: 의심의 정점을 지나가기 2026.8.31(월)
국외) 미국채10년 4.8%와 30년 5.3% 정도를 현실적 고점으로 인식, 9월 FOMC 동결 시 소프트랜딩을 위한 경기둔화 확보가 중요할 것
- 8월 확인된 7월 미국 주요지표 대부분 예상을 하회했음에도 아직 경기는 양호하고 물가압력 고려 9월에 연준이 금리를 인상해야 한다는 의견 확산
- 잭슨홀 컨퍼런스 이후 워시 의장 매파성향 강화 인식, 그럼에도 9월 실제 금리인상 단행한다면 채권보다 위험자산 위험성 더 높아질 것으로 추정
- 당장 인상방어가 우선이나 3분기 중 현재 고금리 스트레스가 실물경제 둔화로 연결될 경우 4분기 미국채10년 4.3% 하단 테스트 가능성 유지
국내) 8월 연속인상 소화 & 터미널레이트 3.50% 가능성 감안 국고3년 3.8%와 국고10년 4.2% 적정가치 유효, 금리반락을 위한 재료 확보해 나가기
- 한은 내년 성장률 2.9% 제시했음에도 8월 점도표 6개월 내 3.25% 적정 추정, 통화정책 부담 덜어냈지만 최종금리 3.5% 전제하 운용 아직은 유효
- 금융안정 측면에서 환율과 증시는 핵심이 아니나 부동산 관리 필요성. 내년 예산안 공격적 확대에 따른 부채관리 의지도 9월 1일 예산안에서 확인
- 국내 자체 최대 악재는 해소되었음에도 글로벌 채권시장 안정이 아직 요원한데다 미국 금리인상 및 반도체 호황이 이끌 경기개선 강도도 점검 남아 있어
(자료) https://tinyurl.com/2w8m3d7w
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📮[메리츠증권 퀀트/ETF 이상현]
Q-ETF Weekly, 2026.08.31(월)
<8월 1M +2.9%, 투자자 심리 회복은 아직>
- KOSPI 1W -1.8%, 금통위, 엔비디아 실적발표 등 이벤트 소화
- ETF 자금 흐름 측면 투자자 수요는 배당(커버드콜)에 집중
- 상방 제한 & 현금흐름 확보가 우선. 투자자 심리 회복 여전히 미실현
(자료) https://tinyurl.com/mu85ynj9
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
Q-ETF Weekly, 2026.08.31(월)
<8월 1M +2.9%, 투자자 심리 회복은 아직>
- KOSPI 1W -1.8%, 금통위, 엔비디아 실적발표 등 이벤트 소화
- ETF 자금 흐름 측면 투자자 수요는 배당(커버드콜)에 집중
- 상방 제한 & 현금흐름 확보가 우선. 투자자 심리 회복 여전히 미실현
(자료) https://tinyurl.com/mu85ynj9
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📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
데이터 경제脈_2026.8.31(월)
<Macro Preview와 Core View (2026년 9월)>
- 장기금리 상승에 민감한 미국: Buyback 증액과 TGA 활용은 미봉책
- 금리안정 조건: 1) 전쟁 긴장 완화, 2) Fed 인상 기대 약화, 3) 재정건전성 우려 완화, 4) 시중은행 국채편입 증가 유도하는 제도개혁
- 달러/원 급락했지만, 원화 추가 강세 여지가 더 큼. 연말 전망 1,350원으로 변경
(자료) https://tinyurl.com/2rpp6b8y
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데이터 경제脈_2026.8.31(월)
<Macro Preview와 Core View (2026년 9월)>
- 장기금리 상승에 민감한 미국: Buyback 증액과 TGA 활용은 미봉책
- 금리안정 조건: 1) 전쟁 긴장 완화, 2) Fed 인상 기대 약화, 3) 재정건전성 우려 완화, 4) 시중은행 국채편입 증가 유도하는 제도개혁
- 달러/원 급락했지만, 원화 추가 강세 여지가 더 큼. 연말 전망 1,350원으로 변경
(자료) https://tinyurl.com/2rpp6b8y
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.9.1(화)
[경제분석 이승훈] Strategy Idea: Warsh 의장 잭슨홀 연설의 2가지 시사점
- 단기: 금리동결 조건이라 믿었던 것들에 대한 스탠스 변화가 있었음. 기조적 인플레이션이 아래 방향으로 빠르게 수렴하지 않는다면 금리인상할 것임을 시사. 다만, Inflation breadth 지표를 제외한 대부분 기조적 인플레 하향 안정화 중이기에 이를 토대로 인상 확신하기는 어려움.
