💿#CHMF #RU

Вышел отчет Северстали за 1 кв. 2026 по МСФО

Выручка -19%
EBITDA - 54%
Чистая прибыль - 100%
FCF -40 млрд.руб
——
Мда, рецессия в полной красе


💡Аналитика | Академия | канал в MAX

🏛#ЦБ #RU
ОПЕРАЦИИ ПО ПОКУПКЕ/ПРОДАЖЕ ВАЛЮТЫ И ЗОЛОТА В РАМКАХ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА ВОЗОБНОВЛЯЮТСЯ С МАЯ - МИНФИН РФ

——
Видимо ниже 75 за бакс это уже слишком для Минфина

💡Аналитика | Академия | канал в MAX

🏦#MOEX #RU
После пятничного решения по ставке ЦБ фондовый индекс Мосбиржи продолжает активно снижаться.

Вера инвесторов в быстрое падение ставки и улучшение экономических условий уходит

💡Аналитика | Академия | канал в MAX

🍏#MGNT #RU
Если бы вы инвестировали в акции «Магнита» в 2010 году, то сейчас могли бы докупить их по той же самой цене.

А с учетом инфляции от ваших вложений осталось бы процентов 20% покупательной способности.

P.S. Правда Магнит иногда платил дивиденды, так что не так все плохо

💡Аналитика | Академия | канал в MAX

🏦#MOEX #RU
Индекс Мосбиржи перешел в обвальное падение и обновил годовой минимум.

Позитивные отчеты Сбера и ДОМ.РФ не спасают.

💡Аналитика | Академия | канал в MAX

⏺Цены на нефть Brent превысили $117 за баррель

📊 На 16:35 мск стоимость июньского фьючерса на сорт Brent на бирже ICE выросла на 5,23%, до $117,08 за баррель. Июльский контракт к 16:52 мск подорожал на 5,34%, до $109,98 за баррель

«Котировки поднялись к максимумам с первой половины апреля в условиях продолжения блокады Ормузского пролива и отсутствия видимых перспектив скорого разрешения конфликта на Ближнем Востоке», — отметила аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова.

Подробнее💱Цена барреля Brent превысила $115 на фоне продления блокады портов Ирана

Данные: TradingView

💱 Подписаться на канал | Мы в «Максе»

❗️Отчет Магнита — тихий громкий ужас!

❌✔️ Выручка 2025 = 3 509,2 млрд руб. (+15,3%), темпы роста ниже Ленты и X5.

❌ EBITDA 2025 = 169,3 млрд руб. (год к году -1,5% за счет опережающего роста операционных расходов)

❌ Рентабельность по EBITDA снизилась до 4,82% (!). Худший результат среди всех публичных ритейлеров.

❌ Скор. прибыль 2025 = -8,8 млрд руб. (убыток), в 2024 была прибыль 57,1 млрд руб.

Ключевая причина убытка — серьезный рост финансовых расходов.

❌ Чистые финансовые расходы в 2025 году = 82,3 млрд руб. (в 2024 = 24,5 млрд руб.).

Они в свою очередь выросли из-за роста долга.

❌ Чистый финансовый долг Магнита за год вырос вдвое! — с 252,4 до 501,2 млрд руб.

Причина этого — отрицательный денежный поток (-228,9 мдрд руб. в 2025 году): высокий капекс, покупка Азбуки Вкуса и потеря 90 млрд руб. на оборотном капитале.

➡️ Прогнозы 2026

Я не жду ни существенной прибыли, ни положительного денежного потока в 2026 году.

Прогноз по прибыли 2026 = 2,3 млрд руб.
Прогноз по FCF 2026 = -30,9 млрд руб.

И то, чтобы прийти к такому денежному потоку, нужно существенно снизить CAPEX (на 50 млрд руб. г/г).

Маржа по EBITDA в модели на 2026 год = 5,3%.

💸Дивиденды

Ждать дивидендов при текущем уровне долга (ND / EBITDA = 2,96) нереалистично.

📊 Оценка компании

Прибыли у Магнита в 2025 году нет, в 2026 компания будет оценена в 100+ прибылей.

EV (капитализация + долг) Магнита без учета выкупленных акций = 672 млрд руб., EV X5 = 910 млрд руб.

При этом, у X5 прибыль 96,8 млрд руб. в 2025 году, а у Магнита убыток.

Я считаю, что с акциями Магнита необходимо быть аккуратным даже на текущих уровнях. В ритейле есть другие интересные идеи.

Друзья, если взяли пользу – поставьте лайк! 🤝

🏦#MOEX #RU
Еще один интересный график для инвесторов в российские акции: рост денежной массы и динамика индекса Мосбиржи полной доходности.

Как видим, в последние 3 года индекс начал сильно отставать от денежной массы, хотя раньше они шли рука об руку. Похожая аномалия наблюдалась в 2014-2015 годах - в период первой геополитической напряженности между Россией и Западом.

Сейчас вырисовывается похожий сценарий: рынок на фоне геополитики отстает, в то время как денежная масса растет. Если проводить аналогии, то рано или поздно акции могут начать догонять денежную массу.

Произойдет ли это на фоне геополитической разрядки, инфляции или девальвации - пока неизвестно. Но если не случится чего-то крайне негативного, текущая ситуация может выглядеть как возможность для постепенного набора позиций.

Не является инвестиционной рекомендацией. Просто размышления на основе данных.

💡Аналитика | Академия | канал в MAX

💿#CHMF #RU
Северсталь обновляет минимумы с 2022 года на фоне общего обвала рынка сегодня на торгах на Мосбирже.

"Чует моё сердце, мы на кануне градиозного шухера" (С)- Попандопуло

💡Аналитика | Академия | канал в MAX

🏦#MOEX #RU
Индекс Мосбиржи обновляет минимум года сегодня на торгах. Опять

💡Аналитика | Академия | канал в MAX

🍏#LENT #RU
Один слабый отчет и Лента растеряла весь рост 2026 года, хотя глобально ничего страшного не случилось

💡Аналитика | Академия | канал в MAX