- 중기: Warsh T/F 개혁방향 원칙을 언급. 양질의 데이터에 기반하여, 인플레이션에 영향을 주는 변수(수요, 공급, money 등)와 목표를 가늠하고, 연준이 대응할 영역인지 판단. B/S는 위기 때만 가동. 이를 토대로 커뮤니케이션을 조건부 반응함수 공개로 바꾸며, 점도표 영향은 감소
(자료) https://tinyurl.com/y8f6dvay
[투자전략 RA 염승준] 오늘의 차트: SK하이닉스 자사주 취득 경과 분석
[음식료/유통 RA 황홍진] 칼럼의 재해석: SNS에서 발견해 팝업까지, 지역 F&B의 새로운 성장 경로
(자료) https://tinyurl.com/y9dwy4m4
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[경제분석 이승훈] Strategy Idea: Warsh 의장 잭슨홀 연설의 2가지 시사점
- 단기: 금리동결 조건이라 믿었던 것들에 대한 스탠스 변화가 있었음. 기조적 인플레이션이 아래 방향으로 빠르게 수렴하지 않는다면 금리인상할 것임을 시사. 다만, Inflation breadth 지표를 제외한 대부분 기조적 인플레 하향 안정화 중이기에 이를 토대로 인상 확신하기는 어려움.
- 중기: Warsh T/F 개혁방향 원칙을 언급. 양질의 데이터에 기반하여, 인플레이션에 영향을 주는 변수(수요, 공급, money 등)와 목표를 가늠하고, 연준이 대응할 영역인지 판단. B/S는 위기 때만 가동. 이를 토대로 커뮤니케이션을 조건부 반응함수 공개로 바꾸며, 점도표 영향은 감소
(자료) https://tinyurl.com/y8f6dvay
[투자전략 RA 염승준] 오늘의 차트: SK하이닉스 자사주 취득 경과 분석
[음식료/유통 RA 황홍진] 칼럼의 재해석: SNS에서 발견해 팝업까지, 지역 F&B의 새로운 성장 경로
(자료) https://tinyurl.com/y9dwy4m4
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
데이터 경제脈_2026.9.1(화)
<한국 8월 수출: Tech에 의존한 서프라이즈>
- 한국 8월 수출 +69%, 선박제외 일평균 +79%, 12개월 연속 서프라이즈
- 반도체 +209%, 컴퓨터 +419%. 이들 두 품목 의존도 53.8%로 높아져
- 수입은 반도체 제조용 장비도입 가속화 반영. 설비투자 모멘텀 더욱 강화
- 2026~27년 수출전망 57%와 25% 유지. 이미 높은 숫자이지만 상방 위험 존재
(자료) https://tinyurl.com/3wce935h
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데이터 경제脈_2026.9.1(화)
<한국 8월 수출: Tech에 의존한 서프라이즈>
- 한국 8월 수출 +69%, 선박제외 일평균 +79%, 12개월 연속 서프라이즈
- 반도체 +209%, 컴퓨터 +419%. 이들 두 품목 의존도 53.8%로 높아져
- 수입은 반도체 제조용 장비도입 가속화 반영. 설비투자 모멘텀 더욱 강화
- 2026~27년 수출전망 57%와 25% 유지. 이미 높은 숫자이지만 상방 위험 존재
(자료) https://tinyurl.com/3wce935h
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📮 [메리츠 투자전략 황수욱]
2026.9.1
9월 전략: 박스권 속 업사이드 리스크 점검
(자료) https://tinyurl.com/yajrxyxv
9월 주식시장은 박스권을 베이스라인 시나리오로 생각함
한국 시장은 Top2의 주주 환원이 하단을 지지하는 상태에서 금리가 상단을 제약, 여기에 단기에 가파르게 진행된 원화 강세가 9월말~10월 중순을 중심으로 하는 3Q26 실적 프리뷰 시기를 전후로 실적 추정치 하향 압력으로 작용. 원화 강세는 추세적으로 외국인 유입 요인으로 해석해야 하나 지금처럼 단기에 급변하는 경우는 초기에 실적 추정치 변동성을 소화하고 가야할 것
박스권 장세의 보수적 대응을 기본 전제로 하지만, 업사이드 리스크 고려. 9월 FOMC 금리 인상 우려는 잭슨홀 회의에서 선제적으로 반영하는 가운데, 당사는 금리 동결 가능성 고려. 9월 FOMC에서 실제 인상에도 시장 반응이 미온적일 가능성, 여기에 채권 수급 관련 논의가 진전 중인 상업은행 규제 완화가 부각될 가능성까지 생각. 이 경우 금리에 눌려 누적된 AI 관련 호재들이 재부각될 것
변동성이 지속될 수 있는 시장에서도 반도체를 덜어내고 가기는 어려움. 최선호 의견 유지. 원화 강세를 상쇄할 실적 리레이팅 기대, 고금리의 구축효과는 non-AI가 더 크게 부담. 전반적인 위험자산 매수 여력이 위축되는 환경에서 현금을 기반으로 하는 배당이나 자사주 매입의 희소성은 더욱 커진다고 생각. 토큰 가격이 하락하며 부각되던 소프트웨어-반도체 롱-숏 페어도 소프트웨어 밸류에이션 상승에 지속력이 약해지고 있다고 생각함
이 외에서는 고금리, 원화 강세에 공통적으로 수혜를 보는 금융, 이중에서도 은행 업종을 선호, 새로운 모멘텀 등이 부각될 수 있는 건설을 차선호
* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://t.me/soowook_hwang
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
2026.9.1
9월 전략: 박스권 속 업사이드 리스크 점검
(자료) https://tinyurl.com/yajrxyxv
9월 주식시장은 박스권을 베이스라인 시나리오로 생각함
한국 시장은 Top2의 주주 환원이 하단을 지지하는 상태에서 금리가 상단을 제약, 여기에 단기에 가파르게 진행된 원화 강세가 9월말~10월 중순을 중심으로 하는 3Q26 실적 프리뷰 시기를 전후로 실적 추정치 하향 압력으로 작용. 원화 강세는 추세적으로 외국인 유입 요인으로 해석해야 하나 지금처럼 단기에 급변하는 경우는 초기에 실적 추정치 변동성을 소화하고 가야할 것
박스권 장세의 보수적 대응을 기본 전제로 하지만, 업사이드 리스크 고려. 9월 FOMC 금리 인상 우려는 잭슨홀 회의에서 선제적으로 반영하는 가운데, 당사는 금리 동결 가능성 고려. 9월 FOMC에서 실제 인상에도 시장 반응이 미온적일 가능성, 여기에 채권 수급 관련 논의가 진전 중인 상업은행 규제 완화가 부각될 가능성까지 생각. 이 경우 금리에 눌려 누적된 AI 관련 호재들이 재부각될 것
변동성이 지속될 수 있는 시장에서도 반도체를 덜어내고 가기는 어려움. 최선호 의견 유지. 원화 강세를 상쇄할 실적 리레이팅 기대, 고금리의 구축효과는 non-AI가 더 크게 부담. 전반적인 위험자산 매수 여력이 위축되는 환경에서 현금을 기반으로 하는 배당이나 자사주 매입의 희소성은 더욱 커진다고 생각. 토큰 가격이 하락하며 부각되던 소프트웨어-반도체 롱-숏 페어도 소프트웨어 밸류에이션 상승에 지속력이 약해지고 있다고 생각함
이 외에서는 고금리, 원화 강세에 공통적으로 수혜를 보는 금융, 이중에서도 은행 업종을 선호, 새로운 모멘텀 등이 부각될 수 있는 건설을 차선호
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📮 [메리츠증권 투자전략팀] 메리츠센스 9월호: 종목의 확산 2026.9.1(화)
코스피 ADR(상승/하락 비율) 직전 고점 도달
- 8월 코스피 +3.4%, 지수 전반적으로 상승 제한된 가운데 상승종목수/하락종목수 비율은 확대
- 변동성 감소 속 수급 부담은 덜어냈다 판단. 유가, 금리 등 매크로 부담 이겨낼 주식 선별이 필요
- 시장 상하 방향성은 반도체가 결정할 것이나 초과성과는 알파 선별에서 나타날 것
(자료) https://tinyurl.com/2dyksbc8
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